Đang tải... (xem toàn văn)
MỤC LỤC Chương 1 1 1 CÁC KHÁI NIỆM LIÊN QUAN ĐẾN LÃI SUẤT TIẾT KIỆM 1 1 1 Giới thiệu về lãi suất 1 1 1 1 Khái niệm 1 1 1 2 Phân loại 1 1 2 Giới thiệu về lãi suất tiết kiệm 2 1 2 1 Khái niệm 2 1 2 2 Công thức 3 1 3 Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất 5 2 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI TIỂU LUẬN 7 2 1 Mục đích 7 2 2 Ý nghĩa thực tiễn 7 3 MỤC TIÊU CỦA CHỦ ĐỀ 7 Chương 2 7 1 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 8 1 1 Mô hình 8 1 2 Dự báo dấu 9 2 ĐÁNH GIÁ CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH 10 2 1 Đánh giá sự thay đổi của từng biến 10 2 2 Đánh g.
MỤC LỤC Chương 1 CÁC KHÁI NIỆM LIÊN QUAN ĐẾN LÃI SUẤT TIẾT KIỆM 1.1 Giới thiệu lãi suất 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Phân loại 1.2 Giới thiệu lãi suất tiết kiệm 1.2.1 Khái niệm 1.2.2 Công thức 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI TIỂU LUẬN 2.1 Mục đích 2.2 Ý nghĩa thực tiễn MỤC TIÊU CỦA CHỦ ĐỀ Chương MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU 1.1 Mơ hình 1.2 Dự báo dấu ĐÁNH GIÁ CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH 10 2.1 Đánh giá thay đổi biến 10 2.2 Đánh giá mối quan hệ biến độc lập với biến phụ thuộc 12 MÔ HÌNH ƯỚC LƯỢNG 13 3.1 Mơ hình ước lượng 13 3.2 Kiểm định dấu 14 KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH 14 4.1 Kiểm định ý nghĩa 14 4.2 Kiểm định phù hợp mơ hình 15 4.3 Kiểm định giả thuyết mơ hình 15 DỰ BÁO MƠ HÌNH 16 5.1 Mơ hình hồi quy loại X3: 17 5.2 Mơ hình hồi quy loại X2 X3: 17 Chương 18 KẾT LUẬN VỀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 18 KẾT LUẬN QUÁ TRÌNH LÀM TIỂU LUẬN 18 DANH MỤC HÌNH Hình 1.1: Mơ hình phân loại lãi suất hệ thống ngân hàng Hình Đồ thị biến X2 10 Hình 2 Biểu đồ Histogram X2 10 Hình Đồ thị biến X3 10 Hình Biểu đồ Histogram X3 10 Hình Đồ thị biến X4 11 Hình Biểu đồ Histogram X4 11 Hình Đồ thị biến Y 11 Hình Biểu đồ Histogram Y 11 Hình Đồ thị Scatter X2 Y 12 Hình 10 Đồ thị Scatter X3 Y 12 Hình 11 Đồ thị Scatter X4 Y 13 DANH MỤC BẢNG Bảng Mơ hình biến 13 Bảng 2 Kiểm định dấu biến độc lập 14 Bảng Bảng mô hình White 15 Bảng Bảng mơ hình B-G 16 Bảng Bảng tương quan biến 16 Bảng 6: Kết VIF cặp biến độc lập 16 Bảng Bảng mơ hình khơng có X3 17 Bảng Bảng mơ hình khơng có X3 X2 17 Chương GIỚI THIỆU VỀ LÃI SUẤT TIẾT KIỆM Trong chương này, tìm hiểu khái niệm, cơng thức liên quan đến lãi suất tiết kiệm để vận dụng vào ý nghĩa thực tiễn Bên cạnh đó, chúng tơi nghiên cứu đến nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm tỷ giá hối đoái, cung cầu tiền, bội chi ngân sách Nhà nước,…Tìm hiểu khái niệm nhân tố mối tương quan nhân tố tác động đến lãi suất tiết kiệm CÁC KHÁI NIỆM LIÊN QUAN ĐẾN LÃI SUẤT TIẾT KIỆM 1.1 Giới thiệu lãi suất 1.1.1 Khái niệm Lãi suất phạm trù kinh tế mang tính chất tổng hợp, đa dạng phức tạp Tính tổng hợp phức tạp lãi xuất phát từ khái niệm “Lãi suất khơng có khác loại giá - giá thuê vốn Nó tổng hợp chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố kinh tế quan trọng tác động đến phát triển kinh tế Vậy lãi suất hiểu theo nghĩa chung giá tín dụng – giá quan hệ vay mượn cho thuê dịch vụ vốn hình thức tiền tệ dạng thức tài sản khác Khi đến hạn, người vay phải trả cho người cho vay khoản tiền số tiền vốn gọi tiền lãi Tỷ lệ phần trăm số tiền, lãi số tiền vốn gọi lãi suất 1.1.2 Phân loại Hình 1.1: Mơ hình phân loại lãi suất hệ thống ngân hàng Đối với lãi suất, có nhiều khái niệm liên quan đến Cụ thể là: Dựa vào nghiệp vụ ngân hàng lãi suất chia thành: Lãi suất tiền gửi ngân hàng lãi suất ngân hàng trả cho khoản tiền gửi vào ngân hàng; Lãi suất tín dụng ngân hàng lãi suất mà người vay phải trả cho ngân hàng; Lãi suất chiết khấu áp dụng ngân hàng cho khách hàng vay hình thức chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác chưa đến hạn toán ngân hàng này; Lãi suất liên ngân hàng lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên ngân hàng; Lãi suất lãi suất ngân hàng sử dụng làm sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh mình; Lãi suất hình thành khác tùy nước hầu hết hình thành sở thị trường có mức lợi nhuận bình quân cho phép Dựa vào giá trị tiền lãi lãi suất chia thành: Lãi suất danh nghĩa lãi suất tính theo giá trị tiền tệ; Lãi suất thực lãi suất điều chỉnh lại theo thay đổi lạm phát Lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát Dựa vào tính linh hoạt lãi suất chia thành: Lãi suất cố định loại cố định suốt thời hạn vay; Lãi suất thả loại thay đổi theo lãi suất thị trường thời hạn tín dụng Dựa vào loại tiền cho vay chia thành: Lãi suất nội tệ lãi suất cho vay vay đồng nội tệ; Lãi suất ngoại tệ lãi suất cho vay vay đồng ngoại tệ Dựa vào nguồn tín dụng lãi suất phân thành: Lãi suất nước hay lãi suất địa phương lãi suất áp dụng cho hợp đồng tín dụng nước, quốc gia; Lãi suất quốc tế lãi suất áp dụng hợp đồng tín dụng quốc tế 1.2 Giới thiệu lãi suất tiết kiệm 1.2.1 Khái niệm Lãi suất tiết kiệm (hay lãi suất tiền gửi) mức lãi suất ngân hàng trả cho khoản tiền gửi vào ngân hàng tổ chức, cá nhân Tùy thuộc vào loại tài khoản tiền gửi, thời hạn gửi quy mơ tiền gửi mà có mức lãi suất khác Hiện nay, lãi suất tiền gửi phân làm loại phổ biến lãi suất tiền gửi khơng kỳ hạn lãi suất tiền gửi có kỳ hạn 1.2.2 Công thức Lãi suất cố định loại tính theo lãi suất cố định quy định từ đầu Bạn trả lãi theo mức lãi suất suốt thời gian vay vốn quy định hợp đồng tín dụng Đây mức lãi suất cố định, không thay đổi, không bị ảnh hưởng lãi suất thị trường Cơng thức tính lãi theo ngày: 𝐼 = 𝑃𝑉 𝑥 𝑖 𝑥𝑛 365 Trong đó: I : Số tiền lãi nhận PV : Số tiền ban đầu i : Lãi suất (% tính theo năm) n : Số ngày tính lãi Nếu lãi suất tính trịn kỳ, ta có cơng thức: 𝐼 = 𝑃𝑉 𝑥 𝑖 𝐾 Tùy vào nhu cầu gửi tiết kiệm ngân hàng với đối tượng khách hàng mà đưa nhiều cách tính lãi trịn kỳ khác Dưới trường hợp phổ biến tính lãi suất trịn kỳ Nếu: K=12 : Khi lãi suất tính theo tháng K=4 : Khi lãi suất tính theo quý K=2 : Khi lãi suất tính theo bán niên Ưu điểm lãi suất cố định khách hàng biết xác chi phí lãi vay để có chuẩn bị tài Ngồi với mức lãi suất khơng đổi khách hàng tránh rủi ro lãi suất suốt trình vay vốn Lãi suất thả lãi suất có thay đổi theo thời gian Khi áp dụng lãi suất thả nổi, ngân hàng điều chỉnh lãi suất vay cho khách hàng theo định kỳ tháng tháng lần Mức lãi suất tăng giảm theo thị trường theo sách ngân hàng thời điểm Lãi suất thả tính theo cơng thức sau: 𝐿𝑖𝑏𝑜𝑟 = 𝑖 + 𝑃 Trong đó: Libor : Lãi suất thả i : Lãi suất sở P : Biên độ thả Lãi suất sở thường ngân hàng tính theo lãi suất tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng, 13 tháng 24 tháng lĩnh lãi cuối kỳ Biên độ lãi suất áp dụng mức cố định suốt thời gian vay vốn ghi cụ thể hợp đồng tín dụng Lãi suất hỗn hợp loại lãi suất kết hợp lãi suất cố định lãi suất thả Đây loại lãi suất phổ biến nay, vay mua nhà, vay mua xe áp dụng hình thức Theo đó, khách hàng áp dụng lãi suất cố định lãi suất thả thời gian vay vốn Thời gian đầu vay vốn ngân hàng áp dụng mức lãi suất cố định ưu đãi, thường tháng, tháng, 12 tháng, 18 tháng 24 tháng tùy gói vay Sau thời gian lãi suất thả theo công thức Loại lãi suất có lợi cho khách hàng mà thời gian đầu chi phí lãi cao vốn gốc nguyên Tuy nhiên sau thời gian ưu đãi khách hàng phải chịu rủi ro biến động lãi suất Lãi đơn số tiền lãi chi tính số tiền gốc mà khơng tính số tiền lãi số tiền gửi sinh ra, tức tiền lãi kỳ hạn trước không tính vào vốn để tính lãi cho kì hạn cho dù đến kỳ hạn người gửi không đến rút tiền Cơng thức tính: Các ký hiệu giống với phần lãi suất cố định 𝐼 = 𝑃𝑉 𝑥 𝑛 𝑥 𝑖 Lãi kép số tiền lãi kỳ hạn trước người gửi không rút tính vào vốn để tính lãi cho kỳ hạn Cơng thức tính: Các ký hiệu giống với phần lãi suất cố định 𝐼 = 𝑃𝑉 𝑥 [(1 + 𝑖)𝑛 − 1] 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất Ảnh hưởng cung cầu tiền tệ đến lãi suất: Lãi suất giá sử dụng vốn thay đổi cung cầu, cung cầu tiền tệ không tỷ lệ thay đổi mức lãi suất thị trường Tùy mức biến động lãi suất Ít nhiều phụ thuộc vào quy định phủ ngân hàng trung ương, xong đa số nước có kinh tế thị trường dựa vào nguyên lý để xác định lãi suất Do vậy, tác động vào cung cầu thị trường vốn để thay đổi lãi suất kinh tế cho phù hợp với mục tiêu, chiến lược thời kỳ chẳng hạn thay đổi cấu vốn đầu tư, tập trung vốn cho dự án trọng điểm Mặt khác, Muốn trì ổn định lãi suất ổn định thị trường vốn phải đảm bảo vững Ảnh hưởng lạm phát kỳ vọng đến lãi suất: Khi lạm phát dự đoán tăng thời kỳ đó, lãi suất có xu hướng tăng Điều xuất phát từ mối quan hệ lãi suất thực lãi suất danh nghĩa Để trì lãi suất thực không đổi, tỷ lệ lạm phát tăng đòi hỏi lãi suất danh nghĩa phải tăng lên tương ứng Mặt khác, cơng chúng dự đốn lạm phát tăng dành phần tiết kiệm cho việc dự trữ hàng hóa dạng phi tài sản khác vàng, ngoại tệ mạnh đầu tư vốn nước ngồi Tất điều làm giảm cung quỹ cho vay gây áp lực tăng lãi suất thị trường Từ mối quan hệ cho thấy ý nghĩa tầm quan trọng việc khắc phục tâm lý lạm phát việc ổn định lãi suất, ổn định tăng trưởng kinh tế Ảnh hưởng tỷ suất lợi nhuận bình quân đến lãi suất: Tỷ suất lợi nhuận bình quân dự án đầu tư phải cao lãi suất khoản vay tài trợ cho dự án Có nhà đầu tư có lợi nhuận từ dự án đầu tư phấn khởi mở rộng đầu tư Do đó, cách đánh giá, lựa chọn sách lãi suất phù hợp dựa sở ước lượng tỷ suất lợi tức trung bình kinh tế Ảnh hưởng bội chi ngân sách đến lãi suất: Bội chi ngân sách trung ương địa phương trực tiếp làm cho cầu tiền tăng làm tăng lãi suất Sau nữa, bội chi ngân sách tác động đến tâm lý công chúng gia tăng mức lạm phát gây áp lực tăng lạm phát Thơng thường, phủ thường tài trợ cho thâm hụt ngân sách cách phát hành trái phiếu Lượng cung trái phiếu thị trường tăng lên làm cho giá trái phiếu có xu hướng giảm lãi suất thị trường có xu hướng tăng Mặt khác tài sản có ngân hàng thương mại tăng khoản mục trái phiếu phủ, dự trữ vượt mức giảm nên lãi suất ngân hàng tăng Những thay đổi thuế: Thuế thu nhập cá nhân thuế thu nhập doanh nghiệp có tác động đến lãi suất Khi hình thức thuế tăng điều tiết phần thu nhập cá nhân tổ chức cung cấp dịch vụ tín dụng hay người tham gia kinh doanh chứng khoán Mọi người quan tâm đến thu nhập thực tế thu nhập danh nghĩa Do để trì mức lợi nhuận thực tế định, họ phải cộng thêm vào lãi suất cho vay thay đổi thuế Ảnh hưởng tỷ giá hối đoái kỳ vọng đến lãi suất: Khi đồng nội tệ yếu, bị sức ép lớn dao động đồng ngoại tệ mạnh tâm lý phổ biến người dân coi ngoại tệ mạnh loại tài sản tiết kiệm an tồn Chẳng hạn, tượng la hóa xảy ra, người dân ạt chuyển sang tiết kiệm ngoại tệ cụ thể đô la Mỹ Làm người gửi hưởng lợi kép gồm lãi suất tiền gửi lên giá đồng đô la Mỹ Sự chuyển dịch tạo khan nội tệ ngân hàng thương mại buộc ngân hàng phải tăng lãi suất tiền gửi đồng nội tệ để huy động vốn cho vay kinh tế Như xây dựng sách lãi suất cần phải xem xét đến khía cạnh tỷ giá để giảm bớt sức chênh lệch lợi tức lãi suất tiền gửi nội tệ ngoại tệ hay lãi suất cho vay nội tệ ngoại tệ Điều giúp giảm bớt dịch chuyển không mong đợi từ tiền gửi nội tệ sang đô la đồng đô la lên giá Những thay đổi đời sống xã hội: Ngoài yếu tố trên, thay đổi lãi suất chịu ảnh hưởng yếu tố thuộc đời sống xã hội khác tình hình kinh tế, trị biến động tài quốc tế khủng hoảng tài tiền tệ giới, luồng vốn đầu tư vào nước… tất điều gợi Ý cho nhà nghiên cứu, soạn thảo điều hành sách lãi suất phải có cách nhìn đánh giá cách tổng thể trước đưa kết luận hay định có liên quan đến lãi suất LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI TIỂU LUẬN 2.1 Mục đích Với phát triển khơng ngừng toàn giới, kinh tế Việt Nam ngày đạt thành tựu to lớn giúp cho chất lượng sống người dân ngày cải thiện, thu nhập bình quân đầu người dần tăng lên năm qua Khi thu nhập tăng lên nhu cầu tiết kiệm người dân tăng nhanh tiêu dùng nên lãi suất tiết kiệm nhân tố người dân quan tâm đến Để tìm hiểu mối quan hệ lãi suất tiết kiệm yếu tố khác, thực khảo sát yếu tố lãi suất tiết kiệm, cung tiền, cán cân ngân sách Nhà nước Việt Nam Từ đó, tìm quy luật lãi suất tiết kiệm tương quan đến yếu tố 2.2 Ý nghĩa thực tiễn Khảo sát có ý nghĩa thực tiễn giúp cho người dân biết yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm giúp cho nhà nghiên cứu sử dụng số liệu quy luật để phục vụ cho mục đích lĩnh vực MỤC TIÊU CỦA CHỦ ĐỀ Nghiên cứu mối quan hệ lãi suất tiết kiệm với nhân tố cung cầu tiền, tỷ giá hối đoái, cán cân ngân sách Nhà nước để thấy tác động nhân tố đến thay đổi lãi suất tiết kiệm kinh tế Từ phân tích tác động có liên quan để dự đoán thay đổi qua lại yếu tố có biến động kinh tế Cuối đưa khuyến nghị đến chủ thể kinh tế quan tâm đến lãi suất tiết kiệm có nhìn xác tham gia tiết kiệm đầu tư Chương KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Xét mặt lý thuyết có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm Tuy nhiên, việc đưa tất biến vào mơ hình để giải thích yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm làm yếu tố bị mờ Do khn khổ nghiên cứu quan tâm đến yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm với ảnh hưởng biến độc lập: Cung tiền M1; Tỷ giá hối đoái; Cán cân ngân sách Nhà nước Trong chương này, đề xuất mơ hình thể mối quan hệ lãi suất tiết kiệm đến nhân tố liên quan tỷ giá hối đoái, cán cân ngân sách Nhà nước, cung tiền M1 Dựa vào kết đạt từ việc phân tích mơ hình để đưa nhận xét liên quan đến yếu tố tác động đến lãi suất tiết kiệm Từ đưa bình luận tác động nhân tố với Năm Lãi suất tiết kiệm trung bình (%) Cung tiền M1 (Tỷ VND) Tỷ giá hối đoái (VND) Cán cân ngân sách Nhà nước (Tỷ VND) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0.2 0.2 2.4 2.4 2.4 3 3.1 3.7 2.9 3 2.2 1.3 0.8 0.7 0.6 0.6 0.5 0.5 0.2 152,497 191,113 235,518 314,148 402,738 531,472 723,204 443,429 442,984 581,535 640,959 705,998 860,959 1,017,278 1,240,196 1,456,114 1,713,832 1,982,009 2,174,033 2,456,665 2,627,819 14,168 14,725 15,280 15,510 15,746 15,859 15,994 16,105 16,302 17,065 18,613 20,510 20,828 20,933 21,148 21,698 21,935 22,370 22,602 23,050 23,208 -18,884 -17,080 -12,374 -13,352 1,138 -9,063 13,000 -11,195 9,897 -75,316 -44,428 -13,237 -108,998 -180,190 -184,958 -178,638 -180,928 -169,338 -3,773 -196,913 -280,105 Sau tìm hiểu thu thập số liệu, chúng tơi có bảng tổng hợp số liệu từ yếu tố liên quan đến nội dung cần phân tích từ năm 2000 – 2020 sau: Bảng 2.1: Bảng số liệu lãi suất tiết kiệm yếu tố liên quan Việt Nam giai đoạn 2000-2020 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 1.1 Mơ hình Để nghiên mối quan hệ yếu tố lên lãi suất tiết kiệm ngân hàng, phần chúng tơi đề xuất mơ hình có dạng sau: 𝑌 = 𝛽1 + 𝛽2 𝑋2 + 𝛽3 𝑋3 + 𝛽4 𝑋4 Trong đó: Y : Lãi suất tiết kiệm (đơn vị: %) X2 : Cung tiền M1 (đơn vị: Tỷ VND) X3 : Tỷ giá hối đoái (đơn vị: VND) X4 : Cán cân ngân sách Nhà nước (Tỷ VND) Biến phụ thuộc Y chịu tác động biến độc lập X2, X3, X4 1.2 Dự báo dấu Theo quy luật thì: Nếu mức cung tiền tệ tăng so với cầu tiền tệ lãi suất bị giảm ngược lại mức cung tiền tệ giảm so với cầu tiền tệ lãi suất tăng Khi đồng nội tệ yếu, tức tỷ giá hối đoái tăng làm cho lãi suất tăng Bội chi ngân sách trung ương địa phương trực tiếp làm cho cầu tiền tăng làm tăng lãi suất Ngược lại, bội thu ngân sách làm lãi suất giảm Bảng 2.2: Bảng dự báo dấu biến độc lập đến biến phụ thuộc Các biến cần kiểm định Dự báo β2 - β3 + β4 + ĐÁNH GIÁ CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH 2.1 Đánh giá thay đổi biến Sự thay đổi biến X2 Hình Đồ thị biến X2 Hình 2 Biểu đồ Histogram X2 Nhìn vào đồ thị năm cung tiền M1 Việt Nam, ta thấy cung tiền M1 Việt Nam tăng qua năm Sự thay đổi biến X3 Hình Đồ thị biến X3 Hình Biểu đồ Histogram X3 Nhìn vào đồ thị năm tỷ giá hối đối Việt Nam, ta thấy tỷ giá hối đoái Việt Nam tăng qua năm, tăng mạnh vào giai đoạn 2008 - 2011 10 Sự thay đổi biến X4 Hình Đồ thị biến X4 Hình Biểu đồ Histogram X4 Nhìn vào đồ thị năm cán cân ngân sách Việt Nam, ta thấy cán cân ngân sách Việt Nam qua năm đa phần bội chi Sự thay đổi biến Y Hình Biểu đồ Histogram Y Hình Đồ thị biến Y Nhìn vào đồ thị năm lãi suất tiết kiệm Việt Nam, ta thấy lãi suất tiết kiệm Việt Nam tăng mạnh vào giai đoạn năm 2000 - 2008 sau giảm mạnh 11 2.2 Đánh giá mối quan hệ biến độc lập với biến phụ thuộc Mối quan hệ X2 Y Hình Đồ thị Scatter X2 Y Nhìn vào đồ thị Scatter ta thấy cung tiền M1 lãi suất tiết kiệm quan hệ nghịch biến, quan hệ hai biến khơng q chặt chẽ với giá trị nằm rải rác nhiều giá trị nằm sát đường đồ thị Mối quan hệ X3 Y Hình 10 Đồ thị Scatter X3 Y Nhìn vào đồ thị Scatter ta thấy tỷ giá hối đoái lãi suất tiết kiệm quan hệ nghịch biến, quan hệ hai biến khơng q chặt chẽ với giá trị nằm rải rác nhiều giá trị nằm sát đường đồ thị 12 Mối quan hệ X4 Y Hình 11 Đồ thị Scatter X4 Y Nhìn vào đồ thị Scatter ta thấy cán cân ngân sách lãi suất tiết kiệm quan hệ đồng biến, quan hệ hai biến không chặt chẽ với giá trị nằm rải rác nhiều giá trị nằm sát đường đồ thị MƠ HÌNH ƯỚC LƯỢNG Bảng Mơ hình biến 3.1 Mơ hình ước lượng Y= -0.389751507931 - 1.0857771304e-06*X2 + 0.000200760279319*X3 + 6.84139955043e-06*X4 13 Ý nghĩa hệ số mơ hình: 𝛽1 = -0.389751507931: Khi cung tiền M1, tỷ giá hối đoái, cán cân ngân sách lãi suất tiết kiệm trung bình giảm 0.389751507931% 𝛽2 = -1.0857771304e-06: Khi tỷ giá hối đoái, cán cân ngân sách Nếu cung tiền M1 tăng lên tỷ VND lãi suất tiết kiệm trung bình giảm 1.0857771304e06% 𝛽3 = 0.000200760279319: Khi cung tiền M1, cán cân ngân sách Nếu tỷ giá hối đối tăng tỷ VND lãi suất tiết kiệm trung bình tăng 0.000200760279319% 𝛽4 = 6.84139955043e-06: Khi cung tiền M1, tỷ giá hối đoái Nếu cán cân ngân sách thặng dư tỷ VND lãi suất tiết kiệm trung bình tăng 6.84139955043e06% 3.2 Kiểm định dấu Bảng 2 Kiểm định dấu biến độc lập Các biến cần kiểm Dự báo Kết β2 - phù hợp β3 + phù hợp β4 + phù hợp định Nhận xét: Xem xét hệ số ta nhận thấy mơ hình chấp nhận phù hợp với thực tế Các hệ số biến số đưa vào ước lượng phù hợp với dự báo KIỂM ĐỊNH MƠ HÌNH Để kiểm định ý nghĩa biến độc lập đến biến phụ thuộc đánh giá phù hợp mơ hình thực tế chúng tơi đánh giá với mức ý nghĩa mơ hình cho toán kiểm định 95% tức 𝛼 = 0,05 4.1 Kiểm định ý nghĩa Kiểm định ý nghĩa X2 14 Đặt giả thuyết cho H0: “Cung tiền không ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm” Từ bảng 2.1 ta có: Prob (X2) = 0.1154 > α=0.05: chấp nhận H0 Vậy cung tiền không ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm Kiểm định ý nghĩa X3 Đặt giả thuyết cho H0: “Tỷ giá hối đối khơng ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm” Từ bảng 2.1 ta có: Prob (X3) = 0.2483 > α=0.05: chấp nhận H0 Vậy tỷ giá hối đối khơng ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm Kiểm định ý nghĩa X4 Đặt giả thuyết cho H0: “Cán cân ngân sách không ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm ” Từ bảng 2.1 ta có: Prob (X4) = 0.0988 > α=0.05: chấp nhận H0 Vậy cán cân ngân sách không ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm 4.2 Kiểm định phù hợp mô hình Đặt giả thuyết cho H0: “Mơ hình khơng phù hợp với thực tế” Từ bảng 2.1 ta có: Prob (F-statistic): 0.011696 < α=0.05: Bác bỏ H0 Vậy mơ hình phù hợp với thực tế 4.3 Kiểm định giả thuyết mơ hình Phương sai Bảng Bảng mơ hình White Đặt giả thuyết: H0: Mơ hình khơng xảy tượng phương sai thay đổi H1: Mơ hình xảy tượng phương sai thay đổi Từ bảng kiểm định White ta thấy p - value (n R^2) = 0.1587 > 𝛼 = 0.05 nên chấp nhận H0 15 Vậy mơ hình khơng xảy tượng phương sai thay đổi Sự tương quan Bảng Bảng mơ hình B-G Đặt giả thuyết: H0: Mơ hình khơng xảy tượng tự tương quan bậc H1: Mơ hình xảy tượng tự tương quan bậc Từ bảng Breusch-Godfrey ta thấy P_value ((n.p).R^2) = 0.0219 < 𝛼 = 0.05 nên chấp nhận H0 Vậy mơ hình xảy tượng tự tương quan bậc Đa cộng tuyến Bảng Bảng tương quan biến Bảng 6: Kết VIF cặp biến độc lập Vì VIF_23, VIF_24, VIF_34 bé 10 nên mơ hình khơng xảy tượng đa cộng tuyến 16 DỰ BÁO MƠ HÌNH Sau kiểm định ý nghĩa biến độc lập, nhóm tác giả nhận thấy xét tất biến độc lập đồng thời tác động lên biến phụ thuộc chúng khơng có ý nghĩa mơ hình Do vậy, cần phải loại bỏ biến độc lập biến độc lập lại có ý nghĩa mơ hình 5.1 Mơ hình hồi quy loại X3: Bảng Bảng mô hình khơng có X3 Từ kết bảng mơ hình ta thấy: Prob (X2) = 0.2688 > α=0.05 Prob (X4) = 0.1817 > α=0.05 Vậy X2 X4 khơng có ý nghĩa mơ hình Chúng tơi định loại thêm biến X2 có Prob cao 17 5.2 Mơ hình hồi quy loại X2 X3: Bảng Bảng mơ hình khơng có X3 X2 Sau loại bỏ X2 X3, từ mơ hình ta thấy Prob (X4) = 0.0029 < α=0.05 Vậy X4 có ý nghĩa mơ hình Kiểm định phù hợp mơ hình Đặt giả thuyết cho H0: “Mơ hình khơng phù hợp với thực tế” Từ bảng 2.8 ta thấy Prob(F-statistic): 0.002872 < α=0.05: Bác bỏ H0 Vậy mơ hình phù hợp với thực tế Chương KẾT LUẬN KẾT LUẬN VỀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Việc nghiên cứu lãi suất tiết kiệm việc cần thiết Nó có ý nghĩa thực tiễn giúp cho nhà đầu tư tiết kiệm biết yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất tiết kiệm giúp cho nhà nghiên cứu sử dụng số liệu quy luật để phục vụ cho mục đích lĩnh vực Kết nghiên cứu mơ hình cho thấy phù hợp với thực tế, giúp chúng tơi biết thực tế yếu tố cung tiền M1, tỷ giá hối đoái, cán cân ngân sách Nhà nước tác động đồng thời lên thay đổi lãi suất tiết kiệm mà cần phải loại bỏ dần biến độc lập từ tỷ giá hối 18 đoái đến cung tiền M1; dự đoán tác động qua lại yếu tố biến động kinh tế giúp cho quan tâm đến lãi suất tiết kiệm có nhìn xác tiết kiệm đầu tư KẾT LUẬN QUÁ TRÌNH LÀM TIỂU LUẬN Trong trình làm tiểu luận, nhóm chúng tơi tìm kiếm số liệu thực tế để phân tích thay đổi lãi suất tiết kiệm yếu tố tác động đến lãi suất tiết kiệm thay đổi qua năm từ 2000-2020 Kết đạt theo dự đốn ban đầu cịn số bất cập trình sử dụng phần mềm Eviews Cuối chúng tơi xét thấy q trình làm tiểu luận giúp cho phát nhiều kiến thức để phân tích mối quan hệ yếu tố sống hết lĩnh vực đầu tư tiết kiệm NGUỒN TÀI LIỆU THAM KHẢO - adb.org (Ngân hàng phát triển Châu Á) - https://phantichtaichinh.com - https://ketoanducminh.edu.vn - https://vietnambiz.vn - https://tharong.com - https://economics.com.vn 19 ... biến động kinh tế giúp cho quan tâm đến lãi suất tiết kiệm có nhìn xác tiết kiệm đầu tư KẾT LUẬN Q TRÌNH LÀM TIỂU LUẬN Trong q trình làm tiểu luận, nhóm chúng tơi tìm kiếm số liệu thực tế để phân... thay đổi lãi suất tiết kiệm kinh tế Từ phân tích tác động có liên quan để dự đoán thay đổi qua lại yếu tố có biến động kinh tế Cuối đưa khuyến nghị đến chủ thể kinh tế quan tâm đến lãi suất tiết... đánh giá cách tổng thể trước đưa kết luận hay định có liên quan đến lãi suất LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI TIỂU LUẬN 2.1 Mục đích Với phát triển khơng ngừng tồn giới, kinh tế Việt Nam ngày đạt thành tựu to
