thị trường ngoại hối thế giới và sự hình thành phát triển của thị trường ngoại hối việt nam

thị trường ngoại hối thế giới và sự hình thành phát triển của thị trường ngoại hối việt nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN THƯƠNG MẠI VÀ KINH TẾ QUỐC TẾ

BỘ MÔN: KINH TẾ QUỐC TẾ

TÊN ĐỀ TÀI

Thị trường ngoại hối trên thế giới và

sự hình thành, phát triển của TTNH Việt Nam

Giảng viên hướng dẫn Học phần

Thành viên nhóm

: PGS.TS NGÔ THỊ TUYẾT MAI : Kinh Tế Quốc Tế II

: Hoàng Quốc Đạt (NT) Trần Văn Dương Hoàng Đình Khải

Hà Văn Linh Nguyễn Đăng Nguyên

HÀ NỘI 09/2013

Thị trường ngoại hối trên thế giới

& Sự hình thành, phát triển liên hệ của

1.1.2 Đặc điểm của thị trường ngoại hối

 Thị trường ngoại hối mang tính quốc tế

 Thị trường ngoại hối hoạt động liên tục: Thị trường hối đoái hoạt động liên tục suốtngày đêm 24giờ/ngày trên các khu vực khác nhau của thế giới

 Không có địa điểm cụ thể

 Các giao dịch mua bán được thực hiện thông qua các phương tiện thông tin liên lạchiện đại như: telex, điện thoại, máy vi tính

 Trong bất cứ giao dịch ngoại hối nào thì ít nhất có một đồng tiền đóng vai trò làmngoại tệ

 Ngôn ngữ sử dụng trên thị trường rất ngắn gọn, mang nhiều quy ước nghiệp vụ rấtkhó hiểu với người thường

 Doanh số hoạt động trên thị trường ngoại hối rất lớn

 Giá cả hàng hoá của thị trường ngoại hối chính là tỷ giá hối đoái được hình thànhmột cách hợp lý, linh hoạt dựa trên quan hệ cung cầu ngoại tệ trên thị trường Do đó, thịtrường ngoại hối rất nhạy cảm không chỉ với các chỉ số kinh tế như tổng sản phẩm xã hội,mức tăng sản xuất, tỷ lệ lạm phát, sự biến động của lãi suất mà còn chịu sự tác động của các

sự kiện chính trị - xã hội như: biểu tình, thiên tai, chiến tranh

1.1.3 Hàng hóa của thị trường hối đoái

Hàng hóa được mua bán trên thị trường hối đoái là ngoại hối Ngoại hối là một kháiniệm dùng để chỉ các phương tiện có giá trị dùng để thanh toán giữa các quốc gia Tùy theoquan niệm của Luật quản lý ngoại hối của mỗi nước mà khái niệm ngoại hối không giốngnhau Về cơ bản, ngoại hối gồm 5 loại sau: Ngoại tệ, các công cụ thanh toán bằng ngoại tệ,

các loại chứng từ có giá bằng ngoại tệ, vàng, đồng tiền quốc gia-bản tệ.

1.2 Các thành phần tham gia thị trường ngoại hối

 Các ngân hàng thương mại

 Các ngân hàng trung ương

 Các cá nhân hay các nhà kinh doanh (khách hàng mua bán lẻ)

 Các nhà môi giới ngoại hối

 Các doanh nghiệp

1.3 Vai trò của thị trường ngoại hối

 Cân đối các nhu cầu mua bán ngoại tệ

 Phòng chống rủi ro tỷ giá

 Tạo ra thu nhập cho người sở hữu ngoại tệ

1.4 Nội dung hoạt động của thị trường ngoại hối

1.4.1.Thị trường tiền gửi là nơi thực hiện giao dịch vay và cho vay các loại ngoại tệ

với những thời hạn xác định kèm theo một khoản tiền gửi thể hiện qua lãi suất Tại thị trườngnày các ngân hàng và khách hàng của họ tiến hành các giao dịch về ngân quỹ, tức là vayngoại tệ thiếu và cho vay ngoại tệ thừa

1.4.2.Thị trường mua bán ngoại tệ giao ngay

Thị trường này bao gồm thị trường thỏa thuận tùy ý và thị trường giao dịch theo phiên

ấn định Về địa điểm và thời gian thì thị trường thỏa thuận tùy ý không có địa điểm cụ thể,giao dịch 24/24h; thị trường theo phiên giao dịch được tổ chức tại phòng lớn Về tỷ giá, đốivới thị trường thỏa thuận tùy ý thì mỗi giao dịch hay mỗi hợp đồng áp dụng một tỷ giá và tỷgiá này không công bố; thị trường giao dịch theo phiên ấn định có tỷ giá do người tổ chứcphiên đưa ra Ngày giá trị đối với thị trường giao dịch thỏa thuận tùy ý tuân thủ nguyên tắcJ+2 đối với tất cả hợp đồng ký vào bất kỳ thời điểm nào trong ngày; thị trường giao dịch theophiên chỉ áp dụng nguyên tắc J+2 đối với tất cả các hợp đồng ký trước 12 giờ của ngày tổchức theo phiên

1.5 Các nghiệp vụ trên thị trường ngoại hối

1.5.1 Giao dịch giao ngay

Giao dịch giao ngay là việc mua bán một số lượng ngoại tệ được thực hiện giữa hai bên theo tỷ giá giao ngay tại thời điểm giao dịch và kết thúc thanh toán trong vòng hai ngàylàm việc tiếp theo kể từ ngày cam kết mua bán

Các giao dịch giao ngay được thực hiện giữa ngân hàng trung ương và các tổ chức tíndụng, giữa các tổ chức tín dụng với nhau và giữa các tổ chức tín dụng với các tổ chức khác

và cá nhân Trong đó, ngân hàng thương mại đóng vai trò là trung tâm trong việc tạo thịtrường nhằm mục đích kinh doanh của mình hoặc phục vụ co khách hàng.

1.5.2.Giao dịch mua bán có kỳ hạn

Giao dịch ngoại hối có kỳ hạn là một giao dịch trong đó hai bên sẽ cam kết mua bánvới nhau một lượng ngoại tệ theo một tỷ giá xác định tại một thời điểm sau đó hay sau mộtthời hạn xác định kể từ ngày ký kết giao dịch

Trong giao dịch kỳ hạn, mọi điều kiện mua bán được ký kết vào ngày giao dịch, việcgiao nhận tiền chỉ được thực hiện vào ngày giá trị đã thỏa thuận trên cơ sở kỳ hạn mua bán

1.5.3 Giao dịch tương lai

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận giữa hai đối tác mua bán một số lượng đồngtiền địnhsẵn vào thời điểm ký kết hợp đồng và ngày giao hàng được ấn định sẵn trong tươnglai được thực hiện tại sở giao dịch

Thực chất của giao dịch giao sau chính là giao dịch có kỳ hạn nhưng được chuẩn hoávề: Loại ngoại tệ giao dịch, trị giá hợp đồng và thời hạn giao dịch

1.5.4 Nghiệp vụ quyền chọn

Quyền lựa chọn là công cụ tài chính mang lại cho người sở hữu nó có quyền muahoặc bán một số lượng ngoại tệ nhất định với giá đã được thỏa thuận trước trong một khoảngthời gian hoặc vào một ngày ấn định trong tương lai

 Quyền lựa chọn bao gồm quyền chọn mua và quyền chọn bán

+ Quyền chọn mua: cho phép người sở hữu nó có quyền (nhưng không bắt buộc) muamột số lượng ngoại tệ theo mức giá và trong thời gian xác định trước

+ Quyền chọn bán: cho phép người mua quyền chọn bán một lượng ngoại tệ nhất địnhtheo giá thực hiện vào ngày giao hàng

1.5.5 Nghiệp vụ hoán đổi

Hoán đổi là giao dịch giữa hai đối tác trong việc trao đổi các luồng tiền tương lai tínhtrên cơ sở khác nhau Có hai loại hoán đổi là hoán đổi lãi suất và hoán đổi tiền tệ

+ Hoán đổi lãi suất là nghiệp vụ qua đó hai bên tham gia trao đổi với nhau những chiphí tài chính về các khoản nợ tương ứng của mỗi bên, tức là trao đổi giữa hai bên đối với lãiphải trả và khoản lãi thu của một đồng tiền tính trên một lượng tiền gốc ngầm định thỏathuận

+ Hoán đổi ngoại tệ là giao dịch hoán đổi trong đó bên A trao đổi vốn gốc và tính lãitrên cơ sở lãi suất cố định trên một đồng tiền với vốn gốc và lãi tính trên cơ sở lãi suất cũng

cố định nhưng của một đồng tiền khác

1.5.6 Nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ

Nghiệp vụ khách hàng

Trong nghiệp vụ này ngân hàng là người tạo thị trường, xác định và niêm yết tỷ giá.Khi nhận được lệnh của khách hàng, ngân hàng sẽ bù trừ các lệnh Phần chênh lệch cuốicùng, ngân hàng sẽ tìm cách xử lý sao cho có lợi nhất

Nghiệp vụ Acbit

Là nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ dựa trên sự chênh lệch giá giữa các thị trường khácnhau để thu lợi Nghiệp vụ Acbit xuất hiện lần đầu tiên trên thị trường giao ngay bằng cáchmua ở thị trường giá thấp và bán ở thị trường giá cao do đó ngân hàng có thể thu lợi từ sựchênh lệch tỷ giá

Chương 2: Hoạt động của thị trường ngoại hối trên thế giới 2.1 Khái quát tình hình TTNH trên thế giới

Trong bối cảnh hội nhập ngày càng phát triển sự biến động của TTNH trên thế giới sẽảnh hưởng mạnh mẽ đến TTNH Việt Nam, việc khảo sát thực trạng hoạt động và những xuhướng phát triển của các TTNH trên thế giới để xây dựng chiến lược phát triển TTNH ở ViệtNam

TTNH là một thị trường lớn nhất trong nền kinh tế toàn cầu Với tổng số lượng giaodịch trên toàn thế giới lên đến hơn 5 nghìn tỷ USD mỗi ngày được sử dụng để thanh toánnhững hoạt động mậu dịch giữa các quốc gia, luân chuyển nguồn vốn qua các biên giới,thanh toán và hoán đổi đồng tiền giữa các chính phủ, các tổ chức tài chính và phi tài chính vàcác thành phần kinh tế khác trên toàn thế giới Số lượng giao dịch này ngày càng tăng do sựphát triển mậu dịch và tiến trình toàn cầu hóa Cùng với số lượng tăng cao là những biếnđộng trên TTNH và các biện pháp của các chính phủ hay các khu vực kinh tế càng ngày càngtrở nên quyết liệt hơn để bảo vệ cho đồng tiền và nền kinh tế của mình

Biểu đồ 2.1 Khối lượng giao dịch ngoại hối trên quy mô toàn cầu

(Nguồn: Số liệu điều tra năm 2013 của ngân hàng thanh toán quốc tế BIS)

Ngân hàng Thanh toán quốc tế (BIS) cứ 3 năm 1 lần tiến hành khảo sát doanh số

TTNH hoạt động trên toàn cầu, theo khu vực địa lý, loại tiền tệ, và theo loại hình giao dịch,

để phân tích đánh giá đưa ra nhận định chung về tình hình TTNH trên thế giới Theo khảo sátnăm 2013 thì báo cáo đã đưa ra được một cái nhìn tổng quát như sau:

Bảng 2.1 Khối lượng giao dịch ngoại hối theo quốc gia giai đoạn 1998-2013

Đơn vị: Tỷ USD

(Nguồn: Số liệu điều tra năm 2013 của ngân hàng thanh toán quốc tế BIS)

Biểu đồ 2.2 Tỷ trọng khối lượng giao dịch ngoại hối

tại 5 quốc gia dẫn đầu trên thế giới

(Nguồn: Số liệu điều tra năm 2013 của ngân hàng thanh toán quốc tế BIS)

Giao dịch trong thị trường ngoại hối trung bình 5,3 nghìn tỷ USD mỗi ngày trongtháng 4/2013 Ở đây đã cho thấy một sự đi lên từ 4 nghìn tỷ USD trong tháng 4/2010 và 3,3nghìn tỷ USD trong tháng 4/2007 Giao dịch hoán đổi ngoại tệ được sử dụng nhiều nhấttrong các giao dịch, tại mức 2,2 nghìn tỷ USD mỗi ngày, tiếp theo là giao dịch giao ngay vớimức 2 nghìn tỷ USD Sự phát triển của kinh doanh ngoại hối đã được thúc đẩy bởi các tổchức tài chính khác ngoài các doanh nghiệp gửi báo cáo ra Cuộc khảo sát năm 2013 thu thậpđược một cách tốt hơn về số liệu của các tổ chức, các phân khúc cụ thể so với lần đầu tiên.Các ngân hàng nhỏ hơn chiếm 24% doanh thu, tổ chức đầu tư khác như quỹ lương hưu vàcông ty bảo hiểm chiếm 11%, và các quỹ đầu tư và các công ty kinh doanh độc quyền kháccũng chiếm 11% Giao dịch với các tổ chức phi tài chính, chủ yếu là các tập đoàn, ký hợpđồng giữa các năm 2010 và 2013, chỉ chiếm phần doanh thu toàn cầu là 9% Đồng đô la Mỹvẫn là đồng tiền mạnh trong các giao dịch, nó chiếm tới 87% trong một bên giao dịch của tất

cả các thương vụ kinh doanh

2.1.1 Các loại tiền tệ và cặp tiền tệ

Theo các số liệu điều tra được từ các báo cáo, chúng ta có biểu đồ sau đây về loại tiền

tệ và cặp tiền tệ được sử dụng so sánh trong 2 năm 2010 và 2013 như sau:

Biểu đồ 2.3 Tỷ trọng % các loại tiền tệ/ cặp tiền tệ được sử dụng trong giao dịch

ngoại hối của năm 2010 và 2013

(Nguồn: Số liệu điều tra năm 2013 của ngân hàng thanh toán quốc tế BIS)

Tháng 4/2013, đồng euro là đồng tiền thứ hai được giao dịch nhiều nhất, nhưng thịphần của nó đã giảm xuống tới 33 % trong tháng 4/2013 so với 39% trong tháng 4/2010.Doanh thu của đồng yên Nhật Bản thì lại tăng đáng kể trong giai đoạn 2010 và 2013 Ngoài

ra cũng một số đồng tiền trên thị trường đang nổi lên, đồng peso của Mexico và đồng nhândân tệ của Trung Quốc đã lọt vào danh sách top 10 loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất.Thương mại đang ngày càng tập trung ở các trung tâm tài chính lớn nhất Vào tháng 4/2013,bàn giao dịch tại Vương quốc Anh, Hoa Kỳ, Singapore và Nhật Bản đã đầu tư kinh doanhchiếm 71% lượng ngoại hối trong giao dịch, trong khi vào tháng 4/2010 tổng thị phần của họ

là 66%

Với sự tăng trưởng về kim ngạch ngoại hối toàn cầu vào khoảng 35% tại mức tỷ giáhối đoái hiện tại, kết quả điều tra năm 2013 đã tiếp tục cho thấy xu hướng tăng trưởng lượngdoanh thu một cách mạnh mẽ minh chứng cho những kết quả của báo cáo điều tra trước đó.Doanh thu ngoại hối được tính toán với mức tỷ giá hối đoái trong thời gian này cũng đã tăngkhoảng bởi cùng đáng kể Sự tăng trưởng hoạt động thị trường ngoại hối toàn cầu từ năm

2010 và 2013 đã vượt qua sự gia tăng 19% so với giai đoạn 2007-2010 theo báo cáo trongcác cuộc khảo sát trước, nhưng vẫn còn thấp hơn nhiều so với kỷ lục gia tăng 72% (tại mứcgiá hiện tại giá) giai đoạn 2004-2007

Về doanh thu bằng ngoại tệ và các cặp tiền tệ, thành phần tiền tệ của giao dịch ngoạihối toàn cầu có sự thay đổi đáng chú ý từ năm 2010 đến năm 2013, không chỉ giữa loại tiền

tệ giao dịch nhiều nhất trên thế giới mà còn nằm trong số thị trường ngoại tệ quan trọng đangnổi lên Đồng Yên Nhật đứng ra như là đồng tiền chính chứng kiến sự đi lên đáng kể nhấttrong hoạt động kinh doanh ngoại hối, trong khi vai trò của đồng euro như một loại tiền tệquốc tế đã giảm dần trong giai đoạn này Đồng peso của Mexico và đồng nhân dân tệ củaTrung Quốc đã thể hiện một sự gia tăng đáng chú ý nhất trong thị phần trong thị trườngngoại tệ mới nổi

Vai trò của đồng đô la Mỹ vẫn giữ vị trí thống trị trong giao dịch ngoại tệ trên thếgiới Thị trường ngoại hối giao dịch với đồng USD ở một bên của giao dịch đại diện cho87% của tất cả các thương vụ bắt đầu từ tháng 4/2013, cao hơn khoảng 2% cao hơn so với banăm trước đây Trong số các loại tiền tệ lớn, kinh doanh đồng yên Nhật Bản tăng lên caonhất, tăng 63 % so với cuộc khảo sát năm 2010 Doanh thu trong cặp USD/JPY tăng khoảng70% trong giai đoạn này Kết quả là, đồng Yên được mở rộng thị phần một cách đáng kểtrong giao dịch ngoại hối toàn cầu lên tới 23% vào năm 2013 Theo thông tin từ các cuộcđiều tra bán niên của khu vực ngoại hối Ủy ban nghiên cứu thấy rằng hầu hết sự gia tăngtrong phiên giao dịch yên xảy ra giữa tháng 10/2012 và tháng 4/2013, khoảng thời gian kỳvọng cho sự thay trong đổi chế độ chính sách tiền tệ của Nhật Bản mà sau đó đã diễn ra vàotháng 4/2013

Vai trò quốc tế của đồng euro ngược lại đã giảm kể từ đầu cuộc khủng hoảng nợ côngChâu Âu trong năm 2010 Với mức tăng chỉ đạt 15%, việc kinh doanh đồng euro về cơ bảnđược mở rộng ít hơn so toàn thị trường Đồng euro vẫn là đồng tiền thứ 2 quan trọng nhấttrong thị trường tiền tệ thế giới, nhưng thị phần trên thị trường toàn cầu của euro đã giảmxuống còn 33%, đạt giá trị thấp nhất kể từ khi được đưa ra làm đồng tiền chung

Trong số các nền kinh tế giao dịch ngoại hối nhiều nhất, Đô la Úc và Đô la New

Zealand tiếp tục tăng thị phần của họ trong thị trường giao dịch ngoại hối toàn cầu Ngượclại, đồng bảng Anh, đôla Canada, krona Thụy Điển và đáng chú ý nhất đồng franc Thụy Sĩ bịmất vị thế trong giao dịch ngoại hối toàn cầu với những giao dịch có liên quan.

Doanh thu trong đồng peso của Mexico đạt 135 tỷ USD năm 2013, nâng thị phần củađồng peso trong giao dịch ngoại hối toàn cầu lên 2,5% Do đó đồng peso của Mexico đã trởthành một trong nhóm 10 loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, đứng trước cảcác đơn vị tiền như NZD và SEK Đồng rúp của Nga cũng có một sự gia tăng đáng kể trongthị phần khi xếp thứ 12 trong các loại tiền tệ được giao dịch tích cực trên toàn thế giới

Vai trò của đồng Nhân dân tệ trong giao dịch ngoại hối toàn cầu ngày càng tăng khi

mà Trung Quốc đang nỗ lực quốc tế hóa đồng nhân dân tệ của mình Doanh thu của đồngnhân dân tệ đã tăng từ 34 tỷ USD lên 120 tỷ USD làm cho đồng nhân dân tệ xếp thứ chíntrong những loại ngoại tệ được giao dịch nhiều nhất với thị phần 2,2% trong thị trường ngoạihối toàn cầu Sự đi lên này chủ yếu là nhờ sự mở rộng đáng kể của các giao dịch đồng nhândân tệ ở nước ngoài

2.1.2 Các thành phần tham gia giao dịch thị trường ngoại hối trên thế giới

Biểu đồ 2.4 Tỷ trọng khối lượng giao dịch ngoại hối phân bổ theo thành phần

tham gia giao dịch năm 2013

(Nguồn: Số liệu điều tra năm 2013 của ngân hàng thanh toán quốc tế BIS)

Trong đó chúng ta sẽ làm quen với một số khái niệm:

Reporting Dealers: Chủ yếu bao gồm những ngân hàng thương mại và đầu tư lớn và

một số tổ chức tài chính lớn trên thế giới tham gia thường xuyên có những báo cáo hàng nămđược gửi lên cho BIS phục vụ cho việc nghiên cứu, điều tra thị trường ngoại hối toàn cầu

Non-financial customers: Bao gồm các tổ chức, tập đoàn phi tài chính, chủ yếu là

các cơ quan thuộc chính phủ, ngoài ra còn có thể có những cá nhân thực hiện giao dịch trựctiếp với các Reporting Dealers nhằm mục đích đầu tư thông qua việc tư vấn, hướng dẫn cácnhà đầu tư qua điện thoại hoặc điều hành hoạt động giao dịch trên Internet

Other financial institutions: Bao gồm các doanh nghiệp, tổ chức, công ty, ngân hàng

nhỏ hơn, không thuộc diện Reporting Dealers như: Các ngân hàng thương mại, ngân hàngđầu tư quy mô nhỏ, quỹ lương hưu, quỹ tiền tệ, các công ty bảo hiểm, các chi nhánh của cáctập đoàn… Cụ thể khi phân chia sẽ gồm các thành phần nhỏ như sau:

+ Non-reporting Banks: Các ngân hàng địa phương, ngân hàng nhỏ, các ngân hàng

đầu tư không tham gia báo cáo, các doanh nghiệp, công ty chứng khoán…

+ Institutional Investors: Quỹ đầu tư mở, quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, công ty tái

bảo hiểm, tổ chức từ thiện với mục đích chủ yếu là để bảo hiểm rủi ro, đầu tư, quản lý rủi ro

+ Hedge Funds and PTFs: Các công ty kinh doanh độc quyền (proprietary trading

firms), các quỹ đầu tư phòng ngừa rủi ro

+ Official Sector: Các ngân hàng Trung ương, quỹ đầu tư quốc gia, các ngân hàng

phát triển và các tổ chức tài chính quốc tế thuộc khu vực công

+ Other: Các tổ chức tài chính còn lại không thuộc các loại được liệt kê phía trước.

Rõ ràng, thành phần tham gia đóng góp nhiều nhất cho sự phát triển của kim ngạchngoại hối toàn cầu từ năm 2010 đến năm 2013 là các tổ chức tài chính khác, điều này tiếp tụcchứng minh một xu hướng phát triển của các tổ chức tài chính bên ngoài giống như trongcuộc điều tra trước của BIS Những tổ chức này bao gồm các ngân hàng nhỏ không hoạtđộng như các đại lý giao dịch trong thị trường ngoại hối, các tổ chức đầu tư, các quỹ đầu tư

và các công ty kinh doanh độc quyền cũng như các tổ chức tài chính khu vực chính thức.Trong cuộc khảo sát năm 2010, các tổ chức tài chính khác đã lần đầu tiên vượt qua các đại lýgiao dịch, môi giới ngoại hối trong diện có báo cáo về % khối lượng giao dịch ngoại hối trênthị trường thế giới Các giao dịch của các đại lý ngoại hối với nhóm khách hàng này đã tăng48% đạt mức 2,8 nghìn tỷ USD trong năm 2013, tăng đáng kể so với 1,9 nghìn tỷ trong năm

2010 Hoạt động giao dịch với các đối tác tham gia chủ yếu tập trung nhiều nhất vào giaodịch hợp đồng quyền chọn (82%), hợp đồng kỳ hạn (58%) và các thị trường giao ngay(57%)

Giao dịch diễn ra với các đại lý giao dịch, môi giới thuộc diện báo cáo khác cũng tăngvới tốc độ tương tự so với toàn bộ kim ngạch thị trường ngoại hối nói chung Những con sốmới nhất trên biểu đồ còn cho thấy các ngân hàng nhỏ hơn và các ngân hàng địa phương

trong thời gian này chiếm tới những 24% kim ngạch ngoại hối toàn cầu Những tổ chức đầu

tư cũng như các quỹ đầu tư và các công ty kinh doanh độc quyền khác cũng đạt thị phầndoanh thu ngoại hối toàn cầu vào khoảng 11% cho mỗi nhóm tham gia Ngược lại, việc kinhdoanh của các tổ chức tài chính khu vực chính thức như ngân hàng trung ương và các quỹđầu tư phòng ngừa rủi ro lại chỉ chiếm ít hơn 1% của hoạt động thị trường ngoại hối toàn cầutrong tháng 4/2013

Trong khi đó hoạt động kinh doanh giữa các đại lý giao dịch, môi giới tăng 34 % đạtmức 2,1 nghìn tỷ USD trong năm 2013, tăng so với mức 1,5 nghìn tỷ trong năm 2010 Tỷ lệgiao dịch liên đại lý trong các giao dịch ngoại hối toàn cầu đứng ở mức 39% trong năm 2013

về cơ bản vẫn giữ nguyên so với các năm trước

Tiếp đó, về các giao dịch hối đoái với các tổ chức phi tài chính đã giảm đáng kể từnăm 2010 đến năm 2013, từ 532 tỷ USD trong năm 2010 xuống còn 465 tỷ USD vào năm

2013 Việc kinh doanh của các tổ chức phi tài chính chỉ chiếm 9% tổng kim ngạch ngoại hốitoàn cầu trong năm 2013 Kể từ năm 1998 đến nay, kết quả điều tra đã cho thấy tỷ lệ đónggóp trong kim ngạch ngoại hối của các tổ chức này đã giảm 8 phần trăm tính đến năm 2013.Ngoại trừ các giao dịch hoán đổi tiền tệ có phần được mở rộng nhưng sự suy giảm mạnhtrong các loại giao dịch có liên quan đã ảnh hưởng xấu đến vai trò của khu vực này, đặc biệt

là trong các giao dịch giao ngay và giao dịch kỳ hạn

2.1.3 Các phương tiện giao dịch ngoại hối chủ yếu

Biểu đồ 2.5 Kim ngạch đóng góp của các loại giao dịch giai đoạn 2001-2013 và tỷ trọng

các loại hình giao dịch trên thị trường ngoại hối thế giới năm 2010 và 2013

(Nguồn: Số liệu điều tra năm 2013 của ngân hàng thanh toán quốc tế BIS)

Trong đó gồm các loại giao dịch:

+ Spot: Giao dịch giao ngay

+ Outright forwards: Giao dịch kỳ hạn

+ FX swaps: Giao dịch hoán đổi tiền tệ

+ Currency swaps: Giao dịch hoán đổi lãi suất

+ Options & others: Giao dịch quyền chọn và các loại giao dịch khác

Hoạt động giao dịch về cơ bản đã đã tác động lên tất cả các loại công cụ ngoại hốichính được sử dụng trên thế giới, kim ngạch tăng trưởng doanh thu được phân bổ khá đồngđều qua các phương tiện giao dịch, vì thế thị phần của các loại giao dịch trong tổng kimngạch năm nay tương đối được giữ nguyên so với với những điều tra trước đó

Giao dịch thị trường giao ngay đã tăng lên đạt mức 38% tương ứng với 2 nghìn tỷUSD mỗi ngày trong tháng 4/2013, đóng góp khoảng 40% cho sự gia tăng của hoạt động thịtrường ngoại hối toàn cầu từ năm 2010 đến năm 2013 Tuy nắm giữ một vị trí quan trọngtrong việc gia tăng kim ngạch ngoại hối toàn cầu nhưng tốc độ tăng trưởng trong phân khúcgiao dịch này chỉ được đánh gia là tương đối vừa phải so với sự gia tăng trước đây ở mức48% giai đoạn 2007-2010

Mặc dù giao dịch giao ngay chiếm thị phần lớn nhưng giao dịch hoán đổi ngoại tệ vẫn

là công cụ ngoại hối được sử dụng nhiều nhất trong giao dịch trong năm 2013, tuy nhiên chỉ

ở mức tăng trưởng 27%, tốc độ này đã không thể theo kịp tốc độ của toàn thị trường nơichung Khối lượng của giao dịch này mỗi ngày lên tới 2,2 nghìn tỷ USD chiếm 42% tất cảcác giao dịch ngoại hối có liên quan, thấp hơn 2 phần trăm so với năm 2010

Doanh thu của giao dịch hoán đổi lãi suất cũng tăng trưởng với tốc độ tương tự (vàokhoảng 26%), với doanh thu 54 tỷ USD mỗi ngày, phương thức giao dịch này tiếp tục chiếmmột phần nhỏ trong việc đem lại doanh thu cho toàn bộ thị trường ngoại hối Hoạt động giaodịch bên cạnh đó còn tăng mạnh hơn ở các phần khác của thị trường phái sinh ngoại hối, đặcbiệt là trong giao dịch kỳ hạn và các giao dịch tùy chọn Khối lượng giao dịch kỳ hạn tiếp tục

đi lên tới mức 680 tỷ USD vào năm 2013 tăng 43% so với 475 tỷ USD trong năm 2010 Tỷ

lệ giao dịch kỳ hạn trong các giao dịch ngoại hối tổng thể tăng nhẹ 1% lên mức 13% - caonhất kể từ khi cuộc điều tra của BIS lần đầu được tiến hành Nhìn chung hoạt động kinhdoanh ngoại hối theo giao dịch quyền chọn có sự tăng trưởng cao nhất, lên tới 60%

Tóm lại, trong lần điều tra này sự gia tăng trong doanh thu giao dịch kỳ hạn và cácgiao dịch quyền chọn chiếm gần một phần tư doanh thu tăng trưởng của thị trường ngoại hốitoàn cầu trong giai đoạn 2010-2013 Ngoài ra chúng ta cũng thấy được một xu hướng hướng