đồ án kinh tế đầu tư phân tích tài chính,kinh tế dự án đầu tư xây dựng biệt thự khách sạn cho thuê

ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH,KINH TẾ DỰ ÁN ĐẦU TƢ “XÂY DỰNG BIỆT THỰ KHÁCH SẠN CHO THUÊ” LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HỒI LY 364054 MỞ ĐẦU 1.Vai trị đầu tƣ (ĐTXD) xây dựng kinh tế quốc dân Trong chiến lƣợc phát triển kinh tế xã hội, an ninh quốc phòng quốc gia, coi việc phát triển sở hạ tầng, trang thiết bị kinh tế quốc dân nhiệm vụ quan trọng Để tạo lập đƣợc sở hạ tầng phục vụ tốt mục tiêu đặt hoạt động ĐTXD có vai trò quan trọng đƣợc thể qua đặc trƣng sau: - - - ĐTXD hoạt động chủ yếu tạo dựng cơng trình, sở hạ tầng, TSCĐ phục vụ cho mục tiêu phát triển công nghiệp xây dựng, phát triển ngành, thành phần kinh tế phát triển xã hội ĐTXD đáp ứng ngày cao nhu cầu ngƣời góp phần nâng cao đời sống vật chất tinh thần nhân dân, phát triển văn hố, tơn tạo cơng trình kiến trúc dân tộc có tác động quan trọng đến mơi trƣờng sinh thái ĐTXD đóng góp đáng kể vào cơng tác an ninh quốc phịng xây dựng cơng trình bảo vệ độc lập chủ quyền quốc gia Vai trò dự án đầu tƣ (DAĐT) quản lý đầu tƣ xây dựng DAĐT cịn có vai trị đặc biệt quan trọng thơng qua nhà nƣớc kiểm sốt đƣợc cách tồn diện mặt hiệu tài (dự án sử dụng vốn nhà nƣớc) hiệu xã hội an ninh quốc phòng DAĐT sở so sánh kết đạt đƣợc với mục tiêu đặt ra, từ giúp cho nhà quản lý có giấy phép thực dự án tốt Nội dung dự án đầu tƣ Nội dung dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình gồm hai phần sau: Phần I : Phần thuyết minh dự án Sự cần thiết phải đầu tƣ : đƣa pháp lý, phân tích thị trƣờng, phân tích điều kiện tự nhiên, xã hội, mục tiêu đầu tƣ Lựa chọn hình thức đầu tƣ quy mô công suất Đề xuất hình thức đầu tƣ, mơ hình doanh nghiệp quy mô công suất Lựa chọn phƣơng án kỹ thuật công nghệ Phƣơng án địa điểm Phƣơng án bồi thƣờng giải phóng mặt tái định cƣ ( có ) Chƣơng trình sản xuất yếu tố phải đáp ứng Phƣơng án quản lý, khai thác sử dụng lao động Các phƣơng án kiến trúc giải pháp xây dựng đánh giá tác động môi trƣờng Xác định vốn đầu tƣ phƣơng án nguồn vốn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HỒI LY 364054 10 Phân tích hiệu đầu tƣ dự án - Phân tích hiệu tài - Phân tích hiệu kinh tế xã hội Phần II : Nội dung thiết kế sở dự án Nội dung thiết kế sở dự án Nội dung phần thiết kế sở dự án phải thể đƣợc giải pháp thiết kế chủ yếu, bảo đảm đủ điều kiện để xác định tổng mức đầu tƣ triển khai bƣớc thiết theo, bao gồm thuyết minh vẽ Thuyết minh thiết kế sở đƣợc trình bày riêng trình bày vẽ để diễn giải thiết kế với nội dung chủ yếu sau: a) Tóm tắt nhiệm vụ thiết kế; giới thiệu tóm tắt mối liên hệ cơng trình với quy hoạch xây dựng khu vực; số liệu điều kiện tự nhiên, tải trọng tác động; danh mục quy chuẩn, tiêu chuẩn đƣợc áp dụng b) Thuyết minh công nghệ c) Thuyết minh xây dựng Các vẽ thiết kế sở bao gồm: a) Bản vẽ công nghệ thể sơ đồ dây chuyền công nghệ với thông số kỹ thuật chủ yếu b) Bản vẽ xây dựng thể giải pháp tổng mặt bằng, kiến trúc, kết cấu, hệ thống kỹ thuật hạ tầng kỹ thuật cơng trình với kích thƣớc khối lƣợng chủ yếu, mốc giới, toạ độ cao độ xây dựng c) Bản vẽ sơ đồ hệ thống phòng chống cháy, nổ Số lƣợng thuyết minh vẽ thiết kế sở đƣợc lập tối thiểu 09 4.1 Phân tích tài tài dự án đẩu tƣ: a Xác định yếu tố đầu vào  Tính tốn vốn đầu tƣ kế hoạch huy động vốn  Xác định doanh thu cho năm vận hành vào chƣơng trình khai thác dự án  Xác định chi phí vận hành dự án cho năm  Lập khấu hao tài sản cố định  Lập kế hoạch trả nợ xác định lãi vay vận hành LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054  Xác định chi phí sử dụng đất vận hành  Lựa chọn lãi suất tối thiểu chấp nhận đƣợc b Phân tích lỗ lãi  Tính tốn năm vận hành dự án có lãi hay lỗ Có tiêu  Lợi nhuận trƣớc thuế LNTT = DT – CPHĐSXKD  Lợi nhuận ròng LNR = LNTT – Thuế TNDN c Phân tích tiêu hiệu tài  Nhóm tiêu tĩnh Mức doanh lợi đồng vốn đầu tƣ M= Lbq V L bq : lợi nhuận bình quân năm V: vốn đầu tƣ Mức doanh lợi đồng vốn cố định M cd = Lbq Vcd  Nhóm tiêu động Hiệu tài dự án:  Đánh giá hiệu tài thơng qua tiêu giá hiệu số thu chi n NPV =  t 0 n Bt Ct  t (1  r ) t 1 (1  r )t B t : Lợi ích năm thứ t C t : Chi phí năm t r : lãi suất tối thiểu chấp nhận đƣợc dự án Nếu NPV >= => dự án đáng giá Nếu N PV < => dự án không đáng giá  Đánh giá hiệu tài tiêu suất thu lợi nội LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 n Bt  Ct  (1  IRR) t 0 t =0 Nếu IRR >= r => dự án đáng giá Nếu IRR < r => dự án không đáng giá  Đánh giá hiệu tài tỷ số thu chi BCR = PB FB  PC FC Nếu BCR >= dự án đáng giá Nếu BCR < dự án khơng đáng giá d Phân tích an tồn tài độ nhạy  Phân tích an tồn nguồn vốn Phân tích pháp lý nguồn vốn, uy tín, lực tài chính, tƣ cách pháp nhân nhà tài trợ vốn Sự hợp lý mặt cấu vốn dự án vốn tự có vốn vay  Phân tích thời hạn hồn vốn Thv V- N t 0 hv ,t =0 N hv ,t : Nguồn hoàn vốn năm t  Phân tích điểm hịa vốn Doanh thu hịa vốn Rh  FC VC 1 R Qh  FC Pv Mh  Qh R 100%  h 100% Q R FC : chi phí cố định dự án VC : chi phí biến đổi dự án R : doanh thu dự án Sản lƣợng hòa vốn dự án P : giá bán đơn vị sản phẩm v : chi phí khả biến 1đvsp Mức hoạt động hịa vốn  Phân tích thời hạn hồn vốn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 To  Thời hạn thu hồi vốn nhờ lợi nhuận khấu hao: V L Tk  V LK  Phân tích khả trả nợ Theo tiêu khả trả nợ dự án: K Nt  Bt At Bt: Nguồn tài dùng trả nợ năm t bao gồm lợi nhuận dùng để trả nợ, khấu hao, trích trả lãi vận hành At: Số nợ phải trả năm t gồm gốc lãi K nt < => dự án khơng có khả trả nợ K nt >=1 => dự án có khả trả nợ 2< K nt < => dự án có khả trả nợ vững  Phân tích độ nhạy dự án mặt tài Trong thực tế tiêu dự kiến ban đầu lập dự án thƣờng khác với tiêu thực tế đạt đƣọc thực dự án Do cần phải cho tiêu phân tích hiêu dự án biến đổi phía bất lợi 10-20% tính tốn lại tiêu hiệu này.Sau tính tốn mà đảm bảo coi phƣơng án đề đƣợc đảm bảo Phân tích độ nhạy theo tiêu NPV doanh thu giảm mức 5% 10% Phân tích độ nhạy theo tiêu suất thu lợi nội chi phí tăng mức 5%, 10% 4.2 Phân tích kinh tế xã hội dự án đầu tƣ - Giá trị sản phẩm gia tăng dự án tạo hàng năm tính cho đời dự án - Giá trị sản phẩm gia tăng bình quân tính cho đồng vốn dự án - Mức thu hút lao động vào làm việc - Mức đóng góp vào ngân sách hàng năm mức đóng góp dự án đời dự án - Thu nhập ngoại tệ hàng năm cho đời dự án - Các tiêu kinh tế tƣơng tự nhƣ tiêu hiệu tài nhƣng dùng giá kinh tế o Các tiêu xã hội: Cải thiện điều kiện lao động cho công nhân, tăng thu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 nhập cho cơng nhân, giả thất nghiệp o Ngồi cón có số tiêu ngồi dự án nhƣ : Bảo vệ mơi truờng sinh thái, nâng cao trình độ văn hoá giáo dục cho nhân dân V.GIỚI THIỆU VỀ DỰ ÁN  Tên dự án : Dự án đầu tƣ xây dựng khu biệt thự khách sạn cho thuê “DREAM HOUSE”  Địa điểm xây dựng: Khu ven đô Thành phố Hà Nội (Khu đất nông nghiệp huyện Đông Anh thành phố Hà Nội )  Quy mơ dự án: Gồm 28 hạng mục chính: 11 nhà A, nhà B, nhà C, nhà D Thời gian xây dựng hạng mục: Txd =2.0 năm (Quý 4/2012 -> Quý 3/2014) Thời gian để chuẩn bị thực đầu tƣ xây dựng: tháng (Q 4/2012 & 1/2013) Ngồi cịn hạng mục khác:  Sân bãi đỗ xe, đƣờng giao thông  Hàng rào, tƣờng bao, cổng vào  Vƣờn hoa, thảm cỏ, xanh, cảnh  Hệ thống cấp điện ngồi nhà  Hệ thống cấp, nƣớc ngồi nhà  Thời gian tính tốn, đánh giá dự án: nda = 15 năm .(thời gian phân tích dự án 17 năm kể năm xây dựng)  Mục đích đầu tƣ : Xây dựng khu biệt thự cho ngƣời nƣớc ngƣời nƣớc thuê dài hạn dùng để ở, sinh hoạt làm văn phòng  Giải pháp xây dựng tổng thể & trang thiết bị: - - Thiết kế xây dựng theo kiểu biệt thự đại Giải pháp thiết kế kỹ thuật thi cơng (mặt bằng, mặt cắt, giải pháp móng, …) đƣợc thể hồ sơ vẽ thiết kế kỹ thuật thi cơng (có kèm theo thiết kế sở, thiết kế hai bƣớc) Giải pháp quy hoạch đƣợc thể vẽ quy hoạch Tỷ lệ diện tích xây dựng so với tổng diện tích chiếm đất là: 35%-40% Tiêu chuẩn cấp hạng cơng trình: Nhóm II Phần xây dựng trang thiết bị có chất lƣợng tƣơng đƣơng & đạt tiêu chuẩn khách sạn quốc tế loại ba ( * * * ) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 Chƣơng I: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ Xác định tổng mức đầu tƣ dự án (GTMĐT) Tổng mức đầu tƣ dự án toàn chi phí đầu tƣ xây dựng, kể vốn lƣu động ban đầu giới hạn chi phí tối đa dự án, đƣợc xác định định đầu tƣ Tổng mức đầu tƣ dự án bao gồm chi phí xây lắp hạng mục, chi phí lắp đặt thiết bị vào cơng trình, chi phí mua sắm thiết bị lắp đặt vào cơng trình khoản mục chi phí khác dự phịng phí Tổng mức đầu tƣ dự án đầu tƣ xây dựng công trình đƣợc xác định theo cơng thức: GTMĐT = GXD + GTB + GMB + GQL + GTV + GK + GDP Trong : GTMĐT: Tổng mức đầu tƣ dự án đầu tƣ xây dựng cơng trình GXD: Chi phí xây dựng dự án GTB: Chi phí thiết bị dự án GMB: Chi phí bồi thƣờng giải phóng mặt hỗ trợ tái định cƣ GQL: Chi phí quản lý dự án GTV: Chi phí tƣ vấn đầu tƣ xây dựng GK: Chi phí khác dự án GDP: Chi phí dự phịng 1.1 Xác định chi phí xây dựng 1.1.1 Căn xác định - Danh mục cơng trình, hạng mục xây dựng thuộc dự án - Quy mô xây dựng công trình, hạng mục (m2, md…) - Suất đầu tƣ xây dựng tính cho đơn vị quy mơ xây dựng (quyết định số 725/QĐ-BXD ngày 09/08/2012) - Mức thuế suất VAT theo quy định hành (đối với công tác xây lắp, mức thuế VAT: 10%) 1.1.2 Xác định chi phí xây lắp hạng mục  Chi phí xây dựng tính theo cơng thức sau: ∑ ) Trong đó: : Chi phí xây dựng trƣớc thuế giá trị gia tăng cơng trình, hạng mục thứ i LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ n: NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 Số cơng trình, hạng mục cơng trình thuộc dự án Đối với hạng mục thơng dụng đƣợc tính nhƣ sau: = Si x Pi Si: Diện tích hay công suất thiết kế hạng mục thứ i Pi: Suất đầu tƣ (chƣa gồm VAT) tính theo đơn vị diện tích hay 1đơn vị cơng suất hạng mục thứ i : Thuế suất giá trị gia tăng với sản phẩm xây lắp  Xác định diện tích xây dựng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HỒI LY 364054 BẢNG DIỆN TÍCH XÂY DỰNG CƠ BẢN VÀ DIỆN TÍCH XÂY DỰNG CÁC NHÀ Đơn vị: m2 STT Tầng Tầng 1 Nhà A Tầng Tầng Diện tích sàn xây dựng Hạng mục 5,5*7,25+3*7,32+5,5*4,85+3,5*3 16,53*8,265-1,2*1,75-1,1*6,35-(0,1+2,6)*0,9-0,2+1,075+0,6+ 2,15+0,6 +2,15+0,6+1,075+1,325)-3,5*1,5-1*2,5-1*2,5+3*2,5 16,53*8,265-1,2*1,75-1,1*3,95-0,505*(0,2+2,4)(0,59+0,6+1,59)*2,36+3*2,5-2,295*(2,4+0,2+0,2) 16,53*8,265-2,85*6,25+3*2,5-0,6*(0,1+0,4+1,8+0,4+0,1)(1,9+0,25+0,11)*2,78 TỔNG 99,01 112,46 115,88 423,20 115,85 Tầng 7,5*13,5 101,25 Nhà Tầng 13,89*7,5 -1,52 *2,27+3,29 *2,1-0,4*4 103,13 B Tầng 7,5*13,89-0,4*4-1,52*2,27+3,29*2,1 99,13 Tầng mái 12*7,5-(1,55+0,72+2,56)*(1,52-0,11) 83,20 386,71 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ Chỉ tiêu suất thu lợi nội (IRR): Phƣơng án đáng giá IRR NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 ) IRR = r BẢNG 1.25 XÁC ĐỊNH SUẤT THU LỢI NỘI TẠI IRR Đơn vị: 1000đ TT Nội dung Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) Hệ số chiết khấu IRR1 = 16,92% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Hệ số chiết khấu IRR2 = 16,93% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Năm Năm Năm Thời gian Năm Năm Năm Năm Năm -179.620.310 18.911.478 24.649.747 27.459.204 33.835.622 23.850.128 44.536.714 47.766.541 1,0000 0,8553 0,7315 0,6257 0,5351 0,4577 0,3914 0,3348 -179.620.310 16.174.716 18.031.625 17.179.935 18.105.851 10.915.577 17.433.530 15.991.977 -179.620.310 -163.445.594 -145.413.969 -128.234.034 -110.128.183 -99.212.607 -81.779.077 -65.787.100 1,0000 0,8552 0,7314 0,6255 0,5349 0,4575 0,3912 0,3346 -179.620.310 16.173.332 18.028.541 17.175.528 18.099.658 10.910.910 17.424.586 15.982.405 -179.620.310 -163.446.977 -145.418.437 -128.242.909 -110.143.251 -99.232.341 -81.807.755 -65.825.349 71 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ TT Nội dung Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) Hệ số chiết khấu IRR1 = 16,92% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Hệ số chiết khấu IRR2 = 16,93% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Năm Năm Năm 10 NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 Thời gian Năm 11 Năm 12 Năm 13 Năm 14 Năm 15 47.766.541 47.766.541 29.625.981 44.536.714 44.536.714 41.306.888 38.077.062 101.613.788 0,2863 0,2449 0,2095 0,1792 0,1532 0,1311 0,1121 0,0959 13.677.708 11.698.348 6.205.613 7.978.868 6.824.212 5.413.373 4.267.958 9.741.381 -52.109.392 -40.411.044 -34.205.431 -26.226.563 -19.402.351 -13.988.978 -9.721.020 20.361 0,2861 0,2447 0,2093 0,1790 0,1531 0,1309 0,1120 0,0957 13.668.353 11.689.347 6.200.308 7.971.366 6.817.212 5.407.358 4.262.851 9.728.892 -52.156.996 -40.467.649 -34.267.342 -26.295.976 -19.478.765 -14.071.406 -9.808.556 -79.663 Tính suất thu lợi nội tại: IRR = 0,1692 + ) = 0,16922 = 16,922 % năm > 14,8325% năm Kết luận: DỰ ÁN ĐÁNG GIÁ 72 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HỒI LY 364054 5.2.2 Phân tích quan điểm hiệu vốn đầu tƣ BẢNG 1.26 DÕNG TIỀN CỦA DỰ ÁN Đơn vị: 1000đ TT I Nội dung Dịng lợi ích (Bt) Vay vốn đầu tƣ Doanh thu cho thuê diện tích Thu hồi giá trị lý tài sản Giá trị tài sản chƣa khấu hao hết Thu hồi vốn lƣu động II Dịng chi phí (Ct) Đầu tƣ ban đầu Đầu tƣ thay tài sản Chi phí vận hành dự án Chi phí thuê đất Thuế thu nhập doanh nghiệp Trả nợ (gốc lãi) Dòng tiền hiệu số III thu chi (Bt-Ct) Thời gian Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm 171.856.210 83.068.001 88.259.751 88.259.751 171.856.210 7.551.636 8.023.614 75.516.365 Năm 93.451.501 99.122.534 98.643.252 8.023.614 8.495.591 8.967.568 8.967.568 103.835.00 9.439.546 80.236.138 80.236.138 84.955.910 89.675.683 89.675.683 94.395.456 0 0 479.283 0 0 0 0 0 0 0 0 0 179.620.310 112.963.854 112.488.131 109.678.675 108.564.804 124.292.126 179.620.310 0 0 55.451.672 57.484.393 0 0 0 17.098.964 0 48.821.618 45.976.578 42.340.811 38.669.932 34.510.406 29.402.415 29.803.596 0 0 0 0 7.783.269 9.609.812 10.436.123 12.450.357 14.695.467 15.736.554 16.825.319 56.358.967 56.901.741 56.901.741 57.444.515 57.987.289 10.312.704 10.855.477 -29.895.853 -24.228.380 -21.418.923 -15.113.302 -25.169.592 43.191.579 46.350.609 -7.764.100 73 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ TT I Nội dung Dịng lợi ích (Bt) Vay vốn đầu tƣ Doanh thu cho thuê diện tích Thu hồi giá trị lý tài sản Giá trị tài sản chƣa khấu hao hết Thu hồi vốn lƣu động II Dịng chi phí (Ct) Đầu tƣ ban đầu Đầu tƣ thay tài sản Chi phí vận hành dự án Chi phí thuê đất Thuế thu nhập doanh nghiệp Trả nợ (gốc lãi) Dòng tiền hiệu số III thu chi (Bt-Ct) NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 Thời gian Năm 11 Năm 12 Năm Năm Năm 10 Năm 13 Năm 14 Năm 15 103.835.00 103.835.00 104.387.54 98.643.252 98.643.252 93.451.501 88.259.751 169.015.262 2 9.439.546 9.439.546 9.439.546 8.967.568 8.967.568 8.495.591 8.023.614 8.023.614 94.395.456 94.395.456 94.395.456 89.675.683 89.675.683 84.955.910 80.236.138 80.236.138 0 552539 0 0 0 0 0 72.252.614 0 0 0 8023614 57484393 57484393 76177491 55451672 55451672 53418952 51386232 68605016 0 18554964 0 0 17098964 28.600.05 13.559.02 9227156 28.600.05 13.678.84 9227156 29.803.596 29.803.596 29.803.596 29.402.415 29.402.415 29.001.234 0 0 0 16.825.319 16.825.319 16.963.454 15.736.554 15.736.554 14.647.788 10855477 10855477 10855477 10312704 10312704 9769930 479283 46.350.609 46.350.609 28.210.049 43.191.579 43.191.579 40.032.549 36.873.520 100.410.246 74 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 Tính tiêu giá trị hiệu số thu chi BẢNG 1.27 XÁC ĐỊNH HIỆN GIÁ HIỆU SỐ THU CHI (NPV) Đơn vị: 1000đ TT Nội dung Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) Hệ số chiết khấu 1/(1+r)^t Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Năm Năm 1 Nội dung Năm Năm Năm Năm -7.764.100 -29.895.853 -24.228.380 -21.418.923 -15.113.302 -25.169.592 43.191.579 46.350.609 1,0000 0,8708 0,7584 0,6604 -7.764.100 -26.034.313 -18.373.620 -14.145.007 0,5751 0,5008 0,4361 0,3798 -8.691.607 -12.605.268 18.836.932 17.603.609 -7.764.100 -33.798.413 -52.172.033 -66.317.041 -75.008.648 -87.613.916 -68.776.984 -51.173.375 TT Thời gian Năm Năm Năm Năm Năm 10 Thời gian Năm 11 Năm 12 Năm 13 Dòng tiền hiệu số 46.350.609 46.350.609 28.210.049 43.191.579 43.191.579 40.032.549 thu chi (Bt - Ct) Hệ số chiết khấu 0,3307 0,2880 0,2508 0,2184 0,1902 0,1656 1/(1+r)^t Dòng tiền hiệu số 15.329.814 13.349.717 7.075.476 9.433.787 8.215.259 6.630.871 thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết -35.843.561 13.349.717 7.075.476 9.433.787 8.215.259 6.630.871 khấu NPV = 9.256.364.000 (đồng) > Năm 14 Năm 15 100.410.24 36.873.520 0,1442 0,1256 5.318.720 12.612.632 5.318.720 12.612.632 Kết luận: DỰ ÁN ĐÁNG GIÁ 75 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ Chỉ tiêu suất thu lợi nội (IRR): Phƣơng án đáng giá IRR NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 ) IRR = r BẢNG 1.28 XÁC ĐỊNH SUẤT THU LỢI NỘI TẠI IRR Đơn vị: 1000đ TT Nội dung Dòng tiền hiệu số thu chi (Bt - Ct) Hệ số chiết khấu IRR1 = 19,16% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Hệ số chiết khấu IRR2 = 19,17% Dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết khấu Năm Năm Năm Thời gian Năm Năm Năm Năm Năm -7.764.100 -29.895.853 -24.228.380 -21.418.923 -15.113.302 -25.169.592 43.191.579 46.350.609 1,0000 0,3493 0,8392 0,7043 0,5910 -7.764.100 -25.088.833 -17.063.314 -12.659.197 0,4960 0,4162 0,2931 -7.496.135 -10.476.681 15.087.459 13.587.576 -7.764.100 -32.852.933 -49.916.247 -62.575.443 -70.071.578 -80.548.259 -65.460.799 -51.873.223 1,0000 0,8391 0,7042 0,5909 -7.764.100 -25.086.727 -17.060.450 -12.656.010 0,4958 0,4161 0,3491 0,2930 -7.493.619 -10.472.286 15.079.865 13.579.597 -7.764.100 -32.850.827 -49.911.278 -62.567.288 -70.060.907 -80.533.193 -65.453.328 -51.873.731 76 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ TT Nội dung Năm Năm Năm 10 Thời gian Năm 11 Năm 12 NGUYỄN HÀ HỒI LY 364054 Năm 13 Dịng tiền hiệu số 46.350.609 46.350.609 28.210.049 43.191.579 43.191.579 40.032.549 thu chi (Bt - Ct) Hệ số chiết khấu 0,2460 0,2065 0,1733 0,1454 0,1220 0,1024 IRR1 = 19,16% Dòng tiền hiệu số 11.402.799 9.569.318 4.887.636 6.280.058 5.270.273 4.099.367 thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết -40.470.424 -30.901.106 -26.013.469 -19.733.412 -14.463.138 -10.363.771 khấu Hệ số chiết khấu 0,2458 0,2063 0,1731 0,1453 0,1219 0,1023 IRR2 = 19,17% Dòng tiền hiệu số 11.395.147 9.562.094 4.883.537 6.274.263 5.264.969 4.094.898 thu chi chiết khấu Cộng dồn dòng tiền hiệu số thu chi chiết -40.478.584 -30.916.491 -26.032.954 -19.758.691 -14.493.722 -10.398.824 khấu Năm 14 Năm 15 36.873.520 100.410.246 0,0859 0,0721 3.168.748 7.241.368 -7.195.023 46.345 0,0858 0,0720 3.165.027 7.232.258 -7.233.797 -1.539 Tính suất thu lợi nội tại: IRR = 0,1916 + ) = 0,191697 = 19,1697 % năm > 14,8325% năm Kết luận: DỰ ÁN ĐÁNG GIÁ 77 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HỒI LY 364054 Phân tích độ an tồn tài 6.1 Phân tích thời gian hoàn vốn theo phƣơng pháp tĩnh - Căn xác định: Dựa vào lợi nhuận, khấu hao, vốn đầu tƣ ban đầu dự án năm vận hành - Lập bảng tính thời hạn thu hồi vốn BẢNG 1.29 THỜI GIAN HOÀN VỐN NHỜ LỢI NHUẬN VÀ KHẤU HAO Đơn vị: 1000đ Thời gian TT Nội dung Năm Năm Năm Năm Năm Vốn đầu tƣ 213.094.028 đầu năm Lợi nhuận 23.349.807 28.829.436 31.308.369 37.351.070 44.086.402 Khấu hao 12.719.096 12.719.096 12.719.096 12.719.096 12.719.096 Lợi nhuận 36.068.903 41.548.532 44.027.465 50.070.166 56.805.498 khấu hao Vốn đầu tƣ cuối 177.025.125 135.476.593 91.449.128 41.378.962 -15.426.536 năm Vậy thời gian hoàn vốn nhờ lợi nhuận khấu hao năm tháng ngày 78 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 Theo tỷ số khả trả nợ ( KN t ) Căn vào nguồn tài dùng để trả nợ B t gồm: Phần lợi nhuận ròng Khấu hao tài sản cố định Căn vào số nợ phải trả năm bao gồm nợ gốc lãi vay ( A t ) Hệ số khả trả nợ KN t = Bt At BẢNG 1.30 BẢNG TÍNH HỆ SỐ KHẢ NĂNG TRẢ NỢ Đơn vị: 1000đ Thời gian TT Nội dung Năm Năm Năm Năm Năm Lợi nhuận 16.344.865 20.180.605 21.915.858 26.145.749 30.860.481 năm Khấu hao 12.719.096 12.719.096 12.719.096 12.719.096 12.719.096 năm Trả lãi vay 21.755.491 18.580.066 14.944.299 10.943.036 6.453.127 năm Nguồn trả nợ 50.819.451 51.479.768 49.579.253 49.807.881 50.032.704 năm Tổng số nợ phải trả 47.674.585 47.674.585 47.674.585 47.674.585 47.674.585 năm Hệ số khả 1,07 1,08 1,04 1,04 1,05 trả nợ Đánh giá Kn 0, IRR > r, thời hạn trả nợ nhanh độ an tồn tài cao Qua bƣớc phân tích tài ( tiêu tĩnh , động…) ta thấy dự án xét đáng giá Dự án có độ an tồn ổn định cao Vậy dự án xét đáng để đầu tƣ Tuy nhiên, để khẳng định cách chắn tính khả thi dự án, ta cần phải tiến hành phân tích tiếp tiêu hiệu kinh tế xã hội LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HOÀI LY 364054 85 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HỒI LY 364054 10 Phân tích hiệu đầu tƣ dự án - Phân tích hiệu tài - Phân tích hiệu kinh tế xã hội Phần II : Nội dung thiết kế sở dự án Nội dung thiết kế sở dự án. .. luanvanchat@agmail.com ĐỒ ÁN KINH TẾ ĐẦU TƢ NGUYỄN HÀ HỒI LY 364054 Chƣơng I: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƢ Xác định tổng mức đầu tƣ dự án (GTMĐT) Tổng mức đầu tƣ dự án tồn chi phí đầu tƣ xây dựng, kể vốn... Thời gian tính tốn, đánh giá dự án: nda = 15 năm .(thời gian phân tích dự án 17 năm kể năm xây dựng)  Mục đích đầu tƣ : Xây dựng khu biệt thự cho ngƣời nƣớc ngƣời nƣớc thuê dài hạn dùng để ở,