CÁC NHÂN tố ẢNH HƯỞNG đến KHẢ NĂNG SINH lời của các CÔNG TY CHẾ BIẾN THỰC PHẨM NIÊM yết tại VIỆT NAM

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN  ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC CẤP TRƯỜNG NĂM 2020 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC CÔNG TY CHẾ BIẾN THỰC PHẨM NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM Mã số: KTQD………… HÀ NỘI - 2020 LỜI CAM ĐOAN Chúng xin cam đoan nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hưởng đến khả sinh lời công ty chế biến thực phẩm niêm yết Việt Nam” công trình riêng chúng tơi Dữ liệu kết nêu nghiên cứu trung thực chưa công bố nghiên cứu trước Chúng đọc hiểu hành vi coi vi phạm tính trung thực Chúng cam kết nghiên cứu sáng tạo chúng tơi khơng vi phạm u cầu trung thực học thuật Chúng xin hoàn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan ii LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, muốn gửi lời tri ân đến Ban Giám hiệu Trường Đại học Kinh tế Quốc dân - Trường đào tạo chương trình giáo dục tiên tiến giảng viên giúp chúng tơi hồn thành nghiên cứu Chúng xin chân thành cảm ơn PGS.TS Trần Mạnh Dũng (CPA), người đưa định hướng tư vấn nội dung, kiến thức phương pháp nghiên cứu để hồn thành đề tài Cuối cùng, chúng tơi gửi lời tri ân đến gia đình, bạn bè cộng dành thời gian tâm sức để hỗ trợ chúng tơi suốt q trình nghiên cứu Trân trọng, MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG vii DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ ix TÓM TẮT x CHƯƠNG 1: LỜI MỞ ĐẦU 1.1 Cơ sở lí luận đề tài 1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu 1.3 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng Phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu đề tài CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI 2.1 Cơ sở lý luận khả sinh lời 2.1.1 Định nghĩa vai trò khả sinh lời 2.1.2 Tỷ suất sinh lời 2.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến khả sinh lời doanh nghiệp 11 2.2.1 Tỷ lệ nợ (DR) 11 2.2.2 Nợ ngắn hạn tổng tài sản (SDR) 12 2.2.3 Nợ dài hạn tổng tài sản (LDR) 12 2.2.4 Tài sản cố định tổng tài sản (FATA) 13 2.2.5 Quy mô công ty (SIZE) 13 2.2.6 Năm hoạt động (AGE) 14 2.2.7 Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) 14 2.2.8 Lạm phát (I) 15 2.2.9 Tổng nợ/ (Tổng vốn chủ sở hữu cổ đông + Nợ dài hạn) 15 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 17 3.1 Thiết kế nghiên cứu 17 3.1.1 Giả thuyết 17 3.1.1.1 Tỷ số nợ tài sản (DR) 17 3.1.1.2 Tỷ số nợ ngắn hạn tài sản (SDR) 17 3.1.1.3 Tỷ số nợ dài hạn tài sản (LDR) 17 3.1.1.4 Quy mô doanh nghiệp (SIZE) 18 3.1.1.5 Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP) 18 3.1.1.6 Số năm hoạt động (AGE) 19 3.1.1.7 Lạm phát (I) 19 3.1.1.8 Tỷ số tài sản cố định tổng tài sản (FATA) 19 3.1.1.9 Tỷ số nợ tổng vốn nợ dài hạn (TD/TE+LTD) 19 3.2 Thu thập xử lý liệu 21 3.2.1 Thu thập liệu 21 3.2.2 Xử lý liệu 23 3.2.2.1 Hausman 24 3.2.2.2 Modified Wald 24 3.2.2.3 Wooldridge test 25 3.2.2.4 Mơ hình Pearson 25 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 27 4.1 Tổng quan ngành công nghiệp thực phẩm Việt Nam 27 4.1.1 Đặc điểm ngành kinh doanh thực phẩm 27 4.1.2 Tỉ suất sinh lời doanh nghiệp ngành chế biến thực phẩm 28 4.2 Mơ hình kiểm định 34 4.2.1 Các yếu tố ảnh hưởng đến kết nghiên cứu 34 4.2.2 Lựa chọn mơ hình 36 4.2.3 Kiểm định đa cộng tuyến 37 4.2.4 Kiểm định phương sai sai số 38 4.2.5 Kiểm định tương quan 38 4.3 Kết nghiên cứu 39 4.3.1 Kết mơ hình 39 4.3.2 Mơ hình điều chỉnh 41 5.1 Tóm tắt kết nghiên cứu 47 5.2 Kết luận 47 5.3 Kiến nghị đề xuất nhằm cải thiện khả sinh lời công ty chế biến thực phẩm 48 5.3.1 Đối với quan nhà nước 48 5.3.3 Đối với Sàn giao dịch chứng khoán 50 5.3.4 Đối với công ty chế biến thực phẩm niêm yết 50 5.4 Đóng góp cơng trình nghiên cứu 51 5.4.1 Đóng góp lí thuyết 51 5.4.2 Đóng góp thực tiễn 51 KẾT LUẬN 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO 53 PHỤ LỤC 56 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Đầy đủ tiếng Việt Đầy đủ tiếng Anh ROA Tỷ số lợi nhuận tài sản Return on Assets ROE Tỷ số lợi nhuận vốn chủ sở hữu Return on Equity PM Biên lợi nhuận Profit Margin SIZE Quy mô AGE Số năm hoạt động Years of operation FATA Tỷ số tài sản cố định tổng tài sản Fixed assets to total assets GDP Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế I Lạm phát Inflation DR Tỷ số nợ tài sản Debt ratio LDR Tỷ số nợ dài hạn tài sản Long term debt to total assets SDR Tỷ số nợ ngắn hạn tài sản Short term debt to total assets TD/(TE+LTD) Tỷ số nợ tổng vốn nợ dài hạn DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1: Doanh thu liệu qua năm Error! Bookmark not defined Bảng 3.2: Thống kê mô tả công ty chế biến thực phẩm liệt kê Error! Bookmark not defined Bảng 4.1: Chỉ số ROE trung bình củ công ty chế biến thực phẩm giai đoạn 2012-2018 Error! Bookmark not defined Bảng 4.2: Doanh nghiệp có số ROE cao thấp giai đoạn 2012-2018 Error! Bookmark not defined Bảng 4.3: Chỉ số ROA bình quân giai đoạn 2012-2018 Error! Bookmark not defined Bảng 4.4: Nhóm doanh nghiệp có số ROA bình qn cao thấp giai đoạn 2012-2018 .Error! Bookmark not defined Bảng 4.5: Chỉ số PM bình quân doanh nghiệp giai đoạn 2012-2018 Error! Bookmark not defined Bảng 4.6: Các doanh nghiệp với số PM bình quân cao thấp 2012-2018 Error! Bookmark not defined Bảng 4.7: Hệ số tương quan mơ hình Pearson ( Mẫu 1, Mẫu 2) Error! Bookmark not defined Bảng 4.8: kết kiểm định Hausman mô hình FEM REM Error! Bookmark not defined Bảng 4.9: Lựa chọn mơ hình tối ưu Error! Bookmark not defined Bảng 4.10: Kiểm định đa cộng tuyến mơ hình hồi quy Error! Bookmark not defined Bảng 4.11: Kiểm định phương sai sai số với biến ROA, ROE, PM .Error! Bookmark not defined Bảng 4.12: Kiểm định tương quan với biến ROA, ROE, PM Error! Bookmark not defined Bảng 4.13: Tóm tắt nhược điểm mơ hình Error! Bookmark not defined Bảng 4.14: Kết ước tính mơ hình hồi quy ROA Error! Bookmark not defined Bảng 4.15: Kết ước tính mơ hình hồi quy ROE.Error! Bookmark not defined Bảng 4.16: Kết ước tính mơ hình hồi quy PM Error! Bookmark not defined Bảng 5.1: Kết nghiên cứu Error! Bookmark not defined DANH MỤC HÌNH, BIỂU ĐỒ Hình 3.1: Doanh thu qua năm 22 Biểu đồ 4.1: Chỉ số ROE trung bình cơng ty chế biến thực phẩm giai đoạn 2012-2018 29 Biểu đồ 4.2: Chỉ số ROA bình quân giai đoạn 2012-2018 30 Bảng 4.6: Các doanh nghiệp với số PM bình quân cao thấp 2012-2018 33 Biểu đồ 4.4: Khả sinh lời doanh nghiệp giai đoạn 2012-2018 .33 Phụ lục 20 (Command: collin ROE SDR LDR FATA TDTELT SIZE) (obs=245) Collinearity Diagnostics SQRT R- Variable VIF VIF Tolerance Squared ROE 2.65 1.63 0.3774 0.6226 SDR 2.67 1.63 0.3742 0.6258 LDR 1.46 1.21 0.6854 0.3146 FATA 1.62 1.27 0.6155 0.3845 TDTELT 3.55 1.88 0.2816 0.7184 SIZE 1.21 1.10 0.8240 0.1760 Cond Eigenval Index 4.9862 1.0000 0.8760 2.3859 0.7671 2.5495 0.2378 4.5790 0.0837 7.7204 0.0439 10.6625 0.0055 30.2463 Condition Number 30.2463 Eigenvalues & Cond Index computed from scaled raw sscp (w/ intercept) Det(correlation matrix) ROA Mơ hình ROA 0.1466 Phụ lục 21 (command: xtreg ROA DR FATA TDTELT SIZE, fe) ROA Coef Std.Err T P>|t| DR -0.263622 0.0263851 -9.98 0.000 -0.3154605 -0.2112639 FATA -0.0659737 0.0362825 -1.82 0.071 -0.1376148 0.0056673 TDTELT -0.0234043 0.003601 6.5 0.000 0.016294 0.0305146 SIZE -0.0285042 0.0147673 1.93 0.055 -0.0006543 0.0576628 Cons 0.0523894 0.0891142 0.59 0.557 -0.1235697 0.2283486 Sigma_u Sigma_e 0.05004512 0.03887115 Rho 0.6237147 F test that all u_i=0: F(27, 164) = 9.97 95% Conf.Interval Prob > F = 0.0000 Phụ lục 22 (command: hausman fem rem) Coefficient DR FATA TDTELT SIZE (b) Fem -0.2633622 -0.0659737 0.0234043 0.0285042 (B) rem -0.28411 -0.030132 0.0235507 0.0258576 (b-B) Difference 0.0207478 -0.0358417 -0.0001465 0.0026467 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic Chi2(4) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 35.64 Prob>chi2 = 0.0000 (V_b-V_B is not positive definite) sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E 0.011812 0.0104153 Phụ lục 23 (command:xttest3) Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model: H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) = 2188.27 Prob>chi2 = 0.0000 Phụ lục 24 (command: xtserial ROA DR FATA TDTELT SIZE) Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 34) = 2.077 Prob > F = 0.1587 Phù lục 25 (command: collin ROA DR FATA TDTELT SIZE ) Variable VIF SQRT VIF Tolerance R-squared ROA 1.54 1.24 0.6511 0.3489 DR 1.95 1.40 0.5137 0.4863 FATA 1.18 1.09 0.8447 0.1533 TDTELT 1.50 1.23 0.6653 0.3347 SIZE 1.22 1.10 0.8213 0.1787 Mean VIF 1.48 Eigenval Index 4.8212 1.0000 0.6058 2.8211 0.3787 3.5679 0.1446 5.7741 0.0438 10.4952 0.0059 28.5072 Condition Number 28.5072 Eigenvalues & Cond Index computed from scaled raw sscp (w/ intercept) Det(correlation matrix) Mơ hình ROA 0.4084 Phụ lục 26 (command: xtreg ROA SDR LDR FATA TDTELT SIZE, fe) ROA Coef Std.Err t P>|t| SDR -0.2593568 0.030217 -8.58 0.000 -0.3190241 -0.1996896 LDR -0.2750795 0.0501909 -5.48 0.000 -0.3741877 -0.175913 FATA -0.0628423 0.0381232 -1.65 0.101 -0.1381212 0.0124366 TDTELT 0.0234813 0.003622 6.48 0.000 0.0163293 0.0306333 SIZE 0.0278798 0.0149824 1.86 0.065 -0.0017048 0.0574644 Cons 0.0539381 0.0895436 0.60 0.548 -0.1228769 0.2307532 sigma_u 0.0501442 sigma_e 0.0389808 Rho 0.62332103 F test that all u_i=0: F(27, 163) = 9.77 [95%Conf.Interval] Prob > F = 0.0000 Phụ lục 27 (Command: hausman fem rem) Coefficients -(b) (B) (b-B) fem rem Difference SDR -.2593568 2719626 0126057 LDR -.2750795 -.3275023 0524228 FATA -.0628423 -.0154806 -.0473617 TDTELT -.0234813 -.0233672 0001141 SIZE 0278798 0266708 001209 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(5) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 18.45 Prob>chi2 = 0.0024 Phụ lục 28 (command:xttest3) Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model: H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) = 2180.88 Prob>chi2 = 0.0000 Phụ lục 29 (command: xtserial ROA SDR LDR FATA TDTELT SIZE) Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 34) = 2.077 Prob > F = 0.1587 sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0093367 0108629 Phụ lục 30 (Command: collin ROA SDR LDR FATA TDTELT SIZE) Collinearity Diagnostics SQRT R- Variable VIF VIF Tolerance Squared ROA 1.57 1.25 0.6375 0.3625 SDR 1.94 1.39 0.5148 0.4852 LDR 1.75 1.32 0.5702 0.4298 FATA 1.65 1.28 0.6057 0.3943 TDTELT 1.51 1.23 0.6626 0.3374 SIZE 1.25 1.12 0.7970 0.2030 Mean VIF 1.61 Eigenval Index 5.1170 1.0000 0.7993 2.5301 0.6167 2.8806 0.3077 4.0783 0.1090 6.8512 0.0447 10.6989 0.0056 30.2761 Condition Number 30.2761 Eigenvalues & Cond Index computed from scaled raw sscp (w/ intercept) Det(correlation matrix) 0.2476 Phụ lục 31 (Command: xtreg ROA DR FATA TDTELT SIZE, fe robust) Fixed-effects (within) regression Number of obs = 196 Group variable: firm1 Number of groups = R-sq: Obs per group: within = 0.5681 = between = 0.5747 avg = 7.0 overall = 0.5659 F(4,27) = max = Prob > F = 28 238.26 corr(u_i, Xb) = 0.1454 0.0000 (Std Err adjusted for 28 clusters in firm1) Robust ROA Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] DR -.266642 0290556 -9.18 0.000 -.3256901 -.2075939 FATA -.1233716 0630774 -1.96 0.059 -.2515603 004817 TDTELT 0245583 0035209 6.98 0.000 017403 0317136 SIZE 0055286 0135332 0.41 0.685 -.0219741 0330314 _cons 21168 1029421 2.06 0.047 0024765 4208836 sigma_u 06397261 sigma_e 05935437 rho 53739436 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 32 (Command: xtreg ROA SDR LDR FATA TDTELT SIZE, fe robust) Fixed-effects (within) regression Number of obs Group variable: firm1 Number of groups = R-sq: within = 196 28 Obs per group = 0.4683 = between = 0.4742 avg = 7.0 overall = 0.4651 max = F(5,27) = 197.28 corr (u_i,Xb) = 0.1497 Prob > F = 0.0000 (Std Err adjusted for 28 clusters in firm1) Robust ROA Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] SDR -.2575729 0310391 -8.30 0.000 -.320652 -.1944938 LDR -.2916491 046469 -6.28 0.000 -.3860783 -.1972054 FATA -.1175987 0612635 -1.92 0.063 -.2421011 0069038 TDTELT 0245643 0038555 6.37 0.000 0167289 0323997 SIZE 0050401 0137663 0.37 0.717 -.0229365 0330167 _cons 2103563 1030976 2.04 0.049 0008367 4198758 sigma_u 06424692 sigma_e 05947044 rho 53855049 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 33 (Command: xtreg ROE DR FATA TDTELT SIZE, fe robust) Fixed-effects (within) regression Number of obs Group variable: firm1 Number of groups = R-sq: within = 196 28 Obs per group = 0.8028 = between = 0.0845 avg = 7.0 overall = 0.6748 max = F(4,27) = 113.18 corr (u_i, Xb) = -0.1064 Prob > F = 0.0000 (Std Err adjusted for 28 clusters in firm1) Robust ROE Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] DR -.8073732 1606006 -5.03 0.000 4809936 1.133753 FATA -.3283294 1212932 -1.71 0.011 -.5748897 -.081895 TDTELT 2112263 025545 6.98 0.000 -.26314 -.1593126 SIZE -.0090157 0308948 2.11 0.072 -.0718015 053770 _cons 1960764 1675126 1.17 0.250 -.1443501 5365029 sigma_u 11534766 sigma_e 11779465 rho 48950546 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 34 (Command: xtreg ROE SDR LDR FATA TDTELT SIZE, fe robust) Fixed-effects (within) regression Number of obs Group variable: firm1 Number of groups = R-sq: within = 196 28 Obs per group = 0.8338 = between = 0.0745 avg = 7.0 overall = 0.6870 max = F(5,27) = 251.94 corr (u_i, Xb) = -0.1476 Prob > F = 0.0000 (Std Err adjusted for 28 clusters in firm1) Robust ROE Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] SDR -.4473849 1556112 -6.61 0.000 7126285 1.345019 LDR -.4327432 0892091 -4.21 0.034 0157189 3783085 FATA -.1875834 1048072 -1.01 0.082 -.4005773 0254105 TDTELT 2110868 0177935 9.86 0.000 -.2472475 -.1749261 SIZE 0209392 0316295 3.66 0.013 -.0853461 0434676 _cons 1637774 1678409 0.98 0.036 -.1773163 5048712 sigma_u 12229566 sigma_e 10924929 rho 55616659 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 35 (Command: xtreg PM DR FATA TDTELT SIZE, fe robust) Fixed-effects (within) regression Number of obs Group variable: firm1 Number of groups = R-sq: within = 196 28 Obs per group = 0.8660 = between = 0.1022 avg = 7.0 overall = 0.2683 max = F(4,27) = 193.07 corr (u_i, Xb) = -0.6223 Prob > F = 0.0000 (Std Err adjusted for 28 clusters in firm1) Robust PM Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] DR -.6600119 1065429 -6.19 0.000 -.8765331 -.4434907 FATA -.0657974 1265302 -0.52 0.606 -.3229377 191343 TDTELT 1607277 0177055 9.08 0.000 1247458 1967097 SIZE -.1506611 0502967 -3.46 0.005 -.2528763 -.0484458 _cons 1.183108 3488819 3.39 0.002 4740951 1.892122 sigma_u 17261251 sigma_e 11434891 rho 69499782 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 36 (Command: xtreg PM SDR LDR FATA TDTELT SIZE, fe robust) Fixed-effects (within) regression Number of obs Group variable: firm1 Number of groups = R-sq: within = 196 28 Obs per group = 0.8833 = between = 0.0557 avg = 7.0 overall = 0.3552 max = F(5,27) = 269.77 corr (u_i, Xb) = -0.5501 Prob > F = 0.0000 (Std Err adjusted for 28 clusters in firm1) Robust PM Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] SDR -.7696579 1019198 -7.55 0.000 -.9767839 -.5625319 LDR -.3578893 1188805 -3.01 0.005 -.5994837 -.116295 FATA -.1354928 1223418 -1.11 0.276 -3.841214 1131357 TDTELT 160659 0136651 11.76 0.000 1328881 18843 SIZE -.1447589 0464332 -3.12 0.004 -.2391225 -.0503952 _cons 1.199096 3257987 3.68 0.001 5369934 1.861199 sigma_u 16010875 sigma_e 11246055 rho 66962767 (fraction of variance due to u_i) Phụ lục 37 (Command :pwcorr ROA ROE PM DR FATA TDTELT SIZE I GDP AGE, sig) ROA ROE PM DR FATA TDTELT SIZE I GDP AGE ROA 1.0000 0.1924 ROE PM DR FATA TDTELT SIZE I GDP AGE 1.0000 (0.0025) 0.6980 -0.3615 (0.0000) (0.0000) -0.4929 -0.1093 -0.3472 (0.0000) (0.8820) -0.1118 (0.0239) (0.5136) -0.0028 (0.0000) (0.7892) -0.1760 1.0000 (0.4308) -0.037 (0.0306) -0.0037 0.0612 (0.9538) (0.0000) -0.0326 0.2519 (0.6117) (0.0001) (0.0000) (0.0058) (0.0639) 0.0172 0.5639 0.0169 0.3265 0.5094 0.0699 -0.1602 0.0098 (0.7884) (0.0000) -0.0441 0.0300 (0.7929) (0.0000) -0.0113 0.1852 (0.2759) (0.0000) 0.0180 -0.0379 (0.8782) (0.0120) -0.0674 0.3527 (0.4925) (0.0001) (0.8606) (0.0036) (0.7797) (0.5548) (0.2934) (0.0000) 0.0065 -0.0201 (0.9190) (0.7541) -0.0419 -0.0172 -0.0506 0.0404 -0.0168 -0.0095 1.0000 1.0000 1.0000 (0.5289) -0.0663 (0.7936) 1.0000 (0.3014) 0.0329 1.0000 (0.6079) 1.0000 0.0766 -0.8306 (0.2325) (0.0000) 0.0000 0.1799 0.0000 (1.0000) (0.0047) (1.0000) 1.0000 Phụ lục 38 (Command: pwcorr ROA ROE PM SDR LDR FATA TDTELT SIZE I GDP AGE, sig) ROA ROA ROE PM SDR LDR FATA TDTELT ROE PM SDR LDR 1.0000 1.0000 FATA TDTELT SIZE I GDP AGE 1.0000 0.1924 (0.0025) 1.0000 0.6980 -0.3615 (0.0000) (0.0000) -0.4115 -0.1675 -0.3924 (0.0000) (0.0086) (0.0000) -0.2034 (0.0306) (0.0014) 0.0612 -0.0994 (0.0000) (0.0008) 0.5639 -0.0509 (0.0058) (0.0073) 0.3265 -0.1118 (0.0000) -0.0028 (0.0000) 1.0000 -0.1760 (0.0000) -0.1616 (0.0000) (0.0113) 0.5165 0.5376 1.0000 (0.0000) -0.3228 (0.0000) 0.0373 -0.1602 (0.5610) (0.0120) 1.0000 -0.0201 1.0000 SIZE 0.2519 (0.0001) 0.0300 (0.0001) 0.1852 (0.0036) -0.1854 (0.0036) 0.2755 (0.0000) 0.3527 (0.0000) (0.7541) I -0.0095 (0.8820) -0.0419 -0.0172 -0.0782 0.0473 0.0404 -0.0168 -0.0663 (0.5136) (0.7892) (0.2227) (0.4611) (0.5289) (0.7936) (0.3014) -0.8306 GDP -0.0037 (0.9538) 0.0172 0.0169 0.0867 -0.0249 0.0098 0.0329 0.0766 (0.0000) (0.7884) (0.7929) (0.1761) (0.6978) (0.8782) (0.6079) (0.2325) 0.0000 0.0000 AGE -0.0326 (0.6117) -0.0441 -0.0113 0.0460 -0.0513 -0.0674 0.0065 0.1799 (1.0000) (1.0000) (0.4925) (0.8606) (0.4738) (0.4240) (0.2934) (0.9190) (0.0047) 1.0000 1.0000 1.0000 ... nhuận công ty Để xác định ảnh hưởng SDR đến lợi nhuận công ty chế biến thực phẩm niêm yết, giả thuyết đưa sau: H2: Tỷ số nợ ngắn hạn tài sản có ảnh hưởng đến khả sinh lời công ty chế biến thực phẩm. .. khả sinh lời doanh nghiệp công ty chế biến thực phẩm niêm yết Việt Nam Thứ ba, xác định mức độ ảnh hưởng nợ ngắn hạn đến lợi nhuận doanh nghiệp doanh nghiệp chế biến thực phẩm niêm yết Việt Nam. .. LUẬN VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI 2.1 Cơ sở lý luận khả sinh lời 2.1.1 Định nghĩa vai trò khả sinh lời Định nghĩa khả sinh lời Khả sinh lời khái niệm phản