Đang tải... (xem toàn văn)
CHỦ ĐỀ 4 CÁC CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I Cơ sở lý thuyết II Truyền dẫn chính sách tiền tệ Các kênh lãi suất truyền thống + Kênh này hoạt động thông qua các quyết định của DN về chi tiêu đầu tư + Chính lãi suất thực tế (thường là dài hạn) chứ không phải lãi suất danh nghĩa tác động đến quyết định của người dân và doanh nghiệp + CSTT có thể kích thích nền kinh tế khi LSDN đạt 0 Những kênh giá tài sản khác Kênh tỷ giá hối đoái + Tỷ giá hối đoái tác động đến xuất khẩu ròng khi lãi suất th.
CHỦ ĐỀ 4: CÁC CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I Cơ sở lý thuyết: II Truyền dẫn sách tiền tệ - Các kênh lãi suất truyền thống + Kênh hoạt động thông qua định DN chi tiêu đầu tư + Chính lãi suất thực tế (thường dài hạn) lãi suất danh nghĩa tác động đến định người dân doanh nghiệp + CSTT kích thích kinh tế LSDN đạt - Những kênh giá tài sản khác - Kênh tỷ giá hối đoái + Tỷ giá hối đoái tác động đến xuất ròng: lãi suất thực giảm làm tài sản định giá băng nội tệ giảm so với ngoại tệ => hàng hoá nước rẻ nước ngồi => xuất rịng tăng => yad tăng (tổng cầu sản phẩm) - Những kênh giá cổ phiếu - Các kênh tín dụng - Kênh cho vay ngân hàng + Ngân hàng đóng vai trị quan trọng hệ thống tài + Chính sách mở rộng thị trường (lãi suất liên bang – lãi suất liên ngân hàng giảm) => ngân hàng tăng dự trữ => tăng tiền gửi => tăng cho cho vay => tăng I (chi tiêu cho đầu tư kế hoạch) => tăng Yad + CSTT tác động đến DN nhỏ nhiều DN lớn - Kênh Bảng cân đối tài sản + Phát sinh từ bất cân xứng thông tin TTCK R giảm => P tăng (do giá kết dính) => giá trị ròng DN tăng => lựa chọn đối nghịch, rủi ro đạo đức giảm => cho vay tăng => I tăng => Yad tăng - Ảnh hưởng từ bảng cân đối tài sản hộ gia đình + Thắt chặt tiền tệ => cho vay NH giảm => chi tiêu hàng lâu bền nhà giảm + Hiệu ứng khoản ảnh hưởng thông qua tác động lên chi tiêu người tiêu dùng nhiều so với mong muốn cho vay cầu người cho vay + Nếu người tiêu dùng nhận thấy khả khó khăn tài cao, họ muốn nắm giữ tài sản có tính khoản cao - Kênh lưu chuyển tiền tệ + Lãi suất danh nghĩa giảm => dòng tiền doanh nghiệp tăng (do giảm chi phí vay vốn) => giảm lựa chọn đối nghịch, giảm rủi ro đạo đức => cho vay tăng => I tăng => Yad tăng + CSTT mở rộng làm lãi suất giảm, người vay sẵn sàng lãi cao hơn, người cho vay sẵn sàng cho vay + Hạn chế tín dụng: lãi suất cao làm tăng lựa chọn đối nghịch, lãi suất thấp làm giảm lựa chọn đối nghịch Link tài liệu tham khảo: https://coggle.it/diagram/WRBQ2rSYsQAB_wQS/t/tcqtc26-c%C6%A1-ch %E1%BA%BF-truy%E1%BB%81n-d%E1%BA%ABn-c%E1%BB%A7a-cs-ti %E1%BB%81n-t%E1%BB%87 https://opac.ueh.edu.vn/search~S1?/dCh{u00ED}nh+s{u00E1}ch+ti{u1EC1}n+t{u1 EC7}+ +C/dchinh+sach+tien+te+co+che+truyen+dan/-3,-1,0,B/browse (link tài liệu hay mà em không vào user thư viện trường, mn xem vào không nha) https://fsppm.fulbright.edu.vn/cache/MPP-PA2020-512-LN7.2-Chinh-sach-tien-te-Do-Thien-Anh-Tuan-2018-11-05-18572197.pdf file:///Users/macbook/Downloads/94-V%C4%83n%20b%E1%BA%A3n%20c %E1%BB%A7a%20b%C3%A0i%20b%C3%A1o-95-1-10-20210427.pdf ... https://fsppm.fulbright.edu.vn/cache/MPP-PA2020-512-LN7.2 -Chinh- sach- tien- te- Do-Thien-Anh-Tuan-2018-11-05-18572197.pdf file:///Users/macbook/Downloads/ 94- V%C4%83n%20b%E1%BA%A3n%20c %E1%BB%A7a%20b%C3%A0i%20b%C3%A1o-95-1-10-2021 042 7.pdf ...https://opac.ueh.edu.vn/search~S1?/dCh{u00ED}nh+s{u00E1}ch+ti{u1EC1}n+t{u1 EC7}+ +C/dchinh +sach+ tien+ te+ co+che+truyen+dan/-3,-1,0,B/browse (link tài liệu hay mà em không vào user thư viện trường,