giao trinh tham dinh du an dau tu 0003 0047

búa vậy, qua ví dụ nhỏ tơi muốn bạn nhận chân lý đơn giản rằng: dự án tốt cho bạn (hay công ty bạn) khơng tốt cho tất người Và thế, khơng có suất chiết khấu dùng chung cho tất Từ đó, bạn suy nghĩ đến khía cạnh rộng lớn hơn: cơng ty nước ngồi đầu tư vào ngành may mặc Việt Nam chẳng hạn, lại đòi hỏi suất sinh lời 20%, suất sinh lời bình qn ngành quốc 6%? Tại suất sinh lời đòi hỏi dự án đầu tư trực tiếp lại cao đầu tư gián tiếp, ngành cầu đường lại cao ngành chế biến thực phẩm… Phạm vi có hạn sách khơng sâu thảo luận vấn đề “chi phí sử dụng vốn”, nhiên bạn tin đề tài (và sẽ) rộng mở lâu dài cho đường nghiên cứu khoa học bạn, bạn định dấn thân Và ln nhớ rằng, khơng có khóa học hay giáo sư lừng danh trả lời câu hỏi: “suất chiết khấu dự án cụ thể mà bạn thực nên bao nhiêu?” Trên giới có hẳn sách dành thảo luận chi phí sử dụng vốn 2, chương Nếu bạn cho rằng, suất chiết khấu nên lãi suất ngân hàng lại quay “bệnh cũ” Vì vậy, dự án cửa hàng photocopy kết luận tốt ! Và khơng cần phải thẩm định Ai ngồi lại, với Excel, viết tự điển NPV cho tất dự án: từ sản xuất nước hoa xưởng mắm tôm, từ khách sạn nhà máy đường, từ dự án ao tôm nông trường trồng cỏ ni bị… ! Gần sách tài cơng ty (corporate finance) có phần đề cập đến chi phí sử dụng vốn, nhiên để tương đối đầy đủ hệ thống hơn, bạn đọc Cost of capital: Estimation and Applications Shannon P Pratt, NXB John Wiley & Sons, Inc., năm 1998 có tiết mục đề cập đến suất chiết khấu, nhiên ý tưởng nhằm hướng bạn đến tính tốn cụ thể cho riêng mà thơi