CHƯƠNG 5 QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ Giới thiệu chương Trong môi trường toàn cầu hóa như ngày nay, các chủ thể trong nền kinh tế bao gồm các doanh nghiệp, ngân hàng, nhà đầu tư v v ngày càng phải đối mặt n.
CHƯƠNG 5: QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ Giới thiệu chương Trong mơi trường tồn cầu hóa ngày nay, chủ thể kinh tế bao gồm doanh nghiệp, ngân hàng, nhà đầu tư v.v… ngày phải đối mặt nhiều với rủi ro tỷ giá Tác động rủi ro tỷ giá đến kinh tế thường kéo dài, ảnh hưởng đến kết kinh doanh chủ thể đồng thời làm giảm sức cạnh tranh thương mại quốc tế Đối với ngân hàng thương mại, có hai ngun nhân làm phát sinh rủi ro tỷ giá: (i) Các ngân hàng mua bán ngoại tệ phục vụ cho khách hàng mua bán cho mình; (ii) Các ngân hàng đầu tư vào tài sản có huy động vốn ngoại tệ Đối với doanh nghiệp, rủi ro tỷ giá xảy hoạt động xuất nhập khẩu, hoạt động đầu tư tín dụng ngoại tệ Nguyên nhân chung dẫn đến rủi ro tỷ giá cho ngân hàng, doanh nghiệp hay nhà đầu tư xuất phát từ trạng thái ngoại tệ mở (trường đoản) Khi chủ thể trì trạng thái ngoại tệ mở, tỷ giá biến động mạnh, rủi ro tỷ giá lớn Chương trình bày vấn đề rủi ro tỷ giá, quản trị rủi ro tỷ giá chủ yếu góc độ nhà quản trị ngân hàng Sau học xong chương 5, người học sẽ: - Nắm khái niệm quản trị rủi ro tỷ giá - Phân biệt trạng thái ngoại tệ trạng thái luồng tiền - Hiểu bước để quản trị rủi ro tỷ giá: Nhận diện, đo lường, theo dõi, kiểm soát rủi ro tỷ giá - Áp dụng mơ hình để đo lường rủi ro tỷ giá 5.1 Rủi ro tỷ giá 5.1.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá Rủi ro tỷ giá nói chung định nghĩa khả biến động thu nhập ròng dự kiến tỷ giá thay đổi tác động đến khoản thu khoản phải trả ngoại tệ Trong hoạt động ngân hàng, rủi ro tỷ giá phận rủi ro thị trường Rủi ro tỷ giá định nghĩa rủi ro biến động bất lợi tỷ giá thị trường tổ chức tín dụng/ngân hàng có trạng thái ngoại tệ Rủi ro tỷ giá ngân hàng bao gồm: Hoạt động ngoại bảng (mua bán kinh doanh ngoại tệ) hoạt động nội bảng (hoạt động tài sản có/tài sản nợ ngoại tệ) Rủi ro tỷ giá thực chất liên quan đến trạng thái ngoại tệ mở (open position) Trạng thái ngoại tệ định nghĩa chênh lệch TSC TSN nội ngoại bảng ngoại tệ thời điểm định Ngân hàng trì trạng thái ngoại tệ đóng (TSC TSN nội ngoại bảng ngoại tệ nhau) trì trạng thái ngoại tệ mở Khi đó, TSC lớn TSN ngoại tệ trạng thái dương (trường); ngược lại, TSC nhỏ TSN ngoại tệ trạng thái âm (đoản) Như vậy, rủi ro tỷ giá gắn liền với trạng thái ngoại tệ biến động tỷ giá Hay nói cách khác, trì trạng thái ngoại tệ mở tỷ giá biến động nguyên nhân dẫn tới rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngân hàng Phần trình bày cụ thể hai nguyên nhân dẫn tới rủi ro tỷ giá 5.1.2 Nguyên nhân dẫn tới rủi ro tỷ giá 5.1.2.1 Trạng thái ngoại tệ