Một số điểm mới về xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán

TẠP CHÍ CĨNG THIflJNG MỘT SƠ ĐIỂM MỚI VỀ XỬ PHẠT VI PHẠM HÀNH CHÍNH TRONG LĨNH vực CHỨNG KHỐN • NGUYỄN MAI ANH TĨM TẮT: Chứng khốn trung gian tài có sức ảnh hưởng lớn tới kinh tế Đây lĩnh vực nhạy cảm, phức tạp, đó, cơng tác xử phạt vi phạm hành (VPHC) cần đủ sức răn đe để phịng sai phạm lĩnh vực Bài viết tập trung phân tích số điểm xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn (LVCK) Từ khóa: xử phạt vi phạm hành chính, chứng khốn, thị trường chứng khoán Tổng quan xử phạt vi phạm hành LVCK Xử phạt VPHC LVCK thị trường chứng khoán (TTCK) việc quan nhà nước có thẩm quyền, dựa sở pháp luật hành định áp dụng biện pháp xử lý biện pháp cưỡng chế khác hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán TTCK tùy theo mức độ vi phạm hậu vi phạm gây thiệt hại TTCK chưa đến mức phải truy cứu trách nhiệm hình Đối tượng bị xử phạt vi phạm tổ chức, cá nhân có hành vi vi phạm pháp luật LVCK TTCK Trên TTCK Việt Nam, hành vi vi phạm pháp luật LVCK TTCK đa dạng, tập trung số loại vi phạm, chủ yếu vi phạm quy định công bố thông tin Việc xử phạt cá nhân, doanh nghiệp niêm yết việc sai phạm công bố thông tin ngày nhiều Điều cho thâ'y biểu "nhờn thuốc" từ doanh nghiệp niêm yết với hình phạt khơng đủ răn đe tra úy ban Chứng khoán nhà nước (UBCKNN) Trong thời gian qua, UBCKNN xử SÔ' 14-Tháng Ó/2022 phạt nhiều cá nhân hành vi không trung thực thực giao dịch chứng khoán Bên cạnh đó, nhiều vi phạm liên quan đến thao túng giá chứng khốn, giao dịch có tính chất nội gián diễn liên tục, lặp lặp lại Từ năm 2020 đến tháng 9/2021, UBCKNN xử phạt 659 tổ chức cá nhân vi phạm hành chính, với tổng số tiền phạt 34 tỷ đồng; đó, xử phạt 11 tổ chức, cá nhân có hành vi thao túng, phối hợp chặt chẽ với quan công an xác minh, điều tra vụ việc thao túng giao dịch chứng khốn Đầu năm 2022, vụ ơng Trịnh Văn Quyết - Chủ tịch HĐQT Tập đoàn FLC bị khởi tố, bắt giam để điều tra hành vi thao túng TTCK TTCK phát triển tính chất, mức độ vi phạm ngày phức tạp tinh vi, gây ảnh hưởng lớn đến hoạt động TTCK gây thiệt hại cho nhà đầu tư, đồng thời gây khó khăn cho quan quản lý việc phát xử lý Để giảm thiểu hạn chế hành vi vi phạm pháp luật, quan chun mơn phải có thẩm quyền đủ mạnh để phát hành vi vi phạm, với chế tài mức xử phạt đủ sức răn đe LUẬT Một số điểm xử phạt VPHC LVCK Hoạt động xử lý VPHC LVCK thực theo quy định Luật Chứng khoán năm 2019 pháp luật xử lý vi phạm hành (Điều 132 - Luật Chứng khốn năm 2019) Trước Luật Chứng khốn năm 2019 có hiệu lực vào ngày 01/01/2021, việc xử lý vi phạm hành thực theo quy định Luật Chứng khoán năm 2006, Luật Sửa đổi bổ sung Luật Chứng khoán năm 2010, Luật xử lý vi phạm hành (2012), Nghị định số 108/2013/NĐ- CP (sau gọi Nghị định 108/2013/NĐ-CP) quy định xử phạt VPHC LVCK TTCK, sửa đổi bổ sung Nghị định số 145/2016-NĐ/CP ngày 01/11/2016 Nghị định số 156/2020/NĐ-CP (sau gọi Nghị định số 156/2020/NĐ-CP) quy định xử phạt VPHC LVCK quy định theo Luật Chứng khoán năm 2019 Gần nhất, Nghị định số 128/2021/NĐ-CP ban hành ngày 30 tháng 12 năm 2021 sửa đổi bổ sung Nghị định số 156/NĐ-CP (sau gọi Nghị định số 128/2021/NĐ-CP) Những thay đổi việc quy định xử lý vi phạm hành LVCK theo hướng bổ sung thêm hành vi coi vi phạm tăng mức phạt cho phù hợp với thực trạng mức độ phát triển thị trường Nghị định số 128/2021/NĐ-CP, Nghị định số 156/2020/ND-CP có số điểm so với Nghị định sô' 108/2013/NĐ-CP Nghị định số 145/2016/NĐCP sau: Thứ nhất, Nghị định số 156/2020/NĐ-CP liệt kê hành vi VPHC LVCK Đây điểm khác biệt lớn Nghị định số 156/2020/NĐ-CP so với Nghị định số 108/2013/NĐ-CP Nghị định sơ’145/20ìo/NĐ-CP Điều 12 - Luật Chứng khốn năm 2019 có bổ sung hành vi bị nghiêm cấm LVCK, như: sử dụng nhiều tài khoản giao dịch người khác để thực việc mua bán chứng khoán, nhằm tạo cung, cầu giả tạo; kết hợp tung tin đồn sai thật, cung cấp thông tin sai lệch công chúng để thao túng giá chứng khoán, Các hành vi bị nghiêm cấm đưa vào Nghị định số 156/2020/NĐ-CP bổ sung chế tài xử lý Việc bổ sung hành vi bị nghiêm cấm phù hợp với thực trạng VPHC LVCK Việt Nam thời gian qua ngày nhiều hoạt động thao túng giá chứng khoán giao dịch nội gián Đây bổ sung nhằm xác định vi phạm xử phạt VPHC LVCK Thử hai, Nghị định số 156/2020/NĐ-CP bổ sung quy định chi tiết tổ chức bị xử phạt VPHC LVCK TTCK theo yêu cầu Khoản Điều Nghị định số 97/2017/NĐ-CP ngày 18/8/2017 Chính phủ Theo đó, đối tượng bị xử phạt VPHC LVCK TTCK gồm tổ chức, cá nhân Việt Nam tổ chức, cá nhân nước thực hành vi VPHC LVCK TTCK Tổ chức bị xử phạt VPHC LVCK TTCK gồm: công ty đại chúng; doanh nghiệp nhà nước, công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên doanh nghiệp nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ, đơn vị nghiệp công lập cổ phần hóa hình thức chào bán chứng khốn công chúng; tổ chức phát hành; tổ chức niêm yết, tổ chức đăng ký giao dịch; tổ chức tư vấn niêm yết, đăng ký giao dịch; tổ chức kiểm toán chấp thuận; tổ chức tư vấn chào bán, phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành; tổ chức đấu thầu, đại lý phát hành, Như vậy, đối tượng xử phạt VPHC LVCK đa dạng, từ người mua bán chứng khoán, người sở hữu chứng khoán đến cơng ty phát hành chứng khốn, cơng ty bảo lãnh, công ty quản lý quỹ chủ thể quản lý hoạt động chứng khoán, sở giao dịch trung gian giúp cho hoạt động chứng khốn thực ngân hàng giám sát bị xử phạt Thứ ba, Nghị định số 128/2021/NĐ-CP, Nghị định số 156/2020/NĐ-CP bổ sung Quy định thời hiệu xử phạt VPHC LVCK phù hợp với Luật XửlỷVPHCnăm 2020 Hành vi VPHC thực thời hiệu tính từ ngày người có thẩm quyền thi hành cơng vụ phát hành vi vi phạm Như vậy, hành vi vi phạm diễn trước - năm, thời điểm người có thẩm quyền thi hành cơng vụ phát tính thời hiệu xử phạt VPHC LVCK Đô'i với hành vi VPHC kết thúc, thời hiệu tính từ ngày chấm dứt hành vi vi phạm Thứ tư, Nghị định số 156/2020/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung hình thức xử phạt bổ sung biện pháp khắc phục hậu để phù hợp với nội dung sửa đổi Chương II Nghị định quy định chi tiết chế tài xử SỐ 14 - Tháng Ĩ/2022 ọ TẠP CHÍ CƠNG THƯƠNG phạt hành vi vi phạm, điều chỉnh phù hợp với Luật Chứng khoán năm 2019 Cụ thể: - hình thức xử phạt bổ sung: Đình hoạt động chào mua công khai; hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán; hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán; hoạt động văn phòng đại diện; hoạt động lưu ký, bù trừ toán chứng khoán; giao dịch chứng khoán hoạt động khác ghi định xử phạt thời hạn từ - 12 tháng Trước đây, Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ghi nhận đình hoạt động có thời hạn, khơng ghi rõ thời gian đình Có nghĩa định thời hạn đình hoạt động chủ thể có thẩm quyền xử phạt VPHC Và tước quyền sử dụng Giây Chứng nhận đăng ký hoạt động văn phòng đại diện, Chứng hành nghề chứng khốn cá nhân sai phạm có thời hạn từ - 24 tháng - cách khắc phục, Khoản Điều Nghị định số 156/2020/NĐ-CP khắc phục bổ sung thêm biện pháp khắc phục hậu từ VPHC LVCK so với Nghị định số 108/2013/NĐ-CP sau: buộc mua tiếp sô' cổ phiếu chứng quỹ đóng cịn lại sau thực chào mua cơng khai; buộc thu hồi chứng khốn chào bán, phát hành khoảng thời gian vượt thời gian quy định: buộc tiếp tục thực chào bán, phát hành chứng khoán riêng lẻ theo thời gian quy định, Đặc biệt, so với Nghị định số 145/2016/NĐ-CP, Nghị định số 156/2020/NĐ-CP liệt kê cụ thể biện pháp khắc phục hậu quả: “Buộc lưu ký, quản lý tách biệt tài sản, vốn, chứng khoán, vị giao dịch” với nhà đầu tư ủy thác, quỹ đầu tư chứng khoán Quy định nhằm minh bạch hóa hoạt động kinh doanh chứng khốn hơn, từ đó, giúp cho khách hàng tin tưởng đầu từ vào TTCK Thứ năm, mở rộng chủ thể có thẩm quyền lập biên VPHC LVCK Các chủ thể có thẩm quyền xử phạt VPHC đồng thời có thẩm quyền lập biên VPHC LVCK quy định Điều 47, Điều 48 Nghị định số 156/2020/NĐ-CP, bao gồm: Chánh Thanh tra ủy ban Chứng khốn Nhà nước, Trưởng đồn tra chun ngành úy ban Chứng khoán Nhà nước; Chủ tịch Úy ban Chứng khoán Nhà nước; Chủ tịch ủy ban nhân dân cấp tỉnh có thẩm quyền Bên cạnh đó, Khoản Điều 48 Nghị định số 156/2020/NĐ-CP bổ sung thêm đốì tượng có thẩm 10 số 14 - Tháng 6/2Ũ22 quyền lập biên là: Công chức thuộc ngành Tài thi hành nhiệm vụ, cơng vụ; cơng chức, viên chức, người có thẩm quyền thi hành nhiệm vụ, công vụ theo văn quy phạm pháp luật vãn hành quan, người có thẩm quyền ban hành phát hành vi VPHC Quy định phù hợp với việc bổ sung quy định xử phạt hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp theo hình thức riêng lẻ Chủ thể có thẩm quyền lập biên VPHC bổ sung so với Nghị định số 108/2013/NĐ-CP trước áp dụng với đốì tượng cơng chức, viên chức thuộc ủy ban Chứng khoán Nhà nước Thứ sáu, tăng mức phạt tiền cá nhân, tổ chức VPHC LVCK TTCK Tương ứng với mức phạt tiền tối đa LVCK nâng lên theo quy định Điều 132 Luật Chứng khoán 2019, mức phạt tiền hình thức phạt tiền theo Điều Nghị định số 156/2020/NĐCP quy định sau: Mức phạt tiền tối đa hành vi vi phạm sử dụng thông tin nội để mua, bán chứng khốn, vi phạm thao túng TTCK (đây hành vi bị cấm LVCK) 10 lần khoản thu trái pháp luật tổ chức lần khoản thu trái pháp luật cá nhân Nếu khơng có khoản thu trái pháp luật, mức phạt tính theo khoản thu trái pháp luật tháp mức phạt tiền tối đa tối đa tỷ đồng với tổ chức, 1,5 tỷ đồng với cá nhân, áp dụng mức phạt tiền tối đa để xử phạt Mức phạt tiền tối đa xử phạt VPHC hành vi vi phạm khác LVCK tỷ đồng tổ chức 1,5 tỷ đồng cá nhân Trường hợp cá nhân có hành vi vi phạm tổ chức mức phạt tiền 1/2 mức phạt tiền tổ chức Mức phạt tăng so với quy định trước Nghị định số 145/2016/NĐ-CP: đa với tổ chức vi phạm tỷ đồng; với cá nhân vi phạm tỷ đồng Thứ bảy, vi phạm thao túng TTCK Nghị định số 156/2020/NĐ-CP quy định xử phạt VPHC LVCK TTCK lại đưa định nghĩa thao túng TTCK việc thực hành vi bị nghiêm cấm hoạt động chứng khoán TTCK quy định tạiKhoản Điều 12 Luật Chứng khoán năm 2019 Các hành vi thao túng TTCK tương đồng với cách quy định Khoản Điều 211 Bộ luật Hình 2015 tội thao túng TTCK Trong trường hợp hành vi thao túng TTCK mà LUẬT chưa đến mức bị truy cứu trách nhiệm hình bị phạt tiền 10 lần khoản thu trái pháp luật không thấp mức phạt tiền tối đa quy định khoản Điều Nghị định số 156/2020/NĐ-CP hành vi thao túng TTCK mà chưa đến mức bị truy cứu trách nhiệm hình Trường hợp khơng có khoản thu trái pháp luật mức phạt tính theo khoản thu trái pháp luật thấp mức phạt tiền tối đa quy định khoản Điều Nghị định số 156/2020/NĐ-CP áp dụng mức phạt tiền tối đa quy định khoản Điều Nghị định số 156/2020/NĐ-CP để xử phạt Ngồi ra, đối tượng có hành vi thao túng TTCK bị áp dụng hình thức xử phạt bổ sung đình hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán thời hạn từ - tháng tước quyền sử dụng chứng hành nghề chứng khoán thời hạn từ 18 - 24 tháng, áp dụng biện pháp khắc phục hậu buộc nộp lại khoản thu trái pháp luật Thứ tám, bổ sung quy định xử phạt vi phạm quy định phát hành thêm cổ phiếu khơng thơng báo tỷ lệ sở hữu nước ngồi tối đa bị phạt tới 70 triệu đồng Nghị định số 128/2021/NĐ-CP bổ sung Điều 15a quy định xử phạt vi phạm quy định thông báo tỷ lệ sở hữu nước ngồi tối đa cơng ty đại chúng Theo đó, phạt tiền từ 30 - 50 triệu đồng công ty đại chúng thực thông báo thay đổi tỷ lệ sở hữu nước tối đa không thời gian quy định Phạt tiền từ 50 - 70 triệu đồng công ty đại chúng không thực thông báo tỷ lệ sở hữu nước tối đa thay đổi tỷ lệ sở hữu nước tối đa Nếu bán cổ phiếu quỹ trước thời gian quy định; khơng hồn thành việc bán cổ phiếu quỹ thời hạn quy định bị phạt từ 50 - 70 triệu đồng Đối với hành vi vi phạm quy định báo cáo, Nghị định bổ sung thêm mức phạt tiền từ 100 - 200 triệu đồng hành vi báo cáo có nội dung sai lệch sai thật Nghị định số 128/2021/NĐ-CP bổ sung thêm mức phạt tiền từ 100 - 150 triệu đồng hành vi không chuyển số tiền thu từ đợt phát hành thêm vào tài khoản phong tỏa ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài; sử dụng số tiền thu từ đợt chào bán trước úy ban Chứng khoán Nhà nước có thơng báo văn việc nhận báo cáo kết đợt phát hành Đánh giá quy định pháp luật xử phạt VPHC LVCK Đặc thù VPHC LVCK giá trị giao dịch bị phát thường cao nhiều so với vi phạm hành lĩnh vực kinh tế khác Những hành vi VPHC LVCK cần phải xử lý nghiêm, điều ảnh hưởng đến mơi trường đầu tư, ảnh hưởng đến kênh thu hút vốn quan trọng kinh tế Do vậy, việc tăng mức phạt tiền Nghị định số 128/2021/ND-CP, Nghị định số 156/2020/ND-CP chê tài xử phạt chắn có tính răn đe đơi tượng có ý định vi phạm thao túng giá cổ phiếu Nghị định số 128/2021/NĐ-CP Nghị định số 156/2020/NĐ-CP triển khai hiệu hay không phụ thuộc vào yếu tố quan trọng hàng đầu cần phải tuyên truyền, giáo dục cho thành viên TTCK hiểu nắm rõ quy định hành vi VPHC LVCK TTCK kèm theo mức xử phạt tương ứng Hình thức tuyên truyền phong phú đa dạng, như: hội thảo, hội nghị, buổi tập huấn, mở thi tìm hiểu Nghị định, mở đường dây nóng hỏi đáp xử phạt VPHC LVCK, Bên cạnh đó, quan, phận có thẩm quyền kiểm tra, giám sát tra TTCK cần tích cực phát huy vai trị hoạt động chuyên môn, nghiệp vụ để phát xử lý kịp thời hành vi vi phạm để ngăn chặn tác động xâu đến thị trường, đảm bảo tính răn đe pháp luật Ngồi ra, phận kiểm sốt nội cơng ty chứng khốn, Ban Kiểm sốt/úy ban Kiểm tốn cơng ty đại chúng, cơng ty niêm yết cần có nhận thức đắn vai trị việc phát đề xuất xử lý kịp thời hành vi vi phạm phạm vi nội công ty việc phôi hợp chặt chẽ với quan có thẩm quyền việc phát xử lý hành vi vi phạm LVCK va TTCK Kết luận Nội dung Nghị định số 128/2021/NĐ-CP, Nghị định số 156/2020/NĐ-CP đảm bảo tính kế thừa quy định hành Nghị định số 108/2013/ND-CP Nghị định số 145/2016/NĐCP, đảm bảo phù hợp với thực tiễn TTCK, đồng thời bổ sung hành vi vi phạm chế tài xử phạt phù hợp với Luật SỐ 14 - Tháng Ĩ/2Ũ22 11 TẠP CHÍ CƠNG THƯƠNG Chứng khoán 2019, Luật xử lý VPHC, pháp luật phịng chơng rửa tiền tác động tích cực đến TTCK Việt Nam, góp phần hướng tới TTCK công khai, minh bạch Phát huy quy định xử phạt VPHC đóng vai trị khơng nhỏ đến việc cải thiện niềm tin nhà đầu tư, điều kiện tiên để thúc đẩy TTCK Việt Nam phát triển giai đoạn ■ TÀI LIỆU THAM KHẢO: Cổng thông tin điện tử úy ban chứng khoán Nhà nước Truy cập https://www.ssc.gov.vn/ubck/faces/vi/ vimenu/vipages_vitintucsukien/thanhtragiamsat Sơn Nhung - Thái Phương, (2022) Từ vụ Trịnh Văn Quyết bị bắt: Ngăn chặn từ đầu ý đồ thao túng chứng khoán Báo Người Lao động, truy cập https://nld.com.vn/kinh-te/tin-hieu-tot-cho-thi-truong-chung-khoan-ngan-chantu-dau-y-do-thao-tung-20220330205215584.htm Hồng Quyên (2021) Hơn 15 triệu tài khoản chứng khoán mở năm 2021 Thời báo Tài Việt Nam, truy cập https://thoibaotaichmhvietnam.vn/hon-15-trieu-tai-khoan-chung-khoan-duoc-mo-moi-nam-202198609.html Trần Thị Thu Hương, (2020), xử lý vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn Tạp chí Tài chính, 724, 14-18 Hồng Quyên, (2020), Mạnh tay xử phạt vi phạm chứng khốn để tăng tính răn đe Thời báo Tài Việt Nam, truy cập http://thoibaotaichinhvietnam.vn/pages/chung-khoan/2020-09-03/manh-tay-xu-phat-vi-pham-chungkhoan-de-tang-tinh-ran-de-91840.aspx Ngày nhận bài: 5/5/2022 Ngày phản biện đánh giá sửa chữa: 22/5/2022 Ngày châp nhận đăng bài: 10/6/2022 Thông tin tác giả: ThS NGUYỄN MAI ANH Khoa Pháp luật Kinh tế, Trường Đại học Luật Hà Nội SOME NEW POINTS ABOUT THE SANCTIONS FOR ADMINISTRATIVE VIOLATIONS IN THE STOCK MARKET • Master NGUYEN MAI ANH Faculty of Economic Law, Hanoi Law University ABSTRACT: Stock markets are a financial intermediary that has great influence on the economy The management of stock market is a sensitive and complex task and the sanctions for administrative violations should to be strict enough to deter violations in the stock market This paper presents some new points about the sanctions for administrative violations in the stock market Keywords: sanction for administrative violations, securities, stock market 12 So 14 - Tháng Ó/2022 ... trị vi? ??c phát đề xuất xử lý kịp thời hành vi vi phạm phạm vi nội công ty vi? ??c phôi hợp chặt chẽ với quan có thẩm quyền vi? ??c phát xử lý hành vi vi phạm LVCK va TTCK Kết luận Nội dung Nghị định số. .. dụng mức phạt tiền tối đa để xử phạt Mức phạt tiền tối đa xử phạt VPHC hành vi vi phạm khác LVCK tỷ đồng tổ chức 1,5 tỷ đồng cá nhân Trường hợp cá nhân có hành vi vi phạm tổ chức mức phạt tiền... quyền thi hành cơng vụ phát hành vi vi phạm Như vậy, hành vi vi phạm diễn trước - năm, thời điểm người có thẩm quyền thi hành cơng vụ phát tính thời hiệu xử phạt VPHC LVCK Đô''i với hành vi VPHC