Microsoft Word Gp ptrien hdong kd ckhoan tai Cty Cp Ckhoan BViet doc Lời mở đầu Công nghiệp hoá là bước phát triển tất yếu của mỗi dân tộc mỗi đất nước phải trải qua Để chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo[.]
Lời mở đầu Cơng nghiệp hố bước phát triển tất yếu dân tộc đất nước phải trải qua Để chuyển dịch cấu kinh tế theo hướng cơng nghiệp hố kinh tế quốc dân nước ta, cần giải đồng nhiều vấn đề quan trọng Trong vốn chìa khố để thực cơng nghiệp hố Để cơng nghiệp hố với tốc độ nhanh cần có chế sách biện pháp huy động nhiều vốn sử dụng vốn có hiệu Một biện pháp thực huy động nguồn vốn huy động khơi động nguồn vốn nước, khuyến khích dân chúng tiết kiệm thu hút nguồn vốn nhàn rỗi vào đầu tư, thu hút vốn đầu tư từ nước ngồi, TTCK Đối với chúng ta, vấn đề mẻ lý luận thực tiễn, để có TTCK hợp lý, đem lại hiệu cao đòi hỏi có nhận thức quan điểm đắn vấn đề Nhằm góp phần vào lĩnh vực phát triển TTCK Việt Nam Em chọn chuyên đề tốt nghiệp với đề tài là: “Giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh chứng khoán CTCP chứng khoán Bảo Việt” Bố cục chuyên đề gồm Chương: Chương I : Những vấn đề chung hoạt động CTCK Chương II : Thực trạng hoạt động CTCK Bảo Việt Chương III: Giải pháp nhằm phát triển hoạt động CTCP chứng khoán Bảo Việt LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn, giúp đỡ bảo tận tình Cơ giáo - ThS Lê Hương Lan cán phòng Ngiệp vụ I CTCP chứng khốn Bảo Việt đ• giúp đỡ em hồn thành chuyên đề Chương I Những vấn đề chung hoạt động Cơng ty chứng khốn 1.1 KHáI QT Về CTCK 1.1.1 Sự hình thành CTCK TTCK có tổ chức hoạt động trực tiếp người muốn mua hay muốn bán chứng khoán thực hiện, mà người mơi giới trung gian thực hiện, nguyên tắc trung gian, nguyên tắc TTCK có tổ chức Từ TTCK, xuất phát từ nhu cầu gặp gỡ người mua bán hình thành nên nghiệp vụ mơi giới chứng khốn TTCK hình thành, để đảm bảo thị trường hoạt động lành mạnh có hiệu quả, yêu cầu loại chứng khoán giao dịch loại chứng khoán thực, đảm bảo lợi ích cho nhà phát hành nhà đầu tư Xuất phát từ nhu cầu nhà đầu tư có tiền khơng có kinh nghiệm, khơng biết đầu tư vào đâu vào loại chứng khoán họ khơng thể dự đốn cách xác giá trị tương lai Nếu khơng có người trung gian tư vấn, có trình độ có phân tích cần thiết chứng khoán dựa xác đáng để có nhận xét kỹ lưỡng, người đầu tư bị lầm lẫn bị lường gạt Do thị trường hình thành nên nghiệp vụ tư vấn đầu tư Các Công ty, tổ chức đại diện làm trung gian giúp thị trường hoạt động lành mạnh hiệu có nhu cầu kinh doanh trên thị trường để thu lợi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nhuận cho Cơng ty thơng qua hành vi mua bán chứng khoán với khách hàng Từ hình thành nên nghiệp vụ tự doanh Công ty Xuất phát từ nhu cầu tổ chức phát hành, để thực thành công đợt chào bán chứng khốn cơng chúng địi hỏi phải cần đến Công ty tư vấn cho đợt phát hành thực Bảo lãnh, phân phối chứng khoán cơng chúng Từ hình thành nên nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành Khi thị trường phát triển, đòi hỏi Cơng ty đại diện cho khách hàng hay nói cách khác khách hàng uỷ thác cho Công ty thay mặt định đầu tư theo chiến lược hay nguyên tắc khách hàng chấp thuận Từ nhu cầu đó, nghiệp vụ Quản lý danh mục đầu tư hình thành Từ nhu cầu điều kiện địi hỏi phải có tổ chức Công ty đại diện thực nghiệp vụ cách thống nhất, có tổ chức giúp cho TTCK hoạt động lành mạnh có hiệu Từ CTCK hình thành Các CTCK đời phát triển với phát triển TTCK nước có TTCK phát triển CTCK hoạt động tấp lập họ tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung TTCK nói riêng Ngày nay, kể nước phát triển, CTCK đời rầm rộ phổ biến, chiếm lĩnh phần lớn giao dịch chứng khoán thị trường Nhờ CTCK mà trái phiếu Chính phủ, cổ phiếu trái phiếu CTCP lưu thông, buôn bán với doanh số lớn TTCK Qua lượng vốn lớn tập trung vào để đầu tư từ lượng vốn nhỏ dân chúng, tổ chức đoàn thể hay doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm đặc điểm CTCK LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Một CTCK thị trường tuỳ thuộc vào quy định nước khả Cơng ty mà kinh doanh lĩnh vực định kinh doanh tất lĩnh vự Căn vào nghiệp vụ kinh doanh lĩnh vực kinh doanh tuỳ nước mà tên Công ty CTCK Cơng ty mơi giới chứng khốn hay Cơng ty kinh doanh chứng khốn… Tại Việt Nam theo định số 04/1998/QĐ-UBCK ngày 13/10/1998 UBCKNN, CTCK CTCP, Công ty TNHH thành lập hợp pháp Việt Nam, UBCKNN cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn Cơng ty Mơi giới chứng khốn: Cơng ty thực việc trung gian, mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Công ty Bảo lãnh phát hành chứng khốn : CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ Bảo lãnh để hưởng phí chênh lệch giá Cơng ty kinh doanh chứng khốn: CTCK thực nghiệp vụ kinh doanh, nghĩa tự bỏ vốn chịu trách nhiệm hậu kinh doanh Công ty trái phiếu: CTCK chuyên mua bán loại trái phiếu CTCK không tập trung: CTCK hoạt động chủ yếu thị trường OTC họ đóng vai trị nhà tạo lập thị trường Tuy có nhiều định nghía khác CTCK có khái niệm chung CTCK sau: CTCK định chế tài trung gian thực hoạt động kinh doanh TTCK Qua khái niệm ta thấy đặc điểm CTCK sau: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CTCK định chế tài trung gian Một định chế trung gian Thị trường tài cầu nối người cho vay người vay Khi người cho vay tìm người muốn vay, người gặp phải khó khăn chi phí thời tiền bạc cho kiểm tra tín nhiệm để biết liệu người vay hồn trả vốn l•i cho khơng Ngồi chi phí thơng tin này, q trình thực tế cho vay mua chứng khốn cần đến chi phí giao dịch Các trung gian tài giúp cho người vay người cho vay giảm chi phí thời gian tìm kiếm, giao dịch Vì vậy, khơng có trung gian tài Thị trường tài khơng thể có lợi ích trọn vẹn Trên thị trường tài nói chung TTCK nói riêng có nhiều trung gian tài CTCK trung gian quan trọng TTCK CTCK thực hoạt động kinh doanh tổ chức kinh doanh khác kinh tế, thực nghiệp vụ kinh doanh cách trực tiếp gián tiếp, nhằm mục đích thu lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mua, bán chứng khốn 1.1.3 Phân loại CTCK 1.1.3.1 Theo tính chất sở hữu Hiện có loại hình tổ chức CTCK, Cơng ty hợp danh, Công ty TNHH CTCP CTCP - CTCP pháp nhân độc lập với chủ sở hữu Công ty cổ đông - Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - CTCP có quyền phát hành chứng khốn (cổ phiếu trái phiếu) công chúng theo quy định pháp luật chứng khốn hành Cơng ty TNHH - Thành viên Công ty chịu trách nhiệm hữu hạn khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn đ• cam kết góp vào doanh nghiệp - Cơng ty TNHH không phép phát hành Cổ phiếu Công ty hợp danh - Là loại hình kinh doanh có từ hai chủ sở hữu trở nên - Thành viên Cơng ty bao gồm: Thành viên góp vốn thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vơ hạn tồn tài sản nghĩa vụ Cơng ty Các thành viên góp vốn khơng tham gia điều hành Cơng ty, họ phải chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp với khoản nợ Cơng ty - Công ty hợp danh thông thường không phép phát hành loại chứng khoán Do ưu điểm loại hình CTCP Cơng ty TNHH so với Cơng ty hợp danh, chủ yếu CTCK tổ chức hình thức Cơng ty TNHH CTCP 1.1.3.2 Theo mơ hình kinh doanh Hoạt động CTCK đa dạng phức tạp, khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thương mại thơng thường CTCK định chế tài đặc biệt Vì vậy, đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh CTCK có LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com điểm khác vận dụng cho khối thị trường có mức độ phát triển khác (thị trường cổ điển; thị trường nổi; thị trờng nước chuyển đổi) Tuy nhiên, khái qt mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khoán CTCK theo nhóm (Mơ hình CTCK đa Mơ hình CTCK chun doanh) CTCK chun doanh (hay cịn gọi mơ hình đơn năng) Theo mơ hình này, CTCK Cơng ty chuyên doanh độc lập, NHTM tổ chức tài khác khơng phép tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khốn Ưu điểm mơ hình hạn chế rủi ro cho hệ thống Ngân hàng ảnh hưởng tiêu cực TTCK, Ngân hàng không sử dụng vốn huy động để đầu tư vào lĩnh vực chứng khoán; Mặt khác, với chun mơn hố tạo điều kiện cho TTCK phát triển Điển hình mơ hình CTCK Mỹ, Nhật, Hàn Quốc,… có tách bạch hoạt động Ngân hàng kinh doanh chứng khốn Tuy nhiên, xu hình thành nên tập đồn tài khổng lồ nên ngày số thị trường cho phép kinh doanh nhiều lĩnh vực tiền tệ, chứng khoán, bảo hiểm, tổ chức thành Công ty mẹ, Công ty có quản lý giám sát chặt chẽ hoạt động tương đối độc lập với CTCK đa Theo mơ hình này, CTCK tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Theo đó, Công ty hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com chứng khốn, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình biểu hình thức sau: CTCK đa phần: Các Công ty muốn hoạt động lĩnh vực chứng khốn phải thành lập Cơng ty con-CTCK, hoạt động độc lập Mơ hình áp dụng Anh nước có quan hệ gần gũi với Anh Canada, úc Mơ hình có ưu điểm Cơng ty kết hợp kinh doanh lĩnh vực khác kinh doanh chứng khốn, tận dụng mạnh tài chính, kinh nghiệm, mạng lưới khách hàng rộng khắp Cơng ty Bên cạnh đó, có qui định hoạt động riêng rẽ hai hoạt động hạn chế rủi ro có biến động hai thị trường Đặc biệt, mô hình phù hợp với nước thành lập TTCK, mà cần có tổ chức tài lành mạnh tham gia vào thị trường hệ thống luật, kiểm sốt cịn nhiều mặt hạn chế CTCK đa hồn tồn: Mơ hình khơng có tách bạch hoạt động Ngân hàng kinh doanh chứng khốn, NHTM khơng hoạt động lĩnh vực tiền tệ mà hoạt động lĩnh vực chứng khốn bảo hiểm Nó áp dụng nước Bắc Âu, Hà Lan, Thụy Sĩ, áo Khác với mơ hình chun doanh, ưu điểm mơ hình Cơng ty kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ mà giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung có khả tài chịu đựng biến động TTCK Tuy nhiên, mơ hình đa hồn tồn có số hạn chế: TTCK phát triển chậm hoạt động chủ yếu hệ thống Ngân hàng dùng vốn để cấp tín dụng dịch vụ tốn, Ngân hàng thường quan tâm đến lĩnh vực Ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com lĩnh vực chứng khoán Điều thể phát triển TTCK Châu Âu so với TTCK Mỹ Bên cạnh đó, cịn có nhược điểm trường hợp biến động TTCK, hậu tác động tiêu cực đến lĩnh vực kinh doanh tiền tệ khơng có tách biệt hai loại hình kinh doanh này, thực tế chứng minh thông qua đại khủng hoảng 1929 -1933, hay vụ phá sản Ngân hàng Barings Anh năm 1995 Ngược lại, trường hợp thị trường tiền tệ biến động ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh chứng khoán Ngân hàng Cuộc khủng hoảng tài tiền tệ Thái Lan minh chứng 1.1.4 Nguyên tắc hoạt động CTCK Do vai trị CTCK TTCK, loại hình kinh doanh ảnh hưởng nhiều đến lợi ích công chúng dễ bị lợi dụng nhằm kiếm lợi riêng, luật pháp nước quy định chặt chẽ hoạt động CTCK có nhiều quy định nguyên tắc hoạt động CTCK nhìn chung giới CTCK phải tuân thủ số nguyên tắc định để bảo vệ cho nhà đầu tư 1.1.4.1 Nhóm nguyên tắc đạo đức - CTCK phải bảo đảm giao dịch trung thực cơng lợi ích khách hàng - Kinh doanh có kỹ năng, tận tụy có tinh thần trách nhiệm - Ưu tiên thực lệnh khách hàng trước lệnh Công ty LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không tiết lộ thông tin tài khoản khách hàng chưa khách đồng ý văn trừ có yêu cầu quan quản lý nhà nước - CTCK thực nghiệp vụ tư vấn phải cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng giải thích rõ ràng rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu, đồng thời họ không khẳng định lợi nhuận khoản đầu tư mà họ tư vấn - CTCK không phép nhận khoản thù lao ngồi khoản thù lao thơng thường cho dịch vụ tư vấn - Nghiêm cấm thực giao dịch nội gián, CTCK không phép sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khốn cho mình, gây thiệt hại đến lợi ích khách hàng - nhiều nước, CTCK phải đóng góp tiền vào quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán để báo vệ lợi ích cho khách hàng trường hợp CTCK khả tốn Các CTCK khơng tiến hành hoạt động làm cho khách hàng cơng chúng hiểu lầm giá cả, giá trị chất chứng khoán hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng 1.1.4.2 Nhóm nguyên tắc tài - Đảm bảo yêu cầu vốn, cấu vốn nguyên tắc hạch toán báo cáo quy định UBCKNN Đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... 1.1.3.1 Theo tính chất sở hữu Hiện có loại hình tổ chức CTCK, Công ty hợp danh, Công ty TNHH CTCP CTCP - CTCP pháp nhân độc lập với chủ sở hữu Công ty cổ đông - Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ... phép phát hành loại chứng khoán Do ưu điểm loại hình CTCP Cơng ty TNHH so với Cơng ty hợp danh, chủ yếu CTCK tổ chức hình thức Cơng ty TNHH CTCP 1.1.3.2 Theo mơ hình kinh doanh Hoạt động CTCK đa... kinh doanh chứng khoán… Tại Việt Nam theo định số 04/1998/QĐ-UBCK ngày 13/10/1998 UBCKNN, CTCK CTCP, Công ty TNHH thành lập hợp pháp Việt Nam, UBCKNN cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng