Khả năng thống nhất tiền tệ khu vực đông nam á thông qua việc nghiên cứu quá trình thống nhất tiền tệ của châu âu

MỞ ĐẦU Trong kỉ 20 bước sang kỉ 21, giới chứng kiến nhiều bùng nổ, vươn lên kinh tế, đưa người bước sang kỉ nguyên kỉ nguyên hợp tác phát triển Liên minh tiền tệ châu Âu EMU đời đồng tiền chung EURO bước tiến quan trọng trình hợp tác phát triển quốc gia châu Âu Sự thành công học kinh nghiện nước Châu Âu quý giá khu vực , kinh tế muốn tạo lập liên minh tiền tệ riêng Các nước khu vực Đơng Nam Á năm số Đặc biệt sau khủng hoảng tài xảy vào năm 1997, lãnh đạo nước nhà kinh tế học thực quan tâm tới vấn đề thống tiền tệ khu vực Asean hi vọng đồng tiền chung thúc đẩy kinh tế khu vực tăng trưởng ổn định, bền vững, giảm bớt nguy khủng hoảng giúp Asean khẳng định vị trí kinh tế giới Chính đề tài đồ án tốt nghiệp “ Khả thống tiền tệ khu vực Đông Nam Á thông qua việc nghiên cứu trình thống tiền tệ Châu Âu “ đề tài mang tính thực tiễn sâu sắc nhiều nước khu vực Đông Nam Á nhà kinh tế học giới quan tâm nghiên cứu Thơng qua việc nghiên cứu q trình thống tiền tệ nước Châu Âu, điều kiện lợi ích khó khăn để từ xem xét khả thống tiền tệ khu vực Đông Nam Á, đưa lộ trình phù hợp để thực mục tiêu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com I Lý thuyết "Khu vực tiền tệ tối ưu"- sở lý luận hình thành liên minh tiền tệ Lý thuyết "Khu vực tiền tệ tối ưu" đời vào đầu năm 1960 Nghiên cứu mang tính tiên phong lĩnh vực nhà kinh tế Mỹ R.Mundell (1961) R.Mc Kinnon (1963) (cùng Ingram 1962) đưa ra, nêu lên đặc tính để xác định "Khu vực tiền tệ tối ưu" Những nghiên cứu sau nhà kinh tế khác Grubel (1970), Corden (1972), Ishiyama (1975) Tower Willet (1976) chuyển sang tập trung đánh giá chi phí lợi ích việc tham gia khu vực tiền tệ.Lý thuyết giải vấn đề lựa chọn chế tỷ giá cho nước nào, vai trò điều chỉnh tỷ giá xảy cân cán cân tốn gì.Lý thuyết đặt móng cho lý thuyết hội nhập tiền tệ, sở cho hình thành Liên minh tiền tệ châu Âu đời liên minh tiền tệ khác giới tương lai Khái niệm khu vực tiền tệ tối ưu: Khu vực tiền tệ khu vực tỷ giá hối đối cố định tồn đồng tiền chung Do coi nước có đồng tiền riêng khu vực tiền tệ Vấn đề R.Mundell R.Mc Kinnon đặt liệu nước có phải khu vực tiền tệ tối ưu hay không Và xem xét xem vùng nước có phát triển tốt sử dụng đồng tiền riêng vùng hay không.Thứ hai, liệu nước có lợi tham gia vào khu vực tiền tệ lớn thay sử dụng đồng tiền riêng nước hay khơng Từ lý luận đó, Mundell Kinnon phát triển thành lý thuyết nêu lên khái niệm tiêu chuẩn “Khu vực tiền tệ tối ưu”: Một khu vực tiền tệ tối ưu khu vực "tối ưu" mặt địa lý phương tiện toán đồng tiền chung số đồng tiền mà giá trị trao đổi chúng neo cố định với với khả chuyển đổi vô hạn cho giao dịch vãng lai giao dịch vốn, tỷ giá hối đoái chúng lại biến động cách hài hoà với nước khác giới "Tối ưu" xác định mặt mục tiêu kinh tế vĩ mơ trì cân bên bên Cân bên đạt điểm thoả hiệp tối ưu lạm phát thất nghiệp cân bên trì trạng thái cán cân tốn cân Các đặc điểm khu vực tiền tệ tối ưu 2.1 Sự linh hoạt giá tiền lương: Việc liên kết vùng khu vực chế độ tỷ giá cố định có lợi cho tồn khu vực điều thúc đẩy tính hữu dụng tiền tệ nhờ giảm bớt chi phí giao dịch, loại bỏ rủi ro tỷ giá, tiết kiệm chi phí phịng ngừa rủi ro tiền tệ, hạ thấp giá giá toàn khu vực trở nên dễ so sánh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Khi giá tiền lương khơng linh hoạt điều chỉnh vị trí cân gây thất nghiệp vùng và/hoặc lạm phát vùng khác Sự linh hoạt tuyệt đối giá tiền lương làm cho thị trường cân 2.2 Sự hội nhập thị trường tài chính: Nghiên cứu Ingram (1962) nói lên khu vực tiền tệ thành công phải hội nhập chặt chẽ lĩnh vực tài chính, nghĩa dỡ bỏ rào cản việc luân chuyển vốn Sự hộinhập thị trường tài làm giảm nhu cầu thay đổi điều kiện thương mại vùng có biến động tỷ giá hối đối, ngắn hạn 2.3 Sự hội nhập thị trường yếu tố Theo Mundell (1961), khu vực tiền tệ tối ưu xác định tự di chuyển yếu tố bên (cả khu vực ngành) tự di chuyển yếu tố bên Sự tự di chuyển yếu tố sản xuất (đặc biệt lao động) làm giảm nhẹ áp lực thay đổi giá thực tế yếu tố để đối phó với cú sốc cung cầu Do nhu cầu điều chỉnh tỷ giá hối đoái nhằm điều chỉnh giá thực tế yếu tố giảm nhẹ Điều cho thấy tự di chuyển yếu tố phần đóng vai trị thay cho tính linh hoạt giá cả-tiền lương Do thường thấp ngắn hạn nên tự di chuyển yếu tố giúp giải cân cán cân toán thường xuyên dài hạn tốt giải cân đối cán cân toán tạm thời Như vậy, hội nhập thị trường yếu tố tạo điều kiện để nước điều chỉnh tỷ giá hối đối nhằm trì tình hình cán cân toán ổn định vùng khu vực 2.4 Sự hội nhập thị trường hàng hoá Một khu vực tiền tệ thành cơng phải có "độ mở" bên cao, có nghĩa phải bn bán rộng rãi nội khu vực "Độ mở kinh tế đo tỷ lệ trung bình cộng xuất nhập chia cho tổng sản lượng kinh tế đó" Thoả thuận tiền tệ tối ưu kinh tế tương đối đóng cửa với bên mở cửa với bên neo đồng tiền vào chế tỷ giá khu vực để ổn định giá bên áp dụng chế độ tỷ giá linh hoạt với bên để cân bên ngồi Trong trường hợp này, việc áp dụng sách tỷ giá thả hay tham gia vào khu vực tiền tệ q lớn khơng có lợi 2.5 Sự phối hợp sách kinh tế vĩ mơ hội nhập mặt trị Có thể thấy hoạt động hiệu khu vực tiền tệ phụ thuộc vào tin tưởng tuyệt đối vào tính ổn định tỷ giá hối đoái khả chuyển đổi vô hạn đồng tiền nước thành viên nội khu vực Điều địi hỏi ngân hàng trung ương nước thành viên phải phối hợp chặt chẽ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com với chí cịn phải thiết lập ngân hàng trung ương siêu quốc gia để đảm bảo phối hợp Cùng với phối hợp sách tiền tệ, nước thành viên cần phải phối hợp sách tài khố sách thuế Ngun nhân cú sốc xảy cho toàn khu vực hoàn toàn tác động với mức độ khác đến nước khác Khi đó, việc di chuyển nguồn lực tài từ vùng bị ảnh hưởng sang vùng bị ảnh hưởng nặng nề có tác dụng làm giảm nhẹ gánh nặng điều chỉnh thực tế chí cịn giải cú sốc Hệ thống thuế khu vực tiền tệ phải có đồng để tránh tác động tiêu cực hoạt động acbit tiến hành để lợi dụng chênh lệch mức thuế Kinh nghiệm EMS (hệ thống tiền tệ châu Âu) cho thấy cam kết mặt trị động lực tốt cho phối hợp lĩnh vực tiền tệ sách tài khố sách thuế II Thống tiền tệ châu Âu: 1.Tiến trình thống tiền tệ châu Âu: Liên minh kinh tế - EU (Europe Union) thành lập từ 9/5/1950 đến năm 1990 EU có bước thực cụ thể cho việc đời đồng tiền chung khối Quá trình hình thành đưa vào sử dụng đồng EURO trải qua giai đoạn: 1.1giai đoạn 1: 1990 – 1993: Bắt đầu từ 1/7/1990 kết thúc ngày 31/12/1993 Nội dung: - Dỡ bỏ rào cản lại di chuyển vốn tự nước Cộng đồng châu Âu Cộng đồng nước thứ ba - Thực hiệp ước Maastricht: Hiệp ước Liên hiệp Châu Âu, hay gọi Hiệp ước Maastricht, ký ngày tháng 12 năm 1991 Maastricht Hà Lan , nhằm mục đích:  Thành lập liên minh kinh tế tiền tệ vào cuối thập niên 1990, với đơn vị tiền tệ chung ngân hàng trung ương độc lập  Thành lập liên minh trị bao gồm việc thực sách đối ngoại an ninh chung LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com =>Sau giai đoạn này,việc lưu chuyển vốn tự hóa nước Liên minh châu Âu 1.2Giai đoạn (1994-1999) Bắt đầu ngày 1/1/1994 kéo dài đến ngày 31/12/1998 Nội dung: tiếp tục chuẩn bị cho nước thành viên áp dụng đồng tiền chung Trong giai đoạn thành lập tiền thân ngân hàng trung ương châu Âu Viện Tiền tệ châu Âu (EMI) Nhiệm vụ EMI là: - cụ thể hố khn khổ pháp lý, thực cơng việc tổ chức hậu cần cần thiết khác để ECB thực nhiệm vụ kể từ đầu giai đoạn - chịu trách nhiệm củng cố phối hợp sách tiền tệ trước hình thành EMU tư vấn cho ngân hàng quốc gia thành viên mặt Ngày 2/5/1998, Hội đồng họp với tham gia nguyên thủ quốc gia,bỏ phiếu định việc thành viên áp dụng đồng Euro giai đoạn ECB thức thành lập bắt đầu chuẩn bị cho việc hoạch định thi hành sách tiền tệ chung kể từ ngày 1/1/1999 1.3 Giai đoạn 3: Đồng Euro vào lưu thông Bắt đầu ngày 1/1/1999 Đồng Euro trở thành đồng tiền theo nghĩa tỷ lệ chuyển đổi đồng tiền quốc gia nước thành viên áp dụng đồng Euro ấn định không thay đổi Các đồng tiền quốc gia ban đầu lưu hành song song với đồng Euro - Đồng Euro thay đồng ECU với tỷ lệ 1:1 - Một chế tỷ giá - gọi chế tỷ giá 2, ERM2 - gắn đồng tiền nước chưa đủ điều kiện gia nhập với đồng Euro vào hoạt động nhằm thúc đẩy hội nhập nước chưa đủ điều kiện với điều kiện kinh tế vĩ mô khu vực đồng Euro, đồng thời giúp đảm bảo ổn định tỷ giá Liên minh Châu Âu nói chung LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com - Vào 1/1/2002, tiền giấy tiền xu Euro thức đưa vào lưu thông, tiền giấy tiền xu nội tệ bắt đầu rút lui khỏi lưu thông - 28/1/2002, Hà Lan nước hoàn thành việc thay toàn đồng tiền quốc gia cũ đồng tiền chung Ailen Pháp kết thúc giai đoạn tồn song song hai đồng tiền vào ngày 9/2 17/2/2002 Với nước lại, thời kỳ đồng loạt thức kết thúc vào ngày 28/2 2.Điều kiện hình thành liên minh tiền tệ rút từ trình thống tiền tệ Châu Âu: 2.1 Hình thành thị trường thống hàng hóa, vốn sức lao động: Nhìn lại lịch sử phát triển Liên minh tiền tệ châu Âu, thấy Liên minh châu Âu trải qua giai đoạn phát triển từ thấp đến cao trước đạt tới trình độ liên minh kinh tế tiền tệ Đó là: khu vực thương mại tự do, liên minh thuế quan, thị trường chung, giai đoạn hài hồ phối hợp sách kinh tế cuối liên minh kinh tế hoàn chỉnh với số sách kinh tế hoạch định cấp độ khu vực Hoàn thành ba giai đoạn đầu hình thành thị trường thống hàng hoá, vốn sức lao động - Với châu Âu, hai giai đoạn đầu: khu vực thương mại tự liên minh thuế quan hồn thành cách nhanh chóng cụ thể : + khoảng năm 1960,các nước cam kết cắt giảm, xóa bỏ hàng rào thuế quan, phi thuế quan với + Tính đến ngày 1/7/1968, tất hàng rào thuế quan số lượng hàng hoá dịch vụ xuất nhập dỡ bỏ, Việc xóa bỏ hàng rào phi thuế quan tiêu chuẩn y tế, vệ sinh, an toàn, kỹ thuật gặp nhiều khó khăn đó, dỡ bỏ hàng rào đòi hỏi phải phối hợp nhiều sách luật lệ khơng đơn giản cắt giảm thuế trường hợp hàng rào thuế quan Phải đến năm 1980, Cộng đồng châu Âu đạt tiến quan trọng lĩnh vực - Giai đoạn "thị trường chung" (ngồi việc tự hóa thương mại ,tự hóa dịch vụ, bảo hộ đầu tư, thúc đẩy thương mại điện tử,liên minh thuế quan cộng thêm yếu tố tự di chuyển yếu tố sản xuất (vốn, lao động) nước thành viên) coi thức hồn thành ngày 31/12/1992.Tuy nhiên, kể ngày hơm nay, cịn nhiều lĩnh vực dịch vụ tài chính, lượng, viễn thông cần tiếp tục cải cách để thị trường Liên minh châu Âu thực thị trường chung LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.2 điều chỉnh kinh tế nước thành viên để hội nhập theo tiêu chí thống nhất: Hiệp ước Masstricht năm 1991 đề thời gian biểu chi tiết điều kiện để nước tham gia vào giai đoạn cuối trình hội nhập tiền tệ châu Âu - Mục đích hiệp ước Masstricht : nhằm hạn chế biến động tỷ giá hối đoái thực tế nước thành viên EMU tránh khả số nước thi hành sách tài khố lỏng, dẫn đến áp lực lạm phát toàn liên minh -Nội dung : (1) Đạt mức độ ổn định cao giá cả, thể tỷ lệ lạm phát (trong 12 tháng trước đó) khơng q 1,5% so với tỷ lệ lạm phát nước thành viên có tỷ lệ lạm phát thấp (2) Duy trì tỷ lệ lãi suất dài hạn ổn định cho trung bình thời kỳ mười hai tháng trước khơng 2% so với mức trung bình ba nước thành viên có giá ổn định khu vực =>Hai tiêu chí (1) (2) chủ yếu nhằm mục đích hạn chế biến động tỷ giá thực tế tỷ giá danh nghĩa ấn định (3)Tuân thủ biên độ dao động bình thường mà chế tỷ giá hối đoái EMS cho phép cụ thể nước thành viên không chủ ý phá giá đồng tiền so với tỷ giá trung tâm với đồng tiền nước khác =>Tiêu chí (3) buộc nước thành viên tương lai hoạch định sách tiền tệ phải cân nhắc đến lợi ích khối khơng lợi ích nước (4) Duy trì tình hình tài phủ ổn định, ngân sách phủ thâm hụt khơng q 3% GDP tỷ lệ nợ phủ GDP khơng vượt 60% =>Mục đích tiêu chí (4) để tránh cân đối nước thành viên ảnh hưởng tiêu cực đến nước thành viên khác thơng qua áp lực thực sách tiền tệ lỏng mức hay chí cho vay để cứu nguy cho phủ nước Bên cạnh điều kiện cịn nhằm tạo mơi trường ổn định giá chuyển sách kinh tế vĩ mơ từ phục vụ lợi ích nước sang phục vụ lợi ích liên minh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com  Như vậy, điều chỉnh kinh tế để hội nhập tiền đề quan trọng để tránh bất ổn định kinh tế vĩ mô đó, yêu cầu quan trọng giai đoạn chuẩn bị cho đời đồng tiền chung 2.3 Thiết lập chế liên kết tỷ giá Quá trình phát triển chế liên kết tỷ giá châu Âu trải qua ba giai đoạn lớn sau: a/ Giai đoạn 1: thành lập Cộng đồng vào năm 1957 thiết lập Hệ thống tiền tệ châu Âu năm 1979 Sự phối hợp lĩnh vực tỷ giá hối đối giai đoạn nhìn chung cịn lỏng lẻo.Sau hệ thống Bretton Woods sụp đổ khủng hoảng dầu lửa lần thứ nổ năm 1973, nước thống biện pháp đối phó chung Mỗi nước tự đưa sách tài khố tiền tệ riêng để đối phó tỷ giá hối đối trở nên bất ổn định Cuối cùng, nước áp dụng sách kinh tế vĩ mơ lỏng buộc phải thả đồng tiền b/ Giai đoạn 2: đánh dấu đời Hệ thống tiền tệ châu Âu(ECU) kéo dài đến xảy khủng hoảng chế tỷ giá ERM vào năm 19921993 Giai đoạn này, nước châu Âu đạt mức độ phối hợp đáng kể lĩnh vực sách tài chính, tiền tệ Giai đoạn đầu Hệ thống tiền tệ châu Âu gặp phải vấn đề khó khăn, nước thành viên liên tục phải điều chỉnh tỷ giá hối đoái Dần dần, với ngân hàng trung ương độc lập sách tiền tệ theo đuổi mục tiêu ổn định giá cả, đồng Mark Đức trở thành nước neo giá danh nghĩa cho đồng tiền nước hệ thống Thời kỳ cuối giai đoạn chứng kiến khủng hoảng tỷ giá, Italia Anh rời bỏ chế tỷ giá biên độ dao động nước lại mở rộng tới ±15% c/ Giai đoạn 3: năm 1993 kéo dài Đây giai đoạn phối hợp sách kinh tế vĩ mơ thành cơng với mục tiêu chung sách tài khoá, tiền tệ, tỷ giá hối đoái theo Hiệp ước Masstrict Việc biên độ dao động mở rộng tới ±15% vào tháng 8/1993 cho phép nước có linh hoạt vấn đề tỷ giá hối đoái, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com giảm bớt căng thẳng thị trường ngoại hối nguy công đầu Giai đoạn đem lại học bổ ích cho nhóm nước xem xét việc thành lập liên minh tiền tệ tương lai 2.4 Tạo lập đồng tiền khu vực hình thành ngân hàng trung ương độc lập với sách tiền tệ thống Liên minh tiền tệ tồn thiếu đồng tiền chung Ở Liên minh tiền tệ châu Âu, đồng tiền chung với tên gọi đồng Euro phát triển từ đơn vị kế toán châu Âu lên thành đơn vị tiền tệ châu Âu,đồng ECU không sử dụng để tính tốn mà cịn sử dụng làm giá trị trung tâm chế tiền tệ châu Âu, làm phương tiện toán giao dịch NHTW Cộng đồng Ngày 1/1/1999 đồng Euro thức đời tồn với đầy đủ chức đồng tiền, thay cho đồng ECU với tỷ lệ 1:1 Mục tiêu quan trọng ECB trì ổn định giá tồn khu vực đồng Euro, EU cho ổn định giá điều kiện tiên để tạo mơi trường ổn định để khuyến khích hoạt động kinh tế, tạo công ăn việc làm, nói cách tổng quát tăng phúc lợi xã hội, đó, góp phần đạt mục tiêu chung Cộng đồng Ngân hàng trung ương liên minh hệ thống ngân hàng trung ương quốc gia phải đảm bảo độc lập trình hoạch định thực thi nhiệm vụ sách tiền tệ Chỉ có độc lập mục tiêu ổn định giá thực cách hiệu Trên thực tế, hệ thống ngân hàng trung ương châu Âu tồn độc lập, khơng chịu sức ép lực trị nhằm phục vụ cho mục tiêu lợi ích ngắn hạn họ 3.Lợi ích việc thống tiền tệ châu Âu: 3.1.Kích thích phát triển thương mại nội EU: Việc dỡ bỏ hàng rào thuế qua tham gia EU góp phần kích thích tăng khối lượng thương mại nội EU từ đẩy mạnh phồn vinh kinh tế nước thành viên Khi Đồng tiền chung đời, hạn chế chi phí giao dịch liên quan đến chuyển đổi đồng tiền khác (bao gồm chi phí thời gian chi phí hoa hồng trả cho LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Ngân Hàng) Theo tính tốn khoản tiết kiệm hàng năm từ giao dịch vào khoảng 0,4% GDP EU Tuy nhiên phải lưu ý đồng tiền chung đời phần làm giảm lợi nhuận Ngân Hàng 3.2.Các yếu tố sản xuất phân bổ hiệu Trong khứ nước EU áp dụng biện pháp kiểm soát chu chuyển vốn phân biệt đối xử vốn tài làm cho nguồn vốn nội EU không phân bổ tối ưu Khi xóa bỏ hồn tồn biện pháp kiểm sốt tỷ giá khơng có biến động tỷ giá ( sử dụng đồng tiền chung) làm cho nguồn vốn phân bổ hiệu nhiều nội nước EU Khi lương thu nhập tính đồng tiền chung phân bổ tốt hơn, người lao động tự di chuyển từ khu vực có suất lao động thấp đến khu vực có suất lao động cao 3.3.Tiết kiệm dự trữ ngoại hối lợi ích từ việc phát hành tiền: Khi đồng tiền chung đời nước EU giảm số dự trữ ngoại hối dùng để giao dịch nội nước EU Hơn so với đồng tiền riêng lẻ đồng tiền chung có xu hướng biến động so với đồng tiền nước thứ Điều xảy mức hoạt động trung bình kinh tế tính chung đồng tiền thường ổn định so với kinh tế đơn lẻ đồng tiền riêng nhu cầu dự trữ ngoại hối nước sử dụng đồng tiền chung giảm xuống Hơn đồng tiền chung châu Âu chắn trở thành đồng tiền yếu đồng nghĩa với tăng thành phần EURO dự trữ ngoại hối quốc gia EU Eu thu dc lợi từ việc phát hành EURO 3.4 Tiết kiệm chi phí hành kinh doanh: Tiết kiệm chi phí hành kinh doanh liên quan tới quản lý rủi ro ngoại hối liên quan đén hoạt động kinh doanh sử dụng đồng tiền khác EU Với đồng tiền EU khác biến động chúng bao hàm ý công ty phải sử dụng nguồn lực để kiểm sốt rủi ro ngoại hối kiểm tra chiến lược giá thị trường châu Âu khác 3.5 Tăng cường khoản hợp lý hóa thị trường tài chính: 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com đánh đổi tỷ lệ thất nghiệp cao hơn.Khi tham gia liên minh tiền tệ yêu cầu thành viên phải áp dụng sách kinh tễ vĩ mơ nhằm bảo đảm tính thống hoạt động kinh tế Điều gây tự chủ nước thành viên kinh tế rơi vào tình trạng lạm phát thất nghiệp ngồi tầm kiểm sốt Tuy nhiên,sự tự chủ sách kinh tễ vĩ mơ xảy đối ngắn hạn Trong dài hạn, lạm phát không tác động đến thất nghiệp ( đường cong phillip thẳng đứng) 4.3.Bất bình đẳng khu vực Việc hình thành Liên minh tiền tệ châu Âu khiến cho số quốc gia thu lợi ích nhiều,1 số quốc gia thu lợi ích Nó kích thích vốn lao động di chuyển từ khu vực(quốc gia) có suất lao động thấp đến nơi có suất lao động cao.Điều tạo hậu xã hội nghiêm trọng lượng lượng lao động lao động có tầm quan trọng khu vực 4.4.Chi phí thời kỳ độ Khi định sử dụng đồng tiền chung quốc gia thành viên phải chịu chi phí gọi chi phí thời kì q độ bao gồm chi phí thu hồi đồng bạc hành, in đồng bạc chung ,thay đổi hệ thống thông tin phù hợp với đồng tiền chung III Khả thống tiền tệ Đơng Nam Á: 1.Mục đích việc thống tiền tệ: Như nghiên cứu trên,rõ ràng việc hình thành khối liên minh tiền tệ q trình tồn cầu hố hội nhập kinh tế quốc tế có ý nghĩa quan trọng việc phát triển kinh tế quốc gia Nhận thức xu hướng khách quan lợi ích việc hình thành đồng tiền chung giúp nước ASEAN có bước phù hợp nhằm thúc đẩy đời đồng tiền chung cho khu vực Bên cạnh lợi ích đạt thành lập liên minh tiền tệ châu Âu lợi ích việc hình thành khu vực tiền tệ nào, đặc điểm khác kinh tế trị văn hóa xã hội nước khu vực Đơng Nam Á, ngồi lợi ích tất yếu có cịn có lợi ích khác thành lập liên minh tiền tệ 1.1 Lợi ích ngăn ngừa, kiểm sốt khủng hoảng khu vực 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nếu khơng có hợp tác tiền tệ: • Khủng hoảng dễ lây lan nước khu vực Khủng hoảng kinh tế Thái lan 1997 ví dụ điển hình cho vấn đề Khi khủng hoảng kinh tế xảy ra, nhanh chóng lây lan sang nước khác khu vực ảnh hưởng khơng nhỏ đến tình hình kinh tế khu vực Do quốc gia cần quan tâm đến sách vĩ mơ quốc gia khác mong muốn đạt hợp tác lĩnh vực • Cạnh tranh kinh tế nước gây khó khăn cho phát triển ổn định nước khu vực Gần nước ASEAN tăng tỷ lệ thương mại nội sản phẩm xuất họ thường cạnh tranh với thị trường thứ ba Điều khiến cho số nước có động để phá giá nhằm tăng khả cạnh tranh Do thay phá giá để tăng khả cạnh tranh cho riêng hàng hố nước mình, chế phối hợp tỷ giá hối đoái khu vực mang lại cân hợp tác tốt đem lại lợi ích cho hai bên • Khó tiếp cận với nguồn vốn nước khác gặp khó khăn Cuộc khủng hoảng tài tiền tệ 1997 cho thấy chế quốc tế để hỗ trợ tài có (do IMF phối hợp) không đủ nước Các nguồn vốn IMF nỗ lực cung cấp chưa đủ quy mô, tốc độ giải ngân chậm thường kèm với điều kiện kinh tế vĩ mơ khơng phù hợp với hồn cảnh cụ thể quốc gia bị khủng hoảng Sau khủng hoảng, số nước ASEAN chuẩn bị để đối phó với cơng giới đầu tương lai cách tích luỹ nguồn dự trữ ngoại tệ lớn Nhưng việc tích luỹ dự trữ việc làm tốn nước ASEAN cho tốt họ nên tiết kiệm nguồn vốn cách kết hợp quỹ dự trữ nước khu vực với 1.2 Lợi ích ổn định tỷ giá hối đoái: Các nước cần ổn định tỷ giá để ổn định giá cả, phát triển kinh tế Nếu nỗ lực ổn định cần dự trữ ngoại tệ nhiều, gặp nhiều khó khăn q trình điều tiết Khi thống tiền tệ nước với cơng việc có nước khác tham gia nên dễ dàng Mặt khác, khắc phục hạn chế chế độ tỷ giá cố định hay thả mà nước Đông Nam Á sử dụng Chế độ tỷ giá cố định giúp cho nước ổn định giá cả, tránh rủi ro tỷ giá nên thu hút vốn đầu tư nước ngồi làm giảm sức cạnh 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tranh với nước khác thị trường xuất Cố định tỷ giá đô la, la tăng giá làm đồng tiền bị đánh giá cao giá trị thực tế (đồng tiền tăng giá) bị giảm xuất khẩu, tăng thâm hụt tài khoản vãng lai Chế độ thả giúp đánh giá giá trị đồng tiền theo qui luật cung cầu tỷ giá dao động mạnh, dễ biến động theo nhiều yếu tố gây khó khăn việc kiểm sốt giá cả, gặp nhiều bất lợi Khi sử dụng đồng tiền chung, không cần thiết phải neo giá theo đồng tiền theo đồng tiền lớn khác mà sử dụng trực tiếp đồng tiền chung này, nước điều hành sách tỷ giá nên khắc phục hạn chế hai chế độ tỷ giá 2.Đánh giá khả thống tiền tệ Đơng Nam Á: 2.1 Khả hình thành thị trường tự di chuyển yếu tố: * Sự tự lưu thơng hàng hố: Cho đến nước ASEAN đạt kết đáng khích lệ việc tạo lập thị trường hàng hố tự lưu thơng.: + Hiệp định CEPT AFTA năm 2003 nước ASEAN cắt giảm thuế quan xuống 0-5%.2007 dự định 80% danh mục mặt hàng IL (mặt hàng thuộc danh mục xóa bỏ thuế quan) PIS giảm thuế có Malaixia Singapore thực được.Theo lộ trình đến 2010 tất mặt hàng IL giảm thuế xuống 0% Do Việt Nam gia nhập sau nên lộ trình thực cam kết Việt Nam đến năm 2013 cắt giảm thuế xuống 0-5% tất danh mục mặt hàng Đồng thời, theo Hiệp định e-ASEAN, Việt Nam phải xoá bỏ thuế quan cho 300 mặt hàng thuộc lĩnh vực công nghệ thông tin giai đoạn từ 2008-2010 Hàng rào thuế quan xố bỏ hồn tồn vào năm 2015, ngoại trừ số mặt hàng thuộc danh mục nhạy cảm hàng nơng sản, tơ, xố bỏ năm 2018 (hiện tiếp tục đàm phán lộ trình thực cụ thể) 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Biểu đồ1 : tỷ lệ thuế quan năm 2009 Tính đến năm 2009, tỷ lệ thuế quan nước Asean bao gồm Singapo, Thái Lan… Là 0,79%, nước lại (CLMV) gồm Campuchia, Lào, Mianma, Việt Nam 3% Asean nói chung 1,65% Biểu đồ :Tỷ lệ mặt hàng nhóm IL cắt giảm thuế quan theo CEPT Các nhóm mặt hàng IL bao gồm mặt hàng thuộc danh mục xóa bỏ hồn tồn thuế quan Dự vào biểu đồ thấy so với năm 2000, tỷ lệ mặt hàng 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thuộc nhóm Il cắt giảm thuế quan tăng đáng kể Đặc biệt nước Campuchia, Lào, Mianma Việt nam tỷ lệ tăng lên gần lần từ 52,1% năm 2000 đến 98,6% năm 2009 Nhìn chung tồn khối Asean, tỷ lệ lên tới 99,1% năm 2009 =>mục tiêu dỡ bỏ hàng rào thuế quan mặt hàng nhóm IL Asean hồn thành tương lai gần * Sự tự lưu chuyển vốn lao động Nói đến khả ASEAN trở thành khu vực tự di chuyển dòng vốn, chắn phải nhắc đến Hiệp định khung khu vực đầu tư ASEAN (AIA) với mục tiêu Hiệp định là: Xây dựng Khu vực Đầu tư ASEAN (AIA) có mơi trường đầu tư thơng thống rõ ràng quốc gia thành viên, nhằm: i) đẩy mạnh đầu tư vào ASEAN từ nguồn ASEAN; ii) thúc đẩy ASEAN thành khu vực đầu tư hấp dẫn nhất; iii) củng cố tăng cường tính cạnh tranh lĩnh vực kinh tế ASEAN; iv) giảm dần loại bỏ quy định điều kiện đầu tư cản trở dịng đầu tư hoạt động dự án đầu tư ASEAN; v).Đảm bảo việc thực mục tiêu góp phần hướng tới tự luân chuyển đầu tư vào năm 2020 =>Như :các nước Asean tiến tới thực khu vực thị trường tự di chuyển yếu tố sản xuất nhằm bước đầu tiến tới thống tiền tệ 2.2 khả ổn định kinh tế vĩ mô khối: Ổn định kinh tế vĩ mô điều kiện quan trọng để hình thành liên minh tiền tệ Môi trường kinh tế vĩ mô tương lai nước thành viên ổn định nước sử dụng đến sách tiền tệ riêng nước để đối phó với cú sốc nước cần sử dụng sách tiền tệ chung dễ dàng tham gia vào khu vực đồng tiền chung Các nước ASEAN hợp tác với để hồn thiện sách kinh tế vĩ mơ nước tiến tới mơi trường kinh tế vĩ mô ổn đinh Và hội 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nghị cấp cao ASEAN 14 - CC14 (27/2 – 1/3/2009), nước ASEAN cam kết thúc đẩy hợp tác tăng cường phối hợp sách kinh tế vĩ mơ Như biết, hầu ASEAN nước phát triển, có mức GDP bình quân đầu người mức trung bình giới lại có mức tăng trưởng GDP cao Ta thấy rõ điều qua biểu đồ đây: Bình quân GDP theo đầu người nước thành viên ASEAN năm 2008 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tốc độ tăng trưởng GDP nước thành viên ASEAN năm 2008 Dựa vào bảng số liệu trên, ta thấy nước thành viên ASEAN có mức độ đồng mặt kinh tế chưa cao - Bình quân thu nhập theo đầu người nước ASEAN chênh lệch xa, cao Singapore với 38 064$/người & thấp Myanmar với 465$/người Bình quân thu nhập đầu người nhóm ASEAN 729$/người, cao gấp 4,6 lần so với nước CMLV (813$/người) - tốc độ tăng trưởng GDP bình quân, nhóm CLMV có mức tăng trưởng GDP 6% cao so với nhóm ASEAN 4.2% Về số tiêu kinh tế vĩ mô khác nước ASEAN lạm phát, tỷ lệ thâm hụt ngân sách so với GDP… Country 2004 2005 2006 2007 2008 Brunei 9,7 18,7 22,0 15,0 Cambodia (2,2) 1,1 (1,5) 0,6 Indonesia (1,3) (0,5) (1.0) (1,4) Lao (2,6) (4,5) (3,7) (2,6) Malaysia (1,4) (3,6) (3,3) (3,2) Myanmar n.A n.A n.A n.A 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com The philipin (3,8) (2,7) (1,0) 0,2 (0,8) Singapore (1,1) (0,3) 0,6 3,3 Thailand 0,1 (0,6) 2,3 (1,7) Viet nam (1,7) (1,6) (1,8) (2,2) Bảng so sánh thâm hụt ngân sách chung ASEAN so với GDP Nhìn chung, tỷ lệ thâm hụt ngân sách so với GDP nước ASEAN thấp so với nước giới Tỷ lệ lạm phát nước ASEAN năm 2000 – 2008 19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tỷ lệ thât nghiệp nước ASEAN 2000 - 2008 Qua bảng & biểu đồ trên, ta thấy tình hình kinh tế xã hội nước khối ASEAN chưa đồng Mặt khác, phát triển kinh tế nước ASEAN mức trung bình giới Vì thế, nước khối ASEAN xây dựng liên minh tiền tệ góp phần làm tăng ổn định kinh tế vĩ mô & thúc đẩy kinh tế nước tiến nhanh tiến xa Như vậy, thấy khả hình thành môi trường kinh tế vĩ mô ổn đinh, thống khu vực ASEAN điều tất yếu đến tương lai Đặc biệt, CC14, ASEAN tuyên bố cam kết đến năm 2015 trở thành cộng đồng với trụ cột Đó hợp tác trị & an ninh, hợp tác kinh tế, hợp tác văn hóa xã hội 2.3 khả thiết lập chế liên kết tỷ giá: Để có hồn thành việc thống tiền tệ bước quan trọng phải tạo chế tỷ giá ổn định tạo liên kết tỷ giá nước khối ASEAN có bước khởi đầu để xây dựng chế tỷ trên: “sáng kiến Chiềng Mai” với lộ trình  Sáng kiến Chiềng Mai (CMI): Sáng kiến Chiềng Mai đưa từ năm 2000, sau cú sốc tài khu vực 1997 – 1998, mục đích tạo chế bao gồm thỏa thuận hoán đổi song phương nước ASEAN ASEAN + 3, thông qua việc thành lập 20 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com quỹ tiền tệ khu vực ASEAN có tham gia nước Nhật Bản, Hàn Quốc Trung Quốc Sáng kiến Chiềng Mai gồm hai nội dung là: - Mở rộng Thoả thuận Hoán đổi ASEAN (ASA) cho 10 nước thành viên ASEAN tham gia - Thiết lập mạng lưới Thoả thuận Hoán đổi Song phương (BSA) Thoả thuận mua lại (Repo) nước ASEAN ba nước đối tác Nhật bản, Trung quốc Hàn quốc =>Trọng tâm Sáng kiến Chiang Mai thỏa thuận hỗ trợ tài 13 nước, mục đích tăng cường chế hỗ trợ khu vực để đối phó với khủng hoảng tiền tệ Thỏa thuận xây dựng dựa Thoả thuận Swap ASEAN trước (ASA), nhằm bổ sung cho chế hợp tác tài quốc tế góp phần ổn định tỷ giá khu vực  Bản thỏa thuận đa phương hóa sáng kiến Chieng mai (CMIM) 28/12/2009 Bản thỏa thuận đa phương hóa Sáng kiến Chieng mai (CMIM) Bộ trưởng Tài Thống đốc Ngân hàng Trung ương ASEAN+3 quan quản lý tiền tệ Hong Kong, Trung Quốc ký kết sau đạt thống tất cấu phần CMIM Hội nghị Bộ trưởng Tài ASEAN+3 (AFMM+3) vào tháng 5/2009 Bali, Indonesia CMIM thành lập với mục tiêu tăng cường khả khu vực nhằm đối phó với rủi ro biến động ngày tăng kinh tế tồn cầu Các mục tiêu CMIM giải khó khăn cán cân toán khoản ngắn hạn khu vực, đồng thời bổ sung thỏa thuận tài quốc tế hành Thỏa thuận CMIM, với tổng quy mô 120 tỷ đôla cung cấp hỗ trợ tài thơng qua giao dịch hốn đổi tiền tệ cho bên tham gia CMIM gặp khó khăn cán cân toán khoản ngắn hạn Từng bên tham gia CMIM theo quy định điều khoản thỏa thuận quyền hoán đổi đồng tệ với đồng đôla Mỹ với số tiền xác định mức đóng góp nước nhân với hệ số vay Về chế định CMIM, vấn đề định thông qua chế đồng thuận nước thành viên ASEAN+3 vấn đề cho vay nước thành viên định thông qua chế biểu theo đa số 21 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Nước thành Vốn góp Tỷ lệ vay viên (tỷ la) Nước thành Vốn góp Tỷ lệ vay viên (tỷ la) Brunei 0,03 2,5 Malaysia 4,77 2,5 Cambodia 0,12 Mianmar 0,06 Philipin 3,68 2,5 Hồng kong 2,5 4,2 Singapore 4,77 2,5 Indonesia 4,77 2,5 Thai lan 4,77 2,5 Nhật 38,4 0,5 Việt nam Hàn quốc 19,2 lào 0,03 China(bao TQ không 0,5 gồm Hồng bao gồm kong) HK 34,2 Các vấn đề Các vấn đề Các nguyên tắc định Kiểm điểm (quy mơ Đồng thuận Quỹ, mức vốn góp, hệ số vay), Tái chấp nhận thành viên, xem xét tư cách thành viên, điều khoản cho vay Các vấn đề cho vay Quyết định cho vay Biểu theo đa số Gia hạn khoản vay, đánh giá trường hợp khả toán 22 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com =>Như thấy sáng kiến tiến ASEAN dù kiêm tốn có đóng góp quan trọng nỗ lực ổn định hợp tác khu vực để ổn định tài chính, ngăn ngừa hạn chế tác hại khủng hoảng, tiền đề quan trọng việc tiến tới việc kết tỷ giá chặt chẽ tương lai 2.4 Khả hình thành NHTW độc lập với sách tiền tệ đồng tiền thống Khi hợp tiền tệ, nước thành lập NHTW chung, Ngân hàng chịu trách nhiệm đưa biện pháp ổn định tiền tệ chung sách tiền tệ cho nước thành viên (như NHTW Châu Âu) Hiện nước ĐNA chưa có kế hoạch cụ thể việc thành lập Ngân hàng trung ương chung có ý tưởng việc thành lập Viện tiền tệ Châu Á hay Quĩ tiền tệ Châu (các năm 1997 rùi 2000,đến Hội nghị Bộ trưởng Tài ASEAN lần thứ 12 (AFMM12) 3-4/4/2008 họp vấn đề này) Về đồng tiền chung, nước ASEAN cân nhắc hai khả năng: sử dụng đồng tiền tệ hình thành đồng tiền Về khả lấy đồng tệ khu vực làm đồng tiền chung đồng đơla Singapore được chọn, với lý kinh tế Singapore có khả cạnh tranh cao, dịch vụ cơng nghệ cao chiếm tỷ trọng lớn, sách kinh tế vĩ mơ thơng thống hiệu quả, chế quản lý ngoại hối linh hoạt, dự trữ ngoại tệ thặng dư thương mại lớn Nhưng số ý kiến khác cho quy mô kinh tế thị trường tài tiền tệ Singapore nhỏ, đồng đơla Singapore chưa hồn tồn chuyển đổi tự nên khó đảm nhận vai trị đồng tiền chung khu vực Mặt khác, việc khu vực hoá đồng đôla Singapore làm cho quy mô lưu thông đồng tiền lớn hơn, gây khó khăn cho phủ nước việc điều hành sách tài tiền tệ nên phủ Singapore ngần ngại việc chấp thuận đồng tiền nước trở thành đồng tiền chung khu vực Khả thứ hai hình thành đồng tiền cho ASEAN kiểu đồng Euro Tuy nhiên, chưa xuất hình thái chuẩn bị cho đồng tiền nước ASEAN tích cực nghiên cứu tìm giải pháp cho việc triển khai ý tưởng dựa kinh nghiệm phát hành đồng Euro 23 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com IV Kết luận Trong vài thập kỉ trở lại đây, xu hướng khu vực hóa tồn cầu hóa lên yêu cầu tất yếu phát triển Cùng với đó, xu hướng hội nhập kinh tế quốc tế tạo hội thuận lợi lớn quốc gia biết tranh thủ tận dụng phát huy Xu khu vực hố tồn cầu hố ngày gia tăng mạnh mẽ khuyến khích đời liên minh tiền tệ Sau đời Liên minh tiền tệ châu Âu, lý thuyết thực tiễn cho thấy ASEAN có đủ khả hình thành liên minh tiền tệ khu vực Nhận thức điều đó, nước khu vực Đông Nam Á bước thực bước vững tạo tiền đề cho hình thành liên minh tiền tệ khu vực mà ban đầu hiệp định lộ trình cắt giảm tiến tới xóa bỏ hàng rào thuế quan phi thuế quan (hiệp định CEPT), hiệp định khung khu vực đầu tư AIA, tiếp đến hội nghị cấp cao ASEAN 14 cam kết thúc đẩy hợp tác tăng cường phối hợp sách kinh tế vĩ mơ Bên cạnh đó, đời “ sáng kiến Chieng mai” tạo tảng vững cho việc thiết lập chế liên kết tỷ giá, điều kiện tiên cho việc hình thành liên minh tiền tệ Mặc dù cịn tồn khó khăn, đặc biệt biến động kinh tế giới mà đặc biệt khủng hoảng kinh tế giới năm 2008 nhiên nỗ lực việc thực lộ trình đề nước khu vực Đơng Nam Á khơng thể phủ nhận hồn tồn tin tưởng vào tương lai khơng xa, Đông Nam Á thành lập liên minh tiền tệ khu vực, phát triển kinh tế xã hội ngang hàng với khu vực phát triển khác giới V Một số câu hỏi thảo luận 1.Sự khác liên minh kinh tế liên minh tiền tệ? Nguồn “Giáo trình Kinh tế quốc tế 2005_PGS.TS Đỗ Đức Bình”:Các hình thức liên kết kinh tế quốc tế : khu vực thương mại tự do, liên minh thuế quan, thị trường chung, liên minh kinh tế cuối liên minh tiền tệ Khu vực mậu dịch tự (Free trade area, Trade zone): Xóa bỏ hang rào thuế quan phi thuế quan.Tiến tới thị trường thống hang hóa dịch vụ Liên minh(đồng minh) thuế quan(Customs Union) :Ngoài việc thực mậu dịch tự cịn thực biểu thuế, sách thuế quan chung liên minh với nước bên Thị trường chung (Common Mảrket) :Mức độ cao liên minh thuế quan, ngồi cịn có thêm việc yếu tố sản xuất vốn, lao động di chuyển tự khu vực 24 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Liên minh kinh tế: Mức độ cao Thị trường chung Các nước thành viên thực thống sách kinh tế tài tiền tệ.(Có thể coi EU từ năm 1994 liên minh kinh tế) Liên minh tiền tệ (Monetery Union): Hình thức cao liên kết kinh tế quốc tế Hướng tới thành lập “quốc gia kinh tế chung”: - Chính sách tiền tệ chung NHTW chung điều hành - Sử dụng đồng tiền chung - Chính sách kinh tế với nước khác liên minh,các tổ chức tài khác đồng 1/1/1999: 11 nước châu Âu coi loại hình liên kết Tuy nhiên đứng góc độ kinh tế tài liên kết kinh tế gồm có hình thức: - Khu vực mậu dịch tự - Liên minh thuế quan - Thị trường chung - Liên minh kinh tế: Liên minh kinh tế hình thức liên kết kinh tế quốc tế nước thành viên thực thống hài hố sách kinh tế - tài - tiền tệ nước thành viên Giữa nước cho phép tự di chuyển hàng hoá, dịch vụ, sức lao động tư Khối đồng minh Benelux liên minh kinh tế ba nước Bỉ, Hà Lan, Luxembua kể từ năm 1960, liên minh Châu Âu - EU từ năm 1994 coi liên minh kinh tế - Liên minh tiền tệ: Đây hình thức phát triển cao liên kết kinh tế quốc tế nước thành viên phải phối hợp sách tiền tệ với thực sách tiền tệ thống toàn khối Trong liên minh tiền tệ, người ta thực thống giao dịch tiền tệ thành viên, thống đồng tiền dự trữ phát hành đồng tiền tập thể cho nước liên minh Đề tài nghiên cứu giác độ kinh tế tài nên theo liên minh kinh tế hình thức phát triển cao liên kết kinh tế Văn hóa, trị có ảnh hưởng đến khả thống tiền tệ khu vực ĐNA? 25 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Văn hóa, trị , xã hội có ảnh hưởng lớn đến việc hình thành liên minh tiền tệ Nhưng nước Đông Nam Á có truyền thống văn hóa lâu đời, nước theo Phật giáo,có lối sống cộng đồng cao, với hợp tác nước lựa chọn lợi ích kinh tế, hi sinh số lợi ích khác lĩnh vực khác biệt văn hóa trị xã hội rảo cản hay chướng ngại lớn việc hình thành liên minh tiền tệ 26 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... nghiệm EMS (hệ thống tiền tệ châu Âu) cho thấy cam kết mặt trị động lực tốt cho phối hợp lĩnh vực tiền tệ sách tài khố sách thuế II Thống tiền tệ châu Âu: 1.Tiến trình thống tiền tệ châu Âu: Liên minh... tiền tệ châu Âu đời liên minh tiền tệ khác giới tương lai Khái niệm khu vực tiền tệ tối ưu: Khu vực tiền tệ khu vực tỷ giá hối đối cố định tồn đồng tiền chung Do coi nước có đồng tiền riêng khu. .. minh tiền tệ rút từ trình thống tiền tệ Châu Âu: 2.1 Hình thành thị trường thống hàng hóa, vốn sức lao động: Nhìn lại lịch sử phát triển Liên minh tiền tệ châu Âu, thấy Liên minh châu Âu trải qua