(Luận văn đại học thương mại) QUảN TRị rủi RO tài CHÍNH của CÔNG TY cổ PHầN đầu tư THế GIớI DI ĐộNG

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI NGÔ THị THÚY NGA QUảN TRị RủI RO TÀI CHÍNH CủA CƠNG TY Cổ PHầN ĐầU TƯ THế GIớI DI ĐộNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ HÀ NỘI, NĂM 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI NGÔ THị THÚY NGA QUảN TRị RủI RO TÀI CHÍNH CủA CƠNG TY Cổ PHầN ĐầU TƯ THế GIớI DI ĐộNG Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60340102 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHẠM TUẤN ANH HÀ NỘI, NĂM 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com i LỜI CAM ĐOAN Tác giả xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu tác giả trước chưa có nghiên cứu Các số liệu đề cập luận văn xác đáng trung thực Những kết luận luận văn chưa có cơng bố cơng trình Tác giả luận văn Ngô Thị Thúy Nga LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ii LỜI CẢM ƠN Trong trình nghiên cứu thực luận văn tốt nghiệp, em nhận hướng dẫn nhiệt tình giáo viên hướng dẫn TS Phạm Tuấn Anh nhiệt tình giúp đỡ ban giám đốc tồn thể nhân viên Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động Qua đây, em xin chân thành cảm ơn nhà trường, quý thầy cô tạo điều kiện cho em tham gia học tập, rèn luyện Và đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn TS Phạm Tuấn Anh, người tận tình hướng dẫn, bảo giúp đỡ em hoàn thành luận văn thạc sỹ Đồng thời em gửi lời cảm ơn chân thành đến ban giám đốc toàn thể nhân viên Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giúp em có điều kiện nắm bắt tổng qt chung tình hình hoạt động cơng ty hồn thành luận văn Do trình độ khả thân hạn chế luận văn chắn gặp phải nhiều sai sót Kính mong thầy giáo môn Quản trị kinh doanh, anh chị Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động góp ý, bảo để luận văn có giá trị mặt lý luận thực tiễn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ vii PHẦN MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết việc nghiên cứu đề tài Tình hình nghiên cứu thuộc lĩnh vực đề tài luận văn nước Mục tiêu nghiên cứu 4.Đối tượng phạm vi nghiên cứu: .8 5.Phương pháp nghiên cứu .8 6.Dự kiến đóng góp luận văn mặt khoa học thực tiễn 7.Kết cấu luận văn 10 CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 1.1 Khái niệm, ý nghĩa phân loại rủi ro tài doanh nghiệp 11 1.1.1 Khái niệm .11 1.1.2 Ý nghĩa việc nghiên cứu rủi ro tài 12 1.1.3 Phân loại rủi ro tài doanh nghiệp 12 1.2 Quản trị rủi ro tài 13 1.2.1 Khái niệm 13 1.2.2 Mục tiêu quản trị rủi ro tài 14 1.3 Nội dung quản trị rủi ro tài doanh nghiệp 15 1.3.1 Nhận dạng phân tích rủi ro .15 1.3.2 Đo lường rủi ro .19 1.3.3.Kiểm soát rủi ro .21 1.3.4 Tài trợ rủi ro 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com iv 1.4.Các yếu tố tác động đến quản trị rủi ro tài 27 1.4.1 Các yếu tố môi trường vĩ mô 27 1.4.2 Các yếu tố môi trường ngành 28 1.4.3 Các yếu tố bên công ty 29 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG 31 2.1 Khái quát Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động .31 2.1.1 Ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh 31 2.1.2 Đặc trưng môi trường kinh doanh 32 2.1.3 Tình hình rủi ro tài cơng ty 33 2.2.Thực trạng quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động .34 2.2.1 Nhận dạng phân tích rủi ro tài Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 34 2.2.2 Đo lường rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 50 2.2.3 Kiểm sốt rủi ro Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động .52 2.2.4 Tài trợ rủi ro Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 54 2.2.5 Kết khảo sát quan điểm, nhận thức mong muốn nhà quản trị quản trị rủi ro Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động .54 2.3 Đánh giá thực trạng rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động .58 2.3.1 Những mặt đạt 58 2.3.2 Những hạn chế tồn 59 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế 59 CHƯƠNG 3: CÁC ĐỀ XUẤT, KIẾN NGHỊ VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH .61 3.1 Dự báo biến động rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 61 3.1.1 Chiến lược phát triển Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 61 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com v 3.1.2.Các xu hướng biến động môi trường kinh doanh ảnh hưởng tới quản trị rủi ro tài cơng ty 63 3.1.3.Cấu trúc rủi ro tài cơng ty giai đoạn đến năm 2020 65 3.2 Quan điểm quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 66 3.2.1 Quan điểm 1: Tập trung đào tạo nhận thức quản trị rủi ro cán nhân viên .66 3.2.2 Quan điểm 2: Tính hiệu công tác quản trị rủi ro 66 3.2.3 Quan điểm3: Áp dụng giải pháp quản trị rủi ro thích hợp 68 3.3 Giải pháp hồn thiện quản trị rủi ro Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động .70 3.3.1 Nhóm giải pháp hồn thiện nội dung công tác quản trị rủi ro Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 70 3.3.2 Một số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tài hoạt động công ty 73 3.3.3 Một số giải pháp bổ trợ khác 82 3.4 Một số kiến nghị .85 3.4.1 Kiến nghị Quốc hội, Chính phủ Bộ Tài 85 3.4.2 Kiến nghị Ngân hàng Nhà nước .87 KẾT LUẬN 89 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .90 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Diễn giải BCĐKT Bảng cân đối kế tốn BQ Bình qn DLDT Doanh lợi doanh thu HSSDTS Hiệu suất sử dụng tài sản NHNN Ngân hàng nhà nước NN Nhà nước ROA Doanh lợi tài sản ROE Doanh lợi vốn chủ sở hữu SDBQ Số dư bình quân 10 TNHH Trách nhiệm hữu hạn 11 TS Tài sản 12 TSCĐ Tài sản cố định 13 TSDH Tài sản dài hạn 14 TSNH Tài sản ngắn hạn 15 VCSH Vốn chủ sở hữu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vii DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ Bảng Bảng 2.1: Tỷ lệ rủi ro tính theo số lượng hợp đồng Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giai đoạn 2014 - 2016 35 Bảng 2.2: Bảng danh mục rủi ro, nguyên nhân biện pháp hạn chế rủi ro 36 Bảng 2.3: Hệ số biến thiên ROE Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giai đoạn 2013 – 2016 37 Bảng 2.4: So sánh hệ số biến thiên công ty 38 Bảng 2.5: Tốc độ tăng tiêu phản ánh ROE Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giai đoạn 2013 – 2016 39 Bảng 2.6: ROA Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 40 Giai đoạn 2013 – 2016 40 Bảng 2.7: Cơ cấu nợ Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giai đoạn 2013 – 2016 42 Bảng 2.8: Độ bẩy tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giai đoạn 2013 – 2016 .44 Bảng 2.9: Hệ số tốn hành cơng ty giai đoạn 2013 - 2016 .45 Bảng 2.10: Hệ số toán nhanh công ty giai đoạn 2013 – 2016 46 Bảng 2.11: Hệ số toán lãi vay công ty giai đoạn 2013 – 2016 47 Bảng 2.12: Biến động chi phí lãi vay tỷ trọng Nợ vay ngắn hạn/Tổng nợ Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giai đoạn 2013 – 2016 48 Bảng 2.13: Cơ cấu rủi ro Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 51 giai đoạn 2014 - 2016 51 Bảng 2.14: Kết đánh giá loại rủi ro hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giai đoạn 2014 - 2016 .52 Bảng 2.15 Đánh giá quy trình quản trị rủi ro 57 Bảng 3.1 Chỉ tiêu kế hoạch doanh thu lợi nhuận Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động năm từ năm 2017 - 2019 .62 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com viii Bảng 3.2 Các nhân tố chủ yếu mức độ ảnh hưởng đến công tác quản trị rủi ro công ty Cổ phần đâu tư Thế Giới Di Động 71 Bảng 3.3 Tần số xuất mức độ nghiêm trọng rủi ro từ nhà cung cấp 72 Bảng 3.4: Chi phí quản lý doanh nghiệp sau thực giải pháp 77 Bảng 3.5: Kết đạt sau giảm chi phí quản lý doanh nghiệp 78 Bảng 3.6: Dự kiến kết đạt thực chiết khấu toán 82 Biểu đồ Biểu đồ 2.1: Sự biến động ROE công ty giai đoạn 2013 – 2016 38 Biểu đồ 2.2: Đánh giá thực nguyên tắc quản trị rủi ro hướng vào mục tiêu phòng ngừa khắc phục hậu rủi ro 54 Biểu đồ 2.3: Đánh giá thực nguyên tắc quản trị rủi ro gắn với trách nhiệm nhà quản trị 55 Biểu đồ 2.4: Đánh giá thực quản trị rủi ro gắn với tổ chức 56 Biểu đồ 3.1 : Chi phí quản lý doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giai đoạn 2013 – 2016 75 Biểu đồ 3.2 : Chi phí quản lý doanh nghiệp Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động năm 2016 75 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 81 Vậy tỷ suất chiết khấu cần áp dụng thuộc khoảng 0,69% < x% < 0,87% cơng ty khách hàng có lợi Giả sử cơng ty chọn mức chiết khấu cho khách hàng 0,75% chi phí chiết khấu là: 7.007.176.185 x 0,75% = 52.553.821 đồng Đối với khoản nợ khó địi, cơng ty thu hồi cách tiêu thụ sản phẩm hàng hóa doanh nghiệp nợ (nếu phù hợp với nhu cầu công ty) mua tài sản cố định họ Ngồi ra, cơng ty cịn bán khoản nợ cho tổ chức có chức mua – bán nợ chuyên nghiệp ngân hàng, tổ chức tài dịch vụ thu nợ công ty mua nợ cung cấp Đây phương án xử lý nợ xấu nhanh giúp chủ nợ thu hồi phần vốn kinh doanh để phục vụ cho nhu cầu hội kinh doanh mới, nhằm cải thiện tình hình tài c Dự kiến kết đạt thực giải pháp + Thu hồi khoản nợ cũ + Trong trình nhận kýhợp đồng cơng ty có tìm hiểu kỹ tình hình tài khách hàng, hạn chế việc hợp tác với khách hàng khơng có khả tốn Trong hợp đồng thỏa thuận rõ thời hạn toán mức tiền phạt mà khách hàng phải chịu toán hạn Như thúc đẩy khách hàng toán hạn hơn, đồng thời khách hàng toán chậm, cơng ty nhận khoản tiền phạt có điều khoản quy định hợp đồng, công ty không bị thiệt + Việc đưa sách chiết khấu tốn thúc đẩy khách hàng trả nợ sớm, việc thu hồi công nợ công ty nhanh giúp nâng cao vịng quay vốn lưu động Khi đó, cơng ty giảm khoản chi phí, hay lợi nhuận tăng thêm là: 665.681.737 – 52.553.821 = 613.127.916 đồng Vậy khách hàng tốn sớm cho cơng ty để hưởng chiết khấu 0,75% doanh thu lợi nhuận cơng ty năm 2017 tăng thêm 613.127.916 đồng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 82 Bảng 3.6: Dự kiến kết đạt thực chiết khấu toán Chỉ tiêu Không chiết ĐVT Chênh lệch Chiết khấu khấu Doanh thu Đồng 76.496.607.294 76.496.607.294 - Khoản phải thu BQ Đồng 19.756.610.734 12.749.434.549 7.007.176.185 Kỳ thu tiền BQ Ngày 93 60 33 Vòng -2 Vòng quay khoản phải thu + Việc thu hồi nợ tạo điều kiện cho cơng ty có hội kinh doanh từ số vốn thu hồi Tuy nhiên, việc chiết khấu tốn cịn phụ thuộc nhiều vào khách hàng, Cơng ty cần có đội ngũ nhân viên kinh doanh có trình độ chun mơn, có khả giao tiếp tốt, nắm biết tâm lý để thỏa thuận với khách hàng mức chiết khấu hợp lý nhằm thỏa mãn lợi ích khách hàng, đồng thời đem lại hiệu cho Công ty 3.3.3 Một số giải pháp bổ trợ khác  Nâng cao nhận thức rủi ro quản trị rủi ro kinh doanh cho ban lãnh đạo nhân viên công ty Do doanh nghiệp chưa có ban quản trị riêng công tác quản trị rủi ro kinh doanh, nên trước tiên muốn thực quản trị rủi ro chuyên nghiệp hệ thống đội ngũ nhà quản trị nhân viên doanh nghiệp cần đào tạo chuyên nghiệp rủi ro quản trị rủi ro kinh doanh Khả thi doanh nghiệp tiến hành mời chuyên gia quản trị rủi ro để bồi dưỡng kiến thức cho nhà quản trị nhân viên doanh nghiệp đăng ký số khóa học quản trị rủi ro trường đại học tổ chức nước tổ chức  Thiết lập máy chuyên trách quản trị rủi ro công ty Để phát huy tối đa hiệu cơng tác quản trị rủi ro doanh nghiệp cần lập đội ngũ chuyên trách công tác quản trị rủi ro Tuy nhiên, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 83 công ty chưa thiết lập máy gặp nhiều hạn chế Cơng ty đào tạo chuyên sâu cho cán doanh nghiệp công tác quản trị rủi ro, đồng thời bồi dưỡng kiến thức công tác cho tất nhân viên doanh nghiệp, để tất thành viên doanh nghiệp hợp tác với người cán q trình triển khai cơng tác quản trị rủi ro doanh nghiệp  Áp dụng tiêu chuẩn ISO 31000 quản trị rủi ro doanh nghiệp Gồm tiêu chuẩn: ISO 31000:2009 – nguyên tắc hướng dẫn thực ISO 31010:2009 – Quản lí rủi ro, kĩ thuật đánh giá ISO/IEC 73 – quản lí rủi ro, từ vựng Bộ tiêu chuẩn hóa tổ chức tiêu chuẩn hóa quốc tế ISO ban hành vào ngày 18 tháng 11 năm 2009 Bộ tiêu chuẩn hóa đời với mục đích giúp tất doanh nghiệp nguyên tắc hướng dẫn cụ thể trình quản trị rủi ro cách hiệu Và thể cụ thể điểm sau:  Tăng khả đạt mục tiêu doanh nghiệp  Khuyến khích nhà quản trị chủ động quản lí  Nhận thức cần thiết để xác định xử lí rủi ro suốt q trình hoạt động doanh nghiệp  Cải thiện trình xác định hội thách thức đe dọa đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp  Tuân thủ yêu cầu pháp lí, quy định tiêu chuẩn quốc tế có liên quan  Cải thiện báo cáo tài  Cải thiện q trình quản trị hệ thống  Năng cao tin tưởng bên liên quan khách hàng, nhà cung cấp, đối tác…  Cải thiện phương pháp quản lí có hiệu  Phân bổ sử dụng hiệu nguồn lực để xử lí rủi ro chúng xảy  Cải thiện cơng tác phịng chống mát quản lí cố  Giảm thiểu thiệt hại LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 84  Cải thiện trình tổ chức rút học kinh nghiệm  Cải thiện khả phục hồi tổ chức Bộ tiêu chuẩn áp dụng cho tất loại hình doanh nghiệp, hiệp hội cộng đồng, nhóm, cá nhân áp dụng cho tất loại rủi ro cho dù chất tích cực hay tiêu cực Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động tham khảo tiêu chuẩn để áp dụng cơng tác quản trị rủi ro  Áp dụng công cụ quản trị rủi ro đại ERM (quản trị rủi ro doanh nghiệp –Enterprise Risk Management) ERM hệ thống quản lí rủi ro doanh nghiệp, khả doanh nghiệp việc quản lí tình trạng khơng chắn kinh doanh, giúp doanh nghiệp giảm thiểu nguy rủi ro cách hiệu hơn, đồng thời tối đa hóa hội cho doanh nghiệp ERM sử dụng để xác định rủi ro, lợi hóa tác động, điều tra nguyên nhân quản lí tác động rủi ro mang lại ERM ứng dụng nhiều ứng dụng từ phân tích số tín dụng, thị trường chứng khoán tới tác động đến doanh nghiệp danh tiếng bị đe dọa Quy trình gồm bước sau: Bước 1: Xác định rủi ro Bước 2: Lượng hóa rủi ro Bước 3: Điều tra nguyên nhân Bước 4: Đưa phương pháp giải rủi ro Bước 5: Quản lý giám sát ERM tập hợp quy trình thủ tục chịu đạo Hội đồng quản trị, bị chi phối phận quản lý điều hành nhân khác doanh nghiệp Áp dụng ERM quản tri rủi ro kinh doanh lĩnh vực máy tính, điện tử tin học, Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động đạt mục đích sau: - Cải thiện hiểu biết ban quản trị rủi ro lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 85 - Doanh nghiệp đa dạng hóa lợi ích cách hiệu để tối đa hóa lợi nhuận thu từ vốn đầu tư, tức nâng cao hiệu sử dụng vốn nhân lực - Doanh nghiệp chuẩn bị trước để có biện pháp quản lý, đáp ứng với trường hợp tích tụ yếu tố tiềm tàng để xảy rủi ro - Doanh nghiệp phép tập trung vào hoạt động làm lợi nhuận từ bỏ hoạt động làm ăn khơng có lãi - Doanh nghiệp tiết kiệm vốn tiến tới không cần bổ sung vốn hoạt động - Doanh nghiệp thấy hiệu mang lại nhờ vào ERM mà không cần chờ vào kết luận kiểm tra quan điều tiết hay kiểm toán - Cho phép doanh nghiệp phân loại khách hàng vào độ rủi ro khách hàng từ hồ sơ đánh giá rủi ro sử dụng công cụ tính tốn để phản ánh mức độ rủi ro cho khách hàng Trong điều kiện kinh doanh ngày phức tạp khó dự đốn, khơng chắn hay rủi ro tồn đe dọa đến hoạt động kinh doanh máy tính, điện tử tin học doanh nghiệp, thêm vào phương hướng mục tiêu doanh nghiệp mở rộng thị trường trở thành doanh nghiệp hàng đầu nước ta lĩnh vực máy tính, linh kiện điện tử, server Do dài hạn, doanh nghiệp nên nghiên cứu áp dụng tiêu chuẩn ISO 31000 hệ thống quản trị rủi ro doanh nghiệp Với lợi ích mà hai cơng cụ mang lại, chắn hoạt động quản trị rủi ro kinh doanh doanh nghiệp chuyên nghiệp hiệu 3.4 Một số kiến nghị 3.4.1 Kiến nghị Quốc hội, Chính phủ Bộ Tài + Quốc hội cần tiếp tục xây dựng, hoàn thiện ban hành hệ thống pháp luật đồng bộ, đảm bảo ồn định lâu dài, phù hợp với kinh tế thị trường, thông lệ quốc tế Hơn nhằm đảm bảo cho việc hoàn thiện môi trường kinh doanh thuận lợi, Quốc hội cần thực việc hồn thiện chế sách, sách LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 86 vốn, thuế, công nghệ nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp nâng cao sức cạnh tranh thị trường nước quốc tế + Chính phủ thực thi luật Quốc hội ban hành cần phải thực chủ trương, cần có thơng tư hướng dẫn rõ ràng, cụ thể, tránh trường hợp hiểu sai, hiểu khơng xác thực gây thiệt hại cho doanh nghiệp + Bộ Tài Chính cần tạo điều kiện cho sản phẩm phái sinh hoạt động hiệu như: + Đầu tư xây dựng hạ tầng sở, thiết bị cho sàn giao dịch: Xây dựng sàn giao dịch đại kỹ thuật, thông tin, phương thức thực hiện, phương thức tốn điều cần thiết Việc đại hóa hệ thống giao dịch giúp giảm bớt thủ tục không cần thiết giảm bớt thời gian chi phí giao dịch + Vận động nhiều chủ thể tham gia thị trường: Càng nhiều người tham gia vào sàn giao dịch làm cho xác suất mức độ chênh lệch giá toàn thị trường thu nhỏ lại, giá phản ánh theo quy luật cung, cầu ổn định + Để doanh nghiệp tin tưởng công cụ phái sinh biện pháp quản trị rủi ro tài cho doanh nghiệp trước hết thân giao dịch phái sinh phải có độ an tồn cao, quan Nhà nước phải có quy định, giải pháp cụ thể để hạn chế tối đa rủi ro xuất trình giao dịch sản phẩm phái sinh Cụ thể: + Yêu cầu hệ thống Ngân hàng thương mại nước khơng gánh chịu tồn rủi ro từ người mua hợp đồng quyền chọn kỳ hạn Các ngân hàng trung gian, thu phí người mua nước sau đem bán lại hợp đồng thị trường giới + Yêu cầu mở cửa thị trường tự cho tất Ngân hàng khác dễ dàng triển khai hợp đồng phái sinh thiết lập khung quản lý chung cho Ngân hàng + Hoàn thiện quy định tài kế tốn liên quan, nâng cao tính khoản sản phẩm phái sinh Hiện công cụ phái sinh Việt LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 87 Nam chưa có thị trường giao dịch Các hợp đồng kỳ hạn tương lai phải giao dịch sàn nước ngồi London hay NewYork Cịn lại giao dịch qua quầy, nhiều bất lợi tính khoản rủi ro tín dụng Cần hồn thiện đặc trưng kỹ thuật cơng cụ tài phái sinh, đáp ứng nhu cầu mức độ phát triển thị trường 3.4.2 Kiến nghị Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng Nhà nước cần tạo điều kiện để ngân hàng cung ứng sản phẩm phái sinh cần nâng cao lực, trình độ, phát triển hệ thống thơng tin quản lý để cung cấp hợp đồng phái sinh tài tốt cho doanh nghiệp Cần đa dạng hố cơng cụ tài phái sinh để phù hợp nhu cầu doanh nghiệp Ví dụ cụ thể ngân hàng Vietcombank hợp đồng quyền chọn lãi suất có lựa chọn sau: + Trần lãi suất: Trần lãi suất hợp đồng bên mua (doanh nghiệp) nhận khoản tiền định kì từ bên bán (Vietcombank) lãi suất thả tham chiếu vượt mức lãi suất hai bên thỏa thuận hợp đồng Lợi ích: Giúp doanh nghiệp phịng ngừa rủi ro tăng lãi suất cách lựa chọn mức lãi suất tối đa phải trả Chi phí doanh nghiệp giới hạn mức phí phải trả cho người bán Ngồi ra, doanh nghiệp khơng bị ràng buộc cam kết + Sàn lãi suất: Sàn lãi suất hợp đồng bên mua (doanh nghiệp) nhận khoản tiền định kì từ bên bán (Vietcombank) lãi suất thả tham chiếu xuống mức lãi suất hai bên thỏa thuận hợp đồng Lợi ích: Giúp cho doanh nghiệp phịng ngừa rủi ro giảm lãi suất cách “mua bảo hiểm” lãi suất giảm xuống mức Chi phí doanh nghiệp giới hạn mức phí phải trả cho người bán Ngồi ra, doanh nghiệp khơng bị ràng buộc cam kết + Collars: Đây hợp đồng doanh nghiệp thực đồng thời hai giao dịch, bao gồm mua trần lãi suất bán sàn lãi suất, với lãi suất thả tham chiếu, thời hạn khoản tiền danh nghĩa LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 88 Lợi ích: Việc mua trần lãi suất giúp doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro tăng lãi suất Việc bán sàn lãi suất giúp doanh nghiệp có thêm thu nhập + Reverse Collars: Đây hợp đồng doanh nghiệp thực đồng thời hai giao dịch, bao gồm mua sàn lãi suất bán trần lãi suất, với lãi suất thả tham chiếu, thời hạn khoản tiền danh nghĩa Lợi ích: Việc mua sàn lãi suất giúp doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro giảm lãi suất Việc bán trần lãi suất giúp doanh nghiệp có thêm thu nhập Các Ngân hàng cung ứng sản phẩm phái sinh cần giảm chi phí giao dịch liên quan để mua/bán cơng cụ tài phái sinh nhằm tăng sức hấp dẫn doanh nghiệp tham gia sử dụng công cụ tài phái sinh Kết luận chương Hệ thống giải pháp phịng ngừa, hạn chế rủi ro tài thiết lập sở thực trạng quản trị rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động Thứ nhất, nhóm giải pháp hồn thiện nội dung cơng tác quản trị rủi ro tài Cơng ty; Thứ hai, số giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tài hoạt động Công ty; Thứ ba, số giải pháp bổ trợ như: nâng cao nhận thức rủi ro quản tri rủi ro kinh doanh cho ban lãnh đạo nhân viên, thiết lập máy chuyên trách quản trị rủi ro công ty, Cuối số khuyến nghị với Quốc hội, Chính phủ, Bộ Tài Ngân hàng Nhà nước LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 89 KẾT LUẬN -. Mặc dù không muốn thực tế rủi ro song hành sống nói chung suốt q trình hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty nói riêng, đặc biệt bối cảnh kinh tế nước giới gặp nhiều khó khăn, bất ổn Công ty mong muốn cho với chi phí bỏ thấp thời gian cho phép đạt doanh thu cao lợi nhuận thu mức tối đa, tức đồng nghĩa với việc hạn chế thấp rủi ro xảy Qua việc phân tích rủi ro tài cơng ty, nhận thấy rằng, rủi ro tài cơng ty mức cao nằm mức khống chế Ngun nhân rủi ro tài cơng ty sử dụng nợ nhiều cấu vốn, khiến cho hoạt động công ty phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn Đề tài đưa giải pháp nhằm hạn chế rủi ro tài cơng ty Cơng ty cần nhanh chóng giải vấn đề để hoạt động kinh doanh đạt hiệu Trong thời gian thực luận văn thạc sỹ này, em cố gắng vận dụng kiến thức học để thực tốt đề tài Tuy nhiên, trình độ kiến thức khả trình bày cịn hạn chế nên khơng thể tránh khỏi thiếu sót định Em mong nhận góp ý Thầy Cơ khoa để em hồn thiện kiến thức thân có kinh nghiệm q giá cơng việc sau Qua đây, em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình TS Phạm Tuấn Anh em xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo công ty cô, chú, anh, chị Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động giúp em hoàn thành đề tài Em xin chân thành cảm ơn! LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 90 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt: Nguyễn Văn Công (2005), Chuyên khảo Báo cáo tài lập, đọc, kiểm tra, phân tích Báo cáo tài chính, Nhà xuất tài chính, Hà Nội Đặng Thị Việt Đức (2015), “Phân tích tính linh hoạt tài doanh nghiệp”, Tạp chí Tài chính, (số tháng 6) Đinh Văn Đức (2009), Quản trị rủi ro hoạt động doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam, Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Lê Văn Luyện, Vũ Thị Hậu (2011), “Rủi ro tài doanh nghiệp công nghiệp dịch vụ - Nguy tiềm tàng khủng hoảng tài chính”, Tạp chí Khoa học Đào tạo Ngân hàng, (số 115) Vũ Minh (2013), “Rủi ro tài doanh nghiệp Việt Nam nay”, Tạp chí Khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh, tập 29, (số 3), 53-60 Tiếng Anh C Arthur Wiliams JR, Michael L Smith, Peter C Young (1998), Risk Management and Insurance, Irwin Mc Graw – Hill Hasnah Haron; Saniza Binti Said; K Jayaraman (2013), Factors Influencing Small Medium Enterprises (SMES) in Obtaining Loan, International Journal of Business and Social Science, Vol No 15 Joanna Błach (2010), Financial Risk Identification based on the Balance Sheet Information, mezinárodní konference Řízení a modelování finančních rizik VŠB-TU Ostrava, Ekonomická fakulta, katedra Financí Wahlen J.M., Baginski S.P., Bradshaw M.T (2011), Financial Reporting, Financial Statement Analysis and Valuation: A Strategic Perspective, South-Western, Cengage Learning LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com PHIẾU ĐIỀU TRA TRẮC NGHIỆM Nhằm thu thập thơng tin để phân tích, đánh giá thực trạng công tác quản trị rủi ro Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động để làm sở cho khóa luận tốt nghiệp Kính mong nhận giúp đỡ từ ông/bà quý công ty, thông tin mà ông/bà cung cấp nguồn tài liệu quan trọng hữu ích cho khóa luận Xin chân thành cảm ơn! I Thơng tin cá nhân Họ tên: Chức vụ: II Thực trạng rủi ro kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động Câu 1: Theo ông/bà, hoạt động kinh doanh công ty có gặp phải rủi ro khơng? Ít rủi ro A Rất nhiều rủi ro C B Nhiều rủi ro D Không gặp rủi ro Câu 2: Theo ông/bà công tác thu thập thông tin khách hàng công ty nào? A Rất cần thiết B Cần thiết C Không cần thiết Câu 3: Theo ông/bà công tác quản trị rủi ro kinh doanh công ty nào? A Rất tốt C Bình thường B Tốt D Kém Câu 4: Theo ông/bà công tác quản trị rủi ro có thật cần thiết cơng ty khơng? A Rất cần thiết B Cần thiết C Bình thường D Không cần thiết LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Câu 5: Theo ơng/bà để kiểm sốt rủi ro hoạt động kinh doanh công ty nên áp dụng biện pháp sau đây? A Giảm thiểu rủi ro B Né tránh rủi ro C Ngăn ngừa rủi ro D Cả biện pháp Câu 6: Theo ông/bà việc giải rủi ro hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động xảy nào? A Giải nhanh chóng, kịp thời B Giải chậm C Bị động, lung túng khơng có sẵn phương án giải Câu Nhận định ông/bà tầm quan trọng quản trị rủi ro hoạt động kinh doanh công ty? A Rất quan trọng B Khá quan trọng C Không quan trọng III.Thực trạng thực nguyên tắc quản trị rủi ro công ty Theo ông/bà thực trạng thực nguyên tắc quản trị rủi ro phải hướng vào mục tiêu phòng ngừa khắc phục hậu rủi ro cơng ty nào? A Tốt B Bình thường C Chưa tốt Theo ông/bà thực trạng thực nguyên tắc quản trị rủi ro gắn với trách nhiệm nhà quản trị công ty nào? A Tốt B Bình thường C Chưa tốt Theo ông/bà thực trạng thực nguyên tắc quản trị rủi ro gắn với tổ chức công ty nào? LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com A Tốt B Bình thường C Chưa tốt IV.Thực trạng thực quy trình quản trị rủi ro cơng ty Theo ông/bà công ty thực nhận dạng rủi ro nào? A Tốt B Bình thường C Chưa tốt Theo ông/bà công ty thực hiên phân tích đo lường rủi ro nào? A Tốt B Bình thường C Chưa tốt Theo ông/bà công ty thực kiểm soát tài trợ rủi ro nào? A Tốt B Bình thường C Chưa tốt V.Thực trạng nhân tố ảnh hưởng đến công tác quản trị rủi ro Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động Mức độ ảnh hưởng đánh giá theo thang điểm từ đến khơng ảnh hưởng ảnh hưởng ảnh hưởng bình thường ảnh hưởng nhiều ảnh hưởng nhiều LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Theo ông/bà mức độ ảnh hưởng nhân tố môi trường vĩ mô đến công tác quản trị rủi ro công ty nào? Các nhân tố STT Mức độ ảnh hưởng 1 Nhân tố kinh tế Nhân tố pháp luật Nhân tố thiên nhiên Nhân tố khoa học công nghệ Theo ông/bà mức độ ảnh hưởng nhân tố môi trường vi mô đến công tác quản trị rủi ro công ty nào? Các nhân tố STT Mức độ ảnh hưởng 1 Nhân tố khách hàng Nhân tố nhà cung cấp Nhân tố đối thủ cạnh tranh Để hồn thiện cơng tác quản trị rủi ro cơng ty ơng/bà có ý kiến đóng góp gì? ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………… Những thông tin ông/bà cung cấp hữu ích cho khóa luận tơi, lần xin chân thành cảm ơn ! Hà nội, ngày…tháng….năm 2017 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CÂU HỎI PHỎNG VẤN Xin ông/bà cho biết quan điểm quản trị rủi ro kinh doanh? Xin ông/bà cho biết Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động có phận chuyên trách thực công tác quản trị rủi ro hay chưa? Xin ông/bà cho biết tình hình thực cơng tác quản trị rủi ro công ty? Xin ông/bà cho biết thành công hạn chế mà công ty đã, gặp phải công tác quản trị rủi ro? Xin ông/bà cho biết trước thách thức mà cơng ty đối mặt cơng ty có sách quản trị rủi ro nào? Ơng/bà có kiến nghị hay đề xuất để hồn thiện công tác quản trị rủi ro công ty? LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... rủi ro tài cho cơng ty 2.2.Thực trạng quản trị rủi ro tài Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 2.2.1 Nhận dạng phân tích rủi ro tài Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 2.2.1.1 Nhân dạng rủi. .. giới Di động 34 2.2.2 Đo lường rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 50 2.2.3 Kiểm sốt rủi ro Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động .52 2.2.4 Tài trợ rủi ro Công ty Cổ. .. CÁC ĐỀ XUẤT, KIẾN NGHỊ VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÀI CHÍNH .61 3.1 Dự báo biến động rủi ro tài Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động 61 3.1.1