dau tu nuoc ngoai nguyen thi viet hoa bai giang c3 du an dau tu truc tiep nuoc ngoai cuuduongthancong com

BỘ MƠN: ĐẦU TƢ NƢỚC NGỒI VÀ CHUYỂN GIAO CƠNG NGH Th.S.: Nguyn Th Vit Hoa Đầu t- n-ớc ngoài, trang CHƢƠNG 2: DỰ ÁN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI Một số lý luận dự án đầu tƣ Nội dung dự án đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi Phân tích tài dự án đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngồi Phân tích kinh tế, xã hội dự án đầu tƣ trực tip nc ngoi Đầu t- n-ớc ngoài, trang MỘT SỐ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƢ 1.1 Dự án đầu tƣ 1.1.1 Định nghĩa Dự án đầu tư tổng thể giải pháp sử dụng nguồn tài nguyên hữu hạn có để tạo lợi ích thiết thực cho nhà đầu tư cho xã hội Theo qui định Luật Đầu tƣ đƣợc Quốc hội thông qua ngày 29/11/2005: Dự án đầu tư tập hợp đề xuất bỏ vốn trung dài hạn để tiến hành hoạt động đầu tư địa bàn cụ thể, khoảng thời gian xác định 1.1.2 Đặc điểm  Có tính cụ thể mục tiêu xác định  Tạo nên thực thể  Có tác động tích cực ngƣời  Có độ bất định rủi ro  Có giới hạn thời gian cỏc ngun lc Đầu t- n-ớc ngoài, trang 1.1 DỰ ÁN ĐẦU TƢ (TIẾP) 1.1.3 Yêu cầu dự án đầu tƣ      Tính khoa học tính hệ thống Tính hợp pháp Tớnh thc tin Tớnh chun mc Tớnh phng nh Đầu t- n-íc ngoµi, trang 1.1 DỰ ÁN ĐẦU TƢ (TIẾP) 1.1.4 Phân loại dự án  Căn vào ngƣời khởi xƣớng: Dự án cá nhân, Dự án tập thể, Dự án quốc gia, Dự án quốc tế  Căn vào nguồn vốn: Dự án sử dụng vốn nƣớc, dự án có vốn nƣớc ngồi, …  Căn vào tính chất hoạt động: Dự án sản xuất, Dự án dịch vụ thƣơng mại, Dự án sở hạ tầng, Dự án dịch vụ xã hội  Căn vào địa khách hàng dự án: xuất hay tiêu thụ nội địa, …  Căn vào thời gian hoạt động dự án  Căn vào qui mô dự án  Căn vào phân cấp quản lý Nhà nƣớc  Căn vào mức độ chi tiết dự án: Dự ỏn tin kh thi, D ỏn kh thi Đầu t- n-íc ngoµi, trang 1.2 DỰ ÁN FDI 1.2.1 Khái niệm Dự án đầu tư trực tiếp nước loại dự án đầu tư theo quy định Luật đầu tư nước Việt Nam Luật qui định rõ nội dung hình thức đầu tư loại dự án 1.2.2 Đặc điểm Có nguồn vốn từ nƣớc khác nhau; Công nghệ quản lý khác hình thành từ nhiều nguồn khác nhau; Chịu điều chỉnh Luật Đầu tƣ nƣớc bn phỏp lut cú liờn quan Đầu t- n-ớc ngoµi, trang 1.3 CHU TRÌNH DỰ ÁN Chu trình dự án trình tự bước nhằm sử dụng có hiệu nguồn lực cho trước theo trật tự thời gian xác định Ý tƣởng dự ỏn Chun b & lp DA Đầu t- n-ớc ngoài, trang Thẩm định Triển khai, thực Đánh giá Kết thúc NỘI DUNG DỰ ÁN FDI 2.1 Chủ đầu tƣ 2.2 Doanh nghiệp xin thành lập  Tên  Hình thức đầu tƣ  Thời gian hoạt động  Mục tiêu hoạt động  Vốn đầu tƣ  Tổng vốn đầu tƣ: Vốn cố định + Vốn lƣu động  Nguồn vốn: Vốn góp (vốn pháp định) + Vn vay Đầu t- n-ớc ngoài, trang NỘI DUNG DỰ ÁN FDI (tiếp) 2.3 Sản phẩm, dịch vụ thị trƣờng  Mô tả sản phẩm, dịch vụ: Tên, ký mã hiệu, thông số kỹ thuật chủ yếu, tiêu chuẩn chất lƣợng;  Nghiên cứu lựa chọn thị trƣờng:  Dự kiến vùng thị trƣờng;  Đánh giá nhu cầu vùng thị trƣờng;  Dự báo nhu cầu tƣơng lai vùng thị trƣờng;  Phân tích đối thủ cạnh tranh;  Phân tích khả cạnh tranh chiếm lĩnh thị trƣờng;  Nghiờn cu cỏc bin phỏp thỳc y bỏn hng Đầu t- n-íc ngoµi, trang NỘI DUNG DỰ ÁN FDI (tiếp) 2.4 Qui mô sản phẩm dự kiến thị trƣ/ờng tiêu thụ  Dự kiến sản xuất:  Cơ cấu sản phẩm  Lịch trình sản xuất  Số lƣợng sản phẩm sản xuất hàng năm  Thị trƣờng tiêu thụ  Thị trƣờng nội địa  Xuất khu nh giỏ bỏn sn phm Đầu t- n-ớc ngoµi, trang 10 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN FDI 2.12 Đánh giá hiệu 2.12.1 Hiệu tài  Khơng tính đến giá (thời gian khơng tác động đến giá trị dòng tiền)  Chỉ tiêu 1: Thời gian hoàn vốn (Payback Period) Khái niệm: khoảng thời gian cần thiết để thu nhập dự án vừa đủ bù đắp chi phí đầu tƣ C T LR KH C: Vốn đầu tƣ (Capital) LR: Lãi ròng (Net Profit) KH: Khấu hao (Amortization/Depreciation) LV: Lói vay (Interest Expense) Đầu t- n-ớc ngoài, trang 30 LV THỜI GIAN HỒN VỐN (tiếp) Ví dụ: Một dự án đầu tư dự kiến tổng vốn đầu tư 30 triệu USD đầu tư mua sắm tài sản cố định 20 triệu USD Tài sản cố định khấu hao khấu hao hết 10 năm (đây thời gian hoạt động dự án) Dự kiến lãi ròng hàng năm dự án triệu USD Lãi vay giả sử Hãy tính thời gian hồn vốn dự án Nếu khấu hao tài sản cố định có thay đổi sau:  triệu USD khấu hao với tỷ lệ 50%/năm  10 triệu USD khấu hao hết năm  Số tài sản cố định lại khấu hao hết 10 năm Hỏi thời gian hoàn vốn dự ỏn cú gỡ thay i? Đầu t- n-ớc ngoài, trang 31 THỜI GIAN HOÀN VỐN (tiếp) Ý nghĩa:  Sau lâu thu hồi đƣợc toàn vốn đầu tƣ  Độ linh hoạt vốn đầu tƣ Cách sử dụng:  Mốc để so sánh  Đƣợc đánh giá cao trƣờng hợp: • Dự án có độ rủi ro cao • Cần thay đổi cấu tài Hạn chế:  Khơng tính đến phần thu nhập sau hoàn vốn  Chƣa phản ánh mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận chủ đầu tƣ  Khơng tính đến ảnh hƣởng thời gian n cỏc dũng tin Đầu t- n-ớc ngoài, trang 32 HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH (tiếp) Chỉ tiêu 2: Điểm hòa vốn Khái niệm: Điểm hòa vốn dự án điểm mà doanh thu dự án vừa đủ để trang trải khoản chi phí bỏ để thực dự án TC = TR TC (Total cost) = FC (fixed cost) + VC (variable cost) TR (Total revenu): P (price) Q (quantity) Mục đích nghiên cứu: Dự án hoạt động mức thu nhp bự p chi phớ Lói, l Đầu t- n-íc ngoµi, trang 33 ĐIỂM HỊA VỐN (tiếp) Trƣờng hợp 1: Doanh thu chi phí có quan hệ tuyến tính với sản lƣợng TR V Lãi Giả thuyết: Vậy điểm hòa vốn là: TR* = TC*  PQ* = vQ* + FC Q* FC P Đầu t- n-íc ngoµi, trang 34 v TR*=TC* Giá bán sản phẩm khơng thay đổi TR = PQ Chi phí cố định không thay đổi qui mô sản xuất thay đổi Chi phí biến đổi cho đơn vị sản phẩm (v) không thay đổi  TC = vQ + FC Điểm hòa vốn TC VC FC Lỗ Q* Q ĐIỂM HềA VN (tip) Vớ d: Các chi phí công ty KEN năm 2004 đ-ợc xếp theo tính chất biến động chúng đ-ợc ghi lại bảng sau Đơn vị : USD Chi phí Tổng Chi phí biến đổi Chi phí cố định Nguyên vật liệu 450.000 450.000 Lao ®éng trùc tiÕp 750.000 750.000 1.150.000 450.000 700.000 Chi phí phân phối sản phẩm 680.000 330.000 350.000 Chi phí quản lý 300.000 Chi phí gián tiếp sản xuất Tổng 3.330.000 300.000 1.980.000 1.350.000 Sản l-ợng hàng năm 12.000 sản phẩm Dự trữ coi nh- Giá bán sản phẩm 300 USD/sản phẩm Chi phí biến đổi tỷ lệ thuận với sản l-ợng Đầu t- n-ớc ngoài, trang 35 Câu hỏi Xác định điểm hoà vốn công ty Vẽ đồ thị biểu diễn quan hệ sản l-ợng doanh thu, sản l-ợng tổng chi phí Nếu doanh nghiệp mở rộng sản xuất làm cho chi phí cố định hàng năm tăng thêm 67.500 USD/năm đồng thời sản l-ợng tăng thêm 4.000 sản phẩm/năm điểm hoà vốn có thay đổi (Biết yếu tố khác không thay đổi : giá bán, chi phí biến đổi /sản phẩm) Doanh nghiệp có nên mở rộng sản xuất không? Tại sao? Đầu t- n-ớc ngoài, trang 36 IM HềA VỐN (tiếp) Ƣu điểm: Đơn giản, dễ tính tốn Nhƣợc im: Khụng sỏt vi thc t Đầu t- n-ớc ngoài, trang 37 ĐIỂM HÒA VỐN (tiếp) Trƣờng hợp 2: Doanh thu chi phí đƣợc biểu diễn dƣới dạng hàm phi tuyến tính V Điểm hịa vốn Điểm hịa TR lói TC Q*1 Đầu t- n-ớc ngoài, trang 38 Q*2 Q ĐIỂM HỊA VỐN (tiếp) Ví dụ: Cơng ty liên doanh lĩnh vực sản xuất hoá chất có cơng suất thiết kế 7.500 tấn/năm Cơng ty dự kiến giá bán sản phẩm thị trƣờng 85.000 USD/tấn Qua phân tích chi phí nhận thấy chi phí cơng ty đƣợc chia thành loại : - Chi phí cố định : 80 triệu USD/năm - Chi phí biến đổi tỷ lệ thuận với sản lƣợng : 35.000 USD/tấn - Chi phí biến đổi tỷ lệ thuận với bình phƣơng sản lƣợng với hệ số tỷlệ Câu hỏi Hãy viết phƣơng trình biểu diễn doanh thu, tổng chi phí lợi nhuận công ty theo sản lƣợng Hãy cho biết cơng ty có lãi? Cơng ty phải sản xuất bán lƣợng hàng thu đƣợc lợi nhuận tối đa? Lợi nhuận l bao nhiờu? Đầu t- n-ớc ngoài, trang 39 IM HỊA VỐN (tiếp) Mức hoạt động hịa vốn M TR TR Đầu t- n-ớc ngoài, trang 40 * 100 % T HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH (tiếp)  Có tính đến giá Xác định dòng tiền dự án (Cash-flows): CF = Thực thu (thu có nhập quĩ) – Thực chi (chi có xuất quĩ) giai đoạn nh Đầu t- n-ớc ngoài, trang 41 Đầu t- n-ớc ngoµi, trang 42 CASH-FLOWS Cách tính CF Luồng tiền giai đoạn đầu tƣ ban đầu Chi phí mua sắm tài sản cố định (-) Tài trợ nhu cầu vốn lƣu động (-) Chi phí khác (-) Thu ban đầu (+) Luồng tiền trình hoạt động dự ỏn Đầu t- n-ớc ngoài, trang 43 3.12.2 Hiu qu kinh t xó hi Đầu t- n-ớc ngoài, trang 44 ... tính tiền tính tiền Tổng doanh thu Đầu t- n-ớc ngoài, trang 11 NỘI DUNG DỰ ÁN FDI (tiếp) 2.5 Công nghệ, máy móc thi? ??t bị mơi trƣờng Bảng: Danh mục máy múc thit b Tên thi? ??t bị Xuất xứ Đặc tính... tính kỹ thuật Số l-ợng Ước giá Giá trị I Thi? ??t bị sản xuất II Thi? ??t bị phụ trợ III Thi? ??t bị vận chuyển IV Thi? ??t bị văn phòng Đầu t- n-íc ngoµi, trang 12 NỘI DUNG DỰ ÁN FDI (tiếp) 2.6 Các nhu cầu... đào tạo ban đầu VIII Chi phí khác Tổng vốn cố định Đầu t- n-ớc ngoài, trang 20 NI DUNG D ÁN FDI (tiếp) 2.11 Phân tích tài Doanh thu Các khoản thu Tổng doanh thu Đầu t- n-ớc ngoài, trang 21 Năm