Luận văn kế toán chứng khoán tốt nghiệp

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG LƯU KÝ CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN DẦU KHÍ DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT PV Securities: Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu khí TTCK: Thị trường chứng Khốn CTCK: Cơng ty chứng khốn Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 UBCKNN: Ủy ban chứng khoán nhà nước TTGDCK: Trung tâm giao dịch chứng khoán TTLKCK: Trung tâm lưu ký chứng khoán TVLK: Thành viên lưu ký CTCP: Công ty cổ phần LKCK: Lưu ký chứng khoán HĐQT: Hội đồng quản trị HĐCĐ: Hội đồng cổ đông TCPH: Tổ chức phát hành P.LK&QLCĐ PVS: Phịng lưu ký quản lý cổ đơng cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu khí BLPH: bảo lãnh phát hành TDCK: Tự doanh chứng khoán MG LK: Môi giới lưu ký Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 LỜI MỞ ĐẦU Năm 2006, hòa với kinh tế giới Việt Nam thức gia nhập tổ chức thương mại giới-WTO Việc gia nhập WTO đồng nghĩa với việc Việt Nam phải mở cửa thị trường dịch vụ tài chính, có thị trường chứng khốn Thị trường chứng khốn phần khu vực tài quốc gia Đây nguồn vốn dài hạn quan trọng phát triển kinh tế nước Trong thời gian gần đây, thị trường chúng khoán non trẻ Việt Nam liên tục biến động, Để thị trường chứng khoán hoạt động phát triển lành mạnh, công bằng, sôi động, hiệu khơng nói đến vai trị hoạt động lưu ký chứng khoán Lưu ký chứng khoán hoạt động quan trọng, khâu thiếu thị trường chứng khốn, hoạt động góp phần đảm bảo cho giao dịch thị trường thực cách nhanh chóng, xác hiệu Một thị trường chứng khoán muốn phát triển mạnh mẽ vững vàng cần phải có phận lưu ký đại, phù hợp với phát triển thị trường chứng khốn Qua q trình học tập, nghiên cứu thực tập cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu Khí em nhận thấy hoạt động phát hành chứng khốn lần đầu cơng chúng cần nghiên cứu em chọn nghiên cứu đề tài: “Phát triển hoạt động lưu ký chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu khí.” Mục tiêu nghiên cứu qua lý thuyết thực tiễn để đánh giá hiệu hoạt động lưu ký chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu Khí Ngồi lời mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, nội dung chuyên đề thực tập tốt nghiệp chia thành chương: Chương I: Những vấn đề hoạt động lưu ký chứng khốn cơng ty chứng khoán Chương II: Thực trạng hoạt động lưu ký chứng khốn cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu khí Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Chương III: Giải pháp phát triển hoạt động lưu ký chứng khốn Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Dầu khí Do kiến thức kinh nghiệm thực tế hạn chế, mặt khác hoạt động lưu ký chứng khốn có tính phức tạp đặc thù nên chun đề thực tập khơng thể tránh khỏi thiếu sót định Em mong nhận đóng góp ý kiến bổ sung thầy giáo bạn đọc để chuyên đề hoàn thiện Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG LƯU KÝ CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1.Tổng quan chứng khốn cơng ty chứng khốn 1.1.1.Chứng khốn Chứng khốn hàng hóa TTCK Đó tài sản tài mang lại thu nhập cần người sở hữu nó để thu tiền Theo phát triển thị trường, hàng hóa ngày phong phú, đa dạng Nói chung, người ta phân chia chứng khoán thành cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ, chứng khoán phái sinh 1.1.1.1.Cổ phiếu Khái niệm: Theo Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 cổ phiếu định nghĩa sau: Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành Khi mua cổ phiếu, người đầu tư (hay gọi cổ đông) trở thành người chủ sở hữu công ty Mức độ sở hữu tùy thuộc vào tỷ lệ cổ phần mà cổ đông nắm giữ Là chủ sở hữu, cổ đông chia sẻ thành tổn thất q trình hoạt động cơng ty Trong trường hợp xấu công ty phải lý hay phá sản, cổ đông nhận cịn lại sau cơng ty trang trải xong khoản nghĩa vụ khác (như thuế, nợ ngân hàng hay trái phiếu…) Cổ phiếu công cụ tài khơng có thời hạn, cổ đơng tiến hành mua bán, chuyển nhượng cổ phiếu thị trường thứ cấp theo quy định pháp luật Theo tính chất quyền lợi mà cổ phiếu mang lại cho cổ đơng, chia thành hai loại cổ phiếu bản: Cổ phiếu phổ thông cổ phiếu ưu đãi  Cổ phiếu phổ thông: Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Cổ phiếu phổ thơng loại cổ phiếu điển hình Nếu công ty phát hành loại cổ phiếu, phát hành cổ phiếu phổ thơng Cổ phiếu phổ thông mang lại quyền sau cho cổ đông: Quyền hưởng cổ tức Cổ tức phần lợi nhuận công ty dành để trả cho người chủ sở hữu Cổ tức trả tiền (dạng phổ biến nhất), trả cổ phiếu Cổ phiếu phổ thông không quy định mức cổ tức tối thiểu hay tối đa mà cổ đơng nhận Việc có trả cổ tức hay khơng, tỷ lệ hình thức chi trả cổ tức cho cổ đông phụ thuộc vào kết sản xuất kinh doanh sách cơng ty, sách đại hội đồng cổ đông định Quyền mua cổ phiếu Khi công ty phát hành đợt cổ phiếu để tăng vốn, cổ đông nắm giữ cổ phiếu phổ thơng có quyền mua trước cổ phiếu mới, trước đợt phát hành chào bán công chúng, thời hạn định Lượng cổ phiếu mua theo quyền tương ứng với lỷ lệ cổ phiếu nắm giữ Như quyền cho phép cổ đông hữu trì tỷ lệ sở hữu công ty sau công ty tăng thêm vốn Mỗi cổ phiếu nắm giữ mang lại cho cổ đơng quyền mua trước Số lượng quyền cần có để mua cổ phiếu quy định cụ thể đợt chào bán, với giá mua, thời hạn quyền mua ngày phát hành cổ phiếu Cổ phiếu bán theo quyền thường có mức giá thấp so với giá thị trường hành Khi cổ đông thực quyền, công ty huy động thêm vốn Nếu cổ đông không muốn thực quyền bán quyền thị trường Quyền bỏ phiếu Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Cổ đơng phổ thơng có quyền bỏ phiếu bầu ứng cử vào chức vụ quản lý cơng ty, có quyền tham gia đại hội cổ đông bỏ phiếu định vấn đề quan trọng công ty Nếu không tham gia được, cổ đơng ủy quyền cho người khác thay mặt họ biểu theo thị họ tùy ý người ủy quyền Tùy theo quy định, cổ đơng bỏ số phiếu tối đa cho ứng cử viên số cổ phiếu nắm giữ, dồn tồn số phiếu chi phối (bằng tổng số phiếu nhân với số ứng cử viên) để bầu cho (hoặc hơn) ứng cử viên Cách thứ hai có lợi cho cổ đơng nhỏ, có phiếu bầu lại tập trung phiếu để tăng thêm giá trị quyền bỏ phiếu Ngồi quyền lợi kinh tế đây, cổ đơng phổ thơng cịn có quyền pháp lý khác nữa, quyền kiểm tra sổ sách công ty cần thiết, yêu cầu triệu tập đại hội đồng cổ đông bất thường…  Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu ưu đãi dành cho cổ đơng nắm giữ ưu đãi so với cổ phiếu phổ thông Cổ phiếu ưu đãi bao gồm hai loại ưu đãi cổ tức ưu đãi quyền biểu Cổ phiếu ưu đãi cổ tức ấn định tỷ lệ cổ tức tối đa so với mệnh giá, hay mức cổ tức tuyệt đối tối đa Trong điều kiện công ty hoạt động bình thường, cổ đơng ưu đãi đc hưởng mức cổ tức này, thu nhập từ cổ tức cổ phiếu ưu đãi cố định Đổi lại điều đó, cổ đơng ưu đãi không tham gia bỏ phiếu định vấn đề quan trọng công ty Trong trường hợp cơng ty khơng có đủ lợi nhuận để trả theo tỷ lệ đó, cơng ty trả theo khả Đặc biệt thua lỗ, cơng ty Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 không trả cổ tức ưu đãi, mà cổ đông ưu đãi chưa trả cổ tức cổ đơng phổ thông chưa trả Trong trường hợp công ty lý tài sản, cổ đông ưu đãi ưu tiên nhận lại vốn trước cổ đông phổ thông, sau người có trái phiếu Cổ phiếu ưu đãi kèm theo điều khoản để tăng thêm tính hấp dẫn Cổ phiếu ưu đãi cộng dồn quy định chưa trả cổ tức cho cổ đơng ưu đãi xem cơng ty cịn mắc nợ, có đủ lợi nhuận để trả, tất nhiên đó, trả hết cổ tức kể cộng dồn cổ phiếu ưu đãi cổ đơng phổ thơng nhận cổ tức Cổ phiếu ưu đãi tham dự cho phép cổ đông ưu đãi chia sẻ thành hoạt động công ty công ty làm ăn phát đạt Cổ đông nhận mức cổ tức cao mức tối đa quy định cổ tức thường vượt mức định Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi cho phép cổ đơng, điều kiện cụ thể chuyển đổi cổ phiếu ưu đãi thành cổ phiếu thường Tỷ lệ điều kiện chuyển đổi quy định cụ thể tùy theo điều lệ cơng ty Ngồi cổ phiếu ưu đãi cổ tức cịn có cổ phiếu ưu đãi quyền biểu Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lợi tức cổ phiếu Lợi tức cổ phiếu bao gồm cổ tức lãi vốn Cổ tức phần lợi nhuận doanh nghiệp dành chia cho cổ đông, gọi thu nhập cổ đông Trừ trường hợp cổ phiếu ưu đãi, nói chung cổ tức không cố định Tuy nhiên mức độ cao thấp cổ tức tính chất ổn định tương đối việc chi trả cổ tức ngành cơng ty ngành có khác Lãi vốn khoản chênh lệch giá thu bán cổ phiếu giá mua vào Lãi vốn cấu thành phần quan trọng tổng lợi tức mà cổ phiếu đem lại cho cổ đông Tuy nhiên, giá cổ phiếu tăng lên có lãi vốn Nếu giá cổ phiếu giảm xuống gây lỗ vốn Vì người đầu tư phải quan tâm tới khả tăng giá cổ phiếu Giữa mức cổ tức chi trả khả tăng giá cổ phiếu mối liên hệ cố định Có loại cổ phiếu có mức trả cổ tức cao ổn định tiềm tăng giá lại ít, trái lại có loại cổ phiếu trả cổ tức thấp, chí khơng trả cổ tức lại hứa hẹn khả tăng giá cao Tùy theo mục tiêu mức độ chấp nhận rủi ro nhà đầu tư mà lựa mua loại cổ phiếu mà đặc điểm khả đem lại lợi tức khác 1.1.1.2.Trái phiếu Theo Luật chứng khốn số 70/2006/QH11 trái phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn nợ tổ chức phát hành Trái phiếu loại công cụ nợ quy định nghĩa vụ người phát hành (người vay tiền) phải trả cho người nắm giữ chứng khoán (người cho vay) khoản tiền xác định, thường khoảng thời gian cụ thể, phải hoàn trả khoản cho vay ban đầu đáo hạn Trái phiếu có đặc trưng quan trọng sau: Người phát hành: Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Có hai loại người phát hành trái phiếu phủ (trung ương địa phương) cơng ty Chính phủ người phát hành đáng tin cậy có điều kiện đảm bảo cao cho việc hoàn trả gốc trả lãi Cịn khu vực cơng ty người phát hành có nhiều loại, loại có khả khác việc đáp ứng nghĩa vụ thỏa thuận với người cho vay Nói cách khác, coi rủi ro tốn trái phiếu phủ 0, cịn trái phiếu cơng ty khác có mức độ rủi ro tốn khác Ngồi rủi ro tốn, trái phiếu phủ phải chịu loại rủi ro khác giống loại trái phiếu công ty rủi ro lãi suất, rủi ro lạm phát… Thời gian đáo hạn trái phiếu: Thời gian đáo hạn trái phiếu thời gian mà người phát hành hứa hẹn đáp ứng điều kiện nghĩa vụ Ngày đáo hạn trái phiếu ngày chấm dứt tồn khoản nợ, người phát hành trái phiếu thu hồi trái phiếu cách hoàn trả khoản vay gốc Nói chung trái phiếu có thời hạn từ đến năm gọi trái phiếu ngắn hạn, từ đến 10 năm trái phiếu trung hạn, 10 năm trái phiếu dài hạn Thời gian đáo hạn trái phiếu quan trọng lý sau: Nó cho biết khoảng thời gian mà người nắm giữ trái phiếu mong đợi nhận khoản toán lãi định kỳ, cho biết số năm trước khoản vay gốc hoàn trả toàn Lợi tức trái phiếu tùy thuộc vào thời hạn Giá trái phiếu biến đổi khác qua quãng đời nó, thay đổi lãi suất thay đổi, tính biến động giá trái phiếu có mối quan hệ mật thiết với thời gian đáo hạn lại Nếu yếu tố khác khơng đổi, thời gian đáo hạn dài, tính biến động giá trái phiếu lớn trước thay đổi lãi suất thị trường Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Bảng 2: Doanh thu hoạt động PV Securities Đơn vị: VNĐ STT Chỉ tiêu tháng đầu năm Quý III Quý IV Tổng doanh thu 5,662,155,938 15,282,901,849 32,254,522,386 DT từ hoạt động MG LKCK 1,129,738,216 1,695,517,658 7,117,851,764 DT từ hoạt động TDCK 2,350,511,600 12,747,872,800 19,275,151,200 DT từ hoạt động tư vấn BLPH 75,000,000 404,000,000 DT vốn kinh doanh 2,106,096,122 1,523,336,091 Thu từ lãi đầu tư 235,817,000 81,168,300 4,387,649,422 69,870,000 Nguồn: PV Securities Từ bảng số liệu ta thấy doanh thu phịng mơi giới – Lưu ký chiếm tỷ trọng đáng kể so với tổng doanh thu kỳ tính tốn so với doanh thu phận khác Để dễ so sánh, ta quy đổi phần trăm vẽ biểu đồ hình trịn sau: Biểu đồ số 1: TTCKỷ lệ doanh thu phận PV Securities Đơn vị: % (đã làm tròn) Nguồn: chiết suất từ số liệu doanh thu tháng đầu năm bảng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Chú thích: Series1 đến Series5 theo chiều từ lên Series1: Tỷ lệ doanh thu hoạt động MG LK Series 2: Tỷ lệ doanh thu hoạt động TDCK Series 3: Tỷ lệ doanh thu hoạt động Tư vấn BLPH Series 4: Tỷ lệ doanh thu vốn kinh doanh Series 5: Tỷ lệ doanh thu từ lãi đầu tư Biểu đồ số 1: Tỷ lệ doanh thu hoạt động Từ biểu đồ ta thấy doanh thu phòng MG Lưu ký chiếm đến 20% doanh thu tháng đầu năm toàn công ty tương đương với 1.1 tỷ đồng, đứng sau hoạt động TDCK thu từ vốn đầu tư Sang quý III số 11% 17% quý IV tương đương với gần 1.7 tỷ quý III 7.1 tỷ quý IV Sở dĩ tháng đầu năm thời gian công ty bắt đầu vào hoạt động, chưa ổn định hoạt động, sang quý sau hoạt động ổn định hơn, hoạt động bắt đầu có hiệu ngày cao Điều chứng tỏ số doanh thu phận MG LK, tăng từ 1.1 tỷ tháng đầu năm lên 7.1 tỷ quý IV Điều chứng tỏ nỗ lực vượt bậc cán nhân viên phòng MG LK PV Securities 2.3.1.2 So sánh kết đạt phần phận lưu ký Ta thấy riêng hoạt động lưu ký chứng khốn khơng mang lại doanh thu cho phận lưu ký mà có hoạt động quản lý sổ cổ đông, chuyển nhượng, phong tỏa mang lại doanh thu cho phận lưu ký Hoạt động Quản lý sổ cổ đông: Do thành viên Tập đồn Dầu khí Việt Nam nên khách hàng phận quản lý sổ cổ đông chủ yếu công ty khác tập đoàn Hiện PV Securities thực quản lý sổ cổ đông cho 17 CTCP CTCP Nhơn Trạch 2, Du lịch Phương Đơng với mức phí 40 triệu đồng hợp đồng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Một số công ty mà PV Securities thực quản lý sổ cổ đông với mức phí 30 triệu đồng hợp đồng như: CTCP Sơng Đà Việt Đức, CTCP Xây dựng Dầu khí Nghệ An, PV Gas North, PV Gas South, Petronaco, CTCP cảng Đình Vũ…Ngồi có số cơng ty khác với mức phí tùy theo hợp đồng như: CTCP Tản Viên, Cơng ty Tài Dầu khí – PVFC… Với lương khách hàng lượng doanh thu phận mang lại khoảng xấp xỉ 400 triệu đồng, chiếm khoảng 10.7% doanh thu hoạt động lưu ký Hoạt động chuyển nhượng phong tỏa: chiếm khoảng 89.3% doanh thu lại phận lưu ký với mức phí chuyển nhượng 5% giá trị chứng khoán chuyển nhượng mức thấp 100 000đồng chuyển nhượng Cịn phí phong tỏa, giải tỏa tùy theo giái trị hợp đồng để tính phí Về hoạt động lưu ký chứng khốn: Tuy không mang lại doanh thu cho phận Lưu ký song hoạt động có thành tích đáng kể Với thời gian lưu ký nhanh PV Securities tiến hành lưu ký 831.119 cổ phần cũ 735.315 cổ phần công ty Bảo hiểm Dầu Khí Bên cạnh có thực lưu ký CTCP giao dịch sàn như: 781.961 cổ phần cơng ty Vận tải Dầu khí, 1.475.482 cổ phần công ty Đạm Phú Mỹ… 2.3.2.Hạn chế nguyên nhân 2.3.2.1.Hạn chế Tuy thời gian năm hoạt động vừa qua phận lưu ký nói riêng phận khác tồn cơng ty nói chung đạt thành tích đáng khích lệ song khơng thể tránh khỏi số hạn chế như: Đã xây dựng quy trình cho hoạt động song cịn số thiếu sót gây khúc mắc hoạt động Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Về nhân sự, có đội ngũ nhân trẻ trung nhiệt tình, có trình độ song đội ngũ chưa đủ để ứng cho công việc, dẫn đến khơng chun mơn hóa cơng việc Lượng khách hàng thời gian hoạt động vừa qua chưa nhiều chủ yếu công ty thành viên tập đồn Dầu khí, khơng có khách hàng bên ngoài, đặc biệt tổ chức lớn Chưa xây dựng phòng giao dịch, đại lý nhận lệnh nên thị phần nhỏ hẹp, làm giảm sức cạnh tranh với CTCK khác thị trường 2.3.2.2.Nguyên nhân: Việc tồn hạn chế chủ yếu số nguyên nhân chủ yếu sau: Nguyên nhân chủ quan: Do công ty thành lập thời gian ngắn năm nên khơng thể tránh khỏi thiếu sót trình lãnh đạo vận hành hoạt động cơng ty, đội ngũ nhân cịn thiếu, chưa đồng Công nghệ chưa triển khai gây khó khăn cho hoạt động nghiệp vụ cơng ty Bên cạnh diện tích sàn giao dịch diện tích làm việc cịn nhỏ gây khó khăn đáng kể cho khách hàng đến LKCK, đặc biệt thời điểm thị trường nóng Nguyên nhân khách quan: Năm 2007 năm đầy biến động TTCK Việt Nam với biểu số VN Index tăng trưởng chậm phải gánh chịu hậu việc tăng nóng TTCK diễn vào cuối năm 2006 tháng đầu năm 2007 Những hậu kể đến việc thị trường điều chỉnh giảm thời gian dài (từ tháng đến tháng 12) để tìm giá trị thật nó, điều tác động tiêu cực tới tâm lý nhà đầu tư, việc giảm lượng tiền phần tiền nằm cổ phiếu mà nhà đầu tư mua với giá cao thời điểm thị trường tăng nóng, phần khác ảnh hưởng chị thị 03 thống đốc ngân hàng nhà nước quy định hạn mức cho vay đầu tư chứng khoán Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 ngân hàng thương mại Những yếu tố làm cho hầu hết hoạt động kinh doanh CTCK có PV Secuirities bị đình trệ Đối với giới, năm 2007 năm đầy biến động thị trường tài giới với khủng hoảng tín dụng thị trường lớn Mỹ, Châu âu Châu Á Mặc dù năm 2007 tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam đạt 8.5% tỷ lệ lạm phát cao (12.632%) vấn đề cần báo động kinh tế lạm phát cao, giá nguyên liệu đầu vào tăng ảnh hưởng không tốt tới kết kinh doanh đơn vị sản xuất nước làm ảnh hưởng tới định đầu tư chứng khốn nhà đầu tư Ngồi ra, việc đầu tư chứng khoán bị cạnh tranh kênh đầu tư khác vàng bất động sản Tất nguyên nhân góp phần làm hạn chế hoạt động cơng ty nói chung hoạt động LKCK nói riêng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG LƯU KÝ CHỨNG KHOÁN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN DẦU KHÍ 3.1.Định hướng phát triển hoạt động lưu ký chứng khốn cơng ty Cổ Phần chứng khốn Dầu khí 3.1.1.Dự báo phát triển thị trường Chứng khoán Việt nam đến năm 2010 Do có tầm quan trọng kênh dẫn vốn kinh tế nên TTCK Việt nam phát triển theo định hướng kênh huy động vốn hiệu kinh tế Năm 2010, Chính phủ đặt mục tiêu huy động nguồn vốn gần 140 tỷ USD, có khoảng 65% vốn nước, cịn lại vốn nước ngồi Thị trường chứng khoán kênh huy động vốn lớn để thực mục tiêu Tổng giá trị vốn hóa thị trường phải đạt 50% GDP đến năm 2020 đạt 70% GDP ( theo đề án phát triển thị trường vốn Việt Nam đến 2020 Bộ Tài đề xuất, vừa Thủ tướng phê duyệt) Từ năm 2010, chương trình cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước diễm mạnh mẽ với góp mặt doanh nghiệp lớn như: Vietcombank, MHB, Incombank, BIDV, Mobifone, Sabeco… Tốc độ tăng trưởng số lượng công ty niêm yết vào khoảng 50 công ty/năm năm tới Số lượng công ty chứng khoán cấp phép hoạt động ngày nhiều phát triển nhanh loại hình dịch vụ tài chính, chứng khốn nhằm đáp ứng tốt nhu cầu vốn thị trường Tóm lại, thị trường chứng khoán Việt nam thời gian tới phát triển mạnh mẽ theo quy luật kinh tế đà phát triển 3.1.2.Chiến lược phát triển tập đồn dầu khí quốc gia Việt Nam Ngành Dầu khí phát triển kinh tế - xã hội Trong vai trị vị trí ngành công nghiệp chủ lực kinh tế đất nước, ngành cơng nghiệp dầu khí đóng góp gần 20-25% Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 nguồn thu ngân sách quốc gia 25 % GDP/năm kinh tế,chiến lược phát triển tổng thể bền vững Tập đồn Dầu khí Việt nam khẳng định trở thành Tập đồn Cơng nghiệp – Thương mại – Tài hàng đầu kinh tế đất nước Nhu cầu vốn đầu tư - phát triển Tập đồn Dầu khí Phát triển ngành cơng nghiệp dầu khí địi hỏi nhiều khoản vốn lớn cho chương trình kế hoạch phát triển hoạt động dầu khí khâu thăm dị khai thác dầu khí nước; chế biến, kinh doanh, phân phối sản phẩm dầu khí; cung cấp dịch vụ cầu cảng, bến bãi, kho chứa,v.v; cung ứng nhân lực trình độ chun mơn tay nghề cao Để đáp ứng cho nhu cầu đầu tư phát triển Tập đoàn giai đoạn 2005-2025, cần lượng vốn 42 tỷ US$, dự định nguồn vốn huy động từ đầu tư nước khoảng 18-21tỷ USD Như để đạt tiêu định hướng chiến lược tài đáp ứng nhu cầu vốn đầu tư phát triển, Tập đoàn phải bước chủ động tham gia vào thị trường vốn nước để thu hút tối đa nguồn vốn cho phát triển ngành dầu khí Thực tiễn huy động vốn tín dụng – đầu tư Tập đồn: Trong thời gian qua, Tập đoàn khai thác số nguồn tín dụng đầu tư đáng kể, bao gồm vay nước vay nước ngoài, đáp ứng cho nhu cầu vốn kinh doanh đầu tư phát triển Tập đoàn Những năm gần đây, Tập đoàn bắt đầu nghiên cứu để mở rộng kênh huy động vốn có tính chiến lược vay tín dụng xuất khẩu, vay ứng trước tiền dầu thô xuất khẩu, thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài… đặc biệt kênh huy động vốn mà Tập đoàn triển khai để chuẩn bị vào thực phát hành trái phiếu cơng ty thị trường quốc tế Mỗi kênh huy động vốn có giải pháp tài thích hợp để tăng thêm vốn đầu tư cho Tập đoàn Thực chất, việc huy động vốn Tập đồn năm qua cịn mang tính đơn lẻ mà chưa xây dựng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 thực theo chiến lược huy động vốn mang tính thống nhất, tổng thể khép kín phù hợp với nhu cầu khả Tập đoàn phù hợp với phát triển thị trường vốn nước quốc tế Nhìn chung, hình thức huy động vốn để đáp ứng yêu cầu phát triển củaTập đồn vẩn cịn hạn chế Phát triển bền vững định chế tài Tập đồn Trong chiến lược phát triển tổng thể bền vững Tập đoàn Dầu khí Việt nam, lĩnh vực tài – ngân hàng lĩnh vực trọng phát triển nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động khác Tập đồn Lĩnh vực tài - ngân hàng Tập đồn phát triển thơng qua việc mở rộng quy mô thành lập định chế tài Việc thúc đẩy lớn mạnh định chế tài Tập đồn mang đến chủ động nguồn vốn, phát triển lực tài đảm bảo phát triển bền vững Tập đoàn 1.3.3 Định hướng phát triển hoạt động lưu ký chứng khốn cơng ty Cổ Phần chứng khốn Dầu khí Cơng ty Chứng khốn Dầu khí chọn lĩnh vực Tư vấn tài bảo lãnh phát hành làm trọng tâm cho chương trình kế hoạch kinh doanh giai đoạn 2007-2010 Từ trọng tâm này, tới năm 2015, Cơng ty Chứng khốn Dầu khí bước phát triển triển khai tồn diện mơ hình Ngân hàng Đầu tư chứng khốn (như Goldman Sach, Morgan Stanely, CLSA ) hoạt động lĩnh vực tài doanh nghiệp, tư vấn, bảo lãnh phát hành, mua bán, sáp nhập doanh nghiệp, đầu tư dự án, tài trợ tài dự án với loại sản phẩm dịch vụ xoay quanh thị trường vốn Định hướng triển khai xuyên suốt trình phát triển PV SECURITIES là: dựa vào sách dài hạn phủ; dựa vào chương trình phát triển vị thế, tiềm nhu cầu tài Tập đồn Dầu khí để xây dựng PV SECURITIES trở thành định chế tài Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 lớn mạnh, đại đáp ứng cách chất lượng nhu cầu khách hàng hoạt động thị trường vốn Từ định hướng tổng qt đó, cơng ty cụ thể hóa thành nội dung phát triển tất hoạt động cơng ty nói chung hoạt động lưu ký chứng khốn nói riêng Theo đó, định hướng phát triển hoạt động lưu ký chứng khoán thời gian tới PV Securities sau:  Mở rộng thị phần hoạt động lưu ký, không phục vụ cơng ty Tập đồn mà hướng tới khách hàng cơng ty bên ngồi tập đoàn  Mở rộng địa bàn, hoàn tất, phát triển hệ thống chi nhánh, phòng giao dịch, đại lý nhận lệnh khơng Hà Nội TP.Hồ Chí Minh mà tiến tỉnh Hải Phòng, Vũng Tàu…  Áp dụng, triển khai công nghệ đại, sử dụng phần mềm để phục vụ hoạt động cơng ty nói chung hoạt động LKCK nói riêng  Xây dựng đội ngũ nhân chuyên nghiệp hoạt động LKCK Để thực định hướng cách hiệu cần phải có nỗ lực ban lãnh đạo thành viên công ty Và đặc biệt cần phải có giải pháp hợp lý, thích hợp với giai đoạn phát triển công ty 3.2.Một số giải pháp phát triển hoạt động lưu ký chứng khốn PV Securities Tiếp tục hồn thiện Quy trình, quy chế để đảm bảo cho trình tác nghiệp thơng suốt, hạn chế tối đa sai sót, nhầm lẫn đem lại hài lòng tối đa cho khách hàng Tự đào tạo đề nghị phòng tổ chức nhân có kế hoạch đào tạo để có đội ngũ nhân chuyên nghiệp kiến thức, nghiệp vụ kỹ giao tiếp, xử lý yêu cầu khách hàng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Tiếp tục xúc tiến, đàm phán ký kết hợp đồng quản lý cổ đông với cơng ty khác Tập đồn, đặc biệt cơng ty có triển vọng, cổ phiếu có tính khoản cao để thu phí chuyển nhượng Xây dựng phòng giao dịch kiểu mẫu, mở thêm 02 phòng giao dịch Hà Nội để thu hút thêm khách hàng đến lưu ký chứng khoán sử dụng dịch vụ khác công ty Không ngừng nâng cao chất lượng hoạt động lưu ký để đảm bảo thời gian lưu ký ngắn nhất, mang lại hiệu cao cho khách hàng 3.3.Kiến nghị 3.3.1.Kiến nghị quan,tổ chức có thẩm quyền việc ban hành khung pháp lý cho hoạt động lưu ký chứng khoán Với định chế tài muốn tồn phát triển phải tuân theo quy đinh pháp luật Các văn pháp luật điều chỉnh mối quan hệ bên hoạt động LKCK giúp cho giao dịch diễn thuận lợi, nhanh chóng giảm thiểu rủi ro xẩy ra.Và nhìn chung hoạt động LKCK thị trường diễn có hiệu phải tạo mơi trường pháp lý thơng đồng bộ.Vì văn pháp luật tác động tới giao dịch chứng khoán,bắt buộc hoạt động diễn theo pháp luật Các nước khác có quy định hoạt động LKCK khác nước theo đường phát triển thị truờng chứng khoán riêng Với đời Luật chứng khoán bước tiến lớn khung pháp lý TTCK song đời nên Luật chứng khốn cịn có nhiều điểm bất cập, thiếu đồng bộ, gây hiểu lầm thực hoạt động TTCK nói chung hoạt động lưu ký nói riêng Vì cần thiết phải văn hướng dẫn thi hành luật hướng dẫn cụ thể hoạt động, trường hợp để hoạt động TTCK thông suốt, hiệu Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Đồng thời nhà nước cần có sách khuyến khích thị trường phát triển, tạo kênh cung hàng có chất lượng cho TTCK, khuyến khích nhà đầu tư tham gia vào thị trường Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 3.3.2.Tăng cường đào tạo nâng cao lực quản lý, trình độ chuyên môn nghiệp vụ cho cán quản lý Do người yếu tố trung tâm hoạt động nên yếu tố người phải xem trọng hàng đầu Con người có tri thức, khả sức khỏe làm việc, vận hành máy móc có hiệu Ngồi cán lưu ký cơng ty chứng khốn cán lưu ký trung tâm lưu ký chứng khoán cần phải đào tạo nâng cao lực quản lý lực chuyên môn để giải công việc nhanh hơn, chuyên nghiệp hơn, đem lại lợi ích cao cho khách hàng cho cơng ty 3.3.3.Tạo sở vật chất kỹ thuật đại cho phận lưu ký công ty chứng khoán trung tâm giao dịch chứng khoán Cần mở rộng diện tích kho lưu giữ chứng khốn để thực lưu ký tập trung chứng khốn khơng niêm yết thị trường giao dịch tập trung qua quan quản lý Nhà nước quản lý hoạt động liên quan đến mảng chứng khoán hoạt động cầm cố hay repo chứng khoán Tăng thêm số lượng máy tính đại tốc độ cao,cải tạo phần mềm lưu ký cho phịng lưu ký –thanh tốn bù trừ đăng ký chứng khoán để dễ dàng thực hoạt động cầm cố chứng khoán,cũng hoạt động quản lý Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 KẾT LUẬN Thị trường chứng khoán nước ta thị trường non trẻ, vào hoạt động thời gian chưa lâu, hàng hóa thị trường ngày bổ sung nhiều Song nhiều CTCK hoạt động lưu ký coi hoạt động phụ trợ chưa ý mức so với vai trị Qua thời gian thực tập PV Securities em phần hiểu kỹ nghiệp vụ công ty chứng khốn nói chung hoạt động lưu ký nói riêng Trong chuyên đề em khái quát lại hoạt động lưu ký chứng khoán PV Securities có đưa số giải phát kiến nghị nhằm phát triển hoạt động Tuy cố gắng, song lưu ký chứng khoán nghiệp vụ có tính chun nghiệp cao nên khơng thể tránh khỏi thiếu sót mắc phải cịn nặng lý thuyết, số liệu chưa cập nhật đầy đủ, giải pháp kiến nghị chưa cụ thể… Em mong góp ý thầy bạn đọc để chun đề hồn thiện Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS TS Nguyễn Văn Nam; PGS TS Vơng Trọng Nghĩa, Giáo trình thị trờng chứng khoán, NXB Tài 2002 UBCKNN, Những vấn đề chứng khoán thị trờng chứng khoán, NXB Chính trị quốc gia 2002 UBCKNN, Phân tích đầu t chứng khoán, NXB Chính trÞ quèc gia - 2002 PGS TS Lu ThÞ Hơng, Giáo trình tài doanh nghiệp, NXB Thống kê 2003 Frederic S Mishkin, Tiền tệ ngân hàng thị trờng tài chính, NXB Khoa học kỹ thuËt – 2001 LuËt chøng kho¸n sè 70/2006/QH 11 Báo cáo tài có kiểm tốn PV Securities Báo cáo hoàn thành kế hoạch năm 2007 PV Securities Quy chế lưu ký chứng khoán – UBCKNN 10.Quy chế hoạt động phận lưu ký ti PV Securities 11 Tạp chí đầu t chứng khoán/bộ kế hoạch đầu t 12 Thời báo kinh tế ViÖt Nam Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 MỤC LỤC Trang ... 60/2005/QH11 cơng ty hợp danh doanh nghiệp, đó: Phải có hai thành viên chủ sở hữu chung công ty, kinh doanh tên chung (gọi thành viên hợp danh), thành viên tham gia vào trình định quản lý công... nhuận doanh nghiệp dành chia cho cổ đông, gọi thu nhập cổ đông Trừ trường hợp cổ phiếu ưu đãi, nói chung cổ tức khơng cố định Tuy nhiên mức độ cao thấp cổ tức tính chất ổn định tương đối việc chi... dứt tồn khoản nợ, người phát hành trái phiếu thu hồi trái phiếu cách hồn trả khoản vay gốc Nói chung trái phiếu có thời hạn từ đến năm gọi trái phiếu ngắn hạn, từ đến 10 năm trái phiếu trung