ƯU VÀ NHƯỢC ĐIỂM TỪNG NGUỒN VỐN pdf

 Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  LỜI MỞ ĐẦU    Yêu cầu đầu tiên để thành lập một doanh nghiệp đó là vốn. Đồng thời, vốn là nguồn sống để doanh nghiệp có thể tồn tại và thực hiện tốt các hoạt động sản xuất. Chính vì vai trò hết sức quan trọng của nguồn vốn nên các doanh nghiệp cần phải cân nhắc kĩ lưỡng khi ra các quyết định về nguồn vốn của công ty nhằm mang lại hiệu quả cao nhất. Trước khi ra quyết định về nguồn vốn các giám đốc tài chính phải tiến hành sử dụng các phương pháp định lượng để tính toán chi phi vốn. Ngoài ra, doanh nghiệp còn dựa trên các yếu tố định tính để lựu chọn nguồn vốn phù hợp nhằm tối đa hóa lợi nhuận. Chính vì thế trước khi ra quyết định về vốn doanh nghiệp phải xem xét kỉ lưỡng ưu, nhược điểm của từng nguồn vốn và áp dụng cho từng tình hình cụ thể của doanh nghiệp để ra các quyết định đúng đắn là hết sức cần thiết. Bên cạnh đó việc phân loại nguồn vốn theo các căn cứ khác nhau giúp doanh nghiệp có cơ cấu nguồn vốn hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp. Dưới đây là một số cách phân loại nguồn vốn và phân tích ưu, nhược điểm của các nguồn vốn trên góc độ của doanh nghiệp. Mặc dù các thành viên trong nhóm đã rất cố gắng để hoàn thiện bài viết nhưng không thể không có thiếu sót. Mong thầy và các bạn đóng góp ý kiến cho bài viết được hoàn thiện hơn! SVTH: Nhóm 1 Trang 1  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1 MỤC LỤC 2 1. Khái niệm và đặc điểm của vốn 3 1.1 Khái niệm về vốn 3 1.2 Đặc điểm của vốn 4 2. Phân loại nguồn vốn 5 2.1 Phân loại theo quy định pháp lý 5 2.2 Phân loại theo đặc điểm luân chuyển vốn 6 2.3 Phân loại theo phạm vi huy động 12 2.4 Phân loại theo tính chất sở hữu 12 3. Ưu nhược điểm của các nguồn vốn 15 3.1 Ưu nhược điểm của vốn vay 16 3.2 Ưu nhược điểm của nguồn vốn chủ sở hữu 17 3.3 Ưu nhược điểm của nguồn vốn bên trong 18 3.4 Ưu nhược điểm của nguồn vốn bên ngoài 18 DANH SÁCH CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO 19 SVTH: Nhóm 1 Trang 2  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  1. Khái niệm và đặc điểm của vốn: 1.1 Khái niệm về vốn Bất kì doanh nghiệp nào trong nền kinh tế muốn tồn tại thì phải có vốn bởi đó là điều kiện để thành lập doanh nghiệp cũng như là tiền đề để doanh nghiệp thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Chính vì thế vốn đối với doanh nghiệp là vô cùng quan trọng, nó như là nguồn sống của doanh nghiệp. Vậy nguồn vốn là gì? Vốn là khái niệm được xuất phát từ tên tiếng Anh là “capital” có nghĩa là “tư bản”. Tuy nhiên, khi nói về vốn, trên thực tế còn tồn tại rất nhiều quan điểm khác nhau định nghĩa về vốn. Theo quan điểm của K.Marx - nhìn nhận dưới giác độ của các yếu tố sản xuất cho rằng: “Vốn chính là tư bản, là giá trị đem lại giá trị thặng dư, là một đầu vào của quá trình sản xuất”. Do hạn chế về trình độ phát triển lúc bấy giờ, K.Marx quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nền kinh tế. Đây là một hạn chế trong quan điểm của K.Marx. Còn Paul A.Samuelson, một đại diện tiêu biểu của học thuyết kinh tế hiện đại cho rằng: “Vốn là các hàng hóa được sản xuất ra để phục vụ cho quá trình sản xuất mới, là đầu vào của hoạt động sản xuất của một doanh nghiệp (máy móc, trang thiết bị, vật tư, nguyên vật liệu )’’. Trong cuốn “Kinh tế học” của David Begg cho rằng: “Vốn được phân chia theo hai hình thái là vốn hiện vật và vốn tài chính. Vốn hiện vật là dự trữ các hàng hoá đã sản xuất mà sử dụng để sản xuất ra các hàng hoá khác. Vốn tài chính là tiền và tài sản trên giấy của doanh nghiệp’’. Như vậy, ông đã đồng nhất vốn với tài sản của doanh nghiệp. SVTH: Nhóm 1 Trang 3  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  Một cách thông dụng nhất, “ Vốn của doanh nghiệp là giá trị của tất cả những tài sản hữu hình, vô hình được đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm thu được lợi nhuận trong tương lai”. Nguồn tiền này được hình thành từ nhiều hình thức khác nhau, tại các thời điểm khác nhau. Giá trị nguồn vốn phản ánh nguồn lực tài chính được đầu tư vào sản xuất kinh doanh. 1.2 Đặc điểm của vốn  Thứ nhất: Vốn đại diện cho một giá trị tài sản. Có nghĩa là vốn đươc biểu hiện bằng giá trị của những tài sản vô hình và hữu hình. Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường, với sự tiến bộ của khoa học công nghệ thì những tài sản vô hình đang ngày càng phong phú, đa dạng và giữ vai trò quan trọng trong việc tạo ra khả năng sinh lời của doanh nghiệp.  Thứ hai: Vốn được vận động và sinh lời. Vốn được biểu hiện bằng tiền nhưng tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn, để biến thành vốn thì đồng tiền phải được vận động và sinh lời. Trong quá trình vận động, đồng tiền có thể thay đổi hình thái biểu hiện nhưng điểm bắt đầu và điểm xuất phát của nó đều phải là tiền và phải có giá trị lớn hơn lúc xuất phát.  Thứ ba: Vốn phải là một hàng hóa đặc biệt. Nói vốn là một loại hàng hóa vì nó có giá trị, giá trị sử dụng như mọi loại hàng hóa khác. Giá trị của vốn là để sinh lời. Khác với những loại hàng hóa khác, quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn có thể được gắn bó với nhau nhưng cũng có thể bị tách rời nhau.  Thứ tư: Vốn được tích tụ, tập trung đến một lượng nhất định mới có thể phát huy tác dụng. Vì tiền nằm rải rác các nơi mà không được thu gom lại thành một món lớn thì cũng không làm được gì. Vì vậy, một doanh nghiệp muốn khởi điểm thì phải có một lượng vốn pháp định đủ lớn. Do đó các doanh nghiệp không chỉ có nhiệm vụ khai thác mà còn phải có nhiệm vụ thu hút các nguồn vốn để đầu tư vào sản xuất kinh doanh. SVTH: Nhóm 1 Trang 4  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân   Thứ năm: Vốn luôn gắn liền với chủ sở hữu nhất định và phải được quản lí chặt chẽ. Nếu không xác định được chủ sở hữu thì việc sử dụng vốn và tài sản sẽ gây lãng phí thất thoát và kém hiệu quả. 2. Phân loại nguồn vốn Nguồn vốn thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với tài sản đang quản lý và sử dụng. Để quản lý vốn một cách có hiệu quả, doanh nghiệp cần phải tiến hành phân loại vốn. Phân loại vốn có tác dụng kiểm tra, phân tích quá trình phát sinh những loại chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để tiến hành sản xuất kinh doanh. Có nhiều cách phân loại vốn, tuỳ thuộc vào mỗi góc độ khác nhau ta có các cách phân loại vốn khác nhau. 2.1 Phân loại theo qui định pháp lí Theo qui định pháp lí, nguồn vốn được chia thành hai loại: Vốn pháp định và vốn điều lệ. 2.1.1 Vốn pháp định Theo quy định tại Điều 4 Luật Doanh nghiệp (2005) thì khái niệm vốn pháp định được hiểu là mức vốn tối thiểu phải có theo quy định của pháp luật để thành lập doanh nghiệp. Điều này có nghĩa là Nhà nước sẽ đặt ra mức sàn tối thiểu về vốn đối với một số ngành nghề cụ thể và nhà đầu tư phải đáp ứng số vốn đó từ bằng hoặc lớn hơn mức mà nhà nước đặt ra thì mới được thành lập doanh nghiệp và hoạt động trong ngành nghề đó. Nhìn chung, khi nhà đầu tư kinh doanh thành lập doanh nghiệp hoặc hoạt động kinh doanh trong những ngành nghề có vốn pháp định nêu trên thì nhà đầu tư phải chứng minh năng lực tài chính của mình bằng nhiều cách, như mở tài khoản tại một tổ chức mà Nhà nước quy định (thường là tại ngân hàng) để lấy giấy xác nhận của của tổ chức này hoặc có kết quả kiểm toán của tổ chức kiểm toán độc lập về SVTH: Nhóm 1 Trang 5  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  hiện trạng tài sản của doanh nghiệp, hoặc chứng thư định giá đối với tài sản bằng hiện vật của tổ chức định giá hoạt động hợp pháp tại Việt Nam… Quy định về vốn pháp định là việc làm cần thiết để nhằm tạo ra sự an toàn cho xã hội và đảm bảo trách nhiệm tài sản của doanh nghiệp trước đối tác và chủ nợ. Vì thực chất những ngành nghề như kinh doanh tiền tệ – tín dụng, kinh doanh bảo hiểm, kinh doanh chứng khoán trên thế giới nhiều quốc gia cũng đã và đang áp dụng mức vốn pháp định, cho nên ở Việt Nam cũng không là ngọai lệ. 2.1.2 Vốn điều lệ Vốn điều lệ là số vốn do các thành viên, cổ đông góp hoặc cam kết góp trong một thời hạn nhất định và được ghi vào điều lệ công ty. Tài sản góp vốn có thể là tiền Việt Nam, ngoại tệ tự do chuyển đổi, vàng, giá trị quyền sử dụng đất, giá trị quyền sở hữu trí tuệ, công nghệ, bí quyết kỹ thuật… Góp vốn được hiểu đơn giản là việc đưa tài sản vào công ty để trở thành chủ sở hữu của công ty. Việc góp vốn điều lệ là sự cam kết mức trách nhiệm vật chất của các thành viên với khách hàng, đối tác. Đồng thời, đây là vốn đầu tư cho hoạt động của DN và là cơ sở để phân chia lợi nhuận, cũng như rủi ro trong kinh doanh đối với các thành viên góp vốn. 2.2. Phân loại theo đặc điểm luân chuyển vốn 2.2.1. Vốn cố định  Khái niệm vốn cố định Vốn cố định của doanh nghiệp là bộ phận vốn được sử dụng để hình thành tài sản cố định và các khoản đầu tư tài chính dài hạn của doanh nghiệp. Nói cách khác, vốn cố định của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản cố định và các khoản đầu tư dài hạn của doanh nghiệp. SVTH: Nhóm 1 Trang 6  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân   Khái niệm tài sản cố định - Tài sản cố định là những tư liệu lao động đáp ứng hai tiêu chuẩn sau: + Thời gian sử dụng từ một năm trở lên. + Tiêu chuẩn về giá trị: phải có giá trị tối thiểu ở một mức nhất định do nhà nước quy định phù hợp với tình hình kinh tế của từng thời kỳ (theo chế độ kế toán ban hành theo quyết định 15/2006/BTC thì có giá từ 10.000.000 trở lên). - Dựa vào hình thái vật chất ta chia TSCĐ thành hai loại + TSCĐ hữu hình: là những tài sản có hình thái vật chất cụ thể như nhà cửa, vật kiến trúc, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải…trực tiếp hoặc gián tiếp phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. + TSCĐ vô hình: là những tài sản không có hình thái vật chất cụ thể như bằng phát minh sáng chế, quyền tác giả, chi phí nghiên cứu phát triển…  Đặc điểm của TSCĐ -Trong quá trình sản xuất kinh doanh, TSCĐ không thay đổi hình thái hiện vật, nhưng năng lực sản xuất và giá trị của chúng bị giảm dần – Hao mòn. Có hai loại hao mòn, hao mòn hữu hình và hao mòn vô hình. Hao mòn hữu hình là hao mòn có liên quan đến giảm giá trị sử dụng của TSCĐ. Hao mòn vô hình lại liên quan tới việc mất giá của TSCĐ. -TSCĐ hữu hình thường bị cả hai loại hao mòn hữu hình và vô hình; TSCĐ vô hình thì chỉ bị hao mòn vô hình.  Vai trò của tài sản cố định đối với hoạt động của doanh nghiệp - TSCĐ là cơ sở vật chất kĩ thuật là yếu tố chủ yếu thể hiện năng lực sản xuất của doanh nghiệp. Nói cách khác TSCĐ là “hệ thống xương” và “bắp thịt” của quá trình kinh doanh. Vì vậy trang thiết bị hợp lý bảo quản và sử dụng tốt TSCĐ có ý SVTH: Nhóm 1 Trang 7  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  nghĩa rất quan trọng đến việc tăng năng suất lao động, tăng chất lượng kinh doanh, tăng thu nhập và lợi nhuận cho doanh nghiệp. - Trong quá trình hoạt động kinh doanh, TSCĐ có vai trò hết sức lớn lao và bất kì hoạt động kinh doanh nào diễn ra đều phải có TSCĐ. - Như đã nói trên TSCĐ như là một “hệ thống xương” và “bắp thịt”của doanh nghiệp. Thật vậy bất kì doanh nghiệp nào muốn sản xuất kinh doanh đều phải có TSCĐ, có thể là của doanh nghiệp hoặc đi thuê ngoài. Tỷ trọng TSCĐ trong tổng số vốn kinh doanh của doanh nghiệp cao hay thấp là tùy thuộc vào tính chất kinh doanh của từng loại hình. Các đơn vị kinh doanh các loại hàng có giá trị nhỏ thì tỷ trọng TSCĐ thấp hơn các đơn vị kinh doanh các loại hàng có giá trị lớn. - Việc sử dụng TSCĐ hợp lý có vai trò rất quan trọng. Nó cho phép khai thác tối đa năng lực làm việc của TSCĐ góp phần làm giảm tỷ suất chi phí tăng doanh lợi cho doanh nghiệp. Mặt khác sử dụng TSCĐ hợp lý là điều kiện đảm bảo giữ gìn hàng hóa an toàn và cũng chính là đảm bảo TSCĐ.  Đặc điểm của vốn cố định -VCĐ tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm, điều này do TSCĐ được sử dụng lâu dài, tham gia nhiều chu kỳ sản xuất. -VCĐ được luân chuyển dần dần từng phần trong các chu kỳ sản xuất tương ứng với phần hao mòn của tài sản cố định, đến khi tài sản cố định hết thời gian sử dụng, giá trị của nó được thu hồi về đủ thì vốn cố định mới hoàn thành một vòng luân chuyển . 2.2.2. Vốn lưu động  Khái niệm: Vốn lưu động là biểu hiện bằng tiền toàn bộ tài sản lưu động (TSLĐ) của doanh nghiệp phục vụ cho quá trình kinh doanh của doanh nghiệp.  Tài sản lưu động (TS LĐ) SVTH: Nhóm 1 Trang 8  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  - TSLĐ là đối tượng lao động thuộc quyền sỡ hữu của doanh nghiệp mà đặc điểm của chúng là luân chuyển toàn bộ giá trị ngay một lần vào chi phí sản xuất kinh doanh. - Tài sản lưu động của doanh nghiệp thường gồm 2 bộ phận: Tài sản lưu động trong sản xuất và tài sản lưu động trong lưu thông. + Tài sản lưu động trong sản xuất là những vật tư dự trữ như nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu … và sản phẩm dở dang trong quá trình sản xuất. + Tài sản lưu động trong lưu thông bao gồm: Sản phẩm hàng hóa chờ tiêu thụ, các loại vốn bằng tiền, vốn trong thanh toán, các khoản phí chờ kết chuyển, chi phí trả trước …  Vai trò của TSLĐ - Nếu như ở trên ta ví TSCĐ như là “hệ thống xương” và “bắp thịt” thì ở đây ta có thể ví TSLĐ như là “nguồn năng lượng” mà ta nạp hằng ngày. Con người ta sẽ không thể hoạt động nếu không được nạp năng lượng thì tương tự như vậy cho một doanh nghiệp nó cũng không thể đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh nếu không có TSLĐ. - TSLĐ là một thành phần quan trọng trong tất cả các khâu của quá trình hoạt động và sản xuất kinh doanh. Trong khâu dự trữ và sản xuất TSLĐ đảm bảo cho quá trình sản xuất của doanh nghiệp được tiến hành liên tục, đảm bảo quy trình công nghệ, công đoạn sản xuất. Trong lưu thông, TSLĐ đảm bảo dự trữ thành phẩm, đáp ứng nhu cầu tiêu thụ được liên tục và đáp ứng được nhu cầu của khách hàng. Thời gian luân chuyển TSLĐ lớn khiến cho công việc quản lý và sử dụng TSLĐ luôn luôn diễn ra thường xuyên hàng ngày, với vai trò như vậy việc tăng tốc độ luân chuyển và nâng cao hiệu quả sử dụng TSLĐ là một yêu cầu tất yếu.  Đặc điểm của vốn lưu động SVTH: Nhóm 1 Trang 9  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  -Vốn lưu động không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh: dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thông. Quá trình này được diễn ra liên tục và thường xuyên lặp lại theo chu kì được gọi là quá trình tuần hoàn, chu chuyển của vốn lưu động. Qua mỗi giai đoạn của chu kỳ kinh doanh vốn lưu động lại thay đổi hình thái biểu hiện từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển sang hình thái vật tư hàng hóa dự trữ và vốn sản xuất rồi cuối cùng trở về hình thái vốn tiền tệ. Sau mỗi chu kỳ sản xuất vốn lưu động hoàn thành một vòng chu chuyển. -Trong quá trình tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị ngay trong một lần và được hoàn lại toàn bộ sau khi doanh nghiệp tiêu thụ toàn bộ sản phẩm. Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau một chu kỳ kinh doanh.  Phân loại vốn lưu động -Phân loại theo hình thái biểu hiện vốn lưu động được chia thành: + Vốn bằng tiền và vốn trong thanh toán Vốn bằng tiền: gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, kể cả kim loại quý (Vàng, bạc, đá quý …). Vốn trong thanh toán: Các khoản nợ phải thu của khách hàng, các khoản tạm ứng, các khoản phải thu khác… + Vốn vật tư hàng hóa (hay còn gọi là hàng tồn kho) bao gồm nguyên, nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, công cụ, dụng cụ lao động, sản phẩm dở dang và thành phẩm. + Vốn về chi phí trả trước: Là những khoản chi phí lớn hơn thực tế đã phát sinh có liên quan đến nhiều chu kỳ kinh doanh nên được phân bổ vào giá thành sản phẩm của nhiều chu kỳ kinh doanh như: chi phí sửa chữa lớn TSCĐ, chi phí thuê tài sản, chi phí nghiên cứu thí nghiệm, cải tiến kỹ thuật, chi phí xây dựng, lắp đặt SVTH: Nhóm 1 Trang 10 [...]... dựa vào các yếu tố định tính đó là ưu và nhược điểm của các nguồn vốn Trong phần này nhóm chúng tôi sẽ trình bày về ưu nhược điểm của các nguồn vốn được phân loại căn cứ vào tính chất sở hữu và phạm vi huy động của vốn Nghĩa là, đứng trước nhu cầu vốn của mình thì doanh nghiệp sẽ lựa chọn loại vốn nào phù hợp với doanh nghiệp qua đó đưa ra phương pháp quản lí vốn một cách hiệu quả 3.1 Ưu điểm và nhược. .. nghiệp Như vậy, phân loại vốn sẽ giúp cho nhà quản lý lập kế hoạch tài chính, hình thành nên những dự định về tổ chức nguồn vốn trong tương lai trên cơ sở xác định quy mô về vốn cần thiết, lựa chọn nguồn vốn thích hợp cho từng hoạt động sản xuất kinh doanh để đạt hiểu quả sử sụng vốn cao nhất 3 Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn Khi quyết định lựa chọn nguồn vốn, ngoài việc dựa vào chi phí có tính định... cầu về vốn cho sản xuất kinh doanh + Vì không chịu sức ép về chi phí sử dụng vốn và có thể thiếu kiểm tra, giám sát hoặc tư vấn của các chuyên gia, các tổ chức như trong sử dụng nguồn vốn đi SVTH: Nhóm 1 Trang 17  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn  GVHD: TS Nguyễn Hòa Nhân vay, do đó có hiệu quả sử dụng vốn không cao hoặc có thể sẽ có những quyết định đầu tư không khôn ngoan 3.4 Ưu điểm và nhược điểm. .. lớn 3.3 Ưu điểm và nhược điểm của nguồn vốn bên trong - Ưu điểm Có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với quá trình sản xuất kinh doanh của DN, nó tạo điều kiện thuận lợi cho chủ DN chủ động hoàn toàn trong sản xuất Chủ DN có cơ sở để chủ động và kịp thời đưa ra các quyết sách quyết định trong kinh doanh để đạt được mục tiêu của mình mà không phải tìm kiếm và phụ thuộc vào nguồn vốn tài trợ - Nhược điểm. .. dụng khoản vốn này Đồng thời, doanh nghiệp không phải trả lãi vay khi sử dụng vốn bên trong điều này gây tâm lý chủ quan sử dụng vốn không hiệu quả 2.3.2 Vốn bên ngoài SVTH: Nhóm 1 Trang 11  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn  GVHD: TS Nguyễn Hòa Nhân Là nguồn vốn có thể huy động từ bên ngoài doanh nghiệp để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Loại vốn này bao gồm: vốn vay ngân... năm Nguồn này thường được dùng để đầu tư vào tài sản lưu động Trong việc lựa chọn nguồn tài trợ ngắn hạn, giám đốc tài chính thường băn khoăn giữa vay hay là sử dụng tín phiếu thương mại và giữa vay ngân hàng hay là phát hành tín phiếu công ty Việc lựa chọn SVTH: Nhóm 1 Trang 12  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn  GVHD: TS Nguyễn Hòa Nhân nguồn vốn ngắn hạn nào còn tùy thuộc vào chi phí duy động nguồn. .. DN phải thế chấp tài sản, vật đảm bảo Vốn bên ngoài Trang 18  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn  ƯU - DN toàn quyền chủ động quyết định sử dụng vốn - Chi phí huy động vốn thấp - Chi phí cơ hội thấp NHƯỢC - Hạn chế về quy mô - Không chịu sức ép về chi phí sử dụng vốn =>hiệu quả sử dụng vốn không cao GVHD: TS Nguyễn Hòa Nhân - Quy mô vốn lớn - Hiệu quả sử dụng vốn cao - Có thể khai thác ảnh hưởng tích... của nguồn vốn chủ sở hữu - Ưu điểm: Doanh nghiệp sử dụng vốn CSH thì không phải trả lãi vay vì vậy giảm chi phí kinh doanh SVTH: Nhóm 1 Trang 16  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn  GVHD: TS Nguyễn Hòa Nhân Chủ động trong việc đầu tư do nếu DN sử dụng vốn vay thì phải có phương án kinh doanh do bên đi vay thẩm định - Nhược điểm: Một trong những điểm không thuận lợi của vốn chủ sỡ hữu đó là giá thành... Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn  GVHD: TS Nguyễn Hòa Nhân các công trình tạm thời, chi phí về ván khuôn, giàn giáo, phải lắp dùng trong xây dựng cơ bản - Phân loại vốn theo vai trò của vốn lưu động đối với quá trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại này vốn lưu động được chia thành 3 loại: + Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất: Bao gồm giá... lợi nhuận chưa phân phối, nguồn vốn đầu tư XDCB, .); Cổ phiếu ngân quỹ là cổ phiếu mà công ty đã mua trở lại để giảm bớt số cổ phần đang lưu hành Theo góc độ kế toán: VCSH = Tổng giá trị TS – Nợ phải trả SVTH: Nhóm 1 Trang 14  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn  GVHD: TS Nguyễn Hòa Nhân Thông thường một doanh nghiệp phải phối hợp cả hai nguồn vốn nói trên để đảm bảo nhu cầu vốn cho hoat động hoạt đông . nhược điểm của vốn vay 16 3.2 Ưu nhược điểm của nguồn vốn chủ sở hữu 17 3.3 Ưu nhược điểm của nguồn vốn bên trong 18 3.4 Ưu nhược điểm của nguồn vốn bên.  Ưu nhược điểm của từng nguồn vốn GVHD: TS. Nguyễn Hòa Nhân  nguồn vốn ngắn hạn nào còn tùy thuộc vào chi phí duy động nguồn vốn đó so với nguồn vốn