Luận văn thạc sĩ UEH lạm phát kỳ vọng và chính sách tiền tệ ở các quốc gia châu á và việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM o0o TRẦN THỊ BÍCH NGỌC LẠM PHÁT KỲ VỌNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở CÁC QUỐC GIA CHÂU Á VÀ VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM o0o TRẦN THỊ BÍCH NGỌC LẠM PHÁT KỲ VỌNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở CÁC QUỐC GIA CHÂU Á VÀ VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP Hồ Chí Minh - Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn ‘‘LẠM PHÁT KỲ VỌNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở CÁC QUỐC GIA CHÂU Á VÀ VIỆT NAM’’ cơng trình nghiên cứu tác giả, nội dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua, số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học PGS TS Nguyễn Thị Liên Hoa Tác giả luận văn TRẦN THỊ BÍCH NGỌC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC PHỤ LỤC TÓM TẮT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Bố cục luận văn CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 2.1 Tổng quan lý thuyết lạm phát NPKC 2.2 Cách thức hình thành kỳ vọng NPKC: 2.3 Diễn biến lạm phát kỳ vọng theo mơ hình NPKC Việt Nam giai đoạn từ Khủng hoảng tài giới 2008 10 2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm theo mơ hình NPKC quốc gia Châu Á 11 2.5 Các nghiên cứu thực nghiệm Việt Nam 13 CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 17 3.1 Mơ hình nghiên cứu 17 3.2 Mẫu liệu nghiên cứu 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.3 Phương pháp nghiên cứu 21 3.3.1 Xử lý liệu ban đầu 21 3.3.2 Kiểm định nghiệm đơn vị ADF PP trước xây dựng mơ hình 23 3.3.3 Phương pháp ARIMA để tìm độ trễ lạm phát mơ hình 25 3.3.4 Phương pháp OLS để xây dựng mơ hình cuối 28 CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 31 4.1 Kết ước lượng Việt Nam 31 4.1.1 Kiểm định nghiệm đơn vị ADF PP 31 4.1.2 Ước lượng ARIMA tìm độ trễ lạm phát 34 4.1.3 Ước lượng OLS tìm mơ hình dự báo lạm phát kỳ vọng Việt Nam 38 4.1.4 Kiểm định đồng liên kết Engle-Granger 41 4.2 Kết ước lượng tám quốc gia Châu Á 42 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 49 5.1 Kết luận hàm ý 49 5.2 Hạn chế luận văn 50 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ADF: Augmented Dickey-Fuller CPI: Chỉ số giá tiêu dùng FAO: Tổ chức lương nông giới FDI: Vốn đầu tư trực tiếp nước FII: Vốn đầu tư gián tiếp nước FPI: Vốn đầu tư gián tiếp nước vào thị trường chứng khoán GDP: Tổng sản phẩm quốc nội IFS: International Monetary Fund’s International Financial Statistics HP: Hodrick – Prescott NHNN: Ngân hàng nhà nước NKPC: Mơ hình đường cong Phillips OECD: Organization for Economic Co-operation and Development PP: Phillips-Perron PPI: Chỉ số sản xuất công nghiệp WB: Ngân hàng Thế giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1: Dự báo mối quan hệ biến độc lập lạm phát Bảng 2: Tóm tắt hành vi hệ số AC PAC mơ hình MA, AR ARMA Bảng 3: Các giá trị đặc trưng cho kiểm định DW = Bảng 4: Kiểm định ADF liệu Việt Nam Bảng 5: Kiểm định PP liệu Việt Nam Bảng 6: Kết tham số mơ hình ARIMA, AR(4) ước lượng theo phần mềm Stata Bảng 7: Kết tham số mơ hình ARIMA, MA(4) ước lượng theo phần mềm Stata Bảng 8: Kết tham số mơ hình ARIMA, AR(4) MA(4) ước lượng theo phần mềm Stata Bảng 9: Kết thông số kiểm định Bảng 10: Kết ước lượng mô hình lạm phát kỳ vọng Việt Nam Bảng 11: Kết kiểm định đồng liên kết theo phần mềm Stata Bảng 12: Phân loại quốc gia theo IMF Bảng 13: Tóm tắt biến có ý nghĩa mơ hình dự báo lạm phát kỳ vọng Hàn Quốc Singapore Bảng 14: Tóm tắt biến có ý nghĩa mơ hình dự báo lạm phát kỳ vọng quốc gia lại Bảng 15: Chế độ Tỷ giá quốc gia Châu Á LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 1: Lạm phát kỳ vọng ngắn hạn quốc gia Đơng Nam Á Hình 2: Lạm phát thực tế lạm phát kỳ vọng Việt Nam Hình 3: Số liệu dạng ln biến Việt Nam, 2001Q1 – 2013Q1 Hình 4: Đồ thị tương quan liệu sau biến đổi sai phân phần mềm Stata DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC Phụ lục 1: Diễn biến lạm phát thực tế lạm phát kỳ vọng tám quôc gia Châu Á Phụ Lục 2: Kết kiểm định nghiệm đơn vị Phụ Lục 3: Số liệu dạng ln nước Phụ Lục 4: Các yếu tố xác định lạm phát kỳ vọng nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÓM TẮT Bài nghiên cứu theo đuổi cách thức xác định lạm phát tương lai tám quốc gia Châu Á – Hàn Quốc, Singapore, Ấn Độ, Thái Lan, Malaysia, Philippine, Indonesia quan trọng Việt Nam giai đoạn từ năm 1991 đến đầu năm 2013, thông qua việc tìm hiểu nhân tố gây lạm phát kỳ vọng nước việc ước lượng theo mơ hình đường cong Phillip (NKPC) từ nhân tố vĩ mơ lạm phát khứ, sách tiền tệ, chi phí biên cú sốc sung Các kết thực nghiệm cho thấy lạm phát khứ, đặc biệt lạm phát trước năm có ảnh hưởng lớn đến lạm phát dự báo tốt cho lạm phát kỳ vọng ngắn hạn Một điểm thú vị khác nghiên cứu cịn tìm thấy mức ý nghĩa thống kê biến giá lương thực giới sáu tám quốc gia – giá lấy từ tổ chức FAO Điều khác với nghiên cứu trước khẳng định rằng, giá lương thực giới có ảnh hưởng, tác động lên kỳ vọng lạm phát sau ba tháng Từ khóa: Lạm phát, lạm phát kỳ vọng, sách tiền tệ, khe hở sản lượng, khe hở cung tiền thực, mơ hình ARIMA, kiểm định ADF, kiểm định PP, kiểm định đồng liên kết Enger-Granger LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Trong suốt hai thập kỷ gần đây, kinh tế Châu Á có tốc độ tăng trưởng cao nhanh Điều khiến vấn đề liên quan đến việc kiểm soát lạm phát trở nên gay gắt thiết hết Vì vậy, muốn điều hành lạm phát cách hiệu quả, Chính phủ quốc gia phải hiểu nắm áp lực gây lạm phát quốc gia Các áp lực trở nên căng thẳng từ sau năm 2008 – hậu khủng hoảng tài tồn cầu – lạm phát gia tăng nhanh từ tháng 10/2009 – thời điểm gói kích thích kinh tế nước giới tung để cứu kinh tế Từ đó, yếu tố tiền tệ tích lũy từ gói kích thích kinh tế với giá lương thực dầu mỏ tăng cao đẩy lạm phát tăng nhanh Những yếu tố kỳ vọng thời gian trở nên kiểm soát khiến nhà hoạch định sách khơng thể thành cơng với sách tiền tệ Kỳ vọng lạm phát yếu tố quan trọng nhà hoạch định sách Bởi việc neo thành cơng kỳ vọng tạo dựng niềm tin dân chúng ngân hàng trung ương, từ giúp sách tiền tệ phát huy tác dụng mình, tạo khơng gian tương đối cho sách tiền tệ trở nên linh hoạt ngắn hạn Những kỳ vọng lạm phát tương lai có ảnh hưởng lớn đến q trình định đại diện kinh tế Bên cạnh yếu tố lạm phát kỳ vọng, yếu tố liên quan đến sách tiền tệ cung tiền lãi suất có vai trị quan trọng khơng việc hình thành lạm phát quốc gia Châu Á, đặc biệt quốc gia phát triển khu vực Đông Nam Á LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng Kiểm định ADF PP liệu Thái Lan Number of obs = ADF 79 PP Test pTest pStatistic Value Statistic Value D.LINF_SA Z(t) -11.181*** 0.0000 -10.920*** 0.0000 D.LRGDP_SA Z(t) -9.815*** 0.0000 -9.987*** 0.0000 D.LRM2_SA Z(t) -9.268*** 0.0000 -9.262*** 0.0000 D.LRIR_SA Z(t) -5.522*** 0.0000 -5.551*** 0.0000 D.LRER_SA Z(t) -6.119*** 0.0000 -6.081*** 0.0000 D.LGFOOD_SA Z(t) -5.222*** 0.0002 -5.161*** 0.0000 D.LFOOD_SA Z(t) -9.913*** 0.0000 -11.621*** 0.0000 D.LOIL_SA Z(t) -8.140*** 0.0000 -8.113*** 0.0000 MacKinnon approximate p-value for Z(t) *** Mức ý nghĩa 1%, ** Mức ý nghiã 5%, * Mức ý nghĩa 10% LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 7.5 1.5 LRIR_SA LRM2_SA 6.5 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 LOIL_SA 5.5 LFOOD_SA 1990q1 Hình 3.5 4.5 6.6 4.5 6.8 LRER_SA LGFOOD_SA 4.5 7.2 5.5 1995q1 7.4 1990q1 6.5 3.8 4.2 5.5 LINF_SA 4.4 LRGDP_SA 4.2 4.4 4.6 4.6 4.8 4.8 Phụ Lục 3: Số liệu dạng ln nước 1990q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 Số liệu dạng ln biến Hàn Quốc, 1991Q1 – 2013Q1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2015q1 2.1 6.5 4.9 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1.6 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 LGFOOD_SA LOIL_SA 5.5 4.8 LRER_SA 4.7 4.75 Hình 1990q1 4.5 4.5 4.65 4.6 1990q1 1990q1 6.5 5.5 1990q1 4.5 3.5 2000q1 2005q1 timevar 1.7 LRM2_SA 5.5 LRGDP_SA LRIR_SA 1.8 1.9 4.5 4.8 LINF_SA 4.6 4.7 4.5 4.4 1995q1 4.85 1990q1 1990q1 Số liệu dạng ln biến Singapore, 1991Q1 – 2013Q1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2015q1 2015q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 Hình LRIR_SA 2.4 2.2 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 LGFOOD_SA LOIL_SA 5.5 3.9 4.5 LRER_SA 3.7 3.8 1995q1 4.5 3.6 3.5 1995q1 1995q1 6.5 2010q1 5.5 2005q1 timevar 5.5 4.5 LRM2_SA 6.5 LRGDP_SA 2.6 7.5 2.8 5.5 5.5 LINF_SA 4.5 2000q1 1995q1 1995q1 Số liệu dạng ln biến Ấn Độ, 1996Q1 – 2013Q1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2015q1 2.6 2.4 4.8 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 LRIR_SA 2.2 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 LGFOOD_SA LOIL_SA 5.5 1.3 4.5 LRER_SA 1.1 1.2 Hình 2010q1 2015q1 1990q1 4.5 1990q1 1990q1 6.5 5.5 2000q1 2005q1 timevar 3.5 1.6 1.8 LRM2_SA LRGDP_SA 4.5 4.6 LINF_SA 4.4 4.2 1995q1 1.4 1990q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 Số liệu dạng ln biến Malaysia, 1991Q1 – 2013Q1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2015q1 3.5 7.5 LRIR_SA LRGDP_SA 4.4 4.6 LRM2_SA 6.5 4.8 4.5 LINF_SA 2.5 4.2 5.5 2013q1 2001q1 2005q1 timevar 2009q1 2013q1 1997q1 2001q1 2005q1 timevar 2009q1 2013q1 2001q1 2005q1 timevar 2009q1 2013q1 1997q1 2001q1 2005q1 timevar 2009q1 2013q1 2001q1 2005q1 timevar 2009q1 2013q1 1997q1 2001q1 2005q1 timevar 2009q1 6.5 2009q1 5.5 2005q1 timevar 3.5 2001q1 1997q1 Hình 1997q1 7.5 4.5 4.5 LRER_SA 8.5 LGFOOD_SA LOIL_SA 5.5 9.5 1997q1 1997q1 Số liệu dạng ln biến Indonesia, 1997Q1 – 2013Q1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2013q1 5.6 2.5 5.4 LRIR_SA LRM2_SA LRGDP_SA 5.2 4.5 LINF_SA 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1990q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 1990q1 Hình 1990q1 4.5 4.5 4.6 4.5 LRER_SA 4.7 4.8 LGFOOD_SA LOIL_SA 5.5 4.9 6.5 5.5 1995q1 4.6 4.8 1.5 3.5 1990q1 1990q1 Số liệu dạng ln biến Phillippine, 1991Q1 – 2013Q1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2015q1 2.5 4.6 4.9 4.8 LRM2_SA 4.8 LRGDP_SA 4.4 LRIR_SA 1.5 4.8 4.6 LINF_SA 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 1995q1 2000q1 2005q1 timevar 2010q1 2015q1 LOIL_SA 5.5 LGFOOD_SA Hình 4.5 4.5 3.2 4.5 3.4 LRER_SA LFOOD_SA 3.6 5.5 3.8 1995q1 6.5 2015q1 5.5 2010q1 4.6 2005q1 timevar 2000q1 4.2 4.7 4.4 4.2 1995q1 Số liệu dạng ln biến Thái Lan, 1994Q1 – 2013Q1 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phụ Lục 4: Các yếu tố xác định lạm phát kỳ vọng nước Bảng Các biến mơ hình hồi quy OLS xác định lạm phát Hàn Quốc Kiểm định đồng liên kết Engle Granger Source 83 SS df Model 0.007581 0.001516 F(5, 77) Residual 0.002897 77 0.000038 Prob > F 0.00000 Total 0.010478 82 0.000128 R-squared 0.72350 Durbin-Watson d-statistic( 6, MS Number of obs 83) = 2.055287 40.30 Adj R-squared 0.70550 Root MSE 0.00613 Std Variable Coefficient Error t-Statistic P>|t| Constant 0.0091 0.0015 6.12 0.000 Lagged Inflation (-4) 0.3909 0.0744 5.25 0.000 Lagged Inflation (-5) -0.2682 0.0801 -3.35 0.001 RER 0.0606 0.0114 5.34 0.000 GFOOD (-1) 0.0334 0.0124 2.71 0.008 -0.1564 0.0427 -3.66 0.000 FOOD (-1) Kết Kiểm định đồng liên kết biến thông qua phương pháp Engle Granger (1987) - Kiểm định EG - ADF Augmented Dickey-Fuller test for unit root Numbers of obs = 78 -Interpolated Dickey-Fuller 1% 5% 10% Test Critical Critical Critical Statistic Value Value Value Z(t) -3.424 -3.541 -2.908 -2.589 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0102 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng Các biến mơ hình hồi quy OLS xác định lạm phát Singapore Kiểm định đồng liên kết Engle Granger Source 83 SS df Model 0.003220 0.000537 F(6, 76) Residual 0.001781 76 0.000023 Prob > F 0.00000 Total 0.005001 82 0.000061 R-squared 0.64400 Durbin-Watson d-statistic( 7, MS Number of obs 83) = 1.701186 22.91 Adj R-squared 0.61590 Root MSE 0.00484 Variable Coefficient Std Error t-Statistic P>|t| Constant 0.0019 0.0008 2.31 0.024 Lagged Inflation (-2) 0.3707 0.0976 3.80 0.000 Lagged Inflation (-4) 0.3305 0.0904 3.66 0.000 Lagged Inflation (-5) -0.1604 0.7763 -2.07 0.042 OUTGAP (-1) 0.0425 0.0191 2.22 0.029 OUTGAP (-3) -0.0456 0.0195 -2.33 0.022 0.0504 0.0106 4.77 0.000 GFOOD (-1) Kết Kiểm định đồng liên kết biến thông qua phương pháp Engle Granger (1987) - Kiểm định EG - ADF Augmented Dickey-Fuller test for unit root Numbers of obs = 78 -Interpolated Dickey-Fuller 1% 5% 10% Test Critical Critical Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -3.814 -3.541 -2.908 -2.589 -MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0028 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng Các biến mơ hình hồi quy OLS xác định lạm phát Ấn Độ Kiểm định đồng liên kết Engle Granger Source 64 SS df Model 0.023541 0.005885 F(4, 59) Residual 0.013570 59 0.000230 Prob > F 0.00000 Total 0.037112 63 0.000589 R-squared 0.63430 Durbin-Watson d-statistic( 5, MS Number of obs 64) = 1.671302 25.59 Adj R-squared 0.60950 Root MSE 0.01517 Variable Coefficient Std Error t-Statistic P>|t| Constant 0.0062 0.0026 2.40 0.020 Lagged Inflation (-2) 0.3113 0.0979 3.18 0.002 Lagged Inflation (-4) 0.3342 0.1202 2.78 0.007 OUTGAP (-3) -0.1845 0.7212 -2.56 0.013 MONGAP (-1) 0.1322 0.0488 2.71 0.009 Kết Kiểm định đồng liên kết biến thông qua phương pháp Engle Granger (1987) - Kiểm định EG - ADF Augmented Dickey-Fuller test for unit root Numbers of obs = 59 -Interpolated Dickey-Fuller 1% 5% 10% Test Critical Critical Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -4.399 -3.567 -2.923 -2.596 -MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0003 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng Các biến mơ hình hồi quy OLS xác định lạm phát Indonesia Kiểm định đồng liên kết Engle Granger Source 60 SS df MS Model 0.067403 0.013481 F(5, 54) Residual 0.021766 54 0.000403 Prob > F 0.00000 Total 0.089169 59 0.001511 R-squared 0.75590 Adj R-squared 0.73330 Root MSE 0.02008 Durbin-Watson d-statistic( 6, 60) = 1.731037 Number of obs 33.44 Variable Coefficient Std Error t-Statistic P>|t| Constant 0.0137 0.0031 4.36 0.0000 Lagged Inflation (-4) 0.2071 0.0605 3.42 0.0010 OUTGAP (-2) -0.2761 0.0573 -4.74 0.0000 MONGAP (-3) -0.1452 0.0501 -2.90 0.0050 RER (-1) 0.1321 0.0261 5.07 0.0000 RER (-3) 0.0971 0.0294 3.31 0.0020 Kết Kiểm định đồng liên kết biến thông qua phương pháp Engle Granger (1987) - Kiểm định EG - ADF Augmented Dickey-Fuller test for unit root Numbers of obs = 55 -Interpolated Dickey-Fuller -1% 5% 10% Test Critical Critical Critical Statistic Value Value Value Z(t) -4.059 -3.573 -2.926 -2.598 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0011 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng Các biến mô hình hồi quy OLS xác định lạm phát Malaysia Kiểm định đồng liên kết Engle Granger Source 84 SS df MS Model 0.004198 0.000700 F(6, 77) Residual 0.003417 77 0.000044 Prob > F 0.00000 Total 0.007615 83 0.000092 R-squared 0.55130 Durbin-Watson d-statistic( 7, Number of obs 15.76 Adj R-squared 0.51630 84) = 2.007389 0.00666 Root MSE Variable Constant Coefficient Std Error t-Statistic P>|t| 0.0043 0.0013 3.25 0.0020 Lagged Inflation (-3) -0.1889 0.0969 -1.95 0.0500 Lagged Inflation (-4) 0.4141 0.0896 4.62 0.0000 MONGAP (-2) 0.0666 0.0285 2.34 0.0220 MONGAP (-4) 0.0636 0.0274 2.32 0.0230 Gfood (-1) 0.0485 0.0150 3.24 0.0020 Gfood (-3) 0.0416 0.0136 3.06 0.0030 Kết Kiểm định đồng liên kết biến thông qua phương pháp Engle Granger (1987) - Kiểm định EG - ADF Augmented Dickey-Fuller test for unit root Numbers of obs = 79 Interpolated Dickey-Fuller -1% 5% 10% Test Critical Critical Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -3.705 -3.539 -2.907 -2.588 -MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0040 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng Các biến mơ hình hồi quy OLS xác định lạm phát Philippine Kiểm định đồng liên kết Engle Granger Source 83 SS df MS Model 0.014184 0.002364 F(6, 76) Residual 0.007676 76 0.000101 Prob > F 0.00000 Total 0.021860 82 0.000267 R-squared 0.64880 Adj R-squared 0.62110 Root MSE 0.01005 Durbin-Watson d-statistic( 7, 83) = 1.699984 Number of obs 23.40 Variable Coefficient Std Error t-Statistic P>|t| Constant 0.0105 0.0023 4.52 0.0000 Lagged Inflation (-4) 0.4365 0.0823 5.30 0.0000 Lagged Inflation (-5) -0.2729 0.0879 -3.10 0.0003 MONGAP (-1) -0.0657 0.0330 -1.99 0.0500 MONGAP (-3) -0.8342 0.0325 -2.59 0.0110 RIR (-3) 0.1213 0.0063 1.93 0.0500 Gfood (-1) 0.0553 0.0211 2.62 0.0110 Kết Kiểm định đồng liên kết biến thông qua phương pháp Engle Granger (1987) - Kiểm định EG - ADF Augmented Dickey-Fuller test for unit root Numbers of obs = 76 Interpolated Dickey-Fuller 1% 5% 10% Test Critical Critical Critical Statistic Value Value Value -Z(t) -3.272 -3.541 -2.908 -2.589 -MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0162 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảng Các biến mơ hình hồi quy OLS xác định lạm phát Thái Lan Kiểm định đồng liên kết Engle Granger Source df Model 0.006525 0.001088 F(6, 68) Residual 0.005406 68 0.000080 Prob > F 0.00000 Total 0.011931 74 0.000161 R-squared 0.54690 Durbin-Watson d-statistic( 7, MS Number of obs 75 SS 75) = 1.886102 13.68 Adj R-squared 0.50690 Root MSE 0.00892 Variable Coefficient Std Error t-Statistic P>|t| Constant 0.0112 0.0037 3.0600 0.0040 Lagged Inflation (-1) 0.2946 0.1217 2.4200 0.0180 Lagged Inflation (-3) -0.3560 0.1089 -3.2700 0.0020 Lagged Inflation (-4) 0.4192 0.0960 4.3700 0.0000 Lagged Inflation (-5) -0.2457 0.1048 -2.3500 0.0220 RM2 (-2) 0.2117 0.0919 2.3000 0.0240 Gfood (-1) 0.0482 0.0224 2.1500 0.0350 Kết Kiểm định đồng liên kết biến thông qua phương pháp Engle Granger (1987) - Kiểm định EG - ADF Augmented Dickey-Fuller test for unit root Numbers of obs = 68 -Interpolated Dickey-Fuller 1% 5% 10% Test Critical Critical Critical Statistic Value Value Value Z(t) -3.199 -3.552 -2.914 -2.592 MacKinnon approximate p-value for Z(t) = 0.0200 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... định lạm phát bối cảnh Vì vậy, tác giả chọn đề tài “LẠM PHÁT KỲ VỌNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở CÁC QUỐC GIA CHÂU Á VÀ VIỆT NAM? ?? để đánh giá tác động nhân tố vĩ mơ lên lạm phát Châu Á quan trọng Việt. .. thành lạm phát kỳ vọng quốc gia Châu Á Việt Nam ?  Vai trị sách tiền tệ qua hai nhân tố tăng trưởng cung tiền lãi suất thực có tác động lạm phát quốc gia Châu Á đặc biệt Việt Nam ?  Khả dự báo... đoan luận văn ‘‘LẠM PHÁT KỲ VỌNG VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở CÁC QUỐC GIA CHÂU Á VÀ VIỆT NAM? ??’ cơng trình nghiên cứu tác giả, nội dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian