BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA MINH BẠCH THƠNG TIN TRONG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỚI CHI PHÍ VỐN CỔ PHẦN CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Ngành: Kinh tế quốc tế NGUYỄN THỊ THU HUYỀN Hà Nội, 2020 LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA MINH BẠCH THÔNG TIN TRONG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỚI CHI PHÍ VỐN CỔ PHẦN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Ngành: Kinh tế quốc tế Mã số: 9310106 NGUYỄN THỊ THU HUYỀN Nghiên cứu sinh: Nguyễn Thị Thu Huyền Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Nguyễn Việt Dũng Hà Nội, 2020 iii LỜI CAM ĐOAN Tôi đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Nghiên cứu sinh Nguyễn Thị Thu Huyền LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn tập thể cán giảng viên Khoa Tài – Ngân hàng Khoa Sau Đại Học, Trường Đại học Ngoại thương nhiệt tình hỗ trợ tơi q trình thực luận án Đặc biệt, tơi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới giáo viên hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Việt Dũng tận tình hướng dẫn, hỗ trợ động viên tơi q trình làm luận án Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến bạn bè, đồng nghiệp gia đình, người ln sát cánh bên tơi q trình học tập nghiên cứu Mặc dù nỗ lực cố gắng hoàn thiện luận án với giá trị khoa học lớn nhất, với nguồn lực hạn chế, luận án khơng thể tránh khỏi thiếu sót Tơi mong nhận đóng góp từ thầy cơ, bạn bè đồng nghiệp để tơi tiếp tục hồn thiện vấn đề nghiên cứu luận án tương lai Tôi xin trân trọng cảm ơn! Tác giả luận án NCS Nguyễn Thị Thu Huyền MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT vi DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TIẾNG ANH vi DANH MỤC BẢNG viii DANH MỤC HÌNH ix LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA MINH BẠCH THƠNG TIN TỚI CHI PHÍ VỐN CỔ PHẦN 1.1 Tổng quan cơng trình nghiên cứu mức độ công bố thông tin chi phí vốn cổ phần 1.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu chất lượng thơng tin cơng bố chi phí vốn cổ phần 15 1.3 Tổng quan cơng trình nghiên cứu rủi ro thơng tin chi phí vốn cổ phần 18 1.4 Khoảng trống nghiên cứu 19 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA MINH BẠCH THÔNG TIN TRONG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỚI CHI PHÍ VỐN CỔ PHẦN 21 2.1 Những vấn đề minh bạch thơng tin báo cáo tài 21 2.1.1 Khái niệm thông tin thông tin tài .21 2.1.2 Vị trí thơng tin báo cáo tài hệ thống thơng tin tài 22 2.1.3 Hệ thống thơng tin báo cáo tài 23 2.1.4 Vai trị thơng tin báo cáo tài 26 2.1.5 Khái niệm minh bạch thông tin báo cáo tài 27 2.1.6 Vai trị minh bạch thơng tin báo cáo tài 31 2.1.7 Các phương pháp đo lường minh bạch thông tin 34 2.2 Tổng quan chi phí vốn cổ phần 43 2.2.1 Khái niệm vốn cổ phần chi phí vốn cổ phần 43 2.2.2 Đo lường chi phí vốn cổ phần 45 2.3 Cơ sở lý thuyết tác động minh bạch thông tin báo cáo tài đến chi phí vốn cổ phần 48 2.3.1 Chi phí giao dịch, bất cân xứng thơng tin chi phí vốn cổ phần 49 2.3.2 Rủi ro ước lượng chi phí vốn cổ phần 49 2.3.3 Cơ cấu thông tin đại chúng – thông tin riêng chi phí vốn cổ phần 51 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 54 3.1 Thiết kế nghiên cứu 54 3.2 Mơ hình kiểm định tác động minh bạch thơng tin đến chi phí vốn cổ phần doanh nghiệp niêm yết Việt Nam 56 3.2.1 Xây dựng giả thuyết 56 3.2.2 Mô hình phân tích 57 3.2.3 Phương pháp ước lượng 58 3.2.4 Phương pháp đo lường biến mơ hình .62 3.2.5 Phương pháp thu thập xử lý liệu 76 3.3 Khảo sát mức độ công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết Việt Nam 79 3.3.1 Phương pháp chấm điểm công bố thông tin 79 3.3.2 Phương pháp tiến hành khảo sát 83 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA MINH BẠCH THƠNG TIN TRONG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỚI CHI PHÍ VỐN CỔ PHẦN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 89 4.1 Tình hình hội nhập quốc tế yêu cầu tạo lập báo cáo tài nhằm tăng cường tính minh bạch thị trường chứng khoán Việt Nam 89 4.1.1 Tiến trình hội nhập quốc tế chuẩn mực kế toán Việt Nam 89 4.1.2 Yêu cầu áp dụng chuẩn mực kế toán quốc tế nhằm nâng cao tính minh bạch thị trường chứng khốn Việt Nam 93 4.2 Thực trạng minh bạch thông tin báo cáo tài cơng ty niêm yết Việt Nam 96 4.2.1 Những quy định pháp luật Việt Nam điều chỉnh hoạt động công bố thơng tin thị trường chứng khốn 96 4.2.2 Những yêu cầu công bố thông tin công ty niêm yết Việt Nam 101 4.2.3 Thực trang minh bạch thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam 102 4.2.4 Kết khảo sát mức độ minh bạch thông tin công ty niêm yết 106 4.4 Kiểm định tác động minh bạch thông tin báo cáo tài tới chi phí vốn cổ phần công ty niêm yết Việt Nam .108 4.4.1 Thống kê mô tả 108 4.4.2 Ma trận tương quan biến mơ hình 111 4.4.3 Kết hồi quy theo pooled OLS, FEM, REM kiểm định .112 4.4.4 Kết hồi quy theo mơ hình GMM hệ thống .115 4.4.5 Phân tích kết 117 CHƯƠNG HÀM Ý CHÍNH SÁCH 119 5.1 Định hướng minh bạch thông tin nhằm phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 119 5.2 Hàm ý sách 120 5.2.1 Đối với quan quản lý Nhà nước 120 5.2.2 Đối với công ty niêm yết 126 5.2.3 Đối với nhà đầu tư 128 KẾT LUẬN 130 TÀI LIỆU THAM KHẢO 132 PHỤ LỤC 141 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TIẾNG VIỆT Từ viết tắt Từ đầy đủ BTC Bộ Tài NĐ Nghị định QĐ Quyết định TT Thông tư TTCK Thị trường chứng khoán UBCKNN Uỷ ban chứng khoán Nhà nước DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT TIẾNG ANH Từ viết tắt Nghĩa tiếng Anh Nghĩa tiếng Việt AIMR Association for Investment Management and Research Hiệp hội Nghiên cứu Quản trị đầu tư CIFAR Center for International Financial Analysis and Research Trung tâm Phân tích Nghiên cứu Tài Quốc tế FASB Financial Accounting Standards Board Hội đồng Chuẩn mực Kế tốn Tài HNX Hanoi Stock Exchange Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội HOSE Ho Chi Minh City Stock Exchange Sở giao dịch Chứng khốn Hồ Chí Minh IAS International Accounting Standards Chuẩn mực Kế toán Quốc tế IASB International Accounting Standards Board Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Quốc tế ICB Industry Classification Benchmark Tiêu chuẩn Phân ngành IBES Institutional Broker’s Estimate System Hệ thống liệu ước lượng chuyên gia phân tích IFRS International Fiancial Chuẩn mực Lập Báo cáo tài Từ viết tắt Nghĩa tiếng Anh Nghĩa tiếng Việt Reporting Standards Quốc tế NYSE New York Stock Exchange Sở Giao dịch Chứng khoán New York PIN Probability of Informed Trading Xác suất giao dịch dựa thông tin riêng SBI Swiss Banking Institute Viện Nghiên cứu Ngân hàng Thụy Sĩ SEC Securities and Exchange Commission Ủy ban Chứng khoán Mỹ US GAAP US Generally Accepted Accounting Principles Chuẩn mực Kế toán Mỹ VAS Vietnamese Accounting Standards Chuẩn mực Kế toán Việt Nam DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1 Kiểm định giả thiết cho OLS 59 Bảng 3.2 Kiểm định lựa chọn mơ hình 60 Bảng 3.3 Kiểm định giả thiết cho mơ hình REM FEM 61 Bảng 3.4 Dự kiến dấu biến số 75 Bảng 3.5 Lựa chọn mẫu nghiên cứu .78 Bảng 3.6 Số lượng doanh nghiệp mẫu theo phân ngành 78 Bảng 3.7 Bảng thống kê tiêu chí chấm điểm báo cáo thường niên 81 Bảng 3.8 Bảng hướng dẫn chấm điểm công bố thông tin báo cáo thường niên 85 Bảng 4.1 Các văn pháp luật chế độ kế toán Việt Nam 89 Bảng 4.2 Các quy định cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam 97 Bảng 4.3 Kết chấm điểm báo cáo thường niên năm 2018 107 Bảng 4.4 Thống kê biến mơ hình 109 Bảng 4.5 Ma trận tương quan biến mơ hình 111 Bảng 4.6 Kết hồi quy mơ hình theo phương pháp .112 Bảng 4.7 Kết kiểm định Hausman .113 Bảng 4.8 Kết kiểm định đa cộng tuyến 114 Bảng 4.9 Kết hồi quy theo GMM hệ thống 115 Bảng 4.10 Kết kiểm định AR2 Hansen 116 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 65 DST HNX 0 66 DXP HNX 4 20 67 DZM HNX 4 18 68 EBS HNX 2.5 19.5 69 ECI HNX 22 70 EID HNX 6 19 71 FDT HNX 2 13 72 GLT HNX 4 12 73 GMX HNX 6.5 24.5 74 HAD HNX 6 23 75 HAT HNX 6 16 76 HBE HNX 20 77 HCC HNX 6 24 78 HCT HNX 0 0 0 79 HDA HNX 8 26 81 HEV HNX 16 82 HGM HNX 6 19 83 HHC HNX 0 0 0 84 HHG HNX 6 4.5 23.5 85 HJS HNX 16 86 HLC HNX 16 87 HLY HNX 10 29 88 HMH HNX 26 89 HNM HNX 6 24 90 HOM HNX 8 26 92 HST HNX 17 93 HTC HNX 7.5 27.5 94 HTP HNX 15 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 95 HUT HNX 22 96 HVT HNX 19 97 ICG HNX 11 23 100 INC HNX 6 20 101 INN HNX 15 102 ITQ HNX 25 103 KHB HNX 0 10 105 KKC HNX 6 18 106 KMT HNX 3.5 21.5 107 KSD HNX 15 108 KST HNX 23 109 KTS HNX 6 28 110 KTT HNX 16 111 L14 HNX 6 20 112 L18 HNX 6 19 113 L35 HNX 6 0.5 18.5 114 L43 HNX 8 23 116 L61 HNX 17 117 L62 HNX 6 17 118 LAS HNX 6 32 119 LBE HNX 6 18 120 LCD HNX 11 22 121 LCS HNX 10 29 122 LDP HNX 11 11 33 123 LHC HNX 17 124 LIG HNX 16 125 LM7 HNX 6 22 126 LO5 HNX 4 15 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 127 LTC HNX 2 128 LUT HNX 21 129 MAC HNX 13 130 MCC HNX 6 21 131 MCF HNX 15 132 MCO HNX 4 12 133 MDC HNX 4 12 134 MEC HNX 14 135 MHL HNX 13 136 MIM HNX 0 0 0 137 MKV HNX 15 139 NAG HNX 20 140 NBC HNX 6 17 141 NBP HNX 6 21 143 NET HNX 0 144 NGC HNX 21 145 NHA HNX 22 146 NHC HNX 6 17 148 NST HNX 16 149 NTP HNX 8 25 150 OCH HNX 151 ONE HNX 12 152 PCG HNX 6 21 153 PCT HNX 15 154 PDC HNX 4 15 155 PGS HNX 10 12 35 156 PGT HNX 12 157 PHC HNX 6 16 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 159 PJC HNX 2 160 PLC HNX 20 161 PMC HNX 6 18 162 PMS HNX 6 19 163 POT HNX 6 26 164 PPE HNX 6 16 165 PPP HNX 4 14 166 PPS HNX 6 18 167 PRC HNX 15 168 PSC HNX 4 12 169 PTS HNX 12 171 PVC HNX 6 19 172 PVE HNX 4 14 173 PVG HNX 6 17 176 PVS HNX 6 21 177 PVV HNX 4 15 178 PVX HNX 180 QHD HNX 21 181 QNC HNX 3 20 182 QST HNX 17 183 QTC HNX 20 186 S55 HNX 19 187 S74 HNX 5 14 188 S99 HNX 6 19 189 SAF HNX 11 22 191 SCJ HNX 5 21 192 SCL HNX 5 20 194 SD2 HNX 8 23 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 195 SD4 HNX 14 196 SD5 HNX 16 197 SD6 HNX 5 17 199 SD9 HNX 5 17 200 SDA HNX 21 201 SDC HNX 19 202 SDD HNX 16 204 SDG HNX 16 206 SDN HNX 14 208 SDT HNX 19 209 SDU HNX 19 211 SEB HNX 15 212 SED HNX 5 20 213 SFN HNX 2 10 214 SGC HNX 5 17 215 SGD HNX 15 216 SGH HNX 13 217 SHN HNX 14 218 SIC HNX 6 18 219 SJ1 HNX 10 22 220 SJC HNX 5 17 221 SJE HNX 20 222 SLS HNX 16 223 SMT HNX 21 224 SPI HNX 13 225 SPP HNX 24 227 SRA HNX 0 1 229 SSM HNX 7 20 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 230 STC HNX 5 19 231 STP HNX 5 20 232 SVN HNX 5 17 234 TBX HNX 1 12 235 TC6 HNX 236 TCS HNX 16 237 TCT HOSE 5 16 238 TDN HNX 15 239 TET HNX 5 14 241 THB HNX 10 4 18 242 THT HNX 11 0.5 23.5 243 TJC HNX 2.5 19.5 244 TKC HNX 10 25 245 TKU HNX 11 0 15 246 TMC HNX 23 247 TMX HNX 20 248 TNG HNX 15 18 49 249 TPH HNX 4 16 250 TPP HNX 10 28 251 TSB HNX 6 3.5 24.5 252 TST HNX 1.5 16.5 253 TTC HNX 6 21 254 TV2 HNX 4 14 255 TV3 HNX 19 256 TV4 HNX 4 25 257 TVD HNX 4 17 258 TXM HNX 6.5 25.5 259 UNI HNX 2 12 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 260 V12 HNX 17 261 V21 HNX 6 19 262 VAT HNX 4 13 263 VBC HNX 10 6 24 265 VC1 HNX 19 266 VC2 HNX 10 10 29 269 VC6 HNX 11 21 270 VC7 HNX 6 19 271 VC9 HNX 2.5 25.5 272 VCC HNX 4 23 273 VCG HNX 4 17 274 VCM HNX 17 276 VCS HNX 12 6 13 45 277 VDL HNX 11 278 VE1 HNX 4 16 279 VE2 HNX 5 15 280 VE3 HNX 5 18 281 VE4 HNX 5 14 282 VE8 HNX 0 10 283 VE9 HNX 0 13 285 VGP HNX 15 286 VGS HNX 10 29 287 VHL HNX 11 10 28 288 VIE HNX 6 0.5 16.5 289 VIT HNX 4 13 290 VKC HNX 2 11 291 VLA HNX 13 292 VMC HNX 21 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 293 VNC HNX 10 21 294 VNF HNX 8 30 295 VNT HNX 0.5 16.5 296 VTC HNX 21 297 VTL HNX 3.5 22.5 298 VTS HNX 6 0.5 21.5 299 VTV HNX 17 300 VXB HNX 6 22 301 WCS HNX 6 21 302 AAM HOSE 13 23 303 ABT HOSE 20 304 ACC HOSE 6 16 305 ACL HOSE 16 306 AGF HOSE 6 21 307 AGM HOSE 22 308 ANV HOSE 4 18 309 APC HOSE 6 17 310 ASM HOSE 11 21 311 ASP HOSE 4 16 313 BBC HOSE 6 22 314 BCE HOSE 4 16 318 BMC HOSE 4 15 319 BMP HOSE 7 25 320 BRC HOSE 23 321 BTP HOSE 4 10 322 BTT HOSE 4 23 323 C32 HOSE 8 25 324 C47 HOSE 2 20 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 327 CDC HOSE 0 0 0 328 CIG HOSE 6 20 329 CII HOSE 19 330 CLC HOSE 19 332 CLW HOSE 13 333 CMG HOSE 0 12 335 CMV HOSE 10 22 336 CMX HOSE 4 15 337 CNG HOSE 6 22 338 COM HOSE 6 16 339 CSM HOSE 6 23 340 CTD HOSE 6 20 341 CTI HOSE 6 20 344 DAG HOSE 6 0 14 345 DCL HOSE 17 346 DHA HOSE 21 347 DHC HOSE 22 348 DHG HOSE 6 11 29 349 DHM HOSE 4 19 350 DIC HOSE 6 17 352 DLG HOSE 16 353 DMC HOSE 6 17 354 DPM HOSE 4 16 355 DPR HOSE 12 356 DQC HOSE 0 11 18 357 DRC HOSE 21 359 DRL HOSE 6 17 360 DSN HOSE 15 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 362 DTL HOSE 6 21 363 DTT HOSE 23 364 DVP HOSE 4 13 366 DXV HOSE 10 20 367 ELC HOSE 2 13 368 EMC HOSE 22 369 EVE HOSE 10 10 36 370 FCN HOSE 6 25 372 FMC HOSE 6 24 373 FPT HOSE 28 374 GAS HOSE 27 375 GDT HOSE 4 21 376 GIL HOSE 6 16 377 GMC HOSE 6 19 378 GMD HOSE 4 12 379 GSP HOSE 6 23 380 GTA HOSE 4 14 382 HAI HOSE 4 17 383 HAP HOSE 17 384 HAS HOSE 4 14 385 HAX HOSE 23 386 HBC HOSE 10 28 389 HHS HOSE 4 13 390 HLG HOSE 4 10 19 391 HMC HOSE 19 392 HOT HOSE 19 393 HPG HOSE 10 25 395 HRC HOSE 6 20 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 396 HSG HOSE 10 28 397 HT1 HOSE 7 21 398 HTI HOSE 15 399 HTL HOSE 0 11 400 HTV HOSE 4 15 401 HU1 HOSE 15 402 HU3 HOSE 17 403 HVG HOSE 2 404 HVX HOSE 12 405 ICF HOSE 14 406 IDI HOSE 10 0 10 25 408 IMP HOSE 29 411 ITD HOSE 4 19 412 JVC HOSE 4 16 415 KDC HOSE 0 418 KHP HOSE 6 18 419 KMR HOSE 6 27 421 KSB HOSE 6 22 422 KSH HOSE 6 18 424 L10 HOSE 4 11 425 LAF HOSE 8 22 426 LBM HOSE 6 20 427 LCG HOSE 6 8.5 23.5 428 LCM HOSE 15 429 LGC HOSE 4 16 432 LIX HOSE 6 27 433 LM8 HOSE 6 25 434 LSS HOSE 1.5 22.5 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 435 MCG HOSE 6 18 436 MCP HOSE 16 437 MDG HOSE 6 1.5 18.5 438 MHC HOSE 6 17 439 MSN HOSE 17 440 NAV HOSE 13 442 NKG HOSE 17 443 NNC HOSE 6 17 444 NSC HOSE 11 26 447 OPC HOSE 4 18 448 PAC HOSE 11 6 25 449 PAN HOSE 12 6 28 450 PDN HOSE 21 452 PET HOSE 20 453 PGC HOSE 4 15 454 PGD HOSE 23 455 PHR HOSE 5 16 456 PIT HOSE 23 457 PJT HOSE 6 19 458 PNC HOSE 4 1 10 459 PNJ HOSE 4 21 460 POM HOSE 17 461 PPC HOSE 4 15 463 PTC HOSE 10 465 PVD HOSE 6 25 466 PVT HOSE 13 467 PXI HOSE 18 469 PXS HOSE 17 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 470 PXT HOSE 10 6 24 472 RAL HOSE 18 473 RDP HOSE 10 0 12 474 REE HOSE 6 14 475 RIC HOSE 9 26 476 SAM HOSE 16 477 SAV HOSE 6 24 478 SBA HOSE 4 16 479 SBT HOSE 12 18 480 SC5 HOSE 12 25 481 SCD HOSE 10 25 482 SFC HOSE 6 12 30 483 SFI HOSE 12 20 484 SGT HOSE 14 485 SHI HOSE 6 14 486 SII HOSE 12 22 487 SJD HOSE 12 22 489 SMA HOSE 4 12 490 SMC HOSE 12 24 491 SPM HOSE 10 19 492 SRC HOSE 12 23 493 SRF HOSE 4 12 21 494 SSC HOSE 12 24 495 ST8 HOSE 0 0 0 496 STG HOSE 4 12 20 498 SVC HOSE 6 12 26 499 SVI HOSE 6 12 26 500 SVT HOSE 6 14 33 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 502 TAC HOSE 4 12 25 503 TBC HOSE 13 504 TCL HOSE 12 505 TCM HOSE 4 16 506 TCO HOSE 6 17 507 TCR HOSE 0 508 TDC HOSE 0 12 15 510 TDW HOSE 4 2 12 511 THG HOSE 13 513 TIE HOSE 12 22 515 TLG HOSE 6 4 20 516 TLH HOSE 4 10 517 TMP HOSE 518 TMS HOSE 10 19 519 TMT HOSE 11 520 TNA HOSE 4 10 521 TNC HOSE 4 14 522 TNT HOSE 12 523 TPC HOSE 524 TRA HOSE 17 31 525 TRC HOSE 12 22 526 TS4 HOSE 0 13 17 527 TSC HOSE 4 11 528 TTF HOSE 6 12 33 530 TYA HOSE 18 531 UDC HOSE 3 12 24 532 UIC HOSE 15 29 533 VCF HOSE 15 STT Mã CK Sàn Group1 Group2 Group3 Group4 Group5 score18 534 VFG HOSE 11 20 535 VHC HOSE 15 26 536 VHG HOSE 0 538 VID HOSE 9 26 539 VIP HOSE 16 540 VIS HOSE 15 542 VMD HOSE 4 11 544 VNE HOSE 13 10 29 545 VNG HOSE 7 27 547 VNL HOSE 5 22 548 VNM HOSE 14 36 549 VNS HOSE 10 19 550 VOS HOSE 10 15 33 552 VPK HOSE 12 30 554 VSC HOSE 10 20 555 VSH HOSE 10 20 556 VSI HOSE 14 25 557 VTB HOSE 12 28 558 VTO HOSE 14 24 560 MAS HNX 10 18 47 562 HAG HOSE 10 10 13 43 563 PTB HOSE 21 ... TÁC ĐỘNG CỦA MINH BẠCH THÔNG TIN TRONG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỚI CHI PHÍ VỐN CỔ PHẦN 21 2.1 Những vấn đề minh bạch thông tin báo cáo tài 21 2.1.1 Khái niệm thơng tin thơng tin tài. .. THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA MINH BẠCH THƠNG TIN TRONG CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỚI CHI PHÍ VỐN CỔ PHẦN 2.1 Những vấn đề minh bạch thông tin báo cáo tài 2.1.1 Khái niệm thơng tin thơng tin tài Thơng tin khái... tin báo cáo tài hệ thống thơng tin tài 22 2.1.3 Hệ thống thơng tin báo cáo tài 23 2.1.4 Vai trò thơng tin báo cáo tài 26 2.1.5 Khái niệm minh bạch thông tin báo cáo tài