LÝ LUẬN cơ bản về QUẢN TRỊ CÔNG TY cổ PHẦN

MỤC LỤC Trang Chƣơng 1: Những vấn đề lý luận quản trị công ty cổ phần I Quan niệm quản trị công ty cổ phần II Quản trị công ty cổ phần xét theo phương diện kết hợp hài hòa lợi ích bên III Các yếu tố chủ yếu quản trị công ty cổ phần 1.3.1 Về quyền cổ đông 1.3.2 Về Hội đồng quản trị 1.3.3 Về quản trị điều hành, thù lao hiệu hoạt động 1.3.4 Về cơng khai hóa thơng tin minh bạch Chƣơng 2: Thực trạng điều chỉnh pháp luật quản trị công ty cổ phần I Thực trạng điều chỉnh pháp luật quyền cổ đông Các quyền cổ đơng nói chung theo quy định pháp luật Về vấn đề bảo vệ cổ đông thiểu số II Thực trạng điều chỉnh pháp luật Hội đồng quản trị Ban kiểm sốt cơng ty 10 Thực trạng điều chỉnh pháp luật Hội đồng quản trị 10 Thực trạng điều chỉnh pháp luật Ban kiểm soát 12 Về quản trị điều hành, thù lao hiệu hoạt động 13 Đảm bảo minh bạch công khai thông tin CTCP 15 Chƣơng 3: Một số giải pháp hoàn thiện quy định pháp luật quản trị công ty cổ phần 17 Những yêu cầu tiếp tục hoàn thiện quy định pháp luật quản trị công ty cổ phần 17 Một số kiến nghị cụ thể nhằm hoàn thiện quy định pháp luật quản trị công ty cổ phần 18 Phụ lục 20 Tài liệu tham khảo 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT LDN : Luật Doanh nghiệp CTCP : Công ty cổ phần ĐHĐCĐ : Đại hội đồng cổ đông HĐQT : Hội đồng quản trị OECD : Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế PMRC : Ban nghiên cứu Thủ tướng Chính phủ CIEM : Viện nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương GTZ : Tổ chức hợp tác kỹ thuật Đức WTO : Tổ chức Thương mại giới UNDP : Chương trình phát triển Liên Hợp Quốc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chƣơng I NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN I Quan niệm quản trị công ty cổ phần Công ty cổ phần hình thức tổ chức kinh doanh đời, tồn phát triển điều kiện lịch sử xã hội định Sự hình thành phát triển CTCP gắn liền với hình thành thị trường vốn, thị trường tiền tệ CTCP loại hình tổ chức kinh doanh phổ biến nay, xem phương thức phát triển cao loài người để huy động vốn cho kinh doanh qua làm cho kinh tế quốc gia phát triển [4, tr.18] Từ góc độ pháp lý, ta khái quát số đặc trưng công ty cổ phần sau: Một là, công ty cổ phần tổ chức có tư cách pháp nhân độc lập Hai là, công ty cổ phần chịu trách nhiệm khoản nợ tài sản riêng công ty Ba là, vốn điều lệ công ty cổ phần chia thành nhiều phần gọi cổ phần Bốn là, quản lý ủy quyền theo cấu hội đồng tách biệt với chủ sở hữu Trước vấn đề vậy, nhiệm vụ pháp luật cơng ty đưa hình thức tổ chức hoạt động tạo điều kiện bảo vệ nhóm quyền lợi sau cách hài hịa ổn định: - Nhóm quyền lợi người trực tiếp kinh doanh - Quyền lợi nhà đầu tư vốn, người muốn trực tiếp tham gia vào thành kinh doanh, mà thân không trực tiếp kinh doanh - Quyền lợi người cho vay (ngân hàng, tổ chức tín dụng, quỹ đầu tư, người sở hữu loại trái phiếu), người cung ứng hàng hố, người lao động Chính thế, vấn đề tạo tự không lớn, giám sát không yếu để khuyến khích người quản trị (khái niệm người quản trị dùng để người có quyền quản lý kiểm sốt cơng ty, thường thành viên ban giám đốc, HĐQT cổ đông đa số, chiếm cổ phần chi phối công ty) hành động cách động, sáng tạo, linh hoạt lợi ích chủ sở hữu công ty tốn khó từ hàng trăm năm – toán nhiều kỷ [21, tr.364] Corporate governance, tạm dịch quản trị công ty, tiếp cận công ty từ phương diện phân quyền chế ước tác nhân ảnh hưởng tới điều hành doanh nghiệp Quản trị công ty trước hết khái niệm hiểu giống Có nhiều định nghĩa khác quản trị công ty - Theo Tổ chức hợp tác phát triển (OECD), "quản trị công ty hệ thống chế, hành vi quản lý Cơ chế xác định việc phân chia quyền nghĩa vụ cổ đông, hội đồng quản trị, chức danh quản lý người có lợi ích liên quan, quy định trình tự ban hành định kinh doanh Bằng cách này, công ty tạo chế xác lập mục tiêu hoạt động, tạo phương tiện thực thi giám sát việc thực mục tiêu đó" [47] - Quản trị doanh nghiệp hiểu theo hai nghĩa, "quản trị doanh nghiệp theo nghĩa hẹp hiểu chế quản lý – giám sát chủ sở hữu với người quản lý công ty theo mục tiêu định hướng chủ sở hữu Theo nghĩa rộng hơn, quản trị doanh nghiệp gắn chặt với quyền lợi chủ sở hữu chủ nợ, người cung cấp, người lao động, chí khách hàng công ty Về mặt tổ chức, quản trị công ty tập hợp mối quan hệ chủ sở hữu, HĐQT bên liên quan nhằm: xác định mục tiêu, hình thành cơng cụ để đạt đạt mục tiêu giám sát việc thực mục tiêu công ty" [49, 13/12/2004,11:15] LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Theo Ngân hàng giới (WB), "quản trị công ty hệ thống yếu tố pháp luật, thể chế thông lệ quản lý công ty Nó cho phép cơng ty thu hút nguồn tài nhân lực, hoạt động có hiệu quả, nhờ tạo giá trị kinh tế lâu dài cho cổ đông, tơn trọng quyền lợi người có lợi ích liên quan xã hội Đặc điểm hệ thống quản trị công ty là: (i) tính minh bạch thơng tin tài chính, kinh doanh q trình giám sát nội hoạt động quản lý, (ii) bảo đảm thực thi quyền tất cổ đông, (iii) thành viên hội đồng quản trị hồn tồn độc lập việc thơng qua định, phê chuẩn kế hoạch kinh doanh, tuyển dụng người quản lý, việc giám sát tính trung thực hiệu hoạt động quản lý việc miễn nhiệm người quản lý cần thiết" II Quản trị công ty cổ phần xét theo phƣơng diện kết hợp hài hịa lợi ích bên Mỗi cơng ty tổng hoà mối quan hệ phức tạp, vậy, ln tiềm ẩn xung đột lợi ích nảy sinh sau định cụ thể công ty Trong nội doanh nghiệp, người quản lý, người lao động cổ đông mong muốn cơng ty kinh doanh có hiệu phát triển bền vững Tuy nhiên, khác biệt lợi ích cổ đơng, tách biệt người quản lý quyền sở hữu tạo nên xung đột lợi ích Một là: xung đột lợi ích cổ đơng thiểu số với nhóm cổ đông sở hữu đa số cổ phần nắm quyền kiểm sốt cơng ty Hai là: xung đột cổ đông với người quản lý doanh nghiệp Tuy nhiên, xung đột quyền lợi nhóm người khơng gay gắt đến mức chúng giải pháp luật, mà chế thị trường ln tác động góp phần vào giải xung đột Bởi vì, tất người tham gia cần thành công doanh nghiệp người tham gia cần cách thức để dung hịa mối quan tâm lợi ích, kết hợp hiệu nguồn lực mở rộng khả phát triển Lịch sử công ty giới biết đến ba loại mơ hình quản lý cơng ty là: Mơ hình Anh - Mỹ, mơ hình châu Âu lục địa mơ hình Nhật Bản Mỗi mơ hình có đặc điểm chung đặc điểm riêng, có mục tiêu tạo khả để chủ sở hữu (cổ đơng) quản lý người điều hành công ty cách tốt Như phân tích trên, CTCP chủ thể pháp luật, có cấu tổ chức độc lập cổ đông; chủ sở hữu tài sản công ty, nguyên đơn, bị đơn tố tụng Các cổ đơng khơng có quyền trực tiếp tài sản công ty Cổ đông thực quyền cổ đông cách biểu họp ĐHĐCĐ Việc điều hành kinh doanh giao cho HĐQT – người có khả kinh doanh giám đốc điều hành Xem xét từ nước thấy số đặc trưng sau cấu tổ chức công ty ngày bao gồm chủ yếu là: Chủ sở hữu (cổ đông); HĐQT Hội đồng giám sát; Giám đốc điều hành [26, tr.187-188] Chức nhiệm vụ phận sau: * Chủ sở hữu công ty (cổ đông) người cung cấp vốn đầu tư vốn cổ phần, có số quyền sau: - Bầu bãi nhiệm HĐQT Hội đồng giám sát - Thông qua không thông qua số vấn đề có tính ngun tắc công ty thay đổi Điều lệ; sáp nhập, tăng giảm vốn công ty - Quyết định mức lãi cổ tức hưởng thụ lãi * Hội đồng quản trị quan thay mặt chủ sở hữu (cổ đông) thực việc quản lý công ty thông qua việc thực nhiệm vụ chủ yếu sau: - Bổ nhiệm, miễn nhiệm giám đốc điều hành; - Giám sát hoạt động quản lý điều hành giám đốc điều hành; - Xem xét thông qua định quan trọng khác không trực tiếp chủ sở hữu (cổ đông) định LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com * Giám đốc điều hành công ty thường người mà số người HĐQT lựa chọn bổ nhiệm Thực chất gọi máy điều hành công ty quản trị gia công ty Giám đốc điều hành thực chức điều hành hoạt động hàng ngày công ty Tất mơ hình dễ dàng nhận thấy chế phân quyền định rõ quyền hạn nghĩa vụ thành viên, quan công ty cổ đông, HĐQT, Giám đốc điều hành Các quan có độc lập tương đối hoạt động chi phối lẫn Đồng thời, đảm bảo cho cổ đông quản lý giám sát cách tốt với nhà quản trị điều hành cơng ty Mơ hình quản lý, điều hành kiểu Anh, Mỹ có tảng tách biệt quản lý với sở hữu vốn CTCP Trong mơ hình quản lý, điều hành kiểu Anh, Mỹ, dựa ba nguyên tắc sau: Thứ nhất, sử dụng thành viên HĐQT độc lập (independent directors) để kiềm chế quyền lực ban giám đốc, đồng thời bảo vệ quyền lợi cổ đông Thứ hai, sử dụng tín nhiệm giới kế tốn để trình báo cáo tài có tính xác thực nhằm giúp cổ đơng có thơng tin đầy đủ đầu tư vào cơng ty Thứ ba, sử dụng tín nhiệm nhà phân tích tài để xem xét phân tích triển vọng kinh doanh mức độ lành mạnh tài cơng ty dự kiến phát hành phát hành chứng khoán công chúng, nhằm cung cấp đầy đủ thông tin cho công chúng muốn đầu tư Khi CTCP hoạt động mức ngành hay thị trường, thiếu chế quản trị thích đáng, nhà đầu tư phản ứng cách bán cổ phần họ, hình thức áp đặt kỷ luật thị trường lên ban giám đốc công ty Ở Việt Nam, quan hệ cổ đông nhiều công ty thường thu hẹp phạm vi quan hệ gia đình, xã hội họ hàng, dịng tộc, bạn bè, đồng hương Theo báo cáo tổng kết Tổ cơng tác thi hành LDN, đại phận CTCP nước ta có quy mơ nhỏ, mang tính gia đình; người chủ sở hữu thường đồng thời người quản lý, giám đốc, quản đốc, cán kỹ thuật… công ty Người chủ sở hữu công ty (đặc biệt CTCP thuộc sở hữu tư nhân) lúc thực hàng loạt chức vai trò khác tổ chức kinh doanh doanh nghiệp Ngồi quan hệ góp vốn kinh doanh, họ cịn có quan hệ huyết thống, họ hàng, bạn bè thân thiết… Vì vậy, quản lý nội tổ chức kinh doanh khó phân biệt rõ ràng mặt pháp lý quyền lợi nghĩa vụ người chủ, người quản lý người lao động; "tính phi thức" q trình định… chi phối quản lý, điều hành phần lớn CTCP Mơ hình quản lý, điều hành kiểu châu Âu lục địa đặc trưng tham gia đáng kể định chế tài trung gian: ngân hàng vừa chủ nợ, vừa cổ đông thực quyền cổ đông khác ủy nhiệm, ảnh hưởng họ quản trị công ty đáng kể Mơ hình quản lý, điều hành kiểu Nhật Bản có đặc điểm bật vai trị cổ đông pháp nhân (ngân hàng, quỹ, cơng ty…) lớn, xem đóng vai trò trung tâm Trên thực tế, Nhật, ngân hàng lớn thường uỷ quyền thay mặt cổ đông giám sát, quản lý công ty, xem xét kế hoạch công ty, trường hợp công ty làm ăn ngân hàng thường can thiệp buộc công ty phải thay máy điều hành quản lý công ty buộc phải đưa chiến lược kinh doanh Trong mơ hình quản trị công ty Hàn Quốc, Trung Quốc Việt Nam, mối quan hệ gia đình, cổ đông ẩn, ảnh hưởng Nhà nước thiết chế khác tác động đáng kể tới quản trị công ty [25, tr.6-7] Trong mô hình nào, việc minh bạch hóa thơng tin liên quan đến công ty giám sát người quản trị cơng cụ nhằm giúp cổ đơng bảo vệ quyền lợi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com III Các yếu tố chủ yếu quản trị công ty Về quyền cổ đông Sự tách biệt quyền sở hữu với quyền quản lý kinh doanh làm nảy sinh rủi ro nhận thức từ lâu khác lợi ích cổ đơng với nhóm người quản trị nắm bắt quyền lực chi phối khống chế cơng ty Để củng cố lịng tin cổ đơng theo tăng nguồn vốn đầu tư tư nhân cho lĩnh vực kinh doanh cần đảm bảo nhà đầu tư hiểu rõ thông tin công ty hệ thống pháp luật, chế quản lý nội cơng ty có khả ngăn chặn khả trục lợi người điều hành cổ đơng chi phối Do đó, quy định quản trị công ty cần phải bảo vệ tạo điều kiện cho việc thực quyền cổ đông Những quyền lợi cổ đông bao gồm quyền: (i) chọn phương thức đăng ký quyền sở hữu; (ii) chuyển nhượng cổ phần; (iii) cổ phần phiếu bầu; (iv) Được cung cấp thông tin quan trọng cần thiết công ty cách thường xuyên kịp thời; (v) tham dự họp bỏ phiếu biểu ĐHĐCĐ; (vi) bầu chọn bãi nhiệm thành viên HĐQT; (vii) Được chia lợi nhuận công ty; (viii) cổ đơng cần nhận phần thu nhập từ lợi nhuận cịn lại cơng ty; (ix) cổ đông thiểu số cần phải bảo vệ Các cổ đơng cần có quyền tham gia thơng tin cách đầy đủ thích đáng định liên quan đến thay đổi quan trọng công ty như: (i) thay đổi, sửa chữa điều lệ tài liệu quan trọng khác công ty; (ii) cho phép phát hành thêm cổ phần; iii) giao dịch đặc biệt; Các cổ đông cần tạo điều kiện tham gia cách hiệu bỏ phiếu họp ĐHĐCĐ cần thông báo quy chế họp ĐHĐCĐ, bao gồm thủ tục bỏ phiếu: - Các cổ đông cần cung cấp thông tin cần thiết kịp thời thời gian, địa điểm chương trình họp ĐHĐCĐ, thông tin đầy đủ kịp thời vấn đề thảo luận định họp - Các cổ đơng có hội để chất vấn HĐQT có quyền đưa vấn đề vào chương trình họp, tùy thuộc vào hạn chế định - Cổ đơng cần tham gia cách có hiệu vào định quan trọng quản trị công ty, đề cử bầu chọn thành viên HĐQT - Các cổ đơng có quyền bỏ phiếu trực tiếp vắng mặt (qua ủy quyền) có hiệu lực Quy định quản trị công ty cần bảo đảm đối xử công với tất cổ đông, kể cổ đông thiểu số cổ đơng người nước ngồi Tất cổ đơng tạo hội hưởng đền bù hợp lý quyền họ bị xâm hại Cổ đơng loại cổ phần phải có quyền biểu tất cổ đông sở hữu loại cổ phần phải đối xử công Các cổ đông thiểu số cần bảo vệ khỏi lạm dụng cổ đông nắm quyền kiểm soát cách gián tiếp hay trực tiếp, đồng thời, cần có chế đền bù thiệt hại có hiệu Thành viên HĐQT chức danh quản lý quan trọng phải thông báo cho HĐQT việc họ trực tiếp, gián tiếp đại diện cho bên thứ ba, có lợi ích liên quan đến giao dịch vấn đề có ảnh hưởng trực tiếp đến công ty [47] Về Hội đồng quản trị Để đổi lấy lợi ích trách nhiệm hữu hạn, thời gian hoạt động vô thời hạn khả chuyển nhượng cổ phiếu, nhà đầu tư trao quyền quản lý công ty cổ phần cho nhóm người ủy thác nhiệm vụ định lợi ích cao cơng ty nhà đầu tư vào cơng ty khơng phận nhà đầu tư Nhóm người ủy thác này, cổ đông bầu chọn, gọi HĐQT HĐQT hoạt động theo chế độ tập thể, tức thành viên HĐQT khơng có thẩm quyền HĐQT Các thành viên HĐQT thực thi quyền thơng qua họp, định thường ghi nhận biên họp HĐQT Mỗi thành viên HĐQT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com có phiếu bầu, khơng kể số cổ phần nắm giữ, ủy quyền để bỏ phiếu cổ đông Phần lớn pháp luật điều chỉnh CTCP liên quan đến HĐQT, với nhiều quy định cụ thể xây dựng nhằm củng cố lòng tin nhà đầu tư thành viên HĐQT làm điều đắn HĐQT chịu trách nhiệm quản lý định hướng cho hoạt động cơng ty Nhưng lợi ích cổ đơng, thành viên HĐQT người quản lý đơi xung đột Chẳng hạn, số cổ đơng muốn nhận cổ tức, cổ đông khác người điều hành lại muốn tái đầu tư lợi nhuận thúc đẩy tăng trưởng doanh nghiệp HĐQT phải giải lợi ích xung đột thơng qua định lợi ích cao cho công ty cổ đông cơng ty Do đó, quy định quản trị cơng ty phải đảm bảo HĐQT có vai trị lãnh đạo chiến lược cơng ty giám sát có hiệu công tác quản lý công ty trách nhiệm HĐQT trước công ty cổ đơng Đối với thành viên HĐQT phải có trách nhiệm, bổn phận sau: - Trung thành: Bổn phận thành viên HĐQT trung thành với lợi ích cổ đơng HĐQT phải thơng báo cho cổ đơng thơng tin ảnh hưởng đến lợi ích họ cách đầy đủ, không thu lợi cá nhân qua giao dịch công ty, phải thông báo rõ, công khai không tham gia bỏ phiếu vấn đề làm ăn, giao dịch mà cá nhân thành viên có lợi ích liên quan - Mẫn cán thận trọng: Đây bổn phận chung thành viên HĐQT Các thành viên HĐQT cần phải mẫn cán thận trọng cho lợi ích tối cao công ty cổ đông "HĐQT công cụ gây sức ép cân quyền chủ sở hữu cổ đông với tuỳ nghi, hay tự nhà quản lý điều hành doanh nghiệp Do đó, HĐQT cần thực giám sát có tầm chiến lược hoạt động kinh doanh, đồng thời, trực tiếp giám sát, đánh giá khen thưởng hoạt động quản lý HĐQT cịn phải đảm bảo tính thống hệ thống kế toán báo cáo tài theo dõi q trình cơng khai hố trao đổi thơng tin Vai trị nhiệm vụ thành viên HĐQT phụ thuộc vào luật quốc gia vào Điều lệ công ty Tầm quan trọng quyền sở hữu khác nước Ở Mỹ, nhiệm vụ HĐQT hành động lợi ích cổ đơng, Hà Lan mục tiêu lại đạt cân hợp lý ảnh hưởng tất cổ đông; Đức, thành viên HĐQT có nhiệm vụ khơng cổ đông công ty, luật pháp bắt buộc doanh nghiệp lớn phải có đại diện người lao động HĐQT" [21, tr.88] Về quản trị điều hành, thù lao hiệu hoạt động Khung khổ quản trị công ty phải đảm bảo quyền người có liên quan pháp luật bảo hộ quyền phải tôn trọng Khung khổ quản trị doanh nghiệp phải đưa biện pháp hữu hiệu xử lý vi phạm quyền nói Đồng thời, cần khích lệ người có liên quan thực vai trị họ công ty nhằm nâng cao hiệu hoạt động công ty thị trường Để hạn chế hành động tư lợi người điều hành cổ đông chi phối, thông tin thu nhập giao dịch liên quan tới lợi ích cá nhân họ cần công khai Theo khoản 17 Điều LDN năm 2005, người có liên quan tổ chức, cá nhân có quan hệ trực tiếp gián tiếp với doanh nghiệp trường hợp sau đây: a) Công ty mẹ, người quản lý cơng ty mẹ người có thẩm quyền bổ nhiệm người quản lý cơng ty con; b) Công ty công ty mẹ; c) Người nhóm người có khả chi phối việc định, hoạt động doanh nghiệp thơng qua quan quản lý doanh nghiệp; d) Người quản lý doanh nghiệp; LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com đ) Vợ, chồng, cha, cha nuôi, mẹ, mẹ nuôi, con, nuôi, anh, chị, em ruột người quản lý doanh nghiệp thành viên, cổ đơng sở hữu phần vốn góp hay cổ phần chi phối; e) Cá nhân uỷ quyền đại diện cho người quy định điểm a, b, c, d đ khoản này; g) Doanh nghiệp người quy định điểm a, b, c, d, đ, e h khoản có sở hữu đến mức chi phối việc định quan quản lý doanh nghiệp đó; h) Nhóm người thoả thuận phối hợp để thâu tóm phần vốn góp, cổ phần lợi ích cơng ty để chi phối việc định công ty Thù lao cho cán quản lý phải gắn với mức lợi nhuận hiệu hoạt động chung tồn cơng ty Tồn mức thù lao, thu nhập cần phải cơng khai hóa báo cáo tài Các trình tự xác định mức thù lao cần cơng khai hóa Về cơng khai hóa thơng tin minh bạch Để giám sát nhà điều hành, biện pháp minh bạch hố tình hình tài kinh doanh doanh nghiệp ngày trở nên quan trọng Như quy chế tiết lộ thơng tin, báo cáo tài giám sát quan kiểm toán ngày trở thành yếu tố định hướng quản trị doanh nghiệp, lợi ích cổ đơng lợi ích cơng cộng Cơng khai thơng tin địi hỏi để nhà đầu tư đánh giá hoạt động doanh nghiệp Tiếp theo quyền liên quan tới khả kiểm soát nhà đầu tư hoạt động doanh nghiệp Các hành vi trục lợi từ người điều hành cổ đơng chi phối phải có chế để kiểm soát pháp luật tự nguyện cách hiệu để nhà đầu tư yên tâm tài sản Quy định quản trị cơng ty phải đảm bảo việc cơng khai hóa cách kịp thời xác thơng tin tất vấn đề quan trọng công ty Các thơng tin cần chuẩn bị, kiểm tốn công bố thống theo tiêu chuẩn kế tốn, tài Các kiểm tốn hàng năm cần thực kiểm toán độc lập nhằm đảm bảo tính khách quan q trình xây dựng nội dung báo cáo tài cơng ty LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chƣơng II THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN I Thực trạng điều chỉnh pháp luật quyền cổ đông Các quyền cổ đơng nói chung theo quy định pháp luật Hoạt động cổ đông bao gồm: Giám sát hoạt động công ty; thực quyền cổ đông; tham dự hội nghị cổ đơng; u cầu quan có thẩm quyền giải tranh chấp Do đó, quy định quản trị công ty tốt đảm bảo lợi ích cho cổ đơng tất bên có quyền lợi ích liên quan, tạo môi trường minh bạch thuận lợi cho đầu tư, kinh doanh Xét khía cạnh quản trị cơng ty, LDN năm 2005 phát triển thêm đổi tiến bảo vệ quyền lợi cổ đơng so với LDN năm 1999 Trong Luật có quy định bảo vệ tạo điều kiện cho việc thực quyền hạn đáng chủ sở hữu; bảo đảm đối xử công chủ sở hữu; công khai thông tin minh bạch hố chế quản trị cơng ty; quyền HĐQT chế giám sát HĐQT chủ sở hữu chế quản trị cơng ty Đó sở pháp lý quan trọng cụ thể cho hoạt động quản trị doanh nghiệp Cụ thể, LDN năm 2005 thiết lập chế hợp lý để bảo vệ cổ đông phổ thông (bao gồm cổ đông sáng lập), thừa nhận quyền cổ đông phổ thông, cụ thể: - Được nhận cổ tức với mức theo định ĐHĐCĐ - Được tự chuyển nhượng cổ phần cho cổ đơng khác cho người cổ đông, trừ trường hợp cổ đơng phổ thơng cổ đơng sáng lập chuyển nhượng cổ phần phổ thơng cho người cổ đông sáng lập chấp thuận ĐHĐCĐ - Quyền nhận cung cấp thông tin - Quyền cổ đông không giới hạn tỷ lệ sở hữu cổ phần phổ thông: i) quyền yêu cầu tòa án xem xét hủy bỏ định ĐHĐCĐ; ii) Quyền yêu cầu công ty mua lại cổ phần biểu phản đối định việc tổ chức lại công ty thay đổi quyền nghĩa vụ cổ đông quy định Điều lệ; iii) Khi công ty giải thể phá sản, nhận phần tài sản lại tương ứng với số cổ phần góp vốn vào công ty - Bảo vệ cổ đông lớn, bảo đảm cho họ quyền tham gia quản lý, điều hành chi phối công ty - Quy định kiểm soát giao dịch tư lợi, hợp đồng, giao dịch phải ĐHĐCĐ HĐQT chấp thuận (Điều 120) - Các quyền tham gia vào hoạt động quản lý công ty Về vấn đề bảo vệ cổ đông thiểu số Bên cạnh việc tạo sở pháp lý cho cổ đơng có điều kiện hội thực đầy đủ quyền nghĩa vụ chủ sở hữu cơng ty, LDN năm 2005 bảo vệ mạnh quyền lợi ích cổ đơng thiểu số như: - Cổ đơng có quyền xem xét, tra cứu, trích lục chụp Điều lệ công ty, sổ biên họp ĐHĐCĐ nghị ĐHĐCĐ (điểm e khoản Điều 79); nhóm cổ đơng sở hữu 10% tổng số cổ phần phổ thơng thời hạn liên tục sáu tháng tỷ lệ khác nhỏ quy định Điều lệ cơng ty có quyền sau đây: Xem xét trích lục sổ biên nghị HĐQT, báo cáo tài năm năm theo mẫu hệ thống kế toán Việt Nam báo cáo Ban kiểm soát; yêu cầu triệu tập họp ĐHĐCĐ; yêu cầu Ban kiểm soát kiểm tra vấn đề cụ thể liên quan đến quản lý, điều hành hoạt động công ty xét thấy cần thiết - Một số chế hiệu nhằm bảo vệ quyền cổ đông áp dụng rộng rãi giới thừa nhận LDN năm 2005 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 10 - Quy định cho phép cổ đông ủy quyền văn cho bên thứ ba để chủ thể biểu thay họp ĐHĐCĐ - Quy định cho phép nhóm cổ đơng sở hữu 10% tổng số cổ phần phổ thơng thời hạn liên tục sáu tháng tỷ lệ khác nhỏ quy định Điều lệ cơng ty có quyền kiến nghị vấn đề đưa vào chương trình họp ĐHĐCĐ cho người triệu tập họp ĐHĐCĐ Người triệu tập họp ĐHĐCĐ phải chấp nhận đưa kiến nghị vào dự kiến chương trình nội dung họp (trừ trường hợp kiến nghị gửi đến không thời hạn không đủ, không nội dung; vấn đề kiến nghị không thuộc thẩm quyền định ĐHĐCĐ; trường hợp khác theo quy định Điều lệ cơng ty) Kiến nghị thức bổ sung vào chương trình nội dung họp ĐHĐCĐ chấp thuận Với trường hợp cổ đông biểu phản đối định việc tổ chức lại công ty thay đổi quyền, nghĩa vụ cổ đông quy định Điều lệ cơng ty có quyền u cầu cơng ty mua lại cổ phần u cầu phải văn bản, nêu rõ tên, địa cổ đông, số lượng cổ phần loại, giá dự định bán, lý yêu cầu công ty mua lại Yêu cầu phải gửi đến công ty thời hạn mười ngày làm việc, kể từ ngày ĐHĐCĐ thông qua định Đây công cụ hữu hiệu mà tất cổ đơng có quyền sử dụng để bảo vệ lợi ích theo điều kiện quy định II Thực trạng điều chỉnh pháp luật Hội đồng quản trị Ban kiểm sốt cơng ty Thực trạng điều chỉnh pháp luật Hội đồng quản trị Theo thông lệ quốc tế, HĐQT quan có quyền lực cao doanh nghiệp - nơi vạch chiến lược giám sát hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp HĐQT xác định "cơ quan quản lý cơng ty" "có tồn quyền nhân danh công ty để giải tất vấn đề, trừ vấn đề thuộc thẩm quyền ĐHĐCĐ", khoản Điều 108 LDN năm 2005 quy định đầy đủ quyền nhiệm vụ HĐQT So với quyền nhiệm vụ quy định LDN năm 1999 quyền nhiệm vụ HĐQT quy định LDN năm 2005 (khoản Điều 108) có quy định thêm thẩm quyền giám sát HĐQT, cụ thể: giám sát, đạo Giám đốc Tổng giám đốc người quản lý khác điều hành công việc kinh doanh ngày công ty Tuy nhiên, quy định quyền nhiệm vụ HĐQT nghiêng khía cạnh quản lý trực tiếp mờ nhạt vấn đề giám sát So với LDN năm 1999, LDN năm 2005 quy định cách thức tổ chức vận hành quan có số thay đổi theo hướng cởi mở, tạo yên tâm cho nhà đầu tư phần vốn bỏ để kinh doanh tiếp cận gần với qui tắc thừa nhận rộng rãi, cụ thể: Về HĐQT, LDN năm 1999 không quy định tiêu chuẩn thành viên HĐQT Trong điều kiện thực tế Việt Nam, điều hoàn toàn phù hợp với công ty cổ phần khu vực tư nhân Tuy nhiên CTCP lớn, CTCP có tham gia vốn đối tác nước CTCP có tham gia vốn Nhà nước, vốn đa số nảy sinh nhiều vấn đề khơng thể kiểm soát Vấn đề này, LDN năm 2005 áp dụng thống cho bốn loại hình doanh nghiệp (đại phận số doanh nghiệp nay), gồm công ty trách nhiệm hữu hạn, CTCP, công ty hợp danh doanh nghiệp tư nhân, không phân biệt tính chất sở hữu thành phần kinh tế (khác với LDN năm 1999), có CTCP có tham gia vốn đối tác nước ngồi CTCP có tham gia vốn Nhà nước, vốn đa số Do đó, để tránh vấn đề nảy sinh khơng thể kiểm sốt được, LDN năm 2005 quy định rõ tiêu chuẩn thành viên HĐQT "1 Thành viên HĐQT phải có tiêu chuẩn điều kiện sau đây: a) Có đủ lực hành vi dân sự, không thuộc đối tượng bị cấm quản lý doanh nghiệp theo quy định Luật này; 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 12 LDN năm 1999, Chủ tịch HĐQT khơng nhắc đến đối tượng khác quyền triệu tập họp HĐQT Vì vậy, thời gian qua có nhiều vấn đề lộn xộn CTCP, tượng phổ biến Chủ tịch trì hoãn từ chối triệu tập họp HĐQT có yêu cầu từ thành viên khác Hậu tiềm ẩn thành viên khơng có quan điểm với Chủ tịch HĐQT nên khơng thể hồn thành nghĩa vụ, trách nhiệm theo luật định, ảnh hưởng tiêu cực đến quản trị công ty) Luật quy định việc bầu HĐQT theo thể thức bầu dồn phiếu (điểm c khoản Điều 104) Thực trạng điều chỉnh pháp luật Ban kiểm soát Theo thơng lệ quốc tế chung, giám sát cơng tác quản lý điều hành chức HĐQT; cịn Ban kiểm sốt có “tai mắt” chủ sở hữu với chức giám sát HĐQT, Tổng Giám đốc người quản lý điều hành khác Trước có LDN năm 2005, thực tế cho thấy vai trị thực Ban kiểm sốt cịn yếu quy định pháp luật Trong hoạt động, Ban kiểm soát thường thực yêu cầu, đề nghị HĐQT, chưa thật khẳng định tính độc lập q trình cơng tác thực tế Ban kiểm soát thường bị HĐQT chi phối Bởi vì, thành viên HĐQT đồng thời cổ đơng lớn; họ lựa chọn bầu thành viên Ban kiểm soát; đồng thời, định công ăn việc làm, địa vị thành viên Ban kiểm sốt cơng ty, tiền lương thu nhập khác thành viên Ban kiểm soát [xem phụ lục 2] Theo LDN năm 2005, CTCP có mười cổ đơng cá nhân có cổ đơng tổ chức sở hữu 50% tổng số cổ phần công ty phải có Ban kiểm sốt Về địa vị pháp lý, Ban kiểm soát "cơ quan" ĐHĐCĐ, cổ đông ủy nhiệm giám sát, đánh giá hoạt động HĐQT Ban kiểm soát thực giám sát HĐQT, Giám đốc Tổng giám đốc việc quản lý điều hành công ty; chịu trách nhiệm trước ĐHĐCĐ thực nhiệm vụ giao Ban kiểm sốt có quyền nhiệm vụ sau: (Điều 123) - Kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp, tính trung thực mức độ cẩn trọng quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh, tổ chức công tác kế toán, thống kê lập báo cáo tài - Thẩm định báo cáo tình hình kinh doanh, báo cáo tài năm sáu tháng công ty, báo cáo đánh giá công tác quản lý HĐQT Trình báo cáo thẩm định báo cáo tài chính, báo cáo tình hình kinh doanh năm công ty báo cáo đánh giá công tác quản lý HĐQT lên ĐHĐCĐ họp thường niên - Xem xét sổ kế toán tài liệu khác công ty, công việc quản lý, điều hành hoạt động công ty xét thấy cần thiết theo định ĐHĐCĐ theo u cầu cổ đơng nhóm cổ đông sở hữu 10% tổng số cổ phần phổ thơng thời hạn liên tục sáu tháng tỷ lệ khác nhỏ quy định Điều lệ cơng ty - Khi có u cầu cổ đơng nhóm cổ đơng sở hữu 10% tổng số cổ phần phổ thông thời hạn liên tục sáu tháng tỷ lệ khác nhỏ quy định Điều lệ công ty, Ban kiểm soát thực kiểm tra thời hạn bảy ngày làm việc, kể từ ngày nhận yêu cầu Trong thời hạn mười lăm ngày, kể từ ngày kết thúc kiểm tra, Ban kiểm soát phải báo cáo giải trình vấn đề yêu cầu kiểm tra đến HĐQT cổ đơng nhóm cổ đơng có u cầu Việc kiểm tra Ban kiểm sốt quy định khoản không cản trở hoạt động bình thường HĐQT, khơng gây gián đoạn điều hành hoạt động kinh doanh công ty - Kiến nghị HĐQT ĐHĐCĐ biện pháp sửa đổi, bổ sung, cải tiến cấu tổ chức quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh công ty 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 13 - Khi phát có thành viên HĐQT, Giám đốc Tổng giám đốc vi phạm nghĩa vụ người quản lý công ty quy định Điều 119 Luật phải thơng báo văn với HĐQT, yêu cầu người có hành vi vi phạm chấm dứt hành vi vi phạm có giải pháp khắc phục hậu - Thực quyền nhiệm vụ khác theo quy định Luật này, Điều lệ công ty định ĐHĐCĐ - Ban kiểm soát có quyền sử dụng tư vấn độc lập để thực nhiệm vụ giao Ban kiểm sốt tham khảo ý kiến HĐQT trước trình báo cáo, kết luận kiến nghị lên ĐHĐCĐ Liên quan đến qui trình hoạt động Ban kiểm sốt, LDN năm 2005 có quy định Ban kiểm sốt tham khảo ý kiến HĐQT trước trình báo cáo, kết luận kiến nghị lên ĐHĐCĐ (khác với LDN năm 1999 quy định bắt buộc yêu cầu Ban kiểm sốt phải thường xun thơng báo với HĐQT kết hoạt động, tham khảo ý kiến quan trước trình báo cáo, kết luận, kiến nghị lên ĐHĐCĐ) Bên cạnh đó, để tạo chế giám sát HĐQT, Giám đốc Tổng giám đốc việc quản lý điều hành cơng ty có hiệu hoạt động kinh doanh công ty, LDN năm 2005 quy định "Ban kiểm sốt có quyền sử dụng tư vấn độc lập để thực nhiệm vụ giao" Về cung cấp thơng tin cho Ban kiểm sốt, LDN năm 2005 quy định: "1 Thông báo mời họp, phiếu lấy ý kiến thành viên Hội đồng quản trị tài liệu kèm theo phải gửi đến thành viên Ban kiểm soát thời điểm theo phương thức thành viên Hội đồng quản trị; Báo cáo Giám đốc Tổng giám đốc trình Hội đồng quản trị tài liệu khác công ty phát hành gửi đến thành viên Ban kiểm soát thời điểm theo phương thức thành viên Hội đồng quản trị; Thành viên Ban kiểm sốt có quyền tiếp cận hồ sơ, tài liệu cơng ty lưu giữ trụ sở chính, chi nhánh địa điểm khác; có quyền đến địa điểm nơi người quản lý nhân viên công ty làm việc; Hội đồng quản trị, thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc Tổng giám đốc, người quản lý khác phải cung cấp đầy đủ, xác kịp thời thơng tin, tài liệu công tác quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh công ty theo yêu cầu Ban kiểm soát" (Điều 124) Để bảo đảm cho HĐQT, Tổng giám đốc/Giám đốc thực nghĩa vụ mà ĐHĐCĐ đề tránh lạm dụng quyền lực, vị để trục lợi, LDN năm 2005 quy định tương đối chi tiết Ban kiểm soát, tiêu chuẩn điều kiện làm thành viên Ban kiểm soát (Điều 90 LDN năm 1999 quy định người không làm thành viên Ban kiểm sốt khơng quy định tiêu chuẩn thành viên Ban kiểm soát), cụ thể: thành viên Ban kiểm soát phải người độc lập với thành viên HĐQT, Giám đốc/tổng giám đốc người quản lý khác công ty; không giữ chức vụ quản lý cơng ty; thành viên Ban kiểm sốt khơng thiết phải cổ đông người lao động công ty Ban kiểm sốt phải có thành viên kế toán kiểm toán viên (Điều 121, 122) Về quản trị điều hành, thù lao hiệu hoạt động Sự phát triển CTCP phụ thuộc lớn vào đạo đức kinh doanh, kiến thức khả tinh thần trách nhiệm đội ngũ người quản lý, điều hành doanh nghiệp LDN năm 2005 có quy định gắn trách nhiệm người quản lý, điều hành doanh nghiệp với số phận CTCP tạo chế để thành viên công ty chủ sở hữu giám sát hoạt động quản lý điều hành Cụ thể: Luật doanh nghiệp năm 2005 xác định rõ nghĩa vụ người quản lý, thành viên HĐQT Giám đốc, đặc biệt nghĩa vụ trung thành, trung thực cẩn trọng (LDN năm 1999 chưa có chế pháp lý buộc người quản lý phải tuân thủ nghĩa vụ này) Đó tiền đề cho việc xem xét đến hành vi vượt phạm vi ủy quyền Thực tiễn hoạt động kinh doanh nước ta có vụ việc có khuynh hướng cần tới quy định Chẳng hạn vụ án sau: Tranh chấp CTCP Hàm Long 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 14 Bà Nguyễn Thị Minh Hà, nguyên thành viên HĐQT kiêm phó Giám đốc cơng ty Hàm Long công ty giao trực tiếp phụ trách kinh doanh Trung tâm Thương mại Hàm Long, trình điều hành để trung tâm thua lỗ nặng Ngày 13/4/2002, CTCP Hàm Long tiến hành họp ĐHĐCĐ thường kỳ định bãi nhiệm chức danh thành viên HĐQT bà Hà đề phương án xử lý số cổ phần bà để thu hồi nợ Nghị ĐHĐCĐ giao cho HĐQT tiến hành bán cổ phần bà Hà công ty Tiếp HĐQT mang tồn 2950 cổ phiếu gốc bà Hà bán cho người nhà Chủ tịch HĐQT với giá 170.000 đồng/cổ phiếu Bà khởi kiện TAND thành phố Hà Nội Tòa cho rằng, việc CTCP Hàm Long đem bán cổ phần bà Hà để trừ nợ tình trạng khơng có phiếu gốc, khơng có đồng ý người có tài sản tước quyền làm cổ đông bà Hà, trái với LDN Cịn việc bà Hà nợ cơng ty, theo Tịa, cơng ty sử dụng định hành buộc bà Hà phải trả nợ khởi kiện Tịa khơng thể xiết nợ cổ phần việc công ty Hàm Long làm [24, tr.45] Tranh chấp công ty Nhiếp ảnh Hà Nội Một số cổ đông CTCP Nhiếp ảnh Hà Nội kiện Chủ tịch HĐQT (kiêm Giám đốc CTCP) Phạm Thị Minh Ngọc bà có nhiều sai phạm điều hành, vi phạm Điều lệ công ty LDN như: Tổ chức thu mua cổ phiếu để thâu tóm quyền lực; tự ý giải tán cho thuê với giá thấp hai cửa hàng 18 Hàng Gai 22 Tràng Thi; không thơng qua ĐHĐCĐ mua sắm máy phóng ảnh cỡ lớn tỷ đồng…Ngồi ra, bà Ngọc cịn bị kiện nội dung Nghị ĐHĐCĐ bà dựng lên [24, tr.47] Bên cạnh đó, LDN năm 2005 đưa quy định giám sát giao dịch tư lợi, nhằm hạn chế việc người quản lý, điều hành công ty lợi dụng vị trí doanh nghiệp để trục lợi cá nhân, làm hại cho cơng ty Ngồi ra, LDN năm 2005 thiết lập chế độ thù lao, tiền lương gắn với kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp LDN quy định thẩm quyền định lương thù lao cho HĐQT Ban kiểm soát ĐHĐCĐ định; lương Giám đốc (Tổng giám đốc) HĐQT định (khoản Điều 117) Luật quy định cụ thể nguyên tắc xác định hợp lý tiền lương lợi ích khác mà người quản lý hưởng Đây động lực mạnh mẽ cho họ phát huy hết tài năng, sáng kiến, hết lịng tận tâm quản lý cơng ty Điều kết hợp với việc cơng khai hóa tiền lương thu nhập hàng năm công cụ giám sát hiệu hoạt động họ; ngăn ngừa họ lạm dụng quyền lực thu vén cho lợi ích cá nhân Điều đặc biệt cần thiết, người quản lý tách biệt độc lập khỏi chủ sở hữu; tiền lương trở thành động lực vật chất thúc đẩy ứng xử họ, cụ thể: "1 Cơng ty có quyền trả thù lao, tiền lương cho thành viên HĐQT, Giám đốc Tổng Giám đốc người quản lý khác theo kết hiệu kinh doanh Trong trường hợp Điều lệ công ty khơng có quy định khác thù lao, tiền lương lợi ích khác thành viên HĐQT, Giám đốc Tổng Giám đốc trả theo quy định sau đây: a) Thành viên HĐQT hưởng thù lao công việc tiền thưởng Thù lao công việc tính theo số ngày cơng cần thiết hồn thành nhiệm vụ thành viên HĐQT mức thù lao ngày HĐQT dự tính mức thù lao cho thành viên theo nguyên tắc trí Tổng mức thù lao HĐQT ĐHĐCĐ định họp thường niên; b) Thành viên HĐQT có quyền tốn chi phí ăn, ở, lại chi phí hợp lý khác mà họ chi trả thực nhiệm vụ giao; c) Giám đốc Tổng Giám đốc trả lương tiền thưởng Tiền lương Giám đốc Tổng Giám đốc HĐQT định Thù lao thành viên HĐQT tiền lương Giám đốc Tổng Giám đốc người quản lý khác tính vào chi phí kinh doanh công ty theo quy định pháp luật thuế thu nhập doanh nghiệp phải thể thành mục riêng báo cáo tài năm công ty, phải báo cáo ĐHĐCĐ họp thường niên" (Điều 117) 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 15 Tuy vậy, làm việc bối cảnh nước ta hoàn toàn không dễ Khác với nước khác, nước phát triển, doanh nghiệp đồng thời tuân thủ pháp luật trì, phát triển hoạt động kinh doanh Họ thường phải đút lót, thông đồng với số công chức máy nhà nước có liên quan; họ phải lập hai chí ba loại chứng từ, sổ sách kế tốn, phải khai báo sai lệch doanh thu, chi phí lợi nhuận.v.v…Trong bối cảnh nói trên, thước đo hay để xác định tiền lương thu nhập người quản lý phản ánh khơng thực Đảm bảo minh bạch công khai thông tin CTCP Minh bạch công khai thơng tin địi hỏi để nhà đầu tư đánh giá hoạt động doanh nghiệp Tiếp theo quyền liên quan tới khả kiểm soát nhà đầu tư hoạt động doanh nghiệp Các hành vi trục lợi từ người điều hành cổ đông chi phối phải có chế để kiểm sốt pháp luật tự nguyện cách hiệu để nhà đầu tư n tâm tài sản Vấn đề minh bạch hóa cơng khai thơng tin CTCP thực thông qua hoạt động Ban kiểm sốt với tính chất quan chuyên môn chủ yếu qua chế cung cấp, báo cáo hay tiếp cận thông tin CTCP Việc tiếp cận hay cung cấp thông tin không đơn vấn đề minh bạch; quan trọng thế, phạm vi chất lượng thông tin cung cấp hay tiếp cận có tác động khơng nhỏ đến việc thực quyền chủ thể (đặc biệt quyền định) Về minh bạch thông tin: theo đánh giá World Bank, thang điểm đánh giá mức độ công khai thông tin qua điều tra môi trường kinh doanh 157 quốc gia từ tới (càng cao minh bạch) Việt Nam xếp hạng 1, thấp tất nước khu vực trừ Campuchia (hạng 0) Chỉ số số nước khác Malaysia (hạng 5), Thái Lan (6), Đài Loan (6), Indonesia (4), Trung Quốc (4), Singapore (5), Ấn Độ (4) Chỉ số phổ biến thông tin a Ca m pu ch i et Na m Vi Q uo c Tr un g ng ap o Si an Nh at B Ko ng Ho ng Th La n Ho a Ky Nguồn: Cơ sở liệu nghiên cứu hoạt động kinh doanh Thực tiễn hoạt động công khai thông tin cổ đông thời gian qua (trước LDN năm 2005 có hiệu lực) thực song chúng không phổ biến rộng rãi công khai, trường hợp phổ biến khả tiếp cận nhà đầu tư khác khơng giống nhau, dẫn đến tình trạng đối xứng thơng tin bất bình đẳng khả tiếp cận thông tin nhà đầu tư Điều lý giải lý sau: Một là, sách thuế thường xuyên phải thay đổi, không rõ ràng phụ thuộc nhiều vào cán thuế; hai là, chế quản lý xã hội chưa có chế 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 16 khuyến khích, thúc đẩy bảo hộ cho doanh nghiệp cố gắng nâng cao tính minh bạch quản lý; ba là, hệ thống kế toán hệ thống kiểm soát nội công ty chưa phát triển; bốn là, yếu tố tâm lý - nhiều nhà quản lý khơng muốn cơng khai tài doanh nghiệp sợ đối thủ cạnh tranh lợi dụng thông tin công bố để gây bất lợi cho họ; năm là, công ty tư nhân thường xuyên phải đối mặt với tệ quan liêu lớn; sáu là, đại đa số người quản lý chưa hiểu giá trị tầm quan trọng quản trị minh bạch tồn tại, phát triển nâng cao uy tín sức cạnh tranh doanh nghiệp … Trong môi trường vậy, công ty tự co lại việc cản trở mức độ cơng khai tính minh bạch Việc làm tăng thêm rủi ro cho nhà đầu tư báo cáo tài thiếu xác có gian lận cơng ty cổ đơng khó mà nhận biết Về vấn đề này, LDN năm 2005 có quan tâm định thơng qua việc dự liệu chế thông tin khác nhau, cụ thể: - Cơ chế thông tin cho cổ đông; - Cơ chế thông tin cho quan quản lý công ty cổ phần; - Cơ chế thơng tin cho chủ thể bên ngồi cơng ty (cơ chế cơng khai báo cáo tài hàng năm cho quan thuế quan đăng ký kinh doanh); quy định việc kiểm soát hợp đồng với người có liên quan 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 17 Chƣơng III MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN Những yêu cầu việc tiếp tục hoàn thiện quy định quản trị công ty cổ phần Những năm qua, thực đường lối đổi Đảng, kinh tế nước ta có bước phát triển vượt bậc với tốc độ tăng trưởng cao, liên tục nhiều năm góp phần cải thiện nâng cao đời sống nhân dân Trong thành tựu chung đó, có đóng góp đáng kể cộng đồng doanh nghiệp, đặc biệt tác động hàng loạt chế sách khuyến khích đầu tư, thúc đẩy kinh doanh, tạo môi trường thuận lợi cho doanh nghiệp thuộc tất thành phần kinh tế phát triển khẳng định vai trị nghiệp xây dựng bảo vệ đất nước Thực tế năm qua cho thấy, việc xây dựng hành lang pháp lý ngày hoàn thiện, đầy đủ ổn định, phù hợp với cam kết quốc tế Nhà nước Việt Nam sở quan trọng để hình thành chế quản trị doanh nghiệp, thúc đẩy phát triển doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế, đảm bảo cho kinh tế có tốc độ tăng trưởng cao bền vững Yêu cầu lớn việc đề chế quản trị doanh nghiệp xác định vấn đề cấp thiết đặt việc hoàn thiện hệ thống quy định quản trị doanh nghiệp đưa giải pháp mang tính đột phá, góp phần huy động tối đa nguồn lực cho đầu tư phát triển, phù hợp với thông lệ cam kết quốc tế mà Việt Nam ký kết Xét khía cạnh quản trị doanh nghiệp, LDN năm 2005 xác định tảng cho chế quản trị công ty So với LDN năm 1999, LDN năm 2005 quy định đầy đủ, tồn diện hơn, có nhiều quy định tương đối rõ, phù hợp góp phần tạo lập khung pháp lý để hình thành chế quản trị có hiệu cho doanh nghiệp, loại hình cơng ty phổ biến CTCP Cụ thể, Luật có quy định bảo vệ tạo điều kiện cho việc thực quyền hạn đáng chủ sở hữu; bảo đảm đối xử công chủ sở hữu; công khai thơng tin minh bạch hố chế quản trị công ty; quyền HĐQT chế giám sát HĐQT chủ sở hữu chế quản trị cơng ty Đó sở pháp lý quan trọng cụ thể cho hoạt động quản trị doanh nghiệp nay, đồng thời quy định cụ thể quyền hạn, nghĩa vụ trách nhiệm bên liên quan cổ đông, HĐQT, giám đốc điều hành ý bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Đi đơi với quyền lợi LDN xác định rõ nghĩa vụ người quản lý, thành viên HĐQT Giám đốc, đặc biệt nghĩa vụ trung thành, trung thực cẩn trọng; thiết lập chế độ thù lao, tiền lương gắn với kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp; yêu cầu cơng khai minh bạch hố, người quản lý Tuy vậy, kiến thức quản trị doanh nghiệp thực tế triển khai quản trị doanh nghiệp mẻ Nhiều CTCP (cả Nhà nước dân doanh) gặp phải vấn đề liên quan đến quản trị doanh nghiệp Thực tế thi hành cho thấy, thời gian qua xảy khơng vi phạm quyền cổ đông Một số cơng ty khơng niêm yết, số lý thực tiễn, có xu hướng hạn chế việc cổ đông nắm giữ lượng nhỏ cổ phiếu tham gia vào ĐHĐCĐ thường niên, thông qua việc qui định số lượng cổ phiếu tối thiểu Điều lệ khơng cơng ty, kể công ty niêm yết, qui định cổ đơng, nhóm cổ đơng có sở hữu 1% (hoặc có lượng giá trị tuyệt đối 50, 100 500 triệu đồng) số cổ phần có quyền dự họp ĐHĐCĐ,… Việc phần lớn cổ đông không tiếp cận với thông tin công ty khơng tiếp cận thơng tin đầy đủ, xác trung thực tượng phổ biến Cổ đông thiểu số không nhận thông báo định ĐHĐCĐ, khơng nhận tóm tắt báo cáo tài hàng năm, khơng nhận thông báo việc trả cổ tức, [xem phụ lục 3]… Bên cạnh quyền cổ đông bị vi phạm, cịn tượng lạm dụng quyền cổ đơng Có hai tượng lạm dụng phổ biến Một là, diễn biến đại hội cổ đông không tiến triển ý muốn, số cổ đông thiểu số 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 18 quấy rối, cản trở tiến trình đại hội cổ đông cách không liên quan đến quyền cổ đông (như giật micro, vứt tài liệu, giật giấy tờ chủ tọa, cản trở chủ tọa điều khiển họp đại hội, quấy rối đại hội từ bên ngồi bên phịng họp) Hiện tượng thứ hai, liên quan đến cổ đông Nhà nước, số cán bộ, quan nhà nước có liên quan khơng phân biệt rạch rịi quyền cổ đơng, quyền quản lý hành chính, can thiệp trực tiếp vào công việc quản trị nội công ty không cho phép triệu tập ĐHĐCĐ, đạo triệu tập ĐHĐCĐ, định bổ nhiệm, thay thành viên HĐQT Thực tiễn Việt Nam cho thấy doanh nghiệp nước cần nghiên cứu tiến tới áp dụng chuẩn mực quản trị doanh nghiệp hoạt động mình, lý sau: thứ nhất, quản trị doanh nghiệp theo kiểu “cơng ty gia đình” hay theo “sự thuận tiện” phổ biến nhiều doanh nghiệp Việt Nam không cịn phù hợp, khơng thể đáp ứng u cầu phát triển cạnh tranh thời gian tới; Thứ hai, hệ thống luật pháp Việt Nam phát triển theo hướng hoàn thiện thể chế thị trường, phù hợp cam kết luật pháp, thông lệ quốc tế Hệ thống phát huy hiệu lực hiệu máy nhà nước doanh nghiệp có tinh thần thói quen tuân thủ cao Thói quen hành xử dựa vào quan hệ phải thay thói quen hành xử theo pháp luật; thứ ba, trước ngưỡng cửa WTO, doanh nghiệp nước cần hiểu quy định pháp lý, thông lệ, tập quán áp dụng nước bạn hàng để làm ăn với họ, đồng thời ứng dụng dần tập quán tốt, nâng dần trình độ lực nhằm tạo vị cạnh tranh Về phương diện lý luận, hoàn thiện quy định pháp luật quản trị cơng ty ln có tính tương đối, thích ứng với giai đoạn phát triển kinh tế Vì vậy, việc xây dựng, hồn thiện quy định pháp luật quản trị công ty phải xác định trình liên tục, lâu dài với bước giải pháp thích hợp Việc hoàn thiện quy định pháp luật quản trị công ty mặt nhằm khắc phục kịp thời khó khăn cho việc tổ chức vận hành doanh nghiệp, mặt khác phải hướng tới việc tạo dựng hành lang pháp lí đầy đủ phù hợp, đáp ứng nhu cầu phát triển ổn định lâu dài loại hình CTCP Với cách tiếp cận vậy, từ sở lí luận thực tiễn Việt Nam, chúng tơi cho việc hồn thiện quy định pháp luật quản trị công ty cần thực theo định hướng sau: - Hoàn thiện quy định pháp luật quản trị CTCP phải vào đặc điểm kinh tế thị trường Việt Nam - Các quy định pháp luật quản trị CTCP phải phù hợp với đặc điểm văn hóa kinh doanh người Việt Nam - Các quy định quản trị công ty phải đáp ứng yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế - Việc hoàn thiện quy định quản trị công ty cần đặt giải pháp tổng thể hoàn thiện pháp luật kinh tế Một số kiến nghị cụ thể nhằm hoàn thiện quy định pháp luật quản trị công ty cổ phần Luật Doanh nghiệp năm 2005 có hiệu lực từ ngày 1/7/2006; Thủ tướng Chính phủ ban hành Quyết định thành lập ban công tác thi hành LDN Luật Đầu tư nhằm đẩy mạnh việc triển khai Luật thực tế Tuy chưa có đủ sở để tổng kết cách đầy đủ vướng mắc nảy sinh trình thực Luật (vì thời gian mà LDN năm 2005 vào thực tế chưa nhiều), xong sau nghiên cứu vướng mắc trình bày chương II dựa định hướng trên, đưa số kiến nghị sau: Một là, quyền tiếp cận thông tin Hai là, quyền mua lại cổ phần theo yêu cầu cổ đông (Điều 90) Ba là, cần sửa đổi, bổ sung làm rõ liên quan đến ĐHĐCĐ để quan thực công cụ quyền lực cổ đông công ty đồng thời đóng góp vào vận hành chung công ty Bốn là, để tăng cường chức giám sát HĐQT, đảm bảo cân quyền lực, nâng cao tính độc lập, trách nhiệm cá nhân quản lý, điều hành công ty cách 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 19 phân tách rõ ràng vai trò Chủ tịch HĐQT Giám đốc (Tổng giám đốc) điều hành để không hai người bị hạn chế quyền lực việc định Năm là, tăng cường tính minh bạch thoả thuận cổ đông công ty thông qua Điều lệ công ty 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 20 PHỤ LỤC Tranh quyền lãnh đạo, cổ đông bị thiệt Ngày 15-5-2006, Công ty cổ phần Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại đay Sài Gòn (Sajuco) tổ chức đại hội đồng cổ đông bất thường Việc bãi nhiệm (trước thời hạn) HĐQT ban kiểm soát đại hội đồng cổ đông thông qua, khâu bầu cử lại gặp rắc rối Một số cổ đông cho rằng, đại hội chưa thông qua (đánh giá lực) danh sách ứng cử mà tiến hành bỏ phiếu bầu vi phạm quy chế tổ chức điều lệ doanh nghiệp Chủ tọa đại hội thừa nhận sai sót nên định tạm dừng dời đại hội vào ngày 225-2006 để tiếp tục bầu HĐQT ban kiểm sốt Nhưng ơng Nguyễn Văn Khảm, Phó Chủ tịch HĐQT, cho có danh sách ứng cử đại hội cần tiếp tục Khi ban tổ chức, chủ tọa, thư ký (hơn 20 giờ), nhóm cổ đơng ủng hộ ơng Khảm (chiếm 51,3 cổ phần) tiếp tục tổ chức đại hội đến khuya Ông Khảm bầu làm Chủ tịch HĐQT (mới) nên giành quyền kiểm soát Sajuco cách thuê lực lượng vệ sĩ đến chiếm giữ trụ sở Thế ông Trần Hải Âu, Chủ tịch HĐQT (cũ) nhóm cổ đơng ủng hộ ơng khởi kiện ơng Khảm tịa u cầu hủy kết đại hội cổ đơng nhóm ơng Khảm tổ chức Ngược lại, ông Khảm khởi kiện ông Âu, u cầu trao quyền kiểm sốt cơng ty Cuộc tranh chấp quyền kiểm sốt doanh nghiệp cổ đơng ủng hộ ơng Nguyễn Văn Khảm, Phó Chủ tịch HĐQT cổ đông ủng hộ ông Trần Hải Âu, Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Sản xuất - Dịch vụ - Thương mại đay Sài Gòn (Sajuco) họp đại hội đồng cổ đông bất thường hôm 15-5-2006 làm cho uy tín cơng ty giảm sút, hoạt động kinh doanh ngưng trệ, hội làm ăn bị bỏ lỡ Theo ông Trương Kế Châu, Phó tổng Giám đốc Sajuco, dự kiến tháng Sajuco khởi công xây dựng bốn lô chung cư 16 tầng phải dừng lại, nhiều hợp đồng khác triển khai Cụ thể, kết kinh doanh tháng 5-2006 cho thấy: nửa tháng đầu (chưa xảy tranh chấp) doanh thu công ty gần tỉ đồng; nửa tháng sau (đã xảy tranh chấp) doanh thu công ty 500 triệu đồng (http://www.vneconomy.com.vn, 15/6/2006) 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 21 PHỤ LỤC Không thấy "mặt mũi" Ban kiểm soát Về sai phạm CTCP AUDV Du lịch Ba Đình, ơng Nguyễn Đình Cung, Trưởng ban Nghiên cứu sách vĩ mơ (Viện Quản lý Kinh tế Trung ương) cho rằng, năm mà công ty không đại hội cổ đông việc bất thường, luật lệ quy định năm phải đại hội lần Ông Cung nhận xét, trường hợp cổ đông sai sót Họ khơng nhận thức quyền lợi Việc ơng Giám đốc Lương Tuấn Hải đem tài sản công ty cho thuê lại để hưởng chênh lệch, theo ơng Cung, có dấu hiệu giao dịch tư lợi Theo LDN, hoạt động doanh nghiệp liên quan đến bên có liên quan với doanh nghiệp cần phải xin phép HĐQT ĐHĐCĐ, để xem giá giao dịch có với giá thị trường hay khơng Trong trường hợp có vi phạm (tức giá giao dịch thấp so quy định Nhà nước), cổ đơng có quyền: 1/kiện tòa án việc HĐQT vi phạm nghiêm trọng quyền hạn mình, gây thiệt hại cho cơng ty, phải bồi hồn lại cho cơng ty; 2/ triệu tập ĐHĐCĐ bãi miễn HĐQT Trong trường hợp HĐQT đồng thời cổ đơng đa số phải kiện tòa án kinh tế đòi bồi thường thiệt hại cho cơng ty cổ đơng thiểu số Ơng Nguyễn Đình Cung thắc mắc, trước sai phạm rành rành khơng nhìn thấy "mặt mũi" Ban kiểm sốt cơng ty đâu Cổ đơng hồn tồn có quyền u cầu Ban kiểm sốt kiểm tra xem tình hình tài cơng ty để ngăn chặn hành vi gian lận, để lâu, việc trở nên nghiêm trọng Áp lực cổ đông HĐQT ngày giảm người ta có cảm nhận rằng, cổ đơng khơng làm [vnexpress.net, 14:43' 06/10/2005 (GMT + 7)] 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 22 PHỤ LỤC Ví dụ 1: CTCP Đại Dương doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa, kinh doanh lĩnh vực dịch vụ, du lịch khách sạn Ngày 1/9/1999, Ủy ban nhân dân thành phố K có định cho phép chuyển doanh nghiệp nhà nước Đại Dương thành CTCP Đại Dương Ngày 25/9/1999, công ty triệu tập họp ĐHĐCĐ đầu tiên, 150 cổ đông (100% số cổ đông cổ đông phổ thông công nhân viên công ty) tiến hành bầu HĐQT (gồm người) thông qua Điều lệ Ngày 1/11/1999, Phòng Đăng ký kinh doanh thành phố K cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh cho CTCP Đại Dương với số vốn điều lệ 1,5 tỷ đồng số cổ phần phát hành 15000 cổ phần (mệnh giá cổ phần 100.000 đồng 100% cổ phần bán hết cho công nhân viên công ty) Là doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa, vậy, giống trước đây, hàng năm (năm 2000 2001) công ty thường tổ chức họp tổng kết cuối năm với tham gia tất cán bộ, công nhân viên công ty (kể người nghỉ hưu) Tại họp này, Ban Giám đốccơng ty HĐQT trình bày tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty năm qua phương hướng kinh doanh công ty năm tới trao phần thưởng cho nhân viên xuất sắc Nhằm phát hành thêm cổ phần mới, tăng vốn điều lệ, tiến hành sửa đổi Điều lệ cho phù hợp với LDN thông qua báo cáo tài năm 2001 kế hoạch kinh doanh năm 2002, CTCP Đại Dương định triệu tập họp ĐHĐCĐ (đây họp ĐHĐCĐ lần thứ hai sau họp ĐHĐCĐ ngày 25/9/1999) Do CTCP Đại Dương có nhiều đơn vị kinh doanh trực thuộc nên ngày 8/3/2002, HĐQT công ty gửi cho quản lý trưởng đơn vị thông báo kế hoạch họp ĐHĐCĐ yêu cầu đơn vị kinh doanh tiến hành họp để cử đại biểu dự họp ĐHĐCĐ tồn cơng ty Đồng thời, HĐQT gửi cho quản lý trưởng đơn vị dự thảo Điều lệ sửa đổi công ty để đơn vị kinh doanh tổ chức thảo luận trước Ngày 12/3/2002, cơng ty có văn thơng báo đến đơn vị việc "triệu tập Đại hội đại biểu cổ đơng" tồn cơng ty vào ngày 15/3/2002 Tại họp ĐHĐCĐ ngày 15/3/2002, chủ tọa họp đọc báo cáo tổng kết năm 2001, phương hướng kinh doanh năm 2002, Điều lệ sửa đổi kế hoạch phát hành cổ phiếu Sau đó, chủ tọa họp tiến hành lấy biểu cổ đông tham dự họp lần tất vấn đề nêu Theo Nghị công bố họp biểu thông qua, vốn điều lệ công ty nâng từ 1,5 tỷ đồng lên tỷ đồng, tất cổ phiếu chào bán nội cho cổ đông công ty Các cổ đông mua thêm cổ phiếu cao nhỏ số cổ phần có cổ đơng (theo tỷ lệ 1-1) Mỗi thành viên HĐQT quyền mua số cổ phiếu tương đương 6% vốn điều lệ Bản Điều lệ (được họp ngày 15/3/2002 thơng qua) có số điểm sửa đổi Điều 17 Điều lệ quy định: "ĐHĐCĐ Đại hội đại biểu cổ đông quan định cao công ty" Điều 20 Điều lệ công ty quy định "Trong trường hợp công ty tổ chức đại hội đại biểu cổ đơng cổ đơng sở hữu cổ phần chiếm 1% vốn điều lệ đại biểu đương nhiên Các cổ đơng khác tự tập hợp thành nhóm để có phiếu đủ tiêu chuẩn 1% vốn điều lệ để cử người họp" Do bất đồng với HĐQT điều hành, quản lý công ty, không đồng hành với kế hoạch phát hành cổ phiếu Điều lệ sửa đổi, nhóm 10 cổ đơng CTCP Đại Dương gửi đơn đến Tịa án nhân dân thành phố K kiện HĐQT CTCP Đại Dương vấn đề sau: HĐQT vi phạm LDN Điều lệ công ty việc triệu tập, thủ tục tiến hành thông qua định ĐHĐCĐ ngày 15/3/2002 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 23 Bản Điều lệ cơng ty có nhiêu quy định trái với LDN, vi phạm quyền lợi ích cổ đơng phổ thơng cơng ty Trên sở đó, nhóm cổ đơng u cầu Tịa án bác bỏ kết họp ĐHĐCĐ ngày 15/3/2002 Điều lệ cơng ty Tịa Kinh tế, Tịa án nhân dân thành phố K thụ lý hồ sơ đưa vụ án xét xử [28, Tr.57-61] Ví dụ 2: Cổ đông nhỏ bất mãn cách điều hành công ty cổ phần Những Đại hội cổ đông để báo cáo tình hình lời - lỗ để bầu lại Hội đồng quản trị khiến nhiều cổ đông bất mãn nghi ngờ cách điều hành tổ chức cơng ty Lý nhiều công ty cổ phần "tự biên, tự diễn" nhiều điều mà luật lệ không quy định Hội đồng quản trị cổ đơng bầu hình thức bỏ phiếu Hội đồng có người, người người Theo luật nghiệp vụ cổ đơng có cổ phiếu bầu, dù phiếu Điều có nghĩa cổ đơng có nhiều hay cổ phiếu bình đẳng việc bỏ phiếu Tuy nhiên thực tế, số công ty đặt quy định, cổ đơng có 1.000 cổ phần phép họp đại hội (1.000 cổ phần tương đương với 1.000 cổ phiếu sàn giao dịch) Vấn đề phân biệt cổ đông "giàu" với cổ đông "nghèo" làm nhiều cổ đông thắc mắc bất mãn Hơn nữa, xảy trường hợp phân biệt đối xử với cổ đông nhỏ (dưới 100 triệu đồng) muốn xin tập cáo bạch (prospectus) bị công ty từ chối cách thẳng thừng [vnExpress, Thứ bảy, 19/5/2001, 11:23 (GMT+7)] 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 24 TÀI LIỆU THAM KHẢO VĂN BẢN PHÁP LUẬT: Luật Công ty năm 1990 Luật Doanh nghiệp năm 1999 Luật Doanh nghiệp năm 2005 TÀI LIỆU TRONG NƢỚC: Nguyễn Ngọc Bích (2003), "Luật Doanh nghiệp, vốn quản lý công ty cổ phần", Nxb Trẻ Bộ Kế hoạch Đầu tư (11/2003), "Báo cáo đánh giá tình hình thi hành Luật Doanh nghiệp", Hà Nội Bộ Kế hoạch Đầu tư (5/2005), "Tờ trình Dự án Luật Doanh nghiệp (thống nhất)", Hà Nội CIEM, GTZ, UNDP (11/2004), "Thời điểm cho thay đổi - Đánh giá Luật Doanh nghiệp kiến nghị", Hà Nội Maurice Cozian & Alain Viandier (12/1998), "Tổ chức công ty", Viện Nghiên cứu khoa học pháp lý, Bộ Tư pháp Nguyễn Đình Cung, Tư tưởng đạo, sở lý luận thực tiễn Luật Doanh nghiệp, Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương, Tài liệu hội thảo tháng 9/2000 10 Trần Tiến Cường (1997), "Cơ sở khoa học việc chuyển doanh nghiệp nhà nước kinh doanh sang hoạt động theo mơ hình cơng ty kinh tế thị trường", Bộ Kế hoạch Đầu tư - Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương, Hà Nội 11 Kim Dung, Quản trị công ty tốt thực trạng quản trị công ty Việt Nam, Tạp chí chứng khốn, số 11/2001 12 Lê Thế Giới, Nguyễn Xn Lãn, Nguyễn Hoa Khơi (2003), "Giáo trình Quản trị kinh doanh", Trung tâm Đào tạo Từ xa, Huế 13 Học viện Chính trị Quốc gia Hồ Chí Minh (2000), "Nhìn nhận xã hội với thị trường kinh doanh", Nxb Thống kê, Hà Nội 14 Nguyễn Hưng, Quản trị cơng ty: tiến tới lành mạnh hóa mơi trường hoạt động phát triển doanh nghiệp, Tạp chí chứng khốn, số 5,6/2001 15 Cao Đình Lành, Minh bạch cơng khai hóa thơng tin cơng ty cổ phần theo Luật Doanh nghiệp năm 2005, Tạp chí Khoa học, số (36)/2007, tr.115 16 Cao Đình Lành, Xung đột nhóm lợi ích cơng ty cổ phần, Tạp chí Dân chủ Pháp luật, số 3/2007, tr.22 17 Hoàng Thế Liên (chủ biên) (2001), "Luật doanh nghiệp – Những điểm số vấn đề đặt chế thi hành", Nxb Chính trị Quốc gia, Hà Nội 18 "Luật Nhật Bản, Tập II: 1997-1998" (2000), Nxb Thanh Niên 19 Đinh Thị Hiền Minh, Đằng sau sụp đỗ hàng loạt công ty Mỹ, Thời báo kinh tế Sài Gòn, số 28 ngày 4/7/2002 20 Ngân hàng phát triển Châu Á, "Bộ hướng dẫn thông lệ tốt quản trị công ty Việt Nam", Bản trình lên Chính phủ Việt Nam ngày 19 tháng 10 năm 2001, Dự án TA 3353-VIE 21 Ngân hàng giới (2002), "Báo cáo phát triển giới - Xây dựng thể chế hỗ trợ thị trường", Nxb Chính trị Quốc gia 22 Phạm Duy Nghĩa, Bn có bạn, bán có phường: Vai trị truyền thống văn hóa Phương Đơng liên kết doanh nghiệp, Tạp chí Nghiên cứu pháp luật, số 2/2003 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 25 23 Phạm Duy Nghĩa (2004), "Chuyên khảo Luật Kinh tế", Nxb Đại học Quốc gia Hà Nội 24 Phạm Duy Nghĩa (2004), "Đề cương chi tiết môn học Luật kinh tế", Khoa Luật, Đại học Quốc gia Hà Nội 25 Phạm Duy Nghĩa (chủ biên), "So sánh pháp luật quản trị doanh nghiệp số nước giới - Bài học kinh nghiệm kiến nghị giải pháp hoàn thiện pháp luật công ty Việt Nam", Đề tài đặc biệt cấp Quốc gia, Mã số: QG 04.23 26 Nguyễn Như Phát, Phạm Hữu Nghị (2004), "Giáo trình Luật kinh tế", Nxb Công an nhân dân, Hà Nội 27 Ngô Viễn Phú (2004), "Nghiên cứu so sánh quản lý công ty cổ phần theo pháp luật Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam Cộng hòa nhân dân Trung Hoa", Luận án tiến sĩ luật học, Hà Nội 28 Ngơ Viễn Phú, Bàn tính chất quyền cổ đơng, Tạp chí nghiên cứu lập pháp, số 12/2003 29 PMRC, UNDP, "Báo cáo tổng hợp - Nghiên cứu rà soát văn pháp luật thành lập, tổ chức hoạt động doanh nghiệp với tư tưởng đạo xây dựng Luật Doanh nghiệp thống Luật Đầu tư chung", khuôn khổ Dự án VIE 01/025 30 Tổ công tác thi hành Luật Doanh nghiệp (2003), "Một số tranh chấp điển hình phát sinh trình thực Luật Doanh nghiệp", Nxb Thống kê 31 Đậu Anh Tuấn (2004), "Quản lý, điều hành Công ty cổ phần Việt Nam", Luận văn Thạc sỹ luật học, Hà Nội 32 Nguyễn Thị Thu Vân (1998), "Một số vấn đề cơng ty hồn thiện pháp luật công ty Việt Nam nay", Nxb Chính trị Quốc gia 33 Viện nghiên cứu Khoa học pháp lý (2000), "Một số điểm Luật doanh nghiệp" Thông tin Khoa học pháp lý 34 Viện nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (1/1999), "Báo cáo nghiên cứu so sánh luật công ty bốn quốc gia Đông Nam Á: Thái Lan, Singapore, Malaysia Philippine", Hà Nội 35 Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương, "Các doanh nghiệp cổ phần hoá Việt Nam: nghiên cứu so sánh trước sau cổ phần hoá hiệu hoạt động, khó khăn kiến nghị sách", Tài liệu hội thảo “Cổ phần hóa hậu cổ phần hố – Thực trạng giải pháp”, Hà Nội, 29-30/8/2002 36 Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương (2003), "Quản trị công ty: Nâng cao lực cạnh tranh tiếp cận nguồn vốn thị trường toàn cầu", sách CIEM dịch với tài trợ GTZ, Nxb Giao thơng vận tải TÀI LIỆU NƯỚC NGOÀI 37 Henrry Hansmann, Reinier Kraakman, "The Essential Role of Organizational Law"; Berkeley Program in Law and Economics, 1999 38 Henry Hansmann, Reinier Kraakman, The End of History for Corporate Law, Georgetown Law Journal, january 2001 39 Henrry Hansmann, Reinier Kraakman, Richard Squire, "What is Corporate Law"; Havard, 2002 40 OECD, OECD Principles of corporate governance, 2000 41 George Shenoy and Pearlie Koh (2001), Corporate Governance in Asia: Some Developments, Asia Business Law Review, No 31, January 2001) 42 ; "Russian Privatization and Corporate Governance: What went wrong?" Bernal Black, Reinier Kraakman Anna Tarassova; "A self-enforcing model of Corporate 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 26 Law" Bernal Black Reinier Kraakman; "Separation of ownership and control" Eugene F.Fama Michael C Jensen WEBSITES: 43 http://www.ciem.org.vn 44 http://www.vcci.com.vn 45 http://www.vir.com 46 http://vnexpress.net 47 http://www.oecd.org 48 http://www.fetp.edu.vn 49 http://www.mof.gov.vn 50 http://www.vneconomy.com.vn 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... : add luanvanchat@agmail.com Chƣơng I NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ QUẢN TRỊ CÔNG TY CỔ PHẦN I Quan niệm quản trị công ty cổ phần Công ty cổ phần hình thức tổ chức kinh doanh đời, tồn phát triển... cho công ty cổ đông cơng ty Do đó, quy định quản trị cơng ty phải đảm bảo HĐQT có vai trị lãnh đạo chiến lược cơng ty giám sát có hiệu công tác quản lý công ty trách nhiệm HĐQT trước công ty cổ. .. nghiệp Quản trị công ty trước hết khái niệm hiểu giống Có nhiều định nghĩa khác quản trị công ty - Theo Tổ chức hợp tác phát triển (OECD), "quản trị công ty hệ thống chế, hành vi quản lý Cơ chế