LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết của đề tài Trước những biến đổi sâu sắc của nền kinh tế toàn cầu hóa, khi mà mức độ cạnh tranh hàng hóa dịch vụ giữa các doanh nghiệp Việt Nam trên thị trường trong n[.]
LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết của đề tài: Trước biến đổi sâu sắc kinh tế tồn cầu hóa, mà mức độ cạnh tranh hàng hóa dịch vụ doanh nghiệp Việt Nam thị trường nước quốc tế ngày khốc liệt buộc tất doanh nghiệp phải vươn lên trình sản xuất kinh doanh mà phải biết phát huy tiềm lực tối đa để đạt hiệu sản xuất kinh doanh cao Vì nhà quản trị doanh nghiệp phải nắm rõ thực trạng sản xuất kinh doanh thực trạng tài doanh nghiệp mình, từ có chiến lược, kế hoạch phù hợp nhằm cải thiện nâng cao lực tài Muốn vậy, doanh nghiệp cần sâu phân tích hoạt động tài cách chi tiết hiệu nhằm đánh giá thực trạng tài định hướng tương lai cho phát triển tồn doanh nghiệp Tình hình tài tốt thúc đẩy trình kinh doanh phát triển, tình hình tài xấu kìm hãm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Điều thể qua việc định tài doanh nghiệp có ảnh hưởng tới tất khâu sản xuất kinh doanh từ huy động vốn đâu? Huy động vốn nào? Đầu tư vào đâu? Tỷ trọng đầu tư tài sản ngắn hạn, dài hạn nào?…Các định phải có gắn kết liên hệ với tạo thành thể thống giúp cho doanh nghiệp vận hành trơn tru hiệu Trong bối cảnh kinh tế có nhiều biến động suy thối trầm trọng, cơng tác quản trị tài lại quan tâm tầm ảnh hưởng cịn lớn Trong vấn đề đặt cho doanh nghiệp thời điểm cần thiết phải đánh giá lại tình hình tài chính, từ định hướng vị thế, khả kinh doanh, khả cạnh tranh, điểm mạnh điểm yếu, lợi bất lợi từ đề Luan van giải pháp thay đổi, khắc phục hồn thiện khả tài doanh nghiệp Phân tích tài khơng có ý nghĩa tới thân doanh nghiệp mà thu hút quan tâm nhiều đối tượng như: quan quản lý nhà nước, chủ nợ, chủ đầu tư v.v Đối với doanh nghiệp, phân tích tài giúp đánh giá thực trạng tài chính, từ tìm giải pháp tài góp phần nâng cao hoạt động kinh doanh Đối với đối tượng lại, phân tích tài doanh nghiệp cung cấp thơng tin tình hình tài cơng ty phục vụ cho quan quản lý nhà nước, định nhà đầu tư Xuất phát từ ý nghĩa việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, sau thời gian thực tập Công ty Cổ phần Nhôm Việt Pháp, em mạnh dạn sâu vào nghiên cứu hoàn thành luận văn cuối khóa với đề tài: “Đánh giá thực trạng tài giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần Nhơm Việt Pháp” Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu: Đề tài sâu tìm hiểu vấn đề liên quan đến tình hình tài doanh nghiệp lý luận chung tài doanh nghiệp, tiêu đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp Công ty cổ phần Nhôm Việt Pháp Mục đích nghiên cứu: - Làm rõ những vấn đề lý luận về tài doanh nghiệp quản trị tài doanh nghiệp - Trên sở phân tích, làm rõ thực trạng tài cơng ty để đưa các giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài cơng ty giai đoạn tới Phạm vi nghiên cứu Luan van Về không gian: Nghiên cứu thực trạng tài giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Nhơm Việt Pháp Về thời gian: Đề tài tập trung nghiên cứu thực trạng tài cơng ty từ năm 2014 đến 2015, định hướng cho năm Nguồn số liệu: Số liệu sử dụng lấy từ sổ sách kế tốn, Báo cáo tài Công ty cổ phần Nhôm Việt Pháp hai năm 2014-2015 4.Phương pháp nghiên cứu Phương pháp chủ yếu sử dụng đề tài phương pháp so sánh tổng hợp số liệu thu thập trình thực tập để thấy mức độ ảnh hưởng xu hướng biến động tiêu, từ đưa nhận xét Ngồi cịn sử dụng số phương pháp khác như: phương pháp thay liên hồn, phân tích tỷ số, phương pháp liên hệ, cân đối, sử dụng bảng biểu để minh họa 5.Kết cấu đề tài: Kết cấu luận văn gồm có chương: Chương 1: Lý luận chung đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp Chương 2: Đánh giá thực trạng tài Cơng ty cổ phần Nhôm Việt Pháp Chương 3: Các giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Nhơm Việt Pháp Trong q trình hồn thành luận văn, em xin cám ơn giúp đỡ nhiệt tình giáo ThS.Vũ Thị Hoa, cán làm cơng tác tài kế tốn Cơng ty cổ phần Nhơm Việt Pháp, thầy khoa Tài doanh nghiệp giúp em nhiều cơng trình nghiên cứu Em mong nhận góp ý giúp đỡ bảo cô giáo cán cơng ty để hồn thiện luận văn Em xin chân thành cảm ơn! Luan van Hà Nội, Ngày 15 tháng năm 2016 CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Tài doanh nghiệp quản trị tài doanh nghiệp 1.1.1 Tài doanh nghiệp định tài doanh nghiệp 1.1.1.1 Tài doanh nghiệp Khái niệm: Theo Luật Doanh nghiệp năm 2005: “Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh.” Doanh nghiệp tổ chức kinh tế thực hoạt động sản xuất, cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng qua thị trường nhằm mục đích sinh lời Q trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp trình kết hợp yếu tố đầu vào nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu… sức lao động để tạo yếu tố làm đầu hàng hóa tiêu thụ hàng hóa để thu lợi nhuận Trong kinh tế thị trường để có yếu tố đầu vào địi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn tiền tệ định Với loại hình pháp lý tổ chức, doanh nghiệp có phương thức thích hợp tạo lập số vốn tiền tệ ban đầu, từ số vốn tiền tệ doanh nghiệp mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu… Sau sản xuất xong, doanh nghiệp bán sản phẩm thu tiền bán hàng Với số tiền này, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp khoản chi phí vật liệu tiêu hao, phần lại lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp tiếp tục phân phối số lợi nhuận Như trình hoạt động doanh nghiệp trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài doanh nghiệp Trong q trình làm phát sinh tạo Luan van động dòng tiền vào, dòng tiền gắn liền với hoạt động đầu tư hoạt động kinh doanh thường xuyên hàng ngày doanh nghiệp Bên trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị hợp thành quan hệ tài doanh nghiệp bao hàm quan hệ tài chủ yếu sau: Thứ , quan hệ tài doanh nghiệp nhà nước: quan hệ thể chủ yếu chỗ doanh nghiệp thực nghĩa vụ tài với nhà nước như: nộp thuế, lệ phí vào ngân sách… Thứ hai, quan hệ tài doanh nghiệp với chủ thể kinh tế tổ chức xã hội khác Thứ ba, quan hệ tài doanh nghiệp với người lao động doanh nghiệp: doanh nghiệp toán tiền lương, thực thưởng phạt vật người lao động trình tham gia vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp… Thứ tư, quan hệ tài doanh nghiệp với chủ sở hữu doanh nghiệp: đầu tư, rút vốn hay góp vốn chủ sở hữu với doanh nghiệp việc phân chia lợi nhuận sau doanh nghiệp Thứ năm, quan hệ tài nội doanh nghiệp: toan phận nội doanh nghiệp hoạt động kinh doanh, việc hình thành sử dụng quỹ doanh nghiệp Từ vấn đề nêu rút số điểm sau: Xét chất, tài doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp trình hoạt động doanh nghiệp Xét hình thức, tài doanh nghiệp quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, sử dụng vận động gắn liền với hoạt động doanh nghiệp Luan van Có kiến khác cho rằng: Tài doanh nghiệp phương thức huy động, phân bổ sử dụng nguồn lực tài doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu hoạt động kinh doanh 1.1.1.2 Các định tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp thực chất quan tâm, nghiên cứu ba định chủ yếu, là: Quyết định đầu tư: định liên quan đến tổng giá trị tài sản giá trị phận tài sản (tài sản cố định tài sản lưu động) Quyết định đầu tư ảnh hưởng đến bên trái (phần Tài sản) bảng cân đối kế toán Các định đầu tư chủ yếu doanh nghiệp bao gồm: định đầu tư tài sản lưu động, định đầu tư tài sản cố định định quan hệ cấu đầu tư tài sản lưu động đầu tư tài sản cố định Quyết định đầu tư xem định quan trọng định tài doanh nghiệp tạo giá trị cho doanh nghiệp Một định đầu tư đắn góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp, qua làm tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu ngược lại Quyết định huy động vốn( định nguồn vốn): Là định liên quan đến việc nên lựa chọn nguồn vốn để cung cấp cho định đầu tư Quyết định nguồn vốn tác động đến bên phải bảng cân đối kế toán (phần Nguồn vốn) Các định huy động vốn chủ yếu doanh nghiệp gồm: định huy động vốn ngắn hạn định huy động vốn dài hạn Các định huy động vốn thách thức không nhỏ nhà quản trị tài doanh nghiệp Quyết định phân chia lợi nhuận: Gắn liền với định phân chia cổ tức hay sách cổ tức doanh nghiệp Các nhà quản trị tài phải lựa chọn việc sử dụng phần lợi nhuận sau thuế để chia cổ tức, giữ lại để tái đầu tư Những định liên quan tới việc doanh nhiệp nên Luan van theo đuổi sách cổ tức liệu sách cổ tức có tác động tới giá trị doanh nghiệp hay giá cổ phiếu công ty thị trường hay khơng Căn vào thời gian thực chia định tài doanh nghiệp thành nhóm định tài ngắn hạn định tài dài hạn Quyết định tài dài hạn: Đây định có tính chất chiến lược, có tầm ảnh hưởng lâu dài đến tồn phát triển doanh nghiệp Mỗi định đòi hỏi nhà quản trị phải cân nhắc kỹ lưỡng, phân tích cách khoa học để đảm bảo hạn chế thấp rủi ro xảy Quyết định đầu tư dài hạn: định lựa chọn doanh nghiệp nên đầu tư vào hội, hay dự án đầu tư điều kiện nguồn lực tài có giới hạn để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu Thơng thường hội có nguy rủi ro cao thường mang lại tỷ suất sinh lời cao ngược lại Giá trị doanh nghiệp tổng giá trị dòng tiền tương lai chiết khấu theo tỷ suất sinh lời đòi hỏi nhà đầu tư Nếu nhà quản trị lựa chọn hội đầu tư có tỷ suất sinh lời cao để tối đa hóa dịng tiền cho chủ sở hữu, kéo theo tỷ suất sinh lời đòi hỏi bị đẩy lên cao rủi ro cao Vì vậy, chưa giá trị doanh nghiệp đạt mục tiêu tối đa hóa Quyết định huy động vốn dài hạn: định lựa chọn nên huy động vốn dài hạn từ nguồn nào, với quy mơ để tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu Xét tổng thể, nguồn vốn doanh nghiệp chia thành nguồn nguồn vốn nợ (hay nợ phải trả) nguồn vốn chủ sở hữu Nhà quản trị tài phải đưa định lựa chon nguồn vốn nào, đặc biệt phải định quy mô nguồn vốn tài trợ cho dự án đầu tư, hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Luan van Quyết định sách phân phối lợi nhuận doanh nghiệp: định lựa chọn nên dành lợi nhuận để chia cho chủ sở hữu, dành lợi nhuận để tái đầu tư trơ lại doanh nghiệp nhằm tối đa hóa giá trị cho chủ sở hữu Việc định chia lợi nhuận hay giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư không làm thay đổi số lợi nhuận doanh nghiệp tạo cho chủ sở hữu, lại tác động đến rủi ro mức tăng trưởng thu nhập cho chủ sở hữu tương lai Nếu doanh nghiệp chia hết lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu sở hữu ăn số lợi nhuận này, chia hết lợi nhuận nên nguồn vốn tích lũy từ lợi nhuận thấp, dẫn đến tốc độ tăng trưởng thu nhập cho chủ sở hữu tương lai không cao Ngược lại, để lại toàn lợi nhuận tái đầu tư tốc độ tăng trưởng thu nhập chủ sở hữu tăng cao kéo theo gia tăng rủi ro khoản lợi nhuận giữ lại doanh nghiệp, từ tác động tới giá trị doanh nghiệp Vì vậy, nhà quản trị tài phải định lựa chọn phân chia lợi nhuận cho chủ sở hữu, giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư phù hợp đạt mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, phù hợp với chiến lược phát triển giai đoạn phát triển chu kỳ sống doanh nghiệp Quyết định tài ngắn hạn: Đây định có tính chất tác nghiệp, ảnh hưởng không lớn tới tồn phát triển doanh nghiệp Vì người ta cịn gọi định tài chiến thuật Tính hợp lý đắn định có ảnh hưởng định đến rủi ro lợi ích doanh nghiệp, chủ sở hữu doanh nghiệp Quyết định dự trữ vốn tiền: Khi doanh nghiệp dự trữ vốn tiền đảm bảo cho hoạt động toán, chi trả nhằm thực nghĩa vụ tài chủ thể khác thuận lợi, hạn chế rủi ro trình hoạt động Tuy nhiên, việc dự trữ vốn tiền làm tăng chi phí Luan van hội vốn tăng nguy rủi ro tiền bị giá lạm phát, hay thay đổi tỷ giá… gây Quyết định nợ phải thu: Khi doanh nghiệp bán chịu làm tăng khả cạnh tranh dẫn đến làm tăng doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp Tuy nhiên, bán chịu gia tăng nợ phải thu, dẫn đến ứ đọng vốn doanh nghiệp gặp rủi ro khơng thu hồi công nợ Quyết định chiết khấu toán: Việc áp dụng chiết khấu toán giúp doanh nghiệp nhanh thu hồi tiền bán hàng, giảm nhu cầu vốn dẫn đến giảm chi phí sử dụng vốn Tuy vậy, thực chiết khấu cho khách hàng nên lợi nhuận bán hàng doanh nghiệp bị giảm sút Quyết định dự trữ vốn tồn kho: Việc trì tồn kho dự trữ giảm thiểu rủi ro gián đoạn hoạt động sản xuất kinh doanh, lại làm tăng chi phí hội vốn, tăng chi phí bảo quản, chi phí cất trữ… làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Các định tài ngắn hạn khác: định khấu hao TSCĐ, định trích lập dự phịng, định việc toán… tạo mối quan hệ lợi ích rủi ro cho doanh nghiệp nói chung cho chủ sở hữu doanh nghiệp nói riêng Tóm lại, nhà quản trị tài phải đưa định tài nhằm tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Với định, nhà quản trị phải luôn đối mặt với mâu thuẫn rủi ro sinh lời Một định tài khơn ngoan định tối đa hóa giá trị doanh nghiệp tức phải đảm bảo tối thiểu hóa rủi ro tối đa hóa tỷ suất sinh lời cho chủ sở hữu Luan van 1.1.2 Quản trị tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Khái niệm, nội dung quản trị tài doanh nghiệp Khái niệm: Quản trị tài doanh nghiệp việc lựa chọn, đưa định tổ chức thực định tài nhằm đạt mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Do định tài doanh nghiệp gắn liền với việc tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ trình hoạt động doanh nghiệp Vì quản trị tài doanh nghiệp cịn nhìn nhận trình hoạch định, tổ chức thực hiện, điều chỉnh kiểm sốt q trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ đáp ứng nhu cầu hoạt động doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp bao gồm hoạt động người quản lí( nhà quản trị) liên quan đến việc đầu tư, mua sắm, tài trợ quản lí tài sản doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu đề Quản trị tài doanh nghiệp liên quan đến ba loại định chính: định đầu tư, định huy động vốn định phân phối lợi nhuận Quản trị tài doanh nghiệp phận , nội dung quan trọng hàng đầu nhà quản trị doanh nghiệp, có quan hệ chặt chẽ ảnh hưởng tới tất hoạt động doanh nghiệp Nội dung: Quản trị tài doanh nghiệp bao hàm nội dung chủ yếu: -Tham gia việc đánh giá lựa chọn định đầu tư Triển vọng doanh nghiệp tương lai phụ thuộc lớn vào định đầu tư dài hạn với quy mô lớn định đầu tư đổi công nghệ, mở rộng sản xuất kinh doanh, sản xuất sản phẩm mới… -Xác định nhu cầu vốn tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời, đủ nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp Luan van ... chung đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp Chương 2: Đánh giá thực trạng tài Cơng ty cổ phần Nhơm Việt Pháp Chương 3: Các giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Nhơm Việt Pháp. .. Về khơng gian: Nghiên cứu thực trạng tài giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Nhôm Việt Pháp Về thời gian: Đề tài tập trung nghiên cứu thực trạng tài công ty từ năm 2014 đến 2015,... hồn thành luận văn cuối khóa với đề tài: ? ?Đánh giá thực trạng tài giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần Nhôm Việt Pháp? ?? Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu: Đề tài sâu tìm hiểu