Bàn về hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ

LỜI MỞ ĐẦU Trong kinh tế, trung gian tài bảo hiểm kênh huy động vốn đầu tư thiếu đầy tiềm Bảo hiểm nhân thọ dài hạn vừa nguồn bổ sung vốn đầu tư phát triển, vừa biện pháp bảo vệ an ninh quốc gia, đảm bảo ổn định đời sống kinh tế - xã hội nước Thị trường bảo hiểm bùng nổ, vấn đề đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm trở thành vấn đề sống còn, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Đầu tư tài hiệu giúp doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ bảo tồn quỹ tài bảo hiểm, góp phần nâng cao tiềm lực tài đứng vững cạnh tranh Thêm nữa, thu nhập từ đầu tư tài cịn nguồn để doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thực cam kết với khách hàng, nâng cao tính hấp dẫn sản phẩm bảo hiểm nhân thọ.Trên giới, công ty bảo hiểm nhân thọ lớn coi đầu tư tài hoạt động mang lại thu nhập ln coi trọng Có thể nói hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ có vai trị lớn khơng DNBH nhân thọ mà cịn tồn tư tài kinh tế Với ý nghiã đó, em chọn đề tài "Bàn hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ" Cấu trúc viết gồm ba phần: Phần I: Lý luận chung hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Phần II: Thực trạng hoạt động đầu tư số doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ thị trường bảo hiểm Việt Nam Phần III: Một số kiến nghị giải pháp Đây đề tài mẻ, nguồn số liệu thu thập hạn chế nên viết cịn nhiều thiếu sót Em mong bảo góp ý giáo để viết hồn chỉnh Cuối em xin chân thành cảm ơn cô giáo - Thạc sỹ Phạm Thị Định nhiệt tình giảng dạy giúp đỡ em nhiều để em hoàn thành viết Hà Nội ngày 29/12/03 I.LÝ LUẬN CHUNG LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 1.LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 1.1.Khái niệm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Bảo hiểm chia nhỏ tổn thất số người cho nhiều người có khả gặp phải rủi ro tương tự cách thu họ khoản tiền gọi phí bảo hiểm để hình thành nên quỹ tài bảo hiểm từ bồi thường (chi trả) cho họ thiệt hại tài rủi ro bất ngờ gây nên Sơ đồ 1: Cơ chế hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm Người tham gia Bảo hiểm Phí bảo hiểm Quỹ tài BH Chi trả Người tham gia BH gặp rủi ro Qlý Người Bảo Hiểm Đặc thù hoạt động kinh doanh bảo hiểm "sự đảo ngược chu kỳ sản xuất kinh doanh" Việc tiêu thụ sản phẩm dựa quy trình: phí bảo hiểm thu trước, cam kết trả tiền bảo hiểm thực sau Giá trị sử dụng sản phẩm bảo hiểm thực sau mua khoảng thời gian định Như doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) có tay quỹ tài tập trung lớn, quỹ không sử dụng để bồi thường nên DNBH sử dụng lượng tiền nhàn rỗi để đầu tư Như vậy: Đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm việc doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi để đầu tư vào lĩnh vực đầu tư theo luật định Mỗi nước khác có quy định khác lĩnh vực đầu tư DNBH 1.2.Đặc điểm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ: Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, hoạt động đầu tư quỹ tài phức tạp sản phẩm bảo hiểm nhân thọ đa dạng phức tạp hơn, lại thêm cạnh tranh khốc liệt thị trường.Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ thường hợp đồng dài hạn nên hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có số đặc trưng sau: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Một đặc điểm chung hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ chịu tác động lớn thay đổi lãi suất lạm phát nguồn vốn đem đầu tư thường dài hạn  Do tính chất dài hạn hợp đồng bảo hiểm nhân thọ nhu cầu chi dự đốn cách xác nên quỹ bảo hiểm nhân thọ thường đầu tư vào loại chứng khoán dài hạn  Quy mô quỹ bảo hiểm nhân thọ lớn quỹ bảo hiểm phi nhân thọ xét góc độ phí bảo hiểm  Thu nhập cơng ty bảo hiểm nhân thọ thường lớn khoản chi tất khiếu nại tốn từ phí bảo hiểm thu nhập từ đầu tư năm Do vậy, DNBH nhân thọ có nhu cầu đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn  Theo nghiên cứu chun gia tính tốn hợp đồng bảo hiểm phù hợp với công ty bảo hiểm nhân thọ hợp đồng mà ngày toán đáo hạn hợp đồng trùng với ngày toán đáo hạn hạng mục đầu tư  Đầu tư nước quỹ bảo hiểm nhân thọ thường bảo hiểm phi nhân thọ  Bảo hiểm nhân thọ có tính tiết kiệm nên việc đầu tư có ảnh hưởng lớn đến khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm thị trường 1.3.Vai trò hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ 1.3.1.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm : DNBH khơng có nhiệm vụ thu chi quỹ tài bảo hiểm mà cịn phải phát triển quỹ tài Đầu tư tài nguồn vốn nhàn rỗi có ý nghĩa quan trọng cho tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm Đầu tư có hiệu phát triển quỹ tài DNBH -Hoạt động đầu tư có ảnh hưởng trực tiếp đến lực tài khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm thị trường Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí bảo hiểm, từ tạo lợi so với đối thủ cạnh tranh - Chiến lược thiết kế bán sản phẩm doanh nghiệp bị chi phối hoạt động đầu tư thông qua việc định giá sản phẩm bảo hiểm, mở rộng phạm vi trách nhiệm tăng thêm quyền lợi cho khách hàng -Hoạt động đầu tư đóng góp vào tăng trưởng thu nhập lợi nhuận của doanh nghiệp bảo hiểm, từ giúp doanh nghiệp bảo hiểm mở rộng quy mô, tăng thêm thu nhập cho người lao động Đồng thời giúp doanh nghiệp bảo hiểm bù đắp giá đồng tiền, bảo toàn quỹ tài bảo hiểm trước rủi ro lạm phát Ngồi ra, hoạt động đầu tư cịn có số ý nghĩa khác : giúp doanh nghiệp khuếch trương quảng cáo thông qua đầu tư bất động sản tạo thêm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com khách hàng cho doanh nghiệp thông qua hoạt động cho vay (khi người vay mua bảo hiểm công ty) 1.3.2.Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ : Nếu doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, thu nhập từ hoạt động đầu tư tài giúp doanh nghiệp bù đắp chi phí kinh doanh,có điều kiện để giảm phí bảo hiểm, tăng khả ký kết hợp đồng bảo hiểm, nâng cao mức giữ lại hợp đồng tái bảo hiểm, từ ổn định nâng cao kết kinh doanh doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, đầu tư quỹ dự phịng bắt buộc tính chất kỹ thuật nghiệp vụ bảo hiểm Nếu doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ không đầu tư thu nhập từ hoạt động đầu tư không đủ lớn để bù đắp khoản "nợ tiết kiệm" người bảo hiểm doanh nghiệp bảo hiểm lâm vào tình trạng thua lỗ ; trầm trọng dẫn tới phá sản Như nói đầu tư hoạt động có vai trị sống cịn việc tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có vai trị quan trọng doanh nghiệp bảo hiểm nói chung Ngồi cịn thể số nét quan trọng sau : -Hoạt động đầu tư giúp họ thực nghĩa vụ tài người tham gia bảo hiểm Bởi bảo hiểm nhân thọ khơng có tính rủi ro mà cịn có tính tiết kiệm Do việc đầu tư có hiệu không đơn phát triển quỹ tài mà cịn trách nhiệm DNBH để đảm bảo cho khách hàng trả lãi -Thu nhập từ đầu tư nguồn tài để doanh nghiệp bảo hiểm thực cam kết với khách hàng, tăng khoản lợi tức chia thêm cho hợp đồng bảo hiểm, qua nâng cao tính hấp dẫn cho sản phẩm bảo hiểm nhân thọ -Đầu tư giúp DNBH nhân thọ bù đắp gía đồng tiền, bảo tồn quỹ tài trước rủi ro lạm phát, đảm bảo khả chi trả doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ tương lai 2.NGUYÊN TẮC ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm ví "cánh tay" doanh nghiệp bảo hiểm với "cánh tay" kinh doanh trực tiếp Trong môi trường cạnh tranh liệt để đảm bảo đầu tư an toàn hiệu doanh nghiệp bảo hiểm cần tuân thủ nguyên tắc sau : 2.1.Nguyên tắc an toàn Nguyên tắc đặt nhằm hạn chế tối đa rủi ro đầu bảo toàn nguồn vốn sử dụng Hoạt động đầu tư đứng trước rủi ro : LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Rủi ro lãi suất  Rủi ro tín dụng  Rủi ro thị trường  Rủi ro tiền tệ  Rủi ro biến động giá đầu tư chứng khoán Khi tiến hành hoạt động đầu tư, doanh nghiệp bảo hiểm cần ý đến tất rủi ro để hoạt động đầu tư hiệu Trước rủi ro việc đảm bảo an tồn vốn quan trọng , đảm bảo khả tốn doanh nghiệp bảo hiểm, tạo lòng tin cho khách hàng từ tăng thêm uy tín cho doanh nghiệp Nguyên tắc yêu cầu doanh nghiệp bảo hiểm phải đa dạng hố danh mục đầu tư nhằm phân tán giảm thiểu rủi ro gặp phải Nguyên tắc an toàn pháp luật thể chế việc quy định danh mục đầu tư với lĩnh vực có mức độ rủi ro đầu tư thấp.Cụ thể sau : Điều 98,Luật kinh doanh bảo hiểm ban hành năm 2000 quy định doanh nghiệp bảo hiểm đầu tư vào lĩnh vực sau:  Mua trái phiếu phủ;  Mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp;  Kinh doanh bất động sản;  Góp vốn vào doanh nghiệp khác;  Cho vay theo quy định Luật tổ chức tín dụng;  Gửi tiền tổ chức tín dụng (trích điều 98-Luật kinh doanh bảo hiểm) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.2.Nguyên tắc sinh lời: Một mục tiêu quan trọng hoạt động đầu tư tạo lợi nhuận.Lợi nhuận cao mục tiêu tất doanh nghiệp tham gia kinh doanh thị trường Với doanh nghiệp bảo hiểm, lợi nhuận cần thiết giúp doanh nghiệp tăng cường sức mạnh tài chính, đứng vững cạnh tranh thực chiến lược Lợi nhuận tạo từ hoạt động đầu tư giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện giảm phí mở rộng phạm vi bảo hiểm Tóm lại kết cuối mà doanh nghiệp bảo hiểm theo đuổi Tuy nhiên, muốn thu tỷ suất lợi nhuận cao rủi ro đầu tư tăng theo Vì nhà quản lý đầu tư cần nghiên cứu cho hoạt động đầu tư vừa đảm bảo nguyên tắc an toàn lại vừa đem lại mức lợi nhuận mong muốn 2.3.Nguyên tắc đảm bảo khả toán thường xuyên Khả toán khả mà doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng tài sản để đáp ứng trách nhiệm toán đến hạn Do khiếu nại DNBH khó dự đốn nên họ phải giữ tỷ lệ đầu tư định vào hạng mục đầu tư có tính khoản cao để đảm bảo toán cần thiết Song song với mục tiêu lợi nhuận mục tiêu đảm bảo khả tốn.Thực tế hai mục tiêu thường có đánh đổi lẫn nhau: Khi doanh nghiệp bảo hiểm muốn tăng lợi nhuận phải chấp nhận tăng khả rủi ro, rủi ro thực tế xảy khả tốn doanh nghiệp bị đe doạ Do việc đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phải đảm bảo có tính khoản hợp lý doanh nghiệp bảo hiểm phải tốn cho khách hàng lúc có kiện bảo hiểm xảy  Tất nguyên tắc đầu tư cần áp dụng cách linh hoạt tuỳ thuộc vốn đầu tư hình thành từ nguồn Đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm từ nguồn vốn nợ (như quĩ Dự phòng nghiệp vụ ) phải tuân thủ nghiêm ngặt ngun tắc đầu tư Bởi khơng phải tiền doanh nghiệp bảo hiểm mà khoản nợ doanh nghiệp khách hàng Các nguyên tắc đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cần đa dạng hoá hạng mục đầu tư mình, có chiến lược đầu tư thích hợp với quy mơ doanh nghiệp phù hợp với điều kiện thị trường 3.NGUỒN VỐN ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 3.1.Nguồn vốn điều lệ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Doanh nghiệp bảo hiểm thường phải ký phần vốn điều lệ theo quy định pháp luật Ơ Việt Nam quy định 5% vốn pháp định, phần cịn lại DNBH đem đầu tư sinh lời Trong DNBH nhân thọ, nguồn vốn chưa phải chiếm tỷ trọng lớn có vai trị quan trọng Nó nguồn vốn tự có doanh nghiệp nên khơng chịu kiểm soát quy định chặt chẽ pháp luật, DNBH đem đầu tư vào khoản mục có tỷ suất lợi nhuận cao nhằm phục vụ chiến lược mục tiêu 3.2.Quỹ dự trữ bắt buộc Trong trình kinh doanh rủi ro, thân DNBH gặp phải rủi ro gây ảnh hưởng đến khả toán doanh nghiệp, từ ảnh hưởng đến khách hàng.Vì Nhà nước phải yêu cầu DNBH phải trích lập quỹ dự trữ bắt buộc để khơng đảm bảo khả toán doanh nghiệp mà bảo vệ quyền lợi cho người tham gia bảo hiểm Luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam quy định DNBH phải trích 5% lợi nhuận sau thuế hàng năm để lập quỹ dự trữ bắt buộc, mức tối đa quỹ 10% vốn điều lệ doanh nghiệp bảo hiểm 3.3.Quỹ dự trữ tự nguyện Trong q trình hoạt động kinh doanh, DNBH ln phải trì khả tốn Ngồi quỹ dự trữ bắt buộc, DNBH thành lập quỹ dự trữ tự nguyện Quỹ lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối doanh nghiệp DNBH thành lập thêm quỹ nhằm tăng khả tốn mình, thực tốt cam kết với khách hàng Các quỹ dự trữ bắt buộc tự nguyện DNBH thường chiếm tỷ trọng không lớn nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp có vai trị quan trọng, góp phần tăng doanh thu đảm bảo khả toán DNBH 3.4.Các khoản lãi năm trước chưa sử dụng lợi tức để lại doanh nghiệp Vào cuối năm tài chính, lợi nhuận sau thuế DNBH sử dụng để chia cổ tức cho cổ đông cơng ty cổ phần, trích lập quỹ quỹ đầu tư phát triển, quỹ khen thưởng phúc lợi, phần lại bổ sung vào nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp Trong kinh doanh bảo hiểm nhân thọ, DNBH cịn có quỹ đầu tư hình thành từ lợi tức để lại, đảm bảo cho cam kết có chia lãi 3.5.Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm a, Quỹ dự phòng nghiệp vụ DNBH Theo quy định hành dự phịng nghiệp vụ quỹ bắt buộc doanh nghiệp bảo hiểm phải lập để thực cam kết với khách hàng theo hợp đồng bảo hiểm tình Ngồi ra,các quỹ dự phịng nghiệp vụ cịn đóng vai trị " LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com van điều chỉnh " thu , chi lợi nhuận doanh nghiệp, đảm bảo doanh nghiệp ln tình trạng phát triển ổn định Quỹ dự phịng nghiệp vụ khơng kiểm sốt chặt chẽ, vận hành tuỳ tiện phản tác dụng gây hại cho doanh nghiệp Dự phịng nghiệp vụ có nguồn gốc từ phí thuộc sở hữu doanh nghiệp, có chiều hướng ngày tăng quy mơ tăng trưởng nghiệp vụ mức giữ lại Sự tăng trưởng quỹ dự phịng nghiệp tính ổn định tương đối trở thành tiềm tài doanh nghiệp ,được doanh nghiệp sử dụng vào đầu tư chiến lược kinh doanh tổng hợp kinh doanh Quỹ dự phịng nghiệp vụ DNBH bao gồm :  Dự phịng tốn học;  Dự phòng chi trả ( bồi thường);  Dự phòng đảm bảo cân đối;  Dự phòng chia lãi; b, Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm DNBH nhân thọ tổng dự phòng nghiệp vụ trừ khoản tiền bồi thường bảo hiểm thường xuyên kỳ Luật kinh doanh bảo hiểm quy định khoản tiền bồi thường xuyên kỳ DNBH nhân thọ lớn 5% tổng dự phịng nghiệp vụ Cuối năm tài chính, DNBH trích lập quỹ dự phịng nghiệp vụ từ quỹ tài bảo hiểm cho nghiệp vụ bảo hiểm cho phần trách nhiệm lại hợp đồng bảo hiểm Trong năm tài tiếp theo, quỹ dự phịng nghiệp vụ thường khơng phải sử dụng để chi trả, bồi thường hết DNBH lấy từ tiền phí thu năm để chi trả bồi thường cho phần trách nhiệm phát sinh từ hợp đồng ký từ năm trước Do DNBH có phần quỹ dự phịng nghiệp vụ "nhàn rỗi " đem đầu tư để sinh lời Trong nguồn đầu tư nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ DNBH chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn đầu tư Đối với DNBH nhân thọ, nguồn vốn chiếm đến 90% Việc đầu tư nguồn vốn chịu kiểm soát chặt chẽ pháp luật Ở Việt Nam luật pháp quy định sau:  Mua trái phiếu phủ, trái phiếu doanh nghiệp có bảo lãnh, gửi tiền tổ chức tín dụng không hạn chế  Mua cổ phiếu ,trái phiếu doanh nghiệp khơng có bảo lãnh, góp vốn vào doanh nghiệp khác tối đa 50%vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm  Đối với việc kinh doanh bất động sản, cho vay, uỷ thác đầu tư qua tổ chức tài tín dụng tối đa 40% vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 4.CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, bao gồm nhân tố bên nhân tố bên 4.1 Những nhân tố bên trong: 4.1.1 Các nghĩa vụ tài doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Có thể nói nghĩa vụ tài DNBH nhân tố then chốt định lựa chọn hình thức đầu tư cơng ty bảo hiểm, đặc biệt nghĩa vụ khách hàng( người bảo hiểm).Nghĩa vụ quy định điều khoản hợp đồng bảo hiểm Hình thức đầu tư DNBH phụ thuộc vào chất nghĩa vụ DNBH khách hàng Nguồn vốn đem đầu tư DNBH phần lớn lấy từ quỹ dự phịng nghiệp vụ; Do để đảm bảo quyền lợi khách hàng đảm bảo khả tốn cơng ty DNBH đầu tư khơng tính đến lợi nhuận mà cón phải đảm bảo khả đáp ứng cao trách nhiệm người bảo hiểm Nếu khơng có quản lý hoạt động đầu tư cách chặt chẽ, DNBH có xu hướng tìm kiếm hình thức đầu tư cho thu lợi nhuận cao sở tài sản tài có Cũng DNBH phi nhân thọ, DNBH nhân thọ có hai nghĩa vụ tài chủ yếu :  Trách nhiệm người bảo hiểm  Trách nhiệm cổ đông Bản chất nghĩa vụ tài người bảo hiểm DNBH nhân thọ có ảnh hưởng lớn đến sách đầu tư doanh nghiệp, đặc biệt đến việc lựa chọn tài sản coi đảm bảo cho nghĩa vụ Nhìn chung, nghĩa vụ tài với người tham gia bảo hiểm DNBH nhân thọ có thời hạn dài so với DNBH phi nhân thọ, nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ có liên quan đến việc cung cấp sản phẩm tiết kiệm hưu trí dài hạn Điều có nghĩa giới hạn thời gian cho việc đầu tư quỹ người tham gia bảo hiểm nhân thọ dài hạn nhiều so với bảo hiểm phi nhân thọ.Thêm nữa, luồng tiền thu vào (inflow) từ phí bảo hiểm nhân thọ tương đối ổn định phí tính trước thu định kỳ lần Do DNBH nhân thọ khơng phải lo lắng nhiều tính khoản tài sản danh mục đầu tư 4.1.2.Quy mô doanh nghiệp bảo hiểm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Quy mô doanh nghiệp bảo hiểm ảnh hưởng đến lựa chọn hình thức đầu tư : Các DNBH có vốn đầu tư lớn có phạm vi lựa chọn đầu tư rộng hơn, có khả đầu tư vào nhiều danh mục khác nhau, đặc biệt có quy định tỷ lệ đầu tư tối thiểu với số lĩnh vực bất động sản, trái phiếu phủ Ngược lại với DNBH có vốn đầu tư với quy mô nhỏ Mức độ khoản tài sản tài phụ thuộc vào quy mơ đầu tư vào tài sản DNBH so với quy mơ tồn thị trường.Ví dụ, DNBH nhỏ tài sản đầu tư có gía trị nhỏ nên cần họ bán thị trường mà không lo làm rối loạn thị trường, đảm bảo tính khoản để có tiền mặt chi tiêu.Trong đó, với DNBH lớn, nắm giữ giá trị lớn loại tài sản đầu tư , cần bán thị trường bị ảnh hưởng đáng kể bán hàng với số lượng lớn thường bị giảm giá Trong trường hợp này, tài sản đầu tư coi khơng đủ tính khoản cần thiết 4.1.3 Chính sách phân phối lợi nhuận Nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, doanh nghiệp ký kết hợp đồng bảo hiểm có cam kết chia lãi sản phẩm bảo hiểm nhân thọ trọn đời, hỗn hợp niên kim -Nếu thị trường bảo hiểm địa phương có tập quán phân phối lợi nhuận cho người tham gia bảo hiểm dươí hình thức chia lãi tiền mặt hàng năm DNBH trọng vào mức thu nhập ngắn hạn từ việc đầu tư -Ngược lại, việc phân phối lợi nhuận cho người tham gia bảo hiểm nhân thọ thực chủ yếu hình thức bổ sung vào số tiền bảo hiểm trả thưởng vào thời điểm kết thúc hợp đồng bảo hiểm DNBH quan tâm đến lợi nhuận đầu tư ngắn hạn tập trung vào đầu tư dài hạn 4.1.4.Các quan điểm đầu tư nhà quản lý Hoạt động đầu tư chịu tác động nhiều nhân tố, định đầu tư cuối cùng: đầu tư vào đâu, đầu tư hình thức giá trị người chịu trách nhiệm quản lý đầu tư định khuôn khổ pháp luật cho phép Nếu người quản lý đầu tư người thận trọng họ thiên lựa chọn danh mục đầu tư có mức độ rủi ro thấp Ngược lại họ người ưa mạo hiểm, họ có xu hướng lựa chọn danh mục đầu tư có mức độ rủi ro cao tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng lớn nhiều Thực tế cho thấy quan điểm quản lý đầu tư thị trường bảo hiểm khác khác Điều có ảnh hưởng tới hội đồng quản trị công ty bảo hiểm với tư cách người đặt giới hạn chung cho sách đầu tư cơng ty Do chịu sức ép , sách đầu tư nhìn chung có xu hướng tương tự DNBH hoạt động thị trường 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 6000 tỷ đồng Bảo Việt đầu tư trở lại kinh tế với doanh thu từ hoạt động đạt 387 tỷ đồng, tăng trưởng 84% Đến tháng 08 năm 2002 tổng nguồn vốn đầu tư Bảo Việt kể USD quy đổi 4876 tỷ đồng Trong nguồn Bảo hiểm nhân thọ 3904 tỷ đồng Vốn đầu tư trung-dài hạn chiếm 64% tổng nguồn vốn đầu tư hai lĩnh vực nhân thọ phi nhân thọ Năm 2003, kinh tế đất nước trì tỷ lệ tăng trưởng cao tạo mơi trường đầu tư khả phát triển; nhiên thị trường bảo hiểm tiếp tục cạnh tranh liệt Dự kiến năm 2003, Bảo Việt tăng trưởng 15% doanh thu so với năm 2002, doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ tăng 25% so với năm 2002 Bảo Việt tổ chức tài hùng mạnh với số vốn đầu tư lên đến hàng chục nghìn tỷ đồng Bảo Việt tham gia góp vốn cổ phần đầu tư vào hàng loạt dự án lớn, góp phần vào q trình CNH-HĐH đất nước như: nhà máy xi măng Thăng Long, Công viên nước Hồ Tây, Nhà máy nhiệt điện Hải Phòng, dự án xây dựng kinh doanh khách sạn Sài Gòn- Hạ Long, dự án xây dựng làng quốc tế Thăng Long, chuẩn bị cho Seagame 22 năm 2003 tổ chức Việt Nam Tính đến 31/3/2003, doanh thu phí bảo hiểm Bảo Việt đạt 1089 tỷ đồng, phí thu từ hoạt động bảo hiểm nhân thọ đạt 604 tỷ đồng, tăng 29,76%, thu từ hoạt động đầu tư đạt 80,2 tỷ đồng, tăng 43,98% so với năm 2002 Mục tiêu Bảo Việt đến năm 2010 trở thành tập đồn kinh doanh tài tổng hợp hàng đầu Việt Nam lĩnh vực bảo hiểm, chứng khốn đầu tư tài Nhà nước có quan tâm đặc biệt để hỗ trợ định hướng phát triển cho Bảo Việt Quyết định mang số169/2003/Qé-BTC việc tăng vốn điều lệ cho Bảo Việt lên 3.000 tỷ đồng, nêu rừ nhiệm vụ trọng trỏch Bảo Việt năm 2010 phải phấn đấu giữ vững vị trí tập đồn tài - bảo hiểm lớn mạnh Việt Nam Theo Quyết định này, lộ trỡnh tổ chức hoạt động kinh doanh Bảo Việt theo số bước, cụ thể: năm 2003, thành lập Bảo Việt nhân thọ, hạch toán độc lập trực thuộc Bảo Việt, Bảo Việt đầu tư 100% vốn điều lệ Trong năm 2004, thành lập Bảo Việt phi nhân thọ, hạch toán độc lập, trực thuộc Bảo Việt Bảo Việt đầu tư 100% vốn điều lệ Cũng theo Quyết định, nghiên cứu hồn thiện mơ hỡnh Trung tõm đầu tư Bảo Việt theo hướng thành lập Cơng ty đầu tư tài để nâng cao hiệu hoạt động đầu tư Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam Đồng thời, nghiên cứu trỡnh Bộ Tài chớnh đề án chuyển đổi Bảo Việt thành mơ hỡnh tập đồn tài - bảo hiểm sau năm 2005 Quyết định thứ Bộ Tài ký ban hành cựng ngày mang số 170/2003/Qé-BTC vốn điều lệ cấp vốn kinh doanh cho Bảo Việt Theo định này, vốn điều lệ Bảo Việt 3.000 tỷ đồng Trước 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tiên, Bộ Tài cấp bổ sung cho Bảo Việt 464 tỷ đồng để tăng thêm vốn chủ sở hữu Tổng cơng ty Từ đến 31/12/2003, Bảo Việt có trách nhiệm đánh giá lại tài sản Tổng công ty trỡnh Bộ Tài chớnh phương án bổ sung vốn điều lệ éõy lần điều chỉnh bổ sung vốn điều lệ Bảo Việt kể từ năm 1996, sau Bảo Việt Chính phủ định thành lập lại Tổng công ty bảo hiểm Việt Nam, xếp hạng doanh nghiệp Nhà nước hạng đặc biệt với số vốn điều lệ lúc 776 tỷ đồng Theo đại diện Bảo Việt, tới thời điểm cuối tháng 10/2003, Bảo Việt doanh nghiệp bảo hiểm có quy mơ hoạt động, vốn doanh thu lớn thị trường bảo hiểm Việt Nam *Những thuận lợi khó khăn hoạt động đầu tư BảoViệt nhân thọ:  Thuận lợi: + Chính phủ tăng cường huy động vốn dài hạn thơng qua phát hành Trái phiếu Chính phủ, Trái phiếu Quỹ hỗ trợ phát triển với kỳ hạn đa dạng (từ 510 năm), tạo nhiều lựa chọn cho việc định đầu tư Bảo Việt + Ngân hàng Nhà nước cho phép áp dụng chế lãi suất tín dụng thỏa thuận tổ chức tín dụng khách hàng vay, tạo thuận lợi cho hoạt động cho vay đặc biệt khối doanh nghiệp tư nhân + Kinh doanh bảo hiểm Bảo Việt đạt tốt 08 tháng đầu năm 2002, tạo nguồn vốn đầu tư ổn định phát triển + Với uy tín qua nhiều năm hoạt động có mạng lưới rộng rãi khắp tỉnh -thành phố, Bảo Việt có điều kiện thuận lợi khai thác nhiều nguồn thông tin dự án tốt để đầu tư Đây lợi hẳn công ty bảo hiểm khác hoạt động thị trường bảo hiểm Việt Nam + Thông qua trình thực hoạt động đầu tư, Bảo Việt thiết lập mối quan hệ hợp tác lĩnh vực đầu tư bảo hiểm với nhiều Ngân hàng, tổ chức tín dụng doanh nghiệp, Bảo Việt biết đến không nhà bảo hiểm mà cịn nhà đầu tư tài chuyên nghiệp Việt Nam  Khó khăn: - Thiếu dự án có hiệu độ an tồn cao gây khó khăn cho hoạt động đầu dài hạn - Thị trường tiền tệ không ổn định, phụ thuộc vào nhu cầu huy động vốn ngân hàng tổ chức tài chính, tạo khó khăn định cho nghiệp vụ tiền gửi Bảo Việt - Ngân hàng Nhà nước chưa cho phép tổ chức tài phi ngân hàng thực nghiệp vụ cho vay, gây khó khăn cho Bảo Việt việc tham gia vào dự án cho vay đồng tài trợ, cho vay USD 29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Lãi suất đợt phát hành Trái phiếu Chính phủ thấp chịu đạo Bộ Tài chính, chưa mang tính thương mại sở cung cầu thị trường vốn Ngồi ra, tính khoản thấp nên TPCP không thực hấp dẫn nhà đầu tư 2.Tình hình đầu tư vào trái phiếu Chính phủ doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ liên doanh công ty 100% vốn nước Prudential tham gia phiên đấu thầu trái phiếu phủ trúng thầu khoảng 100 tỷ đồng Cũng phiên đấu thầu ngày 2/5/2002 Prudential trúng thầu 30 tỷ Ngày 6/5/2002, công ty AIA trở thành thành viên thức tham gia đấu thầu trái phiếu phủ Cơng ty bảo hiểm 100% vốn nước ngồi trúng thầu 20 tỷ đồng Cùng với Prudential AIA, Manulife bắt đầu triển khai việc đầu tư vào trái phiếu Chính phủ Lượng trái phiếu Chính phủ nằm tay công ty bảo hiểm nhân thọ chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng giá trị trái phiếu niêm yết toàn thị trường( tính đến hết tháng 2/2002 khoảng 3.400 tỷ đồng, 89%là trái phiếu Chính phủ, 11% trái phiếu ngân hàng) Tuy nhiên hi vọng tương lai tiền mua trái phiếu Chính phủ công ty bảo hiểm tiếp tục gia tăng Theo ý kiến nhà phân tích chứng khốn trái phiếu Chính phủ cịn số điểm chưa hấp dẫn Lãi suất loại trái phiếu chưa đáp ứng mong mỏi nhà đầu tư lượng trái phiếu Chính phủ niêm yết thị trường chứng khoán trung tâm giao dịch TP HCM cịn Hầu hết cơng ty đấu thầu trái phiếu Chính phủ xong để đáo hạn thu hồi vốn lãi khơng biết đầu tư vào đâu Có thể nói, trái phiếu Chính phủ nhà quản lý quan tâm khía cạnh huy động vốn chưa quan tâm khía cạnh luân chuyển thị trường Nhưng dù cơng ty bảo hiểm đầu tư vào trái phiếu tốt cách đầu tư chủ yếu qua gửi tiền tiết kiệm Vì nhìn vào thực tế cho thấy Việt Nam chưa có nhiều hình thức đầu tư hấp dẫn tỷ suất lợi nhuận đầu tư Việt Nam theo đánh giá cơng ty bảo hiểm cịn thấp so với thị trường khác 2.2 Các hình thức đầu tư khác Prudential cơng ty tiên phong việc đầu tư vào cổ phần, cổ phiếu số công ty cổ phần niêm yết có hiệu Manulife quan tâm đến lĩnh vực đĩa ốc hạ tầng sở Cịn AIA tiết lộ họ muốn đầu tư vào phát triển khu công nghiệp hạ tầng Tuy nhiên, hoạt động đầu tư cơng ty cịn dừng mức khiêm tốn,thận trọng cao 30 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bài toán đặt với tốc độ tăng trưởng nhanh nay, công ty bảo hiểm, công ty bảo hiểm nhân thọ ngày phải tập trung sâu vào vấn đề đầu tư Việt Nam chí để lựa chọn dự án tốt họ phải cạnh tranh liệt với Sự cạnh tranh ngày trở nên khó khăn ngồi cơng ty bảo hiểm cịn có nhiều cơng ty tài chính, nhà đầu tư trực tiếp nước quỹ đầu tư rủi ro nước ngày xuất nhiều Việt Nam 31 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Phần ba : MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP I.GIẢI PHÁP TỪ PHÍA NHÀ NƯỚC Để tạo điều kiện cần thiết mặt sách cho phát triển mạnh mẽ chun mơn hóa hoạt động đầu tư cơng ty bảo hiểm, Nhà nước cần có quan điểm giải pháp phù hợp  Thành lập mở rộng qui mô công ty bảo hiểm nhân thọ để tạo kênh huy động vốn dài hạn cho kinh tế  Thực ưu đãi thuế thu nhập từ hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm số lĩnh vực cần phải khuyến khích đầu tư đầu tư vào thị trường chứng khoán, tham gia bảo lãnh phát hành kinh doanh chứng khốn, mua trái phiếu Chính phủ  Trong bối cảnh hội nhập kinh tế hợp tác kinh tế quốc tế, xu hướng chung phi điều tiết nới lỏng quy định chặt chẽ hoạt động đầu tư công ty bảo hiểm, công ty bảo hiểm nhân thọ Mặt khác, sớm ban hành văn để điều chỉnh hoạt động đầu tư pháp luật bảo hiểm quy định có liên quan khác, tạo điều kiện thuận lợi cho DNBH nhân thọ đầu tư tốt nguồn vốn nhàn rỗi  Xuất phát từ đặc thù kinh doanh bảo hiểm kinh doanh rủi ro, để hạn chế tổn thất to lớn xảy làm ảnh hưởng đến khả tài công ty bảo hiểm người tham gia bảo hiểm, hoạt động đầu tư DNBH phải quản lý chặt chẽ thông qua quy định pháp luật chế kiểm tra, giám sát quan quản lý Tuy nhiên quy định pháp luật cần linh hoạt mềm dẻo, nhằm không gây ảnh hưởng lớn đến việc huy động sử dụng vốn đầu tư DNBH Có thể thấy việc Luật kinh doanh bảo hiểm quy định nguyên tắc đầu tư quy định danh mục giới hạn lĩnh vực đầu tư cho phép hợp lý phù hợp với điều kiện kinh tế xã hội Việt Nam Nhưng giai đoạn tới cần có thay đổi cho phù hợp với tình hình điều kiện thực tiễn thị trường Việt Nam  Phát triển thị trường chứng khốn tạo thêm mơi trường thuận lợi cho DNBH đầu tư Các biện pháp nhà nước làm là: đa dạng hóa tiêu chuẩn niêm yết theo lĩnh vực để tăng cường hàng hoá cho thị trường chất lượng, số lượng chủng loại Chính phủ phát hành thêm trái phiếu có kỳ hạn dài 15 năm, 20, 25 năm để DNBH có nhiều hội lựa chọn đầu tư 32 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nhà nước sử dụng cơng cụ tài thích hợp để khuyến khích cơng ty phát hành chứng khốn thị trường thực sách thuế ưu việt tổ chức phát hành  Đồng thời, Nhà nước cần tăng cường việc kiểm tra, giám sát hoạt động đầu tư công ty bảo hiểm thông qua chế báo cáo định kỳ cho phép trường hợp cần thiết  Tiến hành đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn đội ngũ cán trực tiếp làm công tác đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm thơng qua việc tổ chức khố đào tạo ngắn hạn, dài hạn chuyên sâu với giúp đỡ cơng ty nước ngồi  Nhà nước ta cần coi việc điều chỉnh để đảm bảo khả tốn cơng ty bảo hiểm nhiệm vụ quan trọng hàng đầu điều chỉnh Luật bảo hiểm vấn đề khả tốn ngành bảo hiểm có ý nghĩa quan trọng Điều chỉnh khả toán thực chất điều chỉnh mặt tài cơng ty bảo hiểm; bao gồm chế kiểm tra, giám đốc nhu cầu vốn, quỹ dự phịng đầu tư, kiểm tốn, báo cáo tài biện pháp sử lý trường hợp bị phá sản Ơ đa số nước phát triển, điều chỉnh hoạt động bảo hiểm nhiệm vụ quan chuyên trách cấp quốc gia Ví dụ Thụy Điển, kiểm tra hoạt động bảo hiểm nhiệm vụ tra bảo hiểm Đây quan hoạt động độc lập; song phán cuối vấn đề phức tạp lại thuộc thẩm quyền quan chức cao cấp Chính phủ sau tiếp thu khuyến nghị cán tra Ơ Đức, kiểm tra hoạt động bảo hiểm lại Cục tra bảo hiểm tiến hành Cục tra có nhiệm vụ kiểm tra, giám sát hoạt động tất doanh nghiệp bảo hiểm tư nhân định địa phương người thay mặt có tồn quyền điều chỉnh DNBH nhỏ, khơng có ý nghiã lớn kinh tế Do Đức nay, số 7000 công ty bảo hiểm lớn nhỏ loại cấp Bang điều chỉnh khoảng 800 công ty, chiếm khoảng 95% thị phần bảo hiểm nước Việc điều chỉnh để đảm bảo khả tốn cơng ty bảo hiểm cần thiết nhằm mục đích ngăn ngừa tình trạng khơng có khả tốn cơng ty bảo hiểm gặp khó khăn tài áp dụng biện pháp chống lại cơng ty khơng có khả tốn Với công ty bảo hiểm làm hết cách mà khơng khơi phục khả tốn quan điều chỉnh luật pháp phải tạm giữ tài sản doanh nghiệp áp dụng biện pháp giải thể hay lành mạnh hóa cơng ty Các quan điều chỉnh có thẩm quyền sau: -Kiểm tra hoạt động quan bảo hiểm lúc thấy cần thiết  33 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com -Quy định yêu cầu tối thiểu vốn yêu cầu bổ sung tuỳ thuộc vào khối lượng loại hoạt động công ty bảo hiểm -Xây dựng tiêu chuẩn trách nhiệm vốn dự trữ tối thiểu, kể dự phịng phí chưa dùng đến trách nhiệm tổn thất chưa có người nhận -Áp dụng biện pháp cần thiết cơng ty bảo hiểm gặp khó khăn tài -Đánh giá chứng khốn cho cơng ty bảo hiểm mua -Thực kiểm tra hàng năm công ty bảo hiểm quan kiểm toán độc lập cấp giấy chứng nhận kiểm tra tài -Yêu cầu phân biệt lượng vốn đầu tư cho công ty bảo hiểm lớn tuỳ thuộc loại hình đầu tư loại hình bảo hiểm quy định yêu cầu toán II.GIẢI PHÁP TỪ PHÍA CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM Từ thuận lợi khó khăn mình, DNBH muốn đẩy mạnh nâng cao hiệu đầu tư tài cần xây dựng chiến lược đâù tư thích hợp; đồng thời cần phải tiến hành nhiều giải pháp , hồn thiện qui trình từ kinh doanh thu hút phí bảo hiểm đến việc xác định nguồn,lựa chọn danh mục đầu tư , phân tích đánh gía rủi ro hiệu lĩnh vực đầu tư Trước hết, việc đầu tư DNBH cần phải tuân thủ theo nguyên tắc : an tồn, sinh lời, đảm bảo khả tốn thường xuyên phải đa dạng hóa danh mục đầu tư để phân tán rủi ro Do DNBH xem xét thực số giải pháp sau : Thứ nhất: Cần xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp Chiến lược đầu tư đóng vai trò quan trọng hoạt động đầu tư điều kiện thị trường vốn, thị trường tài ln ln vận động thay đổi Điều có ý nghĩa đặc biệt việc đầu tư nguồn vốn nhàn rỗi dự phòng nghiệp vụ DNBH nhân thọ Một chiến lược đầu tư đắn có tác dụng làm tăng khả mang lại lợi nhuận đồng vốn bỏ ra, góp phần tăng khả chi trả cho người bảo hiểm, nâng cao phúc lợi cho xã hội Các doanh nghiệp bảo hiểm cần phải xây dựng chiến lược đầu tư tài giai đoạn, cho loại tài sản đầu tư, đồng thời thực chuyển dịch đầu tư cách linh hoạt tài sản đầu tư cho phù hợp với hoạt động kinh doanh doanh nghiệp; phù hợp với phát triển kinh tế sư phát triển thị trường vốn giai đoạn Thứ hai, DNBH nhà nước cần tiếp tục thực đa dạng hoá danh mục đầu tư , mở rộng tăng cường đầu tư vào dự án xây dựng sở hạ tầng Đồng 34 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thời phải có chiến lược đầu tư linh hoạt, chắn thị trường chứng khoán coi chiến lược bản, lâu dài Theo kinh nghiệm công ty bảo hiểm nước phát triển đầu tư vào chứng khốn danh mục đầu tư phù hợp với công ty bảo hiểm Có thể thấy điều qua vài số liệu vấn đề đầu tư công ty bảo hiểm Châu Âu năm 1997 sau: Bảng : Cơ cấu đầu tư vốn công ty bảo hiểm nhân thọ châu Âu ( Đơn vị: %) Trái Bất Gửi tiền Đầu tư Tổng Cổ phiếu động sản vào khác nguồn Các nước phiếu tổ chức tín dụng CHLB Đức Bỉ Đan Mạch Pháp Anh Thụy Điển Thụy Sỹ 4,1 3,4 2,5 5,7 5,6 4,7 10,2 27,1 22,4 34,1 16,0 51,2 48,3 24,6 67,6 70,1 58,2 73,9 33,6 46,2 58,4 1,1 2,9 0,5 1,8 1,9 0,5 3,6 vốn đầu tư 0,1 1,2 4,7 2,6 7,7 0,3 3,2 100 100 100 100 100 100 100 ( Nguồn:Tạp chí nghiên cứu kinh tế số 276) Thứ ba: Chú trọng đến việc đầu tư chứng khoán Để thâm nhập vào thị trường chứng khoán, doanh nghiệp bảo hiểm cần phải thực chun mơn hóa đầu tư vốn mơ hình đầu tư mà Bảo Việt tiến hành- tức thành lập công ty quản lý đầu tư vốn hay cịn gọi cơng ty quản lý tài sản có Các cơng ty quản lý khơng thể thiếu tập đồn bảo hiểm kinh tế thị trường Trong việc mua bán chứng khoán, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nên tập trung chủ yếu vào loại chứng khoán nhà nước trái phiếu, kỳ phiếu kho bạc nhà nước, cơng trái nhà nước Đây chứng khốn lãi suất khơng thấp mà coi có rủi ro thấp Với ưu thông tin, DNBH nhà nước cần tìm mua loại cổ phiếu, trái phiếu công nghệ cao Theo kinh nghiệm nhà đầu tư chứng khốn nước việc đầu tư vào chứng khốn cơng nghệ cao chiến lược đầu tư hiệu cao Tuy nhiên cần xác định nguồn vốn đầu tư vào loại chứng khoán phải nguồn vốn dài hạn 35 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Thứ tư : Các DNBH cần mạnh dạn nghiên cứu chiến lược đầu tư vào lĩnh vực bất động sản Mặc dù năm gần đây,thị trường bất động sản có biến động không lường, đất đai Nhưng sóng di dân tốc độ thị hóa nay, đầu tư vào lĩnh vực hướng đầu tư hiệu Đầu tư bất động sản không mang lại hiệu kinh tế trực tiếp mà cịn mang lại lợi ích quảng cáo quan trọng Đầu tư bất động sản chiếm tỷ lệ lớn danh mục đầu tư công ty bảo hiểm giới Nhưng với điều kiện Việt Nam mà Nhà nước không công nhận quyền sở hữu đất, thủ tục chuyển nhượng phức tạp đầu tư vào lĩnh vực gặp nhiều khó khăn Để tham gia vào lĩnh vực cơng ty bảo hiểm liên doanh với cơng ty có kinh nghiệm, có tư cách pháp nhân xây dựng kinh doanh bất động sản Ở nước có thị trường bảo hiểm phát triển,các doanh nghiệp bảo hiểm ln có tên thị lớn Đây quảng cáo tốt cho hình ảnh sức mạnh tài cơng ty bảo hiểm Đồng thời, đầu tư vào lĩnh vực bất động sản lĩnh vực đầu tư cho phép công ty bảo hiểm chống lại rủi ro cách hiệu Thứ năm: Mở rộng hình thức cho vay chủ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ Trong kỹ thuật bảo hiểm nhân thọ , hợp đồng bảo hiểm sau thời gian định nộp phí bảo hiểm có dự phịng tốn học - khoản tiền thuộc sở hữu chủ hợp đồng Nếu DNBH cho chủ hợp đồng vay khoản tiền dự phòng coi tài sản chấp Như hiệu , vừa đảm bảo cho DNBH thu lãi cao lãi kỹ thuật, vừa giúp chủ hợp đồng vay vốn thời gian khó khăn Điều tăng khả trì hợp đồng bảo hiểm nhân thọ Thứ sáu : Các DNBH cần nâng cao tính chuyên nghiệp hiệu đầu tư thông qua công ty quản lý tài sản có theo mơ hình xem xét sau: 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Sơ đồ 2: Mơ hình đầu tư giả định DNBH QUỸ ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY (FUND FAMULY) HỘI ĐỒNG QUẢN LÝ QUỸ S1 Hợp đồng HỘI ĐỒNG QUẢN LÝ QUỸ S2 Hợp đồng HỘI ĐỒNG QUẢN LÝ QUỸ S3 Hợp đồng CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ(TRỰC TIẾP HOẶC LIÊN DOANH) Mơ hình quỹ vừa đảm bảo yêu cầu hoà hợp tài sản nợ tài sản có, vừa nâng cao tính chun nghiệp hoạt động đầu tư tiếp thu kỹ tiên tiến đầu tư Bên cạnh nâng cao tính chuyên nghiệp đầu tư cách đào tạo phát triển đội ngũ cán chuyên nghiệp giỏi, am hiểu thị trường tài đầu tư tài để thực hoạt động đầu tư cần thiết Nó góp phần đảm bảo thực hoạt động đầu tư an toàn hiệu xu hướng phát triển mạnh mẽ thị trường tài ngồi nước Thứ bảy : Phát triển mạnh loại hình bảo hiểm nhân thọ để thu hút vốn đầu tư dài hạn Hiện thị trường bảo hiểm nhân thọ, ngồi Bảo Việt cịn có cơng ty bảo hiểm liên doanh 100% vốn nước Sự cạnh tranh diễn gay gắt Các công ty bảo hiểm nước mang đến thay đổi phương thức kinh doanh bảo hiểm nhân thọ Để đứng vững cạnh tranh, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nhà nước, mặt phải thay đổi sách thương mại đặc biệt sách Marketing, làm cho sản phẩm bảo hiểm hấp dẫn Mặt khác cần phải đa dạng hoá sản phẩm bảo hiểm để đáp ứng nhu cầu phong phú khách hàng Thành cơng thu hút phí bảo hiểm bước khởi đầu quan trọng cho chiến lược đầu tư DNBH nhà nước Thứ tám: Xu lãi suất ngân hàng ngày giảm, so với thời điểm năm 1995, lãi suất tiền gửi có kỳ hạn giảm khoảng 30% Đây định hướng Nhà nước nhằm thúc đẩy đầu tư, kích thích sản xuất Trong 37 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thời gian tới, theo chủ trương Nhà nước, lãi suất giảm thấp Với xu vậy, đầu tư vào tiền gửi ngân hàng hưởng lãi suất thấp lĩnh vực đầu tư khác Cùng với tiền gửi, lãi suất đầu tư vào trái phiếu Chính phủ giảm thấp Thực tế thời gian qua, nguồn mua trái phiếu kho bạc trực tiếp từ kho bạc bị dừng lại Nguồn trái phiếu kho bạc qua đấu thầu NHNN, NHTM bị hạn chế nợ nên họ tập trung nguồn đấu thầu thị trường để giải nguồn vốn huy động họ Điều dẫn đến lãi suất trúng thầu giảm liên tục xuống tới mức10,65% đợt đầu thầu gần so với năm 1995 17% Trước tình hình việc chuyển hướng đầu tư DNBH nhân thọ vào dài hạn cần thiết Nhưng doanh nghiệp phải xác định tỷ lệ đầu tư cho phù hợp Tuy nhiên dù có hiệu khơng thể dồn tồn vốn vào đầu tư dài hạn mà cần phải đa dạng hoá danh mục đầu tư Nên DNBH cần phải đồng thời cho vay, gửi có kỳ hạn ngân hàng, mua trái phiếu Chính phủ , mua cổ phần Cơng ty, góp vốn liên doanh với cơng ty khác ; việc đầu tư vào liên doanh cổ phần nên đẩy mạnh, DNBH nhà nước Tuy nhiên,việc gửi tiền ngân hàng hạng mục đầu tư cần thiết để đảm bảo khả tốn thường xun cơng ty bảo hiểm có nhu cầu tốn Ngồi trái phiếu Chính phủ khơng thể thiếu danh mục đầu tư Hoạt động cho vay DNBH xem xét tăng khoản cho vay trung dài hạn; xem xét việc cho vay ngoại tệ tổ chức nước Kinh nghiệm công ty bảo hiểm nước để đa dạng hố đầu tư họ đầu tư vào cho vay khoảng 20%, bất động sản khoảng 25%, đầu tư chứng khốn khoảng 30% cịn lại lĩnh vực khác Thứ chín: Những sách kiểm soát rủi ro lãi suất cho DNBHNT : Như nghiên cứu rủi ro lãi suất có tác động lớn việc nâng cao hiệu đầu tư DNBHNT Do DNBHNT phải có sách hợp lí để kiểm sốt rủi ro + Định phí bảo hiểm an tồn thương mại hố tối đa sản phẩm bảo hiểm Lãi suất phí bảo hiểm tương quan nghịch : Lãi suất kỹ thuật giả định cao làm phí bảo hiểm thấp, trường hợp DNBHNT gặp nguy lãi suất thị trường giảm Ngược lại lãi suất kỹ thuật giả định thấp làm phí bảo hiểm cao, điều làm giảm tính hấp dẫn sản phẩm bảo hiểm Như lãi suất kỹ thuật hợp lý? Đó câu hỏi khơng dễ trả lời 38 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DNBHNT sử dụng số phương pháp khác để dự kiến lãi suất kỹ thuật Theo kinh nghiệm nhiều công ty bảo hiểm , lãi suất xác định cách phổ biến sau:  Ấn định lãi suất kỹ thuật tỷ lệ sinh lời bình quân danh mục đầu tư cách mà công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ sử dụng để tính phí bảo hiểm cho sản phẩm  Ấn định lãi suất kỹ thuật theo lãi suất tín dụng nhà nước Đây phương pháp công ty BHNT Pháp Các công ty ấn định lãI suất kỹ thuật băng 60% lãI suất bình qn khoản tín dụng Nhà nước Trong điều kiện đầu tư môI trường Việt Nam , cách xác định lãi suất kỹ thuật thứ hai tỏ phù hợp lãi suất khơng q thấp DNBH lựa chọn đầu tư rủi ro , nhỏ trái phiếu phủ Tuy nhiên khơng cần q thận trọng Lãi suất kỹ thuật lãi suất trái phiếu phủ đảm bảo an tồn cho DNBHNT Định phí với lãI suất kỹ thuật an tồn cho phép DNBHNT phịng ngừa rủ ro lãi suất giảm, lại làm cho tính hấp dẫn sản phẩm phí bảo hiểm cao Để đảm bảo tính hấp dẫn sản phẩm BHNT, doanh nghiệp BHNT phải đưa chế : chia lãi số hoá số tiền bảo hiểm , lãi suất bảo đảm , nhiên chế khó hiểu NĐBH DNBHNT phải thực tốt sách thương mại quan trọng sách marketing để tư vấn tốt cho khách hàng Bằng sách DNBHNT thu hút NĐBH khía cạnh khác sản phẩm BHNT yếu tố giá Tóm lại, để thực tốt chiến lược, giải pháp đầu tư, DNBH cần phải xây dựng chiến lược đầu tư thích hợp; đa dạng hoá hạng mục đầu tư ; trọng đến đầu tư chứng khoán mạnh dạn nghiên cứu chiến lược đầu tư bất động sản Đồng thời cần có đầu tư định vào việc đào tạo đội ngũ nhân viên đầu tư ; phát triển mạnh loại hình bảo hiểm nhân thọ, đa dạng hố sản phẩm để đáp ứng nhu cầu khách hàng, tăng doanh thu phí, tạo nguồn vốn đầu tư Đầu tư có hiệu có người đầu tư sáng tạo, kinh nghiệm lĩnh, hệ thống sản phẩm đa dạng Bên cạnh đó, việc đại hố sở vật chất, đại hóa cơng nghệ thông tin lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm điều kiện thiếu cho việc nâng cao khả đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm môi trường cạnh tranh ngày gay gắt Xu hội nhập tiến trình tồn cầu hóa kinh tế khiến doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt từ công ty bảo hiểm nước ngồi có tiềm lực tài mạnh nhiều với trình độ nghiệp vụ cao kinh nghiệm kinh doanh tích luỹ lâu đời thơng qua hoạt 39 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com động thị trường quốc tế khu vực áp lực cạnh tranh thể nhiều mặt chất lượng phục vụ, sản phẩm bảo hiểm, giá dịch vụ, sản phẩm bảo hiểm Hoạt động bảo hiểm nhân thọ cịn phải chịu cạnh tranh từ hình thức dịch vụ khác ngân hàng, chứng khốn Các hình thức tiết kiệm ngân hàng, đầu tư chứng khoán tỏ chiếm ưu hấp dẫn nhà đầu tư Do việc quan tâm nâng cao hiệu đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cần thiết để đứng vững cạnh tranh thị trường 40 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Qua số phân tích thực trạng cho thấy đầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ quan trọng Đó vấn đề đặt khơng cho doanh nghiệp bảo hiểm mà cịn cho quan nhà nước có liên quan nhằm có chiến lược biện pháp thích hợp quản lý hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ Hoạt động đầu tư DNBH nhân thọ chịu tác động nhiều nhân tố bị chi phối chiến lược kinh doanh doanh nghiệp thị trường Các hình thức đầu tư cần phải đa dạng hóa nhằm giảm thiểu rủi ro đảm bảo nguyên tắc đầu tư vốn DNBH Các DNBH nhân thọ nên trọng đến việc đầu tư khơng phải mà chạy theo lợi nhuận, vi phạm nguyên tắc đầu tư làm ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh bảo hiểm uy tín doanh nghiệp Theo kinh nghiệm tổ chức tiến hành hoạt động đầu tư nhiều nước giới đồng thời xuất phát từ điều kiện kinh tế xã hội cụ thể thị trường bảo hiểm Việt Nam, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Việt Nam nên tập trung quan tâm đến hoạt động đầu tư tài Đồng thời cần củng cố nâng cao hiệu hoạt động đầu tư thông qua chiến lược biện pháp đầu tư thích hợp Khác với loại hình kinh doanh khác, bảo hiểm nhân thọ loại hình dịch vụ tư vấn tài nhạy cảm cịn mẻ Việt Nam Nền kinh tế nước ta đứng trước tín hiệu lạc quan đổi phát triển, mở hội cho DNBH nhân thọ việc khẳng định vai trị vị trí thị trường Và kết hoạt động đầu tư nguồn vốn nhàn rỗi doanh nghiệp yếu tố định Trong khuôn khổ viết em xin trình bày số vấn đề hoạt động đầu từc DNBH nhân thọ thị trường bảo hiểm Việt Nam Đây viết nên cịn nhiều sai sót Em mong cô bảo thêm để viết sau hoàn thiện Một lần em xin chân thành cảm ơn nhiệt tình hướng dẫn để em hoàn thành viết 41 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO Thông tin thị trường bảo hiểm - tái bảo hiểm Tạp chí bảo hiểm Tạp chí nghiên cứu kinh tế Giáo trình kinh tế bảo hiểm Giáo trình quản trị kinh doanh bảo hiểm Nghị định 43/ 2001/NĐ- CP ngày 01/08/2001 7.Luật kinh doanh bảo hiểm 8.Bảo hiểm nguyên tắc thực hành Tạp chí tài 10.Quy trình thẩm định dự án đầu tư ngân hàng đầu tư phát triển 11 Báo đầu tư 12 Thời báo kinh tế Việt Nam 42 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... lĩnh vực đầu tư DNBH 1.2.Đặc điểm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ: Đối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, hoạt động đầu tư quỹ tài phức tạp sản phẩm bảo hiểm nhân thọ đa dạng... Như nói đầu tư hoạt động có vai trị sống cịn việc tồn phát triển doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ Hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có vai trị quan trọng doanh nghiệp bảo hiểm nói... CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM NHÂN THỌ : 1.1.Khái niệm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Bảo hiểm chia nhỏ tổn thất số người cho nhiều người có khả gặp phải rủi ro tư? ?ng