Ngân hàng trung ương

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Ngân hàng trung ương

Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K531Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I]VAI TRÒ VÀ CH ỨC NĂNG CỦANGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG1. Ngân hàng trung ương là ngân hàng đ ộc quyền phát hành tiềnVới vai trò phát hành độc quyền tiền tr ên toàn quốc như phương tiện traođổi, ngân hàng trung ương tr ực tiếp quản lý cung ứng tiền mặt. Việc quản lýmức độ cung ứng tiền mặt l à công cụ thứ nhất giúp ngân h àng trung ương đi ềutiết mức cung ứng tiền tổng hợp.Với việc độc quyền phát h ành tiền thì chính phủ có thể điều chỉnh đ ượclượng tiền lưu thông để có thể kiểm soát lạm phát v à từ đó có thể tăng giảm lãisuất để tăng lượng cầu hay giảm l ượng cầu ứng với mỗi thời điểm của nền kinhtế.2. Ngân hàng trung ương là ch ủ ngân hàng của hệ thống các ngân h àngtrung giana. Ngân hàng trung ương là trung tâm thanh toán, chuy ển nhượng, bù trừcủa các ngân hàng trung gian.Vì các ngân hàng th ương mại và tổ chức tài chính trong nư ớc đều phải mởtài khoản và kí quỹ tại ngân hàng trung ương nên hoàn toàn th ực hiện được vaitrò điều tiết thanh toán giữa các ngân h àng giống như những thân chủ mua bánlẫn nhau cùng có một tài khoản ở một ngân h àng. Vai trò này giúp ngân hàngtrung ương kiểm soát, theo dõi, quản lý hoạt động của to àn bộ hệ thống tàichính trong nước. Mặt khác có thể quản lý đ ược lượng tín dụng ra v ào trong hệthống tài chính vào những thời điểm nhất định. b. Ngân hàng trung ương là ngân hàng qu ản lý dự trữ bắt buộc của hệ thốngngân hàng trung gian.Dự trữ bắt buộc là tiền mặt, và tỉ lệ dự trữ bắt buộc tối thiểu l à tỉ lệ % tiềnmặt trên tổng số tiền mặt do nhân dân gửi v ào mà các ngân hàng thành viênphải lưu lại trong kho tiền mặt của ngân h àng hay kí gửi tại ngân hàng trungương, không được cho vay hết. Khi tỉ lệ dự trữ bắt buộc tăng l ên, cung ứng tiền ngân h àng của hệ thốngngân hàng thương m ại và tổ chức tài chính cũng giảm ngay t ức khắc và ngượclại. Bằng cách việc quy định tỉ lệ dự trữ bắt buộc ngân h àng trung ương quản lý Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K532Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I]một cách chặt chẽ tốc độ và cung ứng tiền ngân h àng của hệ thống ngân hàngtrung gian.c. Ngân hàng trung ương là c ứu cánh cho vay cuối c ùng của hệ thống ngânhàng trung gian.Không có ngân hàng trung gian nào ho ặc tổ chức tín dụng n ào dám khẳngđịnh rằng trong lịch sử hoạt động của m ình chưa hề có lúc kẹt tiền mặt. Nhữngđợt rút tiền ồ ạt của nhân dân ( v ì lãi suất thấp, vì lạm phát cao cho n ên lãi suấttrở thành âm, vì có th ể những loại đầu t ư khác có lợi cao hơn hoặc vì không đủtin tưởng vào ngân hàng…) s ẽ rất dễ làm cho ngân hàng trung gian v ỡ nợ vìkhông đủ tiền mặt chi trả cho nhân dân. Trong tr ường hợp như thế khi ngânhàng trung gian không còn ch ỗ vay mượn nào khác, không thu h ồi về kịpnhững khoản vay về kịp th ì nó phải đến ngân hàng trung ương vay ti ền như cứucánh cuối cùng. Ngân hàng trung ương cho ngân hàng trung gian vay v ới phương thức gọilà cho vay chiết khấu. Đó là hình thức cho vay qua cửa sổ chiết khấu. Lãi suấtcủa sự cho vay n ày là lãi suất chiết khấu. Ngân h àng trung ương là ngân hàngduy nhất không thể vỡ nợ hay kẹt tiền mặt, đ ơn giản vì nó rất mất ít thời gianđẩ in tiền mới. Cho n ên nó có thể cho ngân hàng trung gian vay khi có yêu c ầu. Ngân hàng trung gian có th ể cho vay hết dự trữ bắt buộc v ì khi cần thiết nócó thể vay ngân hàng trung ương v ới lãi suất cũng giống nh ư vay của nhân dânđể thanh toán cho nhân dân. Nh ưng giả sử ngân hàng trung ương quy đ ịnh, tuylãi suất cho vay của ngân hàng trung gian là 10%, nhưng n ếu ngân hàng trunggian cho vay dư ới tỉ lệ dự trữ bắt buộc v à phải vay đến ngân h àng trung ương,ngân hàng trung ương s ẽ cho vay với lãi suất 12%. Lúc đó ngân h àng trunggian sẽ cân nhắc, nếu nó cho vay d ưới tỉ lệ dự trữ bắt buộc với l ãi suất chỉ 10%, thì khi kẹt thanh toán nó phải vay lại của ngân h àng trung ương v ới lãi suấtcao hơn. Việc lỗ trông thấy khi vay tiền của ngân h àng trung ương s ẽ buộc cácngân hàng trung gian gi ảm lượng cho vay xuống, hay nói cách khác l à giảmlượng cung ứng tiền ngân h àng và tăng dự trữ để giải quyết vấn đề khi dân rúttiền. Như vậy khi ngân hàng trung ương tăng l ãi suất chiết khấu th ì sẽ làm giảmlượng cung tiền của hệ thống ngân h àng trung gian, t ức là giảm lượng cung tiềntrong toàn bộ nền kinh tế v à ngược lại.Trong vai trò c ứu cánh cuối c ùng với lãi suất cho mình quy định, ngân hàngtrung ương dùng l ãi suất chiết khấu để điều tiết l ượng tiền cung ứng của hệ Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K533Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I]thống ngân hàng trung gian và c ủa nền kinh tế. Qua đây ta thấy đ ược đây làmột công cụ giúp chính phủ quản lý nền kinh tế một cách vĩ mô.3. Ngân hàng trung ương là ch ủ ngân hàng, đại lý và cố vấn cho chínhphủ a. Ngân hàng trung ương là ch ủ ngân hàng của chính phủTùy theo đặc điểm tổ chức của từng n ước, chính phủ có thể ủy quyền chobộ tài chính hay kho b ạc đứng tên và làm chủ tài khoản ở ngân hàng trungương. Hàng quý, hàng năm, tiền thuế thu được và những khoản thu khác củangân sách được gửi vào ngân hàng trung ương đ ể ngân hàng trung ương s ửdụng và trả lãi. Khi chính phủ cần, bộ tài chính hay kho b ạc cũng phải làm thủtục để rút tiền gửi từ ngân h àng trung ương như m ột khách hàng bình thường. Khi chính phủ thâm hụt ngân sách, chính phủ có nhiều cách b ù vào như:vay của dân bằng cách phát h ành công trái, vay c ủa nước ngoài, vay ứng trướcthuế, …, và vay của ngân hàng trung ương. N ếu vay của ngân h àng trung ươngthì về nguyên tắc có thể thế chấp bằng các loại t ài sản mà chính phủ có như:chứng thư chủ quyền tài sản, chứng khoán, v àng… Trong trư ờng hợp chínhphủ vay mà không thế chấp thì ngân hàng có quy ền từ chối. Nếu ngân h àngtrung ương không t ừ chối được thì nó đành phát hành ti ền mặt ngoài dự kiếncho chính phủ làm cho tổng cung về tiền tăng l ên và nền kinh tế cũng sẽ biếnđộng theo. Thông qua vai trò là ch ủ ngân hàng của chính phủ với nghiệp vụ l à cho vay,ngân hàng trung ương làm thay đ ổi lượng tiền tệ trong nền kinh tế, nghĩa l à canthiệp vào những biến động của kinh tế vĩ mô. b. Ngân hàng trung ương là đ ại lý của chính phủ Với tư cách là đại lý cho chính phủ, ngân hàng trung ương thay m ặt chínhphủ tổ chức thu thuế qua hệ thống ngân h àng của nó. Đồng thời nó thay mặtchính phủ trong các thỏa thuận t ài chính, viện trợ, vay mượn, chuyển nhượngvà thanh toán với nước ngoài. Ngoài ra với tư cách này nó có th ể phát hành tráiphiếu, cổ phiếu…cho chính phủ kể cả trong v à ngoài nước. Bằng việc phát h ành trái phiếu, cổ phiếu…ngân h àng trung ương đ ã làmtrực tiếp tăng (giảm) l ượng cung ứng tiền cho nền kinh tế. V à thông qua đó đ ãlàm tác động đến kinh tế vĩ mô. Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K534Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I] c. Ngân hàng trung ương là c ố vấn tài chính cho chính ph ủ Ngân sách có tác đ ộng khá quan trọng đến nền kinh tế vĩ mô v ì nếu hoạtđộng của ngân sách không h ài hòa với chính sách tiền tệ nó sẽ l àm cản trở hiệuquả của chính sách tiền tệ trong điều tiết vĩ mô. Với lý do trên ngân hàng trung ương ph ải tham gia cố vấn cho chính phủtrong chính sách tài chính và kinh t ế. Với vai trò này ngân hàng trung ươnggián tiếp ảnh hưởng đến việc cung ứng trái phiếu của chính phủ v à các hoạtđộng chi tiêu khác cho hợp lý với ngân sách. Đây l à một cách để điều tiết kinhtế vĩ mô.4. Ngân hàng trung ương là ngân hàng tr ực tiếp quản lý dự trữ quốcgia Dự trữ quốc gia bao gồm những dự trữ chiến l ược cho những tr ường hợpkhẩn cấp như can thiệp vào điều tiết kinh tế, nh ập khẩu hàng khẩn cấp đểchống khan hiếm và chống lạm phát, khi có thi ên tai, chiến tranh…Dự trữ bao gồm: v àng, tiền tệ,…. Với tư cách là ngân hàng c ủa chính phủ,ngân hàng trung ương đư ợc giao phó nhiệm vụ quản lý dự trữ quốc gia. Khinắm trong tay côn g cụ này ngân hàng trung ương (NHTW ) có thể can thiệt bấtkì lúc nào vào th ị trường ngoại tệ để giữ giá đồng tiền trong n ước, hay tănghoặc giảm giá. NHTW với nghiệp vụ mua bán tr ên thị trường vàng và ngoại tệ,nó tạo ra hai tác động quan trọng l à thay đổi cung ứng tiền và thay đổi tỉ giáhối đoái của đồng tiền trong nước. Hai điều này tác động đến tổng cầu, sảnxuất, thu nhập và giá cả và đương nhiên đi ều này có tác động đến kinh tế vĩmô.5. Vai trò điều tiết kinh tế vĩ mô của ngân h àng trung ươngMọi họat động của ngân h àng trung ương đ ều ảnh hưởng mật thiết đế n cungứng tiền trong nền kinh tế. Cung ứng tiền thay đổi l àm biến động giá cả, sảnlượng quốc gia, do đó một cách gián tiếp mọi họat động ngân h àng ảnh hưởngsâu sắc đến nền kinh tế.a. Ảnh hưởng của cung ứng tiền đến nền kinh tếSự khác biệt trong chính sách cung ứng tiền là khoảng cách giữa chính sáccung ứng nới lỏng v à chính sách cung ứng thắt chặt.Giả sử vào thời điểm ta nghiên cứu, đường cung ứng tiền t ương ứng củangân hàng là LS0 ứng với nhu cầu tiền trong nền kinh tế l à LD. Nền kinh tế đạt Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K535Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I]bình quân tạm thời trên thị trường tiền tệ tại điểm b ình quân E0 cho bi ết: vớimức bình quân ấy lượng cung ứng tiền l à L0 và lãi suất là R0.Bây giờ, cho rằng ngân h àng trung ương quy ết định thắt chặt cung ứng tiềnđể hạn chế lạm phát (LS0 tới LS1) trong khi LD vẫn không thay đổi. Chínhđiều này đã làm cho lãi suất tăng vọt từ R0 đến R1. E0 di chuyển đến E1. Lúcnày tiền sẽ khan hiếm h ơn (do lượng cung giảm). Tiền khan hiếm th ì giá trị củađồng tiền sẽ tăng theo do đó lạm phát sẽ giảm.Ngược lại, giả sử sau một khỏang thời gian chống lạm phát với cái giá l à sựsuy thoái (tiền khan hiếm, lãi suất cao bên cạnh đó sự thắt chặt tiền tệ của ngânhàng khiến doanh nghiệp khó tiếp cận nguồn vốn vay), ngân hàng trung ươngbắt đầu chuyển sang cung ứng tiền nới lỏng. Tổng cung tiền tệ tăng từ LS1 l ênLS2, cắt LD tại E2, lúc n ày lượng tiền tệ tăng l ên L2 và lãi suất giảm xuốngcòn R2. Lúc này thì n ền kinh tế phải đối mặt với thách thức mới l à lạm phát cóthể gia tăng (do có quá nhi ều tiền trong lưu thông). Vì thế cho nên mỗi lần ápdụng mức lãi suất hay lượng cung ứng tiền ngân h àng trung ương ph ải đắn đosuy nghĩ những tác hại thiệt h ơn cho mỗi chính sách tiền tệ.Chính sách cung ứng tiền nới lỏng l àm cho tiền tệ trở nên dồi dào hơn.Điều này kích thích tiêu dùng cho cu ộc sống và cho đầu tư nhiều hơn. Sự giatăng tiêu dùng và đ ầu tư làm sản xuất liên tục được mở rộng, tuyển mộ th êmThị trường tiền tệ R1R2 R3E1E0 E1LS1LS2L0LS3 L1 L2LDCung ứng tiềnLãi suất Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K536Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I]công nhân, giảm thất nghiệp và gia tăng thu nh ập quốc dân. Nền kinh tế tăngtrưởng với giá cả tăng cao h ơn trước. Chính sách cung ứng tiền thắt chặt l àmcho chi phí để có tiền cao h ơn và tiền trở nên khan hiếm. Sản xuất thiếu vốn,người mua thiếu tiền buộc phải cắt giảm chi tiêu và đầu tư, điều này dẫn đếntổng cầu giảm và giá cả hạ. Cái giá phải trả l à sản xuất bị thu hẹp, thất nghiệptăng, thu nhập quốc dân giảm v à nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái. Do đó cung ứng tiền là sức mạnh đầy quyền lực của ngân h ành trung ương.Khi ngân hàng trung ương đi ều tiết cung ứng tiền tức l à nó bắt đầu tiến hànhđiều tiết nền kinh tế.b. Mục tiêu và phương th ức điều tiết kinh tế vĩ mô bằng cung ứng tiền củangân hàng trung ương. Mục tiêu:- Chính sách tiền tệ phải phục vụ c ho mục đích đảm bảo cho nền kinh tếcó tăng trưởng, tức là giảm thất nghiệp, gia tăng thu nhập quốc dân v à mở rộngtiềm năng sản xuất, chống suy thoái…- Chính sách ti ền tệ phải hướng về ổn định giá cả: Giá cả có lạm phátthấp là mục tiêu của mọi nền kinh tế vì mức tăng thu nhập thực tế của nhân dânsẽ dương, do đó đời sống của người lao động sẽ tốt h ơn và người dân sẽ tinchính phủ hơn. Sản xuất sẽ có vốn với chi phí hạ v à nền kinh tế sẽ có sức bậtvề đầu tư lâu dài, giá trị đồng tiền nội địa sẽ ổn đị nh.- Phải tạo cho nền kinh tế có một nền tảng t ài chính ổn định: Nền tảng t àichính ổn định được hiểu là bằng chính sách tiền tệ, ngân h àng trung ương ph ảiổn định họat động t ài chính của hệ thồng tài chính trong nư ớc một cách giántiếp… hướng quản lý các họat động của nó ph ù hợp với các mục ti êu kinh tế.Làm hài hòa các l ợi ích của các tổ chức t ài chính để nó phục vụ tốt nhất cho lợiích chung của cả nền kinh tế.- Góp phần mở rộng sản l ượng tiềm năng của nền kinh tế: Các tiềm năngnhư đất đai, tài nguyên thiên nhiên, ngu ồn lực con người… mục tiêu cuối cùngcủa chính sách là khai thác và phát tri ển các ngưồn lực một cách có hiệu quảnhất. Các phương th ức điều tiết kinh tế vĩ mô bằng điều tiết cung ứng tiền củangân hàng trung ương.a. Mục tiêu trung gian trong đi ều tiết kinh tế thông qua điều tiết cung ứngtiền Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K537Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I] Khi xem xét mục tiêu trung gian (lãi su ất,dự trữ,tỷ giá) trong họat độngđiều tiết kinh tế vĩ mô của ngân h àng trung ương, th ì những mục tiêu này thựcchất chỉ là phương tiện giúp cho ngân hàng trung ương đ ạt được mục tiêu làđiều tiết nền kinh tế. Xét về ngắn hạn l ãi suất, dự trữ, tỷ giá thay đổi ảnh h ưởngmột cách nhanh chóng đến ti êu dùng và đầu tư và đến nền kinh tế. Từ đó vềmặt ngắn hạn các nh à kinh tế học xem ba tác nhân tr ên là những mục tiêu trunggian.• Lãi suất Lãi suất là tỉ lệ phần trăm giữa khỏan tiền ng ưởi vay trả cho ng ười cho vaytrên tiền vốn trong một khoảng thời gian nhất định như 1 năm, 1 tháng.Giả sử lúc đầu lãi suất của thị trường tiền tệ là R0, ở mức lãi suất này nhucầu tiêu dùng của nhân dân l à AD0 và sản lượng quốc gia l à Y0.Bây giờ cho rằng ngân h àng trung ương và chính ph ủ quyết định nâng l ãisuất để giảm lạm phát. L ãi suất cao hơn làm cho việc vay tiền trở n ên khó khănhơn do thế sản xuất không dám ti êu dùng nhiều vốn và sản xuất có xu hướnggiảm sút. Do lãi suất cao nên người dân gửi tiền v ào ngân hàng nhi ều hơn vànhu cầu tiêu dùng giảm xuống. Đường cầu AD0 dịch chuyển đến AD1. Ti êuP1 P2P3E1 E0 E2Y0 Y1 Y2AD0GDPGiá cảAD1AD2450Thị trường hàng hóa Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K538Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I]dùng và đầu tư giảm làm giá cả giảm từ P0 xuống P1, sản l ượng tụt xuống Y1và nền kinh tế đi vào tình trạng suy thoái. Ngược lại khi lãi suất hạ xuống R2, sản xuất sẽ ti êu dùng nhiều vốn hơn,sản xuất được đẩy mạnh, lãi suất thấp người tiêu dùng sẽ tiết kiệm ít h ơn vàđầu tư và chi tiêu nhiều hơn do đó cầu sẽ tăng lên. Giá cả cũng sẽ tăng v à sảnlượng quốc gia do đó cũng tăng l ên. Dự trữ:Khi ngân hàng trung ương s ử dụng tỷ lệ dữ trự bắt buộc nh ư một công cụ,nó tác động trực tiếp đến cung ứng tiền. Lúc đó dự trữ bắt buộc l à công cụ màcung ứng tiền là mục tiêu.Khi ngân hàng trung ương không s ử dụng cách điều tiết trực tiếp bằng việcáp đặt tỷ lệ dựtrữ bắt buộc, nó có thể tác động đến dự trữ bắt buộc bằng cungứng tiền. Đó là cách điều tiết gián tiếp. Bằng việc bán chứng khoán ra để thutiền về (giảm lượng tiền trong l ưu thông, tiền từ đó khan hiếm dần), từ đó m àlãi suất tăng lên và làm giảm việc cho vay. Khi ngân h àng trung ương xu ất tiềnra để mua chứng khóan (tăng cung ứng tiền cho nền kinh tế, tiền dễ d àng để cóhơn) do đó làm gi ảm lãi suất, tăng khả năng cho vay. Trong tr ường hợp nàycung ứng tiền là công cụ mà dự trữ là mục tiêu.• Tỷ giá hối đoáiTỷ giá hối đoái đ ược xem là giá của một đồng tiền tr ên sự so sánh với mộtđồng tiền nước khác ( kí hiệu l à E ).Bằng việc thay đổi cung ứng tiền, ngân h àng trung ương có th ể làm tănghay giảm giá đồng tiền nội địa so với n ước ngoài. Khi ngân hàng trung ươngtăng cung ứng tiền từ LS0 l ên LS2, có quá nhi ều đơn vị tiền nội địa trong sự sosánh với nước ngoài, hay nói cách khác ch ỉ cần ít tiền nước ngoài hơn để đổilấy một đơn vị đồng nội tệ, do vậy giá trị đồng tiền trong n ước giảm từ RV0xuống RV2 ( tỉ giá trao đổi từ E0 l ên E2 ). Trong trư ờng hợp ngược lại, khingân hàng trung ương th ắt chặt tiền tệ, giảm cung ứng tiền xuống c òn LS1,đồng tiền trong n ước trở nên khan hiếm hơn và từ đó giá trị đồng tiền trongnước tăng lên đến RV1. Tỉ giá trao đổi giảm xuống E1. Hay cũng có cách khác, l à cách như Hoa K ì làm trong năm 1995. Hoa K ìbán ngọai tệ để rút tiền nội địa về (thu hẹp cung ứng tiền) nhằm tăng giá đồngtiền nội địa. Và bán đồng nội tệ để mua ngoại tệ (tăng cung ứng tiền) nhằmgiảm giá đồng nội tệ. Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K539Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I] Khi đồng tiền trong n ước bị mất giá (tức l à với một đơn vị ngọai tệ có thểđổi nhiều đồng nội tệ h ơn) lúc đó sẽ làm gia tăng xuất khẩu (bán h àng ra nướcngòai và thu tiền về bằng ngọai tệ, khi đổi ra nội tệ sẽ có lợi h ơn do đồng nội tệđã mất giá hơn trước ), do đó sẽ l àm tăng GDP. Và khi đ ồng tiền nội tệ tăng giásẽ làm tăng nhập khẩu. Do những lý do trên tỉ giá hối đoái có tá c động đến kinh tế vĩ mô v à nắmđược tỉ giá hối đoái n ày chính phủ cần ngân hàng trung ương đi ều tiết lượngcung ứng tiền. b. Các công cụ điều tiết • Nghiệp vụ thị trường mở Nghiệp vụ thị trường mở có 2 lọai: đ ược phép mua bán chứng khóan v àonhững thời điểm nhất định sau khi nghiệp vụ đ ược tiến hành và lọai khôngđược phép mua bán lại. Khi ngân hàng trung ương đem ch ứng khóan ra thị tr ường mở để bán nó thutiền hay séc về, cho n ên: 1. Giảm lượng cung tiền mắt trong l ưu thông từ đó giảm khả n ăng cho vaycủa các ngân hàng trung gian.2.Khi ngân hàng trung gian mua ch ứng khóan của ngân h àng trung ương th ìdự trữ tiền của nó sẽ giảm xuống v à khả năng cung ứng tiền của nó bị thắt chặt. 3. Lượng chứng khoán tăng l ên, chứng khoán trở n ên thừa và giá của nó sẽgiảm xuống, lãi suất của nó sẽ tăng l ên. Lãi suất chứng khoán tăng l ên buộc cácngân hàng phải tăng lãi suất để tránh tình trạng người dân rút tiền ra khỏi ngânhàng để đầu tư vào chứng khoán. Lãi suất ngân hàng tăng làm lư ợng tiền cungứng giảvà do đó tiền trở nên khan hiếm, do đó tỉ giá v à giá cả hàng hóa giảmxuống. Và ngược lại khi ngân h àng trung ương ra th ị trường mở để mua chứngkhoán. Như vậy khi ngân hàng trung ương th ực hiện nghiệp vụ bán, nó thắt chặtcung ứng tiền, tăng l ãi suất, giảm tỉ giá và giá cả hạ xuống và ngược lại khithực hiện nghiệp vụ mua. • Lãi suất cho vay chiết khấuĐược ngân hàng trung ương quy ết định trong cả hai tr ường hợp:1. Cho vay bình th ường với kí quỹ khi ngân h àng trung gian k ẹt thanh toán.2. Cho vay dưới hình thức cứu cánh cuối c ùng. Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNGNhóm 3, Lớp TC11K5310Trường Đại học Công nghiệp Việt Tr ì [V.U.I]Lãi suất cho vay chiết khấu có cả hai tác dụng: trực tiếp v à gián tiếp. Tácđộng gián tiếp l à nó làm tăng, gi ảm lãi suất cho vay của ngân h àng trung gianvà do đó tác động đến cung ứng tiền v à tín dụng. Tác động trực tiếp l à nó làmtăng hay giảm dự trữ của ngân h àng trung gian và do đó tác đ ộng đến lượngcho vay tiêu dùng và đ ầu tư trong kinh t ế.Khi ngân hàng trung ương tăng l ãi suất chiết khấu th ì đó là biến cố quantrọng. Lãi suất tăng khiến ngân h àng trung gian không th ể vay mượn của ngânhàng trung ương nhi ều và dễ dàng như trước. Do đó nó phải giảm l ượng chovay và hậu quả là tổng cầu và sản lượng giảm theo. Điều n ày cũng làm chongân hàng trung gian ý th ức rằng khi cần vay th ì ngân hàng trung gian p hải trãlãi suất cao, do đó ngân h àng trung gian sẽ từ từ nâng lãi suất của mình để khỏithiệt hại nặng khi phải vay của ngân h àng trung ương. L ãi suất tiếp tục thắtchặt lượng cung tiền v à tác động đến nền kinh tế. V à ngược lại khi giảm l ãisuất chiết khấu.• Dự trữ bắt buộc Sự thay đổi trong tỉ lệ dự trữ bắt buộc ảnh h ưởng đến lượng cung của tiềnvà ảnh huởng sâu sắc đến nền kinh tế.• Chính sách tiền mặt Ngòai việc có thể thay đổi c ơ số tiền thông qua nghiệp vụ thị tr ường mở vàcho vay chiết khấu ngân h àng trung ương có th ể có những cách khác nh ư:Khi ngân hàng tung ti ền mặt ra mua ngọai tệ tr ên thị trưởng ngọai tệ, tứckhắc nó làm tăng giá trị của đồng ngọai tệ (ngọai tệ trong l ưu thông ít đi, lư ợngtiền nội tệ thì tăng thêm ), nâng t ỉ giá lên cao. Cung ứng tiền nội tệ tổng thể lậptức bành trướng sau đó và ngược lại khi bán ngọai tệ.Khi ngân sách chính ph ủ thâm hụt nó sẽ cho chính phủ vay, l ượng tiền mặtnó cho vay làm tăng lư ợgn tiền trong l ưu thông và tăng cung ứng tiền trong nềnkinh tế thông qua việc chi tiêu của chính phủ.-------------------------------------- [...]...Bài tiểu luân: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Nhóm 3, Lớp TC11K53 Danh sách thành viên nhóm 3 : 1 Nguyễn Thu Huyền 2 Nguyễn Việt Hà 3 Nguyễn Thị Hồng 4 Trần Ngọc Thúy 5 Nguyễn Thị Phương 6 Trần Thanh Phương 7 Hoàng Thị Thúy 8 Lương Thu Hường 9 Trần Thị Quỳnh Trang 10 Phạm Văn Mạnh 11 Đinh Công Thống 12 Nguyễn Duy Ngọc 13 Thạch . thời điểm của nền kinhtế.2. Ngân hàng trung ương là ch ủ ngân hàng của hệ thống các ngân h àngtrung giana. Ngân hàng trung ương là trung tâm thanh toán, chuy. tiền ngân h àng của hệ thống ngân hàngtrung gian.c. Ngân hàng trung ương là c ứu cánh cho vay cuối c ùng của hệ thống ngânhàng trung gian.Không có ngân hàng