Untitled Science & Technology Development, Vol 18, No Q4 2015 Trang 104 MỐI QUAN HỆ GIỮA KIỀU HỐI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM TRONG THỜI KỲ HỘI NHẬP QUỐC TẾ THE RELATIONSHIP BETWEEN REMITTANCE[.]
Science & Technology Development, Vol 18, No.Q4- 2015 MỐI QUAN HỆ GIỮA KIỀU HỐI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM TRONG THỜI KỲ HỘI NHẬP QUỐC TẾ THE RELATIONSHIP BETWEEN REMITTANCES AND ECONOMIC GROWTH IN VIETNAM IN THE PERIOD OF INTERNATIONAL INTEGRATION TS Lê Thanh Tùng Trường Đại học Tơn Đức Thắng - lethanhtung@tdt.edu.vn TĨM TẮT Trong gần ba thập kỷ trở lại đây, kiều hối nguồn ngoại tệ quan trọng đảm bảo cân đối cán cân toán, gia tăng dự trữ ngoại tệ, ổn định thị trường ngoại hối thị trường tài Việt Nam Bài viết nghiên cứu định lượng sử dụng mô hình độ trễ phân phối tự hồi quy ARDL (Autoregressive Distributed Lag) nhằm mục tiêu làm rõ mối quan hệ kiều hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam thời kỳ hội nhập kinh tế quốc tế, giai đoạn 19902014 Kết kiểm định Perasan khẳng định tồn mối quan hệ dài hạn kiều hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam Kết cung cấp chứng cho thấy kiều hối tác động dương đến tăng trưởng kinh tế ngắn hạn dài hạn Từ khóa: Kiều hối, tăng trưởng kinh tế, ARDL ABSTRACT Over nearly three decades, remittances are one of the most important sources of foreign currency in ensuring balance of payments, foreign currency reserves increase, stabilize exchange market and financial market in Vietnam This paper uses the AutoregressiveDistributed Lag model (ARDL) to study the relationship between remittances and economic growth in Vietnam in 1990-2014 Results of Perasan’ test confirmed the existence of long-term relationship between remittances and economic growth in Vietnam The results also provide evidence of the positive impact of remittances to economic growth both in the short and long term Keywords: Remittances, economic growth, ARDL 1.GIỚI THIỆU Theo định nghĩa Ngân hàng giới (World Bank-WB) kiều hối (remittance) bao gồm khoản tiền chuyển từ nước ngồi có Trang 104 nguồn gốc thu nhập người lao động, dân di cư nước ngoài, thể cán cân toán quốc tế khoản chuyển tiền Cũng theo Báo cáo WB di cư kiều hối [1] TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH&CN, TẬP 18, SỐ Q4- 2015 năm 2014 tổng lượng kiều hối vào nước phát triển tăng 4,4% đạt mức 436 tỷ USD Theo dự báo WB lượng kiều hối vào nước phát triển tiếp tục tăng trung bình 8,8%/năm vịng năm tới Việt Nam đạt khoảng 91,4 tỷ USD (WB, 2014) Với số lượng triệu Việt kiều hàng trăm ngàn lao động xuất kiều hối tiếp tục thành phần quan trọng kinh tế Việt Nam thời gian tới Kiều đạt mức 479 tỷ USD vào năm 2017 hối Việt Nam tăng nhanh qua năm, từ mức 35 triệu USD năm 1990 tăng lên 1,75 tỷ USD năm 2000 năm 2010 8,26 tỷ USD (tăng khoảng 236 lần sau 20 năm) Năm 2014, với lượng kiều hối đạt khoảng 12 tỷ USD Việt Nam vươn lên đứng thứ khu vực Đông Nam Á (sau Phillipines) đứng thứ giới (WB, 2015) Trong hai thập kỷ trở lại đây, bên cạnh vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) vốn viện trợ phát triển thức (ODA), kiều hối nguồn lực, nguồn ngoại tệ quan trọng việc cân đối cán cân toán ổn định thị trường tài chính, thị trường ngoại hối Việt Nam Kể từ năm 1990 đến tổng số kiều hối 80 70 70 64 KIỀU HỐI (TỶ ĐÔ LA MỸ/USD) 60 50 40 30 28 25 21 20 20 17 15 12 10 Hình Mười quốc gia có kiều hối nhiều giới năm 2014 Nguồn: World Bank (World Development Indicators, 2014) [2] Trong FDI phụ thuộc nhiều vào tình hình kinh tế vĩ mơ thường biến động sụt giảm mạnh kinh tế giới gặp khủng hoảng Nguồn ODA hầu hết phải trả lãi suất, thường phải kèm theo ưu đãi cho quốc gia cung cấp nguồn vốn vô tận Thời gian gần đây, ODA bắt đầu xu hướng giảm Việt Nam gia nhập vào nhóm quốc gia có thu nhập trung bình Trong đó, dịng kiều hối Việt Nam ổn định có xu hướng tăng lên, bất chấp ảnh hưởng tiêu Trang 105 Science & Technology Development, Vol 18, No.Q4- 2015 cực giai đoạn hậu khủng hoảng kinh tế toàn cầu khủng hoảng nợ công Châu Âu từ năm 2008 đến Kiều hối thực nguồn ngoại tệ quan trọng nhằm bù đắp thâm hụt cán cân toán cán cân thương mại Việt kinh tế Theo Ủy ban Nhà nước người Việt Nam nước ngồi kiều bào sinh sống khu vực Bắc Mỹ, Tây Âu gần 400 ngàn lao động Việt Nam làm việc Nhật Bản, Hàn Quốc, Malaysia, Đài Loan, khu vực Trung Đông Nam liên tục bị nhập siêu nhiều năm, đặc biệt giai đoạn sau gia nhập WTO Bên cạnh với đặc tính ổn định kiều hối thực đóng vai trò “trụ đỡ” cho kinh tế Việt Nam trước cú sốc từ khủng hoảng đối tượng chuyển kiều hối Việt Nam nhiều Kiều hối sau chuyển nước sử dụng vào số mục đích sản xuất kinh doanh, đầu tư bất động sản, mua sắm tài sản lâu bền, tiêu dùng, tiết kiệm 60,00 Kiều hồi (nghìn tỷ đồng) 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 0,000 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 -10,00 GDP (nghìn tỷ đồng) Hình Đường xu tuyến tính quan hệ kiều hối GDP Nguồn: tác giả tính tốn vẽ đồ thị từ số liệu World Bank [2] Tuy nhiên, câu hỏi đặt liệu có tồn quan hệ kiều hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam hay không? Khảo sát sơ với số liệu giai đoạn 1990-2014, đường xu tuyến tính mơ tả mối quan hệ tương quan kiều hốiGDP (biểu đồ 2) cho thấy dường có tồn mối quan hệ dương (tỷ lệ thuận) kiều hối GDP Việt Nam thời kỳ Nếu kiều hối có quan hệ dương với GDP kết luận kiều hối quan hệ dương với Trang 106 tăng trưởng kinh tế tăng trưởng kinh tế hiểu tỷ lệ gia tăng giá trị GDP thực tế thời kỳ Nhìn chung mối quan hệ dương kiều hối GDP rõ ràng đường xu biểu tương đối dốc Để kiểm định, sâu phân tích làm rõ chất mối quan hệ kiều hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam tác giả sử dụng phương pháp kinh tế lượng ARDL nhằm trả lời thấu đáo hai câu hỏi: (i) Có tồn mối quan hệ TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH&CN, TẬP 18, SỐ Q4- 2015 kiều hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam khơng? (ii) Kiều hối tăng có quan hệ dương (thúc đẩy) hay quan hệ âm (kìm hãm) tăng trưởng kinh tế Việt Nam nào? Cũng từ kết nghiên cứu, viết đưa số Các nghiên cứu thực nghiệm số liệu thực tế số quốc gia phát triển nhận kiều hối nhiều vài thập kỷ gần khẳng định tính đắn khung lý thuyết Nghiên cứu Fayissa Nsiah (2008) [7] khuyến nghị để nâng cao hiệu thu hút sử dụng kiều hối Việt Nam thời gian tới 37 quốc gia Châu Phi, kết cho thấy kiều hối có quan hệ dương với tăng trưởng kinh tế Kết nghiên cứu Sufian (2009) [8] quốc gia Bắc Phi cho thấy kiều hối thúc đẩy tăng trưởng kinh tế quốc gia thời gian nghiên cứu Hadeel (2012) [9] nghiên cứu quốc gia Trung Đông cho thấy kiều hối có quan hệ dương (tác động kích thích) với tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu Khalid (2012) [10] thực Pakistan tìm 2.CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1.Cơ sở lý thuyết khung phân tích Trên thực tế, có nhiều lý luận khác vai trị tác động kiều hối đến trình phát triển kinh tế quốc gia Theo ghi nhận từ Liên hiệp quốc (United Nations, 2011) [3] tác động kiều hối đến quốc gia thể nhiều khía cạnh kinh tế, trị, xã hội, văn hóa Sự tác động thấy khía cạnh vi mơ (hộ gia đình) khía cạnh vĩ mơ (GDP, tăng trưởng kinh tế, giảm đói nghèo) Pant (2008) [4] cho rằng, kiều hối sử dụng chi tiêu hộ gia đình cho đầu tư có tác động làm tăng tổng cầu hàng hóa, dịch vụ kinh tế tạo hiệu ứng kích thích tăng trưởng kinh tế Thanh Le (2011) [5] nêu rõ kiều hối giúp nâng cao chất lượng sống hộ gia đình thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình cho giáo dục chăm sóc sức khỏe Tiếp theo, kiều hối giúp phát triển thị trường ngoại hối thúc đẩy hoạt động đầu tư kinh tế Tuy nhiên, Thanh Le (2011) cho kiều hối kìm hãm tăng trưởng kinh tế kích thích làm lạm phát gia tăng làm giảm động lực làm việc khu vực hộ gia đình có kiều hối Nghiên cứu Rao Hassan (2011) [6] kiều hối tác động gián tiếp đến tăng trưởng qua ba kênh: tỷ giá hối đoái, nguồn nhân lực đầu tư thấy mối quan hệ dương kiều hối tổng sản phẩm nước thực tế (GDP thực), kết hàm ý kiều hối kích thích tăng trưởng kinh tế Kết nghiên cứu Ronald (2013) [11] lại tiếp tục khẳng định kiều hối có quan hệ dương tăng trưởng kinh tế ngắn hạn dài hạn 2.2.Phương pháp nghiên cứu Để nghiên cứu tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam, tác giả áp dụng phương pháp kiểm định đồng tích hợp đề xuất Perasan (xem Perasan cộng sự, 2001) [12] mơ hình độ trễ phân phối tự hồi quy (Autoregressive Distributed Lag: ARDL) Mơ hình ARDL thích hợp với nghiên cứu chuỗi thời gian (time series) trường hợp đối tượng nghiên cứu có số quan sát Bên cạnh mơ hình ARDL cho phép thực ước lượng với hỗn hợp chuỗi số liệu dừng (stationary) chuỗi số liệu không dừng (non-stationary) Dựa mơ hình nghiên cứu Fayissa cộng (2010) Khalid (2012) mơ hình ARDL tổng quát cho nghiên cứu mối quan hệ kiều Trang 107 Science & Technology Development, Vol 18, No.Q4- 2015 vượt qua giá trị tới hạn bảng phân phối F-stat Perasan cộng (2011) phát triển giả thuyết H0 bị bác bỏ, đồng nghĩa với việc tồn quan hệ dài hạn biến mơ hình Trường hợp giá trị thống kê F nằm giá trị tới hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam xây dựng sau: ΔLGDPt θ δ1LGDPt 1 δ LREMt -1 k k i 1 i0 hạn bảng phân phối F khơng thể bác λ1i LGDPt i λ 2i ΔLREM t i ε t (1) bỏ giả thuyết H0 Cuối cùng, giá trị thống kê F nằm giá trị tới hạn khơng thể kết luận mối quan hệ biến Theo Perasan cộng (2001) việc áp dụng mơ hình ARDL gồm hai bước Thứ hai, quan hệ đồng tích hợp Thứ nhất, sử dụng tiêu chuẩn AIC (Akaike Information Criterion) SBC (Schwarz Bayesia Information Criterion) lựa chọn bậc trễ cho mơ hình ARDL Kiểm tra mối quan hệ đồng tích hợp dài hạn biến mơ hình ARDL việc sử dụng kiểm định Wald (F- dài hạn biến khẳng định qua kiểm định Wald hệ số hồi quy dài hạn ước lượng theo dạng phương trình (1) với độ trễ mơ hình ARDL Sau quan hệ ngắn hạn biến ước lượng với mơ hình hiệu chỉnh sai số (Error correction model: ECM) sau: statistics) để kiểm định cặp giả thuyết: H0: 1 = 2 = H1: 1 = 2 Nếu giá trị thống kê F k k i 1 i 0 ΔLGDPt α λ1i ΔLGDPt 1 λ 2i ΔLREMt -1 ψECMt 1 ε1t Phần hiệu chỉnh sai số ECM phần dư kết hồi quy hệ số dài hạn theo mơ hình ARDL thực trước Số liệu sử dụng cho nghiên cứu số liệu theo năm giai đoạn từ 1990 đến 2014 Tất số liệu biến trước đưa vào tính tốn tác giả điều chỉnh theo giá năm gốc 1994 Trong đó, số liệu tổng sản phẩm nước (GDP) có nguồn từ Tổng cục thống kê, đơn vị tính nghìn tỷ đồng; Số liệu kiều hối (REM) có nguồn từ Ngân hàng giới (World Bank), sau tác giả chuyển từ USD sang Việt Nam đồng theo tỷ giá hối đối danh nghĩa có nguồn từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, kiều hối có đơn vị tính nghìn tỷ đồng Cuối cùng, tất số liệu biến đưa vào mơ hình ARDL Trang 108 (2) chuyển sang dạng logarit số tự nhiên 3.KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN 3.1.Kiểm định nghiệm đơn vị kiểm định đồng tích hợp Việc kiểm tra tính dừng thực thơng qua kiểm định nghiệm đơn vị (Uni root test) biến mơ hình (1) Nghiên cứu sử dụng tiêu chuẩn kiểm định ADF (Augmented Dickey-Fuller) PP (Phillip Perron) Kết (bảng 1) cho thấy có biến LREM chuỗi dừng I(0) theo tiêu chuẩn ADF với ý nghĩa 1% PP với ý nghĩa 5% Khi tiến hành kiểm định sai phân bậc kết lại cho thấy có biến LREM chuỗi dừng sai phân bậc I(1) với ý nghĩa 1% với tiêu chuẩn ADF PP TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH&CN, TẬP 18, SỐ Q4- 2015 Bảng Kết kiểm định nghiệm đơn vị Tiêu chuẩn ADF Tên biến I(0) Tiêu chuẩn PP I(1) I(0) I(1) LGDP -1,349825 -2,029403 -1,643347 -2,230612 LREM -3,834887*** -4,612912*** -3,745543** -5,493165*** Ghi chú: ký hiệu ***,**,* chuỗi dừng tương ứng với ý nghĩa 1%, 5%, 10% Nguồn: Tính tốn tác giả từ số liệu nghiên cứu giới hạn mơ hình ARDL Trên sở so sánh tiêu chuẩn độ trễ tối ưu cho mơ hình nghiên cứu xác định ARDL (1,0,0) Tiếp theo, việc lựa chọn độ trễ tối ưu cho mơ hình (1) dựa giá trị tiêu chuẩn AIC SBC thu từ việc ước lượng không Bảng Kết kiểm định đồng tích hợp Perasan Thống kê F 90% 7,795785 Giá trị tới hạn (Critical value) 95% 99% I(0) I(1) I(0) I(1) I(0) I(1) 2,72 3,77 3,23 4,35 4,29 5,61 Nguồn: Table CI (iii) Case III (Perasan cộng sự, 2001) Thực kiểm định Wald ( F-statistic) tính giá trị thống kê F = 7,795785 Sau giá trị thống kê F tiếp tục sử dụng để kiểm định Sau kết kiểm định Perasan khẳng định chắn tồn mối quan hệ đồng tích hợp dài hạn, tác giả tiếp tục thực ước quan hệ đồng tích hợp với tiêu chuẩn Perasan cộng (2001) Kết cho thấy giả thuyết lượng mơ hình ARDL (1,0,0) để xác định hệ số hồi quy mô tả mối quan hệ dài hạn ngắn hạn kiều hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam thời kỳ nghiên cứu Kết ước lượng hệ số hồi quy của hai mơ hình ngắn hạn dài hạn trình bày bảng H0: 1 = 2 = bị bác bỏ với mức ý nghĩa thống kê 1% đủ sở để kết luận biến mơ hình (3) có tồn mối quan hệ đồng tích hợp dài hạn 3.2.Kết ước lượng quan hệ ngắn hạn dài hạn Bảng Kết ước lượng hệ số dài hạn ngắn hạn mô hình ARDL(1,0,0) Mơ hình dài hạn: Biến phụ thuộc LGDP Biến C Hệ số Thống kê t 4,594250*** 40,47860 Mô hình ngắn hạn: Biến phụ thuộc LGDP Biến C Hệ số Thống kê t 0,028516** 2,001305 Trang 109 Science & Technology Development, Vol 18, No.Q4- 2015 LREM R2 0,196800*** 4,968245 0,75 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: 2=1,152 [0,2261] Heteroskedasticity Test: Breusch-PaganGodfrey: 2 =1,285 [0,3158] LGDP(-1) 0,523025** 2,593613 LREM 0,012665* 1,810891 ECM(-1) -0,013751 -0,547623 R2 0,58 Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: 2=0,9258 [0,1896] Heteroskedasticity Test: Breusch-Pagan-Godfrey: 2 =1,0396 [0,2743] Ghi chú: ***,**,* hệ số hồi quy có ý nghĩa thống kê mức tương ứng 1%, 5%, 10% Nguồn: Tính toán tác giả từ số liệu nghiên cứu Do đặc thù mơ hình tuyến tính dạng 4.KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH loga hệ số hồi quy thu độ co giãn biến phụ thuộc theo biến giải thích với đơn vị % Từ kết ước lượng mơ hình ARDL(1,0,0) cho thấy dài hạn kiều hối (LREM) có quan hệ dương với tăng trưởng kinh tế (LGDP) với ý nghĩa thống kê 1%, theo kiều hối tăng 1% tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tăng tương ứng 0,19% Bài viết sử dụng mơ hình ARDL (1,0,0) để nghiên cứu tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1990-2014 Kết nghiên cứu cho thấy số vấn đề bật sau: (i) kiều hối tăng trưởng kinh tế tồn quan hệ đồng tích hợp dài hạn; (ii) Kiều hối có quan hệ dương (kích thích) với tăng trưởng kinh tế ngắn hạn dài Phần viết trình bày kết ước lượng mơ hình ECM để xác định mối quan hệ ngắn hạn kiều hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam Trong đó, phần sai số hiệu chỉnh (ECM) sử dụng phần sai số thu từ hạn kết ước lượng hệ số dài hạn Kết ước lượng mơ hình (2) tiếp tục cho thấy ngắn hạn kiều hối (LREM) có quan hệ dương với tăng trưởng kinh tế (LGDP) với ý nghĩa thống kê 10% Cuối cùng, hệ số phần sai số hiệu chỉnh (ECMt-1) -0,013 lại khơng có ý nghĩa thống kê cho thấy tốc độ điều chỉnh từ ngắn hạn cân dài hạn chậm sau có cú sốc tác động Các kiểm định chuẩn đoán tượng tự tương quan phương sai sai số thay đổi cho thấy điều kiện kinh tế lượng độ tin cậy kết hồi quy đảm bảo Trang 110 Từ kết nghiên cứu, tác giả đưa số khuyến nghị tới nhà hoạch định sách nhằm khơng thu hút thêm kiều hối mà nâng cao vai trò kiều hối kích thích tăng trưởng kinh tế Việt Nam sau: Thứ nhất: Cần tiếp tục có sách đẩy mạnh khai thác nguồn kiều hối tiềm việc quảng bá mạnh mẽ hình ảnh đất nước, cập nhật tình hình phát triển kinh tế, sách đổi kinh tế, thơng tin kịp thời chuyển biến tích cực môi trường đầu tư đến cộng đồng kiều bào ta nước ngồi để từ thu hút thêm kiều hối chuyển Việt Nam dạng khoản đầu tư, góp vốn sản xuất kinh doanh thời gian tới Bên cạnh đó, tiếp tục nâng cao chất lượng phục vụ kênh chuyển kiều hối vào Việt Nam hệ thống ngân TẠP CHÍ PHÁT TRIỂN KH&CN, TẬP 18, SỐ Q4- 2015 hàng, tổ chức tài để tạo điều kiện thuận lợi cho kiều bào lao động Việt Nam nước ngồi gửi tiền nước khốn, bất động sản, vàng… làm gia tăng tượng đầu cơ, tạo nên bong bóng tài sản gây bất ổn kinh tế vĩ mô Thứ hai: Đẩy mạnh hoạt động xuất lao động Việt Nam sang làm việc nước ngoài, đặc Thứ tư: Trong thời gian tới Việt Nam cần tiếp tục thực sách ổn định tỷ giá hối biệt quốc gia có cơng nghiệp phát triển Từ khơng lao động Việt Nam có điều kiện nâng cao trình độ chun mơn nghiệp vụ, rèn luyện tác phong công nghiệp, tiếp cận với công nghệ tiên tiến mà cịn có nguồn thu nhập cao so với mặt thu nhập nước Qua đó, hoạt động xuất lao động ngày tạo nguồn kiều hối lớn thời gian tới Bên cạnh đó, xuất lao động hình thức nhằm giảm áp lực thất nghiệp cho đối thị trường ngoại hối, từ khơng tạo sở cho việc thu hút thêm kiều hối mà cịn tác động tích cực làm tăng FDI đăng ký, giải ngân Qua kênh ngoại tệ làm tăng dự trữ ngoại hối, tạo tảng cho ổn kinh tế Việt Nam Thứ ba: Các quan chức cần có biện pháp định hướng, thúc đẩy chuyển dịch dòng kiều hối vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh nhằm tạo hàng hóa, dịch vụ có ích cho xã hội, qua kiều hối tác động mạnh mẽ tới tăng trưởng kinh tế Việt Nam thời gian tới Bên cạnh cần có biện pháp hạn chế dòng kiều hối chảy vào lĩnh vực chứng định tỷ giá hối đoái giai đoạn Thứ năm: Các sách vĩ mơ giai đoạn tới cần đặt trọng tâm vào ổn định vĩ mô, kiềm chế lạm phát mức vừa phải (bằng thấp tỷ lệ tăng trưởng kinh tế) Qua tạo điều kiện tiếp tục giảm lãi suất ngân hàng để khuyến khích người dân bán ngoại tệ từ nguồn kiều hối cho hệ thống ngân hàng rút tiền để chi tiêu đầu tư góp vốn sản xuất kinh doanh Từ kiều hối khơng hỗ trợ tổng cung mà cịn kích thích tăng tổng cầu thúc đẩy kinh tế Việt Nam tăng trưởng cao thời gian tới TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] The World Bank, Migration and Remittances: Recent Developments and Outlook, NewYork, USA (2015) [2] The World Bank, World Development Indicators 2014, NewYork, USA (2015) [3] United Nations, Impact of Remittances on developing coutries, UN Conference on Trade and Development, Switzerland, (2011) [4] Pant B., “Mobilizing remittances for production use: A policy-oriented approach” Nepal Rastra Bank, Working paper serial number: NRB/WP/4 (2008) [5] Thanh Le, “Remittances for economic development: The investment perpective”, Economic Modelling, No 28, PP 2409-2415, (2011) [6] Rao B B., Hassan G M., “A panel data analysis of the growth effects of remittances”, Economic Modelling, No 28, 701-709, (2011) [7] Fayissa B., Nsiha, C., The impact of remittances on economic growth and development in Africa, Department of Economics and Finance, Working paper series, February, (2008) Trang 111 Science & Technology Development, Vol 18, No.Q4- 2015 [8] Sufian E M., “Work’s remittances and growth in MENA labor exporting countries”, Working paper No 10, International network for economic research, (2009) Hadeel S Y., “The positive and negative impact of remittances on economic growth in MEAN countries”, The journal of International Management Studies, Vol 7, No 1, PP 8-14, (2012) [9] Khalid A K., “The link between remittances and Economic growth in Pakistan: A boon Trang 112 to economic stability”, British Journal of Economics, Management and Trade, Vol 2, No 3, PP 167-185, (2012) [10] Ronald R K (2013), “Remittances and economic growth: A study of Guyana”, Economic systems, 30, (2013) [11] Perasan, M.H., Shin, Y and Smith, R.J., “Bounds testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, 16, 289-326 (2001) ... tả mối quan hệ tương quan kiều hốiGDP (biểu đồ 2) cho thấy dường có tồn mối quan hệ dương (tỷ lệ thuận) kiều hối GDP Việt Nam thời kỳ Nếu kiều hối có quan hệ dương với GDP kết luận kiều hối quan. .. KH&CN, TẬP 18, SỐ Q4- 2015 kiều hối tăng trưởng kinh tế Việt Nam không? (ii) Kiều hối tăng có quan hệ dương (thúc đẩy) hay quan hệ âm (kìm hãm) tăng trưởng kinh tế Việt Nam nào? Cũng từ kết nghiên... kiều hối đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn 1990-2014 Kết nghiên cứu cho thấy số vấn đề bật sau: (i) kiều hối tăng trưởng kinh tế tồn quan hệ đồng tích hợp dài hạn; (ii) Kiều hối có quan