Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng vay vốn của doanh nghiệp nhỏ và vừa tại thành phố Hà Nội

Bài viết Các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng vay vốn của doanh nghiệp nhỏ và vừa tại thành phố Hà Nội được thực hiện để điều tra các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng vay vốn của các doanh nghiệp nhỏ và vừa.

ISSN 1859-3666 MỤC LỤC KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ Hà Lâm Oanh, Lê Thị Bích, Lê Ngọc Nhân Vương Ngọc Ái - Tác động hiệp định thương mại tự đến thu hút đầu tư trực tiếp nước vào Việt Nam Mã số: 167.1TrEM.11 The Impact of free trade agreements on attraction of foreign direct investment in Vietnam Nguyễn Thị Thanh, Nguyễn Thị Phương Lan, Nguyễn Thị Ngọc Anh Lê Hoàng Lân - Tác động đầu tư trực tiếp nước tới việc làm ngành Việt Nam giai đoạn 2011-2020 Mã số: 167.1IIEM.11 16 The Impact of Foreign Direct Investment on Employment across sectors in Vietnam during the period 2011-2020 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bùi Hữu Đức Lê Thị Tú Anh - Ảnh hưởng văn hóa doanh nghiệp tới gắn bó người lao động với tổ chức - nghiên cứu doanh nghiệp lữ hành Hà Nội Mã số: 167.2HRMg.21 27 Impact of Corporate Culture on Organizational Engagement of Employees - A Study of Travel Companies in Hanoi Nguyễn Hồng Quân Nguyễn Ngọc Mai - Ảnh hưởng trách nhiệm xã hội doanh nghiệp đến định mua hàng sản phẩm F&B thị trường Hà Nội Mã số: 167.2BMkt.21 39 Impacts of Coperate Social Responsibility on Consumer’s Purchase Decision in F&B Industry in Hanoi Market Ngô Đức Chiến - Vai trò dịch vụ bán hàng việc nâng cao hài lòng, niềm tin ý định mua lại khách hàng lĩnh vực mua sắm trực tuyến Mã số: 167.2BAdm.21 52 The Role of Selling Services in Enhanceing Customers' Satisfaction, Trust and Repurchase Intention in Shopping Online Sector Số 167/2022 khoa học thương mại ISSN 1859-3666 6.Trương Thị Hoài Linh, Vương Ngân Hà Nguyễn Tuấn Vũ - Các nhân tố ảnh hưởng đến khả vay vốn doanh nghiệp nhỏ vừa Thành phố Hà Nội Mã số: 167.2DEco.21 67 Determinants of small and medium enterprises’ borrowing ability in Hanoi Lê Hồng Vinh - Tác động phi tuyến địn bẩy đến lợi nhuận: trường hợp công ty phi tài niêm yết Việt Nam Mã số: 167.2FiBa.21 79 Non-linear impact of leverages on profitability: the case of non-financial companies listed in Vietnam Lương Đức Thuận - Nhân tố tác động đến định chấp nhận kế toán đám mây doanh nghiệp thành phố Hồ Chí Minh Mã số: 167.2BAcc.21 89 Factors Affecting the Decision of Acceptance of Cloud Accounting in Enterprise in Ho Chi Minh City Ý KIẾN TRAO ĐỔI Tô Anh Thơ Trần Hoàng Vương - Các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi không tuân thủ thuế thu nhập doanh nghiệp - nghiên cứu thực nghiệm Chi cục thuế Huyện Củ Chi Mã số: 167.3MEco.31 104 Factors influencing corporate income tax noncompliance: An empirical case study from the Cu Chi District Tax Department khoa học thương mại Số 167/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG VAY VỐN CỦA DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI Trương Thị Hoài Linh Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Email: linhth@neu.edu.vn Vương Ngân Hà Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Email: vuongha919@gmail.com Nguyễn Tuấn Vũ Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Email: nguyentuanvu3112@gmail.com Ngày nhận: 12/04/2021 Ngày nhận lại: 10/05/2022 Ngày duyệt đăng: 13/05/2022 N ghiên cứu thực để điều tra nhân tố ảnh hưởng đến khả vay vốn doanh nghiệp nhỏ vừa (SMEs) Sử dụng liệu sơ cấp thu thập từ 188 SMEs có hồ sơ vay vốn ngân hàng thương mại địa bàn Hà Nội kết hợp với phương pháp phân tích hồi quy, nghiên cứu phát tài sản chấp, lực đội ngũ quản lý doanh nghiệp, mối quan hệ doanh nghiệp khả trả nợ có tác động tích cực chi phí vay vốn, điều kiện vay vốn lịch sử vay vốn có tác động tiêu cực đến khả tiếp cận vốn SMEs Bên cạnh đó, nghiên cứu đưa khuyến nghị nhằm gia tăng khả vay vốn SMEs NHTM địa bàn Hà Nội Từ khóa: Khả vay vốn, doanh nghiệp nhỏ vừa, ngân hàng JEL Classifications: G21, G32, H32 Giới thiệu Theo Sách trắng Doanh nghiệp Việt Nam 2020, Việt Nam có 758,6 nghìn doanh nghiệp hoạt động tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2019 Trong đó, số lượng doanh nghiệp nhỏ vừa chiếm tỷ trọng lớn với 97% tổng số doanh nghiệp, sử dụng gần nửa tổng số lao động đóng góp đáng kể với 40% GDP hàng năm Đóng vai trị quan trọng khu vực kinh tế tư nhân, nhóm doanh nghiệp nhỏ vừa góp phần thúc đẩy chuyển đổi tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm gần Do quy mô nhỏ khả tài hạn chế, nhu cầu nguồn vốn doanh nghiệp nhỏ vừa lớn Tuy nhiên, không dễ để họ tiếp cận nguồn vốn từ ngân hàng theo nhiều lý sau: quan điểm phân biệt đối xử việc đưa Số 167/2022 định cho vay doanh nghiệp nhỏ vừa Theo Báo cáo đánh giá kinh tế Việt Nam thường niên năm 2017 Trường Đại học Kinh tế Quốc dân công bố, xác suất hồ sơ vay vốn phê duyệt giảm khoảng 23,7 điểm phần trăm xuống 26 điểm phần trăm doanh nghiệp đăng ký vay thuộc phân khúc doanh nghiệp nhỏ vừa Ngược lại, xác suất tăng khoảng 2,3 đến 2,8 điểm phần trăm doanh nghiệp doanh nghiệp nhà nước Ngoài ra, doanh nghiệp nhỏ vừa gặp khó khăn việc đáp ứng yêu cầu tài sản chấp ngân hàng thương mại Bản thân doanh nghiệp nhỏ vừa tiềm ẩn nhiều rủi ro, giá trị tài sản doanh nghiệp thấp, dòng tiền khơng dồi dào, lịch sử quan hệ tín dụng xếp hạng tín nhiệm thấp với ngân hàng thương mại khoa học thương mại ! 67 QUẢN TRỊ KINH DOANH Dựa liệu thu thập từ việc thực khảo sát doanh nghiệp nhỏ vừa có hồ sơ vay NHTM địa bàn Hà Nội dựa quy mô từ nghiên cứu trước đây, nghiên cứu thực để tìm yếu tố ảnh hưởng đến khả vay vốn ngân hàng doanh nghiệp nhỏ vừa Ngoài ra, nghiên cứu khác biệt thời gian hoạt động có ảnh hưởng đến khả vay vốn doanh nghiệp nhỏ vừa từ ngân hàng Qua đó, số khuyến nghị đưa nhằm thúc đẩy tác động tích cực hạn chế tác động tiêu cực đến khả vay vốn ngân hàng doanh nghiệp nhỏ vừa Cơ sở lý thuyết mô hình nghiên cứu 2.1 Khái niệm doanh nghiệp nhỏ vừa Trên giới, nước có quan niệm khác SMEs Vì cách thức phân loại quy mô doanh nghiệp khác nên tồn nhiều quan niệm SMEs nước Tuy nhiên, hàng loạt cách thức phân loại khác hai cách thức sử dụng hầu quy mô vốn số lượng người lao động doanh nghiệp Theo Cẩm nang kiến thức Dịch vụ ngân hàng cho SMEs (IFC, 2009), quy mô lao động sử dụng để đánh giá quy mô doanh nghiệp theo doanh nghiệp chia thành bốn nhóm gồm doanh nghiệp siêu nhỏ (số lao động < 10 người), doanh nghiệp nhỏ (số lao động từ 10 đến 50 người), doanh nghiệp vừa (số lao động từ 50 người đến 300 người), doanh nghiệp lớn (số lao động > 300 người) Ở Việt Nam, SMEs phân chia thành doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ vừa dựa tổng doanh thu năm tổng vốn quy mô lao động ngành cơng nghiệp khác (Chính phủ, 2018) 2.2 Khả vay vốn SMEs ngân hàng thương mại Khả vay vốn doanh nghiệp ngân hàng thương mại (NHTM) hiểu theo nhiều hướng khác Nghiên cứu sử dụng quan điểm Casu cộng (2013) Rose Hudgins (2015) Theo đó, khả vay vốn NHTM việc khách hàng có khả sử dụng đồng vốn ngân hàng dựa vào việc đáp ứng nghĩa vụ tài - hồn trả nợ đủ gốc lãi thời gian quy định 68 khoa học thương mại Lý thuyết tảng Khả vay vốn SMEs luận giải nhiều lý thuyết, bật lên hai lý thuyết thừa nhận rộng rãi lý thuyết cung cầu tín dụng lý thuyết thông tin bất cân xứng (Hesser and Schuh, 1962; Stiglitz and Weiss, 1981; Hoff and Stiglitz, 1990; Lê Khương Ninh Phạm Văn Dương, 2011; Phan Đình Khơi, 2013) Lý thuyết cung cầu tín dụng Hesser and Schuh (1962) cho khả vay vốn bắt đầu với lý thuyết cầu tín dụng cá nhân hộ gia đình với mong muốn tối đa hữu dụng kỳ vọng họ từ việc vay tiền từ nhà cung cấp tín dụng Quyết định cung vốn tín dụng phụ thuộc vào lãi suất Lãi suất chi phí hội khoản vay xác định dựa số tiền vay chất lượng người vay (Phan Đình Khơi, 2003) Tuy nhiên, Stiglitz and Weiss (1981) với giả định thị trường tín dụng khơng hồn hảo lại lập luận lý thuyết cung cầu tín dụng dựa vào lãi suất khơng thể giải thích khả tiếp cận vốn người vay thực tế định cung tín dụng không điều chỉnh lãi suất thị trường, định cho vay phụ thuộc vào cách mà người cho vay lựa chọn người vay dựa thông tin người vay Lý thuyết thông tin bất cân xứng Lý thuyết thông tin bất cân xứng ngụ ý người cho vay không hiểu rõ mức độ rủi ro người vay nên họ khơng thể phân biệt người vay rủi ro người vay nhiều rủi ro mức độ cố gắng hoàn trả nợ vay người vay Nếu không phân biệt được, điều tự nhiên người cho vay yêu cầu người vay trả lãi suất cao để bù đắp thiệt hại rủi ro gây Việc tăng lãi suất làm giảm lợi nhuận người cho vay lựa chọn sai lầm người cho vay động lệch lạc người vay (Stiglitz and Weiss, 1981; Lê Khương Ninh Phạm Văn Dương, 2011) Các tổ chức tín dụng định cấp tín dụng cấp dựa tập hợp thông tin mà họ nhận từ người vay đặc điểm người vay, lịch sử khả trả nợ, tài sản chấp người vay, mục đích sử dụng tiền vay khả tạo thu nhập để hoàn trả nợ vay (Hoff and Stiglitz, 1990) ! Số 167/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH 2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến khả vay vốn SMEs ngân hàng thương mại Các yếu tố thuộc SMEs - Tài sản đảm bảo Tài sản đảm bảo toàn khoản mục tài sản nhằm chứng minh cho việc toán nghĩa vụ nợ tương lai khách hàng vay vốn ngân hàng (Casu cộng sự, 2013) Tài sản đảm bảo tài sản bên vay hình thành, hình thành từ khoản vay tài sản bảo đảm từ bên thứ ba Các doanh nghiệp có nhiều tài sản đảm bảo chúng có giá trị lớn thường dễ dàng vay vốn từ NHTM ngân hàng nhận thấy doanh nghiệp đảm bảo trả nợ tốt hơn, có rủi ro tài thấp hơn,… Khu vực SMEs gặp khó khăn việc tiếp cận tín dụng bên ngồi cho dự án đầu tư họ khơng có tài sản chấp Coco, G (2000), Rose Hudgins (2015) kết luận yêu cầu tài sản chấp khía cạnh quan trọng để SMEs thành cơng việc tiếp cận tín dụng từ NHTM - Khả trả nợ doanh nghiệp Các nghiên cứu thường đánh giá khả trả nợ doanh nghiệp qua tính khả thi dự án đầu tư phương án sử dụng vốn vay, quy mô hiệu kinh doanh doanh nghiệp: (i) Tính khả thi dự án phương án kinh doanh đề xuất vay vốn Dự án sử dụng vốn vay có hiệu định tới dịng tiền trả nợ doanh nghiệp (Rose Hudgins, 2015) Rose Hudgins (2015), Nguyễn Hồng Hà cộng (2013) nhận thấy SMEs dễ dàng vay vốn ngân hàng với hạn mức tín dụng cao có kế hoạch kinh doanh tốt (ii) Quy mô doanh nghiệp Quy mơ doanh nghiệp có ảnh hưởng quan trọng đến khả vay vốn doanh nghiệp có nhiều tài sản thực có xu hướng tiếp cận nhiều với khoản nợ dài hạn (Burkart & Ellingsen, 2004) Honhyan (2009) phát doanh nghiệp lớn có xu hướng đa dạng hóa thất bại hơn; đó, quy mơ nhân tố tác động nghịch biến đến xác suất phá sản doanh nghiệp Nghiên cứu Hongjiang Zhao, Wenxu Wu và Xuechua Chen (2006) phát quy mô doanh nghiệp yếu tố quan trọng Số 167/2022 (iii) Hiệu kinh doanh doanh nghiệp Hiệu kinh doanh thường đo lợi nhuận kỳ kinh doanh Đối với doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng tốt ổn định ngân hàng ưu tiên cấp tín dụng Lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng qua thời kỳ đồng nghĩa với việc doanh nghiệp hoạt động hiệu năm trước, có khả sinh lời tốt, đảm bảo khả chi trả cho NHTM đầy đủ hạn nên khả tiếp cận tín dụng ngân hàng cao (Rose Hudgins, 2015) - Năng lực đội ngũ quản lý Nếu chủ doanh nghiệp có lực quản lý tốt mang đến cho doanh nghiệp kết hoạt động kinh doanh tốt Wagema (2008) cho đặc điểm chủ doanh nghiệp hình thành nên phong cách kinh doanh cách thức vay vốn doanh nghiệp Độ tuổi, giới tính kinh nghiệm chủ doanh nghiệp đơi ảnh hưởng đến khả vay vốn SMEs, chủ yếu yếu tố thúc đẩy việc xây dựng mối quan hệ chặt chẽ với ngân hàng Năng lực quản lý theo mức độ học vấn, kinh nghiệm quản lý, chuyên môn ngành kiến thức doanh nghiệp có ảnh hưởng tích cực đến hiệu hoạt động SMEs (Hisrich & Drnovsek, 2002) - Báo cáo tài doanh nghiệp Chất lượng báo cáo tài yếu tố cản trở SMEs vay vốn ngân hàng Berger Udell (2002) cho không giống doanh nghiệp lớn, SMEs thường khơng có đủ báo cáo tài báo cáo tài khơng tn thủ đầy đủ tiêu chuẩn quy định khơng có báo cáo tài kiểm tốn để cung cấp thơng tin cách đầy đủ, xác nên ảnh hưởng đến khả vay từ NHTM (Rose Hudgins, 2015) - Mối quan hệ doanh nghiệp Các mối quan hệ doanh nghiệp tạo điều kiện mở rộng hiểu biết NHTM công chúng việc tồn doanh nghiệp hoạt động kinh doanh tới bên liên quan công chúng Điều đặc biệt quan trọng doanh nghiệp xin vay ngân hàng Rose Hudgins (2015) ngân hàng thu thập thông tin người vay tiềm từ ngân hàng khác từ khoa học thương mại ! 69 QUẢN TRỊ KINH DOANH nhà cung cấp khách hàng doanh nghiệp xin vay vốn Ngồi ra, doanh nghiệp có mối quan hệ tốt với NHTM giúp ngân hàng có thêm thơng tin doanh nghiệp, nắm bắt tình hình tài kiểm sốt dịng tiền SMEs, từ theo dõi đảm bảo khả trả nợ doanh nghiệp, đảm bảo an toàn vốn cho NHTM (Petersen Rajan, 1995) - Lịch sử vay nợ doanh nghiệp Khi tiến hành thẩm định doanh nghiệp đề xuất vay vốn, ngân hàng thường phân tích doanh nghiệp dựa nguồn thơng tin có q khứ Nếu doanh nghiệp nhỏ vừa có lịch sử tín dụng không tốt, ngân hàng thương mại thận trọng đưa định tín dụng, khó khăn cho doanh nghiệp để vay vốn ngân hàng (Khalid &Kalsom, 2014; Rose Hudgins, 2015) Các yếu tố liên quan đến ngân hàng thương mại - Chi phí vay vốn Chi phí vay vốn khách hàng vay vốn NHTM gồm có chi phí lãi vay khoản vay khoản chi phí phi lãi suất để hồn thiện hồ sơ vay vốn Lãi suất chi phí khoản vay có ảnh hưởng đáng kể đến kế hoạch tăng trưởng công ty Bebczuk (2004) lãi suất cao rào cản với SMEs vay vốn NHTM Argentina Ngồi chi phí lãi, để vay vốn từ NHTM, doanh nghiệp cịn phải chịu thêm chi phí liên quan đến hồ sơ, phí thẩm định tài sản, phí cơng chứng Tất chi phí yếu tố dẫn đến việc doanh nghiệp vay từ NHTM - Điều kiện vay vốn Theo Nguyễn Thị Minh Huệ cộng (2012), khó khăn việc vay vốn từ hệ thống NHTM SMEs thủ tục vay vốn phức tạp, sản phẩm tín dụng khơng phù hợp với nhu cầu SMEs, việc vay vốn từ ngân hàng không ổn định, nhiều SMEs phải chấp nhận vay với số vốn thấp thời hạn ngắn thực tế đòi hỏi dự án đầu tư/phương án sản xuất kinh doanh - Quy mô ngân hàng Avery Samolyk (2004) kết luận ngân hàng lớn có khả cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ so với ngân hàng nhỏ Lý đưa ngân hàng nhỏ cho 70 khoa học thương mại SMEs với chi phí thấp so với ngân hàng lớn - Khả huy động vốn ngân hàng NHTM huy động nhiều vốn khả cho vay ngân hàng tốt hoạt động cho vay thực ngân hàng huy động lượng vốn phù hợp thị trường Nguồn vốn lớn mà ngân hàng sử dụng vay nguồn tiền gửi nên tăng lên lượng tiền gửi huy động làm tăng khả cho vay NHTM (Ayieyo, 2016) 2.4 Phương pháp nghiên cứu 2.4.1 Dữ liệu Dữ liệu phân tích thu thập từ khảo sát 215 SMEs có hồ sơ vay vốn NHTM địa bàn Hà Nội vào tháng 10 năm 2021 Bảng câu hỏi khảo sát sơ trước với mẫu ngẫu nhiên gồm 20 chủ sở hữu cán quản lý SMEs Những người hỏi khuyến khích bình luận câu hỏi nhận định mà họ nghĩ mơ hồ không rõ ràng Một số sửa đổi từ ngữ nhỏ cho bảng câu hỏi thực Bản cuối bảng câu hỏi sau gửi đến SMEs điền bới chủ sở hữu nhà quản lý tài doanh nghiệp Trong tổng số 215 bảng câu hỏi gửi đi, 188 câu trả lời sử dụng Bộ liệu cuối cho mơ hình bao gồm 109 SMEs vay vốn 79 SMEs có nhu cầu vay không nhận khoản vay 2.4.2 Các giả thuyết mơ hình nghiên cứu Để phát nhân tố tác động đến khả vay vốn SMEs, nội dung nghiên cứu bao gồm: (i) Kiểm tra độ tin cậy thang đo: sử dụng hệ số Cronbach's Alpha phân tích nhân tố khám phá EFA để xác định thành phần nhân tố (thang đo) nhân tố ảnh hưởng đến khả vay vốn SMEs; (ii) Đánh giá tác động nhân tố biến độc lập mơ hình tới biến phụ thuộc khả vay vốn SMEs: mơ hình hồi quy tuyến tính; (iii) Kiểm tra khác biệt giá trị trung bình tồn mẫu nghiên cứu: ANOVA chiều (hình 1) Kết thảo luận 3.1 Thống kê mô tả mẫu Trong số 188 doanh nghiệp khảo sát, thời gian hoạt động, doanh nghiệp hoạt động năm chiếm 29,26%; từ đến năm chiếm 33,51%, ! Số 167/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH (Nguồn: Đề xuất nhóm tác giả) Hình 1: Mơ hình giả thuyết nghiên cứu doanh nghiệp cịn lại có thời gian hoạt động năm Về lĩnh vực kinh doanh, số doanh nghiệp khảo sát hoạt động lĩnh vực công nghiệp thương mại dịch vụ 67 doanh nghiệp 79 doanh nghiệp chiếm 35,64% 42,02% Số lượng doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực nông, lâm nghiệp thủy sản thấp đáng kể so với số doanh nghiệp hoạt động hai lĩnh vực Phần lớn SMEs có nhu cầu vay vốn NHTM có mơ hình tổ chức cơng ty trách nhiệm hữu hạn chiếm 47,87% số doanh nghiệp khảo sát, công ty cổ phần chiếm 28,72% Phần lại doanh nghiệp tư nhân 3.2 Kiểm tra độ tin cậy với Cronbach's Alpha Một biến coi đáng tin cậy giá trị Cronbach’s Alpha lớn 0,60 Trong nghiên cứu này, giá trị Cronbach's Alpha biến “Mối quan hệ doanh nghiệp” 0,488 Trong đó, hệ số Cronbach's Alpha loại thang đo QHDN4 “Doanh nghiệp thành viên Hiệp hội doanh nghiệp nhỏ vừa, Hiệp hội doanh nhân trẻ, ” = 0,707 > 0,488 nên thang đo QHDN4 bị loại khỏi mơ hình nghiên cứu Số 167/2022 Các nhân tố đáng tin cậy với giá trị Cronbach’s Alpha nhân tố: Tài sản đảm bảo, Khả trả nợ doanh nghiệp, Năng lực đội ngũ quản lý doanh nghiệp, Báo cáo tài chính, Lịch sử cho vay doanh nghiệp, Chi phí vay vốn, Điều kiện vay ngân hàng thương mại, Khả vay vốn doanh nghiệp nhỏ vừa lớn 0,6 giá trị tương quan biến tổng biến quan sát lớn 0,3 Những biến sử dụng phân tích sâu Các kết thể Phụ lục 3.3 Kết phân tích nhân tố khám phá (EFA) Tiêu chuẩn phương pháp phân tích nhân tố số KMO phải lớn 0,5 kiểm định Bartlett có mức ý nghĩa Sig < 0,05 để chứng tỏ liệu dùng phân tích nhân tố thích hợp biến độc lập có tương quan với biến phụ thuộc Căn kết Kiểm định KMO, kiểm định Bartlett’s Bảng cho thấy phân tích nhân tố khám phá thích hợp cho liệu thực tế, biến quan sát có tương quan tuyến tính với nhân tố đại diện Tổng phương sai trích biến độc lập 64,058 % (lớn 50%) mơ hình nghiên cứu phù hợp với kiểm định EFA khoa học thương mại ! 71 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 1: Kết kiểm định KMO Barlett’s Test biến độc lập (Nguồn: Kết tổng hợp nhóm tác giả) Theo kết Phụ lục 2, hệ số tải nhân tố khơng có ý nghĩa thống kê, khơng thể giải thích cho lớn 0,5 khơng có trường hợp biến biến phụ thuộc KNVV mơ hình nghiên cứu lúc tải lên hai nhân tố với hệ số tải gần Nói cách khác, thang đo Báo cáo tài chưa Nên nhân tố đảm bảo giá trị hội tụ phân giải thích ảnh hưởng đến khả vay vốn biệt phân tích EFA khơng có xáo trộn SMEs NHTM địa bàn Hà nội nhân tố, nghĩa câu hỏi nhân tố không bị Mô hình hồi quy mẫu viết lại sau: nằm lẫn lộn với câu hỏi nhân tố KNVV = 1,412 + 0,637*TSĐB + 0,199*KNTN 3.4 Kết phân tích hồi quy kiểm tra + 0,21*NLLD + 0,186*QHDN – 0,169*LSVN – giả thuyết 0,157*CPVV – 0,266* ĐKVV Kết phân tích hồi quy sau: Bảng 2: Kết phân tích hồi quy tuyến tính (Nguồn: Kết tổng hợp nhóm tác giả) Hệ số R2 (R-Square) 0,576 - nghĩa biến độc lập đưa vào mơ hình giải thích 57,6% thay đổi biến phụ thuộc Theo Yahua & cộng (2011) giá trị DW nằm khoảng 1,5 - 2,5 khơng xảy tượng tự tương quan Trị số Durbin - Watson (DW) = 1,902 - đạt giá trị yêu cầu nên không xảy tượng tự tương quan chuỗi bậc Giá trị Sig kiểm định t biến TSĐB, KNTN, NLLD, QHDN, LSVN, CPVV ĐKVV < 0,05 Do với mức ý nghĩa 5% biến có ý nghĩa giải thích cho biến phụ thuộc Mặt khác, biến “Báo cáo tài doanh nghiệp” (BCTC) có giá trị sig > 0,05 nên biến khoa học 72 thương mại 3.5 So sánh khác biệt thời gian hoạt động, loại hình doanh nghiệp lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp khả vay vốn doanh nghiệp nhỏ vừa NHTM địa bàn Hà Nội Như vậy, chưa đủ điều kiện để khẳng định có khác biệt khả vay vốn SMEs NHTM địa bàn Hà Nội nhóm khác loại hình doanh nghiệp hay lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp đủ điều kiện để khẳng định có khác biệt khả vay vốn doanh nghiệp khác biệt thời gian hoạt động Có thể kết luận để SME vay vốn từ ngân hàng, ngân hàng quan tâm đến thông tin họ có ! Số 167/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 3: Kết phân tích hệ số hồi quy (Nguồn: Kết tổng hợp nhóm tác giả) Bảng 4: Tổng hợp kết so sánh khác biệt Khả vay vốn SMEs (Nguồn: Kết tổng hợp nhóm tác giả) thể thu thập từ dự án doanh nghiệp Cơng ty có thời gian hoạt động liên tục lâu dài nghĩa doanh nghiệp có khả kinh doanh để trì Các lĩnh vực ngân hàng tài trợ linh hoạt không yêu cầu từ ngành nghề miễn dự án mà công ty đề xuất vay đánh giá khả thi Để xem xét khác biệt khả vay vốn theo thời gian hoạt động doanh nghiệp, nghiên cứu thực thủ tục Post Hoc Như vậy, SMEs có thời gian hoạt động dài khả vay vốn từ NHTM cao (với độ tin cậy 95%) Điều giải thích sau: doanh nghiệp có thời gian hoạt động lâu dài có Số 167/2022 khả quản lý hoạt động kinh doanh tốt hơn, có nhiều nguồn lực có nguy thất bại kinh doanh thấp hơn, họ dễ dàng tiếp cận khoản vay Các ngân hàng có hồ sơ theo dõi tài cơng ty có lịch sử hoạt động lâu dài, điều tạo điều kiện cho việc đánh giá yêu cầu cho vay, giúp doanh nghiệp nhỏ vừa dễ dàng có khoản vay Qua kết trên, có giả thuyết H4 tác động báo cáo tài bị bác bỏ Do vậy, phát khả vay vốn SMEs là: Thứ nhất, tài sản chấp nhân tố có ảnh hưởng mạnh mẽ tích cực đến khả khoa học ! 73 thương mại QUẢN TRỊ KINH DOANH Bảng 5: Kiểm định khác biệt khả vay vốn doanh nghiệp nhỏ vừa theo thời gian hoạt động (Nguồn: Tác giả xử lý liệu khảo sát) vay vốn SMEs NHTM địa bàn Hà Nội Tại Việt Nam, tài sản bảo đảm ưa thích ngân hàng thường đất đai tài sản gắn liền với đất Chúng tài sản có giá trị cao, có khả chuyển đổi thành tiền bị giá theo thời gian Các khoản vay có tài sản bảo đảm cho vay giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro tín dụng Kết phù hợp với nghiên cứu Coco G (2000), Fatoki Asah (2011) Thứ hai, yếu tố phía doanh nghiệp khả trả nợ, mối quan hệ hay lực đội ngũ quản lý có tác động tích cực đến khả vay vốn SMEs Kết phù hợp với nghiên cứu trước Wagema (2008); Nguyễn Hồng Hà cộng (2013) Yếu tố khả trả nợ hiển nhiên tác động tới khả vay vốn Về yếu tố lực quản lý, doanh nhân có trình độ học vấn cao gặp khó khăn việc vay vốn từ ngân hàng họ có quản lý tốt hơn, tiếp cận thơng tin, trình bày thơng tin tài chính, kế hoạch kinh doanh trì mối quan hệ tốt với ngân hàng Tuy nhiên, trước thực EFA, dựa kết Cronbach’s Alpha, thang đo QHDN4 “Doanh nghiệp thành viên Hiệp hội doanh nghiệp nhỏ vừa, Hiệp hội doanh nhân trẻ, ” bị loại bỏ Việc bị loại ngụ ý hiệu hiệp hội doanh nghiệp doanh nghiệp nhỏ vừa để vay vốn từ ngân hàng chưa hiệu quả, ảnh hưởng đến khả vay vốn khoa học 74 thương mại SMEs chưa rõ ràng Kết không đồng ý với nghiên cứu thực nghiệm trước Huỳnh Ngọc Chương Lê Hồng Đức (2017) Thứ ba, yếu tố có tác động tiêu cực đến khả vay vốn của SMEs NHTM địa bàn Hà nội bao gồm chi phí vay vốn, điều kiện vay vốn lịch sử vay nợ doanh nghiệp Một số quy định chi phí vay thủ tục vay, thời hạn vay rào cản doanh nghiệp nhỏ vừa để có khoản vay từ ngân hàng Các SMEs Việt Nam thường kế hoạch kinh doanh dài hạn tài sản chấp đáp ứng yêu cầu ngân hàng, họ thường vay ngắn hạn phải chịu lãi suất cao Kết trùng kết với nghiên cứu trước Bebczuk (2004), Ogolla (2013); Khalid & Kalsom, (2014); Trần Thị Thanh Tú Đinh Thị Thanh Vân (2015) Thứ tư, thời gian hoạt động có ảnh hưởng mạnh mẽ đến khả vay vốn SMEs NHTM địa bàn Hà Nội ngành nghề kinh doanh hay loại hình doanh nghiệp khơng có ảnh hưởng đáng kể Kết luận hàm ý sách Dựa kết phân tích yếu tố ảnh hưởng đến khả vay vốn doanh nghiệp nhỏ vừa, tác giả đề xuất vài khuyến nghị liên quan đến nhân tố có tác động tích cực tới khả vay vốn SMEs NHTM sau: (i) Đa dạng hóa quảng bá sản phẩm cho vay ngân hàng ! Số 167/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH SMEs, ngân hàng cần thường xuyên trao đổi thông tin với khách hàng nhỏ vừa hữu phát triển thêm dịch vụ tư vấn cho khách hàng để cung cấp cho khách hàng vay phù hợp với nhu cầu họ vốn vay, thời hạn tín dụng, lãi suất, kỳ hạn số tiền trả nợ; (ii) Các ngân hàng cần tiếp tục cải tiến thủ tục điều kiện tín dụng theo hướng linh hoạt áp dụng điều kiện tài sản bảo đảm xây dựng sách lãi suất linh hoạt theo khách hàng vay vốn, giảm chi phí khác kèm theo vay, giảm thời gian thẩm định hồ sơ sở sử dụng công nghệ số Big data, AL…; (iii) Đối với SMEs: cần tăng cường hiểu biết quy trình, thủ tục điều kiện vay vốn; xác định rõ nhu cầu vay vốn để sử dụng mục đích phù hợp với sách cho vay ngân hàng; tăng cường đầu tư tài sản cố định có giá trị, chủ động tiếp cận khoản vay tín chấp; tăng cường mối quan hệ với ngân hàng thương mại, quyền địa phương doanh nghiệp khác; tăng tính minh bạch tài chính; (iv) Bên cạnh đó, Chính phủ UBND thành phố Hà Nội cần có sách, chương trình cụ thể để hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ vừa địa bàn Thành phố Hà Nội tiếp cận kịp thời nguồn vốn với chi phí lãi vay hợp lý, thường xuyên hỗ trợ đào tạo quản lý, lên kế hoạch kinh doanh, kiến thức tài cho chủ doanh nghiệp nhỏ vừa, góp phần nâng cao cơng tác quản lý tài SMEs địa bàn thành phố Hà Nội.! Tài liệu tham khảo: Avery, R B., & Samolyk, K A (2004), Bank consolidation and small business lending: The role of community banks, Journal of Financial Services Research, 25(2), 291-325 Ayieyo, J O (2016), Determinants Of Lending Behavior In Selected Commercial Banks In Kenya, International Journal of Economics, Commerce and Management, 14(9), 767-782 Bebczuk, R N (2004), What determines the access to credit by SMEs in Argentina?, Documento de Trabajo Nro 48 Febrero 2004, Universidad Nacional de La Plata Số 167/2022 Berger, A N., & Black, L K (2011), Bank size, lending technologies, and small business finance, Journal of Banking & Finance, 35(3), 724-735 Burkart, M & Ellingsen, T (2004), In-Kind Finance: A Theory of Trade Credit, American Economic Review, Volume 94 (3), page: 569 - 590 Casu, B., Girardone, C & Molyneux, P (2013), Introduction to banking, Pearson education Coco, G (2000), On the use of colleteral, Journal of Economic Surveys, No 14(2), page: 191 - 214 Fatoki, O Asah F (2011), The impact of firm and enterpreneurial characteristics on access to debt finance by SMEs in King Williams’ town, South Africa, International Journal of Business Management, No 6(8), page: 170 - 186 Hesser, Leon F., and G Edward Schuh, (1962), The Demand for Agricultural Mortgage Credit, Journal of Farm Economics, Vol 54, No 5, pp 1583-1588 Hisrich, R D & Drnovsek, M (2002), Entrepreneurship and small business research - a European perspective, Journal of Small Business and Enterprise Development, Volume (2), page: 172 - 222 10 Hoff, Karla; Stiglitz, Joseph E., (1990), Introduction: imperfect information and rural credit markets - puzzles and policy perspectives, The World Bank economic review, Vol 4, No 3(September 1990), pp 235-250 11 Honhyan, Y (2009), The Determinants of Capital Structure of the SMEs: An Empirical Study of Chinese listed Manufacturing Companies, School of Management, Beijing Union University, Working Paper 12 IFC (2009), Cẩm nang kiến thức dịch vụ ngân hàng cho doanh nghiệp nhỏ vừa (SME), truy cập < https://www.ifc.org/wps/wcm/connect/add82691-59f4-4e54-a2c4fb49ef00b04d/SMEV.pdf?MOD=AJPERES&CVID =jkCVsb2> khoa học thương mại ! 75 QUẢN TRỊ KINH DOANH 13 Ogolla, G.A (2013), Relationship between corporate social responsibility and financial performance of commercial banks in Kenya, PhD Thesis, University of Nairobi 14 Khalid, H.A., & Kalsom, A.W (2014), Financing of small and medium enterprises (SMEs) in Libya: Determinants of accessing bank loan, Middle-East Journal of Scientific Research, No 21(1), page: 113-122 15 Petersen, M A & Rajan, R G (1995), The Effect of Credit Market Competition on Lending Relationships, The Quarterly Journal of Economics, Vol 101, No 2, page: 407 – 443 16 Rose, P Hudgins S (2015), Banking managent and financial services, The McGraw-Hill, USA 17 Stiglitz, J E., and Weiss, A., (1981), Credit Rationing in Markets with Imperfect Information, The American Economic Review, Vol 71, No (Jun., 1981), pp 393-410 18 Wagema G Mukiri (2008), Determinants of access to bank credit by micro and small enterprises in Kenya, Growing Inclusive Markets Conference, – 16 19 Yahua Q., (2011), Instertate Fiscal Disparities in America (2nd ed.), New York and London: Routledge 20 Chính phủ (2018), Nghị định số 39/2018/NĐ-CP “Quy định chi tiết số điều luật hỗ trợ SMEs” 21 Huỳnh Ngọc Chương & Lê Hoàng Đức (2017), Đánh giá khả tiếp cận tài DNNVV Việt Nam, Kỷ yếu Hội thảo Quốc gia: Thúc đẩy tiếp cận tài toàn diện phát triển kinh tế xã hội tỉnh Nam Trung Bộ, Nxb Lao động, Hà Nội, tr.165-174 22 Lê Khương Ninh Phạm Văn Dương, (2011), Phân tích yếu tố định lượng vốn vay tín dụng thức hộ nơng dân An Giang Tạp chí Cơng nghệ Ngân hàng, số 60, trang 8- 15 23 Nguyễn Thị Hồng Hà, Huyền Thị Ngọc Tuyền & Đỗ Cơng Bình (2013), Phân tích nhân khoa học 76 thương mại tố ảnh hưởng đến khả tiếp cận vốn tín dụng doanh nghiệp nhỏ vừa địa bàn tỉnh Trà Vinh, Tạp chí Khoa học Xã hội Nhân văn, số 9, trang 37- 45 24 Nguyễn Thị Minh Huệ Tăng Thị Thanh Phúc (2012), Giải pháp cho DN khu vực tư nhân Việt Nam thời kỳ suy thoái kinh tế - góc nhìn từ nguồn vốn tín dụng ngân hàng, Tạp chí Ngân hàng (5), trang 48 - 58 25 Phan Đình Khơi, (2013), Các nhân tố ảnh hưởng đến tiếp cận tín dụng thức phi thức nơng hộ Đồng sơng Cửu Long, Tạp chí Khoa học trường Đại học Cần Thơ, số 28, trang 38-53 26 Trần Thị Thanh Tú Đinh Thị Thanh Vân (2015), Phát triển nguồn lực tài cho doanh nghiệp nhỏ vừa Hà Nội, Tạp chí Khoa học ĐHQGHN,Tập 31, số 3, trang 21-31 Summary This study was conducted to investigate the factors affecting the borowing ability of small and medium enterprises Applying regression analysis to primary data collected from 188 SME borrowers at commercial banks in Hanoi, we found that collateral, the capacity of management teams, business relationships, debt repayment ability carry a positive impact while the borrowing costs, the loan conditions and the loan history have negative effects on the ability to access capital of SME customers Besides, the study also gives recommendations to enhance the borrowing capacity of SMEs from commercial banks in Hanoi ! Số 167/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH Phụ lục 1: Thang đo sử dụng nghiên cứu (Nguồn: Tác giả đề xuất) Số 167/2022 khoa học thương mại ! 77 QUẢN TRỊ KINH DOANH Phụ lục 2: Kết hệ số Cronbach's Alpha biến mơ hình (Nguồn: Kết tổng hợp nhóm tác giả) Phụ lục 3: Kết ma trận xoay (Nguồn: Kết tổng hợp nhóm tác giả) 78 khoa học thương mại Số 167/2022 ... 167/2022 QUẢN TRỊ KINH DOANH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG VAY VỐN CỦA DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI Trương Thị Hoài Linh Trường Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Email: linhth@neu.edu.vn... thực khảo sát doanh nghiệp nhỏ vừa có hồ sơ vay NHTM địa bàn Hà Nội dựa quy mô từ nghiên cứu trước đây, nghiên cứu thực để tìm yếu tố ảnh hưởng đến khả vay vốn ngân hàng doanh nghiệp nhỏ vừa Ngoài... có ảnh hưởng đến khả vay vốn doanh nghiệp nhỏ vừa từ ngân hàng Qua đó, số khuyến nghị đưa nhằm thúc đẩy tác động tích cực hạn chế tác động tiêu cực đến khả vay vốn ngân hàng doanh nghiệp nhỏ vừa