(LUẬN VĂN THẠC SĨ) Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Cổ phần Sản xuất và Thương mại Thiết bị Viễn thông Tin học

Đại học Quốc gia Hà Nội Tr-ờng Đại học Kinh TÕ - Nguyễn VĂN DƯ HOàN THIệN Phân tích TàI CHíNH TạI CÔNG TY Cổ PHầN SảN XUấT Và THƯƠNG MạI THIếT Bị VIễN THÔNG TIN HọC luận văn thạc sỹ quản trị kinh doanh Hà Nội - 2010 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Đại học Quốc gia Hà Nội Tr-ờng Đại học Kinh Tế - Ngun V¡N D¦ HOàN THIệN Phân tích TàI CHíNH TạI CÔNG TY Cổ PHầN SảN XUấT Và THƯƠNG MạI THIếT Bị VIễN THÔNG TIN HọC Chuyên ngành: Quản trị Kinh doanh Mà số: 60 34 05 luận văn thạc sỹ quản trị kinh doanh Ng-ời h-ớng dẫn khoa học Pgs.Ts đàM VĂN HUệ Hµ Néi - 2010 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU ii DANH MỤC HÌNH iii LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1.Tài doanh nghiệp 1.1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Mục tiêu tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp 1.2 HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Tổ chức phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp 10 1.2.2.1 Lập kế hoạch phân tích 10 1.2.2.2 Thu thập thông tin xử lý thông tin 11 1.2.2.3 Lựa chọn phƣơng pháp phân tích 12 1.2.2.4 Đánh giá kết luận 16 1.2.2.5 Lập báo cáo phân tích tài 17 1.2.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 18 1.2.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài doanh nghiệp 18 1.2.3.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh 20 1.2.3.3 Phân tích nhóm tiêu tài đặc trƣng 21 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 29 1.3.1 Các nhân tố thuộc doanh nghiệp 29 1.3.1.1 Nhận thức ban lãnh đạo doanh nghiệp phân tích tài 30 1.3.1.2 Trình độ cán phân tích 30 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 1.3.1.3 Thơng tin sử dụng phân tích tài 34 1.3.2 Các nhân tố bên doanh nghiệp 32 1.3.2.1 Chế độ kế toán 32 1.3.2.2 Hệ thống tiêu trung bình ngành 32 1.3.2.3 Tác động công cụ hỗ trợ phân tích Error! Bookmark not defined 1.3.2.4 Chế độ sách nhà nƣớc 33 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BI ̣VIỄN THÔNG TIN HỌC 34 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BỊ VIỄN THÔNG TIN HỌC 34 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty 34 2.1.2 Cơ cấu tổ chức, máy quản lý Công ty 35 2.1.3 Đặc điểm sản xuất kinh doanh Công ty 39 2.2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BỊ VIỄN THÔNG TIN HỌC 41 2.2.1 Tổ chức phân tích tài Cơng ty 41 2.2.2 Nguồn thông tin phục vụ công tác phân tích tài Cơng ty 42 2.2.3 Phƣơng pháp phân tích tài Cơng ty 43 2.2.4 Nội dung phân tích tài Cơng ty 43 2.2.4.1 Phân tích khái qt tình hình tài Cơng ty 43 2.2.4.2 Phân tích nhóm tiêu tài đặc trƣng 56 2.3 ĐÁNH GIÁ VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BI ̣VIỄN THÔNG TIN HỌC 61 2.3.1 Những kết đạt đƣợc 62 2.3.2.1 Hạn chế 63 2.3.2.2 Nguyên nhân 64 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BỊ VIỄN THÔNG TIN HỌC 66 3.1 ĐỊNH HƢỚNG HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BI ̣VIỄN THÔNG TIN HỌC 66 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 3.1.1 Định hƣớng phát triển chung 66 3.1.2 Định hƣớng hoàn thiện phân tích tài 67 3.2 GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CỔ PHẦN SẨN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BI ̣VIỄN THÔNG TIN HỌC 68 3.2.1 Tuyển chọn đội ngũ cán phân tích tài chuyên nghiệp 68 3.2.2 Thiết lập quy chế riêng cho cơng tác phân tích tài Cơng ty 69 3.2.3 Hồn thiện nội dung phân tích tài 69 3.2.3.1 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh 69 3.2.3.2 Bổ sung số tiêu phân tích nhóm hệ số tài đặc trƣng 72 3.2.3.3.Thực dự báo tài (lên kế hoạch tài chính) 73 3.2.3.4 Phân tích tính giá trị doanh nghiệp 74 3.2.4 Hoàn thiện phƣơng pháp phân tích tài 77 3.2.4.1 Áp dụng phƣơng pháp Dupont phân tích 78 3.2.4.2 Sử dụng đồ thị phân tích 80 KẾT LUẬN 83 TÀI LIỆU THAM KHẢO 85 Phụ lục TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa BQ Bình quân CBCNV Cán cơng nhân viên CĐKT Cân đối kế tốn KQKD Kết kinh doanh NH Ngân hàng NHNN Ngân hàng nhà nƣớc NS Ngân sách NSNN Ngân sách nhà nƣớc TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lƣu động VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lƣu động CP Cổ phần Tiếng việt ITET Tiếng anh Informatics Telecommunication Công ty CP Sản xuất Thƣơng Equipment Trading and mại Thiết bị Viễn thông Tin học Production Joint Stock Company TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC BẢNG BIỂU STT 10 11 12 13 14 15 16 17 Số hiệu bảng Bảng số 2.1 Bảng số 2.2 Bảng số 2.3 Bảng số 2.4 Bảng số 2.5 Bảng số 2.6 Bảng số 2.7 Bảng số 2.8 Bảng số 2.9 Bảng số 2.10 Bảng số 2.11 Bảng số 3.1 Bảng số 3.2 Bảng số 3.3 Bảng số 3.4 Bảng số 3.5 Bảng số 3.6 tên bảng Tình hình biến động tài sản năm 2008 Tình hình biến động tài sản năm 2009 Tình hình biến động nguồn vốn 2008 Tình hình biến động nguồn vốn 2009 Các tiêu BCKQ kinh doanh năm 2007 Tình hình tăng giảm tiêu BCKQ kinh doanh năm 2008 Tình hình tăng giảm tiêu BCKQ kinh doanh năm 2009 Khả toán Hệ số cấu tài sản – nguồn vốn Vòng quay hàng tồn kho hiệu suất sử dụng tài sản Khả sinh lời Phân tính nhu cầu vốn lƣu động thƣờng xuyên Phân tích vốn lƣu động thƣờng xuyên Phân tích khả tốn tức thời Phân tích tiêu kỳ thu tiền bình qn Bảng tính dịng tiền tự NPT doanh nghiệp Phân tích ROA, ROE theo phƣơng pháp Dupont Trang 45 47 48 50 51 52 54 55 56 58 60 69 70 71 72 75 77 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC HÌNH STT Số hiệu hình Hình 2.1 Hinh 3.1 Hình 3.2 Hình 3.3 Tên hình Cơ cấu máy quản lý Công ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học Giá vốn hàng bán Công ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thông Tin học năm 2007- 2009 Doanh thu Công ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thông Tin học năm 2007- 2009 Lợi nhuận sau thuế Công ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thông Tin học năm 2007- 2009 Trang 38 80 80 81 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Lêi cam đoan Tôi xin cam đoan luận văn Hoàn thiện Phân tích Tài công ty cổn phần sản xuất thương mại thiết bị viễn thông tin học đà thực độc lập d-ới h-ớng dẫn trực tiếp PGS,TS Đàm Văn Huệ Luận văn không chép công trình nghiên cứu hay đề tài khoa học đà đ-ợc công bố Tr-ờng hợp có sử dụng t- liệu trích dẫn có giải thích nguồn trích dẫn tác giả Tôi xin đ-ợc bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến PGS,TS Đàm Văn Huệ, ng-ời đà tận tình giúp đỡ trực tiếp h-ớng dẫn suốt trình thực luận văn Xin đ-ợc gửi lời cảm ơn trân trọng tới thày cô giáo, quan, bạn bè, gia đình đà tạo điều kiện giúp hoàn thành luận văn Do thời gian, trình độ nghiên cứu kinh nghiệm hạn chế, luận văn không tránh khỏi thiếu sót, tác giả mong nhận đ-ợc ý kiến đóng góp nhà khoa học, thầy cô giáo độc giả quan tâm đến lĩnh vực để nội dung nghiên cứu đ-ợc hoàn thiện tốt Xin trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2010 Nguyễn Văn D- TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài Trong kinh tế thị trƣờng Việt Nam nay, cạnh tranh trở thành xu tất yếu, không phân biệt thành phần kinh tế, ngành nghề kinh doanh Điều địi hỏi doanh nghiệp muốn tồn phát triển phải quan tâm đến hiệu tài q trình sản xuất kinh doanh Phân tích tài nhằm đánh giá hoạt động tài doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp, cung cấp thông tin làm sở cho việc định tài lãnh đạo cơng ty, cán cơng nhân viên, nhà đầu tƣ số chủ thể khác Nhận thức đƣợc tầm quan trọng phân tích tài chính, Cơng ty CP Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học tiến hành phân tích tài Tuy nhiên, nhiều nguyên nhân, phân tích tài Cơng ty q trình hồn thiện, cịn nhiều vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu, bổ sung để ngày phát huy hiệu trở thành công cụ quản lý hữu hiệu cho ban Giám đốc Nhằm đánh giá xác tình hình tài Cơng ty để từ định đắn chiến lƣợc phát triển Cơng ty, hồn thiện phân tích tài địi hỏi cấp bách Từ thực tiễn đó, sở lý thuyết tìm hiểu thực tế, Đề tài: “ Hồn thiện phân tích tài Công ty Cổ phần Sản xuất Thương mại Thiết bị Viễn thông Tin học ” đƣợc chọn làm đề tài nghiên cứu 2.Mục đích nghiên cứu - Nghiên cứu vấn đề lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng phân tích tài Cơng ty CP Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học - Đề xuất giải pháp hồn thiện phân tích tài Công ty CP Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học Đối tƣợng, phạm vi nghiên cứu đề tài - Đối tƣợng nghiên cứu: nghiên cứu phân tích tài doanh nghiệp TIEU LUAN MOI download 1: skknchat@gmail.com RM - RF : phần bù rủi ro thị trƣờng β : hệ số bê ta cổ phiếu FCFF = Lợi nhuận sau thuế + kd (1-T) + khấu hao năm ± thay đổi vốn lƣu động dòng ± thay đổi đầu tƣ TSCĐ (Mang dấu “+” thu hồi vốn lƣu động ròng thu hồi TSCĐ) Dựa vào bảng cân đối kế tốn báo cáo kết kinh cơng ty tính tiêu để xác định NPV cho năm 2007, 2008, 2009 nhƣ bảng dƣới : Từ bảng số 3.5 cho thấy NPV năm 2007 2008 < chứng tỏ hai năm doanh nghiệp sản xuất kinh doanh không hiệu số vốn bỏ ra, có lợi nhuận nhƣng khơng đạt đƣợc u cầu mong muốn nhà đầu tƣ bỏ vốn vào doanh nghiệp tối thiểu NPV > Ban giám đốc cần xem xét đƣa định sản xuất kinh doanh nhƣ loại bỏ hoạt động làm ăn khơng có lãi khơng mang tính mấu chốt để tập trung vào hoạt động mang lại giá trị cao Bƣớc sang năm 2009 NPV >0 đạt giá trị lớn cho thấy lƣợng vốn đầu tƣ thêm năm mang lại hiệu cao cho nhà đầu tƣ, ban lãnh đạo cần tiếp tục trì phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh để NPV đạt mức tối ƣu đáp ứng mục tiêu hàng đầu doanh nghiệp tối đa hoá giá trị doanh nghiệp nhƣ tối đa hoá giá trị cho chủ sở hữu TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 76 Bảng số 3.5: bảng tính dịng tiền tự NPV doanh nghiệp (Đơn vị: đồng Việt Nam) CHỈ TIÊU NĂM 2007 NĂM 2008 2.728.292.786 71.929.037.656 654.160.992.530 88.952.791.498 70.212.022.636 317.422.645.705 12 12 12 10.674.334.980 8.425.442.716 38.090.717.485 28 28 28 1.116.767.032 33.503.010.965 1.082.530.132.712 (2.784.881.277) (83.546.438.323) (5.473.958.736.917) Đầu tƣ tài sản cố định (956.064.164) (28.681.924.928) (4.272.534.632.263) Dòng tiền tự doanh nghiệp (FCFF) 7.789.635.562 (729.995.874) (7.982.376.927.349) 10 Tổng tài sản đầu năm (CF0) 602.456.813.501 701.304.129.835 707.615.397.601 11 Tổng tài sản cuối năm (CF1) 701.304.129.835 707.615.397.601 14.580.999.243.456 12 Tỷ trọng nợ vay (Wd) 0 13 Tỷ trọng vốn chủ sở hữu (Ws) 1 14 Chi phí vốn chủ sở hữu (ks) (%) 22 24 25 15 Chi phí trung bình vốn (k) 19 21 25 (4.065.450.297) (118.065.349.532) 4.592.482.848.268 Lợi nhuận sau thuế Nợ dài hạn Lãi suất tiền vay dài hạn (Kd) (%) Lãi vay dài hạn (4=2x3) Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp (%) Khấu hao tài sản cố định Vốn lƣu động ròng 16 Giá trị ròng (NPV) NĂM 2009 (Nguồn : tính tốn dựa báo cáo tài công ty Cổ Phần Sản xuất Thương mại Thiết bị Viễn Thơng Tin học) 3.2.4 Hồn thiện phƣơng pháp phân tích tài Nhƣ đề cập chƣơng 2, công ty Cổ Phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học sử dụng kết hợp hai phƣơng pháp truyền thống phân tích tài phƣơng pháp tỷ lệ phƣơng pháp so sánh Tuy nhiên, sử dụng hai phƣơng pháp phân tích nên cán phân tích gặp phải số hạn chế định việc đƣa kết phân tích nhƣ trình bày Để kết phân tích tài trở thành cơng cụ hữu ích cho việc định quản lý Cơng ty nên sử dụng kết hợp thêm phƣơng pháp phân tích tiên tiến nhƣ phƣơng TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 77 pháp phân tích Dupont phƣơng pháp phân tích đồ thị 3.2.4.1 Áp dụng phương pháp Dupont phân tích Phƣơng pháp phân tích Dupont phƣơng pháp phân tích khoa học, có nhiều ƣu điểm đƣợc sử dụng phổ biến nƣớc phát triển Bản chất phƣơng pháp tách tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi doanh nghiệp nhƣ doanh lợi tổng tài sản (ROA), doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với Điều cho phép phân tích ảnh hƣởng tỷ số với tỷ số tổng hợp Với phƣơng pháp này, nhà phân tích nhận biết đƣợc nguyên nhân dẫn đến tƣợng tốt, xấu hoạt động doanh nghiêp Lợi nhuận sau thuế ROE = Doanh thu x Doanh thu x Tổng tài sản - Hệ số nợ Áp dụng phƣơng pháp Dupont vào phân tích Cơng ty Cổ Phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học ta có bảng tổng hợp kết tính toán mối liên hệ tiêu nhƣ bảng dƣới đây: Bảng số 3.6: Phân tích ROA, ROE theo phƣơng pháp Dupont (Đơn vị: đồng Việt Nam) Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Nợ phải trả 442.344.513.597 376.805.282.523 Vốn chủ sở hữu 258.959.616.238 Tổng tài sản 701.304.129.835 330.810.115.078 10.180.601.138.847 707.615.397.601 14.580.999.243.456 Doanh thu 909.007.956.804 1.318.882.867.875 5.641.053.923.338 2.728.292.786 71.929.037.656 0,63 0,53 654.160.992.530 0,30 1,30 1,86 0,39 2,71 2,14 1,43 0,003 0,055 0,116 0,0039 0,1016 0,0449 0,0105 0,2174 0,065 Lợi nhuận sau thuế Hệ số nợ Hiệu suất sử dụng tài sản Tài sản / vốn chủ sở hữu Hệ số doanh lợi doanh thu 10 Doanh lợi tổng tài sản (ROA) 11 Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 4.400.398.104.609 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 78 (Nguồn: tính tốn dựa số liệu báo cáo tài Cơng ty Cổ Phần Sản xuất Thương mại Thiết bị Viễn Thông Tin học năm 2007-2009) Từ bảng số 3.6 cho thấy, năm 2009 1.000.000 đồng tài sản tạo đƣợc 390.000 đồng doanh thu, mà 1.000.000 đồng doanh thu tạo 116.000 đồng lợi nhuận sau thuế Điều dẫn đến 1.000.000 đồng tài sản tạo đƣợc 44.900 đồng lợi nhuận sau thuế Điều quan trọng mà ta rút từ bảng phân tích theo phƣơng pháp Dupont là: hệ số doanh lợi doanh thu hệ số có ảnh hƣởng lớn đến hệ số doanh lợi tổng tài sản, muốn tác động đến hệ số doanh lợi tổng tài sản có hiệu phải tác động vào hệ số doanh lợi doanh thu Cũng từ bảng cho thấy, năm 2009 1.000.000 đồng vốn chủ sở hữu có 1.430.000 đồng tài sản, 1.000.000 đồng tài sản tạo 44.900 đồng lợi nhuận sau thuế Điều dẫn đến 1.000.000 đồng vốn chủ sở hữu tạo 65.000 đồng lợi nhuận sau thuế, hệ số doanh lợi doanh thu hệ số có ảnh hƣởng lớn tới hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu Nếu công ty Cổ Phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học đơn áp dụng phƣơng pháp truyền thống phân tích tài khơng đƣa đƣợc kết luận có ý nghĩa Bên cạnh kết luận trên, áp dụng cơng thức phân tích ROE nhƣ ta có: ROE năm 2009 = 0,116 x 0,39 x 1/ (1-0,3) = 6,5 % Giả định công ty muốn tăng ROE năm 2009 lên 25% cơng ty tác động lên tỷ số sau: - Điều chỉnh hệ số doanh lợi doanh thu, giữ hiệu suất sử dụng tổng tài sản hệ số nợ không đổi Nhƣ vậy, để ROE = 25% doanh lợi doanh thu đƣợc xác định: 0,25 Doanh lợi doanh thu = = 0,45 0,39 x 1/(1-0,3) Muốn tăng doanh lợi doanh thu lên 0,45 cơng ty phải tăng lợi nhuận sau thuế lên đến 5.641 x 0,45 = 2.538 tỷ đồng điều chỉnh % tăng lợi TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 79 nhuận sau thuế > % tăng doanh thu với biện pháp giảm chi phí nguyên vật liệu, chi phí khấu hao TSCĐ, chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp, chi phí nhân cơng… - Điều chỉnh hiệu suất sử dụng tổng tài sản, giữ hệ số doanh lợi doanh thu hệ số nợ không đổi Nhƣ vậy, để ROE = 25% hiệu suất sử dụng tổng tài sản đƣợc xác định nhƣ sau: 0,25 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = = 1,5 0,116 x 1/(1-0,3) Muốn hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng lên 1,5 cơng ty phải tăng doanh thu lên 14.581 x 1,5 = 21.872 tỷ đồng, điều chỉnh % tăng doanh thu > % tăng tổng tài sản bình quân với biện pháp rút ngắn chu kỳ kinh doanh cách rút ngắn khâu chuẩn bị sản xuất, sản xuất tiêu thụ sản phẩm - Điều chỉnh hệ số nợ, giữ hệ số doanh lợi doanh thu hiệu suất sử dụng tổng tài sản không đổi Nhƣ vậy, để ROE = 25% hệ số nợ đƣợc xác định nhƣ sau: 0,25 = 1- hệ số nợ 0,116 x 0,39 Hệ số nợ = 0,81 (81%) Công ty muốn tác động thông qua hệ số nợ để tăng ROE phải thay đổi cấu vốn, tăng tỷ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn lên 81% 3.2.4.2 Sử dụng đồ thị phân tích Phƣơng pháp cung cấp cho đối tƣợng sử dụng kết phân tích nhìn trực quan, rõ ràng, mạch lạc biến đổi tiêu phân tích Phƣơng pháp đƣợc dùng chủ yếu để phân tích tiêu tài quan trọng phản ánh tăng trƣởng Công ty nhƣ: doanh thu, giá vốn hàng bán, lợi nhuận, vốn chủ sở hữu…Các tiêu Công ty Cổ Phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học năm 2007-2009 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 80 đƣợc minh hoạ đồ thị dƣới (sơ đồ 3.1, 3.2, 3.3) Nhìn vào đồ thị đối tƣợng quan tâm dễ dàng quan sát trực quan tiêu: doanh thu thuần, giá vốn hàng bán, lợi nhuận sau thuế năm 2007-2009 Xu hƣớng biến động tiêu tăng qua năm chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh công ty ngày hiệu Giá vốn hàng bán năm 2007-2009 5,000,000,000,000 4,500,000,000,000 4,000,000,000,000 3,500,000,000,000 3,000,000,000,000 2,500,000,000,000 2,000,000,000,000 1,500,000,000,000 1,000,000,000,000 500,000,000,000 Sơ đồ 3.1: Giá vốn hàng bán Công ty Cổ Phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học năm 2007-2009 Doanh thu năm 2007-2009 6,000,000,000,000 5,000,000,000,000 4,000,000,000,000 3,000,000,000,000 2,000,000,000,000 1,000,000,000,000 Sơ đồ 3.2: Doanh thu Công ty Cổ Phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học năm 2007-2009 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 81 Lơ ̣i nhuâ ̣n sau thuế 2007-2009 700,000,000,000 600,000,000,000 500,000,000,000 400,000,000,000 300,000,000,000 200,000,000,000 100,000,000,000 Sơ đồ 3.3: Lợi nhuận sau thuế Công ty Cổ Phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học năm 2007-2009 Nhƣ vậy, thông qua đồ thị, nhìn nhận kết cách trực quan hơn, sinh động từ nâng cao hiệu hoạt động phân tích tài Cơng ty TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 82 KẾT LUẬN Từ vấn đề lý luận thực tiễn trình bày đây, khẳng định rằng, kinh tế thị trƣờng ngày phát triển xu hội nhập quốc tế ngày mạnh mẽ đòi hỏi doanh nghiệp muốn tồn phát triển, nâng cao sức cạnh tranh hoạt động sản xuất kinh doanh phải tiến hành phân tích tài Phân tích tài doanh nghiêp khẳng định vai trị tầm quan trọng quản lý tài nhƣ quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Phân tích tài có ý nghĩa to lớn, công cụ quản lý đắc lực nhà quản lý doanh nghiệp Vì vậy, doanh nghiệp Việt Nam nói chung Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học nói riêng phải thƣờng xun phân tích tài khơng ngừng hồn thiện phân tích tài để kết phân tích tài thực trở thành cơng cụ quản lý giúp nhà quản lý có đƣợc thông tin đáng tin cậy việc lựa chọn đƣa định kinh doanh hiệu Nhằm góp phần hồn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thơng Tin học nói riêng đóng góp vào hoạt động phân tích tài nói chung, luận văn với đề tài: “ Hoàn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thông Tin học ” đề cập đến số vấn đề sau: - Hệ thống hố sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích, đánh giá thực trạng phân tích tài Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thông Tin học - Đƣa số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thông Tin học Với nỗ lực cố gắng nghiên cứu tìm hiểu tình hình thực tế doanh nghiệp, giúp đỡ nhiệt tình giáo viên hƣớng dẫn cán Công ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thông Tin học, hy TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 83 vọng luận văn sở giúp cho Cơng ty thực tốt hoạt động phân tích tài nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh thực tốt chức cung cấp thông tin doanh nghiệp điều kiện kinh tế thị trƣờng xu hội nhập kinh tế quốc tế ngày mạnh mẽ Rất mong đƣợc đóng góp ý kiến thầy, cô giáo bạn đọc để luận văn đƣợc hoàn thiện TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 84 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ tài (2000), Chế độ Báo cáo tài chính, Nxb Tài Hà Nội Bộ tài (2000), Quyết định số 167/2000/QĐ-BTC ngày 25/10/2000 Bộ trưởng Bộ tài chế độ Báo cáo tài doanh nghiệp Bộ tài ( 2008), Quyết định số 15/2008/QD-BCTC ngày 20/03/2008 việc banh hành chế độ kế toán áp dụng cho doanh nghiệp lớn Bộ tài (2002), Hệ thống chuẩn mực kế tốn Việt Nam 1, NxbTài Hà Nội Bộ tài (2003), Hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam 2, Nxb Tài Hà Nội Bộ tài (2004), Hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam 3, Nxb Tài Hà Nội Bộ tài (2007), Hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam 4, Nxb Tài Hà Nội Bộ tài (2008), Hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam 5, Nxb Tài Hà Nội Nguyễn Tấn Bình (2004), Phân tích quản trị tài chính, Nxb Thống kê TP Hồ Chí Minh 10 Cơng ty CP SX & TM thiết bị viễn thông tin học (2007, 2008, 2009), Báo cáo tổng quan cấu, đặc điểm sản xuất kinh doanh, Báo cáo tài năm 2007, 2008, 2009 11 Nguyễn Văn Công (2007), Chuyên khảo Báo cáo tài lập đọc, kiểm tra phân tích báo cáo tài chính, Nxb Tài Hà Nội 12 Nguyễn Văn Dung – Vũ Thị Bích Quỳnh (2009), Các cơng cụ phân tích tài chính, Nxb Giao thơng vận tải, Hà Nội 13 Phạm Thị Gái (1997), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 85 Nxb Giáo dục, Hà Nội 14 Lƣu Thị Hƣơng (2003), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nxb Giáo dục, Hà Nội 15 Lƣu Thị Hƣơng (2003), Giáo trình phân tích dự án đầu tư, Nxb Giáo dục, Hà Nội 16 Vũ Duy Hào – Đàm Văn Huệ, Nguyễn Quang Ninh (1997), Quản trị tài doanh nghiệp, Nxb Thống kê Hà Nội 17 Nguyễn Năng Phúc (1998), Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, Nxb Thống kê 18 Nguyễn Năng Phúc (2002), Xây dựng hệ thống tiêu thơng tin kế tốn đánh giá tình hình tài cơng ty cổ phần Việt Nam 19 Quốc Hội (2003), Luật kế tốn Quốc hội nƣớc Cộng hồ xã hội chủ nghĩa Việt Nam thông qua kỳ họp thứ 3, Quốc hội khoá XI ngày 17/06/2003 20 Trần Ngọc Thơ (2003), Tài doanh nghiệp đại, Nxb Thống kê Hà Nội TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 86 PHỤ LỤC Phụ lục 01: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM 2007 - 2009 Đơn vị tính: đồngViệt nam TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN NĂM 2007 NĂM 2008 NĂM 2009 278.655.978.138 315.403.954.249 9.565.744.890.183 I Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 2.464.334.512 9.217.790.040 828.056.514.359 Tiền 2.464.334.512 9.217.790.040 828.056.514.359 - - 761.500.000.000 III Các khoản phải thu 66.644.317.756 116.233.640.907 2.780.519.580.275 Phải thu khách hàng 63.873.412.689 107.735.490.930 2.528.619.101.757 2.542.318.075 8.332.481.650 180.580.716.519 228.586.992 165.668.327 75.562.014.395 II Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn Trả trƣớc cho nhà cung cấp Phải thu khác Dự phòng khoản phải thu khó địi (4.242.252.396) IV Hàng tồn kho 208.898.334.820 186.629.407.290 4.858.398.822.351 Hàng tồn kho 208.898.334.820 186.629.407.290 4.858.398.822.351 648.991.050 3.323.116.012 337.269.973.198 Chi phí trả trƣớc ngắn hạn - 2.143.856.653 22.119.388.095 Thuế GTGT đƣợc khấu trừ - 717.978.163 36.918.959.454 648.991.050 - 877.202.696 Tài sản ngắn hạn khác - 461.281.196 277.354.422.953 B TÀI SẢN DÀI HẠN 422.648.151.697 392.211.443.352 5.015.254.353.273 - - 173.616.000 II Tài sản cố định 420.213.174.189 392.032.138.786 3.651.437.567.854 Tài sản cố định hữu hình 371.992.567.843 369.925.888.822 3.312.450.026.669 - Nguyên giá 447.195.325.599 475.860.886.891 4.416.600.035.559 - Giá trị hao mòn luỹ kế (75.202.757.756) (105.934.998.069) (1.104.150.008.890) 24.824.438.089 22.081.031.069 106.143.661.435 V Tài sản ngắn hạn khác Các khoản thuế phải thu I Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định thuê tài TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 87 - Nguyên giá 27.581.343.133 27.597.706.769 141.524.881.913 - Giá trị hao mòn luỹ kế (2.756.905.044) (5.516.675.700) (35.381.220.478) Tài sản cố định vơ hình 10.999.996 - 163.417.731.338 - Nguyên giá 22.000.000 22.000.000 217.890.308.451 (11.000.004) (22.000.000) (54.472.577.113) 23.385.168.261 25.218.895 69.426.148.412 III Bất động sản đầu tƣ - - 30.963.662.337 IV Các khoản đầu tƣ tài dài hạn - - 1.230.392.751.052 V Tài sản dài hạn khác 2.434.977.508 179.304.566 102.286.756.030 Chi phí trả trƣớc dài hạn 2.434.977.508 127.544.795 34.517.862.902 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại - 51.759.771 15.462.645.428 Tài sản dài hạn khác - - 52.306.247.700 701.304.129.835 707.615.397.601 14.580.999.243.456 - Giá trị hao mịn luỹ kế Chi phí xây dựng dở dang TỔNG CỘNG TÀI SẢN TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 88 NGUỒN VỐN NĂM 2007 NĂM 2008 NĂM 2009 A NỢ PHẢI TRẢ 442.344.513.597 376.805.282.523 4.400.398.104.609 I Nợ ngắn hạn 353.391.722.099 306.593.259.887 4.082.975.458.904 Vay nợ ngắn hạn 261.636.457.113 247.577.103.106 948.669.874.002 89.008.329.380 53.604.692.514 462.100.694.591 67.497.144 774.722.742 124.800.192.790 2.055.198.462 2.853.361.698 108.008.615.165 624.240.000 1.572.039.000 12.425.078.508 Chi phí phải trả - 197.788.098 105.239.286.170 Các khoản phải trả phải nộp khác - 13.552.729 315.213.247.595 88.952.791.498 70.212.022.636 317.422.645.705 - - 2.856.248.204 88.952.791.498 70.212.022.636 145.028.162.426 Thuế TNDN hoãn lại phải trả - - 9.667.415 Dự phòng trợ cấp việc làm - - 26.525.279.288 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 258.959.616.238 330.810.115.078 10.180.601.138.847 I Vốn chủ sở hữu 258.959.616.238 330.487.653.894 10.063.066.647.088 Vốn đầu tƣ chủ sở hữu 300.000.000.000 300.000.000.000 5.037.200.000.000 Phải trả ngƣời bán Ngƣời mua trả tiền trƣớc Thuế khoản phải nốp nhà nƣớc Phải trả công nhân viên II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay nợ dài hạn 3.759.000.000.000 Thặng dƣ vốn cổ phần 1.683.897.312 Chênh lệch tỷ giá hối đối 40.905.883.152 Quỹ dự phịng tài (41.040.383.762) 30.487.653.894 1.224.276.866.624 II Nguồn kinh phí quỹ khác - 322.461.184 22.453.934.392 quỹ khen thƣởng phúc lợi - 322.461.184 22.453.934.392 Lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối 95.080.557.367 C LỢI ÍCHCỦA CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 701.304.129.835 707.615.397.601 14.580.999.243.456 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2007-2009 Công ty CP Sản xuất Thương mại Thiết bị Viễn Thông Tin học ) TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 89 Phụ lục 02: BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2007 - 2009 Đơn vị tính: đồngViệt nam CHỈ TIÊU NĂM 2007 NĂM 2008 NĂM 2009 909.085.037.947 1.329.747.902.812 5.733.822.807.747 77.081.143 10.865.034.937 92.768.884.409 Doanh bán hàng cung cấp dịch vụ 909.007.956.804 1.318.882.867.875 5.641.053.923.338 Giá vốn hàng bán 893.694.493.600 1.192.355.396.866 4.656.411.110.340 15.313.463.204 126.527.471.009 984.642.812.998 89.518.353 144.659.122 22.779.692.336 Chi phí tài 20.637.047.572 41.744.090.183 45.587.998.339 + Trong đó: chi phí lãi vay 19.379.679.733 35.938.291.228 - Chi phí bán hàng 1.397.295.451 2.798.610.837 88.625.384.421 9.Chi phí quản lý doanh nghiệp 8.645.183.880 7.692.874.349 105.343.247.366 (15.276.545.346) 74.436.554.762 767.865.875.207 18.675.788.628 976.696.288 40.563.759.965 670.950.496 907.477.652 35.382.829.063 18.004.838.132 69.218.636 5.180.930.902 2.728.292.786 74.505.773.398 773.231.689.162 15 Chi phí thuế TNDN hành - 2.628.495.513 122.534.267.817 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại - (51.759.771) (3.463.571.185) 2.728.292.786 71.929.037.656 654.160.992.530 Doanh thu cung cấp hàng hoá dịch vụ Các khoản giảm trừ Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác 14 Tổng lợi nhuận trƣớc thuế 17 Lợi nhuận sau thuế (Nguồn: Báo cáo kết kinh doanh năm 2007-2009 Công ty CP Sản xuất Thương mại Thiết bị Viễn Thông Tin học ) TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 90 ... PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BỊ VIỄN THÔNG TIN HỌC Chƣơng 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BỊ... Công ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn Thông Tin học Giá vốn hàng bán Công ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết bị Viễn thông Tin học năm 2007- 2009 Doanh thu Công ty Cổ phần Sản xuất. .. TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT VÀ THƢƠNG MẠI THIẾT BỊ VIỄN THÔNG TIN HỌC Trên sở nội dung trình bày, xem xét thực trạng phân tích tài Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thƣơng mại Thiết