tiểu luận kinh tế quốc tế 2 dự báo tỷ giá của đồng việt nam với đồng thái cuối tháng 52019 bằng mô hình VAR bài 2

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ -   - BÀI GIỮA KỲ MÔN KINH TẾ HỌC QUỐC TẾ II Đề tài: Dự báo tỷ giá đồng Việt Nam với đồng Thái ći tháng 5/2019 mơ hình VAR Sinh viên thực hiện Nguyễn Ngô Kiều Trang Lê Thị Lan Nhi Mã sinh viên 1614410181 1614410134 Lớp TC Giảng viên hướng dẫn KTE316(2-1819).2_LT TS Nguyễn Bình Dương Hà Nội, tháng năm 2019 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÓM TẮT Tỷ giá đồng tiền nước có ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh tế, đầu tư, xuất nhập nước Vì thế, nghiên cứu chúng tơi muốn tiến hành dự báo tỷ giá (cụ thể tỷ giá đồng Việt Nam đồng Bath Thái) nhằm đảm bảo cho nhà kinh tế, đầu tư, tránh phần rủi ro Chúng dự đốn lãi suất tỷ giá có mối quan hệ mật thiết với nên sử dụng mơ hình Var với chuỗi tỷ giá theo thời gian chuỗi lãi suất theo thời gian để xem hai chuỗi có tác động đến hay khơng dự báo Sau chạy mơ hình, kết dự báo cho thấy thơng qua lãi suất có khả dự báo tỷ giá tương lai gần Chúng mong rằng, nghiên cứu góp phần giúp nhà kinh tế có lựa chọn hoạch định tốt tương lai LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU Dự báo hình thành từ đầu năm 60 kỉ 20 Khoa học dự báo với tư cách ngành khoa học độc lập có hệ thống lí luận, phương pháp luận phương pháp hệ riêng nhằm nâng cao tính hiệu dự báo Người ta thường nhấn mạnh phương pháp tiếp cận hiệu dự báo phần quan trọng hoạch định Khi nhà quản trị lên kế hoạch, bước hoạch định dự báo ước lượng nhu cầu tương lai cho sản phẩm dịch vụ nguồn lực cần thiết để sản xuất sản phẩm dịch vụ Ngày nay, dự báo nhu cầu thiếu hoạt động kinh tế - xã hội, khoa học - kỹ thuật, tất ngành khoa học quan tâm nghiên cứu Ở quốc gia, tỷ giá đóng vai trị vơ quan trọng kinh tế Nó có ảnh hưởng sâu sắc tới mục tiêu, sách vĩ mơ quốc gia Tỷ giá cơng cụ mạnh mẽ thị trường thương mại quốc tế, sở để trao đổi đồng tiền quốc gia để thực giao dịch thị trường Tỷ giá tác động trực tiếp đến tình hình xuất nhập cơng cụ mạnh để cải thiện cung cầu ngoại tệ, giải vấn đề nợ nước ngoài… Với 40 năm quan hệ Ngoại giao, biết mối quan hệ Việt Nam Thái Lan thị trường thương mại quốc tế tương đối mạnh mẽ, tốt đẹp Vì vậy, mà trao đổi, giao dịch kinh tế diễn sơi động theo thời kỳ Để có giao dịch vây, tỷ giá đóng vai trị quan trọng Chúng ta biết, giá đồng tiền không ngừng thay đổi, không ngừng chuyển động (lúc cao lúc thấp) Chính vậy, việc ứng dụng cơng tác dự báo kinh tế để dự báo tình hình tỷ giá hai đồng tiền VNĐ vs BATH vô quan trọng để đưa định LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com sách, khả giao dịch, mua bán kinh tế cho hợp lý nhằm nâng cao hiệu hoạt động tốc độ tăng trường kinh tế Có nhiều nhân tố ảnh hưởng đến tỷ là: lạm phát, thu nhập, cán cân toán… Nhưng nghiên cứu chúng em trọng đặc biệt vào phần lãi suất có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động đầu tư… LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com NỘI DUNG CHƯƠNG 1: ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Mục tiêu nghiên cứu chung Củng cổ, nâng cao kiến thức đã học, giúp là quen và tăng cường kỹ thực tế, lực chuyên môn với ngành kinh tế theo học Phát hiện những kiến thức và kỹ còn thiếu để chuẩn bị tốt cho hành trang và công việc sau này 1.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể Nghiên cứu các nhân tố và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đó đến biến động tỷ giá đồng Việt Nam với đồng Thái giai đoạn 2009 đến 2019 Xây dựng mô hình Var dự báo tỷ giá và đưa một số khuyến nghị cho việc điều hành chính sách TGHĐ ở Việt Nam CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU Trong thực tế, có nhiều nghiên cứu để phân tích yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá dự báo tỷ giá với nhiều phương pháp: phân tích chuỗi kỹ thuật, sử dụng chuỗi thời gian, phân tích order flow, sử dụng mơ hình kinh tế lượng (VAR, ARIMA, OLS ) TS Trịnh Thị Phan Lan ĐHQG Hà Nội-2018) sử dụng mơ hình ARIMA để tìm mơ hình tốt cho việc dự báo tỷ giá Việt Nam thu kết mơ hình SARIMA mơ hình phù hợp cho việc dự báo tỷ giá Việt Nam Nhóm nghiêm cứu bao gồm: PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh (Trưởng nhóm) ThS Nguyễn Minh Nguyệt TS Phạm Mạnh Hùng ThS Phạm Đức Anh Học viện Ngân Hàng sử dụng mơ hình OLS chuỗi thời gian để dự báo tỷ giá quý năm 2018 đưa sách khuyến nghị cho quý năm 2018 Bên cạnh đó, nhiều bạn sinh viên lấy đề tài sử dụng mơ hình VAR để dự báo tỷ giá Việt Nam giai đoạn khác nhau… Tiêu biểu Hà Thị Ngọc Lan qua việc phân tích định lượng chuỗi số LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com liệu từ quý I năm 2005 đến quý IV năm 2015, thông qua ứng dụng mơ hình VAR đánh giá tác động nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá USD/VND dự báo ngắn hạn Kết cho thấy, biến động tỷ giá ngắn hạn chịu ảnh hưởng chủ yếu biến động tỷ giá khứ; dự trữ ngoại hối mức tăng trưởng kinh tế giải thích phần biến động tỷ giá tại, nhân tố chênh lệch lạm phát, chênh lệch lãi suất cán cân thương mại chưa giải thích tốt biến động tỷ giá qua đề xuất vài giải pháp việc điều hành tỷ giá Dựa vào nghiên cứu số liệu thu thập được, nhóm em xin xây dựng bài BÁO CÁO THỰC HÀNH DỰ BÁO KINH TẾ dưới sự hướng dẫn của TS Nguyễn Bình Dương Trong báo cáo, nhóm em sử dụng cơng cụ phân tích dự báo kinh tế phần mềm Eview để phân tích, nghiên cứu đề tài: “Dự báo tỷ giá đồng Việt Nam với đồng Thái mơ hình VAR tháng 5/2019.” LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Dữ liệu nghiên cứu Số liệu tỷ giá đồng Việt Nam so với đồng Bath Thái (Exc), lãi suất (r) từ tháng 4.2009 đến tháng 4.2019 Số liệu lấy từ trang tradingeconmics Bảng mô tả biến số: Tên yếu tố Kí Định nghĩa hiệu Tỷ giá hối Exc tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền hai nước R tỷ lệ mà theo tiền lãi người vay trả cho việc sử đoái Lãi suất dụng tiền mà họ vay 3.2 Mô hình nghiên cứu 3.2.1 Mơ hình VAR Mơ hình VAR mơ hình véc tơ biến số tự hồi quy Mỗi biến số phụ thuộc tuyến tính vào giá trị trễ biến số giá trị trễ biến số khác Mơ hình VAR dạng tổng quát: Yt = A1Yt-1 + A2Yt-2 + … + ApYt-p + st + ut (1) Trong đó: Ai ma trận vuông cấp m*m, i=1,2,…,p; st = ( s1t, s2t, …, smt) ma trận vuông cấp m*m, i=1,2, ,p;  Y bao gồm m biến ngẫu nhiên dừng; u véc tơ nhiễu trắng; st véc tơ yếu tố xác định, bao gồm số, xu tuyến tính đa thức Viết dạng tốn tử trễ, ta có: LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Yt = ( A1L + A2 L2+ …+ApLp ) Yt + st + ut (1) Mơ hình (1) (2) gọi mơ hình VAR cấp p, ký hiệu VAR Q trình ngẫu nhiên Yt có kỳ vọng hiệp phương sai Cov(Yit ; Yit-1) không phụ thuộc vào thời gian hữu hạn gọi q trình dừng yếu (cịn gọi q trình dừng theo hiệp phương sai dừng bậc 2) Quá trình ngẫu nhiên dừng chặt tất phân bổ với số chiều hữu hạn (Yt, Yt-1,…, Yt-p) không đổi theo thời gian Trong thực tế, trình thường mốc thời gian hay từ thời điểm định Quá trình dừng tiệm cận trình bắt đầu điểm gốc mơ men cấp cấp hai (kỳ vọng, phương sai) hội tụ đến giá trị hữu hạn 3.2.2 Ước lượng mơ hình VAR - Xét tính dừng biến mơ hình Nếu chưa dừng sử dụng kỹ thuật lấy sai phân để đưa chuỗi dừng - Lựa chọn độ trễ phù hợp - Xem xét mức độ phù hợp mơ hình chạy (bằng việc kiểm định tính dừng phấn dư Nếu phần dư mơ hình dừng mơ hình nhận phù hợp với chuỗi thời gian ngược lại) - So sánh mơ hình phù hợp lựa chọn mơ hình phù hợp 3.3 Quy trình dự báo Bước 1: Kiểm định tính dừng mơ hình Kiểm định tính dừng mơ hình với giả thiết: H0 – chuỗi có nghiệm đơn vị ( khơng dừng) H1 – chuỗi khơng có nghiệm đơn vị ( dừng) Kiểm định cho chuỗi cho chuỗi dừng bậc LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Bước 2: Tìm độ trễ (p) Độ trễ p có ảnh hưởng quan trọng đến kiểm định sau mơ hình Độ trễ hợp lí cho kết có mức tin cậy cao đáp ứng kiểm định mơ hình Bước 3: Kiểm  tra mơ hình Việc thực để kiểm định xem mơ hình Var có ổn định hay khơng ( nghiệm có nằm vịng trịn đơn vị khơng?), chúng có phải nhiễu trắng hay khơng, chúng có quan hệ nhân hay khơng Bước 4: Dự báo ngồi mẫu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Kiểm tra tính dừng chuỗi Tiến hành kiểm tra tính dừng chuỗi exc, ta kết sau: → Chuỗi exc dừng sai phân bậc Tiến hành kiểm tra tính dừng chuỗi r, ta kết sau: 10 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com → Chuỗi r dừng sai phân bậc Kết luận: Ta dùng mơ hình sai phân bậc để tiến hành dự báo 4.2 Chọn độ trễ (p) kiểm tra mơ hình 4.2.1 Chọn độ trễ (p) Đầu tiên, chọn độ trễ (p) phù hợp cho mơ hình Theo hình trên, độ trễ thứ thứ 4, mơ hình lý thuyết tốt vượt qua kiểm định Tuy nhiên chạy thử với độ trễ 4, mơ hình chưa tốt Vì thế, định chọn thêm độ trễ p=3, p=6 p=7 cho mơ hình Var để mơ hình tốt Sau chọn độ trễ phù hợp, ta ước lượng mơ hình thu kết sau: 11 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mơ hình có ý nghĩa có biến d(r(-1)) có ý nghĩa thống kê ( t nằm ngồi khoảng [-1,96;1,96]) 4.2.2 Kiểm tra mơ hình Sau xác định mơ hình, ta thực kiểm định sau: 4.2.2.1 Kiểm tra ổn định Var Kiểm tra ổn định Var 12 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Theo tiêu chuẩn nghiệm đơn vị, kết kiểm nghiệm cho thấy tất nghiệm nằm vòng tròn đơn vị, vậy, var mơ hình ổn định 4.2.2.2 Kiểm tra nhiễu mơ hình Theo tiêu chuẩn phần dư nhiễu trắng, kết kiểm định LM Test cho thấy p-value độ trễ lớn 0,05 Do đó, mức ý nghĩa 5%, mơ hình có nhiễu trắng 4.2.2.3 Kiểm định nhân Kết kiểm định cho thấy: 13 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Do p-value = 0.0301, mơ hình có ý nghĩa mức 5% nên sai phân bậc lãi suất (d(r)) ảnh hưởng đến sai phân bậc tỷ giá (d(exc)) Do p-value = 0.1518, mơ hình khơng có ý nghĩa mức 5% nên d(exc) không ảnh hưởng đến d(r) Vậy hai biến khơng có quan hệ nhân Kết luận d(r) biến ngoại sinh, d(exc) biến nội sinh Ta cần chuyển sang mơ hình tốt 4.2.2.4 Chọn mơ hình phù hợp Giữ nguyên biến d(exc) chuyển d(r) sang biến ngoại sinh Ta mơ hình sau: 14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com → Từ kết trên, ta thấy có biến d(r(-1)), d(r(-7)) có ý nghĩa thống kê mơ hình có ý nghĩa 4.3 Dự báo kết Do biến d(exc) biến nội sinh nên ta lập lịch cho biến ngoại sinh để tiến hành dự báo tỷ giá Gán r = 6.250, thu kết dự báo sau: Theo kết dự báo, tỷ giá cuối tháng 5/2019 đồng VND Bath Thái 728.9176 15 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Từ nghiên cứu trên, thấy tiến hành dự báo tỷ giá tương lai gần Việc giúp ích nhiều cho nhà hoạch định kinh tế, đầu tư, chiến lược… Bên cạnh đó, nghiên cứu cho thấy lãi suất có tác động lên tỷ giá Bằng cách kiểm soát lãi suất, ngân hàng trung ương gây ảnh hưởng đến tỷ giá hối đối Một kinh tế có lãi suất cho vay cao đem lại lợi nhuận cao cho chủ nợ so với kinh tế khác Do đó, lãi suất cao thu hút vốn đầu tư nước ngồi làm tỷ giá hối đối tăng Tuy nhiên, tác động lãi suất cao trở nên tiêu cực, lạm phát nước cao nhiều so với nước khác, có thêm yếu tố khác làm giảm giá trị đồng tiền Ngược lại, lãi suất giảm có xu hướng làm giảm tỷ giá hối đối Vì vậy Chính phủ cần trọng giải pháp kết hợp nhịp nhàng sách tài khóa sách tiền tệ Duy trì mức đầu tư tiết kiệm xuấtnhập cách hợp lý đồng Chủ động lựa chọn mục tiêu cho giai đoạn phù hợp với điều kiện kinh tế vĩ mô 16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO - TS Trịnh Thị Phan Lan – ĐHQG Hà Nội, báo tài chính, ngày 3/3/2018 “Dự báo tỷ giá biến động mơ hình ARIMA” http://bit.ly/2Cw2SP4 - Nhóm nghiên cứu PGS.TS Phạm Thị Hồng Anh (Trưởng nhóm) ThS Nguyễn Minh Nguyệt TS Phạm Mạnh Hùng ThS Phạm Đức Anh RS.18/03/2018 - Diễn biến tỷ giá tháng đầu năm dự báo cuối năm 2018 http://bit.ly/2FhHcaa - Hà Thị Ngọc Lan, tháng 5/2016- Ứng dụng mơ hình VAR phân tích tỷ giá VNĐ/USD dự báo tỷ giá VNĐ/USD http://bit.ly/2uhweMS 17 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC TÓM TẮT LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG CHƯƠNG 1: ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Mục tiêu nghiên cứu chung 1.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .8 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 3.2 Mô hình nghiên cứu .8 3.3 Quy trình dự báo CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 11 4.1 Kiểm tra tính dừng chuỗi .11 4.2 Chọn độ trễ (p) kiểm tra mơ hình 12 4.3 Dự báo kết .16 KẾT LUẬN 17 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 18 MỤC LỤC 19 18 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... Dương Trong báo cáo, nhóm em sử dụng cơng cụ phân tích dự báo kinh tế phần mềm Eview để phân tích, nghiên cứu đề tài: ? ?Dự báo tỷ giá đồng Việt Nam với đồng Thái mơ hình VAR tháng 5 /20 19.” LUAN... Anh RS.18/03 /20 18 - Diễn biến tỷ giá tháng đầu năm dự báo cuối năm 20 18 http://bit.ly/2FhHcaa - Hà Thị Ngọc Lan, tháng 5 /20 16- Ứng dụng mơ hình VAR phân tích tỷ giá VNĐ/USD dự báo tỷ giá VNĐ/USD... Thị Phan Lan ĐHQG Hà Nội -20 18) sử dụng mơ hình ARIMA để tìm mơ hình tốt cho việc dự báo tỷ giá Việt Nam thu kết mô hình SARIMA mơ hình phù hợp cho việc dự báo tỷ giá Việt Nam Nhóm nghiêm cứu bao