Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp vingroup

TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI NGUYÊN VÀ MÔI TRƯỜNG HÀ NỘI KHOA KINH TẾ TÀI NGUYÊN VÀ MÔI TRƯỜNG BỘ MÔN QUẢN TRỊ KINH DOANH KÌ THI KẾT THÚC HỌC PHẦN HỌC KỲ II NĂM 2021 – 2022 ĐỀ TÀI SỐ 05: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp Họ Và Tên : LƯU THỊ HOÀI THU Lớp : DH9QTKD4 Mã Sinh Viên : 1911181662 Môn Học : Phân tích kinh doanh Giảng Viên Hướng Dẫn : ĐINH THỊ HUỆ Hà Nội, ngày 12 tháng 06 năm 2022 MỤC LỤC PHẦN I: CƠ SỞ LÝ LUẬN .2 Mục đích yêu cầu phân tích hoạt động tài doanh nghiệp 2 Các tiêu sử dụng để phân tích mức độ độc lập tài khả tốn doanh nghiệp PHẦN II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA VINGROUP Phân tích tình hình huy động vốn cơng ty Phân tích mức độ độc lập tài TÀI LIỆU THAM KHẢO 11 Nguyễn Văn Cơng (2016), Giáo trình phân tích kinh doanh, NXB Đại học kinh tế quốc dân .11 Phạm Văn Dược (2013), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh , NXB Đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh 11 PHẦN I: CƠ SỞ LÝ LUẬN Mục đích yêu cầu phân tích hoạt động tài doanh nghiệp  Mục đích - Hoạt động tài ba hoạt động mà doanh nghiệp tiến hành (hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hoạt động tài chính) có liên quan đến việc thay đổi quy mô kết cấu cùa vốn chủ sở hữu vốn vay doanh nghiệp, chất, hoạt động tài hoạt động gắn với vận động chuyển hóa nguồn lực tài chính, tạo chuyển dịch giá trị trình kinh doanh doanh nghiệp làm thay đổi cấu trúc tài doanh nghiệp - Nói cách khác, hoạt động tài liên quan đến việc xác định nhu cầu; tạo lập, tìm kiếm, huy động sử dụng số vốn huy động cách hợp lý, có hiệu Việc huy động vốn phải tính tốn cho huy động với chi phí thấp Vì thế, nhà quản lý phải xem xét, cân nhắc nguồn vốn huy động, thời gian huy động, điều kiện huy động, Tuyệt đối khơng thiếu vốn mà phải huy động với giá nào; vì, huy động vốn mà khơng tính tốn, khiến cho chi phí sử dụng vốn cao đặt doanh nghiệp vào tình trạng lỗ, số lợi nhuận thu không đủ để bù đắp chi phí sử dụng vốn Điều làm cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp khó khăn lại khó khăn - Phân tích hoạt động tài khơng chỉ tính hiệu việc huy động vốn mà phải xem xét, tính tốn cho việc đầu tư, sử dụng nguồn vốn huy động vào lĩnh vực mang lại hiệu cao Vì thế, khía cạnh khác, phân tích hoạt động tài cịn mang tính định đến việc tăng, giảm vốn định đầu tư vốn doanh nghiệp - Tóm lại, phân tích hoạt động tài có ý nghĩa quan trọng việc cung cấp thơng tin liên quan đến tính hiệu quà việc huy động sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp Từ đó, giúp nhà quản trị có tin cậy để định liên quan đến việc huy động nguồn lực tàỉ chính, đáp ứng vốn cho hoạt động kinh doanh hoạt động đầu tư, góp phần lành mạnh hóa tình hình tài doanh nghiệp, tăng niềm tin nhà đầu tư, tăng tính cạnh tranh thị trường doanh nghiệp  Yêu cầu phân tích hoạt động tài tính doanh nghiệp - Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp thực chất sử dụng cơng cụ phương pháp phân tích thích hợp để làm rõ tình hình huy động sử dụng vốn biến động cùa nguồn vốn kỳ có ảnh hưởng đến cấu trúc tài doanh nghiệp Qua đó, xác định nhân tố ảnh hưởng đến tình hình biến động vốn, tìm nguyên nhân khách quan chủ quan ảnh hưởng đến tình hình huy động sử dụng vốn, giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp lựa chọn đưa định phù hợp với mục đích huy động, bảo đảm an ninh tài Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp thường bao gồm nội dung chủ yếu sau: + Phân tích mức độ đáp ứng vốn cho hoạt động doanh nghiệp: Để tiến hành hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải có vốn Nói cách khác, vốn điều kiện tiên doanh nghiệp hoạt động Vì thế, phân tích mức độ đáp ứng vốn cho hoạt động doanh nghiệp (hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư) nội dung phân tích hoạt động tài doanh nghiệp Mức độ đáp ứng vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thường xem xét theo mức độ an toàn mức độ ổn định nguồn tài trợ tài sản + Phân tích tình hình biến động vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu số vốn chủ sở hữu đầu tư vào kinh doanh Tỷ trọng vốn chủ sở hữu chiếm tổng số nguồn vốn doanh nghiệp cao hay thấp định mức độ độc lập tài doanh nghiệp ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn số vốn biến động nhiều nguyên nhân khác Vì thế, cần thiết phải xem xét tình hình biến động vốn chủ sở hữu Qua đó, xem xét nhân tố ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu, đặc biệt phận vốn đầu tư chủ sở hữu để có định thích hợp việc huy động số vốn nhằm bảo đảm hiệu sử dụng cao + Phân tích tình hình biến động vốn vay: Khi số vốn chủ sở hữu không đủ để đáp ứng nhu cầu kinh doanh xét thấy việc huy động thêm vốn chủ sở hữu từ nhà đầu tư không hiệu vay, doanh nghiệp sử dụng vốn vay Việc sử dụng vốn vay làm cho hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu tăng lên điều kiện kinh doanh thuận lợi; nhiên, sử dụng vổn vay, khơng cân nhắc, tính tốn cẩn thận, doanh nghiệp dễ đặt vào tình trạng khó khăn tốn, dẫn đến tự chủ tài + Phân tích tình hình biến động nợ th tài chính: Nợ thuê tài hay nợ thuê dài hạn số nợ tín dụng trung hạn dài hạn thơng qua việc doanh nghiệp th máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác sở hợp đồng bên cho thuê với doanh nghiệp Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác theo yêu cầu doanh nghiệp (bên thuê) nám giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê Doanh nghiệp (bên thuê) sử dụng tài sản thuê toán tiền thuê suốt thời hạn thuê hai bên thỏa thuận Phân tích tình hình biến động nợ thuê tài cung cấp cho nhà quản lý thơng tin liên quan đến tình hình biến động (tăng, giảm) nợ thuê, nhân tố ảnh hưởng đến tình hình biến động nợ thuê, khả chi trả nợ thuê hiệu sử dụng số nợ thuê tài Các tiêu sử dụng để phân tích mức độ độc lập tài khả tốn doanh nghiệp  Chỉ tiêu để phân tích mức độ độc lập tài doanh nghiệp - Mức độ độc lập tài doanh nghiệp thể qua mức độ tự chủ tài mức độ bảo đảm an ninh tài Vì thế, đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính, phải xem xét mức độ tự chủ tài đồng thời với xem xét mức độ bảo đảm an ninh tài cho hoạt động doanh nghiệp - Có thể sử dụng tiêu khác để xem xét mức độ tự chủ tài doanh nghiệp; nhiên, hầu hết nhà phân tích thống sừ dụng tiêu “Hệ số tài trợ” Thông qua tiêu này, nhà quản lý biết đồng tài sản doanh nghiệp tài trợ đồng vốn chủ sở hữu Nói cách khác, tiêu cho biết mức độ tài trợ (hay sở hữu) tài sản bời chủ sở hữu Trị số chi tiêu lớn, chứng tỏ khả tự chủ mặt tài cao vậy, mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp cao ngược lại, trị số tiêu nhỏ, khả tự chủ mặt tài doanh nghiệp thấp, dẫn đến mức độ độc lập tài doanh nghiệp thấp - Hệ số tài trợ xác định theo công thức: - Để xác định mức độ bảo đảm an ninh tài chính, phân tích cần sử dụng tiêu “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” “Hệ số tự tài trợ tài sàn dài hạn” tiêu phản ánh khả trang trải tài sản dài hạn bàng nguồn tài trợ thường xuyên Khi trị số tiêu > 1, nguồn tài trợ thường xuyên doanh nghiệp có đủ thừa để trang trải tài sản dài hạn Trong trường hợp này, nguồn tài trợ bảo đảm trang trải đủ thừa tài sản dài hạn nên doanh nghiệp gặp khó khăn toán khoản nợ, đặc biệt nợ ngắn hạn vậy, an ninh tài bảo đảm cho doanh nghiệp tiến hành hoạt động kinh doanh bình thường để phát triển Ngược lại, trường hợp nguồn tài trợ thường xuyên không đủ tài trợ tài sản dài hạn, doanh nghiệp buộc phải sử dụng nguồn tài trợ tạm thời để bù đắp tài sản dài hạn Vi vậy, khoản nợ ngắn hạn đáo hạn, doanh nghiệp gặp khó khăn tốn Điều làm giảm an ninh tài đó, ảnh hưởng đến mức độ độc lập tài doanh nghiệp - Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn xác định theo công thức: - Tương tự, tiêu “Hệ số tự tài trợ tài sản cổ định” tiêu phản ánh khả trang trải phận tài sản cố định (đã đầu tư) băng nguồn tài trợ thường xuyên Do tài sản cố định (đã đầu tư) phận tài sản dài hạn chủ yếu, phản ánh toàn sở vật chất, kỹ thuật doanh nghiệp, bào đảm cho hoạt động doanh nghiệp tiến hành bình thường nên doanh nghiệp dễ dàng đem bán, lý phận tài sản cố định - Chỉ tiêu sử dụng bổ sung để xem xét mức độ bảo đảm an ninh tài doanh nghiệp trường hợp tiêu "Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn" có trị số < Khi trị số tiêu “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” > 1, nguồn tài trợ thường xuyên doanh nghiệp có đủ thừa khả để trang trải tài sản cố định Do vậy, gặp khó khăn tốn nợ đáo hạn, doanh nghiệp nhượng bán tài sản dài hạn khác (trừ tài sản cố định) để toán mà hoạt động kinh doanh tiến hành bình thường Vì thế, cho dù rủi ro tài cao doanh nghiệp có khả khỏi khó khăn tài tạm thời, trước mắt Ngược lại, trị số cùa tiêu “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” doanh nghiệp < 1, chứng tỏ doanh nghiệp sừ dụng nguồn tài trợ tạm thời để đầu tư vào phận tài sản cố định tài sản dài hạn khác Chắc chắn, nợ ngắn hạn đáo hạn, doanh nghiệp khó có khả tốn nợ, an ninh tài khơng bảo đảm cho doanh nghiệp hoạt động bình thường Rất doanh nghiệp lâm vào tình trạng phá sản khơng tốn khoản nợ đến hạn mà chủ nợ đòi văn Trong trường hợp này, tốt nên hủy bỏ định đầu tư hay mua bán liên quan đến doanh nghiệp khơng muốn sa lầy hay phá sản - Khi đánh giá mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp, trước hết nhà phân tích cần tính trị số tiêu ”Hệ số tài trợ”, “Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn” “Hệ số tự tài trợ tài sản cố định” kỳ phân tích kỳ gốc Từ đó, tiến hành so sánh biến động tiêu theo thời gian so với trị số bình quân ngành, bình quân khu vực hay với doanh nghiệp khác Bằng việc so sánh trị số tiêu theo thời gian, nhà phân tích có nhận định xác xu hướng biến động mức độ độc lập tài tự chủ tài an ninh tài chính; cịn so sánh với số bình qn ngành, bình qn khu vực, nhà phân tích xác định xác vị trí hay mức độ độc lập tài doanh nghiệp mức (cao, trung bình, thấp) - Để thuận tiện cho việc đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính, nhà phân tích thường lập bảng phân tích theo mẫu sau: Bảng 1: Bảng đánh giá khái quát mức độ độc lập tài doanh nghiệp Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm Chênh lệch cuối năm so với đầu năm (+/-) Mức (lần) Tỷ lệ (%) D E A B C 1.Hệ số tài trợ (lần) 2.Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn (lần) Hệ số tự tài trợ tài sản cố định (lần) Qua bảng phân tích trên, nhà phân tích nắm nội dung chủ yếu sau: - Cột “Đầu năm” (Cột B) cột ”Cuối năm” (Cột C): Phản ánh trị số tiêu thời điểrn tương ứng (đầu năm, cuối năm) - Cột "Chênh lệch cuối kỳ so với đầu năm” - Cột “Số lần” (Cột D): Phản ánh biến động (±) số tuyệt đối tiêu cuối năm so với đầu năm - Cột “Tỷ lệ” (Cột E): Phản ánh tốc độ tăng trưởng xu hướng biến động theo thời gian tiêu  Các tiêu sử dụng để phân tích khả tốn doanh nghiệp - Khả toán phản ánh lực đáp ứng khoản nợ phải trả doanh nghiệp Khả đo lượng giá trị tài sản có doanh nghiệp so với tổng số nợ mà doanh nghiệp gánh chịu Để đánh giá khái quát khả toán doanh nghiệp, nhà phân tích sử dụng tiêu “Hệ số khả toán tổng quát” - Chỉ tiêu xác định theo cơng thức: - “Hệ số khả tốn tổng quát” tiêu phản ánh khả toán chung (tổng quát) doanh nghiệp Chỉ tiêu cho biết: với tổng số tài sản có, doanh nghiệp có bảo đảm trang trải khoản nợ phải trả hay khơng Nói cách khác, đồng nợ phải trả doanh nghiệp bảo đảm đồng tài sản Trong trường hợp xấu (doanh nghiệp phá sản hay giải thể), trị số tiêu "Hệ số khả toán tồng quát” doanh nghiệp = 1, chủ nợ bảo đảm thu hồi nợ với số tài sản có, doanh nghiệp đủ khả để toán hết nợ Trị số tiêu lớn 1, doanh nghiệp cỏ thừa khả toán tồng quát Ngược lại, trị số < 1, doanh nghiệp không bảo đảm khả trang trải khoản nợ Trị số “Hệ số khả toán tổng quát” nhỏ 1, doanh nghiệp dần khả toán - Nhằm thuận tiện đơn giản việc tính tốn rút nhận xét khái quát khả toán doanh nghiệp, tránh rời rạc tản mạn trình đánh giá, phân tích, lập bảng sau: Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm A 1.Hệ số khả toán tổng quát (lần) B C Chênh lệch đầu năm so với cuối năm (+/-) Mức (lần) Tỷ lệ (%) D E - Qua bảng phân tích trên, nhà phân tích nắm nội dung chủ yếu sau: + Cột “Đầu năm" (Cột B) cột "Cuối năm" (Cột C): Phản ánh trị số tiêu “Hệ số khả toán tổng quát” thời điểm tương ứng (đầu năm, cuối năm) + Cột "Chênh lệch cuối kỳ so với đầu năm": + Cột D “Số lần”: Phàn ánh biến động số tuyệt đối tiêu “Hệ số khả toán tổng quát” cuối kỳ so với đầu năm + Cột E “Tỷ lệ”: Phản ánh tốc độ tăng trưởng xu hướng biến động theo thời gian khả toán tổng quát PHẦN II: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA VINGROUP Phân tích tình hình huy động vốn cơng ty - Lập bảng phân tích khái qt tình hình huy động vốn Đơn vị tính: triệu đồng Số đầu năm Chỉ tiêu Số (trđ) tiền 1.Vố 136.365.31 n chủ sở hữu Nợ 286.975.56 phải trả Tổng 423.340.87 nguồ n vốn - Nhận xét: Số cuối năm Tỷ trọng (%) 32,21 % Tỷ trọng (%) 159.571.86 37,25 % Số (trđ) tiền 67,79 % 268.812.59 62,75 % 100% 428.384.46 100% Chênh lệch đầu cuối (+/-) Tỷ Số tiền Tỷ lệ trọng (trđ) (%) (%) 23.206.55 117,02 +5,04 % % 93,67% 18.162.96 5.043.588 101,19 % -5,04% - Tổng số nguồn vốn cuối năm tăng lên 5.043.588 triệu đồng so với đầu năm Điều chứng tỏ doanh nghiệp có cố gắng huy động vốn nhằm đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh Nguyên nhân ảnh hưởng đến tình hình là: + Nợ phải trả giảm 18.162.963 triệu đồng, chủ yếu nợ ngắn hạn giảm 22.777.283 triệu đồng (146.445.324 - 169.222.607), nợ dài hạn lại tăng 4.614.320 triệu đồng (122.367.275 – 117.752.955) Chứng tỏ doanh nghiệp tích cực tốn nợ ngắn hạn + Vốn chủ sở hữu tăng 23.206.551 triệu đồng, vốn cổ phần tăng 5.227.842 triệu đồng (38.675.533 – 33 447.691); thặng dư cổ phần tăng 4.651.482 (40.063.172 – 35.411.691); cuối lợi nhuận chưa phân phối tăng mạnh 13.327.493 triệu đồng (80.833.160 – 67.505.667) Phân tích mức độ độc lập tài Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm 1.Hệ số tài trợ (lần) 2.Hệ số tài trợ tài sản dài hạn (lần) 3.Hệ số tài trợ tài sản cố định (lần) - Nhận xét: 0,321 0,530 0,372 0,598 Chênh lệch đầu cuối Mức (lần) Tỷ lệ (%) 0,051 115,89% 0,068 112,83% 1,072 1,221 0,149 113,90% + Hệ số tài trợ công ty cổ phần tập đoàn Vingroup tăng lên vào thời điểm cuối năm 2021, qua cho thấy khả tự chủ mặt tài doanh nghiệp tốt lên so với đầu năm 0,051 lần Đây tín hiệu tốt phát triển doanh nghiệp, công ty huy động thêm vốn chủ sở hữu nhằm đảm bảo cho việc đầu tư tài sản hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, hệ số tài trợ nhỏ, mức độ độc lập tài doanh nghiệp mức trung bình + Hệ số tài sản đầu năm cuối năm 2021 tập đoàn Vingroup nhỏ 1, chứng tỏ khả độc lập doanh nghiệp mức trung bình Hệ số tăng nhẹ vào cuối kì, doanh nghiệp giảm khoản nợ nguồn vốn ngắn hạn, tăng nguồn vốn dài hạn để huy động cho nguồn tài sản dài hạn Tuy nhiên nhỏ 1, chứng tỏ chưa đảm bảo an toàn mặt tài doanh nghiệp Trong trường hợp nguồn tài trợ thường xuyên không đủ tài trợ tài sản dài hạn, doanh nghiệp buộc phải sử dụng nguồn tài trợ tạm thời để bù đắp tài sản dài hạn Vì vậy, khoản nợ ngắn hạn đáo hạn, doanh nghiệp bị khó khăn tốn, điều làm giảm an ninh tài chính, đó, ảnh hưởng xấu đến mức độ độc lập tài doanh nghiệp + Hệ số tự tài trợ tài sản cố định đầu kì cuối kì lớn 1, thể nguồn tài trợ thường xuyên doanh nghiệp có đủ thừa khả để trang trải tài sản cố định Do vậy, gặp khó khăn tốn nợ đáo hạn, doanh nghiệp nhượng bán tài sản dài hạn khác (trừ tài sản cố định) để toán mà hoạt động kinh doanh tiến hành bình thường Vì thế, cho dù rủi ro tài cao doanh nghiệp có khả khỏi khó khăn tài tạm thời, trước mắt 10 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Văn Công (2016), Giáo trình phân tích kinh doanh, NXB Đại học kinh tế quốc dân Phạm Văn Dược (2013), Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Đại học kinh tế thành phố Hồ Chí Minh 11 ... động doanh nghiệp: Để tiến hành hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải có vốn Nói cách khác, vốn điều kiện tiên doanh nghiệp hoạt động Vì thế, phân tích mức độ đáp ứng vốn cho hoạt động doanh. .. kinh doanh hoạt động đầu tư, góp phần lành mạnh hóa tình hình tài doanh nghiệp, tăng niềm tin nhà đầu tư, tăng tính cạnh tranh thị trường doanh nghiệp  Yêu cầu phân tích hoạt động tài tính doanh. .. hữu vốn vay doanh nghiệp, chất, hoạt động tài hoạt động gắn với vận động chuyển hóa nguồn lực tài chính, tạo chuyển dịch giá trị trình kinh doanh doanh nghiệp làm thay đổi cấu trúc tài doanh nghiệp