ĐỀ tài tìm HIỂU về TRÁI PHIẾU, THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIỀU VIỆT NAM SO SÁNH với một số THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU ở các QUỐC GIA KHÁC

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC HÀNG HẢI VIỆT NAM KHOA KINH TẾ  BÁO CÁO TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TÊN ĐỀ TÀI TÌM HIỂU VỀ TRÁI PHIẾU, THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIỀU VIỆT NAM & SO SÁNH VỚI MỘT SỐ THỊ TRƯ[.]

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC HÀNG HẢI VIỆT NAM KHOA KINH TẾ  BÁO CÁO TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TÊN ĐỀ TÀI: TÌM HIỂU VỀ TRÁI PHIẾU, THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIỀU VIỆT NAM & SO SÁNH VỚI MỘT SỐ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU Ở CÁC QUỐC GIA KHÁC Giáo viên hướng dẫn: Vũ Thị Như Quỳnh Nhóm thực hiện: Nhóm Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Thanh Thư-92808 Trần Hữu Huy Hoàng-92761 Bùi Thị Minh Thảo-92807 Phạm Thu Hương-92828 Nguyễn Hồng Anh-92741 MỤC LỤC DANH SÁCH HÌNH ẢNH CHÚ THÍCH LỜI NÓI ĐẦU CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU 12 VÀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU 12 1.1 Trái phiếu 12 1.1.1 Khái niệm 12 1.1.2 Phân loại 12 1.1.3 Đặc điểm trái phiếu 13 1.2 Thị trường trái phiếu 14 1.2.1 Khái niệm 14 1.2.2 Đặc điểm 14 1.2.3 Phân loại: 14 CHƯƠNG II: THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU Ở VIỆT NAM 17 2.1 Thị trường trái phiếu Chính phủ .17 2.1.1 Khung pháp lý 17 2.1.2 Đặc điểm 17 2.1.3 Thực trạng 17 2.1.4 Ưu, nhược điểm của thị trường trái phiếu Chính phủ .18 2.2 Thị trường trái phiếu Chính phủ bảo lãnh 18 2.2.1 Khung pháp lý: 18 2.2.2 Đặc điểm: 19 2.2.3 Thực trạng 19 2.2.4 Các quy định việc mua trái phiếu phủ bảo lãnh 20 2.3 Thị trường trái phiếu quyền địa phương 21 2.3.1 Khung pháp lý 21 2.3.2 Đặc điểm thị trường 21 2.3.3 Thực trạng 22 2.3.4 Đánh giá 23 2.4 Thị trường trái phiếu doanh nghiệp 25 2.4.1 Khung khổ pháp lý 25 2.4.2 Đối với phát hành trái phiếu công chúng .25 2.4.3 Đối với phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ 26 2.4.4 Đặc điểm thị trường trái phiếu 27 2.4.5 Thực trạng thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam 27 2.4.6 Đánh giá 30 CHƯƠNG III: SO SÁNH THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU Ở VIỆT NAM 33 VỚI CÁC QUỐC GIA KHÁC 33 3.1 Khát quát so sánh thị trường trái phiếu Việt Nam vơi số quốc gia 33 3.1.1 Nét tương đồng 33 3.1.2 Nét khác biệt 33 3.2 So sánh với thị trường trái phiếu Mĩ 36 3.1.3 Tổng quan thị trường trái phiếu Mĩ .36 3.1.4 So sánh thị trường trái phiếu Mĩ với Việt Nam 37 3.3 Bài học .39 DANH SÁCH HÌNH ẢNH Hình 1: Trái phiéu 11 Hình 2: Biểu đồ phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam gần 26 Hình 3: Biểu đồ giao dịch trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam gần .27 Hình 4: Cơ cấu tổ chức phát hành trái phiếu doanh nghiệp 27 Hình 5: Quy mô thị trường trái phiếu khu vực Hình 6: Tốc độ tăng trưởng trái phiếu Việt Nam (Nguồn: Trading Economics) Hình 7: Tốc độ tăng trưởng trái phiếu Mĩ (Nguồn: Trading Economics CHÚ THÍCH TPCQĐP: Trái phiếu quyền địa phương UBND: Uỷ ban Nhân dân NSNN: Ngân sách Nhà nước OTC: Thị trường Chứng khoán phi tập trung TPDN: Trái phiếu doanh nghiệp NĐT: Nhà đầu tư TTTP: Thị trường trái phiếu LỜI NÓI ĐẦU Lý chọn đề tài Như biết, hàng hóa thị trường chứng khoán phát triển bao gồm loại sau: cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ sản phẩm phái sinh Tuy nhiên, nhìn lại thị trường chứng khốn Việt Nam tính đến thời điểm chưa đạt cấp độ cao hay nói cách khác quốc tế công nhận thị trường chứng khoán phát triển Nguyên nhân vấn đề bao gồm nhiều nhân tố như: độ lớn thị trường hay mức vốn hóa thị trường, hành lang pháp lý, tính khoản thị trường… Tuy nhiên, phải kể đến nhân tố độ lớn giao dịch mặt hàng trái phiếu tổng dung lượng thị trường Trong tổng khối lượng giao dịch ngày thị trường thức hay phi thức mặt hàng cổ phiếu có sức hút lớn nhà đầu tư, giao dịch mặt hàng trái phiếu im ắng dường khái niệm xa lạ hầu hết nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư nước Trong đó, nhà đầu tư nước ngồi tổ chức ngân hàng mặt hàng trái phiếu mặt hàng thiếu danh mục đầu tư chí mặt hàng đầu tư chiến lược việc cải thiện tỷ suất sinh lợi tỷ suất rủi ro danh mục đơn vị này, họ gặt hái số kết khả quan Thị trường trái phiếu Việt Nam hứa hẹn thị trường hấp dẫn cho nhà đầu tư định chế tài Cụ thể theo báo Vietnamnet ngày 28/10/2005 đưa tin “Trái phiếu Việt Nam bán hết New York, theo nhà đầu tư quốc tế đặt mua với số tiền lên tới 4,5 tỷ USD, cao gấp lần trị giá chào 750 triệu USD Hai tờ báo kinh tế lớn giới Financial Times (Anh) Bloomberg (Mỹ) đồng loạt đưa tin phân tích kiện Như vậy, thị trường chứng khốn Việt Nam mặt hàng trái phiếu cịn hàng hóa “ế ẩm”, hay có sức thu hút chưa cao nhà đầu tư, đó, nhà đầu tư thị trường chứng khốn New York trái phiếu Việt Nam hàng hóa “béo bở” Nghiên cứu, tìm hiểu số nội dung trái phiếu, thực trạng hình thành, hoạt động phát triển thị trường trái phiếu số nước giới để so sánh đối chiếu với thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam để đưa số giải pháp nhằm thúc đẩy phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam mục đích để chọn nghiên cứu đề tài Trong đề tài tác giả không trọng đề cập đến cách tính hay cơng thức định giá loại trái phiếu mà trọng đến phân tích thực trạng hình thành phát triển để từ đưa số giải pháp thị trường 2.Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu báo cào dạng trái phiếu lưu thông thị trường trái phiếu phủ, trái phiếu quyền địa phương trái phiếu doanh nghiệp - Phạm vi nghiên cứu luận văn nghiên cứu thực trạng hình thành phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam số nước giới, từ phân tích, nhận định đưa số giải pháp cho việc phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam 3.Ý nghĩa khoa học đề tài Thông qua việc nhận định nghiên cứu lịch sử hình thành, cách thức hoạt động phương thức quản lý nhà nước trình vận hành nỗ lực phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam số nước phát triển giới, từ tác giả đưa số giải pháp nhằm thúc đẩy phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam giai đoạn đưa số định hướng cho việc phát triển thị trường trái phiếu 4.Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chủ yếu phương pháp định tính, thống kê so sánh suốt trình nghiên cứu trình bày đề tài 5.Kết cấu luận văn Chương 1: Tổng quan trái phiếu thị trường trái phiếu Chương 2: Tổng quan thị trường trái phiếu Việt Nam Chương 3: So sánh thị trường trái phiếu Việt Nam với quốc gia khác CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU VÀ THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU 1.1 Trái phiếu 1.1 Khái niệm Trái phiếu loại chứng từ có giá chứng nhận nghĩa vụ nợ người phát hành phải trả cho người sở hữu khoản tiền cụ thể (mệnh giá trái phiếu), khoản thời gian xác định khoản lợi tức quy định .1.2 Phân loại  Phân loại theo người phát hành Trái phiếu Chính phủ: Chính phủ phát hành trái phiếu để huy động tiền nhàn rỗi xã hội để bù đắp cho thiếu hụt ngân sách để lấy tiền chi cho dự án mà chưa muốn sử dụng ngân sách nhà nước coi loại trái phiếu rủi ro Trái phiếu doanh nghiêp: Là trái phiếu doanh nghiệp phát hành để huy động vốn cho mục đích sản xuất kinh doanh Trái phiếu doanh nghiệp có nhiều loại đa dạng, độ rủi ro trái phiếu tùy thuộc vào doanh nghiệp  Phân loại theo lợi tức: Trái phiếu có lãi suất cố định: Loại trái phiếu mà lợi tức tính theo tỉ lệ % cố định tính theo mệnh giá Trái phiếu có lãi suất biến đổi: Lợi tức trả kì có khác tính theo lãi suất có biến đổi theo lãi suất tham chiếu Trái phiếu có lãi suất 0: Người mua không nhận lãi mua với giá thấp mệnh giá (mua chiết khấu) hoàn trả mệnh giá trái phiếu đáo hạn  Phân loại dựa vào hình thức trái phiếu Trái phiếu vô danh: Trái phiếu không ghi tên người mua sổ sách người phát hành Trái phiếu ghi danh: Trái phiếu có ghi tên người mua sổ sách người phát hành .1.3 Đặc điểm trái phiếu - Chủ thể phát hành trái phiếu doanh nghiệp,Chính phủ trung ương quyền địa phương - Thu nhập trái phiếu tiền lãi, khoản thu cố định không phụ thuộc vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Người phát hành trái phiếu phải có nghĩa vụ trả nợ hạn cho người nắm giữ trái phiếu Hình 1: Trái phiéu - Một số đặc trưng trái phiếu: Mệnh giá trái phiếu : giá trị ghi trái phiếu, coi số vốn gốc, để xác định lợi tức mà người phát hành phải trả số tiền mà người nắm giữ hoàn trả đáo hạn Lãi suất trái phiếu: xác định theo tỉ lệ phần trăm, để xác định lợi tức trái phiếu Kỳ hạn trái phiếu: khoản thời gian từ ngày phát hành đến ngày hoàn trả vốn lần cuối ( trái phiếu trung hạn có thời gian từ đến năm; trái phiếu dài hạn có thời gian từ năm trở lên) Kỳ trả lãi : khoảng thời gian người phát hành trả lãi cho người nắm giữ trái phiếu Tuy lãi suất tính theo năm lãi thường trả năm lần 10 ... quan trái phiếu thị trường trái phiếu Chương 2: Tổng quan thị trường trái phiếu Việt Nam Chương 3: So sánh thị trường trái phiếu Việt Nam với quốc gia khác CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU VÀ THỊ... 33 3.2 So sánh với thị trường trái phiếu Mĩ 36 3.1.3 Tổng quan thị trường trái phiếu Mĩ .36 3.1.4 So sánh thị trường trái phiếu Mĩ với Việt Nam 37 3.3 Bài... điểm thị trường trái phiếu 27 2.4.5 Thực trạng thị trường trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam 27 2.4.6 Đánh giá 30 CHƯƠNG III: SO SÁNH THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU Ở VIỆT NAM