Luận văn: “LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH” doc

Nó làđiều kiện tiền đề cho sự ra đời và là cơ sởđể mở rộng sản xuất kinh doanh .Bởi vậy bất kì một doanh nghiệp nào muốn tồn tại và phát triển đều phải quan tâm đến vấn đề tạo lập vốn và

Luận văn:

“LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH”

LỜI MỞ ĐẦU

Nói đến sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp thì vốn có vai trò rất quan trọng Nó làđiều kiện tiền đề cho sự ra đời và là cơ sởđể mở rộng sản xuất kinh doanh Bởi vậy bất kì một doanh nghiệp nào muốn tồn tại và phát triển đều phải quan tâm đến vấn đề tạo lập vốn và quản lí vốn sao cho có hiệu quả nhằm mang lại lợi nhuận cao nhất cho doanh nghiệp tên cơ sở tôn trọng các nguyên tắc quản lí tài chính, tín dụng và chấp hành đúng pháp luật của nhà nước

Trong cơ chế bao cấp trước đây , mọi nhu cầu về vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nhà nước đều được nhà nước bao cấp dưới hình thức ngân sách cấp hoặc qua nguồn tín dụng ngân hàng với lãi xuất ưu đãi Do đó , các doanh nghiệp

ít quan tâm đến hiệu quả sử dụng vốn Từ khi chuyển sang nền kinh tế thị trường ,

có sự quản lí của nhà nước theo định hướng xã hội chủ nghĩa, thì nhu cầu về vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh nói riêng , cho sự vận động và phát triển nền kinh tế thị trường nói chung ,trở thành vấn đề bức xúc Hoạt động sản xuất kinh doanh với qui mô ngày càng lớn của doanh nghiệp đòi hỏi phải có một lượng vốn ngày càng nhiều Mặt khác, sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trên thị trường ngày càng gay gắt và mạnh mẽ Để có thểđứng vững ,tồn tại và phát triển lâu dài trên thương trường đòi hỏi các doanh nghiệp phải quan tâm đến vấn đề tạo lập, quản lí và sử dụng vốn sao cho có hiệu quả nhằm đạt tới mục đích tối đa hoá lợi nhuận Để thực hiện điều đóđòi hỏi các doanh nghiệp phải huy động cao độ không những nguồn vốn bên trong mà còn phải tìm cách huy động nguồn vốn bên ngoài

và phải sử dụng đồng vốn một cách có hiệu quả nhất nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư

và phát triển

Bởi vậy, quản lí và sử dụng vốn kinh doanh như thế nào để đạt được hiệu quả cao cóý nghĩa hết sức quan trọng, làđiều kiện để các doanh nghiệp khẳng định được vị thế của mình trong cơ chế của mình

PHẦN I

CƠ SỞ LÍ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG

VỐN KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP I/ Vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh của doanh nghiệp

1/ Vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh của các doanh nghiệp

Vốn là một trong những yếu tố cơ bản của quá trình sản xuất , không chỉ trong doanh nghiệp mà còn trong toàn xã hội Hoạt động sản xuất kinh doanh chỉ

có thể thực hiện được khi doanh nghiệp có các điều kiện cần vàđủ như :có tư liệu lao động ,đối tượng lao động và sức lao động Trong nền kinh tế thị trường , đối với mỗi doanh nghiệp muốn tiến hành kinh doanh thì phải có vốn Vốn làđiều kiện tiên quyết cóý nghĩa quyết định đến sự thành bại trong kinh doanh.Doanh nghiệp dùng lượng vốn này đểđầu tư mua sắm tang thiết bịđối tượng lao động để hình thành tài sản cốđịnh và tài sản lưu động tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh

Vì vậy việc nâng cao hiệu quả kinh doanh củadoanh nghiệp cũng đồng nghĩa với việc nâng cao hiệu quả quản lí và sử dụng vốn của kinh doanh của doanh nghiệp.Qua đó ta có thể hiểu : vốn kinh doanh là biểu hiện bằng tiềncủa tất cả các giá trị tài sản được huy động và sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục đích sinh lời

Dựa vào vai trò vàđặc điểm tuần hoàn của vốn khi tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh được chia thành hai bộ phận là vốn cốđịnh và vốn lưu động

a) Vốn cốđịnh:Vốn cốđịnh của doanh nghiệp là một bộ phận vốn sản xuất

kinh doanh ứng ra để hình thành nên tài sản cốđịnh của doanh nghiệp

Đặc điểm của nó là tham gia vào chu kì sản xuất điều này là do tài sản cốđịnh

có thể phát huy trong nhiều chu kì sản xuất

Trong quá trình sản xuất kinh doanh,vốn cốđịnh được luân chuyển dần từng phần.Vì vậy, qui mô vốn cốđịnh sẽ quyết định đến đặc điểm tuần hoàn và chu chuyển giá trị vốn cốđịnh tạo nên đặc thù vốn cốđịnh:

- Là hình thái biểu hiện bằng tiền của tài sản cốđịnh, vốn cốđịnh tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh

- Giá trị của vốn được luân chuyển dần dần từng phần vào giá trị sản phẩm Tài sản cốđịnh khi tham gia vào quá trình sản xuất tính năng, công xuất bị giảm dần do bị hao mòn và sự giảm dần về mặt giá trị.Vì thế vốn cốđịnh được tách làm hai phần:

- Một phần ứng với giá trị hao mòn được chuyển vào giá trị của sản phẩm dưới hình thức chi phí khấu hao vàđược tích luỹ thành quĩ khấu hao sau khi hàng hoáđược tiêu thụ Quỹ khấu hao dùng để tái sản xuất tài sản cốđịnh

- Phần còn lại vẫn được giữ lại trong hình thái của tài sản cốđịnh Bộ phận giá trị này không ngừng giảm đi vốn cốđịnh hoàn thành một vòng tuần hoàn khi tài sản cốđịnh hết thời hạn sử dụng và khi giá trị thực tế ban đầu đãđược thu hồi toàn bộ

b) Vốn lưu động: Vốn lưu động là một bộ phận của vốn kinh doanh được ứng

ra để mua sắm tài sản lưu động và tài sản lưu thông nhằm phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp một cách thường xuyên, liên tục.Nóđược biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động Tài sản lưu động của doanh nghiệp bao gồm: tài sản ở khâu dự trữ sản xuất như: nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, công cụ, tài sản ở khâu sản xuất như: sản phẩm đang chế tạo, bán thành phẩm, chi phí chờ phân bổ

Trong quá trình sản xuất , khác với tài sản cốđịnh , tài sản lưu động của doanh nghiệp luôn thay đổi hình thái biểu hiện để tạo ra sản phẩm Vìvậy giá ttrị của nó cũng được dịch chuyển một lần vào giá trị sản phẩm tiêu thụ Từđặc điểm này quyết định việc quản lí và thu hồi vốn lưu động

Khởi đầu vòng tuần hoàn vốn lưu động ở hình thái tiền tệ sau đó chuyển sang hình thái vật tư hàng hoá dự trữ , qua giai đoạn sản xuất được biến thành bán thành phẩm và thành phẩm Kết thúc vòng tuần hoàn sau khi hàng hoáđược tiêu thụ , vốn lưu động lại trở về hình thái tiền tệ nhưđiểm xuất phát ban đầu của nó

Vậy vốn lưu động của doanh nghiệp là số tiền ứng trước về tài sản lưu động

và lưu thông nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp được thực hiện một cách thường xuyên, liên tục Vốn lưu động luân chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần , tuần hoàn liên tục và hình thành một vòng tuần hoàn sau một chu kì sản xuất

2/ Nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường

Trong nền kinh tế thị trường vốn kinh doanh của doanh nghiệp được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau Tuỳ theo việc doanh nghiệp huy động vốn từđâu

mà có mà có thể phân loại nguồn vốn kinh doanh thành hai loại khác nhau

a) Căn cứ vào nguồn hình thành vốn kinh doanh

Nguồn vốn kinh doanh được chia ra làm hai loại :

* Nguồn vốn chủ sở hữu: là phần vốn thuộc sở hữu của doanh nghiệp Nó có thể hình thành do ngân sách nhà nước cấp , vốn điều lệ của chủ sở hữu , vốn tự bổ xung từ lợi nhuận doanh nghiệp

* Công nợ phải trả:là các khoản nợ phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải trả cho các tác nhân kinh tế như:nợ tiền vay ngân hàng , vay các tổ chức kinh tế , các khoản nợ khách hàng chưa thanh toán

b) Căn cứ vào phạm vi huy động vốn

* Nguồn vốn bên rong doanh nghiệp : là nguồn vốn có thể huy động được từ

số vốn thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp : tiền khấu hao tài sản cốđịnh , lợi nhuận để tái đầu tư nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh , các khoản dự phòng , các khoản thu từ thanh lí , nhượng bán tài sản cốđịnh

* Nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp :là nguồn vốn doanh nghiệp có thể huy động từ bên ngoài như:liên doanh liên kết ,khoán vốn mà doanh nghiệp có thể vay dài hạn của các doanh nghiệp ngân hàng thương mại, công ty tài chính phát hành trái phiếu để doanh nghiệp có thể thực hiện vay vốn trung hạn và dài hạn qua thị trường với khối lượng lớn

* Theo thời gian huy động và sản xuất :dựa vào tiêu chí này có thể phân ra làm chia nguồn vốn doanh nghiệp thành hai loại :

- Nguồn vốn thường xuyên: huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản vay dài hạn Đây là nguồn vốn có tính chất ổn định và dài hạn mà doanh nghiệp có thể vay

- Nguồn vốn tạm thời :là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới một năm) mà doanh nghiệp có thể sử dụng nhằm đáp ứng nhu cầu về vốn có tính chất tạm thời ,

bất thường phát sinh từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này bao gồm :các khoản nợ ngắn hạn ,các khoản vay ngắn hạn ngân hàng và các tổ chức tín dụng

II/ Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong nền kinh tế thị trường

1/ Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

Trong cơ chế bao cấp trước đây, các danh nghiệp nhà nước không thực sự coi trọng vấn đề hiệu quả sử dụng vốn Nhưng từ khi nước ta chuyển sang nền kinh tế thị trường , các doanh nghiệp buộc phải chyển mình theo cơ chế mới để tồn tại và phát triển.Doanh nghiệp phải đối đầu với những thách thức ngày càng tăng như:sự cạnh tranh gay gắt ,sự phát triển nhanh chóng của khoa học công nghệ Nếu không bắt kịp tốc độđó doanh nghiệp sẽ bị tụt hậu và khó có thể tồn tại Bởi vậy các danh nghiệp cần phải tìm ra giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của mình Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh sẽ tạo ra lợi nhuận để tái đầu tư cho đồng vốn ngày càng được sinh sôi

Bên cạnh đó,nó cũng đảm bảo được tính an toàn về tài chính cho doanh nghiệp , ảnh hưởng trực tiếp đến đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Qua

đó , các doanh nghiệp sẽđảm việc huy động các nguồn vốn tài trợ vàkhả năng thanh toán mọi rủi ro trong kinh doanh

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh không những đem hiệu quả thiết thực cho doanh nghiệp mà còn góp phần nâng cao mức sống của người lao động , tạo công ăn việc làm ổn định nâng cao hiệu quảđóng góp cho xã hội ,làm tăng các khoản nộp ngân sách

2/ Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

a) Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

* Vòng quay toàn bộ vốn

Chỉ tiêu này phản ánh vốn của doanh nghiệp trong một thời kì quay được bao nhiêu vòng Qua chỉ tiêu này có thểđánh giá khả năng sử dụng tài sản của doanh nghiệp , thể hiện doanh thu thuần được sinh ra từ tài sản mà doanh nghiệp đầu tư

Vòng quay vốn cốđịnh

=

Doanh thu thuần Vốn sản xuất bình thường

* Tỷ xuất doanh lợi tổng vốn

Đây là chỉ tiêu đo lường mức độ sinh lời của đồng vốn Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn bình quân được sử dụng trong thời kì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận

* Tỷ suất doanh lợi vốn chủ sở hữu

Là chỉ tiêu đo lường mức độ sinh lời của đồng vốn chủ sở hữu.Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng vốn chủ sở hữu sử dụng trong kì tạo ra mấy đồng lợi nhuận

b) Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

* Hiệu suất sử dụng vốn cốđịnh

Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng vốn cốđịnh tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần

* Hàm lượng vốn cốđịnh

Chỉ tiêu này phản ánh để tạo ra một đồng vốn cốđịnh trong thời kì có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

* Doanh lợi vốn cốđịnh

Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng vốn cốđịnh trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

c) Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Doanh lợi tổng vốn

=

Lợi nhuận thuần Vốn sản xuất bình quân

Doanh lợi vốn chủ sở hữu

=

Lợi nhuận thuần Vốn chủ sở hữu

Hiệu suất sử dụng vốn cốđịnh

=

Doanh thu thuần Vốn cốđịnh bình quân

Hàm lượng

VCĐ =

Vốn cốđịnh bình quân Doanh thu thuần

Doanh lợi vốn

cốđịnh =

Lợi nhuận thuần Vốn cố dịnh bình quân

* Tốc độ luân chuyển vốn lưu động: đo bằng hai chỉ tiêu là số lần luân chuyển (số vòng quay vốn) và kỳ luân chuyển vốn (số ngày của một vòng quay vốn)

- Số lần luân chuyển vốn lưu động phản ánh số vòng quay vốn được thực hiện trong một thời kỳ nhất định (thường là một năm)

S ố lần luân chuyển VLĐ = Tổng mức luân chuyển VLĐ

Vốn lưu động bình quân

Doanh lợi vốn lưu động = Lợi nhuận thuần

Vốn lưu động bình quân

Hàm lượng vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân

Doanh thu thuần

- Kỳ luân chuyển vốn lưu động phản ánh số ngày để thực hiện 1 vòng quay vốn lưu động

* Doanh lợi vốn lưu động

- Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng vốn lưu động trong kì có thể tạo ra bao nhiêu lợi nhuận sau thuế

* Hàm lượng vốn lưu động:Phản ánh số vốn lưu động cần có thểđạt được một đồng doanh thu

PHẦN II:

THỰCTRẠNGVỀVỐNKINHDOANHVÀHIỆUQUẢSỬDỤNG

VỐNKINHDOANHTRONGCÁCDOANHNGHIỆP 1/ Thực trạng về tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp

a) Cơ cấu vốn kinh doanh của các doanh nghiệp

Số lần luân chuyển VLĐ

Trong điều kiện phát triển kinh tế hiện nay muốn đánh giáđược tình hình

sử dụng vốn của các doanh nghiệp chúng ta phải xem cơ cấu vốn kinh doanh của doanh nghiệp Cơ cấu vốn kinh doanh hợp lí làđiều kiện quan trọng giúp cho các doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả , tiết kiệm được vốn trong kinh doanh sản xuất Xét riêng về các doanh nghiệp nhà nước ta thấy : từ năm

1986-1990 nhìn chung các doanh nghiệp hoạt động đều kém hiệu quả Khoảng 16%DNNN hoạt động không có hiệu quả do qui mô nhỏ thiếu vốn nghiêm trọng ,hiệu quả sử dụng vốn thấp ,quản lí lỏng lẻo làm thất thoát vốn lớn Tuy nhiên , hiện nay đãđạt được một số triển vọng khả quan , dần thích nghi với cơ chế thị trường Tỉ trọng trong GDP do các DNNN tạo ra tăng từ 36,5% năm

1991 lên đến 40,2% năm 1999.Tỉ lệ nộp ngân sách trên vốn nhà nước tăng từ 14,7% năm 1991 lên gần 35% năm 1998 Như vậy , ta thấy cơcấu vốn kinh doanh của doanh nghiệp đã có những chuyển biến rất lớn để phù hợp với cơ chế thị trường hiện nay

b) Cơ cấu nguồn vốn của các doanh nghiệp

Vốn kinh doanh của doanh nghiệp được hình thành từ hai nguồn vốn đó là: nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay

Nguồn vốn chủ sở hữu: là nguồn vốn do cá nhân chủ thể doanh nghiệp bỏ ra đầu tư kinh doanh.Nguồn gốc của vốn này là phần để dành, tiết kiệm ngân sách hộ gia đình hoặc vốn cổ phần bằng hình thức phát hành cổ phiếu

Nguồn vốn vay: là các khoản vốn mà doanh nghiệp có thể vay dài hạn hoặc

có thể huy động bằng việc phát hành trái phiếu

2/ Tình hình sử dụng vốn lưu động của các doanh nghiệp

Trong các doanh nghiệp kinh doanh thương mại , vốn lưu động thường chiếm một tỉ trọng khá lớn Do vậy , việc quản lí và sử dụng vốn lưu động cóý nghĩa quyết định đến việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Theo “Nguồn báo cáo của ban chỉđạo đổi mới các doanh nghiệp 1999”: Theo kê khai tổng tài sản lưu động là 30.400 tỉ, trong đó DNNN là 19.000 tỉ Riêng tài sản tồn kho kém phẩm chất là 13.000 tỉ ,chiếm 42,6% tài sản lưu động Vốn lưu động thường xuyên của các doanh nghiệp thường âm trong thời gian hiện nay Bên cạnh đó doanh nghiệp

còn sử dụng vốn dài hạn để tài trợ cho nhu cầu ngắn hạn, điều đóđă làm tăng chi phí vốn giảm lợi nhuận của doanh nghiệp Tóm lại việc sử dụng vốn vay của doanh nghiệp nhiều khi không được sử dụng đúng mục đích, tình trạng này là phổ biến trong các doanh nghiệp

3/ Tình hình sử dụng vốn cốđịnh của doanh nghiệp

Trong các doanh nghiệp thương mại ,vốn cốđịnh thường chiếm tỉ trọng nhỏ hơn vốn lưu động nhưng nó làm tiền đề cho quá trình kinh doanh được thực hiện thông suốt.Đến nay ước tính TSCĐ của các doanh của các doanh nghiệp là 156000 tỉđồng so với năm 1996 tăng 53%vốn kinh doanh ước tính là 112000 tỉđồng so với năm 1998 tăng 4,6% trong đó quĩ bổ xung từ quĩđầu tư phát triển là 31000 tỉđồng ,bằng 27% tổng số vốn cả nước Trong đó tổng số vốn hiện có của doanh nghiệp ,vốn đầu tư vào TSCĐ 1/1/2000 còn là 181,5 ngàn tỉđồng bằng 2,59 lần năm 1995 tăng bình quân 26,8% năm và chiếm 58,9% trong tổng số giá trị tài sản nói chung .Cũng như nguồn vốn ,giá trị tài sản cốđịnh của các doanh nghiệp nhà nước chiếm 32,7% bình quân 33,2 tỉđồng /DN, khu vực tập thể ,tư nhân chiếm 5,7% bình quân 1,5%/DN, hộ cá thể chiếm 7,1% bình quân 0,02 tỉđồng /hộ Tuy nhiên việc đầu tư vào tài sản cốđịnh của các doanh nghiệp còn hạn chế chưa làm thay đổi nhiều cơ cấu tài sản cốđịnh trong hoạt động kinh doanh

4/ Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp

a) Hiệu quả sử dụng vốn lưu động

Tốc độ luân chuyển của vốn lưu động được thể hiện qua số vòng quay vốn lưu động và kì luân chuyển Do vậy mặc dù trong những năm qua trong nghành công nghiệp doanh thu liên tục tăng ,tăng lợi nhuận nhưng sức sinh lời của vốn lưu động chưa phải là cao ,bên cạnh đó vòng quay vốn lưu động tăng giảm thất thường Năm 1998 đạt 12 vòng / năm ,năm 1999 lại tụt xuống 11 vòng / năm Sự không ổn định là do tỉ lệ tăng doanh thu thấp hơn tỉ lệ tăng vốn lưu động bình quân

b) Hiệu quả sử dụng vốn cốđịnh