Factors influencing willingness to use debit cards among vietnamese card holders transaction cost and rational choice perspectives

MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING NATIONAL ECONOMICS UNIVERSITY  HOÀNG PHƯƠNG DUNG FACTORS INFLUENCING WILLINGNESS TO USE DEBIT CARDS AMONG VIETNAMESE CARD HOLDERS: TRANSACTION COST AND RATIONAL CHOICE PERSPECTIVES PHD Dissertation BUSINESS ADMINISTRATION Hanoi – 2021 MINISTRY OF EDUCATION AND TRAINING NATIONAL ECONOMICS UNIVERSITY  HOÀNG PHƯƠNG DUNG FACTORS INFLUENCING WILLINGNESS TO USE DEBIT CARDS AMONG VIETNAMESE DEBIT CARD HOLDERS: TRANSACTION COST AND RATIONAL CHOICE PERSPECTIVES SPECIALIZATION: BUSINESS ADMINISTRATION SPECIALIZATION CODE: 9340101 PHD DISSERTATION Supervisor: Assoc Prof Dr Vũ Huy Thông Hanoi – 2021 DECLARATION I hereby declare that this dissertation is my own work, to the best of my knowledge and belief, it contains no material previously published or produced by another party in fulfillment, partial or otherwise, of any other degree or diploma at another University or institute of higher learning, except where due acknowledgement is made in the text I have read and understood about violations of academic honesty I commit, with my personal honor, that this research was conducted by me and does not violate a requirement for academic integrity Supervisor PhD candidate TABLE OF CONTENTS LIST OF FIGURES i LIST OF TABLES ii LIST OF ABBREVIATIONS iii EXECUTIVE SUMMARY INTRODUCTION Rationale Purpose, subject, and scope of the research Research methodology Structure of the dissertation 10 CHAPTER 1: LITERATURE REVIEW ON FACTORS AFFECTING THE WILLINGNESS, INTENTION, AND BEHAVIOR TO USE DEBIT CARDS 11 1.1 The willingness, intention, and behaviour to use debit cards 11 1.2 Determinants of intention and behaviour to use plastic cards .13 1.2.1 Plastic card usage as a planned behaviour/a reasoned action .13 1.2.2 Plastic card usage as a technology adoption 18 1.2.3 Plastic card usage as a lifestyle choice 24 1.2.4 Plastic card usage as a transaction 26 1.3 Research gaps 26 1.4 Research questions 30 SUMMARY OF CHAPTER 31 CHAPTER 2: THEORETICAL FRAMEWORK AND HYPOTHESIS DEVELOPMENT 32 2.1 Digital payment systems 32 2.1.1 Overview about digital payment ecosystem 32 2.1.2 Overview about bank card 36 2.1.2.1 History of bank card 36 2.1.2.2 Classification of cards 37 2.1.3 Overview about debit card 39 2.1.3.1 Benefits of debit card 39 2.1.3.2 Parties involved in debit card payment transaction 42 2.1.3.3 Procedure of issuing a debit card 43 2.1.3.4 Process of debit card payment transaction 44 2.2 Debit card usage and transaction cost economics theory 45 2.2.1 Transaction costs economics theory 46 2.2.2 Debit card holders and transaction cost economics perspective 49 2.3 Debit card usage and rational choice theory 52 2.3.1 Rational choice theory 53 2.3.2 Debit cardholders and the rational choice perspective 54 2.4 Research model and hypotheses 56 2.4.1 Perceived transaction costs and willingness to use debit cards 56 2.4 Asset specificity, perceived transaction costs, and willingness to use debit cards57 2.4.3 Uncertainty, perceived transaction costs, and willingness to use debit cards 59 2.4.4 Frequency, perceived transaction costs, and willingness to use debit cards .61 2.4.5 Perceived benefits and willingness to use debit cards 62 2.4.6 The moderating effects of habit of using cash, location (urban/rural) and education level 62 SUMMARY OF CHAPTER 68 CHAPTER 3: RESEARCH METHODS 69 3.1 The research context 69 3.1.1 Background of commercial banks in Vietnam 69 3.1.2 History of debit cards in Vietnam 71 3.1.3 National policies on debit card usage and management 72 3.1.4 Activities of commercial banks on raising debit card usage 74 3.1.5 Achievements and shortage 76 3.2 Research methodology 79 3.2.1 Research philosophy 80 3.2.2 Research approach 81 3.2.3 Research framework 82 3.2.4 Survey process 82 3.2.5 Research Sampling 89 3.2.6 Data analysis and presentation 93 SUMMARY OF CHAPTER 94 CHAPTER 4: RESULTS OF THE RESEARCH 95 4.1 Results from the qualitative study 95 4.1.1 Dimensions of asset specificity, uncertainty, and perceived transaction costs associated with the use of debit cards 95 4.1.2 Determinants of the willingness to use debit cards 101 4.2 Results from the quantitative study 103 4.2.1 Sampling structure 103 4.2.2 Assessment of measurement scales 105 4.2.3 Assessment of common method bias 109 4.2.4 Descriptive analysis on perception about debit card transactions and willingness to use debit cards .111 4.2.5 Hypothesis testing 117 SUMMARY OF CHAPTER 130 CHAPTER 5: DISCUSSIONS OF THE RESEARCH FINDINGS AND IMPLICATIONS 131 5.1 Summary and discussion of the research findings 131 5.2 Implications about increasing usage rate of debit cards among Vietnamese cardholders 136 5.2.1 Implications about perceived benefits of debit cards 137 5.2.2 Implications about perceived adaptation costs of debit card use 138 5.2.3 Implications about asset specificity associated with debit card use 139 5.2.4 Implications about behavioral uncertainty associated with debit card use 140 5.2 Implications about environmental uncertainty associated with debit card use142 5.2.6 Implications about financial literacy among the public 143 5.2.7 Implications about cash habit among Vietnamese people 145 5.3 Contribution of the dissertation 146 5.4 Limitations and future research direction 148 SUMMARY OF CHAPTER 152 CONCLUSION 153 LIST OF WORKS THAT THE PHD CANDIDATE HAS PUBLISHED 156 REFERENCE LIST 157 APPENDIXES 176 Appendix 1: List of questions used in the in-depth interview 176 Appendix 2: Questionnaire (English Version) 177 Appendix 3: Questionnaire (Vietnamese Version) 187 Appendix 4: EFA results for assessing measurement scales 197 LIST OF FIGURES Figure 1: Research process Figure 1.1: Theory of reasoned action/ planned behaviour 14 Figure 1.2: Conceptual framework in a research by Amin 15 Figure 1.3: Conceptual framework in research by Amin and Ali et al .16 Figure 1.4: Conceptual framework in a research by Le 17 Figure 1.5: Conceptual framework in research by Trinh and Vuong 18 Figure 1.6: Theory of Technology Adoption Model 19 Figure 1.7: The unified theory of acceptance and use of technology 22 Figure 1.8: The expanded model of the theory of acceptance model 23 Figure 1.9: Credit card usage as a lifestyle choice 25 Figure 2.1: Card-based payment transaction 36 Figure 2.2: Procedure of issuing debit card 43 Figure 2.3: Process of debit card payment transaction .44 Figure 2.4: Conceptual model (Model 1) 66 Figure 3.1: The number of ATM installed from 2013 to 2020 76 Figure 3.2: The number of POS from 2013 to 2020 76 Figure 3.3: Total bank cards issued in Vietnam from 2013 to 2019 77 Figure 3.4: The number of transactions via POS in Vietnam from 2013 to 2020 .78 Figure 3.5: The research onion 79 Figure 4.1: Model for testing mediation effect of perceived adaptation cost (without perceived adaptation cost) (Model 2) .120 Figure 4.2: Model for testing the mediation effect of perceived adaptation cost (with perceived adaptation cost) (Model 3) .120 Figure 4.3: Model for testing the moderating effect of cash habit (Model 4) 123 Figure 4.4: Model for testing the moderating effect of education level (Model 5) 123 Figure 4.5: Model for testing the moderating effect of location (Model 6) 124 i LIST OF TABLES Table 1.1: Summary about factors influencing the intention and behaviour to use plastic cards 28 Table 2.1: Group of subjects in the digital payment system and some major companies / organizations involved .34 Table 3.1: Measurement items 85 Table 3.2: Findings of the pilot test 87 Table 3.3: Sampling structure of the in-depth interview 90 Table 3.4: Selected banks and locations of ATM points 92 Table 4.1: Dimensions of debit card transactions 100 Table 4.2: Determinants of willingness to use debit cards 103 Table 4.3: Sampling profile and comparison to overall population 105 Table 4.4: Confirmatory factor analysis results 107 Table 4.5: Reliability and correlation of constructs 108 Table 4.6: Average Variance Extracted and discriminant validity test 109 Table 4.7: Correlation of constructs in the original conceptual model .110 Table 4.8: Correlation of constructs after controlling for the marker variable 111 Table 4.9: Evaluation of perceived asset specificity among Vietnam debit cardholders 111 Table 4.10: Evaluation of perceived behavioural uncertainty among Vietnam debit cardholders 112 Table 4.11: Evaluation of perceived environmental uncertainty among Vietnam debit cardholders 113 Table 4.12: Evaluation of perceived adapatation costs among Vietnam debit cardholders 114 Table 4.13: Evaluation of perceived monitoring costs among Vietnam debit cardholders 115 Table 4.14: Evaluation of perceived benefits among Vietnam debit cardholders .116 Table 4.15: Evaluation of Vietnam cardholders’ willingness to use debit cards .117 Table 4.16: Path coefficients from Model 118 Table 4.17: Path coefficients from Model and Model 121 Table 4.18: Moderating effect of cash habit .125 Table 4.19: Moderating effect of education level .126 Table 4.20: Moderating effect of location (urban/rural) 127 Table 4.21: Hypothesis testing results 127 LIST OF ABBREVIATIONS Abbreviations Full name ACB Asian Commercial Joint Stock Bank Agribank The Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development AnBinhBank An Binh Commercial Joint Stock Bank AS Asset specificity ATM Automated Teller Machine AVE Average Variance Extracted BFCE Banque francaise du Commerce Exterieur BIDV Bank for Investment and Development of Vietnam BTC Bitcoin BU Behavioral uncertainty CFA Confirmatory Factor Analysis EDC Electronic Data Capture EDU Education level EFA Exploratory Factor Analysis EMV Europay, MasterCard, and Visa ETC Ethereum Classic EU Environmental uncertainty Eximbank Export-Import Commercial Joint Stock Bank FRQ Frequency of payment GPFI Global partner for Financial inclusion controlling my own emotions I can always calm down quickly when I am terribly angry I have good control of my own emotion Thank you for participating! Appendix 3: Questionnaire (Vietnamese Version) Nghiên cứu “Các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ sẵn sàng sử dụng thẻ ghi nợ chủ thẻ Việt Nam xét góc độ chi phí giao dịch lựa chọn hợp lý” Ths Hoàng Phương Dung, nghiên cứu sinh trường Đại học Kinh tế Quốc dân thực nhằm xem xét yếu tố định mức độ sẵn sàng sử dụng thẻ ghi nợ Việt Nam Câu trả lời bạn bảo mật tổng hợp câu trả lời người tham gia khác phục vụ nghiên cứu chi phí lợi ích việc sử dụng thẻ ghi nợ ảnh hưởng chúng đến mức độ sẵn sàng sử dụng thẻ Kết nghiên cứu phục vụ ngân hàng thương mại nhà hoạch định sách việc cải thiện chất lượng cơng cụ tốn cho khách hàng bạn Phiếu khảo sát chia thành mục tương ứng tần suất thực giao dịch tốn, đánh giá chi phí lợi ích liên quan đến việc sử dụng thẻ ghi nợ, thói quen sử dụng tiền mặt mức độ sẵn sàng sử dụng thẻ ghi nợ bạn Một số câu hỏi cá nhân đưa vào mục cuối với mục đích kiểm tra tính đại diện mẫu nghiên cứu so sánh kết nghiên cứu nhóm nhân học Rất hi vọng bạn hồn thành tất mục câu hỏi Tôi cam kết liệu khảo sát khơng sử dụng để xác định danh tính cá nhân Phần 1: Thông tin chung tần suất thực giao dịch toán Trung bình, tần suất thực tốn cho hàng hóa dịch vụ điểm bán (cả thẻ tiền mặt) bạn là: Ít lần ngày Khoảng 1-2 lần ngày Khoảng 3-4 lần ngày Khoảng 5-6 lần ngày Khoảng lần trở lên ngày Phần 2: Đánh giá chi phí lợi ích việc sử dụng thẻ ghi nợ Hãy đánh giá nhận định liên quan băn khoăn bạn việc liệu ngân hàng có thực cam kết chất lượng dịch vụ thẻ ghi nợ hay không: Nhận định Tơi khơng liệu ngân hàng có đảm bảo an tồn cho số tiền tơi gửi hay khơng Tơi khơng liệu ngân hàng có đảm bảo tính bảo mật thông tin thẻ ghi nợ không Tôi không liệu giao dịch qua thẻ ghi nợ có thực xác khơng Tơi khơng liệu giao dịch qua thẻ ghi nợ có thực lúc cần không Tôi không liệu thơng tin giao dịch qua thẻ ghi nợ có lưu lại cách xác khơng Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Bình thường Đồng ý Hồn tồn đồng ý Tơi khơng liệu ngân hàng có giải kịp thời đầy đủ cố q trình sử dụng thẻ hay khơng Hãy đánh giá nhận định liên quan băn khoăn bạn vấn đề phát sinh trình sử dụng thẻ ghi nợ: Nhận định Tôi không liệu giao dịch tới có chấp nhận tốn thẻ ghi nợ khơng Khó mà xác định liệu tốn thẻ ghi nợ có chấp nhận phổ biến khơng Tôi không máy cà thẻ hoạt động tốt thời điểm tơi tốn thẻ ghi nợ điểm mua hàng Tơi khơng liệu tơi có mang theo thẻ ghi nợ cần khơng Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Bình thường Đồng ý Hoàn toàn đồng ý Hãy đánh giá nhận định liên quan đến thời gian, công sức, tài sản đặc biệt mà bạn phải bỏ sử dụng thẻ ghi nợ nói chung: Nhận định Ngân hàng có quy định kỹ thuật, quy trình đặc biệt sử dụng thẻ mà phải tuân theo Tôi phải nhiều thời gian công sức để học nhớ cách thức sử dụng thẻ theo quy định ngân hàng Việc sử dụng thẻ ghi nợ địi hỏi tơi phải có kiến thức tài kỹ thuật đặc biệt Tơi phải gửi khoản tiền không nhỏ vào ngân hàng để sử dụng dịch vụ thẻ ghi nợ Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Bình thường Đồng ý Hoàn toàn đồng ý Hãy đánh giá nhận định liên quan đến thời gian công sức bạn phải bỏ để quản lý q trình tốn tài khoản thẻ: Nhận định Tôi nhiều thời gian, công sức cho việc kiểm tra nhằm đảm bảo an toàn tiến hành giao dịch qua thẻ ghi nợ Tôi nhiều thời gian, cơng sức cho việc kiểm tra tính xác giao dịch qua thẻ Tôi nhiều thời gian công sức cho việc kiểm tra xem liệu thông tin giao dịch qua thẻ tơi có ngân hàng lưu xác hay khơng Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Bình thường Đồng ý Hồn tồn đồng ý Hãy đánh giá nhận định liên quan đến chi phí thời gian, cơng sức bạn phải bỏ để giải cố phát sinh trình sử dụng thẻ ghi nợ: Nhận định Tôi phải nhiều thời gian công sức để giải bị thẻ Tôi phải nhiều thời gian công sức để giải giao dịch qua thẻ bị sai (ví dụ, chuyển khoản nhầm) Tôi phải nhiều thời gian công sức để giải giao dịch qua thẻ thực cần Tôi phải nhiều thời gian công sức để giải thông tin giao dịch qua thẻ bị lưu sai Tôi phải nhiều thời gian công sức để giải thông tin thẻ bị đánh cắp Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Bình thường Đồng ý Hồn tồn đồng ý Hãy đánh giá nhận định liên quan đến cảm nhận bạn tính hữu ích thẻ ghi nợ: Nhận định Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Bình thường Đồng ý Hồn tồn đồng ý Sử dụng thẻ ghi nợ giúp đạt số mục tiêu quan trọng Sử dụng thẻ ghi nợ giúp tơi hồn thành cơng việc nhanh chóng Sử dụng thẻ ghi nợ giúp tăng hiệu công việc Sử dụng thẻ ghi nợ cung cấp thêm số lợi ích gia tăng cho tơi Hãy đánh giá nhận định liên quan đến sở thích dùng tiền mặt bạn: Nhận định Sử dụng tiền mặt trở thành thói quen tơi Tơi thích sử dụng tiền mặt Tơi cần phải sử dụng tiền mặt Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Bình thường Đồng ý Hồn tồn đồng ý Tôi sử dụng tiền mặt mà không cần suy nghĩ nhiều phương tiện toán khác Hãy đánh giá mức độ sẵn sàng sử dụng thẻ ghi nợ bạn: Nhận định Khả sử dụng thẻ ghi nợ giao dịch tới là… Khả cân nhắc việc sử dụng thẻ ghi nợ giao dịch tới (thay dùng tiền mặt) là… Sự sẵn sàng chuyển sang sử dụng thẻ ghi nợ hoàn toàn thay cho tiền mặt tơi là… Rất thấp Thấp Bình thường Cao Rất cao Phần 3: Thông tin cá nhân 10 Xin vui lịng cho biết giới tính bạn: Nam Nữ 11 Xin vui lòng cho biết độ tuổi bạn: 18 - 22 23 - 30 31 - 40 41 - 50 >50 12 Xin vui lòng cho biết trình độ học vấn bạn: Tiểu học Trung học sở/ Trung học phổ thông Đại học Thạc sỹ Tiến sỹ 13 Xin vui lòng cho biết tên quận/huyện Hà Nội mà bạn lưu trú thường xuyên nhất: ….………………………………………………………………………… 14 Xin vui lòng cho biết thu nhập khả dụng hàng tháng bạn: Dưới triệu VNĐ Từ - Dưới 10 triệu VNĐ Từ 10 – Dưới 15 triệu VNĐ Từ 15 – Dưới 20 triệu VNĐ Từ 20 triệu VNĐ trở lên 15 Hãy đánh giá nhận định liên quan đến khả kiểm soát cảm xúc bạn.: Nhận định Hồn tồn khơng đồng ý Khơng đồng ý Bình thường Đồng ý Tơi ln bình tĩnh xử lý khó khăn cách lý trí Tơi có khả kiểm sốt cảm xúc tốt Tơi ln trở trạng thái cảm xúc cân cách nhanh chóng sau tức giận Tôi kiềm chế cảm xúc tốt Cảm ơn bạn tham gia khảo sát ! Hoàn toàn đồng ý Appendix 4: EFA results for assessing measurement scales Appendix 4.1: KMO and Bartlett's Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Approx Chi-Square Bartlett's Test of Sphericity 0.837 5092.997 df 528 Sig < 0.001 Appendix 4.2: Total Variance Explained Initial Eigenvalues Component Extraction Sums of Squared Loadings Rotation Sums of Squared Loadings Total % of Variance Cumulative % Total % of Variance Cumulative % Total % of Variance Cumulative % 7.858 23.814 23.814 7.858 23.814 23.814 3.728 11.298 11.298 3.015 9.137 32.95 3.015 9.137 32.95 3.312 10.035 21.333 2.242 6.793 39.744 2.242 6.793 39.744 2.637 7.99 29.323 1.883 5.706 45.449 1.883 5.706 45.449 2.607 7.901 37.224 1.84 5.576 51.025 1.84 5.576 51.025 2.516 7.624 44.848 1.605 4.863 55.888 1.605 4.863 55.888 2.516 7.623 52.471 1.522 4.611 60.499 1.522 4.611 60.499 1.941 5.883 58.354 1.106 3.351 63.849 1.106 3.351 63.849 1.814 5.496 63.849 0.962 2.916 66.766 Appendix 4.3: Rotated Component Matrix Component Measurement Items PAC5 0.864 PAC4 0.858 PAC1 0.782 PAC2 0.772 PAC3 0.761 BU5 0.747 BU6 0.712 BU2 0.71 BU3 0.683 BU4 0.661 BU1 0.582 EU3 0.818 EU2 0.782 EU1 0.774 EU4 0.719 HB4 0.817 HB2 0.796 HB3 0.778 HB1 0.613 AS4 0.843 AS3 0.771 AS2 0.681 AS1 0.609 PB4 0.863 PB3 0.746 PB2 0.691 PB1 0.606 WTU2 0.825 WTU3 0.79 WTU1 0.682 PMC1 0.729 PMC3 0.688 PMC2 0.663 Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization ... to use debit cards 56 2.4 Asset specificity, perceived transaction costs, and willingness to use debit cards5 7 2.4.3 Uncertainty, perceived transaction costs, and willingness to use debit cards. .. EDUCATION AND TRAINING NATIONAL ECONOMICS UNIVERSITY  HOÀNG PHƯƠNG DUNG FACTORS INFLUENCING WILLINGNESS TO USE DEBIT CARDS AMONG VIETNAMESE DEBIT CARD HOLDERS: TRANSACTION COST AND RATIONAL CHOICE PERSPECTIVES. .. BEHAVIOR TO USE DEBIT CARDS 11 1.1 The willingness, intention, and behaviour to use debit cards 11 1.2 Determinants of intention and behaviour to use plastic cards .13 1.2.1 Plastic card