Môn thị trường chứng khoán (9)

Chương 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN I KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (đã học buổi 1) II HÀNG HOÁ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Cổ phiếu: (đã học buổi 1) Trái phiếu: giấy nhận nợ quy định nghĩa vụ người phát hành phải hoàn trả cho người sở hữu trái phiếu khoản lợi tức định kỳ khoản tiền gốc đến hạn - Các yếu tố đặc trưng trái phiếu: Mệnh giá: giá trị bề mặt, phần vốn gốc mà TCPH phải hoàn trả đáo hạn Tại Việt • Nam, MG trái phiếu bội số 100.000đ • Lãi suất trái phiếu: mức lãi suất danh nghĩa mà NĐT hưởng hàng năm • Thời hạn trái phiếu: thời gian mà TCPH thực nghĩa vụ kèm trái phiếu • Giá mua trái phiếu: số tiền thực tế NĐT bỏ để sở hữu trái phiếu, giá mua lớn hơn/nhỏ hơn/bằng MG (tương ứng với hình thức phát hành ngang giá/có chiết khấu/có phụ trội) - Phân loại trái phiếu theo phương thức trả lãi: • Trái phiếu coupon: trái phiếu trả lãi định kỳ • Trái phiếu zero – coupon: trái phiếu không trả lãi định kỳ, lãi suất chiết khấu vào giá mua thời điểm trái phiếu Chú ý: • Trái phiếu chuyển đổi: trái phiếu cho phép chuyển đổi thành số lượng CP thường sau khoảng thời gian định Tỷ lệ thực quyền mua TP chuyển đổi: cho phép cổ đơng hữu có quyền (CP thường) mua TP chuyển đổi => Đảm bảo NĐT mua theo tỷ lệ mình, NĐT khơng muốn mua bán/tặng lại cho người khác - • Mối quan hệ giá trái phiếu lãi suất thị trường: • Mối quan hệ lãi suất trái phiếu lãi suất thị trường: Các phương thức hoàn trả trái phiếu: • Thanh toán tiền gốc lần đáo hạn: phương thức trả lãi kèm toán lãi mua, toán lãi hàng năm tốn lãi đáo hạn • Thanh toán tiền gốc hàng năm: Số tiền gốc hoàn trả năm nhau, tiền lãi tốn năm tính số tiền gốc cịn lại đầu năm • Thanh tốn tiền gốc + lãi hàng năm: số tiền hồn trả năm tính theo 𝑎 = (𝑁𝑀) công thức: ' () * (*+,)- Chứng quỹ đầu tư: chứng khoán xác nhận quyền sở hữu người sở hữu phần vốn góp quỹ đầu tư chứng khốn - Ưu điểm: - Phân loại quỹ đầu tư: Quỹ thành viên Quỹ đại chúng - Không chào bán CCQ - Chào bán CCQ công chúng công chúng - Không giới hạn số lượng NĐT - Số lượng NĐT ≤ 30 - Bao gồm NĐT nhỏ lẻ, không chuyên nghiệp - NĐT chuyên nghiệp pháp nhân, có tiềm lực tài mạnh Quỹ đóng - VĐL cố định thời gian tồn quỹ Quỹ mở - VĐL phép biến động thời gian tồn quỹ - Vốn điều lệ ≥ 50 tỷ - CCQ niêm yết SGDCK - CCQ ko niêm yết SGDCK - Ko có trách nhiệm mua lại CCQ theo yêu - Có trách nhiệm mua lại CCQ theo yêu cầu NĐT => NĐT muốn bán CCQ cầu NĐT => NĐT muốn bán CCQ gd TTTC - phải gd TTSC Giá CCQ thường < NAV với mức chiết khấu: D = (NAV – MV)/NAV Giá CCQ = giá trị TS ròng 𝑁𝐴𝑉 = 𝐺𝑖á 𝑡𝑟ị 𝑡ℎị 𝑡𝑟ườ𝑛𝑔 𝑇𝑆 𝑞𝑢ỹ − 𝑁ợ 𝑆ố 𝑙ượ𝑛𝑔 𝐶𝐶𝑄 đ𝑎𝑛𝑔 𝑙ư𝑢 ℎà𝑛ℎ Lưu ý: Khoản 4/Điều 15 – Thông tư 183/2011/TT – BTC Ngoại trừ quỹ trái phiếu, cấu danh mục đầu tư quỹ mở phải bao gồm chứng khoán sáu (06) tổ chức phát hành, đồng thời phải bảo đảm: • Khơng đầu tư vào chứng khoán tổ chức phát hành mười phần trăm (10%) tổng giá trị chứng khoán lưu hành tổ chức Tổng giá trị hạng mục đầu tư lớn danh mục đầu tư quỹ khơng vượt q • bốn mươi phần trăm (40%) tổng giá trị tài sản quỹ Không đầu tư vào quỹ đầu tư chứng khoán, cổ phiếu cơng ty đầu tư chứng • khốn thành lập hoạt động Việt Nam Không đầu tư trực tiếp vào bất động sản, đá quý, kim loại q • Chứng khốn phái sinh: hợp đồng hay thoả thuận xác nhận quyền mua bán loại tài sản sở định tương lai theo điều kiện thoả thuận trước (tài sản sở cổ phiếu, trái phiếu, ngoại tệ, lãi suất ) - So sánh Quyền mua cổ phần Chứng quyền: Quyền mua cổ phần (Right) Chứng quyền (Warrant) Khái Cho phép người nắm giữ quyền mua cổ phiếu theo điều kiện xác định số lượng, niệm giá, thời gian Mục đích Thời hạn Ngắn Dài Giá mua Nhỏ giá cổ phiếu giao dịch Lớn giá cổ phiếu giao dịch cổ phiếu - thị trường thị trường So sánh Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng tương lai: Hợp đồng kỳ hạn (Forward) Khái niệm Hợp đồng tương lai (Future) Hợp đồng thoả thuận mua bán loại tài sản sở với khối lượng định, mức giá xác định, vào thời điểm định tương lai Nơi giao dịch Thanh khoản - Hợp đồng quyền chọn (Option): hợp đồng cho phép người nắm giữ mua/bán chứng khoán sở (cổ phiếu, trái phiếu) theo điều kiện xác định trước khối lượng, giá cả, thời gian Hợp đồng quyền chọn mua (call option) - - Hợp đồng quyền chọn bán (put option) Cho phép người nắm giữ HĐ quyền lựa - Cho phép người nắm giữ HĐ quyền bán chứng chọn mua chứng khoán sở theo điều kiện xác khoán sở theo điều kiện xác định trước khối định trước khối lượng, giá cả, thời gian lượng, giá cả, thời gian Người mua HĐQCM người kỳ vọng giá CK - Người mua HĐQCB người kỳ vọng giá CK trong tương lai tăng tương lai giảm Người bán HĐQCM người kỳ vọng giá CK - Người bán HĐQCB người kỳ vọng giá CK trong tương lai ko tăng kỳ vọng tương lai ko giảm kỳ vọng Thực giá thị trường chứng khoán - Thực giá thị trường chứng khoán sở sở ≥ giá thực HĐ ≤ giá thực HĐ - Người mua HĐ quyền chọn có quyền lựa chọn thực hiện/không thực HĐ - Người bán có nghĩa vụ HĐ người mua lựa chọn thực HĐ - Người mua lỗ tối đa phí HĐ, người bán lãi tối đa phí HĐ - Có cách thực HĐ: chuyển giao CK sở chuyển giao phần chênh lệch giá CK - Hợp đồng hoán đổi (Swap): cam kết bên việc trao đổi chuỗi dòng tiền ... CK trong tương lai ko tăng kỳ vọng tương lai ko giảm kỳ vọng Thực giá thị trường chứng khoán - Thực giá thị trường chứng khoán sở sở ≥ giá thực HĐ ≤ giá thực HĐ - Người mua HĐ quyền chọn có quyền... năm tính theo