(Luận văn tốt nghiệp) vốn lưu động và quản trị vốn lưu động của doanh nghiệp

Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính CHƯƠNG 1 NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1 1 Vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động của doanh nghiệp[.]

Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ QUẢN TRỊ VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Vốn lưu động nguồn hình thành vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm đặc điểm vốn lưu động doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần có kết hợp ba yếu tố: Sức lao động, tư liệu lao động đối tượng lao động Về mặt vật, tư liệu lao động tài sản cố định (máy móc, thiết bị, nhà xưởng…) Về mặt giá trị gọi vốn cố định doanh nghiệp Tư liệu lao động tham gia vào q trình sản xuất kinh doanh khơng thay đổi hình thái biểu ban đầu, giá trị chuyển dịch phần vào giá trị sản phẩm thu hồi qua nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh Đối tượng lao động tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh, ln thay đổi hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển dịch lần toàn vào giá trị sản phẩm thu hồi toàn kết thúc chu kỳ kinh doanh Xét mặt hình thái vật gọi tài sản lưu động Tài sản lưu động gồm hai phận: tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông Tài sản lưu động sản xuất bao gồm loại nguyên liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay trình dự trữ sản xuất loại sản phẩm dở dang, bán thành phẩm trình sản xuất tài sản lưu động lưu thông bao gồm loại tài sản nằm q trình lưu thơng thành phẩm, hàng hóa kho chờ tiêu thụ, khoản phải thu, vốn tiền Trong trình kinh doanh, tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thơng ln vận động, chuyển hóa, thay thế, đổi chỗ cho nhau, đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh diễn nhịp nhàng, liên tục Tùy điều kiện, lĩnh vực sản xuất, kinh doanh mà doanh nghiệp địi hỏi phải có lượng tài sản lưu động định để trình kinh Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài doanh diễn liên tục, thường xuyên Hình thành nên số tài sản lưu động này, doanh nghiệp phải ứng số vốn tiền tệ định đầu tư vào tài sản đó, số vốn gọi vốn lưu động doanh nghiệp vốn lưu động doanh nghiệp thường xuyên vận động, chuyển hóa qua nhiều hình thái khác nhau: Đối với doanh nghiệp sản xuất: vận động vốn lưu động trải qua giai đoạn: T – H – SX – H’ – T’ Trong đó: T’=T+T + Giai đoạn mua sắm dự trữ vật tư: giai đoạn này, vốn lưu động từ hình thái vốn tiền chuyển sang hình thái vật tư dự trữ + Giai đoạn sản xuất: vốn lưu động từ hình thái vật tư dự trữ chuyển sang hình thái sản phẩm dở dang, bán thành phẩm Kết thúc trình sản xuất chuyển sang hình thành vốn thành phẩm + Giai đoạn tiêu thụ: vốn lưu động từ hình thái sản phẩm hàng hố chuyển sang hình thành vốn tiền Đối với doanh nghiệp thương mại: vận động vốn lưu động qua giai đoạn: T – H – T’ Trong đó: T’=T + T + Giai đoạn mua: vốn từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vốn hàng hố dự trữ + Giai đoạn bán: vốn lưu động từ hình thái hàng hố dự trữ chuyển sang vốn tiền Sự vận động vốn lưu động từ hình thái ban đầu vốn tiền chuyển qua hình thái khác giai đoạn trình sản xuất kinh doanh cuối lại trở hình thái ban đầu gọi tuần hồn Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài vốn lưu động Do q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn cách thường xun liên tục nên vốn lưu động tuần hồn khơng ngừng, lặp lặp lại có tính chất chu kì gọi chu chuyển vốn lưu động Do chu chuyển không ngừng lúc thường xuyên có tồn phận vốn lưu động khác giai đoạn khác trình sản xuất Trong trình tham gia vào sản xuất kinh doanh, vốn lưu động chuyển hết giá trị lần hoàn lại toàn doanh nghiệp thực xong việc tiêu thụ xác định có doanh thu Do vốn lưu động hồn thành vịng tuần hồn sau chu kỳ sản xuất kinh doanh Từ phân tích trên, ta có khái niệm vốn lưu động: Vốn lưu động toàn số tiền ứng trước mà doanh nghiệp bỏ để đầu tư hình thành nên tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nói cách khác, vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động doanh nghiệp 1.1.2 Phân loại vốn lưu động doanh nghiệp Để quản lý, sử dụng hiệu vốn lưu động cần phải tiến hành phân loại vốn lưu động theo tiêu thức định Thông thường, có cách phân loại vốn lưu động chủ yếu sau: 1.1.2.1 Phân loại theo hình thái biểu vốn lưu động Nếu dựa tiêu thức hình thái biểu vốn lưu động doanh nghiệp chia thành ba loại loại: Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Vốn tiền : Vốn tiền bao gồm: Tiền mặt quỹ, tiền gửi Ngân hàng tiền chuyển Tiền loại tài sản có tính linh hoạt cao, doanh nghiệp dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp cần phải có lượng tiền cần thiết định - Các khoản phải thu : Các khoản phải thu bao gồm: Chủ yếu khoản phải thu khách hàng (thể số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh trình bán hàng, cung ứng dịch vụ hình thức bán trước trả sau) Ngoài với số trường hợp mua sắm vật tư khan hiếm, doanh nghiệp cịn phải ứng trước tiền mua hàng cho người cung ứng, từ hình thành khoản tạm ứng - Vốn tồn kho : Trong doanh nghiệp sản xuất, vốn vật tư hàng hóa gồm: Vốn vật tư dự trữ, vốn sản phẩm dở dang, vốn thành phẩm Các loại gọi chung vốn hàng tồn kho Xem xét chi tiết cho thấy, vốn hàng tồn kho doanh nghiệp gồm: Cách phân loại giúp cho doanh nghiệp đánh giá mức độ dự trữ tồn kho, khả tốn, tính khoản tài sản đầu tư doanh nghiệp 1.1.2.2 Phân loại theo vai trò vốn lưu động Theo cách phân loại vốn lưu động chia làm loại: vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất, vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất vốn lưu động khâu lưu thông - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất bao gồm: vốn nguyên nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ nhỏ dự trữ sản xuất, … Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp - Học viện Tài Vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất bao gồm: vốn bán thành phẩm, sản phẩm dở dang, vốn chi phí trả trước, … - Vốn lưu động khâu lưu thông bao gồm: vốn thành phẩm, vốn toán, vốn đầu tư ngắn hạn, vốn tiền, … Cách phân loại cho thấy vai trò loại vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh, từ lựa chọn bố trí cấu vốn đầu tư hợp lý, đảm bảo cân đối lực sản xuất giai đoạn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 1.1.3 Nguồn hình thành vốn lưu động doanh nghiệp Như biết, vốn lưu động phận vốn sản xuất kinh doanh ta phân loại nguồn vốn lưu động sau: - Căn vào thời gian huy động sử dụng vốn lưu động phân chia nguồn vốn lưu động thành loại: + Nguồn vốn lưu động thường xuyên: nguồn có tính chất ổn định nhằm hình thành nên tài sản lưu động thường xuyên cần thiết + Nguồn vốn lưu động tạm thời: nguồn có tính chất tạm thời ngắn hạn năm chủ yếu để đáp ứng nhu cầu có tính chất tạm thời vốn lưu động phát sinh trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng, tổ chức tín dụng khoản nợ ngắn hạn khác - Việc phân loại nguồn vốn lưu động giúp cho người quản lý xem xét lập kế hoạch tài hình thành nên dự định tổ chức nguồn vốn lưu động tương lai sở xác định qui mô, số lượng thời gian sử dụng vốn lưu động cần thiết để lựa chọn nguồn vốn lưu động nhằm nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 1.2 Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm mục tiêu quản trị vốn lưu động doanh nghiệp Trong kinh tế tồn phát triển để đạt lợi nhuận tối đa, doanh nghiệp phải khơng ngừng nâng cao trình độ quản lý hoạt động kinh doanh Một vấn đề cần phải quan tâm phát triển nâng cao cơng tác quản trị vốn nói chung vốn lưu động nói riêng Như vậy, ta có khái niệm quản trị vốn lưu động : “Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp định nghĩa quản trị tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho nhầm đảm bảo trình tái sản xuất diễn thường xuyên liên tục.” Mục tiêu quản trị vốn lưu động: - Quản trị vốn tiền: vừa phải an toàn tuyệt đối, đem lại khả sinh lời cao đồng thời phải đáp ứng kịp thời nhu cầu toán tiền mặt doanh nghiệp, trách rủi ro toán - Quản trị hàng tồn kho: Tồn kho dự trữ làm phát sinh chi phí, cần quản lý cho tiết kiệm, hiệu tránh tình trạng ứ đọng hàng hóa căng thẳng thiếu vật tư, phải tính tốn, dự trữ lượng hàng tồn kho hợp lý, đảm bảo trình sản xuất kinh doanh diễn thường xuyên, liên tục - Quản trị khoản phải thu: Quản trị khoản phải thu liên quan đến đánh đổi lợi nhuận rủi ro bán chịu hàng hoá, dịch vụ, nên nhà quản trị cần nghiêu cứu, xem xét đưa định hợp lý dựa tình hình thực tế thị trường doanh nghiệp - Nâng cao hiệu suất sử dụng vốn nói chung, vốn lưu động nói riêng Tăng cường khả sinh lời, tạo dựng doanh nghiệp ngày phát triển 1.2.2 Nội dung quản trị vốn lưu động doanh nghiệp Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp bao hàm nội dung chủ yếu sau : Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 1.2.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động Quá trình kinh doanh doanh nghiệp diễn thường xuyên liên tục tạo thành chu kỳ kinh doanh Chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp khoảng thời gian trung bình cần thiết để thực việc mua sắm, dự trữ vật tư; sản xuất sản phẩm bán sản phẩm; thu tiền bán hàng Như vậy, chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp phát sinh nhu cầu vốn lưu động Nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp thể số vốn tiền tệ cần thiết doanh nghiệp phải ứng để hình thành lượng dự trữ hàng tồn kho khoản phải cho khách hàng nợ sau sử dụng tín dụng nhà cung cấp khoản nợ phải trả khác có tính chất chu kỳ, xác định theo công thức sau: Mức Nhu cầu vốn = lưu động Khoản dự trữ + hàng tồn Khoản phải thu từ - khách hàng kho phải trả nhà cung cấp Trong công tác quản lý vốn lưu động, vấn đề quan trọng phải xác định nhu cầu vốn lưu động cần thiết tương ứng với qui mô điều kiện kinh doanh định Trong điều kiện nay, nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải tự tài trợ Do đó, việc xác định đắn hợp lý nhu cầu vốn lưu động thường xuyên có ý nghĩa quan trọng: - Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết xác định đắn hợp lý sở để tổ chức tốt nguồn tài trợ - Đáp ứng kịp thời đầy đủ vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường liên tục Nếu nhu cầu vốn lưu động xác định q thấp gây khó khăn cho cơng tác tổ chức đảm bảo vốn, gây căng thẳng giả tạo vốn, làm gián đoạn trình tái sản xuất Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài doanh nghiệp, tăng rủi ro tài giảm lợi nhuận doanh nghiệp Ngược lại nhu cầu vốn lưu động xác định cao dẫn đến tình trạng thừa vốn gây ứ đọng vật tư, hàng hóa, sử dụng vốn lãng phí, vốn chậm luân chuyển, làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Các nhân tố ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp đại lượng không cố định phụ thuộc vào nhiều yếu tố Trong cần ý số yếu tố chủ yếu như: - Những yếu tố đặc điểm, tính chất ngành nghề kinh doanh như: Chu kỳ kinh doanh, quy mô kinh doanh, tính chất thời vụ cơng việc kinh doanh, thay đổi kỹ thuật công nghệ sản xuất… Các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến số vốn lưu động mà doanh nghiệp phải ứng thời gian ứng vốn - Những yếu tố mua sắm vật tư tiêu thụ sản phẩm: - Khoảng cách doanh nghiệp với nhà cung cấp vật tư hàng hóa - Sự biến động giá loại vật tư, hàng hóa mà doanh nghiệp sử dụng hoạt động sản xuất kinh doanh - Khoảng cách doanh nghiệp với thị trường bán hàng - Điều kiện phương tiện vận tải - Chính sách doanh nghiệp tiêu thụ sản phẩm, tín dụng tổ chức tốn: Chính sách tiêu thụ sản phẩm tín dụng doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ hạn tốn quy mơ khoản phải thu Việc tổ chức tiêu thụ thực thủ tục toán tổ chức tốn thu tiền bán hàng có ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Các phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết doanh nghiệp Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Tùy theo đặc điểm kinh doanh điều kiện cụ thể doanh nghiệp thời kỳ mà lựa chọn áp dụng phương pháp khác để xác định nhu cầu vốn lưu động Hiện có phương pháp chủ yếu: Phương pháp trực tiếp phương pháp gián tiếp - Phương pháp trực tiếp + Nội dung bản: Căn vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến lượng vốn lưu động doanh nghiệp phải ứng để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên + Việc xác định nhu cầu vốn lưu động theo phương pháp thực theo trình tự sau: - Bước 1: Xác định nhu cầu vốn dự trữ hàng tồn kho cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Bước 2: Xác định sách tiêu thụ sản phẩm khoản tín dụng cung cấp cho khách hàng - Bước 3: Xác định khoản nợ phải trả cho nhà cung cấp - Bước 4: Trên sở tính tốn nhu cầu vốn dự trữ hàng tồn kho, dự kiến khoản phải thu khoản phải trả Có thể xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết năm kế hoạch doanh nghiệp theo công thức: Nhu cầu vốn lưu động = Mức dự trữ hàng tồn kho Khoản phải thu từ khách hàng + - Khoản phải trả nhà cung cấp + Nhu cầu vốn lưu động xác định theo phương pháp tương đối sát phù hợp với doanh nghiệp điều kiện kinh tế thị trường Tuy vậy, cịn bộc lộ nhiều hạn chế như: Việc tính tốn tương đối phức tạp, khối lượng tính tốn nhiều nhiều thời gian Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài - Phương pháp gián tiếp + Phương pháp dựa vào thống kê kinh nghiệm để xác định nhu cầu vốn Có thể chia làm trường hợp sau:  Trường hợp thứ nhất: Dựa vào kinh nghiệm thực tế doanh nghiệp loại ngành để xác định nhu cầu vốn cho doanh nghiệp  Trường hợp thứ hai: Dựa vào tình hình sử dụng vốn lưu động thời kỳ vừa qua doanh nghiệp để xác định nhu cầu chuẩn vốn lưu động cho thời kỳ + Việc xác định nhu cầu vốn theo cách dựa vào hệ số vốn lưu động tính theo doanh thu rút từ thực tế hoạt động doanh nghiệp loại ngành Trên sở xem xét quy mơ kinh doanh dự kiến theo doanh thu doanh nghiệp để tính nhu cầu vốn lưu động cần thiết + Phương pháp tương đối đơn giản, nhiên mức độ xác bị hạn chế Nó thích hợp với việc xác định nhu cầu vốn lưu động thành lập doanh nghiệp với quy mô nhỏ + Nội dung chủ yếu phương pháp dựa vào mối quan hệ yếu tố hợp thành nhu cầu vốn lưu động gồm: hàng tồn kho, nợ phải thu từ khách hàng nợ phải trả nhà cung cấp (số nợ phải trả phát sinh có tính chất tự động có tính chất chu kỳ) với doanh thu kỳ vừa qua để xác định tỷ lệ chuẩn nhu cầu vốn lưu động tính theo doanh thu sử dụng tỷ lệ để xác định nhu cầu vốn lưu động cho kỳ + Trình tự phương pháp: - Bước 1: Xác định số dư bình quân khoản hợp thành nhu cầu vốn lưu động năm báo cáo Khi xác định số dư bình quân khoản phải phân tích tình hình để loại trừ số liệu không hợp lý Sv: Hoảng Hưng 10 Luan van Lớp:CQ50/11.04 ... vốn lưu động doanh nghiệp Sv: Hoảng Hưng Luan van Lớp:CQ50/11.04 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 1.2 Quản trị vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm mục tiêu quản trị vốn lưu động doanh nghiệp. .. nguồn vốn lưu động doanh nghiệp chia thành phận: Nguồn vốn lưu động thường xuyên nguồn vốn lưu động tạm thời Nguồn vốn lưu động thường xuyên: nguồn vốn dài hạn tài trợ cho tài sản lưu động doanh nghiệp. .. sản lưu động thường xuyên cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nói cách khác, vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động doanh nghiệp 1.1.2 Phân loại vốn lưu động doanh nghiệp