(TIỂU LUẬN) đề tài NGHIÊN c u ứ bài h c KINH NGHI ọ ệ ừ m t NGÂN HÀNG BARINGS

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ HỒ CHÍ MINH VIỆN ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC   Bộ Môn: Thị Trường Tài Chính ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ NGÂN HÀNG BARINGS GVHD: TS Hồ Viết Tiến Nhóm : Nhóm 6- Lớp Ngân hàng Đêm 4- K21 Danh sách Nhóm 6: Huỳnh Như Ngọc Trần Bảo Nguyên Phan Thanh Thủy Trương Thị Mỹ Xuyên Tp.HCM, tháng 12 năm 2012 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU: BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ NGÂN HÀNG BARINGS CHƯƠNG 1: CÂU CHUYỆN VỀ NGÂN HÀNG BARINGS Chỉ vịng có mộ t tuần l ễ , Nick Leeson, nhân viên ngân hàng Barings làm tiêu tan mây khói gần tỷ euros, s ố tiề n mà ngân hàng tích luỹ hàng năm suốt gần 250 năm thành lập đến Sự kiện gây chấn động hệ thống ngân hàng nước Anh Barings ngân hàng danh tiế ng r ất có uy tín Anh, thành lập vào năm 1762 Nhiề u phân tích việc tiến hành để tìm họ c kinh nghiệ m cho hoạt động kinh doanh ngân hàng châu Âu Lúc đó, Peter Barings, 59 tuổi, chân người anh ruộ t nắm cương vị giám đố c Ngân hàng Baring, thành công thị trường tài ngân hàng châu Âu Cũng năm đó, Nick Leeson (sinh ngày 25 tháng Hai năm 1967 Watford- Anh Quốc) bổ nhiệm phụ trách Chi nhánh Barings Singapore, mộ t vị trí đánh giá quan trọng Điều trái ngược đợt bổ nhiệm Peter Barings t ố t nghiệp trường Eton, trường dành riêng nhà giàu; Nick Leeson t ố t nghiệp Cambridge trượt phổ thông trường trung học ngoại ô London “dốt đặc” mơn tốn người thường nói Thế nhưng, vào thập kỷ 90, mộ t Nick Leeson l ại thu 30% tổng s ố lợi nhuận ngân hàng Barings Điều lúc đánh giá nỗ lực phi thường! Với ngân hàng Barings, kinh doanh theo lối cũ chưa đem lại số lợi nhuận lớn Và lúc đó, nhân viên ngân hàng Nicolas Leeson hoạt động thị trường dẫn xuất bán lại với giá cao 200 lần Thị trường đánh giá nhiề u r ủi ro Chính thân Peter Barings phải ra: “Thị trường cần kiểm tra làm chủ, điều chúng tơi làm đây” Tuy nhiên, thực t ế Barings London nhắm mắt làm ngơ, để mặc cho Nick Leeson muốn làm làm Nick Leeson nắm khâu kinh doanh lẫn khâu kiể m soát, thật điề u hiế m thấy kinh doanh ngân hàng Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Sự việc bắt đầu tồ i t ệ sau vụ động đất Nhật Bản Chỉ số chứng khoán Nikkei t ại Nhật Bản bất ngờ s ụt thấp Nick Leeson lại đặt cược lên Lẽ phải dừng lại Nick Leeson tiế p t ục mua vào hợp đồng, hợp đồng lên đến 180 nghìn bảng Anh khiế n t ổ ng số tiền tung lên t ới 21 triệ u euros Cách làm c Nick Leeson chẳng khác hành động “con bạc khát nước” Một ngày sau đó, Peter Barings bị chng điện thoại réo vang đánh thức Từ đầu dây bên người ta báo Nick Leeson biến Chiế n dịch che dấu thật Ngân hàng Barings tiếp tục tiến hành Vào thời gian London diễn cuộ c họ p thứ hai trụ s Ngân hàng Barings, Peter Barings đề nghị nhường chức chủ tịch Ngân hàng Barings cho cứu giúp Thống đốc Ngân hàng Anh từ chối ký séc cho Barings vay Sau tháng, Deustche Bank đề nghị mua lại Barings với giá t ỷ bảng Anh Đến lúc này, chẳng cần đề cập đế n vấn đề với hết Barings mộ t vô số vụ bê bố i tài ngân hàng giới Lòng tin người tiêu dùng vào ngân hàng giảm ngân hàng khó tồn Mặc dù chịu s ức ép r ất l ớn việ c cải tổ , nhiề u ngân hàng l ớn giới “ung dung” coi “ngồi chiếu trên” với số lượng tài sản khổ ng l Điều thật nguy hiể m, có l ẽ nhiều người biế t r ằng Barings mộ t ngân hàng l ớn nước Anh lâm vào tình trạng nguy kịch “cây đại thụ” sụp đổ nhanh Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n CHƯƠNG 2: CÁCH THỨC LEESON LÀM SỤP ĐỔ NGÂN HÀNG BARINGS Các hoạt động Nick Leeson thị trường chứng khoán giao sau Nhật Bản Singapore, dẫn t ới s ự s ụp đổ ông chủ, mà Baring trường hợp điển hình Các điểm trình bày lại giúp có mộ t nhìn t ổ ng quát nội dung nghiên cứu này- cần thiế t sách, quy trình thủ tục hệ thống cho việc quản lý thận tr ọ ng hoạt động phái sinh Barings sụp đổ khơng thể đáp ứng nghĩa vụ thương mại l ớn, mà Leeson t ạo tên ngân hàng Khi ngân hàng Barings bắt đầu hoạt động quản lý tài sản vào ngày 27 tháng Hai năm 1995, thông qua Leeson, đứng đầu phận kinh doanh hợp đồng giao sau s ố chứng khoán lãi suất Nhật Bản với tổng giá trị 27 t ỷ USD: gồ m t ỷ USD hợp đồng số chứng khoán Nikkei 225 20 t ỷ USD vào giao dịch trái phiế u phủ Nhật Bản (JGB) Euroyen Leeson bán 70.892 hợp đồng quyền chọn bán quyề n chọn mua số Nikkei với tổng giá trị danh nghĩa 6,68 tỷ USD Khối lượng giao dịch danh nghĩa vị hấp dẫn, tầm vóc chúng đáng kinh ngạc so sánh với ngân hàng có vốn đầu tư khoảng 615 triệu USD Khối lượng giao dịch vị lưu ý tháng tháng hai năm 1995, Barings Tokyo London chuyể n 835 triệu USD đến văn phịng Singapore để đáp ứng nghĩa vụ ký quỹ thị trường SIMEX  Những hoạt động báo cáo (Một tưởng tượng): Sự gia tăng vị s ố Nikkei biế n sau trận động đất Kobe vào 17 tháng Mộ t Điều phản ánh hình 10.1 - biểu đồ cho thấy vị Lesson theo hướng ngược lại với số Nikkei – thị trường chứng khoán Nhật Bản sụt giảm vị Leeson l ại tăng lên Trước xảy trận động đất Kobe, số thị trường Nikkei nằm khoảng từ 19.000 đến 19.500, Leeson mua khoảng 3.000 hợp đồng giao sau Sàn giao dịch chứng khoán Osaka (tương đương với 000 hợp đồng thị trường SIMEX số lượng giao dịch SIMEX mộ t nửa quy mô với OSE.) Mộ t vài ngày sau tr ận động đất, Leeson bắt đầu Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n chiến lược mua vào tích cực với đỉnh điểm đạt 19.094 giao dịch khoảng tháng sau ngày 17 tháng Hai Hình 10.1 Vậy nguyên nhân Leeson lại tăng lượng mua Hợp đồng giao sau s ố Nikkei s ụt giảm sau trận động đất? Trả lời câu hỏi đồng nghĩa với việ c giải thích chế lỗ mà Leeson gây cho ngân hàng Barings Nhìn bên ngồi, thấy chiến lược giao dịch Leeson kinh doanh Abritrage số Nikkei 225 sàn SIMEX (Singapore) sàn OSE (Osaka- Nhật Bản) Tài khoản giao dịch Baring Nhật 92000, Singapore 88888 Nhưng thực ra, Leeson đồng thời thực mua bán hợp đồng giao sau Singapore, mua bán hợp đồng giao sau Osaka Số lượng hợp đồng Leeson bán so với lượng Leeson mua vào Số lượng hợp đồ ng Leeson mua vào tăng lên để đáp ứng cho việ c Leeson bán hợp đồng quyền chọn người mua thực quyề n chọn Có thể nói thêm r ằng, Leeson thực việ c mộ t phần khơng có s ự liên kết thị trường SIMEX OSE  Những vị giao dịch chưa báo cáo (Thực tế) Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Bảng 10.1 đưa bảng tổng hợp giao dịch trái quy định mà Leeson báo cáo Điểm đáng ý Bảng 10.1 thực tế Leeson bán 70.892 quyền chọn số Nikkei 225 với trị giá khoảng tỷ USD mà London Barings không hay biết, với giao dịch đỉnh điể m hai tháng vào tháng 11 tháng 12 năm 1994, Leeson bán 34.400 quyền chọn Bảng 10.1 Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Theo cách nói người nghề Leeson bán hợp đồng chứng khoán hai chiều (Straddle), cụ thể ông bán quyền chọn mua quyền chọn bán với mức giá thực hiệ n kỳ hạn toán Leeson kiếm khoản thu từ phí bán 37.000 quyền chọn mộ t khoảng 14 tháng Những giao dịch đem lại lợi nhuận số Nikkei 225 giao dịch mức giá thực quyền chọn vào ngày đáo hạn quyền chọ n mua quyền chọn bán Người bán sau hưởng tr ọ n phí thu từ việc bán quyề n chọn (Hình 10.2 minh họa sơ đồ lợi nhuận thua l ỗ giao dịch bán hợp đồng chứng khoán hai chiề u) Nế u số Nikkei giao dịch gần giá thực hiệ n quyề n chọn vào ngày đáo hạn giao dịch lợi nhuận phí bảo hiểm thu nhiều , bù đắp tổn thất nhỏ từ quyề n chọn mua (nế u thị trường Tokyo tăng lên) quyền chọn bán (nếu số Nikkei giảm xuố ng) Hình 10.2 Lãi- l ỗ từ vị Short Straddle Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Giá thực hiệ n hầu hế t vị Straddle Leeson dao động từ 18.500 đến 20.000 Do đó, Leeson cần số Nikkei 225 tiế p t ục giao dịch trước tr ận động đất Kobe mức 19.000 - 20.000, có đủ tiền để giao dịch quyề n chọ n Tr ận động đất Kobe làm tiêu tan chiến lược quyền chọn Leeson Vào ngày tr ận động đất xảy ra, ngày 17 tháng Một, số Nikkei 225 mức 19.350 Tuần kết thúc mức thấp, đạt 18.950 điểm đó, vị Straddle Leeson bắt đầu lung lay, báo động Các quyền chọn mua mà Leeson bán bắt đầu giá quyền chọn bán lại bắt đầu có giá trị với người mua số Nikkei tiế p t ục giảm Thua l ỗ Leeson quyề n chọn bán khơng giới hạn hồn tồn phụ thuộ c vào s ố Nikkei vào ngày đáo hạn, l ợi nhuận quyền chọn mua lại bị giới hạn mức phí quyền chọn thu Đây điểm mấu chốt để hiểu hành động Leeson trước trận động đất Kobe, việ c thực trái quy định anh ta, t ức tài khoản '88888 ' thể vị giao sau thất bại đối s ố Nikkei 225 Tuy nhiên, vào thứ Sáu ngày 20 tháng 1, ba ngày sau tr ận động đất, Leeson mua 10.814 hợp đồng vào tháng năm 1995 Không chắn liệu mua hợp đồng hay khơng nghĩ thị trường qua phản ứng với cú số c Kobe hay anh muốn mua vào để vực dậy số Nikkei để bảo vệ vị bán phát sinh t giao dịch Straddle (Leeson khơng t ự phịng hộ vị quyền chọn trước tr ận động đất mua hợp đồng giao sau số Nikkei 225 sau trận động đất khơng thể phố i hợp mộ t phần chiến lược phịng hộ chậm trễ sau ơng nên bán mua vào) Khi s ố Nikkei giảm 1.000 điể m, 17.950 vào thứ Hai ngày 23 Tháng năm 1995, Leeson thấy thấy thiệ t hại vị mua tương lai vào hai ngày trước phải đối mặt với khoản thiệ t hại không giới hạn từ việ c bán quyề n chọn bán Không thể quay tr l ại Leeson cố gắng để đảo ngược tình bất lợi sau s ự kiện Kobe tràn ngập thị trường chứng khoán Nhật Bản Ngày 27 Tháng 1, tài khoản '88888' cho thấy mộ t vị mua 27.158 hợp đồng vào Tháng năm 1995 Trong ba tuần kế tiế p, Leeson tăng gấp đôi vị lên mộ t mức cao ngày 22 tháng 2, đạt 55.206 hợp đồng vào Tháng 1995 5640 hợp đồng vào Tháng năm 1995 Những thất bại l ớn t ại thị trường chứng khoán Nhật Bản, sau trận động đất, làm cho thị trường nhiề u biến động Điều không giúp cho vị quyề n chọn bán Leeson - người bán quyề n chọn muốn biến động để giá tr ị quyề n chọn tăng lên Vớ i biến động tăng Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n lên, quyề n chọn bán Leeson s ẽ bị thiệ t hại thị trường chứng khốn Tokyo khơng sụt giảm Leeson thực hiệ n giao dịch trái quy định gần kể từ ông bắt đầu giao dịch Singapore vào năm 1992 Ơng vị trí độc quyền SIMEX hợp đồng tương lai hợp đồng quyền chọn (Sự ủy quyề n London cho Leeson cho phép ơng thực hiệ n vị phần 'chuyển đổi' thực theo l ệ nh khách hàng Điều có nghĩa Leeson khơng phép bán quyề n chọn) Leeson tiề n từ giao dịch trái phép ông từ ngày đầu Tuy nhiên, ông thừa nhận London người kinh doanh chênh l ệ ch giá turbo tuyệ t vời, mộ t ông đóng góp nửa l ợi nhuận năm 1993 cho Barings Singapore mộ t nửa toàn l ợi nhuận năm 1994 ngân hàng Sự thiế u hụt lớn cần bù đắp thực tế tưởng tượng minh họ a Bảng 10.2 không cho thấy s ự nghiêm trọ ng thiệt hại gần Leeson mà thực tế ông luôn bị thua lỗ Chỉ tính riêng năm 1994, Leeson làm Barings tổn thất 296 triệ u USD, ơng chủ lại nghĩ Leeson kiếm cho họ 46 triệu USD; đó, họ chấp nhận trả thêm cho mộ t mức tiền thưởng 720.000 USD Bảng 10.2 Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n  Giao dịch chéo: Làm mà Leeson l ừa dối tất người xung quanh? Làm ơng cho thấy l ợi nhuận hoạt động “chuyển đổi” ơng thực thua l ỗ ? Làm ơng tạo mộ t sổ sách giả tạo ông vị mua số Nikkei vị bán lãi suất Nhật Bản? Ban Giám sát Ngân hàng (Bobs) Ngân hàng Anh tiến hành mộ t điều tra s ự s ụp đổ Barings tin r ằng "Công cụ s dụng để thực việ c l ừa dối giao dịch chéo." Một giao dịch chéo mộ t giao dịch thực hiệ n sàn giao dịch nhà môi giới vừa người mua vừa người bán Nế u nhà mơi giới có l ệ nh mua lệnh bán phù hợp từ hai tài khoản khách hàng khác cho hợp đồng tương tự mộ t mức giá, mơi giới phép thực hiệ n giao dịch thỏa thuận cách kết hợp hai tài khoản khách hàng Tuy nhiên, nhà mơi giới làm điều sau thực công khai giá đưa cung cấp mức giá “rỗ giá” khơng có thành viên khác đưa giá lên Theo quy định SIMEX, nhà môi giới phải công khai giá ba lần Giao dịch chéo phải thực hiệ n theo giá thị trường Leeson nhập vào mộ t khối lượng đáng kể giao dịch chéo tài khoản '88888' tài khoản '92000' (TK giao dịch Chứng khoán Nikkei Kinh doanh Arbitrage JGB Barings Nhật Bản), tài khoản '98007' (TK Kinh doanh Arbitrage JGB Barings London) tài khoản '98008' (TK Kinh doanh Arbitrage Euroyen Barings London) Sau thực hiệ n giao dịch chéo này, Leeson s ẽ hướng dẫn nhân viên phá vỡ tổng s ố hợp đồng sang giao dịch khác, thay đổi giá giao dịch để tạo mức lợi nhuận ghi có vào tài khoản „'chuyển đổi' nói thiệ t hại tính vào tài khoản '88888 ' Vì giao dịch chéo Sàn giao dịch xuất với mặt chân thực thỏa quy định Sàn Giao dịch, s ổ sách chứng từ BFS, trì trênhệ thống Contac- mộ t hệ thống toán s dụng rộ ng rãi thành viên SIMEX, phản ánh cặp giao dịch tăng lên với số lượng giống mức giá khơng có s ự liên quan, quan hệ với người thực sàn Ngoài ra, Leeson s ẽ tham gia vào giao dịch chéo gói có kích thước nhỏ so vớ i trên, nhập vào hệ thống Contac, ông s ẽ s ắp xế p mức giá s ửa đổ i, lần cho phép l ợi nhuận ghi có vào tài khoản chuyển đổi thiệ t hại tính vào tài khoản '88888 ' Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 10 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Bảng 10.3 ví dụ cách Leeson xử lý số liệu s ổ sách để thể hiệ n lợi nhuận hoạt động chuyển đổi Baring Bảng 10.3 Các báo cáo Bobs ghi rằng: "Trong trường hợp, mục hệ thống Contact phản ánh mộ t s ố lượng hợp đồng giả mạo với mức giá khác để thực giao dịch sàn, đối chiếu với tổng s ố hợp đồng giao dịch ban đầu Điều gây ý xem xét báo cáo giao dịch tài khoản '92000&” điều lại xảy thời điểm khác ngày Điều cần thiết để đánh lừa Barings Securities Japan tin lợi nhuận báo cáo tài khoản '92000' kết hoạt động arbitrage hợp phép Hiệ u thao tác để thổi phồng l ợi nhuận báo cáo tài khoản '92000‟ từ chi phí tài khoản '88888', tài khoản mà thua lỗ đáng kể từ kinh doanh trái phép thực Leeson Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 11 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Ngoài qua giao dịch SIMEX tài khoản '88888&' tài khoản chuyển đổ i, Leeson kinh doanh “hư cấu” tài khoản đó, điều mà khơng phép Sàn giao dịch Tác động giao dịch thị trường off (không cho phép SIMEX) lại lần ghi nhận mức l ợi nhuận vào tài khoản „'chuyển đổi' nói thiệ t hại tính vào tài khoản '88888 ' Điểm mấu chốt tất giao dịch Barings làm đối tác với nhiề u giao dịch riêng Leeson mua t “tay này” bán cho “tay khác‟‟ mình, làm khơng phải chịu rủi ro thị trường công ty Do Barings khơng arbitraging Sàn giao dịch SIMEX Nhật Bản, thực hiệ n vị giao dịch (và có thực), gói gọn tài khoản '88888 ' Nó báo cáo lợi nhuận mát tài khoản mộ t cách xác, đại diệ n cho doanh thu thu (hoặc không kiếm được) Leeson Thông tin chi tiế t tài khoản không chuyể n vào kho bạc văn phịng kiểm sốt rủi ro London, mộ t thiế u sót mà cuối có hậu thảm khốc cho cổ đơng trái chủ Barings Hình 10.3 đây, cho thấy số giao dịch chéo thực hiệ n Leeson Đó khác biệt đường đại diệ n cho t ất giao dịch Nikkei tài khoản '92000 ' không qua tài khoản '88888' đường phản ánh vị trí mà Leeson báo cáo cho nhà quản lýBarings Đồ thị minh họa khoảng cách vị trí báo cáo thực t ế Ví dụ, Nhà quản lý Barings nghĩ công ty có vị bán 30.112 hợp đồng SIMEX vào ngày 24 tháng 2, thực t ế vị mua 21.928 hợp đồng sau bỏ qua giao dịch chéo với tài khoản '88888 ' Hình 10.3 Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 12 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n CHƯƠNG 3: BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ SỰ SỤP ĐỔ CỦA NGÂN HÀNG BARINGS Trong ba năm qua có nhiều báo cáo khuyến nghị phương pháp quản lý rủi ro tốt Ngân hàng Barings gần vi phạm mọ i mặt Bởi hệ thống quản lý ngân hàng Barings phạm sai lầm việ c thiế t l ập mộ t hệ thống kiể m soát quản trị, tài ho ạt động đắn, công ty không nắm bắt việ c mà Leeson bị vỡ lẽ Kể t tảng việ c kiể m sốt tr nên yếu kém, khơng có ngạc nhiên hệ thống kiể m tra mỏng manh l ỗ i tốn cơng ty xảy nhiề u cấp hoạt động, quản lý nhiều địa điểm Có số học rút t việc sụp đổ Ngân hàng Barings: (a) Sự tách biệ t phận kinh doanh phận kiể m soát (b) Sự tham gia nhà quản lý cấp cao (c) Nguồn vốn thích hợp (d) Quy trình kiể m sốt lỏ ng lẻ o (e) Thiế u giám sát (f) Mộ t số lưu ý khác (a) Sự tách biệt phận kinh doanh phận kiểm soát: Việc quản lý Barings phá vỡ quy tắc cố t yếu hoạt động kinh doanh họ để mặc cho Leeson giải quyế t giao dịch cách cho Leeson nắm quyề n khâu kinh doanh khâu kiểm soát Điều tương đương với việc cho phép người tiếp nhận tiề n mặt người giữ tiền đến ngày mà khơng có mộ t bên thứ ba độc lập kiể m tra xem s ố tiề n ngân hàng t ại cuối ngày có cân với chứng t đế n Các hồ sơ phận kiể m soát, xác nhận thiế t l ập giao dịch giải phận kinh doanh, điều hòa với bảng kê chi tiết gửi đến từ đối tác ngân hàng với đánh giá xác sử dụng định giá nộ i doanh nghiệp Nó chấp nhận phát hành chứng khốn khoản toán cho giao dịch Mộ t s ố phận kinh doanh cung cấp báo cáo quản lý kế toán quản tr ị Tóm l ại, phận kinh doanh cung cấp kiể m tra cần thiết để ngăn chặn việ c kinh doanh trái phép giảm thiể u khả gian lận tham ô Kể từ Leeson Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 13 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n phụ trách phận kinh doanh, ông định toán, xác nhận nguồn thu đầu vào, đầu hợp đồng, cân báo cáo, s ổ kế tốn báo cáo phân tích Ơng bố trí hồn hảo việ c chuyển tiếp thơng tin sai London Lợi dụng vị trí người đứng đầu phận kinh doanh, Leeson che giấu thông tin tài khoản '88888 ' Tài kho ản thành lập vào tháng năm 1992 - định mộ t tài kho ản l ỗ i hệ thống Barings Futures Singapore, l ại xem tài khoản khách hàng Barings London hệ thống Simex Nhưng Barings London tồn kể từ Leeson yêu cầu chuyên gia tư vấn hệ thống, Tiến sĩ Edmund Wong, để loại bỏ tài khoản lỗ i '88888 't báo cáo hàng ngày từ thư điện tử mà BFS gửi tới London.Tình trạng tồn t trước xung quanh ngày 08 tháng năm 1992 đến Barings sụp đổ vào ngày 26 tháng năm 1995 (Tuy nhiên, thông tin tài khoản '88888 ' chứa tập tin lưu trữ gửi đến London) Tài khoản l ỗi thiế t l ập để phù hợp với giao dịch khơng thể hịa giải Mộ t nhân viên phục tùng s ẽ điề u tra giao dịch, ghi l ại s ổ sách cơng ty phân tích chúng ảnh hưởng đế n rủi ro thị trường l ợi nhuận, t ổ n thất công ty Các báo cáo tài khoản lỗi thường gửi đến quản lý công ty Ban quản lý Barings kết hợp sai lầm ban đầu việ c không tách biệ t nhiệm vụ Leeson cách bỏ qua cảnh báo việ c kéo dài tình tr ạng hiệ n s ẽ nguy hiểm Mộ t Báo cáo kiểm toán nộ i vào tháng tám năm 1994 kết luận trách nhiệ m kép cho phận kinh doanh phận kiể m soát "mộ t t ập trung quyền l ực mức" Báo cáo cảnh báo có mộ t rủi ro chung đáng kể Tổng giám đốc (Ơng Nick Leeson) khơng quan tâm đến kiể m sốt Các đội kiểm toán đề nghị Leeson nên giảm bớt bốn nhiệ m vụ: s ự giám sát phận kiểm soát, ký tên lên chi phiế u, ngừng cân SIMEX ngừng cân với ngân hàng Leeson không từ bỏ nhiệm vụ Simon Jones, Giám đốc điều hành khu vực Nam Á Giám đốc điều hành Cơng ty Chứng khốn Barings Singapore, nói với nhóm kiể m tốn nội Leeson s ẽ l ập t ức chấm dứt thực chức giám sát phận kiể m soát Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 14 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n (b) Sự tham gia nhà quản lý c ấ p cao: Điểm mấu chốt s ự s ụp đổ Barings nằm thái độ bàng quan quản lý cấp cao hoạt độ ng phái sinh Singapore Tất báo cáo quan tr ọ ng quản lý rủi ro phái sinh nhấn mạnh s ự cần thiế t nhà quản lý cấp cao cần hiể u rủi ro doanh nghiệp, để giúp nói lên s ức hấp dẫn rủi ro công ty dự thảo chiến lược thủ tục kiể m soát cần thiết để đạt mục tiêu Các quản lý cấp cao Barings thỏa mãn tất mong muốn lĩnh vực Ví dụ, họ hạnh phúc tận hưởng thành công chi nhánh Singapore, họ không quan tâm vào việ c cung cấp nguồn lực đầy đủ để đảm bảo mộ t hệ thống quản lý rủi ro vững cho đơn vị mà mộ t chiế m mộ t phần năm lợi nhuận năm 1993 gần mộ t nửa l ợi nhuận năm 1994 Sự phản ứng nhà quản lý cấp cao báo cáo kiể m toán viên nộ i cho nên chọn người có kinh nghiệ m phù hợp để điều hành phận kinh doanh Singapore việc làm không đủ cho ngân quỹ quản lý rủi ro ngày có s ự kế t hợp mộ t s ố nhiệm vụ tn thủ Khơng có mộ t quản lý cấp cao London kiể m tra xem khuyế n nghị quan trọng kiể m toán nội phận kinh doanh Singapore có theo dõi hay khơng Quản lý cấp cao Barings có kiế n thức hời hợt công cụ tài phái sinh khơng muốn thăm dị sâu vào lĩnh vực mang lại l ợi nhuận Sự khác biệ t kinh doanh ngang giá lãi suất hai hợp đồng tương lai chiến lược có rủi ro thấp Làm để tạo l ợi nhuận cao tiên đề trung tâm lý thuyế t tài đại l ợi nhuận thấp rủi ro thấp, l ợi nhuận cao rủi ro cao? Và có rủi ro thấp chênh lệch tương đối đơn giản mang l ại nhiề u l ợi nhuận, đối thủ có vốn tốt Barings (các cơng ty giao dịch với tài sản lớn hơn) không theo đuổi mộ t chiến lược? Tất nhà quản lý cấp cao kinh ngạc với lợi nhuận kinh doanh đạt được, họ khơng phân tích ho ặc định giá cách họp Hội đồ ng quản trị Quản lý cấp cao chí khơng biế t phân tích l ợi nhuận báo cáo Leeson Họ sai l ầm cho hầu hết lợi nhuận đến từ kinh doanh chênh l ệ ch s ố Nikkei 225, mà l ợi nhuận thực 7,36 triệu USD cho năm 1994, so với 37,5 triệ u USD cho kinh doanh chênh l ệ ch JGB Khơng có thắc mắc t Peter Baring, cựu chủ tịch Barings, nói với nhà kinh doanh ông kiếm khoản thu nhập "thật đáng ngạc nhiên " ông biế t s ụp đổ Andrew Tuckey, cựu Phó Chủ tịch, hỏi liệu có thảo luận tính bề n vững Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 15 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n lâu dài doanh nghiệp, nói điều tương tự, "Ừ nói chung Dường chúng tơi kiếm t ề n t hoạt động kinh doanh nế u chúng tơi làm điều đó, khơng khác làm điều đó? Làm chúng tơi bảo vệ vị trí chúng tơi? " Các nhà quản lý cấp cao ngây thơ chấp nhận việ c kinh doanh mộ t mỏ vàng với rủi ro Về phần Ron Baker (Chủ tịch Tập đồn Sản phẩm tài chính) Mary Walz (Chủ tịch toàn cầu Tập đoàn sản phẩm tài sản phái sinh), hai nhân viên quản lý cao s ản phẩm phái sinh Barings ông chủ Leeson kết luận báo cáo Bobs "Không co s ự liên hệ với hoạt động sàn SIMEX Cả hai tuyên bố r ằng họ nghĩ lợi nhuận cao đáng kể t lợi cạnh tranh mà BFS phát sinh từ giao tiế p nội doanh nghiệ p t ố t thu hút dòng tiền đầu tư khách hàng l ớn Khi giao dịch mở cửa thị trường cạnh tranh, điều cho thấy s ự thiế u thông tin doanh nghiệ p rủi ro (bao gồ m rủi ro tuân thủ) vốn gắn liề n với quan môi giới giao dịch độc quyền " Với số lượng tiề n mặt lớn mà Barings phải vay để đáp ứng nhu cầu s ố dư SIMEX, nhà quản lý cấp cao gần bất cẩn nhiệ m vụ họ không cố ép Leeson cung cấp thêm chi tiế t vị trí Leeson ho ặc chi tiế t phận tín dụng khách hàng Các thành viên Uỷ ban tài sản trách nhiệm pháp lý (ALCO), nơi mà giám sát rủi ro thị trường ngân hàng, bày t ỏ mố i quan ngại độ lớn vị trí, thoải mái suy nghĩ doanh nghiệp tiế p xúc với di chuyển hướng số Nikkei không đáng kể kể từ chúng chênh lệch (và đầu cơ) Việc đặt niềm tin không chỗ dẫn đến nhà quản lý bỏ qua mối lo ngại thị trường vị trí vững Barings, nghi vấn đến từ người có trình độ cao nguồn có uy tín bao gồ m mộ t thắc mắc vào ngày 27 tháng năm 1995 từ the Bank for International Settlements Basle Ngân hàng bị thất tiề n mặt London khơng có bước điều tra Quỹ theo yêu cầu Singapore - phần quản lý cấp cao giả định mộ t t ỷ lệ quỹ đại diệ n cho tiền ứng trước khách hàng Thậm chí s ự t ự mãn cịn khó giải thích BFS có mộ t phần ba khách hàng riêng - Banque Nationale de Paris Tokyo Phần lại khách hàng văn phòng London Tokyo Hoặc khách hàng hiệ n London hay Tokyo có tr nên r ất tích cực Leeson gần giành số hợp đồng hấp dẫn Tokyo hay London có nhân viên bán hàng siêu giỏ i mới- người mang lại kinh doanh Tuy Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 16 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n nhiên, khơng có mặt trận này, hiể n thị thái độ bộc phát nguồ n thu quan tr ọ ng tiềm (c) Nguồn vốn đầy đủ: Có hai khía cạnh vấn đề - mộ t tổ chức phải có đủ vốn để chịu tác động bất lợi thị trường đối ngược với vị tồ n t ại đủ tiền để trì vị Các nhà quản lý Barings nghĩ vị mà Leeson chọ n trung lập với thị trường an tồn để đáp ứng yêu cầu ký quỹ hợp đồng hết hạn Cuối cùng, quyề n chọn mua tài sản chấp t SIMEX OSE t ỏ s ức chịu đựng (như trước đó, chúng lớn vốn cổ phần Barings) t ổ chức 200 tuổi buộc phải cầu cứu quan quản lý tài sản Chính việ c cấp vốn với rủi ro làm Barings bị tổn thất nghiêm tr ọ ng phần đóng góp cuối từ việ c phát hiệ n vị cực l ớn không ngăn chặn lại Cấp vốn với rủi ro gần làm sụp đổ Metallgesellschaft, mộ t công ty công nghiệp Đức, vào năm 1993 Chỉ năm đó, cơng ty Mỹ Metallgesellschaft trả 900 triệ u USD cho tài khoản ký quỹ giao dịch dầu thô NYMEX Khi chi nhánh Mỹ yêu cầu chuyển tiề n mặt để đáp ứng nghĩa vụ ký quỹ, cơng ty mẹ từ chối đóng hợp đồng sàn NYMEX mức thua l ỗ Cơng ty sau sống sót mộ t tập đồn ngân hàng Đức nhanh chóng đưa gói giải cứu tr ị giá tỷ USD Cả hai câu chuyện Barings Metallgesellschaft nhấn mạnh việ c t ổ chức phải quan tâm đến khả thu xếp nguồn vốn cho vị phòng hộ bán phòng hộ nhiều Nhưng kết thúc đồng thời Quản lý cấp cao Baring tiế p t ục cấp vốn cho hoạt động Leeson họ nghĩ họ ký quỹ cho vị phòng hộ (cũng khách hàng họ), họ thực s ự tiền cược thị trường chứng khoán Tokyo Mặt khác, Metallgesellschaft, từ chối không cấp nguồn tài tạm thời họ nghĩ họ tiề n hợp đồng phòng hộ thực chất cho nghĩa vụ lâu dài công ty Cả hai cố nhấn mạnh s ự cần thiết nhà quản lý cấp cao có nhiề u kiến thức vị phịng hộ vấn đề phải đố i mặt phức tạp Khi Barings nhận chịu rủi ro thị trường đáng kể từ vị đầu tư không an tồn, cơng ty xoay sở vay đủ tiền để trang trải chi phí ký quỹ hợp đồng hết hạn cơng ty chịu t ổ n thất đáng kể vào thời điể m hết hạn Các trợ lý đề nghị Ban quản trị Barings nên đóng hợp đồng lại mức t ổ ng t ổ n thất 1,4 tỷ USD, Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 17 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n việ c khơng có khả đáp ứng nghĩa vụ ký quỹ vào cuối tháng Hai đẩy nhanh Barings t ới s ụp đổ Barings bị niêm phong vào cuối tháng Giêng Leeson bị phơi bày có khoảng 30.000 hợp đồng số Nikkei trái phép (d) Quy trình ki ể m soát l ỏng lẻo: Trong nhiề u hoạt độ ng kinh doanh, không cần mộ t s ự tách biệ t nhiệ m vụ hoạt động phận kinh doanh phận kiểm soát (điều khơng t n t ại Barings), mà cịn cần phải có đơn vị độc lập với hai phận để tăng thêm lớp kiể m tra t ạo ổn định  Nguồn vốn tài trợ: Thủ tục kiểm soát Barings lỏng lẻo Barings không yêu cầu Le eson tách biệt ký quỹ bổ sung để đáp ứng cho giao dịch bảo vệ vị giao dịch khách hàng, khơng có hệ thống để hòa giải quỹ mà Leeson đề nghị báo cáo vị Leeson vị khách hàng (Các văn phòng London sử dụng Chương trình kí quỹ phân tích Rủi ro danh mục đầu tư tiêu chuẩn (SPAN) để tính tốn số tiền ký quỹ sau nhận lượng tiền Leeson yêu cầu đáng kể nhiều theo gọi quy tắc ký quỹ SIMEX.) Một cách đơn giản, London tự động nộp tổng số tiền Leeson yêu cầu, bất chấp mối nghi ngại cảm nhận nhiều cán hoạt động cấp cao tính xác liệu Thực t ế khơng có mộ t hỏ i Leeson để xác minh yêu cầu Leeson gồm chi tiết nhu cầu lớn ông ta Vào cuối tháng 12 năm 1994, nguồn tài tr ợ vốn tích lũy BFS t Barings London Tokyo cung cấp mức 354 triệ u USD Trong hai tháng đầu năm 1995, s ố tăng lên 835 triệ u USD, đạt đế n 1,2 tỷ USD Nhóm nghiên cứu yêu cầu Bobs lưu ý, "Chúng mô tả cách thức mà [Tony] Railton ( Trợ lý cấp cao phụ trách toán Hợp đồng giao sau Hợp đồng quyền chọn) phát vào tháng hai năm 1995 sụp giảm s ố USD yêu cầu vô nghĩa, đội ngũ nhân viên BFS biế t rõ nguồn vốn u cầu cho ngày hơm thực s ố liệ u cá nhân để thêm vào nguồn vốn yêu cầu nhằm chống lại s ự s ụp giảm điều bất khả thi" Từ tháng 11 năm 1994, BFS thường yêu cầu mộ t s ố t ổ ng hợp phân chia cân s ố USD tài khoản khách hàng vị quyền sở hữu Nhóm Bobs ghi chú, "Tony Hawes [thuộ c phận ngân quỹ] xác nhận ơng xác định tính yêu cầu: "Đó lý t ại thời gian tháng năm 1995 tơi tốn t ới hai lần viếng thăm Singapore” Nếu s ố USD yêu cầu liên quan đến vị giao dịch thực chất thực hiệ n khách hàng Barings, ngày Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 18 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n cân nhắc khơng giống đề nghị ký quỹ cho hai vị giống hệt nhau, yêu cầu chia tỷ l ệ 50:50 ngày gần nhất, theo quan điểm chúng tơi vượt thẩm quyề n Tony Hawes đồ ng ý với quan điểm Ơng nói với chúng tơi rằng: "Đó yếu tố mà làm cho tơi lịng tin vào thơng tin Nó có q nhiều s ự trùng hợp ngẫu nhiên Trong suốt thời gian cảnh báo hệ thống ghi sổ kế toán quản lý kho bạc cẩu thả phận Barings Futures ( BFS) "David Hughes ( Giám đốc Bộ Tài chính) nói với chúng tơi s ự phân chia tỷ lệ 50:50: "là nguyên nhân cho mối quan tâm chúng tơi nói, điều khơng thể đúng” Ơng giải thích rằng: "Tơi khơng nghĩ có vị tốn mà cơng ty khách hàng chạy khớp song song hoàn toàn” Brenda Granger (Giám đốc phụ trách toán hợp đồng tương lai quyền chọn) xác nhận nói chuyện với Hughes phân chia Cơ nói thêm: "Chúng tơi nói đùa Singapore, -Tại khơng điều động đến phụ trách văn phịng mà hiệ n Nick bận r ộ n?" Nhân viên London hòa giải tiề n nộp đế n Singapore cho vả vị chủ sở hữu nội vị khách hàng cá nhân Nhưng khơng có hành động giải quyế t thực hiện.Thái độ ung dung để hịa giải minh họ a hình 10.4, cho thấy t ổ ng s ố tiề n nộp vào Singapore bề để trả lợi nhuận khách hàng Dịng liên tục Hình 10.4 cho thấy t s ố khoản tiề n gửi đến BFS t Barings Securities London (BSL) – với tính chất tất giao dịch khách hàng Ln Đơn đặt, dịng ngắt qng số lượng tiền tài trợ Barings Securities Group Treasury London, nguồn vốn hiểu cân tăng thêm công ty Bộ phận Ngân quỹ thay mặt cho khách hàng cung ứng s ố tiề n này, khơng ln ln cho khách hàng chuyển tiề n đế n Barings để đáp ứng yêu cầu ký quỹ ngày (Ngân hàng dự kiến để thu hút khách hàng việ c cung cấp phải nhanh tố t) Hình 10.4 cho thấy BSGT cung cấp ổn định tỷ l ệ phân chia thực chất cho quỹ dành riêng cho ký quỹ vào vị khách hàng Đồ thị cho thấy t ngày tháng đến 24 tháng năm 1995, tỷ lệ phân chia tiền khách hàng thực có thực chuyển đế n BSGT để làm giảm mộ t t ỷ l ệ phân chia tổng nguồ n vốn thực tế vào ngày 21 tháng hai năm 1995, BSGT cung cấp t cộng khoảng 440 triệ u USD số tiề n ký quỹ cho khách hàng Ngày 24 tháng Hai, có 50 triệu đô la 540 triệu đô la Mỹ gửi sang Singapore dùng để trang trải cho vị khách hàng thu Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 19 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n hồi từ khách hàng cá nhân (tức s ự khác biệ t dòng liên t ục dòng ngắt quãng) Bộ phận kiểm sốt Barings khơng hịa giải khoản toán tăng thêm đến tài khoản khách hàng cá nhân - phát hiệ n gửi nhiề u tiề n để trang trải tiề n ký quỹ khách hàng Hình 10.4 Tài trợ t ăng thêm từ BSGT đến BSL Tài khoản ký quỹ BFS từ 01/01/1995  Rủi ro tín dụng: Bộ phận rủi ro tín dụng khơng hỏi lý Barings cho khách hàng giao dịch sàn SIMEX vay 500 triệu USD, lợi nhuận thu có 10% Dường khơng có ý kiến từ khách hàng này, thiệt hại tài Barings đáng kể số khách hàng nhận Ủy ban Tín dụng thời George Maclean khẳng định r ằng sách Barings để tài tr ợ cho tài kho ản ký quỹ khách hàng cho đế n họ có thu thập Tuy nhiên, khơng có giới hạn cho mỗ i khách hàng tổ ng số nguồ n vốn tăng thêm thiết lập Các khách hàng thực cung cấp tiề n theo cách mà trải qua trình phê duyệ t tín dụng Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 20 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Ủy ban Tín dụng khơng thức xem xét khía cạnh tín dụng từ nguồn vốn tăng thêm họ thấy nhu cầu tăng lên ghi bảng cân đối Rõ ràng, việ c kiể m soát r ủi ro tín dụng Chứng khốn Barings q hỗ n loạn  Rủi ro thị trường: Bởi Leeson kiể m soát phận kiể m soát Barings khơng có đơn vị độc lập để kiể m tra tính xác báo cáo mình, báo cáo rủi ro thị trường tạo đơn vị rủi ro Barings chuyển đế n ALCO khơng xác Vị tương lai Leeson cho thấy khơng có rủi ro thị trường giao dịch cho bù đắp giao dịch đối ứng sàn khác Peter Baring cổ đơng Baring có học q đau đớn ý nghĩ “ Dữ liệu nhập vào sai đương nhiên kết sai” hệ thống tố t liệu mà nhận chân thực  Không giới hạn: Barings không áp đặt giới hạn vị giao dịch Leeson cảm thấy có rủi ro thị trường gắn liề n với kinh doanh arbitrage kể t lúc đóng cửa giao dịch, vị phải cân Nhưng s ụp đổ Barings việc đặt giới hạn vị mỗ i bên sổ sách kinh doanh arbitrage có l ẽ khơng phải mộ t ý tưởng t i sau tất diễ n Trong thật sổ sách kinh doanh arbitrage có rủi ro giá thấp (theo xu thế), có rủi ro thực r ủi ro tốn Phát sinh giá t ại hai thị trường không luôn di chuyển song song sau thị trường khác có hệ thống tốn khác nhau, tạo r ủi ro khoản rủi ro tài tr ợ  Thiếu giám sát: Về mặt lý thuyết, Leeson có nhiều người giám sát thực tế khơng thực kiểm sốt với Barings vận hành hệ thống quản lý ma trận, nơi mà người quản lý dựa báo cáo nước quản trị viên địa phương đầu sản phẩm (thường đặt trụ sở trụ sở khu vực) Giám sát Singapore Leeson James Bax, khu vực quản lý khu vực Nam Á giám đốc BFS, Simon Jones, hoạt động quản lý khu vực Nam Á, giám đốc BFS giám đốc điều hành Chứng khoán Barings Singapore Jones Giám đốc phận hỗ trợ Singapore báo cáo chức hỗ trợ nhóm London Tuy nhiên, Bax Jones nói với yêu cầu Bobs họ không cảm thấy trách nhiệm cho hoạt động Leeson Bax cảm thấy Leeson báo cáo trực tiếp cho Baker Walz vấn Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 21 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n đề kinh doanh đến Bộ phận Thanh toán Ngân quỹ London vấn đề nạp tiền vào tài khoản giao dịch Jones cảm thấy vai trị ơng BFS giới hạn vấn đề hành tập trung phía hoạt động chứng khốn Barings Nam Á Dịng báo cáo Leeson lợi nhuận sản phẩm bị cắt giảm không rõ ràng kể t giám sát viên ông tranh cãi người trực tiế p chịu trách nhiệ m cho t ngày tháng năm 1994 Ông chủ cuối Ron Baker, người đứng đầu nhóm sản phẩm tài Nhưng người kiểm soát anh ta? Mary Walz, đứng đầu sản phẩm tài sản tài tồn cầu, khẳng định cô nghĩ Fernando Gueler, người đứng đầu s ản phẩm phái sinh Tokyo phụ trách hoạt động ngày Leeson kể từ hoạt động quan chuyển đổi đặt Tokyo Tuy nhiên, Gueler khẳng định tháng 10 năm 1994, Baker nói với ơng Leeson s ẽ báo cáo cho London Tokyo Do ơng cho Walz phụ trách Leeson Walz tranh cãi với tuyên bố Các điện đàm cho thấy Leeson nói chuyện thường xuyên với Gueler Walz (Tuy nhiên, mấu chố t Gueler báo cáo với Walz vấn đề này) Hai kiện quan trọng cách sống động minh họa cho thái độ ung dung Barings có việc giám sát Leeson Đầu tiên liên quan đến hai thư đến BFS từ SIMEX Trong thư đề ngày 11 Tháng Một 1995; Phó Chủ tịch cấp cao cho kiểm tốn tuân thủ SIMEX - Yu Chuan Soo, phàn nàn thiếu hụt lợi nhuận khoảng 116 triệu USD Mỹ tài khoản '88888 ' Barings xuất để phá vỡ quy tắc SIMEX 822 trước yêu cầu ký quỹ tài khoản này, (xuất hệ thống tài khoản khách hàng SIMEX) SIMEX lưu ý yêu cầu số dư ban đầu tài khoản vượt 342 triệu USD BFS yêu cầu cung cấp văn giải thích về vắng mặt Leeson Khơng có cảnh báo Singapore Khơng điều tra người khách hàng thực lý gặp khó khăn việc đáp ứng khả ký quỹ lý có vị lớn vậy, rủi ro tín dụng Barings phải đối mặt mặc định ký quỹ khách mà Barings trả thay Một thư không gửi cho người đứng đầu hoạt động London Simon Jones không nhấn mạnh cần giải thích Leeson, thực ơng nêu vấn đề nhằm để Leeson phản hồi cho SIMEX Sự kiện thứ hai tạo ý London lần giải ổn thỏa, có lẽ Barings khơng chắn thực xảy Vào đầu tháng năm 1995, Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 22 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Coopers & Lybrand đưa đến ý London Simon Jones thực tế 83 triệu USD Mỹ rõ ràng từ Spear, Leeds & Kellogg, nhóm đầu tư Mỹ, khơng nhận Không chắn làm thu nhiều triệu đô la Một phiên kiện mà BFS, thông qua Leeson, mua bán, thỏa thuận Spear, Leeds & Kellogg, BNP, Tokyo -the-counter Các giao dịch liên quan đến 200 người gồm 50.000 quyền chọn mua, kết phí thu 7.778 tỷ (tương đương 83 triệu USD) Phiên thứ hai "hoạt động lỗi ' xảy ra, nghĩa toán thực để sai bên thứ ba vào tháng Mười Hai năm 1994 Cả hai phiên có ý nghĩa kiểm soát nghiêm trọng Barings Nếu Leeson bán mơi giới lựa chọn OTC, sau ông tham gia vào hoạt động trái phép Tuy nhiên, ông không nhắc nhở để làm vậy, khơng có hồ sơ quản lý Barings dùng biện pháp để đảm bảo khơng xảy Nếu thu SLK lỗi hoạt động, Barings phải thắt chặt thủ tục kiểm sốt (f) Một số lưu ý khác: - Ngân hàng muốn thực đầu tư kinh doanh lĩnh vực đó, hệ thống cầu tổ chức cần có phận chuyên kinh doanh lĩnh vực đó, bao gồm thành viên, chun gia có chun mơn, kinh nghiệm - Các thị trường chứng khoán phải liên kết với nhau, đặc biệt có liên hệ thơng tin nhằm ngăn chặn hành động mang tính chất “gian lận” nhà đầu tư - Thị trường nên lưu ý giao dịch bất thường, giao dịch chiếm tỷ trọng lớn Khi nhà đầu tư nắm tay số lượng giao dịch lớn so với thị trường, hành động họ gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến thị trường Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 23 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n KẾT LUẬN Hợp đồng tương lai số Nikkei 225 JGB giao dịch Leeson công cụ phái sinh đơn giản Nó minh bạch kể từ có yêu cầu liệt kê hợp đồng giao dịch, Leeson yêu cầu phải trả tiền (hoặc nhận) ký quỹ hàng ngày nguồn cần thiết từ London Trong tháng tháng hai năm 1995 , Leeson yêu cầu 835 triệu USD Ơng khơng thể giấu vị tăng dần OSE doanh số giao dịch cơng bố hàng tuần Tất đối thủ nhìn thấy vị to lớn đó, nhiều người cho vị tự bảo hiểm vị bất lợi tất tỷ lệ tương ứng với sở vốn cơng ty chí người chơi khác Quản lý cấp cao ông giả định Leeson tự bảo hộ Nhưng không giống bên người cho vị trí tự bảo hộ, quản lý Barings khơng Họ làm điều - họ thăm dị Leeson, họ cố gắng để có thông tin từ hệ thống thông tin nội họ, hầu hết tất họ ý tín hiệ u cảnh báo có sẵn vào cuối năm 1994 suố t tháng Giêng tháng Hai năm 1995 Tuy nhiên, số phận Barings định đoạt tuần cuối tháng Hai, tạo học cho nhà quản lý cấp cao tham gia vào hình thức kinh doanh mà khơng đảm bảo hỗ trợ đầy đủ hệ thống kiểm soát Sự sụp đổ ngân hàng thương mại lâu đời Anh mộ t ví dụ tiêu biể u việc quản lý rủi ro, t ức nguy thiếu sót hệ thống thơng tin kế t kiểm soát nội mộ t t ổ n thất ngồi mong đợi Nó xảy lần nữa? Chắc chắn, nhà quản lý cấp cao công ty tiế p t ục bỏ qua quy t ắc khuyến nghị đưa để đảm bảo thận tr ọng việ c chấp nhận rủi ro./ Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 24 Nhóm 6- NH Đêm 4-K21 TS Hồ Viế t Tiế n Phụ l ục t viế t tắt Nikkei 225 số giá bình quân gia quyền 225 loại cổ phiếu (tính đồng yen Nhật) lớn Tokyo Nikkei 225 tương lai tính Sở Giao dịch chứng khoán Osaka (OSE), Sở giao dịch hàng hoá Chicago (CME) Sở giao dịch Singapore (SGX) nơi chuyên tính số chúng khoán quốc tế tương lai S & P 500 số cổ phiếu bao gồm 500 loại cổ phiếu lựa chọn từ 500 cơng ty có mức vốn hóa thị trường lớn Mỹ Chỉ số S&P 500 thiết kế để trở thành công cụ hàng đầu thị trường chứng khốn Mỹ có ý nghĩa phản ánh đặc điểm rủi ro/lợi nhuận cơng ty hàng đầu Ngân hàng Tín dụng Thương mại Quốc tế (BCCI): ngân hàng quốc tế lớn thành lập vào năm 1972 Agha Abedi Hasan, nhà tài Pakistan [1] Ngân hàng đăng ký Lúc-xăm-bua có trụ sở Karachi London Hiện ngân hàng tư nhân lớn thứ giới The Singapore International Monetary Exchange (SIMEX) thị trường phái sinh Singapore Nó thành lập vào năm 1984 Ngày tháng 12 năm 1999, SIMEX sáp nhập với Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore (SES) toán bù trừ chứng khoán Computer Services Pte Ltd (SCCS) để tạo thị trường chứng khoán Singapore (SGX) OSE thị trường giao dịch chứng khoán lớn thứ hai Nhật Bản, số lượn xử lý kinh doanh TIFFE Tokyo International Financial Futures Exchange thành lập vào tháng 4/1989 Metallgesellschaft AG (MG) tập đồn cơng nghiệp lớn Đức, có trụ sở trung tâm Frankfurt, tập đồn cung cấp ngun liệu dịch vụ cơng nghệ BSF: Bộ phận kinh doanh Barings Leeds & Kellogg, Spear cơng ty Tập đồn Goldman Sachs, công ty đầu tư ngân hàng đa quốc gia Mỹ tham gia vào ngân hàng đầu tư toàn cầu, chứng khoán, quản lý đầu tư, dịch vụ tài khác chủ yếu với khách hàng tổ chức BNP nhóm ngân hàng tồn cầu Pháp, có trụ sở Paris Bài học kinh nghiệ m t ngân hàng Barings Trang 25 ... phòng h? ?? (c? ?ng khách h? ?ng h? ??), h? ?? th? ?c s ự tiền c? ?? ?c thị trường chứng khốn Tokyo M? ? ?t kh? ?c, Metallgesellschaft, t? ?? chối khơng c? ??p nguồn t? ?i t? ? ?m thời h? ?? nghĩ h? ?? tiề n h? ??p đồng phòng h? ?? th? ?c ch? ?t. .. h? ?ng cho đế n h? ?? c? ? thu thập Tuy nhiên, khơng c? ? giới h? ??n cho m? ?? i khách h? ?ng t? ?? ng số nguồ n vốn t? ?ng th? ?m thi? ?t lập C? ?c khách h? ?ng th? ?c cung c? ??p tiề n theo c? ?ch m? ? trải qua q trình phê duyệ t tín... muốn th? ?c đ? ?u t? ? kinh doanh lĩnh v? ?c đó, h? ?? thống c? ? ?u t? ?? ch? ?c cần c? ? phận chuyên kinh doanh lĩnh v? ?c đó, bao g? ?m thành viên, chuyên gia c? ? chuyên m? ?n, kinh nghi? ? ?m - C? ?c thị trường chứng khốn phải