Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn và ứng dụng mô hình điều chỉnh cấu trúc vốn động vào các công ty cổ phần tại việt nam

TRU’ONG DAI HOC KINH T£ TP NCM KHOA SAU DAI HOC LTU HONG TRAM CAC NHAN TO ANH HIfONG DEN CAU TRUC VON VA IOIG DUNG MO HINH DIEU CHINH CAU TRUC VON DONG VAO CAC CONG TY CO PHAN TAI VIET NAM Chuyén nganh: Kinh té tai chinh - Ngfi n hang Ma ski: 60.31.12 LUAN VAN THAC SI KINH TE Ng nii] h u’é’ng d3n khoa h pc: PGS.TS NGUYEN THI NGOC TRANG TP HO CHI MINH - NAM 201 LèI CAM ÐOAN  Tôi xin cam doan rang dây cơng trình nghiên cúu cúa tơi, có sn ho tro tù Cơ hvóng dan PGS TS Nguyen Th% Ngoc Trang Nhung so li¾u báng bieu phnc cho vi¾c phân tích, nh¾n xét, dánh giá dvoc tác giá thu th¾p tù nguon khác có ghi phan tài li¾u tham khỏo Ngoi ra, luắn van cũn sỳ dnng mđt so nh¾n xét, dánh giá cung nhv so li¾u cúa tác giá khác, co quan to chúc khác, deu có thích nguon goc sau moi trích dan de de tra cúu, kiem chúng Neu phát hi¾n có bat ky sn gian l¾n tơi xin hồn tồn ch%u trỏch nhiắm trvúc Hđi dong, cung nhv ket quỏ lu¾n van cúa TP.HCM, ngày tháng nam 2011 Tác giá Lvu Hong Trâm LèI CÃM ÐN  Trvóc tiên, xin chân thành cám on Cô Nguyen Th% Ngoc Trang dó tắn tỡnh bỏo, gúp ý v dđng viên tơi suot q trình thnc hi¾n lu¾n van tot nghi¾p Nhân dây, tơi cung xin gúi lịi cám on den Thay Cơ giáng viên Trvịng Ðai hoc kinh te Thành Ho Chí Minh dã truyen dat nhung kien thúc quý báu cho suot trình hoc Ðai hoc cung nhv Cao hoc tai Trvịng Nhung lịi cám on sau cùng, tơi xin gúi lịi cám on den gia dình, ban bè dong nghi¾p dã ho tro tơi thnc hi¾n lu¾n van Lvu Hong Trâm MUC L(JC DANH MUC CAC KY H I EU, CHU’ VI ET TAT DANH MUC BANG BI EU DAN H MUC H lNH VA DO TH ! DANH MUC PHU L CIC MCI DAU CHUONG 1: TONG QUAN VE CAU TRUC VPN VA CAU TRUC VPN DONG I I Céc nhiin to :inh hv‹ing tcri ciiu truc von va cac bang chfmg thuc nghi(m vé moi quan h( giua cau true von va gi:i tr( doanh nghi(p 1.I I Cac nhan to anh hiiémg téri cau true von 0l 1.2 C:ie bang chimg th pc nghi(m 03 I I I Cau tr uc von ’a ciic nu:etc 6eng phiit trieu 03 I I 2.2 Cau tnic von ’ci c:ic nu:etc ph:it trién 07 I Tong quan vé ciiu true von dong 16 1.2.I Kh:ii ni(m ciiu truc vfiri dong 16 1.2.2 Phiin bi(t va so sénh thuyét mo hinh can trite von dong va c:ie thuyét khiic 18 1.2.2.I Cfiu true von tinh va h:jn ché cfia mii hinh c:in trfic von tinh 18 1.2.2.2 MW› hinh cau tribe von dong khac phuc cac hgn che cfia can true von tinh 19 1.2.3 Thuyet cau triic von dting 22 1.2.3.I C:ich xac d|inh can triic von muc tiéu 22 1.2.3.2 Phiiong ph;ip xac dinh cfiu triic vfin dong 24 1.2.4 Bang chimg thy nghi(m ve vi(c ting d;;ng md› hinh can ttuc vfin dong 29 1.2.4.I Bhrig chfmg vi(c x:ic di|nh toc 8o diéu chinh cau triic von 29 1.2.4.2 Toe do) diéu chinh cfia tirng quoc gia 31 Két luan chitong CHUONG 2: THIET 32 NGHIEN CN 2, I Pharr tich ket qu;i khao s:it cac nhan to anh hircing den can t rfic vf›n I I Thong tin tong qu:it ve c:ie " n ditpc 33 33 2.1.2 Thông tin ve quyet d%nh cau trúc von tai cơng ty 35 2.1.3 Nh¾n d%nh chung ve cau trúc von cúa công ty co phan 42 2.2 Xây dnng kiem d%nh mơ hình cau trúc von mnc tiêu 43 2.2.1 Lna chon mau 43 2.2.2 Lna chon bien 43 2.2.3 Xây dnng kiem d%nh mơ hình 48 2.3 Xây dnng mơ hình cau trúc von d®ng tai cơng ty co phan Vi¾t Nam 2.3.1 Thu th¾p du li¾u 54 54 2.3.2 Xác d%nh nhân to ánh hvóng den cau trúc von cau trúc von mnc tiêu cúa công ty co phan tai Vi¾t Nam 2.3.3 Tien hành chay mơ hình hoi quy Ket lu¾n chvong 54 55 56 CHUÐNG 3: THÃO LU¾N KET QUÃ NGHIÊN CÚU, ÐE XUAT CÁC GIÃI PHÁP 57 3.1 Ket nghiên cúu toc d® dieu cau trúc von d®ng 57 3.2 Nhắn xột ve toc dđ dieu chớnh cau trỳc von dđng cỏc cụng ty co phan tai Viắt Nam 58 3.3 Giái pháp ho tro mơ hình cau trúc von dđng tai Viắt Nam 58 3.3.1 Tang cvũng minh bach hố thơng tin 58 3.3.2 Xây dnng tiêu chuan ngành 60 3.3.3 Nâng cao chat lvong d®i ngu quán lý doanh nghi¾p 61 3.4 Các giái pháp hồn thi¾n cau trúc von tai công ty co phan 61 3.4.1 Ðieu tiet tý no ngan han no dài han von só huu 61 3.4.2 Khai thác kênh huy d®ng von 61 3.4.2.1 Lna chon nguon von loi nhu¾n giu lai de tái dau tv 62 3.4.2.2 Khai thác kênh huy d®ng von trái phieu doanh nghiắp 62 3.4.2.3 Phỏt trien hoat dđng mua bỏn, sát nh¾p doanh nghi¾p nham tái cau trúc von 64 3.4.3 Nõng cao hiắu quỏ hoat dđng cỳa cụng ty 65 3.4.3.1 Nâng cao nang lnc quán tr% công ty 65 3.4.3.2 Nâng cao nang lnc quán lý tài 67 3.4.4 Giái pháp ho tro khác 69 Ket lu¾n chvong 71 KET LU¾N 76  DANH MUC KÝ HI½U VIET TAT  CFO : Giám doc tài ( chief finance officer)  CEO : Giám doc dieu hành (chief executive officer)  CRA : Múc tính nhi¾m  D/E : Tý l¾ no von co phan  DEP_DA: Khau hao tong tài sán  EPS : thu nh¾p moi co phan (Earnings per share)  EBIT_TA: Thu nh¾p tong tài sán  FA_TA: Tý l¾ tài sán co d%nh  FM: Th% trvịng tài  GPD : Tong sán lvong quoc dân  GROWTH : Toc d® tang trvóng cúa tong tài sán  I: Lãi suat  IF: Lam phát ky vong  Ind_Median : Tý so no trung v%  IFRS : Chuan mnc ke tốn tài quoc te  NHNN : Ngân hàng Nhà nvóc  MDR : Tý l¾ no mong muon / No th% trvịng  MB: Tý l¾ giá tr% th% trvịng giá tr% so sách cúa tài sán  M&A : Mua bán & sát nh¾p  Law: Chính sách co dơng trái  LIQ: Tính khốn  LDE : h¾ so no dài han von só huu  LnTA: Kích cõ doanh nghi¾p (Log cúa tong tài sán)  ROA: Loi nhu¾n giu lai ( return on asset )  R&D_TA: Chi phí nghiên cúu phát trien tong tài sán  R&D_DUM : Bien giá (cho rang cơng ty khơng ghi chép chi phí R&D)  SDE : h¾ so no ngan han von só huu  SIZE : Quy mơ cơng ty (Doanh thu thuan)  TDE : h¾ so tong no von só huu  TTCK : Th% trvịng chúng khoán  TSCÐ : Tài sán co d%nh  TANG: Tài sán huu hình  TAX: Thue hi¾n hành  HOSE : Sàn giao d%ch chúng khoán Thành Ho Chí Minh  HÐQT : H®i dong qn tr%  VAS : H¾ thong ke tốn Vi¾t Nam  VSIC : H¾ thong nen kinh te quoc dân  P/E : H¾ so giua giá giao d%ch vói loi nhu¾n cúa m®t co phieu DANH MUC BÃNG BIEU  Trang Báng 1.1: Các nhân to bên ngồi doanh nghi¾p 01 Bỏng 1.2: Cỏc nhõn to nđi bđ doanh nghiắp 02 Báng 1.3: So sánh nhân to ánh hvóng cau trúc von cúa Trung Quoc so vói My Châu Âu 15 Báng 1.4: So sánh cau trúc von d®ng cau trúc von tinh 21 Báng 2.1: Thong kê tý thành phan von cúa công ty 35 Báng 2.2: Co só lna chon nguon tài tro 38 Báng 2.3: Múc d® quan tâm den cau trúc von 39 Bỏng 2.4 Túm tat cỏc bien dđc lắp mơ hình 46 Báng 2.5: Mơ tá thong kê bien 47 Báng 2.6: Ma tr¾n tvong quan giua bien 49 Báng 2.7: Các bien dvoc dva vào ho¾c lay 50 Báng 2.8: Model Summary 50 Báng 2.9: ANOVA (phân tích ANOVA) 51 Báng 2.10: Coefficients (H¾ so hoi quy) 51 Báng 2.11: Excluded Variablesb (Bien loai ra) 52 Báng 2.12: Tý l¾ no mnc tiêu cúa doanh nghi¾p tai Vi¾t Nam 55 Báng 2.13: Cau trúc von dđng cỳa cỏc cụng ty co phan tai Viắt Nam 56  DANH MUC HÌNH VÀ ÐO TH±  Trang Hình 1.1: Tý l¾ no trung bình cúa cơng ty co phan tai nvóc phát trien giai doan 1996-2005 08 Hình 2.1: Phân loai cơng ty theo ngành nghe kinh doanh 33 Hình 2.2: Phân loai cơng ty theo nam hoat d®ng 34 Hình 2.3: Phân loai công ty theo doanh thu thuan von dieu l¾ 34 Hình 2.4: Phân loai cơng ty theo loi nhu¾n sau thue bình qn so vói doanh thu 35 Hình 2.5: Phân loai nguon von 36 Hình 2.6: Thú tn vu tiên lna chon nguon von 36 Hình 2.7: Lna chon sách co túc 37 Hình 2.8: Loi ích co bán cúa von só huu 38 Hình 2.9: Loi ích co bán cúa von vay 39 Hỡnh 2.10: Nhõn to tỏc dđng den viắc xõy dnng cau trúc von 42  PHU LUC 115 PHÂN LOAI CƠNG TY THEO DOANH THU VÀ VON ÐIEU L½ Doanh Thu Von dieu l¾ < 50 tý 50 – 100 tý 100 - 200 tý > 200 tý < 100 ty 100 - 500 ty 500 - 1000 ty > 1000 ty 9.0% 0.0% 0.0% 0.0% 3.8% 11.4% 3.8% 3.8% 0.0% 4.5% 9.1% 13.6% 0.0% 0.0% 12.3% 28.6% PHU LUC KHÃ NANG TIEP C¾N NGUON VON Khã nang tiep c¾n Rat Kém Trung bình Khá Tot Tong Frequency 20 16 15 12 72 Percent 13% 28% 22% 20% 17% 100% cummulative percent 13% 41% 63% 83% 100% PHU LUC TIÊU CHÍ HUY Ð®NG VON Tiêu chí lna chon Có thvong hi¾u uy tín th% trvịng Sán pham cúa công ty chiem linh 10% th% phan Có tài sán dám báo the chap Xây dnng phvong án kinh doanh thuyet phnc Cơng ty có moi quan h¾ tot vói to chúc tín dnng Cơng ty dat dvoc múc sinh loi ky vong cúa co dụng Tong cđng í kien doanh nghiắp So lvong Ty l¾ 28% 50 18 10% 23 13% 11 6% 26% 46 33 19% 180 100% PHU LUC KHÓ KHAN KHI VAY VON NGÂN HÀNG Khó khan Frequency Percent Khơng dám báo tài sán the chap Xây dnng phvong án kinh doanh khơng thuyet phnc Thú tnc rvịm rà, thịi gian tham d%nh vay kéo dài Tong 43 59% cummulative percent 59% 12 17% 76% 17 72 24% 100% 100% PHU LUC LÝ DO KHÔNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIEU DOANH NGHIẵP Khó nang tiep cắn Khụng dỳ dieu kiắn E ngai thú tnc phát hành công bo thông tin Phát hành trái phieu khó thành cơng Tong Frequency Percent 35 29 72 48% 12% 40% 100% cummulative percent 48% 60% 100% PHU LUC 10 TÁC Ð®NG CHÍNH SÁCH Tiêu chí lna chon Chính sách vu dãi lãi suat cúa Chính phú Qui d%nh tang von dieu l¾ cúa Só giao d%ch chúng khốn Th% trvịng chúng khốn tang trvóng manh Th% trvịng chúng khốn dóng bang huy d®ng von co phan rat khó Chính sách mó r®ng tín dnng cúa ngân hàng Chính sách that ch¾t tín dnng cỳa ngõn hng Tong cđng í kien doanh nghiắp So lvong Ty l¾ 19 22% 27 31% 19 22% 8% 13 86 2% 16% 100% PHU LUC 11 NHÂN TO TÁC Ð®NG CAU TRÚC VON Tiêu chí lna chon Ket quỏ hoat dđng kinh doanh (Loi nhuắn giu lai) Tang trvóng tong tài sán Ð¾c diem riêng cúa tài sán (tý l¾ TSCÐ huu hình tong tài sán) Qui mơ hoat d®ng cúa cơng ty Thue thu nh¾p doanh nghi¾p Tín nhi¾m cúa cơng ty th% trvịng von Nang lnc qn tr% tài Chính sỏch ti chớnh Tong cđng í kien doanh nghiắp So lvong Ty l¾ 51 23.5% 48 22.2% 16 7.4% 29 21 16 15 20 216 13.6% 9.9% 7.4% 6.8% 9.3% 100% PHU LUC 12 DU LI½U CHAY PHAN MEM SPSS STT Mã ABT ACT AGD AGF ALT APP ASP ASM ATA 10 BHS 11 BBS 12 BCI 13 BED 14 BHS 15 BHV 16 BKC 17 BMC 18 BMP 19 BPC 20 BST 21 BTP 22 BTT 23 BXH 24 CCM 25 CPC 26 CTI 27 CLC 28 CLW 29 CMG 30 CMT 31 COM 32 CPC 33 CSM 34 CTB 35 CTC 36 CTI 37 CSM 38 CVT 39 D2D 40 DAC 41 DAE 42 DAG 43 DBC 44 DC4 45 DCL 46 DCS 47 DCT 48 DHA 49 DHC 50 DHG 51 DHT 52 DIC 53 DIG Tên doanh nghi¼p Cơng ty co phan Xuat nh¼p khau thúy sán Ben Tre Cơng ty co phan Xuat nh¼p khau Thúy sán Cúu Long An Giang Công ty co phan Gị Ðàng Cơng ty co phan Xuat nh¼p khau thúy sán An Giang Cơng ty co phan van hố Tân Bình Cơng ty co phan Phát trien Phn gia Sán pham dau mó Cơng ty co phan T¼p bồn Dau khí An Pha Cơng ty co phan Ðau tu Xây dnng Sao Mai tính An Giang Cơng ty co phan NTACO Cụng ty Co phan éuÔng Biờn Hũa Cụng ty co phan Bao bỡ xi mang Bỳt SÔn Cơng ty co phan Ðau tu xây dnng Bình Chánh Cụng ty co phan Sỏch v Thiet b truÔng hoc é Nang Cụng ty Co phan éuÔng Biờn Hũa Cụng ty Co phan Bá Hien Viglacera Công ty co phan Khống sán Bac Kan Cơng ty co phan Khống sán Bình Ð…nh Cơng ty co phan nhna Bình Minh Cơng ty co phan Bao Bỡ Bớm SÔn Cụng ty co phan Sách - Thiet b… Bình Thu¼n Cơng ty co phan Nhiẳt biẳn B Ra Cụng ty co phan ThuÔng mai - D…ch Ben Thành Công ty co phan Bao bì xi mang Hái Phịng Cơng ty co phan Xi mang Can ThÔ Cụng ty co phan Thuoc sỏt trựng Can ThÔ Cụng ty co phan éau tu Phỏt trien CuÔng Thuẳn IDICO Cụng ty Co phan Cỏt LÔi Cụng ty co phan Cap nuÔc ChÔ LÔn Cụng ty co phan T¼p bồn Cơng ngh¼ CMC Cơng ty co phan Cơng ngh¼ Mang Truyen thơng Cơng ty co phan V¼t Tu - Xang Dau Cơng ty co phan Thuoc sỏt trựng Can ThÔ Cụng ty co phan Cụng nghi¼p Cao su Mien Nam Cơng ty Co phan Che tao BÔm Hỏi DuÔng Cụng ty co phan Van húa Du l…ch Gia Lai Công ty co phan Ðau tu Phỏt trien CuÔng Thuẳn IDICO Cụng ty co phan Cơng nghi¼p Cao su Mien Nam Cơng ty Co phan CMC Công ty co phan Phát trien Ðô th… Công nghi¼p So Cơng ty co phan Viglacera Ðơng Anh Công Ty Co Phan Sách Giáo Dnc Tai TP Ðà Nang Cơng ty co phan T¼p bồn Nhna Ðơng Á Cơng ty co phan T¼p Ðồn Dabaco Vi¼t Nam Cơng ty co phan DIC so Công ty co phan DuÔc pham Cỳu Long Cụng ty co phan Tẳp bon éai Chõu Cụng ty co phan Tam lÔp Vẳt liẳu Xây dnng Ðong Nai Cơng ty Co phan Hố An Công ty co phan Ðông Hái Ben Tre Công ty co phan DuÔc Hẳu Giang Cụng ty co phan DuÔc pham Hà Tây Công ty co phan Ðau tu ThuÔng mai DIC Tong cụng ty co phan éau tu Phát trien Xây dnng SDE 35.0 204.0 167.0 115.0 29.0 65.0 211.0 155.0 345.0 388.0 55.0 45.0 38.0 79.0 138.0 40.0 32.0 15.0 57.0 64.0 44.0 14.0 119.0 52.0 143.0 53.0 199.0 38.0 164.0 569.0 28.0 18.0 283.0 128.0 116.0 125.0 90.0 70.0 89.0 70.0 46.0 91.0 119.0 166.0 138.0 51.0 47.0 17.0 106.0 36.0 158.0 142.0 45.0 LDE 9.0 5.0 2.0 1.0 52.0 32.0 37.0 21.0 66.0 18.0 23.0 59.0 1.0 9.0 100.0 14.0 30.0 24.0 10.0 14.0 35.0 91.0 2.0 2.0 166.0 4.0 91.0 39.0 1.0 14.0 75.0 18.0 94.0 57.0 25.0 19.0 93.0 1.0 45.0 4.0 5.0 9.0 15.0 TDE 35.0 213.0 173.0 117.0 30.0 65.0 211.0 206.0 377.0 425.0 76.0 111.0 56.0 103.0 197.0 41.0 41.0 15.0 57.0 64.0 144.0 28.0 149.0 52.0 167.0 62.0 199.0 52.0 199.0 660.0 30.0 20.0 449.0 132.0 207.0 164.0 91.0 84.0 164.0 88.0 46.0 185.0 176.0 167.0 164.0 69.0 140.0 17.0 151.0 40.0 163.0 151.0 60.0 ROA 18.0 8.0 9.0 4.0 3.0 22.0 3.0 16.0 7.0 4.0 8.0 10.0 8.0 16.0 6.0 9.0 17.0 32.0 10.0 11.0 1.0 13.0 7.0 9.0 6.0 3.0 8.0 9.0 4.0 1.0 10.0 15.0 3.0 14.0 5.0 7.0 10.0 14.0 17.0 16.0 16.0 10.0 10.0 6.0 7.0 7.0 4.0 18.0 7.0 24.0 7.0 6.0 17.0 SIZE 686.0 1,080.0 600.0 1,725.0 133.0 121.0 165.0 586.0 609.0 269.0 203.0 797.0 82.0 2,008.0 62.0 112.0 124.0 1,442.0 244.0 36.0 2,039.0 272.0 160.0 238.0 384.0 17.0 1,216.0 457.0 3,632.0 3,158.0 3,617.0 137.0 375.0 121.0 185.0 444.0 87.0 294.0 221.0 54.0 77.0 55.0 2,571.0 175.0 712.0 344.0 339.0 236.0 390.0 2,053.0 555.0 1,132.0 1,345.0 TANG 31.0 22.0 37.0 43.0 55.0 18.0 2.0 37.0 23.0 20.0 31.0 32.0 67.0 39.0 53.0 52.0 44.0 28.0 39.0 14.0 46.0 61.0 15.0 55.0 16.0 46.0 8.0 60.0 27.0 20.0 43.0 14.0 56.0 28.0 62.0 40.0 28.0 25.0 55.0 46.0 29.0 21.0 40.0 21.0 31.0 58.0 91.0 66.0 56.0 21.0 18.0 23.0 35.0 GROWTH TAX 12.0 16.0 50.0 12.0 1.0 22.0 154.0 68.0 47.0 59.0 14.0 29.0 (14.0) 13.0 15.0 11.0 19.0 23.0 10.0 37.0 99.0 29.0 (12.0) 28.0 11.0 (1.0) 24.0 (1.0) (6.0) 121.0 17.0 53.0 15.0 24.0 76.0 8.0 13.0 4.0 (2.0) 55.0 24.0 34.0 245.0 33.0 13.0 37.0 17.0 9.0 30.0 17.0 13.0 2.0 5.0 18.0 10.0 16.0 12.0 12.0 25.0 23.0 25.0 12.0 26.0 10.0 22.0 12.0 25.0 26.0 26.0 24.0 26.0 19.0 25.0 25.0 8.0 15.0 25.0 17.0 24.0 10.0 25.0 20.0 15.0 20.0 22.0 13.0 25.0 12.0 24.0 24.0 13.0 22.0 6.0 26.0 23.0 25.0 25.0 12.0 20.0 13.0 25.0 TDE2009 23.0 246.0 138.0 93.0 32.0 81.0 122.0 158.0 283.0 537.0 106.0 134.0 79.0 107.0 100.0 48.0 26.0 22.0 26.0 48.0 159.0 35.0 81.0 52.0 240.0 76.0 144.0 45.0 183.0 667.0 35.0 27.0 531.0 101.0 227.0 129.0 150.0 113.0 188.0 98.0 28.0 169.0 125.0 349.0 113.0 109.0 120.0 9.0 161.0 48.0 180.0 224.0 52.0 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 DMC DNC DNP DPC DPM DPR DQC DST DTC DTT DXP DZM EBS ECI EID EVE FDC FMC FPT GDT GFC GGG GHA GIL GLT GMC GMD GTA HAI HAP HAT HAS HBD HBE HCC HDC HCT HDG HDC HAX HEV HGM HHC HJS HLC HLG HLY HMC HPB HPG HPS HRC HSG HT1 HTP HTV HVX Công ty co phan Xuat nh¼p khau Y te Domesco Cơng ty co phan éiẳn nuÔc lap mỏy Hỏi Phũng Cụng ty co phan Nhna Ðong Nai Công ty co phan nhna Ðà Nang Tong cơng ty co phan Phân bón Hóa chat dau khí Cơng ty co phan Cao su Ðong Phú Cơng ty co phan Bóng Ði¼n Quang Công ty co phan Sách Thiet b… giáo dnc Nam Ð…nh Công ty co phan Viglacera Ðông Trieu Cơng ty Co phan Ky ngh¼ Ðơ Thành Cơng ty co phan Cáng Ðoan Xá Công ty co phan Che tao máy Dzi An Công ty co phan Sách Giáo Dnc tai TP Hà N¼i Cơng ty co phan Bán bo Tranh ánh giáo dnc Công ty co phan Ðau tu Phát trien giáo dnc Hà N¼i Cơng ty co phan Everpia Vi¼t Nam Cơng ty co phan Ngoai thuÔng v Phỏt trien éau tu TP.HCM Cụng ty Co phan Thnc pham Sao Ta Công ty co phan FPT Công ty co phan Che bien Go Ðúc Thành Công ty co phan Thúy sán Gentraco Công ty co phan Ơ tơ Giái Phóng Cơng ty Co phan HAPACO Hái Âu Công ty Co phan Sán Xuat Kinh Doanh Xuat Nh¼p Khau Bình Tha ty co phan Ky thu¼t bi¼n tồn cau Cơng Cơng ty Co phan Sán xuat ThuÔng mai May Si Gũn Cụng ty co phan éai lý Liên hi¼p v¼n chuyen Cơng ty Co phan che bien go Thuẳn An Cụng ty Co phan Nụng duÔc H.A.I Cơng ty co phan T¼p bồn HAPACO Cơng ty co phan ThuÔng mai Bia H Nẳi Cụng ty co phan Xây lap Buu bi¼n Hà N¼i Cơng ty co phan Bao bỡ PP Bỡnh DuÔng Cụng ty co phan Sỏch-Thiet b truÔng hoc H Tinh Cụng ty co phan Bê tơng Hịa Cam Cơng ty co phan Phát trien nh B Ra-Vung Tu Cụng ty co phan ThuÔng mai D…ch V¼n tái Xi mang Hái Phịng Cơng ty co phan T¼p bồn Hà Ðơ Cơng ty co phan Phát trien nhà Bà R…a-Vung Tàu Công ty co phan D…ch Ơ tơ Hàng Xanh Cơng ty co phan Sách Ðai hoc - Day nghe Công ty co phan CÔ khớ v Khoỏng sỏn H Giang Cụng ty co phan Bánh keo Hái Hà Công ty Co phan Thúy bi¼n N¼m Mu Cơng ty co phan Than Hà Lam - TKV Cơng ty co phan T¼p bồn Hồng Long Công ty co phan Ha Long I - Viglacera Công ty Co phan Kim khí TP Ho Chí Minh Cơng ty co phan Bao bì PP Cơng ty co phan T¼p bồn Hịa Phát Cơng ty Co phan Ðá xây dnng Hồ Phát Cơng Ty Co Phan Cao su Hịa Bình Cơng ty co phan T¼p bồn Hoa Sen Cơng ty co phan xi mang Hà Tiên Công ty Co phan In sách giáo khoa Hịa Phát Cơng ty co phan v¼n tái Hà Tiên Cơng ty co phan xi mang Hái Vân 35.0 178.0 163.0 33.0 14.0 31.0 136.0 31.0 167.0 13.0 21.0 160.0 56.0 28.0 36.0 14.0 103.0 202.0 133.0 36.0 190.0 21.0 53.0 40.0 131.0 28.0 30.0 53.0 72.0 20.0 25.0 201.0 55.0 45.0 88.0 57.0 4.0 82.0 104.0 124.0 54.0 16.0 73.0 46.0 234.0 144.0 53.0 246.0 50.0 93.0 15.0 18.0 137.0 174.0 44.0 11.0 255.0 5.0 60.0 25.0 1.0 6.0 3.0 2.0 97.0 4.0 1.0 1.0 49.0 53.0 4.0 1.0 6.0 33.0 41.0 3.0 6.0 31.0 22.0 5.0 34.0 7.0 2.0 174.0 577.0 54.0 20.0 24.0 5.0 35.0 2.0 32.0 372.0 328.0 39.0 238.0 188.0 33.0 19.0 34.0 137.0 31.0 265.0 17.0 21.0 161.0 57.0 28.0 36.0 14.0 153.0 203.0 186.0 40.0 192.0 22.0 54.0 45.0 131.0 62.0 30.0 94.0 75.0 20.0 25.0 207.0 55.0 76.0 110.0 57.0 5.0 87.0 138.0 131.0 54.0 16.0 76.0 220.0 811.0 199.0 73.0 269.0 55.0 128.0 15.0 20.0 169.0 546.0 44.0 11.0 583.0 15.0 4.0 4.0 14.0 26.0 26.0 3.0 4.0 15.0 1.0 43.0 3.0 8.0 16.0 13.0 21.0 12.0 5.0 16.0 20.0 2.0 20.0 9.0 22.0 13.0 3.0 8.0 16.0 12.0 10.0 24.0 9.0 14.0 1.0 13.0 9.0 8.0 10.0 12.0 25.0 20.0 43.0 11.0 1.0 5.0 3.0 17.0 4.0 9.0 10.0 11.0 21.0 3.0 1.0 9.0 9.0 3.0 1,113.0 78.0 230.0 93.0 6,649.0 1,028.0 594.0 25.0 150.0 139.0 106.0 206.0 105.0 50.0 240.0 485.0 698.0 1,477.0 32,575.0 176.0 198.0 100.0 416.0 211.0 614.0 1,169.0 397.0 4,531.0 661.0 363.0 325.0 1,834.0 45.0 47.0 80.0 462.0 51.0 41.0 419.0 910.0 28.0 95.0 531.0 76.0 1,397.0 1,164.0 75.0 4,364.0 189.0 14,493.0 22.0 412.0 5,423.0 4,412.0 35.0 115.0 845.0 43.0 44.0 39.0 19.0 35.0 55.0 9.0 34.0 63.0 60.0 52.0 41.0 14.0 3.0 5.0 23.0 54.0 24.0 29.0 44.0 34.0 7.0 25.0 36.0 30.0 64.0 39.0 41.0 21.0 50.0 63.0 31.0 15.0 60.0 32.0 7.0 73.0 19.0 17.0 13.0 3.0 8.0 30.0 91.0 76.0 48.0 45.0 31.0 42.0 47.0 50.0 77.0 53.0 81.0 19.0 15.0 53.0 8.0 38.0 22.0 6.0 17.0 34.0 3.0 1.0 51.0 8.0 27.0 22.0 90.0 10.0 18.0 60.0 4.0 (19.0) 17.0 6.0 13.0 12.0 25.0 47.0 44.0 (6.0) 54.0 12.0 (13.0) 2.0 52.0 (2.0) 19.0 24.0 21.0 5.0 (6.0) 49.0 23.0 4.0 36.0 17.0 30.0 40.0 33.0 25.0 20.0 (13.0) 46.0 (26.0) 15.0 47.0 62.0 43.0 13.0 177.0 20.0 20.0 15.0 14.0 11.0 9.0 17.0 25.0 12.0 14.0 10.0 17.0 25.0 25.0 25.0 21.0 24.0 1.0 16.0 20.0 8.0 25.0 27.0 16.0 13.0 12.0 21.0 25.0 15.0 13.0 24.0 25.0 10.0 25.0 21.0 20.0 19.0 22.0 23.0 26.0 7.0 25.0 5.0 25.0 26.0 12.0 12.0 18.0 12.0 11.0 8.0 23.0 30.0 12.0 24.0 21.0 38.0 145.0 141.0 33.0 15.0 41.0 129.0 25.0 299.0 9.0 195.0 56.0 20.0 96.0 24.0 188.0 306.0 224.0 62.0 175.0 130.0 29.0 78.0 73.0 40.0 151.0 59.0 59.0 33.0 125.0 59.0 139.0 104.0 35.0 7.0 290.0 276.0 199.0 42.0 17.0 64.0 409.0 513.0 122.0 60.0 203.0 80.0 104.0 60.0 19.0 191.0 524.0 28.0 9.0 657.0 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 HVG HVT IMP ITA ITC KDC KHA KHP KMT KSA KSB KSH KSS KTB KTS LAF LBE LAF LBM LDP LCG LGC LGL LIX LHG LSS LTC MAC MAX MCF MCP MCV MDC MIC MIM MKV MMC MPC MSN NAG NAV NBB NBP NHC NHW NLC NSC NTL NVN OCH ONE OPC PAC PAN PCG PDC PET Công ty Co phan Hựng VuÔng Cụng ty co phan Húa chat Viẳt Trỡ Cụng ty co phan duÔc pham Imexpharm Cụng ty co phan Ðau tu – Cơng nghi¼p Tân Tao Cơng ty co phan Ðau tu Kinh doanh nhà Công ty co phan Kinh Ðô Công ty co phan xuat nh¼p khau Khánh H¼i Cơng ty co phan Ði¼n lnc Khánh Hịa Cơng ty co phan Kim khí Mien Trung Cơng ty co phan Khống sán Bình Thu¼n Hamico Cơng ty co phan Khoỏng sỏn v Xõy dnng Bỡnh DuÔng Tong cơng ty co phan Khống sán Hà Nam Tong cơng ty co phan Khống sán Na Rì Hamico Cơng ty co phan Ðau tu Khống sán Tây Bac Cơng ty co phan éuÔng Kon Tum Cụng ty Co phan Che bien hàng xuat khau Long An Công ty Co phan Sỏch v Thiet b truÔng hoc Long An Cụng ty Co phan Che bien hàng xuat khau Long An Cơng ty co phan Khống sán V¼t li¼u xây dnng Lõm éong Cụng ty co phan DuÔc Lõm éong Công ty co phan LICOGI 16 Công ty co phan CÔ khớ - éiẳn Lu Gia Cụng ty co phan Ðau tu Phát trien Ðô th… Long Giang Công ty co phan B¼t gi¼t Lix Cơng ty co phan Long Hẳu Cụng ty co phan Mớa buÔng Lam SÔn Cơng ty Co phan Ði¼n nhe Vien thơng Cơng ty co phan Cung úng D…ch ky thu¼t hàng hỏi Cụng ty co phan Khai khoỏng v CÔ khớ Huu ngh… Vinh Sinh Công ty co phan Xây lap CÔ khớ v LuÔng thnc Thnc pham Cụng Ty Co Phan In Bao bì My Châu Cơng Ty Co Phan Cavico Vi¼t Nam Khai thác mó Xây dnng Cụng ty co phan Than Mụng DuÔng - TKV Cụng ty co phan Ky ngh¼ khống sán Qng Nam Cơng ty co phan Khoỏng sỏn v CÔ khớ Cụng ty co phan DuÔc thỳ y Cai Lẳy Cụng ty co phan Khống sán Mangan Cơng ty Co phan T¼p bồn Thúy hái sán Minh Phú CTCP T¼p bồn Ma San Cơng ty co phan Nagakawa Vi¼t Nam Cơng ty Co phan Nam Vi¼t Cơng ty co phan Nam Báy Báy Cơng ty co phan Nhi¼t bi¼n Ninh Bình Cơng ty co phan gach ngói Nh… Hi¼p Cơng ty co phan Ngụ Han Cụng ty co phan Thỳy biẳn N LÔi Cụng ty Co phan Giong cõy Trung UÔng Cụng ty co phan Phát trien bô th… Tù Liêm Công ty co phan Nhà Vi¼t Nam Cơng ty co phan Khỏch san v Dch éai DuÔng Cụng ty co phan Truyen thụng so Cụng ty co phan DuÔc pham OPC Công ty Co phan Pin Ac quy mien Nam Cơng ty Co phan Xun Thái Bình Cơng ty co phan Ðau tu Phát trien Gas Ðô th… Công ty co phan Du lch Dau khớ PhuÔng éụng Tong Cụng ty co phan Dch Tong hÔp Dau khớ 166.0 82.0 27.0 27.0 31.0 29.0 38.0 53.0 38.0 260.0 25.0 28.0 58.0 52.0 198.0 161.0 398.0 175.0 34.0 120.0 53.0 78.0 108.0 48.0 507.0 26.0 204.0 162.0 47.0 120.0 48.0 128.0 111.0 56.0 81.0 81.0 8.0 129.0 29.0 100.0 58.0 79.0 43.0 23.0 189.0 6.0 47.0 120.0 48.0 16.0 149.0 16.0 111.0 14.0 60.0 15.0 312.0 4.0 51.0 29.0 10.0 4.0 5.0 63.0 2.0 2.0 32.0 26.0 2.0 69.0 14.0 16.0 19.0 17.0 23.0 59.0 2.0 2.0 46.0 6.0 47.0 30.0 52.0 19.0 8.0 3.0 19.0 40.0 5.0 56.0 46.0 4.0 127.0 1.0 4.0 5.0 136.0 62.0 17.0 16.0 10.0 43.0 5.0 170.0 133.0 27.0 56.0 41.0 33.0 42.0 116.0 41.0 261.0 57.0 28.0 83.0 54.0 267.0 162.0 412.0 192.0 53.0 137.0 77.0 137.0 110.0 50.0 553.0 31.0 251.0 191.0 47.0 172.0 67.0 136.0 113.0 75.0 120.0 86.0 8.0 185.0 75.0 105.0 58.0 206.0 44.0 23.0 189.0 10.0 47.0 125.0 183.0 78.0 167.0 33.0 120.0 14.0 60.0 57.0 317.0 6.0 5.0 13.0 9.0 10.0 14.0 14.0 10.0 8.0 4.0 25.0 16.0 13.0 12.0 4.0 7.0 5.0 6.0 9.0 7.0 13.0 12.0 8.0 27.0 3.0 25.0 2.0 8.0 13.0 3.0 11.0 2.0 9.0 12.0 4.0 8.0 12.0 10.0 15.0 4.0 10.0 7.0 34.0 51.0 9.0 12.0 19.0 36.0 11.0 6.0 9.0 17.0 14.0 9.0 3.0 1.0 6.0 4,482.0 172.0 767.0 2,666.0 991.0 1,918.0 132.0 1,208.0 387.0 1,190.0 499.0 77.0 631.0 44.0 159.0 207.0 380.0 365.0 173.0 44.0 1,005.0 218.0 241.0 1,007.0 577.0 1,352.0 117.0 134.0 277.0 778.0 266.0 166.0 318.0 95.0 51.0 33.0 73.0 4,933.0 5,690.0 330.0 165.0 485.0 614.0 67.0 1,216.0 38.0 407.0 1,400.0 186.0 280.0 250.0 355.0 1,666.0 202.0 339.0 191.0 10,035.0 27.0 77.0 33.0 58.0 20.0 54.0 31.0 53.0 48.0 17.0 57.0 79.0 40.0 17.0 36.0 18.0 14.0 31.0 51.0 51.0 42.0 77.0 29.0 13.0 18.0 23.0 14.0 33.0 24.0 19.0 37.0 25.0 37.0 69.0 64.0 14.0 27.0 33.0 78.0 21.0 30.0 15.0 13.0 9.0 9.0 94.0 28.0 3.0 1.0 82.0 14.0 43.0 27.0 18.0 5.0 88.0 18.0 42.0 1.0 2.0 13.0 (3.0) 19.0 13.0 26.0 77.0 71.0 23.0 (8.0) 47.0 79.0 38.0 18.0 54.0 42.0 1.0 (21.0) 21.0 8.0 90.0 18.0 48.0 56.0 (3.0) 34.0 82.0 89.0 11.0 28.0 11.0 11.0 77.0 13.0 36.0 76.0 199.0 33.0 (7.0) 40.0 10.0 21.0 49.0 (10.0) 22.0 88.0 28.0 186.0 47.0 2.0 58.0 27.0 37.0 (50.0) 57.0 10.0 6.0 18.0 14.0 24.0 13.0 26.0 17.0 23.0 24.0 13.0 13.0 28.0 12.0 25.0 13.0 13.0 13.0 21.0 25.0 16.0 20.0 12.0 25.0 13.0 24.0 22.0 25.0 16.0 25.0 28.0 15.0 30.0 29.0 20.0 25.0 19.0 4.0 8.0 23.0 27.0 25.0 25.0 25.0 11.0 25.0 26.0 27.0 27.0 29.0 23.0 13.0 22.0 26.0 26.0 112.0 224.0 34.0 58.0 116.0 73.0 33.0 229.0 58.0 138.0 49.0 49.0 196.0 119.0 162.0 145.0 251.0 136.0 56.0 209.0 71.0 119.0 174.0 49.0 329.0 41.0 267.0 156.0 25.0 394.0 65.0 189.0 166.0 79.0 38.0 76.0 64.0 101.0 41.0 67.0 71.0 173.0 37.0 25.0 108.0 31.0 43.0 118.0 162.0 26.0 174.0 43.0 61.0 13.0 56.0 138.0 262.0 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 PGC PGD PGS PGT PJC PHR PHT PIT PJT PLC PMC PMS PNJ POT PPS PSC PTS PVC PVD PVG PVI PVS QCC QCG QNC QST QHD RAL RCL RDP REE RHC RIC SAM SAP SAV SBT SCD SCJ SDA SDE SDN SDU SEC SED SFC SFI SFN SGC SGH SGT SHI SHN SHC SJ1 SJD SJS Công ty Co Phan Gas Petrolimex Cơng ty co phan Phân phoi khí Thap áp Cơng ty co phan Kinh doanh khí hóa lóng mien Nam Cơng ty co phan Taxi Sài Gịn Petrolimex Cơng ty Co phan ThuÔng mai v Vẳn tỏi Petrolimex H Nẳi Cụng ty co phan Cao su PhuÔc Hũa Cụng ty co phan Sỏn xuat v ThuÔng mai Phỳc Tien Cụng ty Co phan Xuat nh¼p khau Petrolimex Cơng Ty Co Phan Vẳn tỏi Xang dau éuÔng Thỳy Petrolimex Cụng ty Co phan Húa dau Petrolimex Cụng ty co phan DuÔc pham duÔc liẳu Pharmedic Cụng ty co phan CÔ khớ Xang dau Công ty co phan Vàng bac bá quý Phú Nhu¼n Cơng ty co phan Thiet b… Buu Ði¼n Cơng ty co phan D…ch ky thu¼t Ði¼n lnc Dau khí Vi¼t Nam Cơng ty co phan V¼n tái D…ch Petrolimex Sài Gịn Cơng ty Co phan V¼n tái D…ch Petrolimex Hái Phịng Tong cơng ty co phan Dung d…ch khoan Hóa pham Dau khí Tong cơng ty co phan Khoan D…ch khoan dau khí Cơng ty co phan Kinh doanh khí hóa lóng mien Bac Tong cơng ty Co phan Báo hiem dau khí Vi¼t Nam Tong Cơng ty co phan D…ch Ky thu¼t Dau khí Vi¼t Nam Cơng ty co phan Xây lap Phát trien D…ch Buu biẳn Quỏng Na Cụng ty co phan Quoc CuÔng Gia Lai Công ty co phan Xi mang Xây dnng Quáng Ninh Công ty co phan Sách Thiet b… truÔng hoc Quỏng Ninh Cụng ty co phan Que hn Viẳt éỳc Cụng ty co phan Búng bốn Phớch nuÔc Rang éụng Cụng ty Co phan éa oc ChÔ LÔn Công ty co phan Nhna Rang Ðông Công ty co phan CÔ biẳn lanh Cụng ty Co phan Thỳy biẳn Ry Ninh II Cơng ty Co phan Quoc te Hồng Gia Công ty co phan Ðau tu Phát trien SACOM Công ty Co phan In sách giáo khoa TP Ho Chớ Minh Cụng ty co phan HÔp tỏc kinh te Xuat nh¼p khau SAVIMEX Cơng ty co phan Bourbon Tõy Ninh Cụng ty Co phan NuÔc Giỏi khỏt ChuÔng DuÔng Cụng ty co phan Xi mang Si SÔn Công ty Co phan Simco Sông Ðà Công ty co phan Ky thu¼t bi¼n Sơng Ðà Cơng ty co phan SÔn éong Nai Cụng ty co phan éau tu xõy dnng Phát trien bô th… Sông Ðà Công ty co phan Mớa buÔng - Nhiẳt biẳn Gia Lai Cụng ty co phan Ðau tu Phát trien giáo dnc PhuÔng Nam Cụng Ty Co Phan Nhiờn Liẳu Si Gũn Cơng ty co phan Ðai lý V¼n tái SAFI Cơng Ty Co Phan Dẳt luÔi Si Gũn Cụng ty CP Xuat nh¼p khau Sa Giang Cơng ty Co phan Khách san Sài Gịn Cơng ty co phan Cơng ngh¼ Vien thụng Si Gũn Cụng ty co phan Quoc te SÔn H Cụng ty co phan éau tu Tong hÔp H N¼i Cơng ty Co phan Hàng hái Sài Gịn Cơng ty co phan Thúy sán so Công Ty Co Phan Thỳy éiẳn Can éÔn Cụng ty co phan éau tu Phát trien Ðơ th… Khu cơng nghi¼p Sơn 94.0 36.0 218.0 9.0 324.0 75.0 97.0 72.0 110.0 197.0 18.0 86.0 118.0 69.0 990.0 98.0 119.0 84.0 78.0 229.0 46.0 57.0 49.0 56.0 361.0 52.0 153.0 161.0 66.0 140.0 38.0 48.0 20.0 7.0 100.0 74.0 8.0 33.0 21.0 27.0 190.0 77.0 112.0 53.0 116.0 41.0 103.0 31.0 24.0 6.0 82.0 121.0 66.0 54.0 31.0 56.0 75.0 25.0 92.0 2.0 3.0 4.0 20.0 14.0 5.0 1.0 15.0 2.0 1.0 6.0 3.0 111.0 100.0 33.0 243.0 2.0 49.0 349.0 1.0 16.0 7.0 28.0 31.0 44.0 5.0 9.0 1.0 72.0 21.0 2.0 6.0 2.0 59.0 1.0 7.0 24.0 2.0 111.0 49.0 22.0 42.0 29.0 119.0 36.0 310.0 10.0 327.0 79.0 98.0 92.0 124.0 203.0 18.0 86.0 133.0 71.0 990.0 99.0 125.0 87.0 188.0 329.0 79.0 299.0 51.0 105.0 710.0 53.0 153.0 177.0 74.0 168.0 69.0 92.0 25.0 7.0 100.0 83.0 9.0 33.0 93.0 48.0 193.0 82.0 114.0 113.0 116.0 41.0 103.0 37.0 48.0 8.0 193.0 170.0 66.0 75.0 31.0 98.0 104.0 5.0 30.0 11.0 7.0 5.0 29.0 8.0 5.0 11.0 14.0 33.0 7.0 11.0 4.0 6.0 9.0 10.0 7.0 3.0 5.0 2.0 7.0 4.0 14.0 14.0 4.0 26.0 5.0 9.0 4.0 4.0 5.0 5.0 3.0 19.0 13.0 10.0 13.0 9.0 14.0 7.0 16.0 12.0 32.0 10.0 11.0 14.0 29.0 2.0 11.0 7.0 2.0 12.0 8.0 14.0 2,418.0 2,123.0 3,707.0 136.0 843.0 2,002.0 1,551.0 2,117.0 805.0 5,154.0 224.0 433.0 13,798.0 551.0 324.0 877.0 283.0 1,804.0 7,518.0 2,765.0 3,512.0 64.0 21.0 721.0 1,419.0 47.0 104.0 1,370.0 169.0 634.0 1,828.0 29.0 177.0 804.0 30.0 428.0 1,106.0 379.0 285.0 137.0 60.0 74.0 297.0 296.0 207.0 1,463.0 183.0 142.0 163.0 26.0 406.0 1,453.0 486.0 338.0 196.0 213.0 1,048.0 46.0 8.0 47.0 36.0 19.0 61.0 18.0 28.0 57.0 11.0 30.0 28.0 52.0 19.0 2.0 32.0 51.0 23.0 68.0 33.0 28.0 77.0 16.0 26.0 54.0 56.0 17.0 31.0 35.0 41.0 48.0 76.0 85.0 64.0 36.0 14.0 62.0 27.0 71.0 47.0 10.0 28.0 60.0 66.0 20.0 22.0 45.0 36.0 43.0 37.0 68.0 31.0 20.0 5.0 56.0 94.0 85.0 22.0 28.0 123.0 (1.0) 32.0 26.0 24.0 (17.0) 11.0 74.0 18.0 (6.0) 13.0 10.0 182.0 53.0 16.0 130.0 21.0 29.0 9.0 37.0 (39.0) 88.0 17.0 16.0 3.0 13.0 16.0 13.0 47.0 23.0 6.0 (2.0) 32.0 (8.0) 6.0 7.0 29.0 (15.0) 30.0 153.0 57.0 6.0 (6.0) (8.0) 7.0 15.0 6.0 18.0 46.0 177.0 231.0 5.0 (3.0) 50.0 13.0 25.0 12.0 15.0 25.0 24.0 23.0 23.0 7.0 13.0 25.0 20.0 19.0 12.0 25.0 25.0 21.0 2.0 13.0 4.0 10.0 23.0 4.0 17.0 21.0 19.0 25.0 25.0 24.0 19.0 24.0 6.0 25.0 15.0 13.0 26.0 7.0 12.0 25.0 25.0 7.0 8.0 25.0 11.0 25.0 25.0 15.0 25.0 5.0 24.0 11.0 26.0 24.0 17.0 25.0 10.0 25.0 81.0 49.0 545.0 14.0 974.0 61.0 207.0 126.0 140.0 170.0 18.0 100.0 111.0 59.0 396.0 140.0 97.0 75.0 193.0 236.0 145.0 252.0 114.0 253.0 615.0 34.0 210.0 140.0 85.0 133.0 35.0 61.0 26.0 10.0 47.0 104.0 12.0 31.0 107.0 116.0 161.0 95.0 102.0 64.0 101.0 84.0 158.0 24.0 27.0 11.0 167.0 271.0 126.0 30.0 32.0 133.0 71.0 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 SKS SMA SPP SQC SRF SSC SRB SSM ST8 STC STG STP SVC SVI SZL TAC TAG TBC TBX TCL TCM TCR TCT TDH TDN TH1 THB THT TIE TIX TKC TLG TLH TMC TMP TMS TMT TMX TNA TNC TNG TPC TPH TPP TRA TRC TS4 TSB TST TTF TTP TTC TTP TXM TVD TYA UIC Cơng ty co phan Cơng trình giao thơng sông Ðà Công ty co phan Thiet b… phn tùng Sài Gịn Cơng ty co phan Bao bì Nhna Sài Gịn Cơng ty co phan Khống sán Sài Gịn - Quy NhÔn Cụng ty co phan Ky Nghẳ Lanh Cụng ty co phan Giong mien Nam Công ty co phan T¼p bồn SARA Cơng ty co phan Che tao ket cau thép VNECO.SSM Công ty co phan Siêu Thanh Cụng ty co phan Sỏch v Thiet b truÔng hoc TP Ho Chí Minh Cơng ty co phan Kho vẳn mien Nam Cụng ty Co phan cụng nghiẳp thuÔng mai Sông Ðà Công ty Co phan d…ch tong hÔp Si Gũn Cụng ty co phan Bao bỡ Biờn Hịa Cơng ty co phan Sonadezi Long Thành Cơng ty co phan Dau thnc vẳt TuÔng An Cụng ty co phan The giÔi so Tran Anh Cụng ty Co phan Thúy bi¼n Thác Bà Cơng ty co phan Xi mang Thái Bình Cơng ty co phan Ðai lý giao nh¼n Vẳn tỏi xep dÔ Tõn Cỏng Cụng ty co phan Dẳt may - éau tu - ThuÔng mai Thnh Cụng Cơng ty co phan Cơng Nghi¼p Gom sú Taicera Cơng ty Co phan Cáp treo Núi Bà Tây Ninh Công ty Co phan Phát trien nhà Thú Ðúc Công ty co phan Than Ðèo Nai - TKV Công ty co phan Xuat nhẳp khau Tong hÔp I Viẳt Nam Cụng ty co phan Bia Thanh Hóa Cơng ty co phan Than Hà Tu - TKV Công ty co phan TIE Cơng ty Co phan Sán xuat Kinh doanh Xuat nh¼p khau D…ch Công ty Xây dnng Kinh doanh b…a oc Tân Ký Cơng ty co phan T¼p bồn Thiên Long Cơng ty co phan T¼p bồn thép Tien Lờn Cụng ty Co phan Xuat nhẳp khau thuÔng mai Thú Ðúc Cơng ty co phan Thúy bi¼n Thác MÔ Cụng ty co phan Kho vẳn Giao nhẳn Ngoai thuÔng TP.HCM Cụng ty co phan ễ tụ TMT Cụng ty co phan ThuÔng mai Xi mang Cụng ty Co Phan ThuÔng Mai Xuat Nhẳp Khau Thiờn Nam Cụng ty co phan Cao su Thong Nhat Công ty co phan éau tu v ThuÔng mai TNG Cụng ty co phan Nhna Tân Ðai Hung Công ty Co Phan In Sách Giáo Khoa tai TP Hà N¼i Cơng ty co phan Nhna Tân Phú Công ty co phan Traphaco Công ty Co phan Cao su Tây Ninh Công ty co phan Thúy sán so Công ty co phan Ac quy Tia sáng Cơng ty co phan D…ch Ky thu¼t Vien thơng Cơng ty co phan T¼p bồn Ky ngh¼ go TruÔng Thnh Cụng ty co phan bao bỡ Nhna Tân Tien Công ty co phan Gach men Thanh Thanh Cơng ty co phan bao bì Nhna Tân Tien Cơng ty co phan Thach cao xi mang Công ty co phan than Vàng Danh - TKV Công ty Co phan Dây Cáp bi¼n Taya Vi¼t Nam Cơng ty co phan Ðau tu phát trien Nhà Ðô th… IDICO 100.0 229.0 124.0 7.0 71.0 24.0 54.0 163.0 39.0 45.0 54.0 13.0 118.0 256.0 30.0 140.0 32.0 4.0 76.0 56.0 128.0 69.0 10.0 37.0 177.0 129.0 61.0 152.0 21.0 28.0 193.0 77.0 114.0 187.0 16.0 7.0 85.0 165.0 169.0 13.0 220.0 8.0 151.0 192.0 65.0 29.0 53.0 244.0 294.0 226.0 31.0 288.0 208.0 180.0 266.0 270.0 257.0 8.0 366.0 59.0 2.0 19.0 1.0 3.0 1.0 1.0 1.0 82.0 7.0 35.0 15.0 1.0 4.0 4.0 15.0 57.0 5.0 1.0 27.0 147.0 5.0 9.0 69.0 108.0 40.0 8.0 2.0 8.0 51.0 43.0 11.0 3.0 2.0 22.0 1.0 1.0 13.0 1.0 3.0 62.0 24.0 1.0 14.0 4.0 1.0 15.0 372.0 9.0 107.0 595.0 183.0 9.0 90.0 26.0 57.0 163.0 39.0 46.0 55.0 13.0 200.0 264.0 64.0 155.0 32.0 8.0 80.0 71.0 185.0 75.0 11.0 64.0 325.0 134.0 70.0 221.0 21.0 137.0 234.0 86.0 116.0 195.0 67.0 50.0 96.0 167.0 171.0 13.0 242.0 8.0 152.0 205.0 66.0 31.0 115.0 268.0 295.0 240.0 31.0 292.0 210.0 194.0 639.0 270.0 266.0 10.0 4.0 7.0 1.0 9.0 24.0 10.0 10.0 19.0 10.0 25.0 17.0 5.0 14.0 9.0 11.0 20.0 6.0 17.0 23.0 11.0 7.0 37.0 14.0 9.0 9.0 12.0 9.0 14.0 9.0 6.0 13.0 6.0 8.0 2.0 9.0 6.0 7.0 16.0 20.0 5.0 11.0 3.0 5.0 16.0 28.0 9.0 8.0 5.0 3.0 15.0 8.0 14.0 11.0 7.0 2.0 4.0 125.0 601.0 339.0 138.0 519.0 338.0 1,504.0 190.0 856.0 196.0 648.0 202.0 4,208.0 574.0 131.0 3,261.0 1,323.0 132.0 85.0 786.0 1,896.0 1,210.0 47.0 627.0 2,268.0 1,179.0 573.0 1,654.0 302.0 836.0 443.0 794.0 3,002.0 1,652.0 267.0 233.0 1,448.0 1,315.0 856.0 181.0 623.0 448.0 46.0 353.0 871.0 758.0 421.0 269.0 441.0 2,212.0 1,343.0 342.0 180.0 163.0 2,846.0 1,097.0 955.0 23.0 52.0 42.0 78.0 25.0 23.0 28.0 8.0 47.0 33.0 27.0 32.0 64.0 21.0 58.0 28.0 3.0 78.0 44.0 49.0 51.0 43.0 3.0 51.0 67.0 19.0 74.0 53.0 47.0 45.0 21.0 40.0 20.0 32.0 86.0 78.0 34.0 3.0 12.0 47.0 49.0 23.0 32.0 22.0 16.0 45.0 55.0 31.0 15.0 30.0 20.0 6.0 16.0 47.0 61.0 23.0 22.0 80.0 57.0 41.0 (4.0) (12.0) 12.0 24.0 (15.0) 8.0 1.0 7.0 102.0 31.0 60.0 2.0 45.0 87.0 (5.0) (2.0) 38.0 10.0 (5.0) 22.0 29.0 18.0 13.0 (7.0) (4.0) 5.0 14.0 17.0 25.0 13.0 45.0 (9.0) 31.0 (34.0) 7.0 30.0 15.0 43.0 3.0 10.0 43.0 33.0 50.0 6.0 94.0 15.0 23.0 2.0 30.0 43.0 27.0 28.0 15.0 25.0 25.0 8.0 26.0 10.0 20.0 24.0 25.0 26.0 14.0 18.0 11.0 18.0 10.0 21.0 16.0 26.0 13.0 24.0 24.0 16.0 16.0 25.0 24.0 12.0 17.0 25.0 11.0 8.0 24.0 22.0 27.0 23.0 24.0 25.0 20.0 6.0 25.0 25.0 14.0 7.0 11.0 26.0 24.0 27.0 10.0 6.0 25.0 11.0 6.0 13.0 22.0 25.0 25.0 25.0 3.0 11.0 110.0 356.0 130.0 14.0 112.0 35.0 46.0 162.0 3.0 48.0 56.0 20.0 132.0 184.0 63.0 118.0 58.0 10.0 99.0 44.0 211.0 98.0 11.0 45.0 295.0 187.0 93.0 213.0 31.0 136.0 320.0 59.0 104.0 168.0 75.0 33.0 233.0 159.0 172.0 10.0 283.0 11.0 150.0 305.0 54.0 25.0 109.0 323.0 135.0 226.0 17.0 268.0 213.0 151.0 631.0 222.0 250.0 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 UNI VAT VBC VBH VCF VCM VCR VCV VGP YBC YSC VCS VDL VES VFC VFG VFR VGS VHC VHG VHL VIC VID VIE VIP VIS VIT VNR VNA VNC VNG VNI VNL VNM VNS VNT VPK VPL VSC VSH VSP VST VTB VTL VTO VTS VTV WCS XMC Công ty co phan Vien Liên Công ty co phan Vien thông Van Xuân Công ty co phan Nhna - Bao bì Vinh Cơng Ty Co Phan Ði¼n tú Bình Hồ Cơng ty Co phan VinaCafé Biờn Hũa Cụng ty co phan Nhõn lnc v ThuÔng mai Vinaconex Công ty Co phan Ðau tu Phát trien Du l…ch Vinaconex Cơng ty co phan V¼n tái Vinaconex Công ty Co phan Cáng rau Công ty co phan Xi mang Khống sán n Bái Cơng ty Co phan HAPACO Yờn SÔn Cụng ty co phan Ðá op lát cao cap Vinaconex Công ty co phan Thnc pham Lâm Ðong Công ty co phan Ðau tu Xây dnng bi¼n Mê Ca Vneco Cơng ty co phan Vinafco Cơng ty co phan Khú trùng Vi¼t Nam Cơng ty co phan V¼n tái Th tàu Cơng ty co phan Ong thép Vi¼t Ðúc VG PIPE Cơng ty co phan Vinh Hồn Cơng ty co phan Ðau tu Sán xuat Vi¼t - Hàn Cơng ty co phan Viglacera Ha Long Công ty Co phan VINCOM Công ty co phan éau tu Phỏt trien ThuÔng mai Vien Ðơng Cơng ty co phan Cơng ngh¼ Vien thơng VITECO Cơng ty Co phan V¼n tái Xang dau VIPCO Cơng ty Co phan Thép Vi¼t Ý Cơng ty co phan Viglacera Tiờn SÔn Tong cụng ty co phan tỏi bỏo hiem quoc gia Vi¼t Nam Cơng ty co phan v¼n tái bien VINASHIP Công ty Co phan Giám b…nh Vinacontrol Cơng ty co phan Du l…ch Golf Vi¼t Nam Cơng ty co phan Ðau tu bat b¼ng sán Vi¼t Nam Cụng ty co phan Giao nhẳn Vẳn tỏi v ThuÔng mai Cơng ty Co phan Sua Vi¼t Nam Cơng ty co phan nh DuÔng Viẳt Nam Cụng ty co phan Giao nhẳn Vẳn tỏi Ngoai thuÔng Cụng ty Co phan bao bì dau thnc v¼t Cơng ty Co phan Vinpearlland Cơng ty co phan Container Vi¼t Nam Cơng ty Co phan Thỳy biẳn Vinh SÔn Sụng Hinh Cụng ty co phan V¼n tái bien Bat b¼ng sán Vi¼t Hái Cơng ty co phan V¼n tái Th tàu bien Vi¼t Nam Cơng Ty Co Phan Ði¼n tú Tân Bình Cơng ty Co phan Thang Long Cơng ty co phan V¼n tái xang dau VITACO Cơng ty co phan Viglacera Tự SÔn Cụng ty Co phan Vẳt tu Vẳn tái Xi mang Công ty co phan Ben xe mien Tây Công ty co phan Bê tông Xây dnng Vinaconex Xuân Mai 734.0 151.0 27.0 282.0 184.0 279.0 311.0 503.0 411.0 22.0 56.0 54.0 33.0 79.0 55.0 76.0 118.0 78.0 19.0 162.0 77.0 126.0 55.0 37.0 184.0 215.0 22.0 89.0 16.0 20.0 39.0 21.0 33.0 23.0 145.0 103.0 66.0 48.0 11.0 153.0 99.0 26.0 195.0 43.0 69.0 44.0 43.0 290.0 52.0 8.0 4.0 88.0 353.0 9.0 4.0 351.0 9.0 4.0 48.0 2.0 25.0 11.0 10.0 104.0 5.0 10.0 34.0 166.0 44.0 117.0 1.0 84.0 143.0 13.0 44.0 2.0 91.0 4.0 202.0 2.0 14.0 219.0 270.0 6.0 19.0 153.0 6.0 40.0 100.0 52.0 742.0 156.0 27.0 370.0 536.0 288.0 315.0 854.0 420.0 26.0 104.0 57.0 58.0 90.0 66.0 180.0 123.0 88.0 19.0 196.0 242.0 169.0 55.0 154.0 185.0 300.0 22.0 232.0 16.0 33.0 82.0 21.0 35.0 114.0 145.0 107.0 267.0 50.0 25.0 372.0 369.0 33.0 214.0 195.0 75.0 84.0 43.0 390.0 10.0 3.0 9.0 11.0 8.0 4.0 7.0 5.0 3.0 4.0 24.0 9.0 18.0 13.0 4.0 18.0 6.0 3.0 15.0 4.0 15.0 12.0 2.0 5.0 4.0 9.0 4.0 3.0 4.0 21.0 5.0 1.0 18.0 39.0 14.0 11.0 8.0 2.0 26.0 11.0 4.0 4.0 9.0 4.0 3.0 24.0 6.0 5.0 5.0 58.0 471.0 189.0 109.0 579.0 495.0 380.0 466.0 764.0 423.0 1,302.0 811.0 293.0 76.0 428.0 1,071.0 438.0 2,185.0 3,032.0 303.0 1,101.0 3,873.0 915.0 103.0 1,416.0 3,104.0 452.0 77.0 938.0 226.0 73.0 25.0 354.0 16,082.0 1,644.0 457.0 211.0 665.0 294.0 425.0 389.0 1,983.0 255.0 111.0 1,351.0 79.0 2,351.0 112.0 699.0 32.0 6.0 7.0 18.0 8.0 15.0 22.0 30.0 18.0 12.0 7.0 32.0 13.0 47.0 25.0 42.0 79.0 31.0 36.0 51.0 72.0 49.0 46.0 7.0 84.0 19.0 64.0 3.0 89.0 41.0 90.0 36.0 45.0 89.0 17.0 60.0 78.0 35.0 45.0 64.0 89.0 30.0 22.0 89.0 35.0 29.0 11.0 30.0 48.0 36.0 (7.0) 2.0 48.0 3.0 25.0 32.0 28.0 64.0 48.0 52.0 27.0 51.0 58.0 12.0 30.0 (2.0) 19.0 3.0 15.0 80.0 42.0 45.0 (3.0) 11.0 34.0 (4.0) 10.0 17.0 (3.0) 17.0 11.0 26.0 35.0 20.0 (11.0) 2.0 25.0 20.0 10.0 19.0 (8.0) (16.0) (4.0) 33.0 21.0 20.0 42.0 24.0 25.0 24.0 24.0 24.0 25.0 25.0 26.0 21.0 25.0 10.0 11.0 16.0 5.0 22.0 26.0 21.0 12.0 15.0 9.0 12.0 23.0 25.0 20.0 24.0 25.0 14.0 16.0 15.0 23.0 28.0 14.0 15.0 25.0 20.0 8.0 8.0 15.0 7.0 29.0 25.0 5.0 25.0 11.0 14.0 12.0 23.0 25.0 20.0 924.0 364.0 30.0 288.0 545.0 302.0 345.0 708.0 355.0 11.0 146.0 48.0 165.0 28.0 64.0 133.0 128.0 128.0 21.0 195.0 512.0 98.0 139.0 172.0 241.0 482.0 35.0 239.0 14.0 39.0 51.0 16.0 28.0 86.0 120.0 95.0 517.0 14.0 332.0 449.0 50.0 276.0 361.0 87.0 246.0 10.0 408.0 PHU LUC 13 CHAY DU LI½U BANG PHAN MEM SPSS 1) Bvóc : nh¾p data vào phan mem Bvóc : Mó phan mem SPSS, vào Analysis -> Regression -> Linear Bvóc 3: chon bien phn thu®c TDE v bien dđc lắp cũn lai & chay mụ hình ( ý chon thú tnc backwardation loai dan bien khơng phù hop ra) Phân tích ket q nghiên cúu - bien dva vào mơ hình chvong trình loai bien TANG khơng thóa dieu ki¾n ve dđ tin cắy = 100) a Unstandardized Coefficients Model B (Constant) Std Error 172.066 26.066 ROA -7.501 877 SIZE 007 TANG t Beta Sig 6.601 000 -.419 -8.548 000 003 117 2.404 017 -.475 315 -.074 -1.507 133 768 181 207 4.245 000 1.923 941 099 2.044 042 149.427 21.344 7.001 000 ROA -7.302 869 -.408 -8.401 000 SIZE 006 003 114 2.340 020 GROWTH 795 181 214 4.401 000 2.040 940 105 2.171 031 GROWTH TAX Standardized Coefficients (Constant) TAX Tù báng tvong quan biên ta có dvoc cơng thúc hoi quy : TDE = 1.49 –0.408*ROA + 0.114* SIZE + 0.214*GROWTH + 0.105* TAX + si Và ta tính dvoc tý l¾ no von co phan mnc tiêu (TDE) doanh nghi¾p Vi¾t Nam trung bình khống 1.52-1.55 Nghia dong von só huu tvong úng 1.52-1.55 dong tong no TI LIẵU THAM KHO Tieng Viắt: GS.TS Tran Ngoc Tho, PGS.TS Nguyen Th% Ngoc Trang, PGS.TS Phan Th% Bích Nguy¾t, TS Nguyen Th% Liên Hoa, TS Nguyen Th% Un Un (2005), Tài doanh nghi¾p hi¾n dai, NXB Thong kê GS TSKH Nguyen Quang Thái (2008), Doanh nghiắp Viắt Nam qua cỏc cuđc dieu tra gan dõy, Tap chí Kinh te dn báo so 8/2008 Tong cnc Thong kê (2009-2010), Niên giám thong kê tóm tat nam 2010, NXB Thong kê Hoàng Trong – Chu Nguyen Mđng Ngoc (2005), Phõn tớch du liắu nghiờn cúu vói SPSS, Nhà xuât bán thong kê, Thành Ho Chí Minh Báo cáo tài dã kiem tốn cúa doanh nghi¾p niêm yet nam 2007-2011 www.hxn.vn Ths Ngô Kim Phvong, TS Lê Th% Thanh Hà, Ths Lê Manh Hvng, Lê Hồng Vinh (2007), Phân tích tài doanh nghi¾p, Ðe tài nghiên cúu khoa hoc, Trvịng Ðai hoc Ngân hàng Tp Ho Chí Minh Thịi báo Kinh te Vi¾t Nam, Kinh te 2007– 2008 – 2009– 2011 Nguyen Thành Cvòng ( 2008), Các nhân to ánh hvóng den cau trúc tài cúa doanh nghi¾p che bien thúy sán Khánh Hịa, Ðai Hoc Nha Trang 9.Úng dnng cau trúc von d®ng vi¾c xác d%nh cau trúc von hop lý cúa cơng ty co phan tai Vi¾t Nam Cơng trình nghiên cúu khoa hoc Sinh Viên 10 Tong cnc Thong kê, Thnc trang doanh nghi¾p qua ket dieu tra tù nam 2007 den nam 2011, So li¾u thong kê cơng bo website 11 Các thông tin trang web tin túc kinh doanh tài chính, http://vneconomy.vn 12 Các thơng tin trang web Vi¾t Nam CFO Club, http:// www.cfo.com.vn 13 Các thông tin trang web Công ty co phan chúng khồn FPT, http:// www.fpts.com.vn 14 Các thơng tin trang web Tong cnc thong kê, http:// www.gso.gov.vn 22 Các thơng tin trang web cúa Só giao d%ch chúng khốn TP Ho Chí Minh, http://www.hsx.vn 15 Các thơng tin dien dàn Kiem tốn, http://www.kiemtoan.com.vn 16 Các thơng tin trang web http://www.mof.gov.vn Cong thơng tin di¾n tú B® Tài Chính, 17 Các thơng tin trang Web tin túc kinh te- tài chính, http://www.saga.vn Tieng Anh: Jean J Chen, 2003, Determinants of capital structure of Chinese-listed companies Floarea Iosub-Dobrica, 2007, UK and US Multinational Corporations Capital Structure Franck Bancel-Usha R Mittoo, 2002, The Determinants of Capital Structure Choice: A Survey of European Firms Mark J Flannery & Kasturi P Rangan, 2004, Partial Adjustment toward Target Capital Structures, University of Florida &Case Western Reserve University Mark J Flannery, A Theory of Capital Structure Adjustment Speed Özde Öztekin & Mark J Flannery ( Oct 2009) Institutional Determinants of Capital Structure Adjustment Speeds, University of Florida Jay R Ritter (October, 2005), Testing the Market Timing Theory of Capital Structure, University of Florida Tugba Bas, Determinants of Capital Structure in Developing Countries, Cass Business School, London ... d%nh mô hình 48 2.3 Xây dnng mơ hình cau trúc von dđng tai cỏc cụng ty co phan Viắt Nam 2.3.1 Thu th¾p du li¾u 54 54 2.3.2 Xác d%nh nhân to ánh hvóng den cau trúc von cau trúc von mnc tiêu cúa công. .. CAU TRÚC VON VÀ CAU TRÚC VON Ð®NG 1.1 Các nhân to ãnh hvõng tói cau trúc von bang chúng thnc nghi¾m ve moi quan h¾ giua cau trúc von giá tr% doanh nghi¾p 1.1.1 Các nhân to ãnh hvõng tói cau trúc. .. dđ dieu chớnh cỳa mơ hình Phvong pháp dna vào sn khác bi¾t giua khống cách dịn bay thnc te nam t t + vói khống cách giua dịn bay mnc tiêu nam t dòn bay thnc te nam t + Dna vào kiem d%nh Fama-Macbeth,

Tiêu đề	Các Nhân Tố Ảnh Hưởng Đến Cấu Trúc Vốn Và Ứng Dụng Mô Hình Điều Chỉnh Cấu Trúc Vốn Động Vào Các Công Ty Cổ Phần Tại Việt Nam
Tác giả	Lưu Hồng Trâm
Người hướng dẫn	PGS.TS. Nguyễn Thị Ngọc Trang
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế TP. Hồ Chí Minh
Chuyên ngành	Kinh Tế Tài Chính - Ngân Hàng
Thể loại	Luận Văn Thạc Sĩ Kinh Tế
Năm xuất bản	2011
Thành phố	TP.HCM

Định dạng
Số trang	129
Dung lượng	2,06 MB