Đang tải... (xem toàn văn)
Ch¬ng1 Nh÷ng vÊn ®Ò lý luËn chung vÒ tµi chÝnh doanh nghiÖp vµ ®¸nh gi¸ t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài chính CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂ[.]
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài CHƯƠNG I LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH, ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI QUÁT VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm tài doanh nghiệp : Tài doanh nghiệp phạm trù kinh tế khách quan, gắn liền với đời kinh tế hàng hóa tiền tệ Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần bỏ số vốn định, phù hợp với quy mô điều kiện kinh doanh nhằm có phương tiện cần thiết, sức lao động, đối tượng lao động tư liệu lao động Qua trình sản xuất tạo sản phẩm đầu ra, doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ hàng hóa, lấy thu bù chi, nộp thuế cho Nhà nước, lại lợi nhuận sau thuế tiếp tục phân phối khoản lợi nhuận Như vậy, q trình hoạt động doanh nghiệp trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ nhằm thực mục tiêu cuối hoạt động kinh doanh tối đa hóa lợi nhuận gia tăng giá trị doanh nghiệp Sự phát sinh, vận động chuyển hóa liên tục dòng tiền vào, dòng tiền gắn liền với hoạt động đầu tư, hoạt động tài hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tất yếu nhằm tạo chuyển dịch giá trị Bên trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị hợp thành quan hệ tài phản ánh chất tài doanh nghiệp Đó quan hệ tài doanh nghiệp với Nhà nước; quan hệ tài doanh nghiệp với chủ thể khác; quan hệ tài nội doanh nghiệp Ngơ Thị Kim Hịa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Hoạt động tài mặt hoạt động doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu gia tăng giá trị doanh nghiệp Tài doanh nghiệp liên quan tới nội dung sau : Thứ nhất, nhiều định đầu tư, doanh nghiệp nên lựa chọn đầu tư vốn vào đâu, đánh giá hội đầu tư hoạch định dự toán vốn để đem lại lợi nhuận lớn tương lai Thứ hai, với nhu cầu vốn đầu tư hoạch định doanh nghiệp nên sử dụng nguồn tài trợ nào? Doanh nghiệp cần cân nhắc nhiều mặt : kết cấu nguồn vốn, ưu, nhược điểm hình thức huy động vốn, chi phí sử dụng vốn,… để đưa lựa chọn tối ưu Thứ ba, tổ chức quản lý sử dụng vốn để đảm bảo tiết kiệm, hiệu huy động tối đa nguồn lực có vào hoạt động kinh doanh Thứ tư, việc phân phối lợi nhuận, trích lập sử dụng quỹ doanh nghiệp tiến hành nào, có hợp lý, vừa đảm bảo lợi ích người lao động, cổ đông vừa đáp ứng nhu cầu vốn phát triển doanh nghiệp kỳ hay không? Thứ năm, kiểm sốt, phân tích, đánh giá tình hình hoạt động để tìm điểm mạnh, điểm yếu, đưa dự báo, từ có định kịp thời, thích hợp điều chỉnh hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, đảm bảo doanh nghiệp tình trạng tài lành mạnh Thứ sáu, thực kế hoạch hóa tài để đảm bảo doanh nghiệp hoạt động liên tục có hiệu Như vậy, Tài doanh nghiệp hệ thống quan hệ kinh tế biểu hình thức giá trị gắn liền với chu chuyển vốn doanh nghiệp phát sinh trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ nhằm đạt tới mục tiêu kinh doanh doanh nghiệp khuôn khổ pháp luật cho phép Tài doanh nghiệp có vai trị quan trọng hoạt động doanh nghiệp; huy động vốn đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn bình thường liên tục; nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh Ngô Thị Kim Hòa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài nghiệp cơng cụ hiệu để kiểm sốt tình hình kinh doanh doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm quản trị tài doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp việc lựa chọn đưa định tài chính, tổ chức thực định nhằm đạt mục tiêu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận, khơng ngừng gia tăng giá trị doanh nghiệp sở cung ứng tốt sản phẩm hàng hóa cho xã hội tăng khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Quản trị tài có quan hệ chặt chẽ với quản trị doanh nghiệp, có sức ảnh hưởng, chi phối định quản trị khác toàn doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh, vấn đề tài ln vận động liên tục, đòi hỏi nhà quản trị tài phải có lực quản lý nhạy bén, vững chuyên môn để đưa tổ chức thực định tài cách khoa học, kịp thời phù hợp Như vậy, để thực tốt việc quản trị tài doanh nghiệp cần phải xây dựng chiến lược kinh doanh, xác định rõ mục tiêu, lộ trình thực vạch sách tài doanh nghiệp Các chuyên gia tài ln phải đối mặt với câu hỏi xoay quanh ba loại định chiến lược quan trọng : (1) Quyết định đầu tư: Doanh nghiệp nên đầu tư vào hội nào, lĩnh vực phù hợp có khả đạt hiệu kinh doanh cao ? Đầu tư dài hạn hay ngắn hạn, bên hay bên doanh nghiệp ? (2) Quyết định tài trợ: Doanh nghiệp huy động nguồn vốn cho định đầu tư, vốn chủ hay vốn vay, nguồn dài hạn hay ngắn hạn, cấu huy động hợp lý ? (3) Quyết định phân phối lợi nhuận sau thuế: Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp chia nào, tỷ lệ phân chia lãi, tỷ lệ giữ lại tái đầu tư % ? Để thực mục tiêu cuối gia tăng giá trị doanh nghiệp nhà quản trị tài sau đề mục tiêu dài hạn cần phải xác định Ngơ Thị Kim Hịa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài công việc cụ thể, thực mục tiêu ngắn hạn Chỉ dựa sở phân tích, đánh giá hoạt động doanh nghiệp đưa định tài phù hợp, khả thi hiệu Quản trị tài doanh nghiệp có vai trị định đến tồn tại, phát triển doanh nghiệp; điều thể qua điểm chủ yếu sau : Thứ nhất, Huy động đảm bảo đầy đủ, kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Trong trình hoạt động kinh doanh ln nảy sinh nhu cầu vốn ngắn hạn dài hạn cho hoạt động thường xuyên cho đầu tư phát triển doanh nghiệp Tài doanh nghiệp giúp xác định đắn nhu cầu vốn cần thiết thời kỳ tìm nguồn vốn đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn kinh doanh Các nhà quản trị cân nhắc kỹ lưỡng để lựa chọn phương án huy động vốn có chi phí thấp, thuận lợi cho doanh nghiệp nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn bình thường liên tục Thứ hai, Tổ chức sử dụng vốn kinh doanh tiết kiệm hiệu Tài doanh nghiệp giữ vai trị quan trọng việc đánh giá lựa chọn dự án đầu tư sở phân tích khả sinh lời mức độ rủi ro dự án, từ giúp lựa chọn dự án tối ưu Việc huy động vốn kịp thời phương pháp huy động vốn thích hợp giúp doanh nghiệp giảm chi phí sử dụng vốn, góp phần tăng lợi nhuận Đồng thời, huy động tối đa số vốn có giúp doanh nghiệp tránh thiệt hại ứ đọng vốn, tăng vòng quay tài sản, giảm số vốn vay, giảm tiền lãi phải trả, góp phần tăng lợi nhuận Thứ ba, Kiểm sốt tình hình kinh doanh doanh nghiệp Thơng qua tình hình thu, chi tiền tệ hàng ngày, tình hình thực tiêu tài chính, báo cáo tài chính, nhà quản trị đánh giá tổng quát kiểm soát mặt hoạt động doanh nghiệp, từ phát tồn đưa định điều chỉnh thích hợp Quản trị tài doanh nghiệp ngày trở nên quan trọng hoạt động doanh nghiệp Các nhà quản trị doanh nghiệp cần sử dụng tốt công cụ quan trọng để đưa kết phân tích đắn Ngơ Thị Kim Hịa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài định phù hợp nhằm đạt mục tiêu quan trọng tối đa hóa giá trị doanh nghiệp 1.2 NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH, ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Sự cần thiết việc phân tích, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Đánh giá tình hình tài doanh nghiệp việc xem xét, phân tích cách toàn diện tất mặt hoạt động tài doanh nghiệp để thấy thực trạng tài tốt hay xấu, xác định rõ nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài chính, từ giúp nhà quản lý doanh nghiệp có định kịp thời để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp muốn tồn phát triển phải ln ln củng cố tiềm lực tài khơng ngừng nâng cao lực cạnh tranh Các nhà quản trị phải ln nắm bắt kiểm sốt hoạt động doanh nghiệp, biết rõ vị trí doanh nghiệp lĩnh vực kinh doanh, hay nói cách khác phải có nhìn xác thực thực trạng tài doanh nghiệp tiềm phát triển doanh nghiệp, từ tận dụng hội kinh doanh, đưa định tài phù hợp nhằm trì phát triển doanh nghiệp Phân tích, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp khơng biện pháp hữu ích giúp cho nhà quản trị kiểm tra, kiểm sốt tình hình tài doanh nghiệp, phát điểm yếu cần khắc phục mặt mạnh cần phát huy; sở để xác lập kế hoạch tài xây dựng mục tiêu kinh doanh, mà cịn phương tiện giúp đối tượng sử dụng thơng tin khác đánh giá lực tài triển vọng phát triển doanh nghiệp Kết phân tích tình hình tài doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến định đối tượng sử dụng thông tin Với đối tượng khác quan tâm tới góc độ khác kết phân tích có mục đích chung đảm bảo cho lợi ích kinh tế Ngơ Thị Kim Hịa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Đối với chủ doanh nghiệp nhà quản trị, mối quan tâm họ lợi nhuận phát triển lành mạnh doanh nghiệp Do vậy, họ đánh giá tình hình tài để thực chức quản trị mình, cân đối lợi nhuận rủi ro để đưa giải pháp tối ưu trình kinh doanh doanh nghiệp Đối với nhà đầu tư, người quan tâm đến hiệu đồng vốn bỏ đầu tư vào doanh nghiệp, mục đích sử dụng thơng tin phân tích tài họ đánh giá lực tài chính, khả tốn, khả sinh lời, hiệu sử dụng vốn,…để từ xem xét đồng vốn đầu tư có sinh lời hay khơng, có nên tiếp tục đầu tư vào doanh nghiệp hay chuyển hướng khác mang lại nhiều lợi ích kinh tế Khác với hai đối tượng trên, chủ nợ người cho doanh nghiệp vay vốn hay ứng trước vốn, bán chịu cho doanh nghiệp; họ quan tâm tới khả trả nợ doanh nghiệp để đảm bảo thu hồi nợ lãi Những người cho vay ý tới hệ thống số thể khả toán doanh nghiệp; số lượng vốn chủ sở hữu - khoản đảm bảo cho họ trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro; đồng thời quan tâm đến khả sinh lời - sở việc hoàn trả vốn lẫn lãi Qua phân tích đánh giá tình hình tài họ đưa định cho vay hay thu hồi khoản cho vay Còn người lao động, người có nguồn thu nhập từ kết hoạt động doanh nghiệp, họ sử dụng kết phân tích để kiểm tra hiệu hoạt động doanh nghiệp, đồng thời định hướng ổn định việc làm, sở yên tâm đóng góp sức lao động, tận tâm với công việc Đối với quan quản lý nhà nước: biết tình hình tài doanh nghiệp giúp họ đánh giá, kiểm soát việc thực nghĩa vụ Nhà nước doanh nghiệp; đồng thời thấy rõ ảnh hưởng yếu tố kinh tế xã hội tác động tới hoạt động doanh nghiệp nói riêng tồn kinh tế nói chung Từ đó, có sở để đề sách, chế, giải pháp tài phù hợp, tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển lành mạnh Như góp phần nâng cao hiệu quản lý vĩ mơ kinh tế Ngơ Thị Kim Hịa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Những vấn đề nêu cho thấy việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp cần thiết, không công cụ quản trị hữu ích doanh nghiệp mà cịn sở giúp cho đối tượng sử dụng thông tin khác doanh nghiệp đưa định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm 1.2.2 Phương pháp phân tích, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp 1.2.2.1 Phương pháp so sánh : Phương pháp so sánh phương pháp sử dụng rộng rãi phổ biến việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Tiến hành so sánh số thực kỳ với số thực kỳ trước để thấy rõ xu hướng biến động tiêu phân tích, từ xem xét hướng biến động xấu hay tốt để đưa nhận định; giải pháp phù hợp So sánh số thực kỳ với số kế hoạch, kết so sánh cho biết tình hình thực thực tế doanh nghiệp so với kế hoạch đặt So sánh số thực kỳ với mức trung bình ngành để đánh giá cách khách quan tình hình tài doanh nghiệp so với doanh nghiệp ngành So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng tiêu so với tổng số; so sánh theo chiều ngang nhiều kỳ để thấy biến đổi số tương đối số tuyệt đối tiêu qua kỳ liên tiếp 1.2.2.2 Phương pháp tỷ lệ : Phương pháp tỷ lệ phương pháp xem xét mối quan hệ tiêu dạng phân số Phương pháp dựa ý nghĩa chuẩn mực tỷ lệ đại lượng tài quan hệ tài Phương pháp tỷ lệ yêu cầu phải xác định trước ngưỡng để nhận xét, đánh giá tình hình tài sở so sánh tỷ lệ doanh nghiệp với giá trị tỷ lệ tham chiếu Trong phân tích đánh giá tình hình tài doanh nghiệp tỷ lệ tài phân thành nhóm tỷ lệ đặc trưng phản ánh nội dung theo mục đích hoạt động doanh nghiệp: nhóm tỷ lệ đánh giá khả tốn, nhóm tỷ lệ Ngơ Thị Kim Hịa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài cấu tài đầu tư, số khả hoạt động, số khả sinh lời Tóm lại, sử dụng kết hợp phương pháp phân tích giúp có nhìn tổng qt khách quan tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác nhau, góp phần nâng cao hiệu phân tích, từ rút nhận xét, đánh giá có độ xác cao, giúp đưa giải pháp phù hợp, kịp thời 1.2.3 Nội dung phân tích, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp 1.2.3.1 Phương pháp đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp thông qua tiêu Bảng cân đối kế tốn Thơng qua việc xem xét Bảng cân đối kế tốn phục vụ cho q trình phân tích tình hình tài chính, chủ thể phân tích người sử dụng thơng tin có nhìn chung nhất, tổng thể bao quát thực trạng tài doanh nghiệp; biết doanh nghiệp hoạt động với biến động tiêu tài sản, nguồn vốn mức độ hợp lý cấu vốn, cấu nguồn vốn Từ định hướng cho việc huy động vốn sử dụng vốn cho kỳ Bảng cân đối kế tốn báo cáo tài tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình tài sản có doanh nghiệp thời điểm định hình thái tiền tệ theo hai cách phân loại tài sản nguồn hình thành tài sản Các tiêu Bảng cân đối kế toán phản ánh hình thức giá trị tuân theo nguyên tắc cân đối : tổng tài sản tổng nguồn vốn Phần tài sản phản ánh số vốn kết cấu loại vốn có doanh nghiệp thời điểm lập báo cáo tài sản cố định, tiền, khoản đầu tư tài chính, vật liệu, sản phẩm hàng hóa, khoản nợ phải thu,…Xem xét biến động giá trị, tỷ trọng tiêu phần tài sản biết tổng số cấu tài sản doanh nghiệp, từ đánh giá khái qt quy mơ kinh doanh lực sử dụng vốn doanh nghiệp Ngơ Thị Kim Hịa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Vậy, trước tiên phải tiến hành so sánh số cuối kỳ với số đầu năm số tuyệt đối lẫn số tương đối tổng tài sản chi tiết loại tài sản, đồng thời ý tới tác động loại tài sản đến trình kinh doanh, cụ thể : - Sự biến động tiền khoản đầu tư tài ngắn hạn ảnh hưởng đến khả ứng phó với khoản nợ đến hạn - Sự biến động hàng tồn kho chịu ảnh hưởng lớn trình sản xuất kinh doanh từ khâu dự trữ sản xuất đến khâu bán hàng - Sự biến động khoản phải thu ảnh hưởng đến khả tốn sách tín dụng doanh nghiệp với khách hàng; ảnh hưởng trực tiếp tới việc quản lý hiệu sử dụng vốn lưu động - Tài sản cố định biến động thể thay đổi quy mô lực sản xuất có Thứ hai, cần xem xét cấu vốn có hợp lý, phù hợp với lĩnh vực kinh doanh doanh nghiệp hay không tác động cấu vốn đến trình kinh doanh Để thấy biến động cấu vốn cần xác định tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản, so sánh chênh lệch số cuối kỳ với đầu năm Việc đánh giá phải dựa biến động thực tế, đồng thời liên hệ với đặc điểm ngành nghề kinh doanh yếu tố liên quan thị trường, đưa nhận xét đắn Thứ ba, phần nguồn vốn bao gồm vốn chủ sở hữu khoản nợ phải trả Những thay đổi số tuyệt đối hay số tương đối khoản mục giá trị phản ánh sách khả huy động vốn doanh nghiệp Cần phải khái quát mức độ độc lập tài doanh nghiệp thông qua việc so sánh giá trị tỷ trọng loại nguồn vốn số cuối kỳ với đầu năm Nếu vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao chứng tỏ khả tự chủ tài doanh nghiệp, thấy mức độ sử dụng địn bẩy tài khơng lớn Đó nhận xét khái qt, cần phải vào yếu tố liên quan khác để đưa kết luận xác Ngơ Thị Kim Hòa Luan van Lớp K43/11.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Thứ tư, cần xem xét mối quan hệ cân đối tiêu, khoản mục bảng cân đối kế toán Nếu xét tính cân đối mặt thời gian tài sản nguồn vốn, ta có ba trường hợp : TH1 : Nợ ngắn hạn + TSLĐ ĐTNH TSCĐ ĐTDH = NVCSH + vay dài hạn Trên bảng cân đối kế toán, phần tài sản nguồn vốn cân đối mặt thời gian Nguyên tắc cân tài địi hỏi tài sản dài hạn tài trợ nguồn vốn dài hạn; nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho tài sản ngắn hạn; đảm bảo an tồn tình hình tài TH2 : Nợ ngắn hạn < TSLĐ ĐTNH Do tính chất cân đối nên ta có : TSCĐ ĐTDH < NVCSH + vay dài hạn Trong trường hợp doanh nghiệp dùng phần nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn Điều đảm bảo tình hình tài doanh nghiệp an tồn chi phí sử dụng nguồn vốn dài hạn cao nguồn vốn ngắn hạn nên làm giảm hiệu kinh doanh doanh nghiệp TH3 : Nợ ngắn hạn > TSLĐ ĐTNH, tính chất cân đối nên ta có : TSCĐ ĐTDH > NVCSH + vay dài hạn Trong trường hợp doanh nghiệp sử dụng phần nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư cho tài sản dài hạn, chi phí sử dụng vốn thấp hai trường hợp lại không đảm bảo nguyên tắc cân tài chính, ảnh hưởng đến khả toán doanh nghiệp Theo lý thuyết, trường hợp tốt cho doanh nghiệp Tuy nhiên thực tế cần phải cân nhắc yếu tố tác động hoàn cảnh, điều kiện kinh doanh cụ thể để xác định cấu vốn cấu nguồn vốn hợp lý, đảm bảo nguyên tắc cân tài Cuối cùng, xem xét doanh nghiệp có dấu hiệu tích cực khía cạnh nào, tiêu cực phận nào, tìm mặt thuận lợi vấn đề khó khăn tình hình sử dụng vốn khai thác nguồn vốn thị Ngơ Thị Kim Hịa 10 Luan van Lớp K43/11.02 ... PHÁP PHÂN TÍCH, ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Sự cần thiết việc phân tích, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Đánh giá tình hình tài doanh nghiệp việc xem xét, phân tích cách... lợi nhuận Thứ ba, Kiểm sốt tình hình kinh doanh doanh nghiệp Thơng qua tình hình thu, chi tiền tệ hàng ngày, tình hình thực tiêu tài chính, báo cáo tài chính, nhà quản trị đánh giá tổng quát kiểm... định tài phù hợp nhằm trì phát triển doanh nghiệp Phân tích, đánh giá tình hình tài doanh nghiệp khơng biện pháp hữu ích giúp cho nhà quản trị kiểm tra, kiểm sốt tình hình tài doanh nghiệp, phát