Slide Thị trường chứng khoán

PowerPoint Presentation TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHÒNG KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH Học phần THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TÀI LIỆU HỌC TẬP Sách, giáo trình chính Giáo trình thị trường chứng khoán, Học viện tài chính,.

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HẢI PHỊNG KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH Học phần: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN TÀI LIỆU HỌC TẬP Sách, giáo trình chính: Giáo trình thị trường chứng khốn, Học viện tài chính, Chủ biên TS Hồng Văn Quỳnh, NXB Tài chính, 2008  Sách tham khảo: Giáo trình Thị trường chứng khốn, Trường Đại học kinh tế quốc dân, Chủ biên TS Nguyễn Văn Nam, TS Vương Trọng Nghĩa, NXB Tài chính, 2002  Khác: Luật Chứng khoán năm 2006 văn hướng dẫn thi hành  NỘI DUNG HỌC PHẦN CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 2: CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP CHƯƠNG 4: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN THỨ CẤP CHƯƠNG 5: PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 KHÁI NIỆM VÀ CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.2 CƠ CẤU, MỤC TIÊU VÀ CÁC NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.3 CÁC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.4 CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.5 XU HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÁC TTCK TRÊN THẾ GIỚI VÀ NHỮNG ĐIỀU KIỆN CƠ BẢN ĐỂ PHÁT TRIỂN TTCK VIỆT NAM 1.1 KHÁI NIỆM VÀ CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 1.1.1 Sự hình thành thị trường chứng khốn KN: Thị trường tài nơi diễn hoạt động trao đổi mua bán quyền sử dụng nguồn tài thơng qua phương thức giao dịch cơng cụ tài định, tổng hòa quan hệ cung cầu vốn - Thị trường tiền tệ: thị trường mua bán, trao đổi cơng cụ tài ngắn hạn Các đặc điểm: + Giai đoạn luân chuyển vốn ngắn hạn + Đặc trưng hình thức tài gián tiếp + Các cơng cụ thị trường tiền tệ có độ an toàn tương đối cao - Thị trường vốn: thị trường mua bán, trao đổi công cụ tài trung dài hạn Các đặc điểm: + Giai đoạn luân chuyển vốn dài hạn + Các công cụ chủ yếu thị trường vốn gồm công cụ vay nợ chứng khốn có kỳ hạn toán năm 1.1.2 KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN - Thị trường chứng khốn phận quan trọng thị trường vốn - Thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán loại chứng khoán - Hàng hóa giao dịch thị trường chứng khốn cố phiếu, trái phiếu số công cụ tài khác có thời hạn năm * Đặc điểm: + Hình thức tài trực tiếp + Thị trường chứng khoán thị trường gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo + Là thị trường liên tục 1.1.3 CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN * Chức huy động vốn đầu tư cho kinh tế * Chức cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng * Chức cung cấp khả khoản cho chứng khoán * Chức đánh giá giá trị doanh nghiệp tình hình kinh tế * Chức tạo mơi trường giúp phủ thực sách kinh tế vĩ mơ 1.2 CƠ CẤU, MỤC TIÊU VÀ CÁC NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.2.1 Cơ cấu thị trường chứng khoán - Căn vào phương thức giao dịch: + Thị trường chứng khoán giao – Thị trường thời điểm: thị trường giao dịch mua bán theo giá ngày hơm đó, cịn việc tốn giao hốn diễn sau vài ngày + Thị trường tương lai: thị trường mua bán chứng khoán theo hợp đồng mà giá thỏa thuận ngày giao dịch việc toán giao hoán diễn theo kỳ hạn định tương lai - Căn vào tính chất chứng khốn giao dịch: + Thị trường cổ phiếu: thị trường nơi cổ phiếu phát hành giao dịch + Thị trường trái phiếu: thị trường nơi trái phiếu phát hành giao dịch + Thị trường chứng khoán phái sinh: thị trường nơi chứng khoán phái sinh phát hành giao dịch - Căn vào luân chuyển nguồn vốn: + Thị trường sơ cấp: thị trường mua bán chứng khoán phát hành + Thị trường thứ cấp: nơi giao dịch chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp 1.2.2 MỤC TIÊU QUẢN LÝ VÀ ĐIỀU HÀNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - Hoạt động có hiệu quả: Thị trường chứng khốn hoạt động có hiệu thị trường có tính hiệu mặt thông tin chế giao dịch - Điều hành công bằng: việc đảm bảo bình đẳng người tham gia vào thị trường - Phát triển ổn định thị trường chứng khoán: phát loại trừ khả xảy khủng hoảng thị trường khả khoản biến động giá lớn 1.2.3 CÁC NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - Nguyên tắc cạnh tranh tự - Nguyên tắc công khai - Nguyên tắc trung gian mua bán - Nguyên tắc đấu giá + Đấu giá trực tiếp: hình thức đấu giá nhà mơi giới chứng khốn trực tiếp gặp thông qua người trung gian quầy giao dịch để thương lượng giá + Đấu giá gián tiếp: hình thức đấu nhà mơi giới chứng khốn khơng trực tiếp gặp nhau, mà việc thương lượng giá thực gián tiếp thông qua hệ thống điện thoại mạng máy tính + Đấu giá tự động: hình thức đấu giá qua hệ thống mạng máy tính nối máy chủ Sở giao dịch với hệ thống máy công ty chứng khoán thành viên 1.4.2 CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.4.2.1 Các quan quản lý thị trường chứng khốn phủ - Thực chức quản lý chung, không trực tiếp điều hành giám sát thị trường - Có thẩm quyền ban hành quy định điều chỉnh hoạt thị trường chứng khoán tạo nên sở cho tổ chức tự quản trực tiếp thực chức điều chỉnh giám sát thị trường - Các quan quản lý thị trường chứng khốn phủ: Bộ tài chính, số bộ, ngành liên quan 1.4.2.2 Các tổ chức tự quản - Các tổ chức tự quản tổ chức hình thành với phát triển thị trường chứng khoán, thực chức điều hành giám sát thị trường chứng khốn nhằm bảo vệ lợi ích chung toàn thị trường - Các tổ chức tự quản thực quản lý giám sát thị trường sở tuân thủ quy định tổ chức quản lý giám sát thị trường Chính phủ - nguyên tắc hoạt động: + Các định điều hành đưa phải đắn, phù hợp hoàn cảnh thực tế, hoạt động giám sát thị trường phải có hiệu + Chi phí để thực việc điều hành giám sát thị trường phải tự bù đắp - Các tổ chức tự quản gồm có: Sở giao dịch, Hiệp hội nhàn kinh doanh chứng khoán 1.5 XU HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÁC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRÊN THẾ GIỚI VÀ NHỮNG ĐIỀU KIỆN CƠ BẢN ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.5.1 Xu hướng phát triển thị trường chứng khoán - Xu hướng quốc tế hóa thị trường chứng khốn - Xu hướng gia tăng nhà đầu tư chuyên nghiệp - Xu hướng chứng khốn hóa nguồn vốn thị trường chứng khoán - Xu hướng phát triển mạnh mẽ thị trường chứng khoán phái sinh 1.5.2 Những điều kiện để phát triển TTCK Việt Nam - Đảm bảo tính vững mạnh, ổn định kinh tế vĩ mơ - Tạo hàng hóa đáp ứng yêu cầu số lượng chất lượng giao dịch thị trường chứng khoán - Đảm bảo lực lượng người cần thiết, có chun mơn chứng khoán để tham gia vào thị trường - Hoàn chỉnh sở pháp lý đầy đủ đồng phục vụ cho hoạt đông thị trường chứng khoán - Đảm bảo sở vật chất kỹ thuật cho hoạt động thị trường chứng khốn CHƯƠNG 2: CHỨNG KHỐN 2.1 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC TRƯNG CỦA CHỨNG KHOÁN 2.2 PHÂN LOẠI CHỨNG KHOÁN 2.3 MỘT SỐ LOẠI CHỨNG KHOÁN CƠ BẢN 2.1 KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC TRƯNG CỦA CHỨNG KHOÁN 2.1.1 Khái niệm chứng khoán Luật số 70/2006/QH11 Quốc hội : Luật Chứng khoán Chứng khoán chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản vốn tổ chức phát hành Chứng khốn thể hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ liệu điện tử Chứng khoán bao gồm loại: cổ phiếu, trái phiếu, chứng đầu tư, chứng khoán phái sinh 2.1.2 Đặc trưng chứng khốn - Chứng khốn ln gắn với khả thu lợi - Chứng khốn ln gắn với rủi ro - Chứng khốn có khả khoản 2.2 PHÂN LOẠI CHỨNG KHOÁN 2.2.1 Căn vào chủ thể phát hành: -Chứng khốn phủ quyền địa phương -Chứng khoán doanh nghiệp -Chứng khoán ngân hàng thương mại tổ chức tài tín dụng 2.2.2 Căn vào tính chất huy động vốn -Chứng khoán vốn (cổ phiếu) -Chứng khoán nợ (trái phiếu) -Các chứng khoán phái sinh: + Quyền mua cổ phiếu (Rights) + Chứng quyền (Warrants) + Hợp đồng tương lai + Quyền lựa chọn (Quyền chọn) 2.2.3 Căn vào lợi tức chứng khốn -Chứng khốn có thu nhập cố định -Chứng khốn có thu nhập biến đối 2.2.4 Căn theo hình thức chứng khốn -Chứng khốn ghi danh -Chứng khốn khơng ghi danh 2.2.5 Căn theo thị trường nơi chứng khoán giao dịch -Chứng khoán niêm yết -Chứng khốn khơng niêm yết 2.3 MỘT SỐ LOẠI CHỨNG KHOÁN CƠ BẢN 2.3.1 Cổ phiếu Theo Luật chứng khốn Việt Nam ngày 29/6/2006, có hiệu lực ngày 1/1/2007 “Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành” - Đặc điểm: + Cổ phiếu tài sản thực + Cổ phiếu loại chứng khốn vĩnh viễn (vơ thời hạn) 2.3.1 CỔ PHIẾU 2.3.1.1 Các dạng cổ phiếu + Xem xét cổ phiếu công ty cổ phần: - Cổ phiếu phép phát hành: số lượng cổ phiếu tối đa cơng ty phát hành từ lúc bắt đầu thành lập suốt trình hoạt động - Cổ phiếu phát hành: cổ phiếu công ty phát hành nhà đầu tư, nhỏ tối đa với số cổ phiếu phép phát hành - Cổ phiếu quỹ: loại cổ phiếu công ty phát hành với lý định công ty bỏ tiền mua lại số cổ phiếu cơng ty - Cổ phiếu lưu hành: cổ phiếu phát hành cổ đơng nắm giữ + Dựa vào hình thức cổ phiếu: - Cổ phiếu ghi danh - Cổ phiếu vô danh + Dựa vào quyền lợi mà cổ phiếu đưa lại cho người nắm giữ: - Cổ phiếu thường (Cổ phiếu phổ thông) - Cổ phiếu ưu đãi 2.3.1 CỔ PHIẾU 2.3.1.2 Cổ phiếu thường (Cổ phiếu phổ thông) * Cổ phiếu thường quyền lợi cổ đông - KN: chứng xác nhận quyền sở hữu cổ đông công ty xác nhận cho phép cổ đông hưởng quyền lợi thông thường công ty - Đặc điểm cổ phiếu thường: + Cổ tức cổ phiếu thường không cố định + Cổ phiếu cơng ty khơng có thời hạn hoàn trả - Các quyền chủ yếu cổ đông thường: + Quyền tham dự biểu vấn đề thuộc thẩm quyền đại hội cổ đông + Quyền tài sản công ty + Quyền chuyển nhượng quyền sở hữu cổ phần + Quyền ưu tiên mua cổ phiếu + Quyền truy địi cuối tài sản cơng ty phát hành + Quyền khác: quyền yêu cầu triệu tập đại hội cổ đông bất thường 2.3.1 CỔ PHIẾU 2.3.1.2 Cổ phiếu thường (Cổ phiếu phổ thông) * Các hình thức giá trị cổ phiếu thường - Mệnh giá cổ phiếu thường – Giá trị danh nghĩa: giá trị mà công ty cổ phần ấn định cho cổ phiếu ghi cổ phiếu - Giá trị sổ sách: giá trị cổ phiếu xác định dựa sở số liệu sổ sách kế tốn cơng ty + TH cơng ty phát hành cổ phiếu thường + TH công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi + Giá trị thị trường – Giá thị trường: giá trị thị trường cổ phiếu thường, thể giao dịch cuối ghi nhận 2.3.1 CỔ PHIẾU 2.3.1.3 Cổ phiếu ưu đãi * Cổ phiếu ưu đãi quyền lợi cổ đông - KN: chứng xác nhận quyền sở hữu công ty, đồng thời cho phép người nắm giữ loại cổ phiếu hưởng số quyền lợi ưu tiên so với cổ đông thường - Các quyền ưu tiên cổ đông: + Quyền nhận cổ tức trước cổ đông thường + Quyền ưu tiên toán trước * Các loại cổ phiếu ưu đãi: - Cổ phiếu ưu đãi tích lũy khơng tích lũy - Cổ phiếu ưu đãi tham dự cổ phiếu ưu đãi không tham dự - Cổ phiếu ưu đãi mua lại - Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi 2.3.2 TRÁI PHIẾU * KN: chứng vay nợ của Chính phủ công ty thể nghĩa vụ người phát hành phải trả nợ cho người nắm giữ trái phiếu số tiền định phải trả lại khoản tiền gốc khoản tiền vay đến hạn * Đặc điểm: + Chủ thể phát hành cơng ty, phủ, quyền địa phương + Người mua trái phiếu người cho chủ thể phát hành vay tiền + Thu nhập chủ yếu trái phiếu tiền lãi – khoản thu cố định + Trái phiếu chứng khoán nợ * Những đặc trưng trái phiếu - Mệnh giá trái phiếu – (giá trị danh nghĩa) trái phiếu: giá trị ghi trái phiếu - Lãi suất danh nghĩa: lãi suất thường ghi trái phiếu người phát hành công bố - Thời hạn trái phiếu: khoảng thời gian từ ngày phát hành đến ngày người phát hành hoàn trả tiền vốn lần cuối - Kỳ trả lãi: khoảng thời gian người phát hành trả lãi cho người nằm giữ trái phiếu - Giá phát hành: giá bán trái phiếu vào thời điểm phát hành Có trường hợp: + Giá phát hành mệnh giá (ngang giá) + Giá phát hành mệnh giá (giá chiết khấu) + Giá phát hành mệnh giá (Giá gia tăng) 2.3.2 TRÁI PHIẾU * Phân loại trái phiếu + Phân loại theo người phát hành - Trái phiếu phủ quyền địa phương - Trái phiếu doanh nghiệp - Trái phiếu ngân hàng tổ chức tài + Phân loại theo lợi tức trái phiếu - Trái phiếu có lãi suất cố định - Trái phiếu có lãi suất biến đổi – lãi suất thả - Trái phiếu có lãi suất + Phân loại theo mức độ đảm bảo toán người phát hành - Trái phiếu bảo đảm Trái phiếu có tài sản cầm cố Trái phiếu đảm bảo chứng khoán ký quỹ - Trái phiếu khơng bảo đảm + Dựa vào hình thức trái phiếu - Trái phiếu vô danh(Non registered bond): - Trái phiếu ghi danh – trái phiếu ghi tên 2.3.2 TRÁI PHIẾU * Phân loại trái phiếu + Dựa theo tính chất trái phiếu a Trái phiếu thơng thường: người mua trái phiếu nhận lợi tức hoàn trả tiền gốc theo thời hạn xác định b Trái phiếu chuyển đổi: loại trái phiếu công ty cổ phần cho phép trái chủ chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu (thông thường cổ phiếu thường) công ty c Trái phiếu có quyền mua cổ phiếu (Warrant Bond): loại trái phiếu có kèm theo phiếu cho phép người chủ sở hữu quyền mua số lượng cổ phiếu định công ty phát hành với giá xác định vào thời kỳ định d Trái phiếu mua lại: loại trái phiếu mà phát hành có quy định trái phiếu cho phép người phát hành quyền chuộc lại hay nói cách khác mua lại phần hay toàn trái phiếu trước trái phiếu đến hạn * Tự học: 2.3.3 Chứng quỹ đầu tư Quỹ đầu tư chứng khốn quỹ hình thành từ vốn góp người đầu tư để đầu tư vào chứng khoán 2.3.4 Chứng khoán phái sinh - Quyền mua cổ phiếu: loại chứng khốn cơng ty cổ phần phát hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu thường bổ sung phát hành cho cổ đơng hành, sau chúng đem giao dịch - Chứng quyền: loại chứng khoán phát hành với việc phát hành trái phiếu cổ phiếu ưu đãi, xác nhận quyền mua số cổ phiếu thường theo điều kiện định - Hợp đồng kỳ hạn: thảo thuận người mua người bán chấp nhận thực giao dịch hàng hóa với khối lượng xác định, mọt thời điểm xác định tương lai với mức giá ấn định vào ngày hôm - Hợp đồng tương lai: cam kết mua bán loại chứng khốn, nhóm chứng khoán số chứng khoán định với sô lượng mức giá định vào ngày xác định trước tương lai - Quyền lựa chọn (Quyền chọn): quyền ghi hợp đồng cho phép người mua lựa chọn quyền mua quyền bán số lượng chứng khoán xác định trước khoảng thời gian định với mức giá xác định trước ... VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN - Thị trường chứng khoán phận quan trọng thị trường vốn - Thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán loại chứng khốn - Hàng hóa giao dịch thị trường chứng. .. Luật Chứng khoán năm 2006 văn hướng dẫn thi hành  NỘI DUNG HỌC PHẦN CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 2: CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP CHƯƠNG 4: THỊ TRƯỜNG... CÁC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRÊN THẾ GIỚI VÀ NHỮNG ĐIỀU KIỆN CƠ BẢN ĐỂ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.5.1 Xu hướng phát triển thị trường chứng khoán - Xu hướng quốc tế hóa thị trường