Thông tin tài liệu
MỞ ĐẦU Nhu cầu cơng nghiệp hố - đại hố địi hỏi khối lượng vốn khổng lồ, vốn dài hạn, mà giai đoạn nay, thị trường tài đáp ứng phần nhỏ nhu cầu vốn ngắn hạn cho kinh tế Xuất phát từ đòi hỏi ấy, thị trường chứng khoán, với tư cách kênh huy vốn quan trọng cho cơng nghiệp hố, đại hố trở thành nhu cầu cấp thiết, khách quan điều kiện Tuy nhiên thị trường chứng khoán muốn hoạt động hiệu cần phải có hàng hố cho (cổ phiếu, trái phiếu ) đồng thời phải có cơng ty chứng khốn chun mua bán, giao dịch loại hàng hố Cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Nhờ cơng ty chứng khốn mà lượng vốn khổng lồ đưa vào đầu tư từ nguồn lẻ tẻ công chúng tập hợp lại Như vậy, đời công ty chứng khoán giai đoạn nhu cầu khách quan Tuy nhiên để vào hoạt động có hiệu cần tiếp tục có điều chỉnh hợp lý Đề xuất: "Một số giải pháp nhằm hồn thiện phát triển cơng ty chứng khoán Việt Nam nay" đưa kiến nghị góp phần vào việc hồn thiện cơng ty chứng khốn giải pháp thúc đẩy hình thành cơng ty chứng khốn Đề tài nghiên cứu lí luận cơng ty chứng khốn từ đề xuất giải pháp hồn thiện cơng ty chứng khoán cấu tổ chức; đội ngũ cán bộ, nhân viên; mơ hình cơng ty; hệ thống tin học cơng ty chứng khốn, đồng thời đưa giải pháp, kiến nghị nhằm mở rộng phát triển cơng ty chứng khốn Nội dung đề tài gồm phần: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chương I: Vai trị cơng ty chứng khoán với hoạt động thị trường chứng khoán Chương II: Thực tiễn hoạt động công ty chứng khoán Việt Nam Chương III: Các giải pháp hồn thiện phát triển cơng ty chứng khoán Việt Nam Do hạn chế lý luận, kinh nghiệm thực tế, điều kiện nghiên cứu nên viết em cịn nhiều thiếu sót, em mong góp ý thầy cơ, để viết tốt Em xin chân thành cảm ơn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG I: VAI TRỊ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN VỚI HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Hoạt động thị trường chứng khoán Trên thị trường chứng khoán hoạt động giao dịch chứng khoán thực Xét mặt hình thức, hoạt động trao đổi mua bán chuyển nhượng chứng khoán việc thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán; xét thực chất q trình vận động tư hình thái tiền tệ, tức trình chuyển từ tư sở hữu sang tư kinh doanh Các quan hệ mua bán chứng khoán thị trường chứng khoán phản ánh thay đổi chủ thể sở hữu chứng khoán Xét nội dung, thị trường vốn thể quan hệ chất bên trình mua bán chứng khốn Thị trường chứng khốn biểu bên ngồi, hình thức giao dịch vốn cụ thể Các thị trường phân biệt, tách rời mà thống phản ánh quan hệ bên bên thị trường tư 1.1 Các thành viên thị trường chứng khoán - Người đầu tư chứng khoán - Người kinh doanh chứng khoán - Người tổ chức thị trường - Người quản lý giám sát hoạt động thị trường chứng khốn Ngồi đối tượng ra, cịn có đối tượng tương hỗ quan trọng khác như: Các tổ chức toán bù trừ lưu giữ chứng khoán, tổ chức dịch vụ sang tên đăng ký lại quyền sở hữu chứng khoán, trung tâm đào tạo người hành nghề chứng khoán, hiệp hội nhà đầu tư, hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán Trong đối tượng người kinh doanh chứng khốn (trong có LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com cơng ty chứng khốn) giữ vai trị quan trọng đảm bảo cho thị trường chứng khoán hoạt động ổn định có hiệu 1.2 Cơng ty chứng khốn 1.2.1 Mơ hình tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn 1.2.1.1 Các mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khốn Vì cơng ty chứng khốn loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mơ hình tổ chức kinh doanh có nhiều điểm khác nước Mỗi nước có mơ hình tổ chức kinh doanh chứng khoán riêng, phù hợp với đặc điểm hệ thống tài tuỳ thuộc vào cân nhắc lợi hại người làm công tác quản lý nhà nước Tuy nhiên, ta khái qt lên ba mơ hình là: mơ hình cơng ty chứng khốn ngân hàng hay mơ hình ngân hàng đa (bao gồm: Ngân hàng đa toàn phần, Ngân hàng đa phần) cơng ty chun doanh chứng khốn 1.2.1.2 Những nét đặc trưng tổ chức cơng ty chứng khốn Do cơng ty chứng khốn hình thức định chế đặc biệt, có hoạt động nghiệp vụ đặc thù nên mặt tổ chức có nhiều điểm khác biệt so với công ty thông thường Các công ty chứng khốn nước khác nhau, chí quốc gia có tổ chức khác tuỳ thuộc vào tính chất cơng việc công ty mức độ phát triển thị trường Tuy vậy, chúng có số đặc trưng bản: * Chun mơn hố phân cấp quản lí Cơng ty chứng khốn có trình độ chun mơn hố cao phịng ban, phận, đơn vị kinh doanh nhỏ * Nhân tố người Trong cơng ty chứng khốn, quan hệ với khác hàng giữ vai trò quan trọng, đòi hỏi nhân tố người phải quan tâm, trọng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com * Ảnh hưởng thị trường tài Thị trường tài nói chung thị trường chứng khốn nói riêng có ảnh hưởng lớn tới sản phẩm, dịch vụ, khả thu lợi nhuận cơng ty chứng khốn Thị trường chứng khốn phát triển cơng cụ tài đa dạng, hàng hố dịch vụ phong phú, qua cơng ty chứng khốn mở rộng hoạt động thu nhiều lợi nhuận Với trình độ phát triển khác thị trường, cơng ty chứng khốn phải có cấu tổ chức đặc thù để đáp ứng nhu cầu riêng 1.2.2 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Nhìn chung có ba nghiệp vụ kinh doanh là: - Nghiệp vụ mơi giới chứng khoán - Nghiệp vụ tự doanh - Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Ngày nay, thị trường ngày phát triển nhu cầu thân cơng ty chứng khốn ngày mở rộng nên phát sinh nhiều nghiệp vụ như: cho vay kí quĩ, tư vấn đầu tư, quản lí danh mục đầu tư, quản lí thu nhập chứng khốn Đồng thời cơng ty chứng khốn ngày cịn hoạt động lĩnh vực tiền tệ, ngân hàng, bảo hiểm 1.2.2.1 Nghiệp vụ môi giới Bản chất nghiệp vụ Công ty chứng khốn tiến hành nghiệp vụ mơi giới đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC Qui trình giao dịch Q trình mơi giới cơng ty chứng khốn thường qua bước chủ yếu thể sơ đồ sau: Bước 1: Mở tài khoản (1) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bước 2: Nhận lệnh (2) Bước 3: Chuyển lệnh tới thị trường phù hợp để thực lệnh (3) Bước 4: Xác nhận kết thực lệnh cho khách hàng (4) Bước 5: Thanh toán giao hàng (2) (1) Khách hàng Cơng ty chứng khốn (5) (3) (4) Bước 1: Mở tài khoản Công ty chứng khoán yêu cầu khách hàng mở tài khoản giao dịch (tài khoản tiền mặt tài khoản kí quĩ) Tài khoản kí quĩ dùng cho giao dịch kí quĩ cịn tài khoản giao dịch dùng cho giao dịch thông thường Bước 2: Nhận đơn đặt hàng Khách hàng lệnh mua, bán cho cơng ty chứng khốn nhiều hình thức: Điện thoại, telex, phiếu lệnh Nếu lệnh bán, cơng ty chứng khốn u cầu khách hàng xuất trình số chứng khốn muốn bán trước thực đơn hàng đề nghị phải kí quĩ phần số chứng khoán cần bán theo tỉ lệ uỷ ban chứng khoán qui định Nếu lệnh mua, công ty đề nghị khách hàng mức tiền kí quĩ định tài khoản kí quĩ khách hàng công ty Khoản tiền thường 40% trị giá mua theo lệnh Bước 3: Chuyển lệnh tới thị trường phù hợp để thực Trước đây, người đại diện công ty gửi tất lệnh mua, bán khách hàng tới phận thực lệnh phịng kinh doanh giao dịch cơng ty Ở đây, người thư kí kiểm tra xem chứng khoán mua bán thị LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com trường (tập trung, phi tập trung ) Sau đó, người thư kí gửi lệnh đến thị trường để thực Ngày nay, cơng ty chứng khốn có mạng lưới thơng tin trực tiếp từ trụ sở tới phịng giao dịch Do vậy, lệnh mua, bán chuyển trực tiếp tới phòng giao dịch Sở giao dịch chứng khốn mà khơng cần chuyển qua phịng thực lệnh Bước 4: Xác nhận cho khách hàng Sau thực lệnh xong, cơng ty chứng khốn gửi cho khách hàng phiếu xác nhận thi hành xong lệnh Bước 5: Thanh toán bù trừ giao dịch Hoạt động bao gồm việc đối chiếu giao dịch bù trừ kết giao dịch Hiện nước áp dụng việc đối chiếu cố định: Sở giao dịch chứng khoán tiến hành bù trừ sở nội dung lệnh cơng ty chứng khốn chuyển vào hệ thống Những sai sót cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn tự sửa chữa Việc bù trừ kết giao dịch kết thúc việc in chứng từ toán Chứng từ gửi cho cơng ty chứng khốn Nó sở để thực tốn giao chứng khoán Bước 6: Thanh toán giao hàng Đến ngày tốn, người mua giao tiền thơng qua ngân hàng định toán; người bán giao chứng khốn thơng qua hình thức chuyển khoản trung tâm lưu kí chứng khốn Sau hồn tất thủ tục Sở, cơng ty tốn tiền chứng khốn cho khách hàng thơng qua hệ thống tài khoản khách hàng mở công ty chứng khoán 1.2.2.2 Nghiệp vụ bảo lãnh Bản chất bảo lãnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bảo lãnh phát hành việc hỗ trợ đơn vị phát hành huy động vốn cách bán chứng khoán thị trường Có ba hình thức bảo lãnh phát hành mà giới thường áp dụng: Một là, bảo lãnh chắn: cơng ty bảo lãnh phát hành nhận mua tồn số chứng khốn đợt phát hành cơng ty phát hành sau bán cơng chúng Hai là, bảo lãnh cố gắng tối đa: hình thức mà cơng ty bảo lãnh phát hành hứa cố gắng tối đa để bán hết số chứng khốn cần phát hành cho cơng ty phát hành Ba là, bảo lãnh bảo đảm tất không: trường hợp áp dụng công ty phát hành chứng khoán cần số vốn định 1.2.2.3 Nghiệp vụ tự doanh Đây nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn dùng kinh phí để mua bán chứng khoán, họ tự chịu rủi ro làm thêm nhiệm vụ tạo thị trường cho loại chứng khốn 1.2.2.4 Các nghiệp vụ phụ trợ * Nghiệp vụ tín dụng Ở thị trường phát triển hoạt động thơng dụng Cịn thị trường chưa phát triển hoạt động bị hạn chế, định chế tài đặc biệt phép cấp vốn vay Một số nước cịn qui định khơng phép cho vay kí quỹ Cho vay kí quỹ hình thức cấp tín dụng cơng ty chứng khốn cho khách hàng để họ mua chứng khốn sử dụng chứng khốn làm vật chấp cho khoản vay Khi thực nghiệp vụ này, cơng ty chứng khốn phải dàn xếp với ngân hàng phải chịu trách nhiệm khoản vay * Tư vấn đầu tư tư vấn tài công ty Đây việc cung cấp thông tin đối tượng chứng khoán, thời hạn, vấn đề mang tính quy luật hoạt động đầu tư chứng khốn Nó địi hỏi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nhiều kiến thức, chuyên môn kỹ u cầu vốn khơng cao Tính trung thực cá nhân hay cơng ty tư vấn có ý nghĩa quan trọng * Nghiệp vụ quản lí danh mục đầu tư Đây dạng tư vấn đầu tư mức độ cao khách hàng uỷ thác cho cơng ty chứng khốn thay mặt định đầu tư theo nguyên tắc mà khách hàng yêu cầu Thông thường nghiệp vụ tuân thủ theo bốn bước bản: Bước 1: Cơng ty chứng khốn khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả Bước 2: Cơng ty khách hàng tiến hành kí hợp đồng quản lí Bước 3: Thực hợp đồng quản lí Bước 4: Khi đến hạn kết thúc hợp đồng công ty phải khách hàng bàn bạc, định xem gia hạn hay lí hợp đồng Khi cơng ty bị phá sản, tài sản uỷ thác khách hàng phải tách riêng không dùng để trả nghĩa vụ nợ cho cơng ty chứng khốn Khoản phí mà cơng ty chứng khốn nhận dựa số lợi nhuận thu cho khách hàng * Nghiệp vụ quản lí thu nhập chứng khốn (quản lí cổ tức) Nghiệp vụ xuất phát từ nghiệp vụ lưu kí chứng khốn Cơng ty phải thực hoạt động theo dõi tình hình thu lãi chứng khốn đến hạn để thu hộ gửi báo cáo cho khách hàng Trên thực tế, cơng ty chứng khốn khơng trực tiếp quản lí mà lưu kí trung tâm lưu giữ chứng khốn Ngồi nghiệp vụ trên, cơng ty chứng khốn cịn tiến hành số hoạt đơng khác như: cho vay chứng khốn, quản lí quỹ đầu tư, quản lí vốn, kinh doanh bảo hiểm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.2.3 Điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn Hoạt động cơng ty chứng khốn có ảnh hưởng nhiều tới lợi ích cơng chúng nên phải đáp ứng số điều kiện định Nhìn chung, qui định điều kiện thành lập, cấp phép hoạt động cho cơng ty chứng khốn thể hai khía cạnh sau: Điều kiện vốn: Cơng ty chứng khốn phải có vốn điều lệ tối thiểu vốn pháp định Vốn pháp định qui định cụ thể cho loại nghiệp vụ Điều kiện nhân sự: Những người quản lí hay nhân viên cơng ty chứng khốn phải có đầy đủ kiến thức, kinh nghiệm độ tín nhiệm Thơng thường, nhân viên cơng ty chứng khốn phải có giấy phép hành nghề Như vậy, điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn có khác nước giới Tùy theo đặc thù quốc gia, công ty chứng khốn tổ chức theo nhiều mơ hình khác LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG II: THỰC TIỄN HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHỐN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Q trình thành lập cơng ty chứng khốn Việt Nam Ở Việt Nam, giai đoạn đầu phát triển TTCK, quy mơ thị trường cịn nhỏ nên số lượng cơng ty chứng khốn cịn Điều phù hợp nhằm giảm cạnh tranh gay gắt bối cảnh chi phí ban đầu cơng ty thành lập lớn mà thu nhập nhỏ, chưa đủ khả bù đắp chi phí Ngồi ra, để đảm bảo ngun tắc xây dựng thị trường chứng khốn hiệu an tồn từ giai đoạn đầu, chọn cơng ty có quy mơ lớn chất lượng cao tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán để giảm thiểu rủi ro Khi thị trường phát triển hiệu quả, quy mô dung lượng thị trường lớn, số lượng cơng ty chứng khốn tăng lên để đáp ứng nhu cầu thị trường Hiện có 07 cơng ty chứng khốn thành lập vào hoạt động Bảng 1: Danh sách cơng ty chứng khốn Số thứ tự Tên cơng ty Vốn ĐL (tỷ VNĐ) Bảo 43 01 CTCPCK Việt 02 CTTNHHCKNHĐT PT Việt Nam 03 CTCPCK- Sài 06 Gòn CTCPCK-Đệ 43 Nhất 04 05 CTTNHHCKThăng Long 50 09 Các HĐ nghiệp vụ - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Tư vấn đầu tư C K - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Quản lý DMĐT Số GP HĐKDCK 01/GPHĐKD 26/11/1999 Số NV hành nghề 12 02/GPHĐKD26/ 08 11/1999 03/GPHĐKD05/ 08 04/2000 04/GPHĐKD08/ 09 04/2000 05/GPHĐKD11/ 07 05/2000 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 06 CTTNHHCKACB 43 07 CTTNHHCKNHCTVN 55 - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Lưu ký chứng khoán 06/GPHĐKD29/ 03 06/2000 07/GPHĐKD06/ 20 10/2000 1.1 Mơ hình cơng ty chứng khốn Việt Nam Qua nghiên cứu mơ hình cơng ty chứng khốn nước ta nhận thấy thị trường từ thị trường phát triển đến thị trường cho phép ngân hàng tham gia vào kinh doanh chứng khoán mức độ phạm vi khác Ngay thị trường phát triển Mỹ, Nhật trước không cho phép ngân hàng tham gia vào hoạt động chứng khoán có quy định nới lỏng có xu hướng chuyển dần từ mơ hình cơng ty chứng khốn chun doanh t sang mơ hình đa kiểu Anh, tức ngân hàng phép tham gia kinh doanh chứng khốn thơng qua cơng ty độc lập Ở Việt Nam nay, ngành chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khốn hồn tồn mẻ khơng dân chúng mà tổ chức kinh doanh nước ta Việc tham gia tổ chức tín dụng cụ thể ngân hàng thương mại vào kinh doanh chứng khoán giai đoạn đầu thị trường cần thiết Với đội ngũ cán đào tạo thông thạo việc kinh doanh công cụ thị trường tiền tệ, có kinh nghiệm việc đánh giá dự án đầu tư với mạng lưới hoạt động rộng rãi khắp nưóc, việc tham gia ngân hàng góp phần phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam Có thể nhận thấy mơ hình cơng ty chứng khốn Việt Nam kết hợp mơ hình ngân hàng đa phần mơ hình cơng ty chuyên LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com doanh chứng khoán Chúng ta học tập rút kinh nghiệm từ mơ hình nước hạn chế tiêu cực phát sinh từ khơng ngừng nâng cao hiệu hoạt động công ty chứng khốn Các cơng ty chứng khốn với nghiệp vụ chun môn, kinh nghiệm nghề nghiệp máy tổ chức thích hợp người trung gian mơi giới, mua bán, bão lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư người phát hành thị trường chứng khốn Hoạt động cơng ty chứng khốn có ảnh hưởng lớn tới lợi ích đơng đảo cơng chúng Do đó, u cầu pháp lý cơng ty chứng khốn chặt chẽ 1.2 Phòng giao dịch (Phòng kinh doanh): Thực giao dịch Sở giao dịch Thơng thường phịng giao dịch gồm phận: - Bộ phận môi giới cho khách hàng - Bộ phận giao dịch cho thân cơng ty - Bộ phận nghiên cứu phân tích chứng khốn 1.2.1 Phịng Tài chính- Kế tốn: Được chia thành hai phận chủ yếu: Bộ phận Kế toán Bộ phận Tài 1.2.2 Phịng Marketing: Chức chủ yếu quan hệ với khách hàng công ty, nhận lệnh từ khách hàng sau chuyển qua phịng giao dịch để thực hiện, nghiên cứu phát triển thị trường 1.2.3 Phịng quản trị hành chính-tổng hợp: Có nhiệm vụ: + Duy trì sở kinh doanh, văn phịng làm việc, trang thiết bị đồ dùng văn phòng nói chung, cung cấp văn phịng phẩm, trì điện nước, nhà ăn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com + Tổ chức gặp gỡ, làm việc với quan hữu quan, tổ chức quốc tế, tổ chức kinh doanh khác + Ký kết quản lý hợp đồng tuyển dụng lao động, quản lý nhân 1.2.4 Phòng đăng ký, lưu ký lưu trữ thông tin: Thực công việc liên quan đến lưu ký, đăng ký chứng khoán lưu trữ thơng tin giao dịch chứng khốn, tài khoản khách hàng 1.3 Hoạt động TTGDCK 1.3.1 Giao dịch chứng khốn Tính đến 31/01/2001 TTGDCK TP Hồ Chí Minh thực 76 phiên giao dịch với tổng khối lượng chứng khoán giao dịch là: 4.481.200 cổ phiếu, 26.280 trái phiếu, đạt tổng giá trị 124.603 tỷ đồng Giao dịch cổ phiếu chiếm 98% tổng giá trị giao dịch, giao dịch trái phiếu chiếm 2% tổng giá trị giao dịch - Tính theo loại cổ phiếu, giá trị giao dịch REE 24.516 tỷ đồng chiếm 19,6%; SAM 76.313 tỷ đồng chiếm 61,2%; HAP 20.142 tỷ đồng chiếm 16,1%; TMS 833 triệu đồng chiếm 0,67%; LAF 228 triệu đồng chiếm 0,18% - Khối lượng trái phiếu Chính phủ giao dịch 390 trái phiếu đạt trị giá 39,2 triệu đồng, chiếm 0,03% - Khối lượng trái phiếu Ngân hàng đầu tư phát triển Việt nam giao dịch 25.890 trái phiếu đạt trị giá 2,28 tỷ đồng chiếm 2% Bảng 2: Giá trị giao dịch số loại trái phiếu cổ phiếu (Đơn vị: Triệu đồng) Chứng khoán REE SAM HAP TMS LAF Giá trị giao dịch 24516 76313 20142 833 228 Tỷ trọng (%) 19,68 61,25 16,17 0,67 0,18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trái phiếu Chính phủ Trái phiếu NHĐT PT Tổng 39,2 2528 124599,2 0,03 2,03 100 1.3.2 Tình hình giá giao dịch chứng khốn * Giá cổ phiếu: Diễn biến giá loại cổ phiếu: Bảng 3: Giá số loại cổ phiếu (Đơn vị: VNĐ/Cổ phiếu) Ngày giao Cổ phiếu dịch REE 26/07/2000 SAM 28/07/2000 HAP 04/08/2000 TMS 04/08/2000 LAF 15/12/2000 Chỉ số VN-INDEX tăng liên tục Giá trần 16000 17000 16000 14000 17000 qua Giá cổ phiếu Tỷ lệ phiên giao dịch (%) 31/01/2003 39400 146 39200 130 52000 225 40900 192 20800 22 phiên giao dịch, đạt 245, điểm vào phiên giao dịch ngày 31/01/ 2003 * Giá trái phiếu: - Kể từ tháng 10/2001 đến 31/01/2003, trái phiếu Chính phủ khơng có giao dịch nên giá không thay đổi, mức 100.800 đồng/trái phiếu - Giá trái phiếu NHĐT PT Việt Nam tăng từ 97.800 VNĐ/trái phiếu vào ngày giao dịch 15/11/2001 tăng lên đến 99.200 VNĐ/trái phiếu vào ngày giao dịch 29/12/2001 đến tháng 01/2003 giá trái phiếu cịn 93.000 VNĐ/trái phiếu Giá chứng khốn có xu hướng tăng liên tục Cổ phiếu REE, SAM xuống giá vài ngày, sau lại có xu hướng tăng trở lại Chỉ số VNINDEX có xu hướng tăng đều, trung bình phiên giao dịch tăng 1,07% Đây dấu hiệu đáng mừng cho TTCK hoạt động thời gian ngắn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.3.3 Hoạt động lưu ký tốn bù trừ chứng khốn Q trình thực lưu ký chứng khoán phục vụ tốt cho giao dịch chứng khoán, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động giao dịch TTGDCK Công chúng đầu tư bắt đầu quen với khái niệm lưu ký, ghi sổ thông qua TTGDCK số khái niệm q trình thực quyền cổ đơng thông qua TTGDCK TTGDCK thực đăng ký, lưu ký toán bù trừ cho loại chứng khoán niêm yết NHĐT PT Việt Nam thực tốt vai trò Ngân hàng định tốn cho TTGDCK, góp phần bảo đảm thời gian thực việc toán bù trừ cho giao dịch Đến nay, hầu hết thành viên lưu ký nước chưa triển khai hoạt động nhà đầu tư nước chưa xúc tiến thủ tục cần thiết để tham gia giao dịch chứng khoán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP HỒN THIỆN VÀ PHÁT TRIỂN CÁC CƠNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Mục tiêu phương hướng thời gian tới Qua nghiên cứu mô hình cơng ty chứng khốn nước thực tiễn hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam thời gian qua rút số học nhằm hồn thiện cơng ty chứng khốn mặt: mơ hình cơng ty; đội ngũ cán bộ, công nhân viên công ty chứng khoán hệ thống tin học phục vụ giao dịch triển khai nghiệp vụ Đồng thời, rút số học nhằm mở rộng phát triển cơng ty chứng khốn thời gian tới Thứ nhất, mơ hình cơng ty Trong thời gian trước mắt cần phải trì mơ hình ngân hàng đa phần công ty chuyên doanh chứng khốn Thứ hai, chế độ quản lí Việc trì chế độ cấp phép đồi với cơng ty xin hoạt động kinh doanh chứng khốn Việt Nam điều tất yếu đặc biệt cần thiết Thứ ba, hình thức pháp lý cơng ty chứng khốn Điều bắt buộc chung tổ chức muốn kinh doanh chứng khoán phải công ty cổ phần hay công ty TNHH Thứ tư, tham gia nước Trong thời gian trước mắt cần hạn chế tham gia bên nước vào thành lập tổ chức kinh doanh chứng khoán Việt Nam Thứ năm, hoạt động kinh doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn cần phải có tách bạch nghiệp vụ chứng khoán nghiệp vụ tài khác, hoạt động mơi giới chứng khốn hoạt động tự doanh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thứ sáu, thời gian tới số lượng cơng ty chứng khốn cần mở rộng nhằm thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khốn, nâng cao tính khoản cho thị trường, cung cấp dịch vụ nhanh chóng, kịp thời, thu hút tham gia nhà đầu tư nhà phát hành vào thị trường chứng khoán Để thực mục tiêu cần có giải pháp hồn thiện cơng ty chứng khốn mặt mơ hình cơng ty, nguồn nhân lực cơng ty chứng khốn, đồng thời có điều kiện tiền đề để mở rộng phát triển cơng ty chứng khốn Sau số giải pháp nhằm hồn thiện phát triển cơng ty chứng khoán Việt Nam Các giải pháp hồn thiện cơng ty chứng khốn 2.1 Giải pháp hồn thiện mơ hình cơng ty chứng khốn Hiện nay, kết hợp mơ hình ngân hàng đa phần mơ hình cơng ty chun doanh chứng khốn Theo đó, ngân hàng muốn tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khoán phải thành lập công ty pháp nhân riêng biệt, hạch tốn độc lập 2.2 Giải pháp hồn thiện nguồn nhân lực cơng ty chứng khốn Đây vấn đề xem khó khăn phức tạp việc xây dựng hình thành hệ thống cơng ty kinh doanh chứng khốn.Trước hết, Việt Nam có hoạt động kinh doanh chứng khốn nhân lực trang bị kiến thức hoạt động cịn Đối với cơng ty chứng khốn, lĩnh vực hoạt động kinh doanh thị trường vốn, cá nhân thực kinh doanh chứng khoán phải đáp ứng nhiều tiêu chuẩn chuyên môn, đạo đức nghề nghiệp khắt khe có tính đặc thù riêng có hoạt động Để cấp giấy phép hành nghề, cá nhân phải qua khoá đào tạo: - Khóa đào tạo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Khoá đào tạo nâng cao - Khoá đào tạo luật pháp - Khoá đào tạo nghiệp vụ Nhà nước quy định thời hạn hiệu lực giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán 2.3 Giải pháp hoàn thiện hệ thống tin học cho cơng ty chứng khốn Các giải pháp tin học cho hoạt động quản lí cơng ty chứng khoán thực theo hai cách Cách thứ cơng ty chứng khốn xây dựng hệ thống tin học - tự động hố cho riêng Cách thứ hai công ty hợp tác phát triển hệ thống chung Ở Việt Nam học tập kinh nghiệm Trung Quốc giao cho Trung tâm giao dịch chứng khoán với cơng ty chứng khốn Việt Nam xây dựng hệ thống tin học thống cho hoạt động kinh doanh công ty Đương nhiên, hệ thống tin học - tự động hố giao dịch cơng ty gắn liền phù hợp với hệ thống giải pháp tin học Trung tâm giao dịch chứng khoán Về lâu dài thị trường phát triển, hệ thống thông tin giao dịch Sở giao dịch kết nối với cơng ty chứng khốn qua mạng diện rộng cơng ty chứng khốn trực tiếp giao dịch trụ sở Các giải pháp nhằm mở rộng phát triển công ty chứng khoán * Giải pháp tạo hành lang pháp lý cho cơng ty chứng khốn * Giải pháp tăng cường việc quản lý, tra, giám sát công ty chứng khoán * Giải pháp tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Để thị trường chứng khốn phát triển nhanh chóng, yếu tố quan trọng khơng thể thiếu hình thành tổ chức tham gia kinh doanh thị trường Đối tượng góp phần nâng cao tính khoản cho loại chứng khốn, bảo đảm thị trường chứng khốn hoạt động có trật tự, cơng hiệu Vì vậy, việc thành lập phát triển tổ chức kinh tế hoạt động thị trường chứng khốn, có cơng ty chứng khoán, phù hợp với nhu cầu khách quan phát triển thị trường vốn thị trường chứng khốn Việt Nam Đề tài: "Một số biện pháp hồn thiện phát triển cơng ty chứng khốn Việt Nam " thực nhằm đáp ứng yêu cầu cấp bách thực tiễn phát triển thị trường chứng khốn Việt nam việc hồn thiện hệ thống tổ chức kinh doanh chứng khoán Trên sở nghiên cứu kinh nghiệm quốc tế vấn đề đặc thù Việt nam (như hệ thống pháp lý hành, tiềm lực tài nhân lực chủ thể Việt nam, xu hướng phát triển kinh tế Việt nam ) Đề tài đề xuất giải pháp hồn thiện hệ thống cơng ty chứng khốn Việt nam nay, đồng thời tìm biện pháp nhằm mở rộng phát triển cơng ty chứng khốn thời gian tới TÀI LIỆU THAM KHẢO Thị trường chứng khoán GS, T S Lê Văn Tư - Lê Tùng Vân NXB Thống kê Lý thuyết tiền tệ - Ngân hàng - Học viện Ngân hàng Lý thuyết tiền tệ - Ngân hàng Miskin Tạp chí NH, tạp chí Tài chính, tạp chí Chứng khốn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Một số tạp chí khác MỤC LỤC Lời nói đầu Chương I Vai trị cơng ty chứng khốn với hoạt động thị trường chứng khoán Hoạt động thị trường chứng khoán 1.1 Các thành viên thị trường chứng khoán 1.2 Cơng ty chứng khốn 1.2.1 Mơ hình tổ chức hoạt động cơng ty chứng khốn 1.2.2 Các nghiệp vụ ty chứng khốn 1.2.3 Điều kiện thành lập cơng ty chứng khốn Chương II Thực tiễn hoạt động cơng ty chứng khốn Việt Nam 11 Quá trình thành lập cơng ty chứng khốn Việt Nam 11 1.1 Mơ hình cơng ty chứng khoán Việt Nam 12 1.2 Phòng giao dịch (phòng kinh doanh) 13 1.2.1 Phòng tài - kế tốn 13 1.2.2 Phòng Marketing 13 1.2.3 Phịng quản trị hành - tổng hợp 13 1.2.4 Phòng đăng ký, lưu ký lưu trữ thông tin 14 1.3 Hoạt động TTGDCK 14 1.3.1 Giao dịch chứng khoán 14 1.3.2 Tình hình giá giao dịch chứng khoán 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.3.3 Hoạt động lưu ký toán bù trừ chứng khoán 15 Chương III Các giải pháp hồn thiện phát triển cơng ty chứng khốn Việt Nam 17 Mục tiêu phương hướng thời gian tới 17 Các giải pháp hồn thiện cơng ty chứng khoán 18 2.1 Giải pháp hồn thiện mơ hình cơng ty chứng khốn 18 2.2 Giải pháp hoàn thiện nguồn nhân lực cơng ty chứng khốn 18 2.3 Giải pháp hoàn thiện hệ thống tin học cho cơng ty chứng khốn 19 Các giải pháp nhằm mở rộng phát triển công ty chứng khoán 19 Kết luận 20 Tài liệu tham khảo 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... mở rộng phát triển công ty chứng khoán Sau số giải pháp nhằm hồn thiện phát triển cơng ty chứng khốn Việt Nam Các giải pháp hoàn thiện cơng ty chứng khốn 2.1 Giải pháp hồn thiện mơ hình cơng ty. .. sở Các giải pháp nhằm mở rộng phát triển cơng ty chứng khốn * Giải pháp tạo hành lang pháp lý cho công ty chứng khoán * Giải pháp tăng cường việc quản lý, tra, giám sát cơng ty chứng khốn * Giải. .. hoàn thiện mơ hình cơng ty chứng khốn 18 2.2 Giải pháp hoàn thiện nguồn nhân lực cơng ty chứng khốn 18 2.3 Giải pháp hồn thiện hệ thống tin học cho cơng ty chứng khoán 19 Các giải pháp nhằm
Ngày đăng: 03/11/2022, 08:19
Xem thêm:
