Đang tải... (xem toàn văn)
Phân biệt các khái niệm nợ công, nợ chính phủ và nợ quốc gia. Nợ công có phải luôn xấu đối với nền kinh tế hay không? Phân tích những nguyên nhân làm nợ công tăng nhanh ở Việt Nam. Câu 2 (6đ): Sử dụng mô hình IS – LM trong nền kinh tế đống để trình bày tác động nagứn hạn của các chính sách sau đến tiêu dùng, đầu tư, lãi suất, tổng cầu và sản lượng: a. Ngân hàng trung ương tăng lãi suất chiết khấu. b. Chính phủ giảm chi tiêu. Trong mỗi trường hợp vẽ đồ thị minh họa.
Page |1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI HỌC KỲ I NĂM HỌC 2022 – 2023 (Phần dành cho sinh viên/ học viên) Bài thi học phần: Kinh tế học vĩ mô Mã số đề thi: Ngày thi: / /2022 Tổng số trang: 09 Số báo danh: 12 Lớp: KIVM28AN7 Họ tên: ĐỖ THỊ MAI Điểm kết luận: GV chấm thi 1: …….……………………… GV chấm thi 2: …….……………………… ĐỀ BÀI Câu (4đ): Phân biệt khái niệm nợ công, nợ phủ nợ quốc gia Nợ cơng có phải xấu kinh tế hay không? Phân tích ngun nhân làm nợ cơng tăng nhanh Việt Nam Câu (6đ): Sử dụng mơ hình IS – LM kinh tế đống để trình bày tác động nagứn hạn sách sau đến tiêu dùng, đầu tư, lãi suất, tổng cầu sản lượng: a Ngân hàng trung ương tăng lãi suất chiết khấu b Chính phủ giảm chi tiêu Trong trường hợp vẽ đồ thị minh họa BÀI LÀM Câu (4đ): - Phân biệt nợ công, nợ quốc gia, nợ phủ Nợ cơng nợ quyền cấp từ trung ương đến địa phương Có thể nợ nội địa từ nhà đầu tư nước, nợ ngoại vay mượn từ nước ngồi Thường phủ mượn nợ qua cơng cụ: phát hành công khố phiếu, trái phiếu hay quốc gia nghèo thường vay ngân hàng phát triển quốc tế hay vùng VN nợ ADB, WB… Thu nhập phủ nguồn thuế nên nợ công nợ quốc dân, nợ mà người dân đóng thuế phải trả Nợ quốc gia (nợ cơng nợ phủ) tổng giá trị khoản tiền mà phủ thuộc cấp từ trung ương đến địa phương vay nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt ngân sách Do đó, nợ phủ, nói cách khác, thâm hụt ngân sách luỹ kế tính đến thời điểm Để tính tốn quy mơ nợ phủ, người ta thường đo xem khoản nợ dựa phần trăm so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) Nợ phủ phần thuộc Nợ công Nợ quốc gia, tổng giá trị khoản tiền mà phủ thuộc cấp từ trung ương đến địa phương vay Việc vay nhằm tài trợ cho khoản thâm hụt ngân sách nên nói cách khác, nợ phủ thâm hụt ngân sách luỹ thời điểm Để dễ hình dung quy mơ nợ phủ, người ta thường đo xem khoản nợ phần trăm so với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) - Các hình thức vay nợ phủ + Phát hành trái phiếu phủ: Chính phủ phát hành trái phiếu phiếu để thực việc vay tiền từ tổ chức, cá nhân Trái phiếu phủ phát hành nội tệ xem khơng có rủi ro tín dụng phủ tăng thuế, chí in thêm tiền để toán gốc lẫn lãi đáo hạn Trái phiếu phủ phát hành ngoại tệ có rủi ro tín dụng cao so với phát hành nội tệ phủ khơng có đủ ngoại tệ để tốn ngồi cịn có rủi ro tỷ giá hối đối + Vay trực tiếp: Page |2 Chính phủ thực việc vay tiền trực tiếp từ ngân hàng thương mại, thể chế siêu quốc gia… Hình thức thường phủ nước có độ tin cậy tín dụng thấp áp dụng đó, khả vay nợ hình thức phát hành trái phiếu phủ họ không cao - Ảnh hưởng nợ công tới kinh tế Nợ công xấu, nợ cơng có tầm ảnh hưởng chi phối lớn đến kinh tế Theo chúng mang lại lợi ích lẫn tiêu cực + Lợi ích nợ công: Bất kỳ khoản tiền mang lại giá trị nhà nước chấp nhận vay tiền tức xác định rõ ràng lợi ích khoản vay phát triển đất nước Nợ công làm gia tăng nguồn lực cho nhà nước Nợ công giúp tăng cường nguồn vốn phát triển sở hạ tầng tăng khả đầu tư đồng Nhà nước Nếu có sách huy động nợ cơng cách hợp lý nhu cầu vốn bước giải để đầu tư sở hạ tầng, từ giúp gia tăng lực sản xuất cho kinh tế Huy động nợ cơng góp phần tận dụng nguồn tài nhà rỗi dân cư Nhà nước vay nợ từ khoản tiền nhàn rỗi từ phận dân cư xã hội mang lại hiệu kinh tế cho khu vực công lẫn khu vực tư Nợ công tận dụng hỗ trợ từ nước tổ chức tài quốc tế Tài trợ quốc tế hoạt động kinh tế, ngoại giao quan trọng nước phát triển muốn gây ảnh hưởng đến quốc gia nghèo, muốn hợp tác kinh tế song phương + Tác động tiêu cực nợ cơng: Bên cạnh lợi ích lớn mà nợ phủ mang lại chúng có tác động khơng mong muốn đến kinh tế quốc gia Nợ cơng có khả trở thành nợ xấu hay không phụ thuộc vào lực quản lý tài quốc gia kinh tế Trách nhiệm hồn trả nợ công gây nên áp lực lớn sách đầu tư nước sách thuế… Nguồn vay dồi không quản lý cách chặt chẽ dễ gây nên nạn tham nhũng, thất lãng phí nguồn tiền Mỗi hoạt động sử dụng nguồn vốn khơng hiệu gây nên nhiều hậu nghiêm trọng nợ chồng nợ hay hiệu ứng domino… Có thể thấy nợ cơng đóng vai trị quan trọng kinh tế, nước phát triển, nguồn vay nợ cơng mang lại nhiều lợi ích thiết thực giúp cho việc tái thiết xây dựng đất nước gánh nặng tài cho quốc gia Theo đó, người lãnh đạo quốc gia cần phải triển khai nhiều sách cách nghiêm ngặt nhằm sử dụng hiệu nguồn vốn vay để tránh thất lãng phí tiền - Ngun nhân làm nợ công tăng nhanh Việt Nam Để dẫn đến tình trạng nợ cơng nay, thấy số nguyên nhân chủ yếu: Thứ nhất: Đầu tư ạt Đường xá, cầu đường xây dựng mở rộng, chi phí lấy từ ngân sách nhà nước Mà ngân sách vay từ tổ chức tín dụng nước ngồi nước Theo thống kê, xây dựng đường xá khoảng 20 triệu USD/km Trong theo tính tốn, đường xá sau xây dựng xong vào sử dụng năm phải tu sửa Tương tự, Việt Nam bỏ chi phí xây dựng tượng đài cách phung phí với chi phí lớn Với chi phí bất hợp lí vậy, tỷ lệ nợ cơng Việt Nam ngày tăng nhanh Ngồi ra, doanh nghiệp nhà nước làm ăn hiệu quả, thua lỗ nên Nhà nước phải gánh thêm khoản nợ Thực tế nay, có 12 dự án đầu tư không hiệu cần xử lý Bộ Cơng Thương Bộ Tài báo cáo có 72 dự án đầu tư khác doanh nghiệp nhà nước khơng khả thi có nhiều khả thua lỗ Điều làm tăng thêm áp lực gánh nặng nợ cơng cho Chính phủ Thứ hai: Có tượng tham nhũng, thất thoát Lãi phải trả cho cho khoản vay lớn, phần lớn số vốn vay lại không sử dụng hiệu nhiều lý tham nhũng, thất thoát, chậm tiến độ Điều dẫn đến khoản lãi ngày trầm trọng Trong chi tiêu Page |3 Chính phủ, chi thường xuyên chiếm 71%, chi trả nợ chiếm 24,5%, lại 4,5% tổng ngân sách cho đầu tư Bên cạnh đó, chưa có minh bạch sử dụng vốn vay Việt Nam có nhiều dự án chậm tiến độ so với dự kiến Càng kéo dài, trì trệ lỗ, gánh nặng trả lãi khoản vay lại ngày tăng Đặt câu hỏi liệu nguồn vốn thực đầu tư hướng nhà lãnh đạo thực đặt lợi ích quốc gia lên hàng đầu mà có nhiều dự án thua lỗ, chậm trễ, phải thay đổi nhiều nhà thầu hồn thành Câu (6đ): Thiết lập đường IS Thị trường hàng hoá cân tồng cầu thu nhập tương ứng với mức lãi suất cho trước Khi lãi suất thay đổi đường tồng cầu dịch chuyển cho mức thu nhập Như vậy, tập hợp tồ hợp khác lãi suất thu nhập phù hợp với cân cùa thị trường hàng hoá đường gọi đường IS Vị trí đường IS tùy thuộc vào mức chi tiêu phù thuế Sự tăng lên (hay giảm xuống) G đẩy đường IS phía phải so với đường gốc (hay phía trái, hướng tới điểm gốc), làm tăng (hay giậm) khoản dự kiến chuyển thành nhu cầu mức lãi suất đó, địi hỏi mức thu nhập cao (hay thấp hơn) để tri cân khoản rút dự kiến chuyển thành nhu cầu • Ở mức lãi suất r tổng chi tiêu AE1 sản lượng cân Y1, điểm cân thị trường hàng hóa la E1 Từ ta xác định điểm E1’ có toạ độ (r1, Y1) • Giả sử lãi suất giảm xuống mức r2 đầu tư tăng thêm lượng ΔI, tổng chi tiêu kinh tế tăng lên từ AE1 đến AE2, sản lượng cân Y2 Ta xác đinh E2 có toạ độ (r2.Y2) Đường qua điểm E0 E0’ đường IS • Độ dốc đường IS phụ thụộc vào độ nhạỵ cảm nhu cẩu đầụ tư nhu cầu tiêu dùng tự định lãi suất Page |4 • Nhu cầu đầu tư nhu cầu tiêu dùng tự định bị giảm xuống lãi suất tăng, lãi suất tăng làm giảm mức thu nhập cân độ dốc đường IS thoải • Ngược lại, thay đổi lãi suất đưa đến dịch chuyển nhỏ đường tổng cầu, mức thu nhập cân không bị ảnh hưởng gì, đường IS dốc Ta có cơng thức sau: • d hệ số phản ánh mức độ nhạy cảm đầu tư so với lãi suất i Nếu d tăng đương IS thoải • Nhìn vào phương trinh cùa đường IS thấy rằng, độ dốc đường IS Nếu giá trị d m’ lớn thi đường IS thoải chúng nhỏ đường IS dốc Như vậy, tỷ suất thuế tăng lên MPC giảm xuống làm cho giá trị m’ giảm xuống đường IS trờ nên dốc ngược lại • Phân tích độ dốc đường IS cho biết mức độ tác động cùa sách tài khóa sách tiền tệ đển thụ nhập, lậi suất, thất nghiệp, lạm phát nến kinh tế • Như vậy, đường IS quỹ tích kết hợp mức sản lượng Y mưc lãi suất r, bất ký điem nậo làm cho thị trường hàng hoa cân bằng, khơng điểm kết hợp tạo trạng thái cân chung kinh tế Các điểm nằm đường IS Các biện pháp cắt giảm (hay tăng) thuế đẩy đường IS sang phải (hay sang trái) điểm nằm đường IS bên phải điểm biểu thị tình trạng dư cung hàng hóa (các khoản rút dự kiến vượt khoản dự kiến chuyển thành nhu cầu), điểm nằm ngồi đường IS phía trái biểu thị tình trạng dư cầu hàng hóa (các khoản dự kiến chuyển thành nhu cầu vượt khoàn rút dự kiến) Điểm E3 thị trường hàng hóa biểu thị chi tiêu vượt thu nhập Đối với thị trường hàng hóa, lả tượng thiếu hàng Các điểm nằm phía (bên ngồi) đương IS biểu thị tình trạng thừa hàng (dư cung) Sự trượt dọc dịch chuyển đường IS Page |5 Bất nhân tố làm đường tổng cầu dịch chuyển làm dịch chuyển đường IS Với mức lãi suất định, gia tăng niệm lạc quan hãng khoản lợi nhuận tương lai dịch chuyển đường nhu cầu đầu tư lên, làm tăng nhu cầu đầu tư tự định; gia tăng ước tính cùa hộ gia đinh thu nhập tương lai dịch chuyển hàm tiêu dùng lên trên, làm tăng nhu cầu tự định; hay gia tăng chi tiêu Chính phủ trực tiếp làm tặng cấu phần Chính phủ nhu cầu tự định • Sự gia tăng chi tiêu phủ G1 đến G2, điều kiện lãi suất không đổi r1 Tổng chi tiêu kinh tế tăng lên từ AE1 đến AE2, thu nhập kinh tế tăng lên từ Y1 đến Y2 dẫn tới đương IS dịch chuyền từ IS1 đến IS2 • Khi giá trị khoản chi tiêu tự định (không phu thuộc vào thu nhập) thay đổi làm cho đương IS dịch chuyển sang vị trí Thiết lập đường LM • Giả sử mức cung tiền cố định, với mức thu nhập Y1 đuờng cầu tiền MD (r 1, Y1) điểm cân thị trường tiền tệ E1 với lãi suất cân r1 từ xác định điểm E1’ tồ hợp (r1, Y1) d d.m' Page |6 • Khi thu nhập tăng đến Y2, đựờng cầu tiền dịch chuyển lên MD (r2,Y2) với điểm cân E2 có lãi suất cân r2 Từ xác định điểm E2’ tổ họp (r2,Y2) Đuờng qua hai điểm E1’, E2’ đồ thị đường LM • Đường LM có độ dốc dương, điều chứng tỏ thu nhập Y tăng lãi suất r tăng ngược lại Đường LM phản ánh mối quan hệ tỷ lệ nghịch thu nhập lãi suất. Khái niệm: Đường LM đường bao gồm tập hợp tất cà điểm phản ánh mối quan hệ giũa lãi suất thu nhập thị trường tiền tệ cân Thiết lập phương trình đường LM ♦ MS/P cầu tiền thực tế ♦ h độ nhạy càm cầu tiền với lãi suất; k độ nhạy cảm cầu tiền thu nhập ♦ Nếu độ nhạy càm cầu tiền với lãi suất (h) lớn thi đường LM thoải ngược lại; độ nhạy cảm cầu tiên thu nhập (k) lớn thi đường LM dốc ngược lại ♦ Phân tích độ dốc đường LM cho biết mức độ tác đông cùa sách tải khóa sách tiền tệ đến thu nhập, lãi suất, thất nghiệp, lạm phát kinh tế nào. Page |7 Các điểm nằm ngồi đường LM • Thị trường tiền tệ ban đầu cân điềm E1, thu nhập tăng, cầu tiền tăng, lãi suất cân thị trường tiền tệ tăng từ r1 đến r2, xây dựng đường LM Các điểm nằm phía đường LM, ví dụ điểm E3, biểu thị trạng thái dư cung tiền Các điểm nằm phía duới đuờng LM, ví dụ điểm E4, biểu thị trạng thái dư cầu tiền tệ r 'ĩ h M1/P1 M/P Page |8 Chính sách tài khóa tiền tệ Mơ hình IS-LM Hình minh họa tác động lên mức thu nhập việc làm (Y) sách mở rộng tài khóa (G↑ hay T↓) Tác động lên Y phụ thuộc vào sách tiền tệ •Nếu ngân hàng trung ương (CB) giữ cung tiền không đổi, R tăng, chèn lấn đầu tư tư nhân Nếu ngân hàng trung ương giữ lãi suất số, phải tăng MS, dịch chuyển đường LM bên ngồi Tại “c” có tác động kết hợp G↑ MS Hình cho thấy tác động sách mở rộng tiền tệ, làm dịch chuyển đường LM xuống Lãi suất lúc đầu rơi xuống “b”, đầu tư tăng thu nhập tăng cân thiết lập “c” Lưu ý: sách tiền tệ tài khóa cơng cụ hiệu để quản lý cầu, chúng có tác động khác lên cấu kinh tế R LM LM’ b Hình c a IS R LM a c b IS’ Y LM’ Hình IS Page |9 Tác động giá xây dựng đường AD P a g e | 10 LM LM’ R b �2 Hình a �1 �↑ P IS’ IS Y � �1 LM’ �1 Hình AD’ AD � � Hình Chúng ta cân “a” (Y1, R1) Điều xảy mức giá (P) tăng lên? • Mọi thứ khác khơng đổi, Khi P↑, cung tiền thực giảm, hình đẩy lãi suất tăng lên (R ↑) • Khi R ↑, đầu tư tiêu dùng giảm (thể chuyển động hướng lên đường IS) • Khi (I + C)↓ sản lượng thực giảm từ Y1 xuống Y2 • Tất tác động phát sinh từ việc mức giá Y tăng từ P1 lên P2 Hình cho thấy quan hệ mức giá tổng mức sản lượng Quan hệ giá hàng hóa lượng cầu hàng hóa đường tổng cầu (AD) P a g e | 11 Chúng ta cân “a” (Y1, R1) Điều xảy có Hìnhsách nới lỏng tiền tệ? Hình •Một gia tăng cung tiền làm cho đường LM dịch chuyển ngồi • Lãi suất giảm đầu tư tiêu dùng tăng, làm di chuyển hướng xuống dọc đường IS từ “a” xuống “b” •Tại điểm cân bằn (b) lãi suất thấp thu nhập cao Hình Nới lỏng tiền tệ làm đường AD dịch chuyển ngồi Hình ... từ nước ngồi tổ chức tài quốc tế Tài trợ quốc tế hoạt động kinh tế, ngoại giao quan trọng nước phát triển muốn gây ảnh hưởng đến quốc gia nghèo, muốn hợp tác kinh tế song phương + Tác động tiêu... tăng lực sản xuất cho kinh tế Huy động nợ cơng góp phần tận dụng nguồn tài nhà rỗi dân cư Nhà nước vay nợ từ khoản tiền nhàn rỗi từ phận dân cư xã hội mang lại hiệu kinh tế cho khu vực công lẫn... phát hành trái phiếu phủ họ khơng cao - Ảnh hưởng nợ công tới kinh tế Nợ công ln xấu, nợ cơng có tầm ảnh hưởng chi phối lớn đến kinh tế Theo chúng mang lại lợi ích lẫn tiêu cực + Lợi ích nợ cơng: