Facebook @Dethivaonganhang www facebook com/dethivaonganhang www ThiNganHang com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 1 TÁI CẤU TRÚC CÁC TỔ CHỨC KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM –THỊ TRƯỜN[.]
Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang TÁI CẤU TRÚC CÁC TỔ CHỨC KINH DOANH CHỨNG KHOÁN TẠI VIỆT NAM –THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN *** Sau khủng hoảng tài năm 2007-2008, nhiều quốc gia giới thực việc tái cấu trúc hệ thống tài chính, với quy mơ mức độ khác Đối với Việt Nam, công tác tái cấu trúc tổ chức kinh doanh chứng khoán nhiệm vụ trọng tâm trình tái cấu trúc thị trường chứng khốn tái cấu trúc kinh tế Thực trạng tổ chức kinh doanh chứng khốn Việt Nam Các cơng ty chứng khốn Trong thời gian qua, cơng ty chứng khốn (CTCK) phát huy vai trị tổ chức trung gian thị trường chứng khoán (TTCK), giúp cho việc dẫn vốn luân chuyển vốn kinh tế, thu hút vốn đầu tư nước nước Lượng nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch chứng khoán liên tục tăng trưởng qua năm Năm 2009 có 800.000 tài khoản, năm 2010 có triệu tài khoản năm 2013 có 1,3 triệu tài khoản Tại CTCK, hệ thống công nghệ thông tin, mạng lưới cung cấp dịch vụ, đội ngũ người hành nghề không ngừng tăng cường Một số CTCK lớn trọng phát triển hệ thống quản trị rủi ro, kiểm soát nội để hoạt động công ty ngày tốt Tuy nhiên, bên cạnh đó, hoạt động CTCK để lại số vấn đề đáng ý Số lượng tổ chức tăng nhanh không bảo đảm hiệu hoạt động: Sự hình thành nhanh CTCK dẫn đến việc cạnh tranh gay gắt, đặc biệt cạnh tranh thị phần môi giới (hơn 70% thị phần giao dịch tập trung vào 23 CTCK có chưa đến 30% thị phần giao dịch 80 CTCK lại nắm giữ) Để tăng khả cạnh tranh, thu hút khách hàng, số CTCK thiếu trọng công tác quản trị rủi ro cung cấp dịch vụ nhiều rủi ro Khi thị trường xuống, nhiều CTCK bị thua lỗ có CTCK đứng trước nguy khơng huy động đủ vốn cần thiết để trì hoạt động kinh doanh Ngoài ra, thực tế cho thấy lực CTCK nhiều hạn chế nghiệp vụ, nhân sự, sở vật chất, đặc biệt tiềm lực tài chưa lớn Hệ thống cơng ty quản lý quỹ www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Mặc dù đời bối cảnh khủng hoảng suy thối kinh tế tồn cầu, ngành quản lý quỹ tiếp tục trì hoạt động ổn định, an toàn, thận trọng dựa tảng quy định pháp luật chặt chẽ theo chuẩn mực thông lệ quốc tế Nhiều cơng ty quản lý quỹ (CTQLQ) tích cực đào tạo đội ngũ nhân viên có kinh nghiệm, chun mơn, bước định hình ngành kinh doanh chứng khốn bậc cao đội ngũ nhân có lực cần thiết cho việc phát triển hệ thống an sinh xã hội sau Các CTQLQ bước khẳng định nhà đầu tư tổ chức lớn, tạo sức cầu cần thiết cho chương trình cổ phần hóa, hỗ trợ phát triển TTCK, thị trường trái phiếu Một số công ty quản lý quỹ chủ động, tích cực huy động vốn đầu tư từ nước ngoài, bước tạo kênh dẫn vốn đầu tư gián tiếp nước an toàn cho kinh tế Bên cạnh đó, CTQLQ phát huy vai trò nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp cho tổ chức có nhiều vốn khả dụng, đặc biệt doanh nghiệp bảo hiểm ngân hàng Điều góp phần chuyên nghiệp hóa hoạt động thị trường tài chính, ngân hàng Nhiều doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng thương mại, CTCK chuyển dần hoạt động đầu tư tài sang CTQLQ, để có nhiều nguồn lực tập trung ngành nghề kinh doanh Đây xu hướng phù hợp với điều kiện tổ chức tài chính, ngân hàng Việt Nam, mà tổ chức cịn có quy mơ nhỏ, lực quản trị rủi ro thấp, đạo đức nghề nghiệp chưa có, tiềm ẩn nhiều xung đột lợi ích Tuy nhiên, bên cạnh đó, có mặt tồn nhiều CTQLQ hoạt động không hiệu quả, thua lỗ nhiều Có tới 2/3 số cơng ty hoạt động khơng thể huy động quỹ Phần cịn lại quản lý danh mục đầu tư ngắn hạn, chủ yếu nguồn vốn ủy thác từ khối ngân hàng, bảo hiểm Các CTQLQ định chế chun nghiệp hoạt động tín dụng, khơng có hệ thống thẩm định tín dụng, việc dùng nguồn vốn ủy thác từ ngân hàng cho vay lại rủi ro Năng lực hoạt động CTQLQ cịn hạn chế Các cơng ty chưa chứng tỏ lực hoạt động quản lý tài sản, kết hoạt động đầu tư cho khách hàng thấp Có cơng ty khơng tn thủ quy định pháp luật, không tách biệt tài sản khách hàng, chưa tạo lòng tin cho khách hàng Đội ngũ nhân có trình độ, nghiệp vụ chun môn quản lý tài sản chưa nhiều Phần mềm, công nghệ tiên tiến thực số cơng ty có vốn nước ngồi quản lý quỹ đầu tư đại chúng Phần lại đa số công ty áp dụng phần mềm không chuyên biệt, thao tác thủ công, phù hợp với hoạt động mức độ thấp www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Hiệu hoạt động công ty quản lý quỹ không đồng đều, có tới 65% CTQLQ có vốn góp ngân hàng, doanh nghiệp bảo hiểm có lãi lũy kế kể từ thành lập Trong số cơng ty cịn lại, có 28% cơng ty có khả tạo lợi nhuận Mục tiêu, nguyên tắc tái cấu trúc tổ chức kinh doanh chứng khốn Cơng tác tái cấu trúc TTCK Ủy ban Chứng khốn Nhà nước (UBCKNN), Bộ Tài thực song hành với việc tiếp tục, trì phát triển thị trường Có nghĩa là, đồng thời vừa tái cấu trúc, lành mạnh hóa hoạt động thị trường, vừa tiếp tục triển khai, phát triển sản phẩm thị trường nhằm hỗ trợ thúc đẩy nhanh công tác tái cấu trúc Thực tế, việc tái cấu trúc TTCK Bộ Tài chính, UBCKNN nhìn nhận từ sau khủng hoảng tài năm 2008 chủ động tổ chức thực từ năm 2010 Đề án Tái cấu trúc TTCK Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Trong đó, tái cấu trúc tổ chức kinh doanh chứng khoán (TCKDCK) trụ cột chính: tái cấu trúc sở hàng hóa, sở nhà đầu tư, tái cấu trúc TCKDCK tái cấu trúc hệ thống thị trường Các mục tiêu chung tái cấu trúc TCKDCK cấu lại hệ thống TCKDCK phù hợp với nhu cầu, đặc điểm quy mô phát triển thị trường; củng cố hoạt động, nâng cao lực tài chính, quản trị cơng ty, quản trị rủi ro tổ chức theo thông lệ quốc tế Các mục tiêu cụ thể: – Cơ cấu lại số lượng TCKDCK theo hướng thu hẹp số lượng, xử lý lọc TCKDCK yếu kém, không hiệu (không phân biệt công ty lớn hay bé) – Cấu trúc lại mơ hình tổ chức hoạt động TCKDCK nhằm nâng cao chất lượng hoạt động, lực tài chính, quản trị doanh nghiệp khả kiểm sốt rủi ro – Cơ cấu lại thành phần tham gia góp vốn TCKDCK có ngân hàng, tổng cơng ty, tập đồn, góp vốn Nhà nước theo hướng hiệu phù hợp với thông lệ quốc tế – Tăng cường khả năng, hiệu quản lý, giám sát hoạt động TCKDCK – Mở cửa thị trường dịch vụ tài theo lộ trình hội nhập cam kết Các nguyên tắc đặt ra: – Phải tuân thủ quy định pháp luật Trường hợp quy định pháp luật chưa đầy đủ, rõ ràng cần bổ sung, sửa đổi (chủ yếu Nghị định, Thơng tư) để có pháp lý thực www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang ...Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Mặc dù đời bối cảnh khủng hoảng suy thối kinh tế tồn cầu, ngành quản lý quỹ tiếp tục trì hoạt động ổn định, an toàn, thận... ? ?a số cơng ty áp dụng phần mềm không chuyên biệt, thao tác thủ công, phù hợp với hoạt động mức độ thấp www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang... Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Hiệu hoạt động công ty quản lý quỹ khơng đồng đều, có tới 65% CTQLQ có vốn góp ngân hàng, doanh nghiệp bảo hiểm có lãi lũy