Microsoft Word trang bia BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ♦ Nguyễn Thị Hòa ỨNG DỤNG MÔ HÌNH CHỨNG KHOÁN HÓA KHOẢN CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - ♦ - Nguyễn Thị Hịa ỨNG DỤNG MƠ HÌNH CHỨNG KHỐN HĨA KHOẢN CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2014 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - ♦ - Nguyễn Thị Hịa ỨNG DỤNG MƠ HÌNH CHỨNG KHỐN HĨA KHOẢN CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS PHẠM VĂN NĂNG Tp.Hồ Chí Minh – Năm 2014 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn công trình nghiên cứu khoa học tơi thực Các thông tin số liệu sử dụng luận văn trích dẫn đầy đủ danh mục tài liệu tham khảo hồn tồn trung thực, xác Nguyễn Thị Hòa LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn Quý Thầy Cô khoa Ngân hàng Thầy Cô môn khác trường Đại học Kinh tế TP.HCM tận tình giảng dạy trang bị cho kiến thức quý giá suốt thời gian học tập vừa qua Đặc biệt, với lòng biết ơn sâu sắc, xin trân trọng cảm ơn PGS.TS Phạm Văn Năng, người trực tiếp hướng dẫn, giúp đỡ suốt thời gian nghiên cứu hồn thành khóa luận Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Q Thầy Cơ nhóm giảng viên góp ý đề cương Hội đồng chấm luận văn Thạc sỹ kinh tế có ý kiến đóng góp quý báu cho đề tài Trong suốt thời gian học tập trường hồn thành khóa luận này, nhận nhiều quan tâm, ủng hộ giúp đỡ Tôi xin chân thành cảm ơn tất Cuối cùng, xin tỏ lòng biết ơn đến gia đình tạo điều kiện tốt cho học tập bên lúc khó khăn Nguyễn Thị Hịa LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ MỞ ĐẦU CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN HÓA CÁC KHOẢN CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Những vấn đề chứng khốn hóa 1.1.1 Khái niệm chứng khốn hóa (Securitisation) 1.1.2 Đặc điểm tài sản chứng khốn hóa 1.1.2.1 Tài sản phải quy dòng tiền 1.1.2.2 Tính hợp pháp 1.1.2.3 Tính khoản 1.1.2.4 Tính phân tán rủi ro 1.1.2.5 Tính độc lập với chủ thể tạo lập tài sản 1.1.2.6 Tính đồng tài sản 1.1.3 Lịch sử hình thành chứng khốn hóa 1.2 Nội dung chứng khốn hóa 1.2.1 Mơ hình chứng khốn hóa 1.2.2 Quy trình chứng khốn hóa 1.2.3 Các thành viên tham gia 10 1.2.4 Một số mơ hình chứng khốn hóa nước 12 1.2.4.1 Mơ hình Nick Davis (2000) 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.2.4.2 Mơ hình áp dụng thành công Ấn Độ 13 1.2.4.3 Mơ hình Patrick Wood (2007) 14 1.2.5 Các rủi ro phát sinh 15 1.2.5.1 Rủi ro toán sớm 15 1.2.5.2 Rủi ro tín dụng 16 1.2.5.3 Rủi ro chất lượng danh mục giảm 16 1.2.5.4 Rủi ro liên quan đến CKH khoản tín dụng tuần hoàn 16 1.2.5.5 Rủi ro hệ thống 17 1.2.6 Các loại sản phẩm chứng khoán hóa 17 1.3 Chứng khốn hóa khoản cho vay Ngân hàng thương mại 18 1.3.1 Các khoản cho vay Ngân hàng thương mại chứng khốn hóa 18 1.3.2 Vai trị chứng khốn hóa khoản cho vay Ngân hàng thương mại 18 1.3.3 Các sản phẩm chứng khốn hóa khoản cho vay NHTM 19 1.3.4 Cách thức đóng gói trái phiếu CDO số phương pháp định giá 21 1.3.4.1 Cách thức đóng gói trái phiếu CDO 21 1.3.4.2 Mơ hình định giá CDO 23 1.4 Kinh nghiệm áp dụng CKH giới 27 CHƯƠNG THỰC TRẠNG CHỨNG KHỐN HĨA CÁC KHOẢN CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 32 2.1 Tình hình hoạt động Ngân hàng thương mại Việt Nam 32 2.1.1 Tổng quan hoạt động Ngân hàng thương mại Việt Nam 32 2.1.2 Hoạt động cho vay Ngân hàng thương mại Việt Nam 39 2.1.2.1 Danh mục cho vay 39 2.1.2.2 Nợ xấu 40 2.2 Thực trạng ứng dụng CKH khoản cho vay NHTM Việt Nam 45 2.2.1 Khó khăn 45 2.2.2 Thuận lợi 46 2.3 Những sở cho việc áp dụng chứng khốn hóa nước ta 48 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.3.1 Các tổ chức liên quan 48 2.3.1.1 Chủ thể tạo lập tài sản 48 2.3.1.2 Cơng ty có mục đích đặc biệt 49 2.3.1.3 Ngân hàng đầu tư 49 2.3.1.4 Các tổ chức hỗ trợ 49 2.3.2 Cơ sở pháp lý 52 2.3.2.1 Quy định pháp luật 52 2.3.2.2 Chế độ kế toán 54 2.3.2.3 Các quy định thuế 54 2.3.2.4 Thị trường tài 54 CHƯƠNG GIẢI PHÁP ỨNG DỤNG MƠ HÌNH CHỨNG KHỐN HĨA CÁC KHOẢN CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 57 3.1 Nội dung mơ hình 57 3.1.1 Loại sản phẩm chứng khốn hóa 57 3.1.2 Các tổ chức tham gia 58 3.1.3 Quy trình chứng khốn hóa đề xuất 60 3.2 Những lợi ích rủi ro áp dụng mơ hình CKH Việt Nam 72 3.2.1 Những lợi ích áp dụng mơ hình chứng khốn hóa 72 3.2.1.1 Đối với Ngân hàng thương mại 72 3.2.1.2 Đối với Nhà đầu tư 74 3.2.1.3 Đối với định chế tài khác 74 3.2.1.4 Đối với Chính phủ 75 3.2.2 Những rủi ro phát sinh 75 3.2.2.1 Rủi ro tài sản 75 3.2.2.2 Rủi ro lãi suất 75 3.2.2.3 Rủi ro cấu trúc 75 3.2.2.4 Tính hấp dẫn chứng khốn hóa chưa cao 76 3.2.2.5 Chi phí định giá cao 76 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 3.3 Một số giải pháp đề xuất để đưa mô hình CKH vào thực tiễn 76 3.3.1 Giải pháp Ngân hàng thương mại 76 3.3.1.1 Nâng cao chất lượng tài sản chứng khốn hóa 76 3.3.1.2 Hệ thống liệu thống kê 77 3.3.1.3 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực cho hoạt động tín dụng 77 3.3.1.4 Nâng cao lực cạnh tranh 78 3.3.1.5 Các giải pháp khác 78 3.3.2 Giải pháp định chế tài khác 78 3.3.3 Giải pháp Chính phủ 79 KẾT LUẬN 82 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Diễn giải Gốc Anh ngữ ABS Chứng khoán đảm bảo tài sản Asset Backed Securities ASEAN Hiệp hội Các quốc gia Đông Nam Á Association of Southeast Asia Nations BĐS Bất động sản CAR Hệ số an toàn vốn Capital Adequacy Ratio CBO Trái phiếu có trái phiếu làm đảm bảo Collateralised Bond Obligation CDO Trái phiếu có nghĩa vụ nợ làm tài sản Collateralised Debt đảm bảo Obligation CDS Hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng Credit default Swap CIC Trung tâm thơng tin tín dụng Credit Infomation Center CKH Chứng khốn hóa Securitisation CLO Trái phiếu có danh mục cho vay Collateralised Obligation thương mại làm đảm bảo CTCK Công ty chứng khốn DPRR Dự phịng rủi ro GDP Tổng sản phẩm quốc nội Gross Domestic Product HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội Hanoi Stock Exchange HOSE Sở Giao dịch chứng khốn Thành Hochiminh Stock Exchange phố Hồ Chí Minh IMF Quỹ tiền tệ quốc tế International Monetary Fund MBS Chứng khốn chấp BĐS làm Mortgage Backed Securities đảm bảo NĐT Nhà đầu tư NFSC Ủy ban giám sát tài nhà nước NHĐT Ngân hàng đầu tư LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Từ viết tắt Diễn giải Gốc Anh ngữ NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại SPV Công ty có mục đích đặc biệt TCTD Tổ chức tín dụng TNHH Trách nhiệm hữu hạn TPCP Trái phiếu Chính phủ TTCK Thị trường chứng khoán UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nước USD Đô la Mỹ US dollar VND Đồng Việt Nam VN dong Special Purpose Vehicle LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... ơn Quý Thầy Cô khoa Ngân hàng Thầy Cô môn khác trường Đại học Kinh tế TP.HCM tận tình giảng dạy trang bị cho kiến thức quý giá suốt thời gian học tập vừa qua Đặc biệt, với lịng biết ơn sâu sắc,... bên lúc khó khăn Nguyễn Thị Hòa LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC