(Tiểu luận FTU) thực trạng khả năng trả nợ công của nền kinh tế việt nam, những hệ lụy của việc vay đảo nợ thời gian qua (1)

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG HÀ NỘI  - TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH CƠNG Đề tài 7: THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG TRẢ NỢ CÔNG CỦA NỀN KINH TẾ VIỆT NAM, NHỮNG HỆ LỤY CỦA VIỆC VAY ĐẢO NỢ THỜI GIAN QUA Sinh viên: Nhóm 33 Phan Thanh Tùng (1413310139) Phạm Tuấn Anh (1413310020) Đặng Trần Nhất (1413310097) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com PHẦN 1: Thực trạng khả trả nợ công kinh tế Việt Nam 1.1 Khái quát nợ công 1.1.1 Khái niệm nợ công Nợ công khoản nợ mà Chính phủ quốc gia phải chịu trách nhiệm việc chi trả khoản nợ đó. Vì vậy, thuật ngữ nợ công thường sử dụng nghĩa với thuật ngữ như nợ Nhà nước hay nợ Chính phủ Tuy nhiên, nợ cơng hồn tồn khác với nợ quốc gia Nợ quốc gia toàn khoản nợ phải trả quốc gia, bao gồm hai phận nợ Nhà nước nợ tư nhân (doanh nghiệp, tổ chức, cá nhân) Như vậy, nợ công phận nợ quốc gia Theo Ngân hàng Thế giới (WB) Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), Nợ công, theo nghĩa rộng, nghĩa vụ nợ khu vực công, bao gồm nghĩa vụ Chính phủ trung ương, cấp quyền địa phương, ngân hàng trung ương tổ chức độc lập (nguồn vốn hoạt động ngân sách nhà nước định hay 50% vốn thuộc sở hữu nhà nước trường hợp vỡ nợ, nhà nước phải trả nợ thay). Theo nghĩa hẹp, nợ cơng bao gồm nghĩa vụ nợ Chính phủ trung ương, cấp quyền địa phương nợ tổ chức độc lập Chính phủ bảo lãnh tốn Nợ cơng xuất phát từ nhu cầu chi tiêu cơng q lớn Chính phủ Chi tiêu cơng nhằm: Thứ nhất, phân bổ nguồn lực; Thứ hai, phân phối lại thu nhập; Thứ ba, ổn định kinh tế vĩ mô Tuy nhiên, chi tiêu công lớn hay hiệu gây bất ổn cho kinh tế Nhu cầu chi tiêu nhiều (đặc biệt cho khoản đầu tư cơng) so với nguồn thu có (từ thuế, phí, lệ phí thu được) dẫn đến thâm hụt ngân sách buộc Chính phủ phải vay tiền ngồi nước ( thơng qua nhiều hình thức phát hành công trái, trái phiếu, hiệp định tín dụng vay tiền trực tiếp từ ngân hàng thương mại, thể chế tài quốc tế…) để trang trải thâm hụt ngân sách dẫn đến nợ công Nợ công biết đến vào đầu thập niên 80 kỷ XX LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Mêhicô quốc gia tuyên bố không trả nợ vay Quỹ tiến tệ quốc tế (năm 1982) Tiếp đến khủng hoảng nợ công Áchentina (năm 2001) với khoản nợ 90 tỷ USD – mức nợ lớn lịch sử đất nước Hàng loạt quốc gia với tổng số nợ lên đến 240 tỷ USD tuyên bố hoãn trả nợ Theo Ngân hàng Thế giới (WB) Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF),  nợ công bao gồm bốn nhóm chủ thể: - Nợ Chính phủ Trung ương Bộ, ban, ngành trung ương - Nợ cấp quyền địa phương - Nợ Ngân hàng Trung ương - Nợ tổ chức độc lập mà Chính phủ sở hữu 50% vốn, việc lập ngân sách phải phê duyệt Chính phủ Chính phủ người chịu trách nhiệm trả nợ trường hợp tổ chức vỡ nợ Tuy nhiên theo quy định pháp luật Việt Nam, nợ cơng hiểu bao gồm ba nhóm là: -Nợ Chính phủ: khoản nợ phát sinh từ khoản vay nước, nước, ký kết, phát hành nhân danh Nhà nước, nhân dân Chính phủ khoản vay khác Bộ Tài ký kết, phát hành, ủy quyền phát hành theo quy định pháp luật Nợ Chính phủ khơng bao gồm khoản nợ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành nhằm thực sách tiền tệ thời kỳ -Nợ Chính phủ bảo lãnh: khoản nợ doanh nghiệp, tổ chức tài chính, tín dụng vay nước, nước ngồi Chính phủ bảo lãnh -Nợ quyền địa phương :là khoản nợ Ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương (gọi chung UBND cấp tỉnh) ký kết, phát hành ủy quyền phát hành Như khái niệm nợ công theo quy định pháp luật Việt Nam đánh giá hẹp so với thông lệ quốc tế Tại hầu giới, Luật Quản lý nợ công xác định: Nợ công gồm nợ Chính phủ nợ Chính phủ bảo lãnh Một số nước vùng lãnh thổ, nợ cơng cịn bao gồm nợ quyền địa phương (Đài Loan, Bungari, Rumani…), nợ doanh nghiệp nhà nước phi lợi nhuận (Thái Lan, Inđônêxia…) 1.1.2 Đặc trưng nợ công LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tuy có nhiều cách tiếp cận rộng hẹp khác nợ công, bản, nợ công có đặc điểm chủ yếu sau: -Thứ nhất, nợ công khoản nợ ràng buộc trách nhiệm trả nợ Nhà nước Khác với khoản nợ thông thường, nợ công xác định khoản nợ mà Nhà nước (bao gồm quan nhà nước có thẩm quyền) có trách nhiệm trả khoản nợ Trách nhiệm trả nợ Nhà nước thể hai góc độ trả nợ trực tiếpvà trả nợ gián tiếp Trả nợ trực tiếp hiểu quan nhà nước có thẩm quyền người vay đó, quan nhà nước chịu trách nhiệm trả nợ khoản vay Trả nợ gián tiếp trường hợp quan nhà nước có thẩm quyền đứng bảo lãnh để chủ thể nước vay nợ, trường hợp bên vay khơng trả nợ trách nhiệm trả nợ thuộc quan đứng bảo lãnh (ví dụ: Chính phủ bảo lãnh để Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam vay vốn nước ngồi) -Thứ hai, nợ cơng quản lý theo quy trình chặt chẽ với tham gia quan nhà nước có thẩm quyền Việc quản lý nợ cơng địi hỏi quy trình chặt chẽ nhằm đảm bảo hai mục đích: Một là, đảm bảo khả trả nợ đơn vị sử dụng vốn vay cao đảm bảo cán cân toán vĩ mơ an ninh tài quốc gia; Hai là, đề đạt mục tiêu trình sử dụng vốn Bên cạnh đó, việc quản lý nợ cơng cách chặt chẽ cịn có ý nghĩa quan trọng mặt trị xã hội Nguyên tắc quản lý nợ công Việt Nam Nhà nước quản lý thống nhất, tồn diện nợ cơng từ việc huy động, phân bổ, sử dụng vốn vay đến việc trả nợ để đảm bảo hai mục tiêu -Thứ ba, mục tiêu cao việc huy động sử dụng nợ công phát triển kinh tế – xã hội lợi ích cộng đồng Nợ cơng huy động sử dụng để thỏa mãn lợi ích riêng cá nhân, tổ chức nào, mà lợi ích chung cộng đồng Ở Việt Nam, xuất phát từ chất Nhà nước thiết chế để phục vụ lợi ích chung xã hội, Nhà nước dân, dân dân nên đương nhiên khoản nợ cơng định phải dựa lợi ích nhân dân, cụ thể đề phát triển kinh tế – xã hội đất nước phải coi điều kiện quan trọng 1.2 Thực trạng nợ công Việt Nam hệ lụy 1.2.1 Tình trạng nợ công Việt Nam LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đối với quốc gia, giai đoạn định trình quản lý xã hội kinh tế, Nhà nước có lúc cần huy động nhiều nguồn lực từ ngồi nước Nói cách khác, khoản thu truyền thống thuế, phí, lệ phí khơng đáp ứng nhu cầu chi tiêu, Nhà nước phải định vay nợ để thực chức năng, nhiệm vụ chịu trách nhiệm việc chi trả khoản nợ - thường gọi nợ công Tại Việt Nam, nợ cơng có ý nghĩa quan trọng phát triển đất nước Là nguồn tài trợ hàng đầu cho đầu tư phát triển kinh tế đất nước thông qua ngân sách Nhà nước (NSNN) nguồn cung cấp vốn đứng thứ kinh tế với tỷ trọng vốn 16 - 17% vốn đầu tư toàn xã hội Tuy nhiên, năm gần đây, khủng hoảng tài tồn cầu, nợ cơng khu vực đồng tiền chung châu Âu khó khăn nội kinh tế nước có ảnh hưởng định đến tình hình nợ cơng Việt Nam quy mô, cấu, nghĩa vụ trả nợ số an toàn nợ công Sau 30 năm mở cửa kinh tế, Việt Nam đạt thành tựu to lớn, có ý nghĩa lịch sử Tiềm lực đất nước lớn mạnh nhiều, đời sống vật chất tinh thần người dân ngày cải thiện, trị - xã hội ổn định Trong vòng 10 năm trở lại đây, GDP Việt Nam có bước tăng trưởng tới lần, năm 2006 GDP nước chưa đạt 1.000 nghìn tỷ đồng GDP/đầu người khoảng 715 USD năm 2015 GDP đạt đến số xấp xỉ 4.200 nghìn tỷ đồng GDP/đầu người 2.019 USD GDP tăng trưởng tương đối bền vững, lạm phát kiềm chế đáng kể Tuy nhiên, Việt Nam thuộc nhóm nước phát triển, quy mô kinh tế Việt Nam nhỏ so với mặt chung giới; kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất sản phẩm nông nghiệp thô công nghiệp nhẹ chủ yếu Do đó, tương lai gần, việc tăng vay nợ phủ nói riêng nợ cơng nói chung nhu cầu tất yếu Việt Nam cần hỗ trợ mặt tài (tức vay nợ viện trợ phát triển thức) từ tổ chức đơn phương, đa phương giới để phát triển kinh tế Theo Bản tin tài số năm 2016, vịng năm (2010-2015), nợ cơng Việt Nam tăng gấp lần Đến cuối năm 2015, số tuyệt đối, dư nợ cơng lên đến 2.608 nghìn tỷ đồng; số tương đối, tỷ lệ nợ công/GDP mức 62,2%, áp sát ngưỡng kiểm soát 65% Quốc hội đến cuối năm 2016 dư nợ công khoảng 64,73% GDP, dư nợ Chính Phủ khoảng 53,62% Hai số tiến đến sát ngưỡng nợ không q 65% GDP, nợ Chính phủ khơng q 54% GDP Nghị kế hoạch tài quốc gia năm giai đoạn 2016 – 2020 Theo nhiều chuyên gia, quy mô nợ công thực tế có thể cao so với mức công bố cách thức xác định nợ công Việt Nam số tổ chức LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com quốc tế có khác biệt Cụ thể, nợ cơng theo tiêu chuẩn Việt Nam dựa nguyên tắc: Trách nhiệm toán tḥc về chủ thể vay; cịn nợ công theo tiêu chuẩn quốc tế được xác định sở: Chủ sở hữu thực sự hay pháp nhân đứng sau chủ thể vay phải có trách nhiệm toán Theo đó, nợ công theo tiêu chuẩn quốc tế sẽ bằng nợ công theo tiêu chuẩn Việt Nam cộng với nợ của: Ngân hàng Nhà nước, doanh nghiệp nhà nước, tổ chức bảo hiểm xã hội an sinh xã hội số địa phương Theo thông lệ quốc tế, ngưỡng nợ công tối ưu (nhằm đảm bảo nợ công động lực giúp tăng trưởng kinh tế) thông thường cho các nước phát triển là 90%, các nước phát triển có nền tảng tốt là 60% và có nền tảng kém là 30 40% Vì vậy, mức ngưỡng nợ cơng/GDP Quốc hội đề 65% phù hợp với thông lệ quốc tế; việc vượt ngưỡng tối ưu có thể tiềm ẩn rủi ro Nếu số nợ công/GDP quốc gia thể quy mô nợ công so với quy mơ kinh tế số nợ cơng bình quân đầu người thể trung bình người dân quốc gia gánh nợ Theo đồng hồ nợ cơng tồn cầu The Global Debt Clock trang Economist.com, tính đến thời điểm tại, nợ công Việt Nam 94,85 tỷ USD, tương đương 45,6% GDP, chia bình quân đầu người 1.039 USD, mức gia tăng nợ 9,3% /năm Mặc dù Bộ Tài khẳng định nợ cơng quản lý, kiểm sốt chặt chẽ đảm bảo giới hạn cho phép Thủ tướng phiên họp với quan nhắc lại việc tỷ lệ nợ công tăng nhanh, mức tăng trung bình năm qua 18,4%, gấp lần tốc độ tăng trưởng kinh tế việc “nếu tính đủ nợ vượt q trần cho phép” Do đó, người đứng đầu Chính phủ cảnh báo “việc không tránh khỏi sụp đổ tài khố quốc gia” khơng chấm dứt tình trạng Vì vậy, năm 2017, Thủ tướng yêu cầu quan chức phải có cải cách đột phá tư ngân sách, kiểm sốt nợ cơng đảm bảo khả trả nợ Về phía Bộ Tài chính, giải pháp mà Bộ triển khai năm không chuyển vốn vay cho vay lại, bảo lãnh Chính phủ thành vốn cấp phát ngân sách Nhà nước Mặt khác, Bộ Tài khẳng định thực đầy đủ yếu tố tác động lên nợ công khả trả nợ trung hạn trước thực khoản vay Trước đó, ngày đầu năm 2017, HSBC phát cảnh báo “nợ cơng tăng ảnh hưởng đến lựa chọn sách trường hợp tăng trưởng thoái trào thời gian tới” LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com HSBC nhận định trường hợp Việt Nam, nợ công tăng lên không điều xấu: bối cảnh tăng trưởng mạnh, chắn cần thiết phải tiếp tục đầu tư vào sở hạ tầng để trì tốc độ tăng trưởng kinh tế mạnh Nhưng, thời gian dài, phải đảm bảo việc điều điều tiết tăng trưởng nợ “Việc đại hóa tăng trưởng ngoạn mục Việt Nam có nhờ gia tăng nhanh nợ công quốc gia”, phía HSBC cho biết Nếu so sánh với số nước gặp khủng hoảng nợ công châu Âu Hy Lạp, Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha Mỹ tình hình nợ cơng Việt Nam đánh giá an toàn Vào thời điểm công bố khủng hoảng cuối năm 2009, nợ cơng Hy Lạp đạt mức 115% GDP, cịn nước Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha nợ công khoảng 100% GDP, thâm hụt ngân sách nước gấp 3-4 lần cho phép Đối với Việt Nam, tổ chức xếp hạng quốc tế trì mức tín nhiệm nợ cơng B+ họ cho nợ công Việt Nam năm 2011 khoảng 58,4% GDP (theo đánh giá IMF) mức nợ công cao nhiều so với mức trung bình 37% hạng B Trong khu vực châu Á, Việt Nam nước có tỷ lệ nợ công/GDP cao nhiều so với Trung Quốc, Indonesia, Campuchia, Hàn Quốc, Đài Loan, Thái Lan, Philippines 1.2.2 Những rủi ro tiềm ẩn nợ công quản lý nợ công Việt Nam Rủi ro chi tiêu cơng: Trong nhiều năm qua, tình hình chi tiêu công Việt Nam không đạt hiệu cao Vấn đề chi tiêu không chế độ, sử dụng tài khơng mục tiêu, khơng nguồn, tình trạng bội chi, lãng phí thất diễn phổ biến Số liệu Kiểm toán Nhà nước năm 2008 công bố số tài sản mua sai chế độ, sử dụng sai mục đích ngành lên đến 95 tỷ đồng Kiểm toán Nhà nước thống kê thất thoát tiền chi tiêu công hầu hết dự án lên tới số 783,8 tỷ đồng năm 2008 Trong chi tiêu thường xuyên, số tiền chi không chế độ, không thuộc nhiệm vụ chi 16/29 tỉnh kiểm toán vượt số quy định 800 tỷ đồng Theo số liệu Bộ Tài chính, tổng chi ngân sách nhà nước năm 2008 tăng 22,3% so với năm 2007 118,9% so với dự tốn Trong đó, chi đầu tư phát triển chi thường xuyên vượt mức dự toán tương ứng mức 118,3% 113,3% Theo số liệu Tổng cục Thống kê, tháng đầu năm 2011, vốn đầu tư thực từ Ngân sách Nhà nước 131.364 tỷ đồng, tăng gần 24% so với kỳ năm trước Việc cắt giảm đầu tư cơng đơi cịn khơng hiệu Nhiều dự án trọng điểm đầu tư lại bị dừng đột ngột, chẳng hạn xây dựng bệnh viện cấp vùng Tiền Giang để giảm tải cho bệnh viện tuyến LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trong đó, số khoản mục đầu tư cần cắt giảm mua sắm thiết bị, máy móc, xe cộ… chưa cắt giảm nghiêm ngặt Trong điều kiện giới gặp khủng hoảng, mức chi công tăng cao cho thấy kỷ luật đầu tư cơng Việt Nam cịn lỏng lẻo Rủi ro trả nợ công: Như đề cập, nợ công Việt Nam gồm nợ nước nợ nước Nợ nước chủ yếu trái phiếu phủ mà hệ thống ngân hàng thương mại mua, cịn nợ nước ngồi phần lớn nợ song phương nợ đa phương, nợ nước ngồi doanh nghiệp Chính phủ bảo lãnh chiếm tỷ trọng lớn Cả nợ nước nợ nước Việt Nam đáng lo ngại Đối với vấn đề nợ nước, hệ thống ngân hàng Việt Nam gặp nhiều vấn đề tính khoản nợ xấu Nghĩa vụ trả nợ nội địa năm tới ước tính số lượng trái phiếu phủ phát hành đáo hạn vòng năm tới, ước khoảng 215.000 tỷ đồng, tương đương 20% dự tốn thu ngân sách nhà nước thời điểm (2014) Nếu trường hợp xấu (chẳng hạn có biến động bất lợi tỷ giá bong bóng bất động sản bị vỡ), hệ thống ngân hàng Việt Nam có khả chao đảo có nguy sụp đổ, lúc Chính phủ khơng thể đủ dự trữ ngoại tệ dự trữ nợ để cứu giúp ngân hàng, làm cho kinh tế dễ có nguy sụp đổ Nợ nước thông qua trái phiếu ngân hàng khiến khủng hoảng khu vực tiền đề cho khủng hoảng khu vực Đối với vấn đề nợ nước ngoài, khả toán nợ Việt Nam Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia đánh giá theo tiêu: (i) quy mô khoản nợ so với GDP; (ii) quy mô khoản nợ so với tổng thu ngân sách nhà nước so với tổng giá trị xuất Tính GDP, nợ nước ngồi Việt Nam tăng từ 31,4 % năm 2006 lên 42,2% năm 2010 nợ nước ngồi khu vực cơng tăng từ 26,7% năm 2006 lên 31,1% GDP năm 2010 Nghĩa vụ trả nợ nước ngồi Chính phủ so với thu ngân sách nhà nước trì mức 3,53,6%/năm, nghĩa vụ trả nợ trung dài hạn so với xuất hàng hóa dịch vụ trì mức 3,3-4,2%/năm giai đoạn 2006-2010 Tính tốn thơng qua tiêu trên, thấy khả tốn nợ Việt Nam giảm dần Cụ thể, xét theo tiêu quy mô khoản nợ so với GDP khả tốn nợ Việt Nam giảm nhanh kể từ năm 2008 So với tổng thu ngân sách nhà nước, năm 2010, tổng nợ công gấp gần hai lần (chưa bao gồm nghĩa vụ trả nợ dự phòng cho doanh nghiệp nhà nước) Cịn tỷ lệ nợ cơng nước ngồi với tổng giá trị xuất tính xấp xỉ khoảng 44% Trong cấu vay nợ nước ngồi Chính phủ, nợ Chính phủ bảo lãnh chiếm tỷ lệ tương đối lớn có xu hướng tăng mạnh Nợ Chính phủ bảo lãnh phần lớn nợ nước doanh nghiệp nhà nước Trong LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com điều kiện doanh nghiệp nhà nước làm ăn hiệu nay, nghĩa vụ trả nợ nước doanh nghiệp dồn lên vai Nhà nước Tính khoản nợ công Việt Nam đánh giá tốt khoản vay dài hạn với lãi suất thấp chiếm tới 80% (nghĩa vụ trả nợ đến năm 2013 chiếm khoảng 10% dự trữ ngoại hối quốc gia nợ nước chiếm 20% dự trữ ngoại hối nay) Mặc dù vậy, nợ công Việt Nam xảy rủi ro tính khoản, thời hạn trả nợ bị xáo trộn (khoản nợ từ trung hạn dài hạn chuyển thành ngắn hạn - trường hợp chủ nợ gặp khó khăn hay khủng hoảng kinh tế nước) Đặc biệt, rủi ro tính khoản khoản nợ nước ngắn hạn điều đáng lo ngại tỷ lệ dự trữ ngoại hối Việt Nam tổng dư nợ ngắn hạn sụt giảm với tốc độ nhanh, từ mức 100 lần năm 2007 xuống 28 lần năm 2008, lần năm 2009 gấp khoảng gần lần năm 2010 1.2.3 Nguyên nhân dẫn đến tình trạng nợ cơng Việt Nam Nợ cơng Việt Nam xuất phát từ số nguyên nhân chủ yếu sau đây: Thứ nhất, mở rộng đầu tư công cách ạt không hiệu dẫn đến nợ công tăng mạnh Trong nhiều năm qua, Nhà nước đầu tư lớn cho cơng trình cơng cộng, đặc biệt sở hạ tầng, cảng biển, sân bay, đặc khu kinh tế Các chuyên gia cho rằng, với tình hình tỉnh lập kế hoạch xây dựng cảng biển, đệ trình kế hoạch làm sân bay, tỉnh xin làm đặc khu kinh tế, đầu tư cơng dàn trải lãng phí điều tất yếu xảy Theo Bộ Kế hoạch Đầu tư, năm Việt Nam cần khoảng 25 tỷ USD để đầu tư cho sở hạ tầng, vốn huy động hàng năm từ nguồn Nhà nước tư nhân chưa đến 16 tỷ USD, phần lại phải vay nợ nước ngồi Chi tiêu đầu tư nợ cơng hiệu đem lại rủi ro đáng báo động cho kinh tế Nó khiến mức thâm hụt ngân sách Việt Nam mức cao khu vực, đồng thời khiến hiệu đầu tư đồng vốn mức thấp Nếu giai đoạn 2000-2005 bỏ gần đồng tạo đồng tăng thêm GDP, đến giai đoạn 2006-2010 phải bỏ 7,4 đồng tạo đồng tăng thêm GDP Trong nhiều năm gần đây, Việt Nam gặp phải vấn đề thâm hụt kép: thâm hụt ngân sách chi tiêu công mức cao Tuy chưa đủ điều kiện để xảy khủng hoảng nợ công số nước châu Âu Mỹ thời gian qua, Việt Nam kinh tế có tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, tốc độ tăng trưởng kinh tế suy giảm nhiều lý khác Chính phủ buộc phải lựa chọn gói kích thích kinh tế khiến nợ cơng ngày tăng mạnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Với mức nợ cơng Chính phủ nay, nhiều ý kiến cho đầu tư cơng tiếp tục có xu hướng vay nước ngồi với lãi suất cao, khiến nợ công Việt Nam tăng nhanh, gây khả dễ bị tổn thương kinh tế vĩ mô Theo Cục Quản lý nợ Tài đối ngoại, lãi suất trung bình nợ nước ngồi Chính phủ tăng từ 1,54%/năm vào năm 2006 lên 1,9%/năm vào năm 2009 năm 2010 đạt 2,1%/năm Với thực trạng này, chi phí trả lãi trở thành gánh nặng ngày gia tăng Chính phủ Trong nợ nước ngồi khu vực cơng tăng cao năm gần đây, tỷ lệ dự trữ ngoại hối so với tổng dư nợ ngắn hạn lại có xu hướng giảm mạnh Điều cho thấy việc trả nợ nước Việt Nam mức độ an tồn, có nguy an toàn nhiều năm tới Việt Nam trở thành nước có thu nhập trung bình, khơng cịn hưởng ưu đãi từ nguồn vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) vay nợ từ ngân hàng thương mại nước gặp nhiều khó khăn Thứ hai, sách kích cầu Chính phủ năm qua khiến bội chi ngân sách Việt Nam tăng cao Chính phủ buộc phải vay nợ để bù đắp ngân sách, dẫn đến nợ cơng tăng cao Năm 2008, Chính phủ chi tỷ USD để kích cầu đầu tư tiêu dùng, đến năm 2009, Chính phủ lại tung hai gói kích cầu với tổng trị giá tỷ USD Nhờ gói kích cầu này, kinh tế Việt Nam có nhiều thay đổi tích cực khủng hoảng, nguyên nhân khiến nợ công gia tăng Ngân sách nhà nước vốn căng thẳng nguồn thu từ thuế giảm năm khủng khoảng kinh tế toàn cầu, với giá dầu giới giảm khiến doanh thu Chính phủ bị ảnh hưởng, việc tung gói kích cầu ảnh hưởng mạnh đến tài cơng Thứ ba, nợ khu vực doanh nghiệp nhà nước ngày lớn Mặc dù cấu nợ cơng Việt Nam chưa tính đến nợ khu vực doanh nghiệp nhà nước, cấu nợ doanh nghiệp Chính phủ bảo lãnh hầu hết khoản vay ngắn hạn, trường hợp doanh nghiệp khơng có khả trả nợ, Chính phủ người phải trả nợ thay cho doanh nghiệp Hơn thế, nhiều chuyên gia cho rằng, việc khơng tính nợ doanh nghiệp nhà nước cấu nợ công Việt Nam điều khó lường trước rủi ro, có khả đưa Việt Nam rơi vào bẫy khủng hoảng nợ cơng khơng kiểm sốt tốt nợ doanh nghiệp nhà nước Theo báo cáo Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương, đầu tư 22/100 doanh nghiệp nhà nước lớn năm 2010 tương đương 17 tỷ USD (17% GDP), tính 100 doanh nghiệp nhà nước quy mơ đầu tư khu vực doanh nghiệp lớn, phần lớn vay Theo báo cáo Chính phủ gửi Quốc hội vào ngày 1/11/2010, nợ 81/91 doanh nghiệp nhà nước (chưa tính Vinashin) năm 2009 813.435 tỷ đồng, tương đương 49% GDP Nếu tính nợ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Vinashin, nợ khu vực doanh nghiệp nhà nước vào cuối năm 2009 tương đương 54,2% GDP Rõ ràng nợ doanh nghiệp nhà nước Chính phủ tăng nhanh thời gian ngắn, mức tăng nợ khu vực doanh nghiệp nhà nước thật đáng lo ngại Nếu nhìn vào số tuyệt đối, sau trừ khoản nợ nước ngồi với tính tốn thận trọng năm 2009, khu vực doanh nghiệp nhà nước chiếm khơng 60% tổng tín dụng nợ nội địa tăng thêm toàn kinh tế Đây chứng cho thấy doanh nghiệp nhà nước đối tượng hưởng lợi nhiều từ chương trình hỗ trợ lãi suất kích cầu Chính phủ năm 2009 Với mức nợ doanh nghiệp nhà nước lớn trên, Chính phủ khơng nên loại nợ doanh nghiệp nhà nước khỏi nợ công Việt Nam doanh nghiệp nhà nước không trả nợ ngân sách phải gánh 1.3 Khả trả nợ công Việt Nam Trong năm đầu thập niên 90 VN nước nợ lớn, tổng nợ cao nhiều lần so với tổng thu nhập quốc dân Tổng nợ năm 1990 23,27 tỷ USD tổng thu nhập quốc dân (GNI) 6,06 tỷ cho thấy khủng hoảng khả toán nợ VN Tuy nhiên nhờ kinh tế tăng trưởng nhanh nên từ nửa sau thập niên 90 tổng thu nhập quốc dân tăng lên liên tục cộng với việc giảm nợ xóa nợ số nhà tài trợ đặc biệt Nga với khoản nợ để lại từ thời Liên Xô cũ nên tổng nợ giảm liên tục, đến năm 2000 tổng nợ 11,586 1/3 so với tổng thu nhập Khả quan phát triển kinh tế, VN nhận nhiều khoản vay phát triển đặc biệt vốn ODA từ Nhật Bản, WB ADB Đến năm 2005 dù tổng nợ tăng lên gần 20 tỷ USD khoảng 40% tổng thu nhập quốc dân Nợ phải trả hàng năm giá trị xuất Nguồn: Asia Development Bank 2007 Giá trị xuất nguồn thu ngoại tệ xuất thể cho khả trả nợ quốc gia Thực sách mở cửa, hội nhập với kinh tế khu vực giới, VN nước có độ mở cửa thương mại lớn giới (tỉ lệ giá trị xuất nhập khẩu/GDP 150%) Tổng giá trị xuất LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com VN tăng 15 lần từ 2,4 tỷ USD năm 1990 lên 32,4 năm 2005 gấp đôi tổng số nợ hữu Mặc dù VN có mức tổng nợ lớn nợ phải trả hàng năm bao gồm trả nợ gốc trả lãi lại thấp Do phần lớn khoản nợ khoản viện trợ khơng hồn lại vay ưu đãi với lãi suất thấp Giá trị xuất cao gấp nhiều lần so với số nợ phải trả hàng năm cho thấy tính khoản khả tốn nợ nước ngồi.  Đối với quốc gia phát triển, khoản vay nước chủ yếu vay nợ phủ phủ đảm bảo Nguyên nhân chủ yếu khu vực tư nhân chưa đủ uy tín để vay mượn trực tiếp nguồn vốn từ bên ngồi Do khả trả nợ quốc gia không phụ thuộc vào giá trị xuất mà phải vào nguồn thu phủ Tổng nợ - nợ phải trả - thu ngân sách Nguồn: Asia Development Bank 2007 Cùng với đà tăng trưởng kinh tế, nguồn thu phủ tăng lên nhanh từ mức tỷ USD năm 1990 tăng lên gần tỷ năm 1995 đến năm 2005 đạt 13 tỷ USD Trong năm gần nợ nước phải trả hàng năm 10% tổng thu ngân sách Trong thu ngân sách phủ ngày tăng cao tỉ trọng nợ phải trả không lớn điều khiện thuận lợi đảm bảo cho khả toán nợ phủ tạo lịng tin cho nhà tài trợ LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tỷ lệ vay ngắn hạn dài hạn Cơ cấu tỉ lệ nợ ngắn hạn dài hạn cho thấy khả ổn định dòng vốn vay nợ nước Tỉ lệ vay ngắn hạn cao dịng vốn dễ đổi chiều gây bất ổn cho kinh tế Biều đồ cho thấy có mức vay nợ nhiều cấu nợ nước VN chủ yếu nợ dài hạn Tỉ lệ nợ dài hạn tổng nợ mức 90% nợ ngắn hạn tổng nợ thường mức 10%, thời điểm cao mức 14% năm 1996 Cuộc khủng hoảng tài Châu Á năm 1997 khiến nhiều nước rơi vào khủng hoảng dòng vốn chảy nước vay nợ ngắn hạn cao Thái Lan, VN lại không bị ảnh hưởng trực tiếp phần tỉ lệ vay ngắn hạn thấp -Trích từ báo ( nguồn internet) 'Việt Nam có khả trả hết nợ công 100%' Đây khẳng định ông Sandeep Mahajan – Chuyên gia Kinh tế trưởng Ngân hàng Thế giới( WB) Việt Nam phiên họp báo công bố báo cáo kinh tế khu vực sáng World Bank dự báo thâm hụt tài khóa Việt Nam bắt đầu giảm nhằm giảm nguy tăng nợ cơng Theo đó, thâm hụt tài khóa Việt Nam mức 6,5% năm 2015 kết giảm thu tăng chi đầu tư chi thường xuyên Yếu tố làm áp lực tài khóa tăng lên Ước tính nợ cơng nợ nhà nước bảo lãnh (theo quy định Bộ Tài chính) đạt mức 62,5% GDP năm 2015, năm 2014 số 59,6% Theo dự báo World Bank, khoản nợ nhanh chóng chạm mức nợ trần luật quy định 65% Do vậy, Chính phủ cần đưa biện LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com pháp thích hợp để thực củng cố tình hình tài khóa trung hạn (về phía thu chi) Về tỷ lệ nợ GDP Việt Nam năm 2016, World Bank nhận định tỷ lệ mức 63,8% trước tăng lên 64,4% vào năm 2017 Thâm hụt tài khóa thu hẹp 5,9% GDP so với mức 6,5% năm 2015 “Chúng không quan ngại khả trả nợ Việt Nam Tỷ lệ nợ an toàn song vấn đề đáng ngại Việt Nam kỳ hạn trả nợ Các kỳ hạn trả nợ ngày ngắn lại, áp lực trả nợ lớn Chính phủ hồn tồn có khả trả nợ khoản đến hạn 100% Nếu thâm hụt ngân sách cao số nợ không bền vững, rủi ro trung hạn lớn”. – Ơng Sandeep Mahajan cho biết Cũng theo ơng Sandeep Mahajan cho rằng, việc dành tới 16% ngân sách để trả nợ tạo rủi ro lớn cho việc đầu tư Nếu trả nợ nhiều rủi ro cho khoản chi tạo suất lao động, giảm chi vào giáo dục, y tế lĩnh vực khác Vì Chính phủ Việt Nam phải ổn định chi tiêu thường xuyên, có phương án thu chi ngân sách hợp lý Ông Sandeep khẳng định: Trong năm vừa qua, Việt Nam phân bố 3,7 tỷ USD vay vốn ưu đãi Việc chấm dứt cho Việt Nam vay vốn ưu đãi ODA từ tháng 7/2017 Việt Nam tốt nghiệp IDA (gói tín dụng lãi suất thấp cho nước có thu nhập thấp) từ nước có thu nhập thấp sang nước trung bình. “Đây định nhóm quốc gia góp vốn vào gói IDA Việt Nam phải trình với nước sử dụng nguồn vốn cần có lộ trình để cân nguồn vốn bị giảm sút năm tới” – ông Sandeep Mahajan gợi ý thêm 1.4 Ảnh hưởng nợ công đến kinh tế Nhìn chung, tổ chức tài quốc tế chuyên gia kinh tế khuyến nghị rằng, nếu nợ công/GDP lớn, 65%-80% GDP, dù vay hình thức nào, GDP bị ảnh hưởng xấu, chí dẫn đến tăng trưởng âm, hầu hết tiền phải dùng để trả nợ khơng cịn đủ để đầu tư cho kinh tế Còn phải đánh giá thực trạng nợ, tình hình kinh tế vĩ mơ, sách tài khóa, tiền tệ, nhu cầu vốn đầu tư phát triển, hệ số tín nhiệm quốc gia… Theo chuyên gia kinh tế, đối với các quốc gia hay phát triển, nợ công/GDP mức 40% là tỷ lệ được đề xuất và tỷ lệ này không nên bị phá vỡ dài hạn Ngay chưa tính đủ nợ cơng, tỷ lệ nợ công/GDP Việt Nam xấp xỉ 65%, cao thứ hai ASEAN, sau Singapore có tỷ lệ nợ công lên đến 104,7% GDP Tuy nhiên, phần lớn nợ công Singapore vay từ dân cư quốc đảo đồng nội tệ với mức lãi suất thấp nên nợ công LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com không chịu tác động rủi ro tỷ giá hay khả chi trả Singapore quốc gia hoi Châu Á đánh giá tín nhiệm mức cao AAA (cùng với kinh tế Hồng Kông) So sánh với quốc gia giai đoạn phát triển, nợ công/GDP họ hầu hết thấp mức 40%, quốc gia hầu hết có mức đánh giá tín nhiệm dao động từ A- đến AA+, mức tín nhiệm Chính phủ Việt Nam mức BB-.Điều có nghĩa Việt Nam trả lãi cao so với quốc gia phát triển tương đương vay nợ nợ phải trả hàng năm lớn nhiều so với quốc gia khác (vì quy mơ nợ lớn hơn, mức lãi suất TPCP cao hơn) Kết là, nguồn thu từ thuế phải dành nhiều cho trả nợ, giảm tỷ lệ tiền dành cho đầu tư phát triển Đây nguyên nhân khiến tăng trưởng kinh tế Việt Nam khó bền vững, chưa tính đến hiệu đầu tư vấn đề tham nhũng, thể chế yếu kém.Trong thời gian tới, Việt Nam khó tiếp cận với ODA, Việt Nam phát hành TPCP với mức lãi suất cao để có tiền đảo nợ bù đắp bội chi Việt Nam trở thành quốc gia có thu nhập trung bình, nguồn vốn vay ưu đãi viện trợ phát triển ODA giảm dần Theo kế hoạch, tháng 7/2017, World Bank chấm dứt cho Việt Nam vay ODA Đến 2019, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), nhà tài trợ song phương khơng cịn dành ưu đãi ODA cho Việt Nam Điều có nghĩa, để có tiền đảo nợ bù đắp bội chi, Việt Nam buộc phải phát hành trái phiếu nước quốc tế với mức lãi suất cao tín nhiệm Chính phủ mức thấp (BB-) Không rủi ro nợ công tăng mà tăng trưởng tiếp tục chịu tác động tiêu cực LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com PHẦN 2: hệ lụy việc vay đảo nợ thời gian qua 2.1 Đảo nợ gì? Đảo nợ việc khách hàng (doanh nghiệp, cá nhân) vay khoản vay để trả nợ cũ cho Tổ chức tín dụng (“TCTD”) để trả nợ cho TCTD khác Về chất, biện pháp cấu lại khoản vay theo thỏa thuận TCTD khách hàng nhằm tăng khả thu hồi nợ Tuy nhiên, rủi ro chỗ khoản vay cấu lại tăng lên ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng Vì thế, lý thuyết, theo quy định hành việc đảo nợ theo tuân theo quy định Chính phủ hướng dẫn mặt nghiệp vụ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Trong thực tế, chưa có quy định hướng dẫn việc đảo nợ Hiểu cách đơn giản đảo nợ việc thay nợ cũ thành nợ 2.2 Nguyên nhân đảo nợ: Vay đảo nợ xảy nhiều nguyên nhân, đó, chủ yếu số thu từ hoạt động kinh doanh không đủ bù đắp chi phí cần thiết; số nợ phải thu lớn; biến động thị trường, hàng hoá không tiêu thụ số thu dự án đầu tư không đạt dự kiến; thời hạn vay không phù hợp - vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn, lãng phí, thất Mặt tích cực việc đảo nợ nợ ngân hàng doanh nghiệp coi nợ tốt Thậm chí nợ xấu nhiều lại đánh giá xấu ít, nên tiếp tục cho vay, lãi suất thấp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Trên thực tế, số doanh nghiệp lớn đứng trước tin đồn nợ ngân hàng với số lượng cực “khủng” Các doanh nghiệp “phải” có dự án mở rộng lĩnh vực kinh doanh để làm sở cho ngân hàng giải ngân Từ dẫn đến khơng kiểm sốt hoạt động doanh nghiệp, rủi ro nợ xấu cho ngân hàng Thực tế việc doanh nghiệp “càng lớn vay” nhìn chung đương nhiên hồn tồn bình thường doanh nghiệp lớn lại muốn có khả đầu tư lớn Đi điều số tiền vay thường lớn tương ứng với quy mô đầu tư, phát triển dự án Điều quan trọng khả an tồn vốn vay, có tỷ lệ vay vốn lớn hay nhỏ khả trả nợ cao hay thấp, nợ nhiều hay Khi doanh nghiệp vay nợ ngân hàng không trả nợ hạn, điều ảnh hưởng xấu đến ngân hàng doanh nghiệp Nếu khoản vay không thu hồi nợ thời hạn phải xếp vào nhóm nợ xấu, ngân hàng phải trích lập dự phịng rủi ro, vốn khả dụng giảm, cho vay giảm, ảnh hưởng đến lợi nhuận Một doanh nghiệp khơng kiểm sốt khả an toàn vốn vay, học nợ xấu năm 2008 ngân hàng Hoa Kỳ dường lại ứng với số trường hợp doanh nghiệp Việt Nam Tháng 11/2008, Tổng thống Hoa Kỳ George W.Bush phải đệ trình Hạ viện phê chuẩn gói cứu trợ 700 tỷ USD cho ngân hàng công ty tài nước Người dân Hoa Kỳ giận với lý định chế tài kiếm bộn tiền thị trường thuận lợi, lại dùng tiền thuế người dân để sửa chữa cho sai lầm ông lớn phố Wall Nhưng lúc đó, cơng bị bỏ qua bên, Hạ viện Hoa Kỳ miễn cưỡng phê chuẩn lời thỉnh cầu Tổng thống ngân hàng lớn đến mức “khơng thể cho sụp đổ” Xét góc độ đó, việc nhà nước xem xét giải cứu doanh nghiệp có bất cơng, khơng bình đẳng cứu doanh nghiệp mà không cứu doanh nghiệp khác Cùng bệnh trọng, bệnh nhân cứu sống bác sĩ tận tình cứu chữa, với thuốc hay, thầy giỏi, bệnh khác phải chết tàn tật, điều trị qua loa, tồn giả dược Tuy nhiên, bề nổi, cần phải tìm hiểu rõ chất việc đánh giá có nên cứu, cần cứu phải cứu hay khơng Sự sống cịn vài doanh nghiệp lớn, chí siêu lớn (chỉ Việt Nam), nhiều tác động dây truyền ảnh hưởng nhiều đến kinh tế Ngay quy định pháp luật hoạt động bình thường doanh nghiệp có phân biệt khác doanh nghiệp nhỏ lớn Chẳng hạn doanh nghiệp vừa nhỏ thuộc nhóm đối tượng ưu đãi lãi suất vay ngân hàng, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com quỹ bảo lãnh doanh nghiệp nhỏ vừa bảo lãnh vay vốn ngân hàng, hay áp dụng lộ trình giảm thuế suất thu nhập doanh nghiệp xuống 20% trước doanh nghiệp lớn “Tuy nhiên, giải cứu doanh nghiệp lớn tức ảnh hưởng đến vận hành bình thường kinh tế thị trường, chí làm méo mó mơi trường kinh doanh Tất nhiên, điều không hợp lý với kinh tế thị trường nghĩa lại phù hợp với kinh tế thị trường định hướng XHCN,” Luật sư Trương Thanh Đức nói Đối với doanh nghiệp rơi vào khủng hoảng nợ cần giải cứu, Luật sư Trương Thanh Đức cho có nhiều phương án áp dụng như: giãn nợ việc gia hạn nợ, điều chỉnh kỳ hạn trả nợ; đảo nợ; cho vay thêm vốn để đẩy mạnh sản xuất kinh doanh; khoanh nợ (tạm dừng thu nợ dừng tính lãi); xố, miễn, giảm nợ gốc lãi; bán nợ (cho VAMC tổ chức khác),… Trong việc giãn nợ đảo nợ dễ chấp nhận Khi đó, chắn, nhân ngân hàng có liên quan đến khoản nợ xấu bị quy trách nhiệm, tùy theo mức độ quy mơ khoản nợ Ở phía doanh nghiệp, có khoản nợ q hạn ngân hàng thơng tin hiển thị hệ thống thông tin tín dụng ngành ngân hàng việc xin cấp hạn mức tín dụng ngân hàng khác khó khăn Để né tránh tác động xấu khoản nợ hạn, doanh nghiệp ngân hàng “vui lòng” đảo nợ dù việc không pháp luật cho phép 2.3 Thực tế đảo nợ: Cuối năm 2016, Cơng ty CP Hồng Anh Gia Lai (HAGL) gây sốc cho thị trường thông báo phát hành thành công 930 tỷ đồng trái phiếu cho tổ chức tín dụng Theo nhận định giới phân tích, nhiều khả năng, giải pháp đảo nợ HAGL chủ nợ (một ngân hàng thương mại) tiến hành, doanh nghiệp nợ ngân hàng lên tới gần 26.000 tỷ đồng Nếu khơng “đảo nợ”, HAGL lâm vào tình khó khăn, gây sức ép khơng với doanh nghiệp mà với ngân hàng Với việc dùng pháp nhân khác để vay tiền ngân hàng, chủ doanh nghiệp dễ rơi vào vòng lao lý Đơn cử vụ án Vina Megastar, diễn biến phiên tòa cho thấy, từ tháng 6/2010, Vina Megastar công ty có liên quan vay ngân hàng gần 30 tỷ đồng Khi nợ đến hạn, Vina Megastar thông báo với ngân hàng thu xếp để trả nợ hạn Theo lời khai bị cáo Nguyễn Hoàng Long, nguyên Chủ tịch Vina Megastar giám đốc chi nhánh ngân hàng hướng dẫn bị cáo làm hợp đồng mua LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com bán hàng hóa, xuất hóa đơn giá trị gia tăng chuyển cho ngân hàng làm thủ tục vay tiền, dùng tiền vay trả nợ cũ cho ngân hàng Các bút lục vụ án cho thấy, công ty Vina Megastar ký giấy nhận nợ cho khế ước nhận tiền từ ngân hàng chuyển lòng vòng qua công ty khác, chuyển trả nợ theo khế ước cũ cho ngân hàng Cuối cùng, việc đảo nợ không cứu khoản nợ Vina Megastar thoát cảnh nợ xấu Khi xem xét, xử lý khoản nợ hạn, ngân hàng có đơn tố cáo cá nhân liên quan có hành vi lừa đảo chiếm đoạt tài sản Khi quan điều tra xác minh hợp đồng mua bán hàng hóa, hóa đơn giá trị gia tăng xác định khơng có thật, giấy tờ khống đưa vào cho đủ thủ tục để ngân hàng giải ngân cho vay Cũng thế, bị cáo chủ doanh nghiệp xác định có hành vi lừa dối hịng chiếm đoạt tài sản Hành vi đảo nợ Ngân hàng bị xử lý trách nhiệm hành cho vay với hành vi “đảo nợ không theo quy định pháp luật” quy định điểm c, khoản 4, Điều 14 Mục Nghị định số 202/2004/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 10 tháng 12 năm 2004 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực tiền tệ hoạt động Ngân hàng Theo đó, hành vi đảo nợ Ngân hàng bị phạt tiền từ 3.000.000 VNĐ đến 9.000.000 VNĐ Tuỳ theo tính chất, mức độ nghiêm trọng hành vi cho vay đảo nợ, cán tín dụng Ngân hàng lãnh đạo doanh nghiệp người có liên quan phải chịu trách nhiệm hình (Ví dụ: đồng phạm Tội lừa đảo chiếm đoạt tài sản Điều 139 Bộ luật Hình 1999; Tội lạm dụng tín nhiệm chiếm đoạt tài sản, Điều 140 Bộ luật Hình sự…) Tuy nhiên, đứng góc độ thực tiễn nay, Ngân hàng khó kiểm sốt hết việc đảo nợ Doanh nghiệp (kể doanh nghiệp tình trạng có nợ cũ với lãi suất cao) tìm cách để vay khoản vay với mức lãi suất thấp Phần lớn Doanh nghiệp có thị trường khả trả nợ, họ đối tượng cạnh tranh thị trường tiền tệ Nếu doanh nghiệp đủ điều kiện vay vốn theo Quyết định 131 Thơng tư 02, có hồ sơ dự án khả thi, Ngân hàng phải có trách nhiệm cho vay vốn với lãi suất thấp Nếu không chấp nhận, Doanh nghiệp vay Ngân hàng khác với lãi suất thấp trả nợ cũ cho Ngân hàng Ngồi ra, chi phí đảo nợ doanh nghiệp Ngân hàng kinh tế tương đối cao Để phù hợp với tình hình thực tế này, thiết nghĩ Chính phủ nên khảo sát lại thực tiễn việc cho vay hỗ trợ lãi suất điều chỉnh lại Quyết định 131 theo hướng: bên cạnh việc cho vay nhu cầu vốn lưu động phát sinh sau ngày 01 tháng 02 năm 2009 (theo Quyết định 131), cho phép khoản nợ vốn doanh nghiệp trước hỗ trợ lãi suất Như vậy, tránh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tình trạng cho vay đảo nợ, hạn chế chi phí vay vốn tiêu cực, tiết giảm thời gian đưa vốn vào hoạt động sản xuất - kinh doanh 2.4 Hậu quả/hệ lụy việc đảo nợ: Hành vi đảo nợ Ngân hàng bị xử lý trách nhiệm hành cho vay với hành vi “đảo nợ không theo quy định pháp luật” quy định điểm c, khoản 4, Điều 14 Mục Nghị định số 202/2004/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 10 tháng 12 năm 2004 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực tiền tệ hoạt động Ngân hàng Theo đó, hành vi đảo nợ Ngân hàng bị phạt tiền từ 3.000.000 VNĐ đến 9.000.000 VNĐ Tuỳ theo tính chất, mức độ nghiêm trọng hành vi cho vay đảo nợ, cán tín dụng Ngân hàng lãnh đạo doanh nghiệp người có liên quan phải chịu trách nhiệm hình (Ví dụ: đồng phạm Tội lừa đảo chiếm đoạt tài sản Điều 139 Bộ luật Hình 1999; Tội lạm dụng tín nhiệm chiếm đoạt tài sản, Điều 140 Bộ luật Hình sự…) Tuy nhiên, đứng góc độ thực tiễn nay, Ngân hàng khó kiểm soát hết việc đảo nợ Doanh nghiệp (kể doanh nghiệp tình trạng có nợ cũ với lãi suất cao) tìm cách để vay khoản vay với mức lãi suất thấp Phần lớn Doanh nghiệp có thị trường khả trả nợ, họ đối tượng cạnh tranh thị trường tiền tệ Nếu doanh nghiệp đủ điều kiện vay vốn theo Quyết định 131 Thông tư 02, có hồ sơ dự án khả thi, Ngân hàng phải có trách nhiệm cho vay vốn với lãi suất thấp Nếu không chấp nhận, Doanh nghiệp vay Ngân hàng khác với lãi suất thấp trả nợ cũ cho Ngân hàng Ngồi ra, chi phí đảo nợ doanh nghiệp Ngân hàng kinh tế tương đối cao Để phù hợp với tình hình thực tế này, thiết nghĩ Chính phủ nên khảo sát lại thực tiễn việc cho vay hỗ trợ lãi suất điều chỉnh lại Quyết định 131 theo hướng: bên cạnh việc cho vay nhu cầu vốn lưu động phát sinh sau ngày 01 tháng 02 năm 2009 (theo Quyết định 131), cho phép khoản nợ vốn doanh nghiệp trước hỗ trợ lãi suất Như vậy, tránh tình trạng cho vay đảo nợ, hạn chế chi phí vay vốn tiêu cực, tiết giảm thời gian đưa vốn vào hoạt động sản xuất - kinh doanh Mặt tiêu cực kết sau đảo nợ nợ không xấu doanh nghiệp hoạt động bình thường lại ẩn chứa nguy lớn, mà thực chất nợ xấu, doanh nghiệp có rủi ro lớn Tức bệnh nặng, lại bệnh nhẹ, chí người hồn tồn khoẻ mạnh Điều mặt tạo điều kiện tốt để doanh nghiệp vượt qua khó khăn, trở lại hoạt động tốt, mặt khác dễ tạo tâm lý chủ quan, dễ đánh lừa LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com doanh nghiệp, ngân hàng quan quản lý Một số bị che giấu, nợ xấu không đúng, sức khoẻ doanh nghiệp khơng tình hình kinh tế không đúng, nguy rủi ro cho tất đương nhiên lớn Cả hai trường hợp mang lại rủi ro cho doanh nghiệp Chẳng hạn, doanh nghiệp sau trả nợ ngân hàng khơng ngân hàng cho vay rơi vào tình trạng bị lãi suất “chợ đen” đè sụp Trên thực tế, có vụ án, chủ doanh nghiệp vay tiền tín dụng đen để đáo hạn ngân hàng với số tiền tỷ đồng, sau lãi mẹ đẻ lãi dẫn đến số tiền lên tới 20 tỷ đồng khơng có khả chi trả bị tố cáo có hành vi lạm dụng tín nhiệm chiếm đoạt tài sản Trong quy chế cho vay cũ 1627 NHNN ban hành từ năm 2002 không cấm cho vay đảo nợ nói thực theo quy định riêng NHNN Trong đó, quy chế khơng hướng dẫn cụ thể quy định riêng NHNN nên ngân hàng thương mại (NHTM) cho rằng, khơng cấm họ phép làm Có thể thấy, thời gian qua có nhiều ngân hàng lợi dụng kẽ hở quy chế cho vay cũ 1627 vay đảo nợ, mặt để tăng dư nợ, mặt khác tăng lợi nhuận Điều tạo điều kiện kẽ hở cho DN có nhiều nợ xấu vay, khiến tình trạng nợ xấu ngày tăng Chính vậy, từ năm 2001 đến nay, NHTM “ầm ầm” cho vay đảo nợ mà khơng cần quan tâm khách hàng có khả trả nợ hay khơng Điều vơ tình làm cho nợ xấu hệ thống ngân hàng tăng lên, với nhiều NHTM, đặc biệt ngân hàng nhỏ yếu thêm yếu khơng trích lập quỹ dự phịng theo quy định NHNN”, TS.LS Tín chia sẻ Thống kê NHNN cho thấy, tính đến 31/12/2016, nợ cịn phải xử lý VAMC khoảng 190.000 tỷ đồng; nợ tồn đọng khâu thi hành án tính đến 30/9/2016 khoảng 58.998 tỷ đồng Thực tế cho thấy, trình xử lý nợ xấu thời gian qua gặp nhiều khó khăn, chủ yếu liên quan đến khâu xử lý tài sản đảm bảo LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.5 Kết luận: Cũng giống việc cho vay khoản vay hoàn toàn để sản xuất kinh doanh hay trả nợ, việc cho vay đảo nợ theo nghĩa thông thường việc vay nợ để trả nợ cũ, chưa nói lên rủi ro cụ thể Rủi ro pháp lý rủi ro lớn khó chống đỡ chủ doanh nghiệp định tham gia vào việc đảo nợ Mặc dù họ không lừa dối, cán ngân hàng biết rõ hồ sơ tín dụng làm doanh nghiệp vay lấy tiền trả nợ cũ, hành vi chiếm đoạt tài sản không xảy ra, tiền cho vay lại quay trở ngân hàng bị quy kết lừa đảo chiếm đoạt tài sản Tuy nhiên, rủi ro cho vay đảo nợ không quy định, không bảo đảm điều kiện cho vay an tồn, có việc nhằm mục đích che giấu, lấp liếm nợ xấu Khi đó, rủi ro giống với khoản cho vay nói chung “Nếu khơng có khả trả nợ thẳng thắn chấp nhận tình trạng thay tham gia đảo nợ Doanh nghiệp ngân hàng cân nhắc biện pháp giải quyết, xử lý tài sản bảo đảm, để đảm bảo lợi ích cho hai bên Việc tham gia đảo nợ nguy hiểm dẫn đến hậu pháp lý nặng nề, chí mức án chung thân bị kết tội”, Luật sư Hồng Văn Hướng (Trưởng văn phịng Luật sư Hoàng Hưng) cảnh báo Việc chấm dứt cho vay đảo nợ NHNN giới chuyên gia đánh giá cao, chất lượng tín dụng, tình hình nợ xấu, sức khỏe ngân hàng sức khỏe doanh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nghiệp nhìn nhận thực chất hơn, tránh tình trạng “bệnh nan y lại cấp thuốc hạ sốt” Do đó, nợ xấu chắn giảm mạnh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... luanvanchat@agmail.com PHẦN 2: hệ lụy việc vay đảo nợ thời gian qua 2.1 Đảo nợ gì? Đảo nợ việc khách hàng (doanh nghiệp, cá nhân) vay khoản vay để trả nợ cũ cho Tổ chức tín dụng (“TCTD”) để trả nợ cho TCTD khác...1 PHẦN 1: Thực trạng khả trả nợ công kinh tế Việt Nam 1.1 Khái quát nợ công 1.1.1 Khái niệm nợ công Nợ công khoản nợ mà Chính phủ quốc gia phải chịu trách nhiệm việc chi trả khoản nợ đó. Vì vậy,... vụ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Trong thực tế, chưa có quy định hướng dẫn việc đảo nợ Hiểu cách đơn giản đảo nợ việc thay nợ cũ thành nợ 2.2 Nguyên nhân đảo nợ: Vay đảo nợ xảy nhiều nguyên nhân,