Tiểu luận sở GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

Mô hình này có ưu điểm thành viên vừa là người tham gia giao dịch vừa làngười quản lí sở nên nên chi phí thấp và dễ ứng phó với tình hình thay dổi trênthị trường  Hình thức công ty cổ

Lời nói đầu

 Do sự phát triển của nền kinh tế, nhu cầu về tích vốn trong xã hội tăng lên vàtrở nên đa dạng, phong phú; người thì cần vốn cho mục đích tiêu dùng hayđầu tư, người thì có vốn nhàn rỗi muốn cho vay để sinh lời Đầu tiên, họ tìmgặp nhau trực tiếp trên cơ sở quen biết tuy nhiên sau đó, khi cung cầu vốnkhông ngừng tăng lên thì hình thức vay, cho vay trực tiếp dựa trên quan hệquen biết không đáp ứng được; Vậy cần phải có một thị trường cho cung vàcầu gặp nhau, đáp ứng các nhu cầu tài chính của nhau – Đó là thị trường tàichính Thông qua thị trường tài chính, nhiều khoản vốn nhàn rỗi được huyđộng vào tiêu dùng, đầu tư, tạo đòn bảy cho phát triển kinh tế

 Căn cứ vào thời gian luân chuyển vốn, thị trường tài chính bao gồm:

1 Thị trường tiền tệ: mua bán, trao đổi các công cụ tài chính ngắn hạndưới một năm

2 Thị trường vốn: mua bán, trao đổi các công cụ tài chính trung và dàihạn

Tóm lại, ban đầu nhu cầu vốn cũng như tiết kiệm trong dân chưa cao và nhucầu về vốn chủ yếu là vốn ngắn hạn Theo thời gian, sự phát triển kinh tế, nhu cầu

về vốn dài hạn cho đầu tư phát triển ngày càng cao; Chính vì vậy, Thị trường vốn

đã ra đời để đáp ứng các nhu cầu này Để huy động được vốn dài hạn, bên cạnhviệc đi vay ngân hàng thông qua hình thức tài chính gián tiếp, Chính phủ và doanhnghiệp còn huy động vốn thông qua hình thức phát hành chứng khoán Khi một bộphận các chứng khoán có giá trị nhất định được phát hành, thì xuất hiện nhu cầu

mua, bán chứng khoán; và đây chính là sự ra đời của Thị trường chứng khoán với

tư cách là một bộ phận của Thị trường vốn nhằm đáp ứng nhu cầu mua, bán và traođổi chứng khoán các loại

Mục lục:

1.Sở giao dịch chứng khoán là gì?

2.Hình thức pháp lý của sở giao dịch chứng khoán.

3Thành viên của sở giao dịch chứng khoán

4.Các sở giao dịch chứng khoán Việt Nam

4.1.HNX-Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 4.2.HOSE-Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM 4.3.UPCOM-Thị trường giao dịch cổ phiếu của các CTĐC chưa niêm yết5.Đọc thêm:Giới thiệu 1 số thị trường chứng khoán trên thế giới

5.1: TTCK Mỹ 5.2: TTCK Nhật Bản 5.3: TTCK Hàn Quốc 5.4: TTCK Thái Lan 5.5: TTCK Đài LoanNguồn tài liệu: www.hsx.vn/

www.ssc.gov.vn

www.ebook.edu.vn

và một số trang web của công ty chứng khoán

ĐỀ TÀI: SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

1.SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN LÀ GÌ?

- Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK): là thị trường giao dịch chứng khoán có tổchức đáp ứng đủ điều kiện tiêu chuẩn niêm yết, được thực hiện tại một địa điểmtập trung gọi là sàn giao dịch (tranding floor)

2.HÌNH THỨC PHÁP LÝ CỦA SGDCK?

-Sở giao dịch chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân được thành lập theoquy định của pháp luật Lịch sử phát triển SGDCK các nước đã và đang trải quacác hình thức sở hữu sau đây:

 Hình thức sở hữu thành viên : SGSCK do các thành viên là công ty chứngkhoán sở hữu được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn,có Hộiđồng quản trị do các công ty chứng khoán thành viên bầu ra theo từng nhiệm kì

ví dụ như SGDCK Hàn Quốc, New York, Thái Lan,Tokyo và nhiều nước khác

tổ chức theo hình thức sở hữu thành viên

Mô hình này có ưu điểm thành viên vừa là người tham gia giao dịch vừa làngười quản lí sở nên nên chi phí thấp và dễ ứng phó với tình hình thay dổi trênthị trường

 Hình thức công ty cổ phần :SDGCK được tổ chức dưới hình thức một công ty

cổ phần trực tiếp do các công ty chứng khoán thành viên, ngân hàng, công tytài chính, bảo hiểm tham gia sở hữu với tư cách là cổ đông hoạt động vì mụctiêu lợi nhuận theo quy định của luật công ty như trường hợp Đức, Anh vàHồng Kông

Hình thức sở hữu Nhà nước: Chính phủ hoặc một cơ quan của Chính phủđứng ra thành lập, quản lí và sở hữu một phần hay toàn bộ vốn của SGDCK ví

dụ như SGDCK Warsawa, Istalbul

Mô hình này có ưu điểm là không chạy theo mục tiêu lợi nhuận nên bảo vệ

được quyền lợi của nhà đầu tư và trong trường hợp cần thiết nhà nước có thểcan thiệp kịp thời để giữ cho thị trường được hoạt động ổn định , lành mạnh

Tuy nhiên vẫn có hạn chế nhất định là thiếu tính độc lập, cứng nhắc chi phí lớn

và kém hiệu quả Kết luận: Trong các hình thức trên hình thức sở hữu thành viên là phổ biến nhấtvới lí do là cho phép SGDCK có quyền tự quản ở mức độ nhất định, nâng cao được

tính hiệu quả và sự nhanh nhạy trong vấn đề quản lí tốt hơn so với hình thức doChính phủ sở hữu

Tuy nhiên, hình thức sở hữu Nhà nước có ưu điểm riêng là sẽ cho phép ngăn ngừa

sự lộn xộn,không công bằng khi hình thức sở hữu thành viên chưa được bảo vệbằng hệ thống pháp lí đầy đủ và rõ ràng

3.THÀNH VIÊN CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN:

3.1 Điều kiện để trở thành thành viên của SGDCK

Phải đáp ứng các tiêu chuẩn thành viên theo Quyết định 03/QĐ-SGCKHCMbao gồm:

-Năng lực tài chính: đáp ứng vốn góp cổ đông, vốn điều lệ và tổng tài sản cóthể được quy định như là các yêu cầu tài chính bắt buộc đối với các thànhviên SGDCK Có đủ năng lực tài chính được thực hiện bằng một trong bahình thức hoặc kí quỹ một số tiền hoặc thế chấp tài sản tại một cơ quan đượcchỉ định hoặc được sự bảo lãnh của một ngân hàng hay công ty tài chính

Tiêu chí này đảm bảo cho các thành viên có tình hình tài chính lành mạnh

Ở Việt Nam mức vốn pháp định quy định đối với Công ty chứng khoán theo

từng loại hình kinh doanh như sau môi giới (35 tỷ),tự doanh (100 tỷ), bảolãnh phát hành (165 tỷ),tư vấn đầu tư chứng khoán (10 tỷ)

-Cơ sở vật chất: công ty xin làm thành viên phải có trụ sở chính, các chi

nhánh, văn phòng giao dịch cũng như cơ sở vật chất, trang thiết bị phải đápứng được yêu cầu của kinh doanh như các trạm đầu cuối để nhận lệnh, xácnhận lệnh, các bảng hiển thị điện tử

-Năng lực kinh nghiệm: có kinh nghiệm, trình độ kiến thức chuyên môn nhấtđịnh về kinh tế, tài chính và thị trường chứng khoán, có khả năng phân tíchchứng khoán

-Chấp hành các quy định của SGDCK chẳng hạn như số vốn tối thiểu củamỗi thành viên, thái độ hành vi hoạt động trong thị trường chứng khoán, cácbiện pháp kỉ luật đối với các thành viên

3.2 Quyền- nghĩa vụ của thành viên:

- Thanh toán các khoản phí

- Chịu sự giám sát của SGDCK

- Báo cáo thông tin

- Hỗ trợ các thành viên khác

- Tuân thủ các quy định khác4.CÁC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN 4.1.HNX-sở giao dịch chứng khoán Hà Nội:

4.1.1.Sự ra đời của TTGDCK Hà Nội:

Ngày 11 tháng 07 năm 1998, Chính phủ ra Quyết định số 127/1998/QÐ-TTg

thành lập hai Trung tâm giao dịch chứng khoán trực thuộc Uỷ ban chứngkhoán Nhà nước Theo đó, Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội, là đơn

vị sự nghiệp có thu, có tư cách pháp nhân, có trụ sở, con dấu và tài khoảnriêng, kinh phí hoạt động do ngân sách Nhà nước cấp Biên chế của Trungtâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội thuộc biên chế của Uỷ ban Chứngkhoán Nhà nước, chính thức đi vào hoạt động từ năm 2005 với các hoạtđộng chính là tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán niêm yết, đấu giá cổphần và đấu thầu trái phiếu

Sau 4 năm hoạt động, TTGDCK Hà Nội đã có những bước trưởng thành

nhanh và mạnh, thu hút được sự quan tâm của doanh nghiệp và công chúngđầu tư TTGDCK Hà Nội đã được Chủ tịch Nước CHXHCN Việt Nam trao

tặng Huân chương Lao động Hạng ba vì đã có thành tích xuất sắc trong việcthúc đẩy sự phát triển có hiệu quả của thị trường chứng khoán, góp phần vào

sự nghiệp xây dựng Chủ nghĩa xã hội và bảo vệ Tổ quốc Sở Giao dịchChứng khoán Hà Nội (SGDCK Hà Nội) được thành lập theo Quyết định số01/2009/QĐ-Ttg ngày 2/1/2009 của Thủ tướng Chính phủ trên cơ sở chuyểnđổi, tổ chức lại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội

SGDCK Hà Nội kế thừa mọi quyền và nghĩa vụ của TTGDCK Hà Nội và

thực hiện các quyền, nghĩa vụ quy định tại Luật Chứng khoán, Luật Doanhnghiệp, Điều lệ tổ chức và hoạt động của SGDCK Hà Nội và các quy địnhpháp luật khác có liên quan

4.1.2 Sơ đồ tổ chức;

4.1.3.Nhiệm vụ và quyền hạn của Sở GDCKHN

Sở GDCK Hà Nội tiền thân là Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội(TTGDCKHN) được thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày11/7/1998 của Thủ tướng Chính phủ là đơn vị sự nghiệp có thu, được

chuyển đổi theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg, ngày 02/01/2009 của Thủtướng chính phủ.

Theo các Quyết định trên Sở GDCK Hà Nội là pháp nhân thuộc sở hữu Nhànước, được tổ chức theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn một thànhviên, có tư cách pháp nhân, có con dấu riêng; được mở tài khoản bằng ViệtNam đồng và ngoại tệ tại Kho bạc Nhà nước và các NHTM trong và ngoàinước; là đơn vị hạch toán độc lập, tự chủ về tài chính, thực hiện chế độ tàichính, chế độ báo cáo thống kê, kế toán, kiểm toán và có nghĩa vụ tài chínhtheo quy định pháp luật; hoạt động theo Luật Chứng khoán, Luật Doanhnghiệp, Điều lệ của Sở Giao dịch chứng khoán và các quy định khác củapháp luật có liên quan

Tên gọi đầy đủ: Sở Giao dịch chứng khoán Hà NộiTên giao dịch quốc tế: Hanoi Stock ExchangeTên viết tắt: HNX

Vốn điều lệ: 1.000 tỷ đồngNhiệm vụ và quyền hạn của Sở GDCK Hà Nội như sau:

4 Cung cấp thông tin và phối hợp với các cơ quan chức năng trong công tácthanh tra, kiểm tra và phòng, chống các hành vi vi phạm pháp luật về chứngkhoán và thị trường chứng khoán.

5 Bảo toàn và phát triển vốn nhà nước giao; quản lý và sử dụng có hiệu quảcác nguồn vốn và tài sản, chịu trách nhiệm trước pháp luật về tổn thất cácnguồn vốn và tài sản của Sở Giao dịch;

6 Phối hợp thực hiện công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứngkhoán và thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư

7 Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp Sở Giaodịch gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng

8 Xử lý và trả lời những thắc mắc, khiếu nại, khiếu kiện của các nhà đầu tư,các tổ chức niêm yết

9 Sở Giao dịch được Nhà nước giao vốn điều lệ và chịu trách nhiệm về cáckhoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của Sở Giao dịch trong phạm vi vốn Điều

2 Tổ chức và điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán tại Sở giao dịch

3 Tạm ngừng, đình chỉ hoặc huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chếgiao dịch chứng khoán của Sở Giao dịch trong trường hợp cần thiết để bảo

9 Thu phí theo quy định của Bộ Tài chính

10 Đầu tư, góp vốn với các tổ chức kinh tế khác để cung cấp các dịch vụphát triển cơ sở hạ tầng kỹ thuật và dịch vụ cung cấp thông tin trong phạm vichức năng, nhiệm vụ của Sở giao dịch nhằm mục tiêu phát triển thị trườngchứng khoán

11 Lập quỹ bồi thường thiệt hại cho các thành viên giao dịch;

12 Yêu cầu các tổ chức tư vấn, tổ chức niêm yết làm rõ các vấn đề đượcnhà đầu tư khiếu nại

13 Thực hiện các quyền khác theo quy định của pháp luật để thực hiện mụctiêu hoạt động của Sở giao dịch

4.1.4.Hoạt động giao dịch:

 Thời gian giao dịch: Từ 8h30-11h00 vào tất cả các ngày làm việc trong

tuần (trừ các ngày nghỉ theo qui định tại Bộ Luật Lao động)

 Giá tham chiếu

o Giá tham chiếu của cổ phiếu đang giao dịch là bình quân gia quyềncủa các giá giao dịch thực hiện theo phương thức khớp lệnh của ngàygiao dịch gần nhất trước đó

o Đối với các cổ phiếu mới niêm yết hoặc cổ phiếu bị tạm ngừng giaodịch trong ngày đầu tiên giao dịch hoặc ngày giao dịch trở lại sẽ giaodịch không biên độ Trong ngày giao dịch tiếp theo, giá tham chiếucủa cổ phiếu này sẽ được tính như mục (a) ở trên

 Biên độ dao động giá

o Biên độ dao động giá trong ngày giao dịch đối với cổ phiếu là ±7%

o Không áp dụng biên độ dao động giá đối với các giao dịch trái phiếu

 Hiệu lực của lệnh

o Trong phiên giao dịch, lệnh giới hạn được nhập vào hệ thống giaodịch có hiệu lực cho đến hết phiên hoặc cho đến khi lệnh bị huỷ trên

hệ thống

 Nguyên tắc giao dịch: Các giao dịch phải được thực hiện thông qua công ty

chứng khoán thành viên của Sở GDCK Hà Nội

o Trước tiên, để thực hiện giao dịch nhà đầu tư phải có tài khoản giaodịch chứng khoán tại một công ty chứng khoán là thành viên của SởGDCK Hà Nội

o Khi đặt lệnh bán chứng khoán hoặc lệnh chào bán giao dịch thỏathuận, nhà đầu tư phải có đủ số lượng chứng khoán đặt bán trên tàikhoản giao dịch chứng khoán mở tại thành viên Khi đặt lệnh muachứng khoán hoặc lệnh chào mua giao dịch thỏa thuận, nhà đầu tưthực hiện ký quỹ tiền giao dịch theo mức thỏa thuận với thành viên

4.1.5.Phương thức giao dịch : Phương thức giao dịch thỏa thuận:

a Đơn vị yết giá: không quy định.

b Đơn vị giao dịch: không quy định

c Khối lượng giao dịch tối thiểu

- Đối với cổ phiếu: 5.000 cổ phần

- Đối với trái phiếu: 100.000.000 đồng (100 triệu đồng) tính theo mệnh giá

d.Trình tự giao dịch thoả thuận

+ Trường hợp đã xác định được đối tác giao dịch:

Nếu nhà đầu tư đã tìm được đối tác giao dịch và đã hoàn tất thoả thuận giao

dịch thì thông báo cho công ty chứng khoán về thoả thuận này, công tychứng khoán sẽ thực hiện nhập lệnh giao dịch vào hệ thống của Trung tâmGDCK Hà Nội

+ Trường hợp chưa xác định được đối tác giao dịch:

* Khi có nhu cầu giao dịch, nhà đầu tư sẽ đặt lệnh mua/lệnh bán tại CTCK

* Căn cứ vào lệnh của nhà đầu tư, công ty chứng khoán sẽ nhập lệnh vào hệ

thống giao dịch tại TTGDCK Hà Nội, ngay lập tức các lệnh đó sẽ được hiểnthị trên sổ lệnh của thị trường

* Căn cứ vào thông tin trên sổ lệnh, các CTCK sẽ liên lạc với nhau để giúp

nhà đầu tư tìm kiếm và thoả thuận với các đối tác giao dịch về mức giá vàkhối lượng giao dịch Khi đạt được thoả thuận, CTCK sẽ thực hiện lệnh giaodịch cho nhà đầu tư

* Hệ thống giao dịch của TTGDCK Hà Nội sẽ nhận và xác nhận các lệnh

giao dịch do công ty chứng khoán nhập vào và sẽ đưa ra kết quả giao dịchtổng hợp của toàn thị trường

* Kết quả giao dịch thỏa thuận sẽ được hiển thị ngay trên màn hình của đại

diện giao dịch và màn hình thông tin của CTCK

e Sửa lệnh giao dịch thỏa thuận

Trong giờ giao dịch, trường hợp phát hiện sai lệch so với lệnh gốc sau khi

lệnh giao dịch thỏa thuận đã được xác nhận, ĐDGD được phép sửa lệnh giaodịch thỏa thuận theo Quy trình sửa lệnh giao dịch thỏa thuận.Thời gian sửalệnh giao dịch thỏa thuận phải được hoàn tất chậm nhất là 15 phút trước khiphiên giao dịch kết thúc

f Hình thức thanh toán:

+ Các giao dịch có khối lượng nhỏ hơn 100.000 cổ phiếu hoặc nhỏ hơn 10

tỷ đồng mệnh giá trái phiếu: áp dụng hình thức thanh toán đa phương vớichu kỳ T+3

+ Các giao dịch có khối lượng lớn hơn hoặc bằng 100.000 cổ phiếu hoặc 10 tỷ

đồng mệnh giá trái phiếu thì được lựa chọn 1 trong 3 hình thức thanh toán:

- Đa phương với chu kỳ thanh toán T+3

- Song phương với chu kỳ thanh toán T+2

- Trực tiếp với chu kỳ thanh toán từ T+1 đến T+3

Phương thức giao dịch khớp lệnh liên tục:

a Đơn vị yết giá

+ Đối với cổ phiếu:100 đồng

+ Đối với trái phiếu: không quy định

b Đơn vị giao dịch: 100 cổ phiếu hoặc 10.000.000 đồng (mười triệu đồng) tính

theo mệnh giá trái phiếu

c Khối lượng giao dịch tối thiểu: không quy định

d Loại lệnh giao dịch: lệnh giới hạn.

e Nguyên tắc thực hiện lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục

- Các lệnh có mức giá tốt nhất được ưu tiên thực hiện trước

- Nếu có nhiều lệnh cùng mức giá thì lệnh nào được nhập vào hệ thống trước

sẽ được thực hiện trước

-Nếu lệnh mua và lệnh bán cùng thoả mãn nhau về giá thì mức giá thực hiện

sẽ là mức giá của lệnh được nhập vào hệ thống trước

- Lệnh giao dịch có thể được thực hiện toàn bộ hoặc một phần theo bội số

của đơn vị giao dịch

f Trình tự giao dịch khớp lệnh liên tục:

- Sau khi nhà đầu tư đặt lệnh (mua/bán) tại các công ty chứng khoán, đại diện

giao dịch của công ty chứng khoán sẽ nhập các lệnh của khách hàng vào hệthống giao dịch tại Sở GDCK Hà Nội

- Các lệnh đặt này được hiển thị trên màn hình của đại diện giao dịch và màn

hình thông tin của công ty chứng khoán

- Các lệnh nhập vào hệ thống sẽ được tự động khớp ngay với các lệnh đối

ứng có mức giá thoả mãn tốt nhất đã chờ sẵn trong hệ thống Tức là, nếuthoả mãn về giá thì các lệnh mua có mức giá cao nhất sẽ được khớp với cáclệnh bán có mức giá thấp nhất Mức giá thực hiện được xác định là mức giácủa lệnh được nhập vào hệ thống trước

- Nếu ở cùng một mức giá mà có nhiều lệnh mua/lệnh bán thì lệnh nào nhập

vào hệ thống trước sẽ được thực hiện trước

- Các lệnh có thể được thực hiện một phần hoặc toàn bộ (nếu các lệnh đối

ứng đáp ứng được toàn bộ khối lượng) Các lệnh chưa được thực hiện hoặcmới thực hiện một phần sẽ được lưu lại trên hệ thống để chờ thực hiện vớicác lệnh mới

- Kết quả giao dịch sẽ được hiển thị trực tuyến trên màn hình thông tin của

các công ty chứng khoán

Kết thúc phiên giao dịch, Sở GDCK Hà Nội sẽ xác nhận kết quả giao dịch vớicông ty chứng khoán thành viên và công ty chứng khoán thành viên thông báo chokhách hàng

g Sửa lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục

- Trong phiên giao dịch, các lệnh đã nhập vào hệ thống không được phép sửa,

trừ trường hợp sửa giá và trường hợp đại diện giao dịch (sau đây viết tắt làĐDGD) nhập sai so với lệnh gốc của khách hàng

- Trường hợp sửa giá theo yêu cầu của khách hàng, ĐDGD được tiến hành

sửa lệnh ngay trên hệ thống

- Trường hợp nhập sai lệnh của khách hàng so với lệnh gốc, ĐDGD được

phép sửa lệnh theo trình tự trong quy trình Sửa lệnh giao dịch khớp lệnh liêntục Trường hợp này sẽ tính vào lỗi của ĐDGD

- Việc sửa lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục chỉ được thực hiện đối với các

lệnh chưa được khớp hoặc phần chưa được khớp của lệnh

h Hủy lệnh giao dịch khớp lệnh liên tục

Trong phiên giao dịch, ĐDGD được thực hiện huỷ lệnh theo yêu cầu của

khách hàng đối với các lệnh chưa được khớp hoặc phần chưa được khớp củalệnh

j Hình thức thanh toán:

Tất cả các giao dịch khớp lệnh liên tục (gồm cả giao dịch cổ phiếu và giao

dịch trái phiếu) được thanh toán theo hình thức thanh toán đa phương (T+3)

4.1.6.Điều kiện niêm yết:

* Điều kiện niêm yết cổ phiếu:

a) Là công ty cổ phần có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết

từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;

b) Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký niêm yết phải cólãi, không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên một năm và hoàn thành cácnghĩa vụ tài chính với Nhà nước;

c) Cổ phiếu có quyền biểu quyết của công ty do ít nhất 100 cổ đông nắmgiữ;

d) Cổ đông là thành viên Hội đồng quản trị, Ban Kiểm soát, Giám đốc hoặcTổng giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng giám đốc và Kế toán trưởngcủa công ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu do mình sở hữu trongthời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số cổ phiếu này trong thờigian 6 tháng tiếp theo, không tính số cổ phiếu thuộc sở hữu Nhà nước do các

cá nhân trên đại diện nắm giữ;

đ) Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định tại khoản 2Điều 10 Nghị định này;

e) Việc niêm yết cổ phiếu của các doanh nghiệp thành lập mới thuộc lĩnhvực cơ sở hạ tầng hoặc công nghệ cao, doanh nghiệp 100% vốn nhà nướcchuyển đổi thành công ty cổ phần không phải đáp ứng điều kiện quy định tạiđiểm b khoản 1 Điều này

* Điều kiện niêm yết trái phiếu doanh nghiệp:

a) Là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước

có vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 10 tỷ đồng ViệtNam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;

b) Các trái phiếu của một đợt phát hành có cùng ngày đáo hạn;

c) Có hồ sơ đăng ký niêm yết trái phiếu hợp lệ theo quy định tại khoản 3

Điều 10 Nghị định này

- Trái phiếu Chính phủ, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh, trái phiếu chính

quyền địa phương được niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán theo đề nghị của

tổ chức phát hành trái phiếu

(Trích Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19 tháng 01 năm 2007 của Thủ tướng Chính phủ ban hành Quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán)

4.2.HOSE-SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM 4.2.1.Sự ra đời:

- Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh (SGDCK TP.HCM), tiền thân

là Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh, được chuyển đổitheo Quyết định 599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 của Thủ tướng Chính phủ

- Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh là pháp nhân thuộc sở hữuNhà nước, được tổ chức theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn mộtthành viên, hoạt động theo Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp, Điều lệcủa Sở Giao dịch chứng khoán và các quy định khác của pháp luật có liênquan

- Tên gọi đầy đủ: Sở Giao Dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh

- Tên giao dịch quốc tế: Hochiminh Stock Exchange

- Tên viết tắt: HOSE Cho đến nay, SGDCK TP.HCM đã đạt những thành quả rất đáng khích lệ

Tính đến ngày 31/12/2007, toàn thị trường đã có 507 loại chứng khoán đượcniêm yết, trong đó có 138 cổ phiếu với tổng giá trị vốn hóa đạt 365 ngàn tỷđồng, đặc biệt có 6 doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài tham gia niêmyết; 03 chứng chỉ quỹ đầu tư với khối lượng 171,4 triệu đơn vị và 366 tráiphiếu các loại Dự kiến thời gian tới, số lượng cổ phiếu niêm yết tại SGDCKTP.HCM sẽ tăng lên rất nhiều do Chính phủ đã có chủ trương đưa cổ phiếucủa một số tổng công ty lớn, các ngân hàng thương mại quốc doanh cổ phầnhoá vào niêm yết trên thị trường

Trước sự tăng trưởng của TTCK, số lượng công ty chứng khoán thành viêncủa SGDCK TP.HCM cũng không ngừng tăng về số lượng, quy mô và chấtlượng dịch vụ Tính đến hết ngày 31/12/2007, toàn thị trường đã có 62 công

ty chứng khoán đăng ký làm thành viên của Sở với tổng số vốn đăng ký là9.960 tỷ đồng Các thành viên hầu hết được cấp giấy phép hoạt động kinhdoanh với các nghiệp vụ gồm: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành và tưvấn đầu tư

Sự gia tăng nhanh chóng lượng cổ phiếu niêm yết trên thị trường đã thu hútđược thêm nhiều nhà đầu tư, trong cũng như ngoài nước, cá nhân cũng như

có tổ chức Đến cuối năm 2006, số lượng tài khoản của nhà đầu tư mở tạicác công ty chứng khoán thành viên lên tới trên 106 ngàn tài khoản, thì chođến hết năm 2007 số lượng tài khoản của nhà đầu tư mở tại các CTCK đãlên tới gần 298 ngàn tài khoản trong đó có trên 7 ngàn tài khoản của nhà đầu

tư nước ngoài

Đối với hoạt động giao dịch, SGDCK TP.HCM đã thực hiện giao dịch khớplệnh liên tục từ ngày 30/07/2007 và từng bước triển khai giao dịch nhập lệnh

từ xa để đáp ứng với tình hình thị trường đang phát triển Tính đến ngày31/12/2007, SGDCK TP.HCM đã thực hiện được 1699 phiên giao dịch vớikhối lượng khoảng 4.225 triệu chứng khoán và gía trị khoảng 384.452 tỷđồng Riêng trong năm 2007, khối lượng giao dịch đạt khoảng gần 2.390triệu chứng khoán với tổng giá trị giao dịch là 245.651 tỷ đồng

Biến động giá cổ phiếu được phản ánh rõ nét qua biến động chỉ số VNINDEX Từ mức 307,5 điểm vào cuối năm 2005, VN INDEX tăng và đạtmức kỷ lục 1.170,67 điểm trong phiên 12/03/2007 Hiện nay, chỉ số Vnindexdao động ở mức 1100 điểm

Trong hoạt động đối ngoại, SGDCK TP.HCM đã thực hiện ký kết nhiềuBiên bản hợp tác với các SGDCK các nước trên thế giới như SGDCK Luânđôn, Thái Lan, New York(Mỹ), Malaysia, Singapore, CH Czech,Warsaw(Ba Lan),Tokyo (Nhật bản), Hồng Kông trong các lĩnh vực về hỗ trợ

kỹ thuật, đào tạo cán bộ cho SGDCK TP.HCM, trao đổi thông tin giữa cácSGDCK, đồng thời tạo điều kiện thực hiện niêm yết chéo giữa các Sở trongtương lai

TTCK VN sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh cùng với tăng trưởng cao của nềnkinh tế trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, sức hấp dẫn ngày càng tăngcủa các nhà đầu tư quốc tế vào Việt nam, chính sách cổ phần hóa các doanhnghiệp Nhà nước gắn liền với hoạt động niêm yết…là những yếu tố bảo đảm

sự phát triển bền vững của TTCK VN Trước những triển vọng trên,SGDCK TP.HCM trong tương lai sẽ triển khai thựchiện các nhiệm vụ sau:

 Tạo điều kiện cho các loại hình doanh nghiệp cổ phần đủ điều kiện lên niêmyết trên SGDCK nhằm tăng nguồn cung cho thị trường.

 Tăng cường và phát triển hệ thống công bố thông tin nhằm đảm bảo thôngtin công bố kịp thời Giám sát việc công bố thông tin của các thành viên thịtrường đảm bảo tính minh bạch, đầy đủ

 Tăng cường công tác giám sát thị trường bằng việc hoàn thiện phần mềmgiám sát để theo dõi, phát hiện giao dịch nội gián, thao túng, lũng đoạn thịtrường Tăng cường công tác thu thập thông tin tin đồn

 Xây dựng hệ thống Công nghệ thông tin hiện đại đáp ứng yêu cầu của thịtrường và theo tiêu chuẩn quốc tế; Đồng thời tiếp tục triển khai và hoàn tấtthực hiện việc giao dịch từ xa từ các Thành viên đến Sở, tiến tới việc giaodịch không sàn trong tương lai

 Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp Sở giao dịchchứng khoán gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khảkháng

4.2.2 Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh có quyền hạn và nghĩa vụ nhưsau:

a Quyền hạn:

 Ban hành các quy chế về niêm yết chứng khoán, giao dịch chứng khoán,công bố thông tin và thành viên giao dịch sau khi được Uỷ ban Chứng khoánNhà nước chấp thuận

 Tổ chức và điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán tại Sở giao dịchchứng khoán

 Tạm ngừng, đình chỉ hoặc huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chếgiao dịch chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán trong trường hợp cầnthiết để bảo vệ nhà đầu tư;