Môn thị trường chứng khoán (4)

Chương 3: SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN HÌNH THỨC CỦA SGDCK - Hình thức sở hữu thành viên: SGDCK cơng ty chứng khốn sở hữu, tổ chức cơng ty TNHH - Hình thức cơng ty cổ phần => phổ biến - Hình thức pháp nhân Nhà nước: Nhà nước thành lập ð Tại Việt Nam: HOSE HNX a Giao dịch khớp lệnh: - Khớp lệnh định kỳ: lệnh sau nhập vào hệ thống tích luỹ đến cuối phiên để so khớp + Giá đóng/mở cửa mức giá khối lượng giao dịch lớn + Nếu có nhiều mức khối lượng khớp lệnh lớn mức giá gần giá sở giá mở/đóng cửa, độ lớn chênh lệch so với giá sở Phương thức giao dịch lấy giá lớn làm giá mở/đóng cửa + Giá sở giá cuối phiên giao dịch trước (với phiên mở cửa giá sở giá đóng cửa ngày hơm trước) - Khớp lệnh liên tục: so khớp lệnh nhập vào hệ thống Áp dụng cho giao dịch CP/CCQ Áp dụng cho giao dịch CP/TP b Giao dịch thoả thuận: bên mua bên bán tự thoả thuận với điều kiện giao dịch thông tin giao dịch nhập vào hệ thống đăng ký giao dịch để xác nhận Áp dụng cho giao dịch CP/CCQ TP Từ thứ đến thứ hàng tuần, trừ ngày nghỉ lễ theo quy định Luật lao động 9h – 9h15: Mở cửa, khớp lệnh định kỳ Lệnh sử dụng: ATO, LO 9h – 11h30: Phiên khớp lệnh liên tục Thời gian 9h15 – 11h30: Khớp lệnh liên tục Lệnh sử dụng: LO, MTL, MOK, MAK giao dịch Lệnh sử dụng: LO, MP Nghỉ trưa 11h30 – 13h 13h – 14h30: Khớp lệnh liên tục 13h – 14h30: Khớp lệnh liên tục Lệnh sử dụng: LO, MP Lệnh sử dụng: LO, MTL, MOK, MAK 14:30-14:45: Đóng cửa, khớp lệnh định kỳ Lệnh sử dụng: ATC, LO 9h – 11h30, 13h – 15h: Giao dịch thoả thuận c Đối với CP/CCQ a Đối với CP Giao dịch khớp lệnh: Đơn vị giao dịch theo lô chẵn lô chẵn = 100 CP/CCQ (áp dụng từ ngày lô chẵn = 100 CP/CCQ 04/01/2021, trước áp dụng lô chẵn = Giao dịch lô lẻ (khối lượng – 99) Khối lượng 10 CP/CCQ) sử dụng cho lệnh LO phiên Khối lượng tối đa: 500.000 CP/CCQ khớp lệnh liên tục đơn vị Giao dịch thoả thuận: giao dịch Không quy định đơn vị giao dịch Khối lượng tối thiểu: 20.000 CP/CCQ Khối lượng tối thiểu: 5000 CP b Trái phiếu Không quy định Khớp lệnh liên tục: lô chẵn 100 TP Giao dịch thoả thuận: không quy định đơn vị giao dịch, quy định khối lượng tối thiểu 1000 TP Ưu tiên giá: Các lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước, lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước Nguyên tắc so khớp lệnh Ưu tiên thời gian: Đối với lệnh mua (hoặc lệnh bán) có mức giá lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước Nếu lệnh đối ứng thỏa mãn giá giá khớp giá lệnh nhập vào hệ thống trước - Không phép huỷ phiên khớp lệnh định kỳ (bao gồm lệnh chuyển từ phiên khớp lệnh liên tục sang) - Được phép huỷ lệnh chưa thực phần lại lệnh chưa thực Sửa/huỷ lệnh thời gian khớp lệnh liên tục - Thứ tự ưu tiên lệnh không đổi sửa giảm khối lượng - Thứ tự ưu tiên lệnh sau sửa giá/tăng khối lượng tính kể từ lệnh sửa nhập vào hệ thống giao dịch Bước giá Áp dụng cho gd khớp lệnh CP Áp dụng cho gd khớp lệnh CP - Thị giá < 10.000 đồng: 10 đ Bước giá: 100 đ - Thị giá ∈ [10.000 – 50.000) đồng: 50 đ - Thị giá ≥ 50.000 đồng: 100 đ Biên độ giao động giá - CP/CCQ: 7% - CP: 10% - CP/CCQ ngày giao dịch đầu tiên: 20% - CP ngày giao dịch đầu tiên: 30% - Trái phiếu: không quy định - Trái phiếu: không quy định THÀNH VIÊN SGDCK - TV tổ chức: Cơng ty chứng khốn nước - TV cá nhân cấp phép: người môi giới hoa hồng, người môi giới 2$, chuyên gia chứng khoán, nhà tạo lập thị trường ð Tại Việt Nam: v Các điều kiện cơng ty chứng khốn: - Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn thực hiện: Thơng tư 210/2012/TT – BTC • Mơi giới chứng khốn • Tự doanh • Bảo lãnh phát hành • Tư vấn đầu tư chứng khốn • Lưu ký chứng khốn • Tư vấn tài • Các dịch vụ tài khác (VD: quản lý tài khoản giao dịch NĐT cá nhân…) - Quy định vốn pháp định cho nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn Việt Nam: Điều 71, nghị đinh 58/2012/NĐ – CP • Mơi giới chứng khốn: 25 tỷ • Tự doanh chứng khốn: 100 tỷ • Bảo lãnh phát hành chứng khốn: 165 tỷ • Tư vấn đầu tư chứng khốn: 10 tỷ NIÊM YẾT TRÊN SGDCK 3.1 - Khái niệm niêm yết SGDCK cho phép mua bán chứng khoán đăng ký vào danh sách giao dịch sở Niêm yết chứng khoán việc đưa chứng khoán đủ điều kiện vào giao dịch SGDCK 3.2 - Phân loại niêm yết Niêm yết lần đầu (Initial listing): việc cho phép chứng khoán TCPH đăng ký niêm yết giao dịch lần sau phát hành công chúng tổ chức đáp ứng tiêu chuẩn niêm yết - Niêm yết bổ sung (Additional listing): trình chấp thuận SGDCK cho cơng ty niêm yết niêm yết cổ phiếu phát hành với mục đích tăng VĐL hay sáp nhập, chi trả cổ tức, chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu - Thay đổi niêm yết (Change listing): phát sinh cơng ty niêm yết thay đổi tên chứng khốn giao dịch, khối lượng, mệnh giá - Niêm yết chéo (Cross listing): việc niêm yết đồng thời hay nhiều SGDCK 3.3 Điều kiện niêm yết 3.3.1 Điều kiện niêm yết SGDCK HCM: Điều 53, nghị định 58/2012/NĐ – CP v Đối với cổ phiếu: - CTCP có VĐL thời điểm đăng ký niêm yết ≥ 120 tỷ theo giá trị sổ ghi kế tốn - Có năm hoạt động hình thức CTCP ROE năm gần tối thiểu 5% HĐKD năm liền trước năm đăng ký niêm yết có lãi, ko có lỗ luỹ kế Khơng có nợ q hạn năm - Tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 300 cổ đông cổ đông lớn nắm giữ - Cổ đơng cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu TV HĐQT, Ban kiểm soát, GĐ (TGĐ), PGĐ (PTGĐ) Kế tốn trưởng cơng ty; cổ đơng lớn người có liên quan với TV HĐQT, Ban kiểm soát, GĐ (TGĐ), PGĐ (PTGĐ) Kế tốn trưởng cơng ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian tháng - Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định v Đối với trái phiếu: - CTCP, cơng ty TNHH có VĐL thời điểm đăng ký niêm yết ≥ 120 tỷ theo giá trị sổ ghi kế toán - HĐKD năm liền trước năm đăng ký niêm yết có lãi Khơng có nợ q hạn năm, hồn thành nghĩa vụ tài với Nhà nước - Có 100 người sở hữu trái phiếu đợt phát hành - Trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn - Có hồ sơ đăng ký niêm yết hợp lệ theo quy định v Đối với chứng quỹ: - Là quỹ đóng, quỹ đầu tư bất động sản, quỹ hốn đổi danh mục cơng ty đầu tư chứng khoán đại chúng - Thành viên Ban đại diện quỹ đầu tư chứng khoán thành viên TV HĐQT, Ban kiểm soát, GĐ (TGĐ), PGĐ (PTGĐ) Kế tốn trưởng cơng ty, cổ đơng lớn người có liên quan với TV HĐQT, Ban kiểm soát, GĐ (TGĐ), PGĐ (PTGĐ) Kế toán trưởng công ty công ty đầu tư chứng khoán cam kết nắm giữ 100% số chứng quỹ cổ phiếu sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết tối thiểu 50% số chứng quỹ cổ phiếu thời gian 06 tháng Trường hợp quỹ đầu tư BĐS tiếp nhận vốn góp BĐS với giá trị chiếm từ 30% trở lên số lượng CCQ phát hành, nhà đầu tư góp vốn BĐS phải nắm giữ tối thiểu 30% số lượng CCQ lưu hành năm, kể từ thời điểm góp BĐSS vào quỹ nắm giữ tối thiểu 15% CCQ lưu hành năm Trường hợp nhà đầu tư góp vốn BĐS sở hữu chưa tới 30% CCQ phát hành phải nắm giữ 100% chứng quỹ sở hữu năm, kể từ thời điểm góp BĐS vào quỹ nắm giữ tối thiểu 15% năm Trường hợp nhà đầu tư góp vốn BĐS sở hữu chưa tới 15% CCQ phát hành phải nắm giữ 100% CCQ sở hữu sáu năm, kể từ thời điểm góp BĐS vào quỹ - Có 100 người sở hữu CCQ quỹ đại chúng 100 cổ đông nắm giữ cổ phiếu công ty đầu tư CK đại chúng không bao gồm nhà đầu tư CK chuyên nghiệp 3.3.2 Điều kiện niêm yết SGDCK HN: Điều 54, nghị định 58/2012/NĐ – CP v Đối với cổ phiếu: - CTCP có VĐL thời điểm đăng ký niêm yết ≥ 30 tỷ theo giá trị sổ ghi kế tốn - Có năm hoạt động hình thức CTCP ROE năm gần tối thiểu 5% Khơng có lỗ luỹ kế Khơng có nợ hạn năm - Tối thiểu 15% số cổ phiếu có quyền biểu cơng ty 100 cổ đơng khơng phải cổ đông lớn nắm giữ - Cổ đông cá nhân, tổ chức có đại diện sở hữu TV HĐQT, Ban kiểm soát, GĐ (TGĐ), PGĐ (PTGĐ) Kế toán trưởng cơng ty; cổ đơng lớn người có liên quan với TV HĐQT, Ban kiểm soát, GĐ (TGĐ), PGĐ (PTGĐ) Kế tốn trưởng cơng ty phải cam kết nắm giữ 100% số cổ phiếu sở hữu thời gian 06 tháng kể từ ngày niêm yết 50% số cổ phiếu thời gian 06 tháng - Có hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu hợp lệ theo quy định v Đối với trái phiếu: - CTCP, công ty TNHH có VĐL thời điểm đăng ký niêm yết ≥ 10 tỷ theo giá trị sổ ghi kế toán - HĐKD năm liền trước năm đăng ký niêm yết có lãi - Trái phiếu đợt phát hành có ngày đáo hạn - Có hồ sơ đăng ký niêm yết hợp lệ theo quy định 3.3.3 Huỷ bỏ niêm yết: Điều 60, nghị định 58/2012/NĐ – CP + K20/Đ1, nghị định 60/2015/NĐ – CP - Ngừng/bị ngừng HĐSXKD từ năm trở lên - Bị thu hồi giấy CNĐKKD/ giấy phép hoạt động - CP khơng có giao dịch SGDCK 12 tháng - KQSXKD thua lỗ năm liên tục tổng lỗ luỹ kế > VĐL thực góp BTC kiểm toán năm gần - Tổ chức niêm yết đề nghị huỷ bỏ niêm yết LỆNH GIAO DỊCH Lệnh giới hạn (LO) Lệnh mở/đóng cửa (ATO/ATC) Lệnh thị trường (MP) KN: Là lệnh mua bán CK giá KN: Là lệnh mua bán mức giá KN: Là lệnh mua bán mức giá tốt định tốt mở/đóng cửa có thị trường Đặc điểm: Đặc điểm: Đặc điểm: - Ra giá cụ thể, ghi số - Không giá cụ thể, ghi chữ - Ko giá cụ thể, ghi chữ MP - Thực giá định tốt ATO/ATC (mua ≤, bán ≥) - Chấp nhận khớp giá mở/đóng - Chấp nhận khớp mức giá tốt có - Sử dụng tất phiên, có - Có hiệu lực phiên định kỳ - Có hiệu lực phiên liên tục hiệu lực ngày đến bị xác định giá mở/đóng, hết phiên tự - Ưu tiên khớp lệnh trước LO huỷ bỏ (lệnh dư chưa khớp động huỷ - Lệnh MP nhập vào hệ chuyển sang phiên tiếp theo, hết - Ưu tiên khớp lệnh trước LO thống có lệnh LO đối ứng ngày chưa khớp tự động bị - Lệnh MP dư chưa khớp huỷ) chuyển thành lệnh LO t/ứ với giá giá thực gần điều chỉnh theo đơn vị yết giá: + Lệnh mua (+) bước giá + Lệnh bán (–) bước giá Lưu ý: …………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… Lệnh dừng (SO – Stop Order): lệnh mua bán loại CK giá trị thị trường đạt mức giá dừng cụ thể, lệnh dừng trở thành lệnh MP Lệnh dừng mua Lệnh dừng bán Áp dụng trường hợp NĐT sử dụng tài khoản bán Áp dụng trường hợp NĐT sử dụng tài khoản khống: NĐT vay CK CTCK để đầu tư ký quỹ: NĐT vay tiền CTCK để đầu tư Khi vay CK để bán khống, NĐT kỳ vọng giảm Khi vay tiền để mua CK, NĐT kỳ vọng tăng giá CK Nếu giá giảm, NĐT mua CK vào để trả giá Nếu giá tăng, NĐT bán CK để lấy tiền trả CTCK có lời khoản C/L giá bán giá CTCK có lời khoản C/L giá bán giá mua Nếu giá không giảm mà lại tăng, NĐT lỗ, để mua Nếu giá không tăng mà lại giảm, NĐT hạn chế thua lỗ NĐT đặt lệnh dừng mua - lỗ, để hạn chế thua lỗ NĐT đặt lệnh dừng bán Đưa giá cao giá thị trường hành - Đưa giá thấp giá thị trường hành (thường mức kháng cự resistance) (thường mức hỗ trợ support) Nhằm cắt lỗ/chốt lời bán khống - Nhằm cắt lỗ/chốt lời CK mua với giá cao - Lệnh thực giá CK ≥ mức giá - Lệnh thực giá CK ≤ mức giá dừng dừng Chương 5: ĐỒ THỊ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Dải Bollinger (Bollinger Band) Là dải dao động giá chứng khoán gồm đường: - Đường Upper Band (SMA bên trên) - Đường Middle Band (trung bình giữa) - Đường Lower Band (SMA bên dưới) Sử dụng: - Dải BB mở rộng: giá chứng khoán biến động mạnh - Dải BB thu hẹp: giá chứng khốn biến động - Tín hiệu mua hình thành đường giá xuống chạm dải BB dưới, khả giá bật lên tăng tương lai - Tín hiệu bán hình thành đường giá lên chạm dải BB trên, khả giá bật xuống giảm tương lai Đầu vai (Head and Shoulder) Đỉnh – Đầu – Vai (Head & Shoulder Top) Đáy – Đầu – Vai (Head & Shoulder Bottom) Đường bình quân động (Moving Average – MA) - Đường bình quân động giản đơn (Simple Moving Average – SMA): trung bình giá chứng khốn số ngày danh nghĩa, tính giá mở cửa, đóng cửa - Đường bình qn động có trọng số (Exponential Moving Average – EMA): trung bình giá chứng khốn số ngày danh nghĩa tính trọng số cao cho ngày gần để làm giảm độ trễ đường SMA, nhấn mạnh tầm quan trọng mức giá so với khứ => EMA theo sát diễn biến giá tốt SMA Tín hiệu mua xảy đường ngắn hạn vượt lên đường dài hạn - Đường giá vượt lên đường SMA20 SMA50 - Đường SMA20 vượt lên đường SMA50 Tín hiệu bán xảy đường ngắn hạn vượt xuống đường dài hạn - Đường giá vượt xuống đường SMA20 SMA50 - Đường SMA20 vượt xuống đường SMA50 10 Chỉ số biến động chênh lệch hội tụ trung bình trượt ( MACD) MACD cấu thành thành phần chính: - Đường MACD = EMA (12) – EMA (26) - Đường tín hiệu MACD: đường EMA (9) - Đường biểu đồ MACD = Đường MACD – Đường tín hiệu MACD Tín hiệu mua xuất - Đường MACD cắt và nằm phía đường zero - Đường MACD cắt nằm phía đường tín hiệu MACD Tín hiệu bán xuất - Đường MACD cắt và nằm phía đường zero - Đường MACD cắt nằm phía tín hiệu MACD 11 Chỉ số sức mạnh tương đối (Relative Strength Index - RSI) Đường 70 phía gọi ngưỡng lỗ mua (overbought) nghĩa mua nhiều làm giá cao so với giá cân thị trường Khi nhà đầu tư bán bớt để trở mức cân làm cho giá giảm xuống Khi đường RSI rớt xuống ngưỡng 70 dấu hiệu giá chứng khốn giảm Đường 30 phía gọi ngưỡng lỗ bán (oversold) nghĩa lượng bán nhiều làm giá chứng khoán giảm thấp so với giá cân Khi nhà đầu tư mua thêm để đẩy giá lên trở mức cân Khi đường RSI từ lên vượt ngưỡng 30 dấu hiệu giá chứng khoán tăng 12 ... công ty chứng khoán Việt Nam: Điều 71, nghị đinh 58/2012/NĐ – CP • Mơi giới chứng khốn: 25 tỷ • Tự doanh chứng khốn: 100 tỷ • Bảo lãnh phát hành chứng khốn: 165 tỷ • Tư vấn đầu tư chứng khoán: ... ty chứng khốn ngồi nước - TV cá nhân cấp phép: người môi giới hoa hồng, người môi giới 2$, chuyên gia chứng khoán, nhà tạo lập thị trường ð Tại Việt Nam: v Các điều kiện cơng ty chứng. .. SGDCK 3.1 - Khái niệm niêm yết SGDCK cho phép mua bán chứng khoán đăng ký vào danh sách giao dịch sở Niêm yết chứng khoán việc đưa chứng khoán đủ điều kiện vào giao dịch SGDCK 3.2 - Phân loại