Tiểu luận tiểu luận quản trị tài chính và các vấn đề lớn

Quản trị tài vấn đề lớn Tài cơng việc sáng tạo lý thú, nhiên để trở thành chuyên viên giỏi khó nhiều so với cơng việc kế tốn Thật vậy, với chun viên kế tốn cần có kiến thức kế toán LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com định, đức tính cẩn trọng làm việc vài năm tích lũy kinh nghiệm đạt yêu cầu Trong nhiều chuyên viên tốt nghiệp đại học ngành tài chính, công tác nhiều năm không đáp ứng yêu cầu cơng việc Bởi để trở thành chun viên tài thực sự, khơng nắm kỹ thuật có kinh nghiệm; mà cần có khả am tường hoạt động kinh doanh công ty bối cảnh kinh tế đa dạng Từ dẩn đến khả diển dịch dự đốn tình hình xu kinh doanh dạng đồng vốn, để quản trị đồng vốn đạt hiệu cao cho hoạt động kinh doanh Khả khơng tích lũy kinh nghiệm cơng tác, mà cần có kỹ thu thập chọn lọc thơng tin, phân tích đưa giải pháp hợp lý LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com kienthuctaichinh.com xin phép đăng lại ThS Đinh Thế HIển Đây phần trao đổi với học viên sau trải qua khóa học Phân tích Tài Đầu tư cao cấp Phải có số tố chất bắt buộc để chọn theo ngành này, Không phải siêng mà kiên trì; Khơng phải cẩn thận mà tỉnh táo; Không phải chuẩn mực mà tưởng tượng táo bạo; Khơng phải tính tốn tỉ mỉ xác mà khả khái quát hóa với làm chủ sai số xác suất Đó có phải kết hợp tính lãng mạm người nghệ sỹ, tinh thần khai phá người thám hiểm tính cần cù nhà nơng ln tin vào mùa vụ bội thu lao động gieo trồng hôm Xin nhường cho bạn cảm nghiệm thêm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Dưới số cảm nghiệm quản trị tài để chia bạn đọc, với niềm tin giúp bạn tiếp cận vận dụng tốt kiến thức tiếp cận khóa học: TẤT CẢ CÁC BÀI TỐN TÀI CHÍNH PHỨC TẠP ĐỀU CĨ THỂ QUY VỀ BÀI TOÁN CƠ BẢN VỚI MỘT PHÉP TOÁN TRỪ Những chun gia giỏi, có lẽ phân tích vấn đề với phép toán đơn giản nhiều so với hình dung ? Trong trình quản trị tài chính, tiếp cận nhiều tốn phân tích phức tạp; từ suất sinh lời vốn kinh doanh, điểm hòa vốn, giá trị cổ phiếu, hiệu đầu tư … đa dạng đến LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com mức lạc vào mê trận thuật ngữ kỹ thuật, tưởng lãnh vực vùng trời riêng biệt Nhưng đứng lùi xa nhìn bao qt việc diển dịch đơn giản, quy công thức Doanh thu trừ chi phí nguồn thu trừ vốn đầu tư, kết phép tốn trừ dương có lợi nhuận (hiệu quả) Đọc đến nhiều bạn khơng đồng ý … Tuy nhiên chúng tơi muốn nhấn mạnh đến vẻ đẹp công thức Lợi nhuận = Doanh thu – Chi phí hay Thu nhập rịng = Thực thu – thực chi, sở cho cơng thức tài khác Tơi dịp tham dự họp định phương án đầu tư chung cư cao cấp Q.7, diện tích khu đất 7.500m2 Sau hỏi vài câu vị trí, Ong TGĐ (một nhà đầu tư tiếng Tp.HCM) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com định giá mua khoản 52 – 54 tỷ mua được, dự kiến lãi khoảng 25%, sau tơi cịn thấy số định tương tự cho dự án kinh doanh khác Lúc tơi ngạc nhiên, tơi tính tốn cụ thể kết tương đương; sau dịp trao đổi thấy khả sử dụng phép tính quy giản tuyệt vời ơng Từ nhiều cách thức phân tích tương tự số nhà quản trị nêu trên, nhớ đến nhà vật lý thực nghiệm tiếng Fermi, trình tìm nghiệm cho phương trình tạo bom nguyên tử, ông làm chuyên gia điện toán ngạc nhiên phép toán đơn giản ơng có kết gần máy điện tốn giải Trình bày điều tơi khơng muốn làm giảm giá trị phép tốn tài phức tạp nội dung đào tạo khóa LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com học Tôi muốn nhấn mạnh ý quan trọng, "để trở thành nhà quản trị tài thực thụ, bạn cần lĩnh hội vẽ đẹp chân phương công thức đơn giản sau xuyên qua kỹ thuật chuyên sâu tài chính" Điều Kim Dung thể tuyệt vời đoạn mô tả Trương Tam Phong dạy Thái cực quyền cho Trương Vơ Kỵ, thường khái qt trình độ vận dụng võ học đại cao thủ, "vơ chiêu thắng hữu chiêu" Một liên tưởng khác, tiến trình học hỏi nghiên cứu, dể đồng ý với câu ngạn ngử phương tây "chúng ta biết ngày nhiều trước chưa biết, ngày đi, khơng việc khơng biết" Tuy nhiên John Bogle John Bogle nhà đầu tư hàng đầu Mỹ, đưa phương pháp đầu tư số chứng khoán, áp dụng cho Quỹ đầu tư hàng đầu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Vanguard Investment group ông sáng lập Phương pháp mang lại thành công vượt bực đưa quỹ tương trợ Vanguard thành quỹ lớn thứ giới với vốn đầu tư lên đến 250 tỷ USD thập niên lại nói "chúng ta biết ngày trước việc chưa biết ngày nhiều, hết việc" Có điểm tương đồng khơng nhận định nhà tài tiếng với “vô chiêu” Kim Dung cao thâm "vô vi" Lão Tử Trở với cơng việc phân tích tài chính, nhiều người mê bới tìm kỹ thuật, công thức để cố gắng áp thực tế vào khn mẩu có sẳn (như tầm chương trích cú nho học), chun gia, người đạt nguyên lý đơn giản tài “thu nhập thực thu trừ thực LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com chi”, có lẻ phân tích vấn đề với phép tốn đơn giản nhiều so với hình dung ? KHƠNG BAO GIỜ THU THẬP ĐỦ THÔNG TIN CẦN THIẾT ĐỂ GIẢI CÁC BÀI TỐN TÀI CHÍNH CẦN CĨ KHẢ NĂNG XÂY DỰNG ĐƯỢC MƠ HÌNH TÀI CHÍNH Một tốn tài phân làm ba giai đoạn xử lý Giai đoạn xác định yêu cầu tập hợp liệu cần thiết; giai đoạn sử dụng phép tốn thích hợp (xây dựng mơ hình tài chính) để tính kết quả; cuối phân tích kết để đưa nhận định đánh giá chọn lựa phương thức thực thi Trong đa số trường hợp giai đoạn không LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thu thập đầy đủ thông tin cần thiết mức độ tin cậy chắn, khách quan (các thơng tin dự báo, thơng tin mà người phân tích khơng thể tiếp cận) chủ quan (người phân tích khơng có đủ thời gian chi phí để thu thập) Sự thiếu hụt liệu dẫn đến giai đoạn tính tốn, gặp khó khăn khơng biết cách giải tốn khơng tìm thấy mơ hình chuẩn Điều thường dẫn đến hai khả năng, cho khơng thể giải tốn, trường hợp ngược lại có người giải tốn lại tỏ nghi ngờ tính xác khơng với sách Vấn đề chổ q thụ động với mơ hình trình bày sách lý thuyết, mà quên mơ hình khái qt hóa từ vơ vàn mơ hình thực tế Do áp dụng vào toán thực tế, chúng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com số John Bogle hay theo giá trị Maro Gabelli….điều cho thấy có nhiều phương thức kinh doanh khác đạt hiệu cao Các giải pháp tài hoạch định hoạt động kinh doanh dạng đồng vốn, có nhiều giải pháp khác Khi triển khai giải pháp kinh doanh có nhiều chọn lựa (cơng suất lớn hay vừa phải, thiết bị tự động hay bán tự động, đầu tư tồn hay có kết hợp th ngồi …), chọn lựa lại có nhiều khả khác nhau, thí dụ chọn cơng suất lớn có khả khai thác từ 50% 80% công suất, tổ hợp điều có nhiều giải pháp khác mà không giải pháp cho kết tốt Điều làm cho bước nhận định chọn lựa phương thức thực thi khó khăn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Vấn đề chổ cần chọn lựa giải pháp thích hợp với mục đích điều kiện chúng ta, thí dụ gặp khó khăn vốn giải pháp đòi hỏi chi phí đầu tư ưu tiên chọn lựa Điều cần nhớ có số giải pháp để chọn lựa, giải pháp đòi hỏi số điều kiện để đảm bảo khả thành cơng Chính thực tiển người ta nhận định quản trị tài nghệ thuật; nhiên chúng tơi muốn nói nghệ thuật số định luật kinh tế, mà không tuân thủ chắn bị trả giá Ngạn ngữ có câu “mọi đường đền dẫn tới Roma”, chun gia tài nói thêm “ số có đường tốt hơn, chọn đường có LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com xác suất tốt điều kiện chúng ta” PHƯƠNG PHÁP DÒNG TIỀN CHIẾT KHẤU, KỸ THUẬT QUAN TRỌNG GIẢI BÀI TỐN TÀI CHÍNH Nếu chọn ngun lý quan trọng Tài đại, nguyên lý giá trị đồng tiền biến đổi theo thời gian; có nghĩa giá trị đồng tiền hơm khác với giá trị đồng tiền năm sau năm sau nửa Theo nguyên lý này, so sánh trực tiếp số tiền khác thời điểm Thí dụ bỏ tỷ đồng mua miếng đất sau năm bán 1,4 tỷ có lãi hay khơng, phép tốn trừ có kết lãi 400 triệu không chấp nhận Nhiều chuyện kinh doanh khác phức tạp hơn, thí dụ đầu tư 100 tỷ đồng xây dựng nhà LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com máy chế biến thủy sản, dự kiến nguồn thu 10 năm (là thời gian sử dụng thiết bị đầu tư) cộng lại 180 tỷ có nên đầu tư hay khơng? Rồi chuyện bỏ số tiền lớn để mua cổ phiếu cơng ty cịn chưa có tiếng tăm để năm sau cổ phiếu giá bán, giá bán CP tối thiểu để có lãi 20%/năm… Để giải vấn đề sử dụng kỹ thuật chiết khấu dòng tiền, quy số tiền năm tương lai năm để so sánh trực tiếp (khi sử dụng cơng thức thu nhập = thực thu – thực chi) Như phương pháp quan trọng bật tài chính, áp dụng để giải tốn tài đầu tư phức tạp hiệu dự án đầu tư, định giá CP bất động sản, định giá doanh nghiệp… LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đối với chuyên viên phân tích tài nắm vững phương pháp kết hợp với mơ hình tài tất tốn tài chính, dù phức tạp đến đầu giải quyết, đại cao thủ đạt nguyên lý võ học, biến hóa quyền pháp tùy Đặt biệt với công cụ Excel, giải phóng nặng nhọc phép tính; việc giải tốn tài mơ hình phương pháp chiết khấu dòng tiền trở thành nghệ thuật thú vị, trả lời nhiều câu hỏi cách nhanh chóng RỦI RO VÀ THU NHẬP, TRIẾT LÝ TẠO RA SỰ PHONG PHÚ TRONG SẢN PHẨM TÀI CHÍNH Bước vào giới tài thấy có nhiều luật chơi, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com sản phẩm phong phú đa dạng Xét huy động vốn doanh nghiệp, có cổ phiếu ưu đãi, CP thường, vay NH, trái phiếu, trái phiếu lãi suất biến đổi, trái phiếu chuyển đổi…Trong lĩnh vực tổ chức cấp vốn có Ngân hàng, cơng ty tài chính, th mua tài chính, Quỹ đầu tư tương hỗ, Quỹ đầu tư mạo hiểm…cịn cơng cụ kinh doanh tiền tệ hợp đồng giao sau, hợp đồng quyền chọn… Khi vào Casino bạn hoa mắt q nhiều trị chơi, từ chơi tài_xỉu với khả ăn thua tương đương gần - khó thắng chơi quay Rulex bỏ đồng trúng 70 đồng khả thắng có 1% Rỏ ràng bạn chọn trị chơi tuỳ ý khơng có trị chơi có lợi cho bạn trò chơi khác, mà phần thưởng cao khả thắng thấp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ngược lại Về mặt đó, tiền thắng khả trò chơi Casino tương tự công cụ sản phẩm tài Nhà quản trị tài ln phân vân việc huy động vốn, vay ngân hàng hay phát hành thêm CP; vay hứa hẹn mang lại hiệu cao cho cổ đông tạo áp lực rủi ro trả nợ Trường hợp khác, để đảm bảo khả sinh lợi an toàn hợp đồng xuất lớn, CFO sử dụng hợp đồng bảo hiểm tỷ giá với chi phí chấp nhận Tuy nhiên công kinh doanh sử dụng nghiệp vụ bảo hiểm rủi ro khả thu lợi khơng cịn Trong q trình phát triển thị trường tài tạo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com loại hình tài dịch vụ tài phong phú dựa mối quan hệ rủi ro thu nhập; nhà quản trị tài có kinh nghiệm chọn lựa cơng cụ thích hợp q trình quản trị phát triển đồng vốn Nhưng không liều lĩnh đưa doanh nghiệp vào chơi đỏ đen đầy rủi ro QUẢN TRỊ RỦI RO LÀ NHIỆM VỤ QUAN TRỌNG CỦA QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Ngày có nhiệm vụ cốt yếu mà nhà quản trị tài cần phải gánh vác nhiệm vụ quản trị rủi ro Trong kinh tế thị trường phát triển hội nhập, doanh nghiệp phải chấp nhận cạnh tranh, lĩnh vực hứa hẹn sinh lợi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thường gặp phải cạnh tranh mạnh lĩnh vực có khả thất bạo cao Các chuyên gia kinh tế hàng đầu giới chung quan điểm “rủi ro thuộc tính kinh tế kỹ nguyên mới” Trong tác phẩm Rethinking the Future Tác phẩm tập hợp phân tích xu kinh tế tác động sóng thứ công nghệ Rowan biên soạn NXB Trẻ xuất tựa đề Tư lại tương lai., Alvin Heidi Toffler trình bày khái quát “ phương thức tạo cải sóng thứ ba triển khai rộng rãi, đánh dấu xáo trộn xung đột xã hội, tạo tình trạng khơng thể tiên đoán trước mức độ cao điều kiện phi tuyến tính” LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Xét vĩ mơ chu kỳ kinh tế nước phát triển ngày ngắn hơn, vi mô chứng kiến nhiều đại gia tưởng bất khả xâm phạm có thời điểm suy thoái nặng nề IBM, For, Nisan Chúng ta thấy suy thoái hồi sinh đầy thuyết phục Apble, Samsung…Trong thực tiển nước phát triển, công ty đối đầu với bất trắc môi trường kinh tế tác động, dù công ty đa quốc gia hay tầm địa phương Thực tiển đặt cho nhà quản trị tài cơng ty cần chuẩn bị nguồn lực đủ mạnh để vượt qua đợt suy thoái nghiêm trọng giúp cho công kinh doanh không bị sụp đổ cách đáng tiếc Trong đợt kiện chống bán phá giá thủy sản vừa qua Mỹ, xí nghiệp chế biến yếu lực phải phá sản, số cơng ty có nguồn lực động trụ phát triển mạnh VN gia nhập WTO minh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com họa Hãy ln nhớ, gặp khó khăn nghiêm trọng chiến lược khắc phục cần tới nguồn lực tài chính, nhiều cơng ty bị phá sản khơng có chuẩn bị nguồn lực tài cần thiết, mê vay mượn phát triển đầu tư mà thiếu chiến lược tài tốt để quản trị rủi ro NHÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LN NHỚ QUY LUẬT “ LƯỢNG ĐỔI CHẤT ĐỔI” Có câu nói kinh điển mà giảng viên khoa quản trị kinh doanh hay giới thiệu cho sinh viên, “ chi triệu USD mà hợp lý sẳn sàng, chi USD khơng dứt khốt LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com không chi” Chúng ta không cần bàn luận thêm câu phát biểu đầy hàm ý Nhưng tơi muốn nói với chun viên tài trẻ câu khác “chi USD khơng phải đắn đo nhiều, chi triệu USD cần đặt lên đặt xuống nhiều lần trước định” Tôi thấy ông giám đốc quy định chi tiết việc in mặt tờ giấy mà khơng phân tích việc tiết kiệm bao nhiêu, dự án đầu tư hàng chục tỷ, lại không muốn chi vài chục triệu cho công tác điều tra thị trường, nghiên cứu công nghệ thiết bị Tôi thấy công ty vững mạnh có thương hiệu sản phẩm bán chạy; đứng bờ vực đầu tư dự án với vốn đầu tư, chủ yếu vốn vay lớn nhiều quy mô vốn kinh doanh tại; với quy LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com mơ dự án gặp khó khăn khơng cách sử dụng nguồn lực có để bù đắp Lượng đổi chất đổi quy luật triết học đặc biệt quan trọng mà nhà quản trị tài cần ghi nhớ Khi công ty tăng quy mô vốn lớn phương thức cổ phần đại chúng tốt hình thức TNHH; gia tăng vay nợ vượt tỷ lệ an tồn, khách hàng có mức dư nợ tăng dần,… cảnh báo cần phải có phương thức tác động thích hợp, khơng đưa tình hình tài cơng ty vào chổ nguy hiểm Vận dụng điều chỉnh quản trị tài theo giai đoạn tăng trưởng cơng ty, giúp cho tình hình tài cơng ty ln vững mạnh CHỦ ĐỘNG _ SÁNG TẠO LÀ PHẨM CHẤT QUAN TRỌNG LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com NHẤT CỦA NHÀ TÀI CHÍNH Sau tơi muốn kể cho bạn truyền thuyết thời Đông Châu liệt quốc Tô Tần sau học thành tài Quỹ Cốc tiên sinh tặng cho bí nghệ thuật du thuyết Tô Tần đọc làu thông du thuyết, suốt năm tiêu tốn tiền gia đình vẩn thất bại ơn hận trở Sau Tơ Tần đọc lại bí phát trang cuối có ghi lời thày “bao quyên điều lĩnh hội xong bí xuất sơn” Tơ Tần định suất gia lần nửa ông trở thành tướng quốc nước chống với nhà Tần Cũng sau lần đọc lại Tơ Tần kết hợp với kinh nghiệm thực tế nên nhìn vấn đề tốt hơn, ông lĩnh hội sinh động kiến thức mà phải tạo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Câu chuyện có nhiều điểm tương đồng với câu chuyệu “ vô chiêu” trên, khơng chuyện trà dư tửu hậu Các Trường đại học Mỹ không cịn hình thức thày giảng trị ghi, lời thầy chân lý; mà chuyển sang hình thức thày người giới thiệu, gợi ý; trò chủ thể nghiên cứu, học hỏi – tranh luận – sáng tạo Như “ học trình để quên ” câu chuyện có ngụ ý “ học trình để biến thấy thành mình, với ý tưởng đầy sáng tạo thực tiển gặp phải” LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... doanh nghiệp vào chơi đỏ đen đầy rủi ro QUẢN TRỊ RỦI RO LÀ NHIỆM VỤ QUAN TRỌNG CỦA QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Ngày có nhiệm vụ cốt yếu mà nhà quản trị tài cần phải gánh vác nhiệm vụ quản trị rủi ro Trong... nguồn lực tài chính, nhiều cơng ty bị phá sản khơng có chuẩn bị nguồn lực tài cần thiết, mê vay mượn phát triển đầu tư mà thiếu chiến lược tài tốt để quản trị rủi ro NHÀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH LN... tích vấn đề với phép tốn đơn giản nhiều so với hình dung ? KHƠNG BAO GIỜ THU THẬP ĐỦ THÔNG TIN CẦN THIẾT ĐỂ GIẢI CÁC BÀI TỐN TÀI CHÍNH CẦN CĨ KHẢ NĂNG XÂY DỰNG ĐƯỢC MƠ HÌNH TÀI CHÍNH Một tốn tài