Những thách thức đặt ra đối với việc thực hiện cơ chế lãi suất thoả thuận

Lãi suất thoả thuận VN Trong chế thị trường, lãi suất biến số theo dõi cách chặt chẽ kinh tế Diễn biến đưa tin hàng ngày phương tiện thông tin đại chúng Sự dao động lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến định cá nhân, doanh nghiệp hoạt động tổ chức tín dụng tồn kinh tế Chính sách lãi suất cơng cụ quan trọng việc điều hành sách tiền tệ quốc gia, nhằm thúc đẩy tăng trưởng kiềm chế lạm phát Một mặt, lãi suất sử dụng đắn uyển chuyển, linh hoạt cần phù hợp với điều kiện, tình hình kinh tế thời kỳ định có tác động tích cực tới mục tiêu kinh tế vĩ mô Ngược lại, sử dụng công cụ lãi suất cách cố định có tác dụng tích cực thời kỳ chuyển sang thời kỳ khác với điều kiện kinh tế xã hội thay đổi lại trở thành vật cản cho phát triển kinh tế Việt Nam qua 10 năm thực đổi kinh tế tồn diện, sách lãi suất có bước chuyển biến - cải cách đáng kể theo định hướng thị trường Cơ chế điêù hành lãi suất thay đổi theo thời kỳ phát triển kinh tế, ngày trở nên linh hoạt, góp phần ổn định thị trường tiền tệ bình ổn giá cả, đẩy lùi kiềm chế lạm phát Những sách lãi suất ngân hàng nhà nước (NHNN) sử dụng có tác động mạnh mẽ tới kinh tế nói chung, đặc biệt hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng thương mại doanh nghiệp nói riêng Để có sách lãi suất phù hợp với ngun tắc thị trường, đảm bảo nguồn lực tài sử dụng phân bổ cách hiệu hơn, VN ln phải linh động với sách lãi suất, để có sách lãi suất phù hợp với giai đoạn ngắn kinh tế Bố cục đề tài kết cấu hai phần lớn Phần I : Một số Lý luận lãi suất LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Phần II: Q trình tiến tới tự hố lãi suất nước ta chế lãi suất thoả thuận Do thời gian kiến thức hiểu biết chúng em cịn nhiều hạn chế nên khó tránh khỏi sai lầm, thiếu sót Chúng em mong nhận bảo thầy giáo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Nội dung Phần I Một số Lý luận lãi suất I Một số khái niệm lãi suất Lãi suất vấn đề phức tạp Nó cơng cụ nhạy cảm điều hành sách tiền tệ NHTW đặc biệt nước phát triển Vì vậy, có nhiều cách hiểu lãi suất, đưa số khái niệm lãi suất sau: - Lãi suất giá sử dụng tiền vốn, gắn liền với hoạt động tín dụng ngân hàng, đồng thời gắn liền với hoạt động kinh tế liên quan đến hoạt động gửi tiền vay tiền Đồng thời, lãi suất cịn cơng cụ điều hành sách tiền tệ NHTW nước - Lãi suất danh nghĩa lãi suất ấn định thị trường, không điều chỉnh theo thay đổi mức giá - Lãi suất thực lãi suất điều chỉnh cho theo thay đổi dự tính mức giá, phản ánh xác chi phí thật việc vay tiền Theo Fisher, lãi suất danh nghĩa (i) lãi suất thực (r) cộng với mức lạm phát dự tính: i= r+ lạm phát - Lãi suất hoàn vốn: lãi suất làm cân giá trị tiền toán nhận theo công cụ nợ với giá trị hôm cơng cụ Đây phép đo nhà kinh tế coi phép đo lãi suất xác - Lãi suất tái chiết khấu: hình thức tái cấp vốn áp dụng ngân hàng nhà nước tái chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn khác cho tổ chức tín dụng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN - Lãi suất tái cấp vốn: lãi suất ngân hàng Nhà nước áp dụng tái chiết khấu - Lãi suất liên ngân hàng: mức lãi suất thị trường tiền tệ liên ngân hàng, nơi ngân hàng thực việc cho vay cho vay lẫn nhau, xác chi phí vốn vay ngân hàng cung cấp vốn thị trường II Vai trò lãi suất 2.1 Lãi suất tác động tới phân bổ nguồn lực Tất nguồn lực có tính khan Vấn đề xã hội phải phan bổ sử dụng nguồn lực cho có hiệu Nghiên cứu kinh tế thị trường cho thấy, giá đóng vai trị quan trọng việc phân bổ nguồn lực ngành kinh tế Như biết, lãi suất loại giá cả, nghĩa lãi suất có vai trị phân bổ hiệu nguồn lực khan xã hội Để định đầu tư vào ngành kinh tế , dự án hay tài sản phải quan tâm đến chênh lệch giá trị tỷ suáat lợi tức thu từ ngành kinh tế đó, dự án hay tài sản với chi phí ban đầu Điều có nghĩa phải xem xét ngành, dự án kinh doanh có đem lại lợi nhuận, đảm bảo hiệu kinh doanh đủ để trả khoản tiền lãi số tiền vay cho chi phí ban đầu hay khơng Ngành nào, dự án có tỷ suất lợi tức lớn lãi suất nguồn lực phân bổ tới hiệu phân bổ hiệu Thơng qua lãi suất, doanh nghiệp lựa chọn ngành sản xuất khác để đầu tư nhằm thu tỷ suất lợi nhuận cao.Như lãi suất tín hiệu, để có phân bổ hiệu nguồn lực khan xã hội, lãi suất yếu tố cần thiết ban đầu trước đến định đầu tư LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN 2.2 Lãi suất với lạm phát Lý luận thực tiễn thừa nhận mối qua hệ chặt chẽ lãi suất lạm phát Fisher lãi suất tăng cao thời kỳ lạm phát cao, Những nước trải qua lạm phát cao bnước có mức lãi suất cao.Lạm phát hiênh tượng giá chung đồng tiền; tình trạng tăng liên tục mức giá chung kinh tế nhiều nguyên nhân khác Do có nhiều biện pháp khác để kiểm sốt lạm phát, giải pháp lãi suất có ý nghĩa đặc biệt quan trọng Trong thời kỳ lạm phát, tăng lãi suất cho phép hệ thống ngân hàng thu hút phần lớn số tiền có nhiều lưu thơng khiến cho đồng tiền lưu thông giảm, số tiền lượng tiền cung ứng giảm, lạm phát kiềm chế Như vậy, lãi suất góp phần chống lạm phát Tuy nhiên, việc sử dụng công cụ lãi suất chống lạm phát khơng thể trì lâu dài lãi suất tăng làm giảm đầu tư, giảm tổng cầu làm giảm sản lượng Do lãi suất phải sử dụng kết hợp với cơng cụ khác kiểm sốt lạm phát ổn định giá cả, ổn định đồng tiền Một sách lãi suất phù hợp cần thiết cho phát triển lành mạnh kinh tế 2.3 Lãi suất tác động tới tiêu dùng tiết kiệm Thu nhập hộ gia đình thường chia làm hai phận: tiêu dùng tiết kiệm Tỷ lệ phân chia nàyphụ thuộc vào nhiều nhân tố thu nhập, vấn đề hàng lâu bền tín dụng tiêu dùng, hiệu tiết kiệm tiền tệ lãi suất có tác dụng tích cực tới nhân tố khác Khi lãi suất thấp, chi phí tín dụng tiêu dùng thấp, người ta vay nhiều cho việc mua sắm hàng hoá, nghĩa tiêu dùng nhiều Ngược LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN lại, lãi suất cao đem lại thu nhập từ khoản tiền để dành nhiều khuyến khích tiết kiệm, tiết kiệm tăng 2.4 Lãi suất tác động đến đầu tư Hoạt động đầu tư chịu nhiều ảnh hưởng nhiều nhân tố thu nhập, chi phí kỳ vọng kinh doanh Trong lãi suất thể chi phí đầu tư yếu tố quan trọng định đầu tư Khi lãi suất mức cao, khoản đầu tư vào vốn vật mang lại thu nhập nhiều chi phí lãi trả cho khoản vay, chi tiêu cho đầu tư giảm, ngược lại lãi suất giảm doanh nghiệp định đầu tư cho vốn vật nhiều hơn, chi tiêu đầu tư tăng Ngay doanh nghiệp có dư thừa vốn khơng muốn vay để đầu tư vào vốn vật chi tiêu đầu tư bị ảnh hưởng lãi suất doanh nghiệp mua chứng khốn Lãi suất cao, chi phí hội khoản đầu tư cao, chi tiêu đầu tư giảm doanh nghiệp mua chứng khoán tốt vào đầu tư vốn vật Khi lãi suất chi phí hội đầu tư giảm, chi tiêu đầu tư tăng lên đầu tư vào vốn vật đem lại thu nhập lớn cho doanh nghiệp so với mua chứng khoán Đối với đầu tư hàng dự trữ, chi phí việc gửi hàng dự trữ khoản lãi trả cho khoản tiền thu bán nhượng hàng hoá hay khoản vay để mua hàng Lãi suất làm việc tăng lên, chi phí biên việc giữ hàng dự trữ so với lợi ích biên giả định trước làm cho đầu tư vào hàng dự trữ giảm Như lãi suất nhân tố chủ yếu định đầu tư doanh nghiệp vào vốn vật hàng dự trữ 2.5 Lãi suất tác động tới tỷ giá hối đoái hoạt động xuất nhập Tỷ giá giá tiền tệ nước thể đơn vị tiền tệ nước khác Tỷ giá quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối định chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố giá cả, thuế quan, ưa thích LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN hàng nội, hàng ngoại, suất lao động Ngoài tỷ giá ngắn hạn chịu ảnh hưởng lãi suất: lãi suất tiền gửi nội tệ ngoại tệ Sự thay đổi lãi suất tiền gửi nội tệ thay đổi lãi suất danh nghĩa Nếu lãi suất danh nghĩa tăng lãi suất tăng tỷ lệ lạm phát dự tính tăng( lãi suất thực khơng đổi) tỷ giá giảm Nếu lãi suất danh nghĩa tăng lãi suất thực tế tăng (tỷ lệ lạm phát khơng đổi) giá đồng tiền nước tăng, tỷ giá tăng Khi lãi suất tiền gửi ngoại tệ tăng, đồng nội tệ giảm giá (tỷ giá giảm) ngược lại Tỷ giá quan trọng hoạt động xuất nhập Nếu lãi suất tăng làm tăng tỷ giá làm cho hoạt động xuất giảm, nhập tăng ngược lại Như thông qua tỷ giá hối đối, lãi suất có ảnh hưởng lớn tới xuất nhập , xuất ròng quốc gia LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Phần II Q trình tiến tới tự hố lãi suất nước ta chế lãi suất thoả thuận Ngày 30/5/2002 thống đốc NHNN Việt Nam ban hành định số 546/2002/QĐNHNN việc thực chế lãi suất thoả thuận hoạt động tín dụng thương mại đồng Việt Nam tổ chức tín dụng khách hàng Rõ ràng, bước chuyển đổi quan trọng, mạnh mẽ cần thiết sách tín dụng, phù hợp với nguyên tắc thị trường nhằm đảm bảo nguồn lực tài sử dụng phân bổ cách có hiệu Tuy nhiên điều kiện Việt Nam việc áp dụng chế lãi suất thoả thuận thực thích hợp hay chưa? câu hỏi cần đặt Để làm rõ vấn đề này, trước hết nghiên cứu trình điều hành lãi suất NHNN nhằm hướng tới tự hoá lãi suất thời gian qua I Cơ chế điều hành lãi suất Việt Nam thời gian qua: 1.1 Trước năm 1989: kinh tế nước ta vận hành theo chế kế hoạch hoá tập trung quan liêu bao cấp dẫn đến khủng hoảng mặt, tài chính, tiền tệ, Thời kỳ thời kỳ mà lãi suất điều hành theo chế lãi suất âm, sách lãi suất cứng nhắc bị áp đặt theo kiểu hành chính, khiến cho ngân hàng (NH) làm ăn thua lỗ, kinh tế trì trệ phát triển, thâm hụt ngân sách nặng nề, 1.2 Từ năm 1989 đến năm 1992 trình chuyển dần từ chế độ lãi suất âm sang chế độ lãi suất dương, bước xoá bỏ bao cấp qua lãi suất Năm 1991, hệ thống NH chuyển sang mơ hình hai cấp: NHNN thực chức NHTW quản lý nhà nước, hệ thống NHTM thực chức NHTM kinh doanh tiền tệ dịch vụ NH theo chế thị LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN trường Trong giai đoạn này, NHNN quy định mức lãi suất tiền gửi, cho vay với mục tiêu chống khủng hoảng, chống lạm phát 1.3 Từ 1992 đến 1995: giai đoạn thực chế lãi suất thực dương NHNN vừa quy định sàn lãi suất tiền gửi trần lãi cho vay ngắn trung hạn, không phân biệt lãi suất cho vay thành phần kinh tế, cho phép tổ chức tín dụng tự ấn định mức lãi suất huy động băng nhiều hình thức, chấm dứt bao cấp tín dụng thơng qua lãi suất, lãi suất huy động lãi suất thực cộng với số trượt giá bình quân thị trường Lãi suất cho vay lãi suất huy động bình quân cộng thêm tỷ lệ chi phí hợp lý NH, lãi suất phải bảo toàn vốn cho người vay, người gửi có lãi thực Đối với lãi suất ngoại tệ, NHNN quy định trần lãi suất cho vy, lãi suất huy động NHTM tự định trêncơ sở lãi suất thị trường quốc tế cung câù vốn ngoại tệ thị trường tiền tệ nước 1.4 Thời kỳ từ năm 1996 đến tháng 7/2000: Đến cuối năm 1995, sách lãi suất bộc lộ nhiều tồn không phù hợp với yêu cầu phát triển thị trường tiền tệ Vì NHNN ban hành sách lãi suất theo hướng nới lỏng so với trước Cụ thể NHNN bỏ quy định sàn lãi suất tiền gửi quy định trần lãi suất cho vay trung dài hạn cao lãi suất xho vay ngắn hạn, trần cho vay khu vực thành thị thấp khu vực nông thôn Trần lãi suất cho vay ngoại tệ điều chíh phù hợp với biến động lãi suất trên, thị trường quốc tế cung cầu vốn ngoại tệ thị trường tiền tệ nước 1.5 Thời kỳ từ tháng 7/2000 đến tháng 5/2002: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Xuất phát yêu cầu đổi hoạt động NH phù hợp với nhịp độ mục tiêu phát triển kinh tế theo chế thị trường, thực theo luật NHNN, sách lãi suất Lãi suất hình thành sở quan hệ cung cầu vốn thị trường có khống chế NHNN việc quy định biên độ định để NHTM xác địng lãi suất cho vay Lãi suất NHNN thông báo hàng tháng dựa nhân tố chủ yếu sau: Tham khảo lãi suất cho vay ngắn hạn thông thường áp dụng khách hàng có uy tín NHTM lớn, diễn biến lãi suất tiền tệ, diễn biến kinh tế vĩ mô; quan hệ tỷ giá với sách tiền tệ Đối với lãi suất cho vay ngoại tệ , bỏ quy định trần lãi suất cho vay, mà áp dụng lãi suất linh hoạt theo tiền tệ quốc tế Thời gian đầu bị khống chế với giới hạn không vượt lãi suất Sibor cộng thêm tỷ lệ định Tuy nhiên sau thời gian thực hiện, NHNN tự hoá lãi suất huy động cho vay ngoại tệ II Tính tất yếu viêc chuyển sang chế lãi suất theo hướng thị trường : Trong khoảng thời gian từ tháng 7/2000 đến tháng 5/2002, lãi suất điều chỉnh tương đối phù hợp với việc thực thi sách lãi suất tiền tệ nới lỏng cách thận trọng, với biên độ rộng, tạo điều kiện cho TCTD ấn định lãi suất cho vay phù hợp với quan hệ cung cầu vốn thị trường thành thị nông thôn Tuy nhiên, việc thực chế lãi suất tự bộc lộ nhiều nhược điểm làm hạn chế trình phát triển hoạt động kinh doanh NH khơng thích hợp với nhu cầu phát triển kinh tế Cụ thể, mục đích đưa trần lãi suất để hạn chế NHTM cho vay với lãi 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN phản ánh qua số tài bản, số M2/GDP, tín dụng/GDP, tiền gửi/GDP, mức thấp so với số nước khu vực Điều thể hiên qua bảng sau: 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN M2/GDP(%) 1993 1994 1995 1996 1997 Việt Nam 23,6 25,3 23,7 25 25,3 Trung Quốc 101,3 110,7 107,1 - - Indonesia 45,8 45,6 49,1 54,3 57 Malaysia 78,3 89,9 89,1 96 105 Hàn Quốc 40 42 43,5 43,8 46 Phillipins 36,2 42,1 45,7 50,3 43 singapo 93,5 87,1 86,8 84,5 86 Thailan 74,9 79,2 78,7 79,5 90 Sự lạc hậu, sơ khai thị trường tài Việt Nam bao gồm tình trạng cơng cụ tài cịn nghèo nàn chủng loại nhỏ bé lượng giao dịch trung tâm giao dich chứng khoán thành phố HCM thị trường mở - thị trường tiền tệ năm qua 3.2 Cơ chế lãi suất thị trường hay lãi suất thoả thuận địi hỏi thơng tin tương ứng Tại điều định 546/2002/ QĐ-NHNN quy định TCTD xác định lãi suất cho vay đồng Việt Nam sở cung cầu vốn thị trường mức độ tín nhiệm khách hàng vay tổ chức pháp nhân cá nhân Việt Nam, pháp nhân cá nhân nước hoạt động Việt Nam Đó quy định phù hợp với chế thị trường điều đặt yêu cầu chế độ thông tin phù hợp nhằm đảm bảo để NHTM định cho vay cách độc lập với mức lãi suất phù hợp theo đối tượng khách hàng điểm định Cũng nói cách khác, doanh nghiệp cần định mức tín nhiệm cáhc tương ứng 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN để tránh tình trạng "bằng đầu vại" Việc xác định đâu DN có nhu cầu vốn thực cho sản xuất kinh doanh địi hỏi chế độ thơng tin cập nhật minh bạch chế độ công bố thông tin tài chính, chế độ kế tốn kiểm tốn mức quốc tế, ; DN yếu làm ăn thua lỗ; đặc biệt trường hợp lừa đảo thường sẵn sàng chấp nhận vay với giá tình trạng khách hàng hcấp nhận vay với giá nhắc nhở NH lợi nhuận cao thường gắn với rủi ro cao, đó, cảnh giác với trường hợp Xây dựng thể chế thị trường việc tăng cường tính cơng khai thơng tin, điều kiện đảm bảo an tồn giám sát tài việc làm cần thiết phải tiến hành song song vơí q trình tự hố tài hội nhập quốc tế tài tiền tệ nhằm tránh thất bại thị trường, đảm bảo thị trờng hoạt đọng hiệu Sự chậm trễ nước Đông viêc củng cố thể chế thị trường học quý báu cho Việt Nam Tuy nhiên nay, Việt Nam chưa có chế cơng bố thông tin đầy đủ DN NH; Hệ thống kế toán theo tiêu chuẩn Việt Nam trở ngại lớn làm lệch lạc tới đánh giá hiệu kinh doanh kiểm tra giám soát hoạt động NH DN nước Trung tâm thơng tin tín dụng NH (CIC) NHNN vào hoạt động giai đoạn thí điểm đó, chưa có quan đánh giá tín nhiệm DN cách độc lập Điều đưa đến khó khăn cho NHTM việc đưa mức lãi suất thoả thuận phù hợp với mức đọ tín nhiệm DN diễn biến thị trường nữa, thách thước cho hệ thống NH việc mở rộng tín dụng NH theo chế thương mại - lãi suất thương mại thực 3.3 Hệ thống NH Việt Nam nhiều yếu thách thức cho trình chuyển đổi sang lãi suất thị trường: 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Chỉ có hệ thống NH lành mạnh đưa hệ thống lãi suất phù hợp hiệu Điều lý giải sau: Khi NH hoạt đọng lành mạnh, có hiệu quả, có lực quản lý rủi ro; Có khả đánh giá DN NH có khả đưa mức lãi suất cho vay thấp ứng vơí mức rủi ro định; Ngược lại, NHTM hoạt động hiệu (chi phí cao, khả quản lý rủi ro kém, ) thường có khuynh hướng đưa lãi suất cho vay cao bình thường Đối với lãi suất huy động, NHTM yếu thường đưa mức lãi suất cao để huy động nhiều tiền từ cơng chúng nhằm trì hoạt động cầm chừng Điều nhắc nhở người gửi tiền cảnh giác với NH chào với lãi suất huy động cao cách bất thường Giống hệ thống NH nước phát triển, hệ thống NH Việt Nam nhiều yếu mặt: quản lý yếu (nhất quản lý rủi ro), dễ đổ vỡ vốn thấp, nợ hạn cao, tính cạnh tranh sinh lời thấp Đây thách thức lớn hệ thống NH Việt Nam trình chuyển đổi sang chế thị trường, chấp nhận chế kinh doanh thực sân chơi bình đẳng, đặ biệt tiến tới tự hóa lãi suất cách đầy đủ * Tính cạnh tranh thấp hệ thống NH Việt Nam Trong q trình tự tài hội nhập quốc tế NH, NHTM nước phải cạnh tranh liệt hơn, NHTM có đủ sức cạnh tranh, làm ăn có lãi tồn tại, ngược lại, NH ăn thua lỗ bị đóng cửa Trước sức ép cạnh tranh, NH phải không ngừng nâng cao lực quản lý, cắt giảm chi phí vay với lãi suất hấp dẫn Việt Nam nay, hệ thống NHTMQD chiếm đa số quy mô thị phần: với NHTMNN thị phần huy động tín dụng chiếm 70%, tổng tài sản hệ thống NHTMQD chiếm gần 80% tổng tài sản có hệ thống NHTM Việt Nam, NHTMQD lại cho vay 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN DNNN chủ yếu Điều gây khó khăn trình cải cách NHTMQD nhằm chuyển hoạt động hệ thống sang kinh doanh trêncơ sở thương mại thực sự, tạo lập sân chơi bình đẳng lĩnh vực NH, đồng thời cản trở việc phát huy tác dụng quy luật kinh tế thị trường, tính cạnh tranh khu vực NH cịn thấp Ta thấy rõ điều qua bảng sau: Số lượng tổ chức tín dụng Việt Nam Năm 1997 1998 1999 2000 2001 2002 51 50 48 48 43 43 4 5 5 24 25 26 26 26 26 6 6 6 NHTMCP NH Liên doanh Chi nhánh NH nước NHTMQD Thị phần ngân hàng Việt Nam cuối năm 2000 Khoản mục Số lượng Huy độngvốn định chế (% hệ thống) Tín dụng (% hệ thống) NHTMCP 73 71,2 NH liên doanh 48 10,6 10,5 30 15 16,5 948 1,4 1,8 Chi nhánh NH nước ngồi Quỹ tín dụng nhân dân 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Từ Việt Nam thực cải cách kinh tế, việc cho phép thành lập NHTM cổ phần nhỏ bé, dịch vụ đơn điệu, mạng lưới chi nhánh không nhiều, nămg lực cạnh tranh thấp; hoạt động chi nhánh NH nước hạn chế tiền đồng (các chi nhanhd NH nước phép huy động vốn đồng Việt Nam không vượt 25% vốn cấp, từ cá nhân Việt Nam pháp nhân Việt Nam) * Sự dễ tổn thương hệ thống NH Việt Nam: Các NHTM Việt Nam có mức vốn thấp, nợ hạn cao (nhất NHTMCP) Sự dễ tổn thương hệ thống NHTM Việt Nam thách thức lớn hệ thống chuyển sang chế thi trường thực sự, đặc biệt tự hoá lãi suất, thả tỷ giá điều kiện hội nhập quốc tế Các NHTMCP Việt Nam khu vực dễ bị tổn thương Các NHTMCP dường thành lập dễ dàng từ năm 1993 đến năm 1996 phát triển với tốc độ nhanh Từ 15 NHTMCP vào năm 1990, năm 1997 tăng lê 53 NHTMCP, đến số NHTMCP không đủ vốn điều lệ theo quy định, quản lý yếu bị đóng cửa cịn 43 NHTMCP Nợ hạn hệ thống NHTM Việt Nam tăng nhanh từ năm 1997 Mặc dù tỷ lệ không cao so với giới chế độ hạch tốn kế tốn phân loại khơng theo tiêu chuẩn quốc tế, ngồi số nợ khó địi số vụ án khơng hạch tốn vào khoản nợ khó địi, chế độ báo cáo làm cho số nợ hạn bị bóp méo nhiều Tóm lại, việc chuyển sang chế lãi suất mang tính thị trường Việt Nam cần thiết phù hợp Nhưng điều kiện nước ta việc áp dụng chế lãi suất thoả thuận đặt khơng thách thức Do cần có giải pháp hữu hiệu để phát huy hiệu chế lãi suất 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN IV Các giải pháp để lãi suất thoả thuận phát huy hiệu kinh tế 4.1 Lành mạnh hoá nâng cao hiệu hoạt động hệ thống NH Việt Nam: Hệ thống NHTM kênh truyền dẫn quan trọng để công cụ gián tiếp sánh tiền tệ tác động vào lãi suất thị trường, mức cung tiền tệ qua thực mục tiêu sách tiền tệ Các cơng cụ phát huy tác dụng đến đâu hoàn toàn phụ thuộc vào thái độ ứng xử chất lượng hoạt động hệ thống NH Với hệ thống NH yếu kém, khả cạnh tranh thấp, tình hình tài hạn hẹp, chất lượng hoạt động chưa cao, nợ hạn lớn việc áp dụng chế lãi suất thoả thuận không phát huy tác dụng Do cần phải cấu lại nâng cao hiệu hoạt động hệ thống NH Khẩn trương thực chương trình cấu lại, làm sạch, làm lành mạnh hoá hệ thống tài chính; tăng lực tài xử lý dứt điểm tồn đọng cũ; trước hết NHTM Nhà nước Xây dựng phát triển, mở rộng hệ thống toán đại, dịch vụ ngân hàng, dịch vụ ngân hàng; nâng cao trình độ kỹ thuật, thình độ quản lý theo chế thị trường cho đội ngũ cán Mở rộng thị trường liên ngân hàng, đưa giấy tờ có giá vào thương trường hoạt động hối phiếu, thương phiếu, Tạo tiền đề hình thành nhiều loại giá tiền tệ thị trường Đồng thời mạnh giạn mở rộng, phát triển nghiệp vụ chiết khấu, tái chiết khấu giấy tờ có giá, làm phong phú loại giá tiền tệ; tổ chức trung tâm toán bù trừ tự động séc, giấy tờ có giá Đơi với việc tổ chức lại hệ thống NH, cần thiết phải xây dựng phát triển thị trường tín dụng, thị trường tiền tệ, thị trường chứng khoán 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN theo chiều rộng chiều sâu Tháo gỡ rào cản gây khó khăn cho việc phát triển thị trường theo hướng quốc tế hóa 4.2 Xây dựng quy chế giám sát tài kinh tế Hiện nay, khơng có hoạt động tài tự hoan tồn mà khơng chịu điều chỉnh mộtquy định nào, đến thị trường chứng khoán lớn giới thị trường có ngững quy định chặt chẽ Vì việc xây dựng quy chế giám sát cân thiết để đảm bảo cho vạn hành có hiệu cacs hoạt động tài NH Mong muốn loại bỏ tất nguy bất ổ chứa hệ thống tài tự hố điều khơng thực tế, NH hồn tồn giới hạn nguy giám sát thận trọng, hiệu quản lý mềm dẻo, ling hoạt 4.3 Sự diện đầy đủ công cụ giám sát sách tiền tệ cần thiết Nền kinh tế thị trường Việt Nam đứng trước thách thức nhu cầu mở cửa hội nhập cách tồn diện, sách tiền tệ cứng nhắc khơng đảm bảo cho tránh ảnh hưởng mạnh mẽ từ bên Sự hàn chế công cụ trực tiếp Việt Nam thời gian qua đòi hỏi phải sử dụng cơng cụ gián tiếp để nâng cao tính chủ động, tính linh hoạt sách tiền tệ, tạo điều kiện áp dụng chế LSTT cách hiệu 4.4 Cũng cố vai trò Hiệp hội NH, tránh tình trạng NHTM cạnh tranh khơng lành mạnh thơng qua lãi suất Về mặt lý luận, lãi suất tự hố,thì ngân hàng khơng phải cạnh tranh mặt lãi suất mà chủ yếu cạnh tranh chất lượng dịch vụ cung cấp cho khách hàng Nhưng giai đoạn đầu việc thực chế LSTT, NHTM Việt Nam chủ động ấn định lãi suất 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN việc huy động vốn cho vay vốn Trong điều kiện nhu cầu vốn cho kinh tế lớn, khả huy động vốn cho vay vốn NH cịn hạn chế, dể dẫn đến tình trạng cạnh tranh không lành mạnh, lôi keo khách hàng nhau, làm cho thị trường vốn trở nên lộn xộn Để tránh tình trạng này, Hiệp hội NH cần phát huy vai trò việc phối hợp với NHTM địa bàn nhằm ổn định lãi suất kinh doanh Ngày tính cạnh tranh lãi suất hình thành Hiệp hội Nhân hàng hoạt động hoạt động tốt hơn, nơi tập hợp, thống thoã thuận phần tổ chức tín dụng với nhữngvấn đề mà họ cúng quan tâm, có vấn áp dụng mưc slãi suất cho có hài hồ lợi ích Tái cấu lại NHTM điều kiện thuận lợi để tổ chức tín dụng xem xét, điều chỉnh, củng cố cải thiện cung cách quản lý tốt hơn, tài lành mạnh khắc phục bất cập cán Đó yếu tố giúp cho tổ chức tín dụng kinh doanh tác nghiệp phù hợp yêu cầu thực tế hơị nhập hồn thiện việc thực đổi có đổi lãi suất Để thực tốt chủ trương trên, tổ chức tín dụng cần chuẩn bị tìm lực tinh thần là: Nhanh chóng cấu lại tài làm bảng cân đối kế tốn để cở xác định tìn thực cải cách Nhận thức cách mức thuận lợi, khó khăn áp dụng cho vay lãi suất thoả thuận VNĐ Hiệp hội Ngân hành cần hoạt động tốy để tạo đồng thuận, giúp đỡ tổ chức tín dụng xử lý số chủ trương lãi suất, nhằm tránh cạnh tranh khơng cần thiết Tín dụng ưu đãi nên đưa NH sở Nếu tổ chức tín dụng tham gia phủ nên thực cấp bù lãi suất cho NH theo thời điểm lãi suất thị trường thoả thận để tổ chức tín dụng khơng bị khó khăn xử lý khoản tín dụng 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN NHNN cần có chế tài trường hợp thật cần thiết để can thiệp vào lãi suất thông qua cơng cụ khác sách tiền tệ Cần phối hợp với phương tiện thông tin đại chúng để giải thích cho dân chúng tổ chức kinh tế doanh nghiệp hiểu rõ ý nghĩa, lợi ích thực cho vay theo lãi suất thoả thuận VNĐ 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Kết Luận Chính sách lãi suất phận cấu thành sách tiền tệ quốc gia, trước hết phải hướng tới mục tiêu sách tiền tệ quốc gia: ổn định tiền tệ, đảm bảo mức lạm phát hợp lý (4-5%), kích thích tăng trưởng kinh tế Thứ hai, sách tiền tệ quốc gia nước ta phải nhằm tiến tới hình thành thị trường tiền tệ tạo cạnh tranh công lành mạnh tổ chức tín dụng tạo điều kiện để giảm chi phí tín dụng Ngồi sách tiền tệ cịn phải đảm bảo có chênh lệch lãi suất kinh doanh Thứ ba, sách lãi suất phải tạo động lực cho DN mở rộng sản xuất kinh doanh, sử dụng vốn hiệu tăng sản phẩm xã hội Đưa sách lãi suất đáp ứng đầy đủ u cầu khơng đơn giản , địi hỏi phải xử lý nhiều mối quan hệ khác Nhận thấy mặt tích cực việc tiến hành LSTT Việc thực LSTT khơng phù hợp với xu hướng tất yếu hoạt động tín dụng theo chế tị trường , mà cịn phù hợp với tính thương mại tính bình đẵng thương mại người mua người bán Sát thực với cung cầu thị trường vốn mong mõi nhà kinh doanh lĩnh vực tài tiền tệ Yhực cho vay theo lãi suất thoả thuận VNĐ thực chủ trương mà đại hội Đảng đề ra, Nghị phủ Nó sẵn sàng đáp ứng xu họi nhập với khu vực giớivề lĩnh vực tài NH 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Tài liệu tham khảo Giáo trình Lý thuyết tài tiền tệ Tap chí Ngân hàng Năm 2001; số 2,4,5,6,7,8/năm2002 Tạp chí tài năm 2001; số6,7 năm 2002 Giáo trình Ngân hàng Trung Ương 27 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN Mục lục Trang Lời nói đầu Nội dung Phần I: Một số Lý luận lãi suất I Một số khái niệm lãi suất II Vai trò lãi suất 2.1 Lãi suất tác động tới phân bổ nguồn lực 2.2 Lãi suất với lạm phát 2.3 Lãi suất tác động tới tiêu dùng tiết kiệm 2.4 Lãi suất tác động đến đầu tư 2.5 Lãi suất tác động tới tỷ giá hối đoái hoạt động xuất nhập Phần II: Q trình tiến tới tự hố LS nước ta LSTT I Cơ chế điều hành lãi suất Việt Nam thời gian qua: II Tính tất yếu viêc chuyển sang chế lãi suất theo hướng thị trường : 10 III Những thách thức đặt việc thực chế lãi suất thoả thuận: 13 3.1 Thị trường tài Việt Nam vốn cịn phát triển lạc hậu so với nước khu vực 14 3.2 Cơ chế lãi suất thị trường hay lãi suất thoả thuận đòi hỏi thông tin tương ứng 15 28 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Lãi suất thoả thuận VN 3.3 Hệ thống NH Việt Nam nhiều yếu thách thức cho trình chuyển đổi sang lãi suất thị trường: 16 IV Các giải pháp để lãi suất thoả thuận phát huy hiệu kinh tế 4.1 Lành mạnh hoá nâng cao hiệu hoạt động hệ thống NH Việt Nam 20 4.2 Xây dựng quy chế giám sát TC KT 21 4.3 Sự diện đầy dủ công cụ giám sát sách tiền tệ cần thiết 21 4.4 Cũng cố vai trị Hiệp hội NH, tránh tình trạng NHTM cạnh tranh không lành mạnh thông qua lãi suất 21 Kết Luận 24 29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... điều qua phân tích III Những thách thức đặt việc thực chế lãi suất thoả thuận: Trước hết, ta cần phải hiểu lãi suất thoả thuận gì? Cơ chế lãi suất thị trường mà theo đó, lãi suất hình thành biến... I Cơ chế điều hành lãi suất Việt Nam thời gian qua: II Tính tất yếu viêc chuyển sang chế lãi suất theo hướng thị trường : 10 III Những thách thức đặt việc thực chế lãi suất thoả thuận: ... mức lãi suất huy động băng nhiều hình thức, chấm dứt bao cấp tín dụng thông qua lãi suất, lãi suất huy động lãi suất thực cộng với số trượt giá bình quân thị trường Lãi suất cho vay lãi suất