Quản lý tài chính tại công ty cổ phần đào tạo và chuyển giao công nghệ cao bách khoa

Tài liệu tham khảo tài chính ngân hàng Quản lý tài chính tại công ty cổ phần đào tạo và chuyển giao công nghệ cao bách khoa

Mục lụcLời nói đầu

Chơng I: Tổng quan về quản lý tài chính doanh nghiệpI Khái quát về quản lý tài chính doanh nghiệp

1 Khái niệm về quản lý tài chính doanh nghiệp

2 Tầm quan trọng của quản lý tài chính doanh nghiệp3 Sự cần thiết của quản lý tài chính doanh nghiệp4 Bộ máy quản lý tài chính doanh nghiệp

5 Mục tiêu của quản lý tài chính doanh nghiệp

6 Thông tin sử dụng trong quản lý tài chính doanh nghiệp

6.1 Bảng cân đối kế toán

6.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

II Nội dung quản lý tài chính doanh nghiệp

1 Đánh giá tình hình tài chính của Công ty thông qua một số nhóm chỉ tiêu tàichính chủ yếu

1.1 Các tỷ lệ về khả năng thanh toán1.2 Các tỷ lệ về khả năng hoạt động1.3 Các tỷ lệ về khả năng sinh lời

2 Kế hoạch hoá tài chính và các dự báo tài chính

2.1 Kế hoạch hoá nguồn vốn

2.2 Các yêu cầu cần thiết để kế hoạch hoá có hiệu quả2.3 Mô hình kế hoạch hoá tài chính

Chơng II Thực trạng quản lý tài chính tại công ty cổphần đào tạo và chuyển giao công nghệ cao bách khoa

I Khái quát chung về Công ty cổ phần đào tạo và chuyển giao công nghệ cao Bách Khoa

1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty HTC2 Các nghiệp vụ chính của Công ty HTC

3 Thời gian làm việc của Công ty

4 Đặc điểm tổ chức kinh doanh của Công ty

4.1 Đặc điểm tổ chức quản lý của công ty

4.2 Một số chỉ tiêu chủ yếu của công ty HTC trong những năm gần đây

5 Hợp tác và liên kết

6 Các kế hoạch hoạt động sắp tới của Công ty

7 Khái quát tình hình kinh doanh của Công ty cổ phần đào tạo và chuyển giaocông nghệ cao Bách Khoa trong 3 năm gần đây.

II Thực trạng quản lý tài chính Công ty cổ phần đào tạo và chuyển giaocông nghệ cao Bách Khoa

1 Đánh giá tình hình tài chính của Công ty thông qua một số nhóm chỉ tiêu tàichính chủ yếu

1.1 Các tỷ lệ về khả năng thanh toán1.2 Các tỷ lệ về khả năng hoạt động1.3 Các tỷ lệ về khả năng sinh lời

2 Kế hoạch hoá tài chính và các dự báo tài chính

2.1 Kế hoạch hoá nguồn vốn

2.2 Các yêu cầu cần thiết để kế hoạch hoá có hiệu quả2.3 Mô hình kế hoạch hoá tài chính

III Đánh giá tình hình quản lý tài chínhCông ty cổ phần đào tạo vàchuyển giao công nghệ cao Bách Khoa

1 Ưu điểm2 Hạn chế3 Nguyên nhân

Chơng IIi: ý kiến, giải pháp nhằm nâng cao chất lợngquản lý tài chính tại công ty Công ty cổ phần đàotạo và chuyển giao công nghệ cao Bách Khoa

I Cơ hội và thách thức của Công ty cổ phần đào tạo và chuyển giao côngnghệ cao Bách Khoa trong tiến trình phát triển Công ty trong tơng laiII Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lợng quản lý tài chính tại Côngty cổ phần đào tạo và chuyển giao công nghệ cao Bách Khoa

1 Nâng cao chất lợng đào tạo, phát triển thị trờng thu hút số lợng học viên2 Khai thác, sử dụng vốn trong hoạt động kinh doanh

3 áp dụng các biến bộ khoa học kỹ thuật trong tiến trình quản lý tài chính tạiCông ty

III Một số kiến nghị nhằm nâng cao chất lợng quản lý tài chính tại Côngty cổ phần đào tạo và chuyển giao công nghệ cao Bách Khoa

1 Kiến nghị với cơ quan quản lý cấp trên

2 Kiến nghị đối với Nhà nớc

Kết luận

Danh mục tài liệu tham khảo

Lời nói đầu

Sự tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng phụthuộc vào rất nhiều nhân tố nh môi trờng kinh doanh, trình độ quản lý của cácdoanh nghiệp đặc biệt là trình độ quản lý tài chính Vì vậy, có thể nói quản lýtài chính là chức năng có tầm quan trọng số một trong hoạt động kinh doanhcủa doanh nghiệp, nó quyết định tính độc lập, sự thành bại của doanh nghiệptrong cuộc đời kinh doanh Đặc biệt, trong điều kiện cạnh tranh đang diễn rakhốc liệt trên phạm vi toàn thế giới, điều chỉnh kinh tế còn gặp nhiều khókhăn, tăng trởng kinh tế còn chậm thì quản lý tài chính là một vấn đề quantrọng hơn bao giờ hết Doanh nghiệp chỉ có thể hoạt động tốt mang lại sự giàucó cho chủ sở hữu khi nó đợc quản lý tốt về mặt tài chính.

Chính vì tầm quan trọng của công tác quản lý tài chính nh vậy nên chứcnăng quản lý tài chính thờng thuộc về các nhà lãnh đạo cấp cao của doanhnghiệp nh Phó tổng Giám đốc hoặc Giám đốc tài chính Trong các doanhnghiệp vừa và nhỏ, chức năng này thuộc về Phó giám đốc phụ trách tài chínhhoặc kế toán trởng Nhà quản lý tài chính chịu trách nhiệm điều hành hoạtđộng tài chính và thờng đa ra các quyết định tài chính trên cơ sở các nghiệp vụtài chính thờng ngày do các nhân viên cấp thấp hơn phụ trách Các quyết địnhvà hoạt động của nhà hoạt động của nhà quản lý tài chính đều nhằm vào cácmục tiêu tài chính của doanh nghiệp: đó là sự tồn tại và phát triển của doanhnghiệp, tránh đợc căng thẳng về tài chính và phá sản, có khả năng cạnh tranhvà chiếm đợc thị phần tối đa trên thơng trờng, tối thiểu hoá chi phí, tối đa hoálợi nhuận và tăng trởng thu nhập một cách vững chắc.

Trong thực tế hiện nay, ở Việt Nam các nhà quản lý doanh nghiệp còn gặpkhó trong việc đa ra quyết định phù hợp với sự biến động của thị trờng, hiệuquả sử dụng vốn cha cao, đồng thời việc khai thác các nguồn vốn vẫn cònchậm trễ, cha đáp ứng đợc nhu cầu sản xuất kinh doanh Để đứng vững đợctrong môi trờng cạnh tranh hiện nay, các doanh nghiệp phải nghiên cứu và ápdụng các phơng pháp, chỉ tiêu quản lý tài chính phù hợp, mang lại những thôngtin tài chính chính xác, bổ ích Nhận thức đợc tầm quan trọng của phân tích tàichính doanh nghiệp, qua một thời gian học tập, nghiên cứu tại trờng Đại học

Kinh tế Quốc dân khoa Ngân hàng - Tài chính và thực tập tại Công ty cổ phần

đào tạo và chuyển giao công nghệ cao Bách Khoa, em nhận thấy việc quản

lý tài chính doanh nghiệp có ý nghĩa to lớn không chỉ trong lý luận mà cảtrong thực tiễn quản lý doanh nghiệp Vì những lý do trên, em đã chọn đề tài :“Một số giải pháp nâng cao chất lợng quản lý tài chính tại công ty cổ phần đàotạo và chuyển giao công nghệ cao bách khoa” cho chuyên đề của mình.

Em xin bầy tỏ lòng biết ơn xâu sắc đối với sự giúp đỡ quí báu của thầy giáo

PGS_TS Nguyễn Văn Nam, Ban lãnh đạo Công ty cổ phần đào tạo và chuyển giao công nghệ cao Bách khoa, các cán bộ và nhân viên của

Công ty đã giúp đỡ em hoàn thành tốt chuyên đề này.

Chơng I: Tổng quan về quản lý tài chínhdoanh nghiệp

I Khái quát về quản lý tài chính doanh nghiệp

1 Khái niệm về quản lý tài chính doanh nghiệp

Quản lý tài chính là một hệ thống hành động của nhà quản lý tài chínhdoanh nghiệp với mục tiêu phục vụ cho hoạt động kinh doanh của doanhnghiệp có hiệu quả Bao gồm: thu thập thông tin về hoạt động kinh doanh củadoanh nghiệp, phân tích số liệu và đa gia các quyết định về hoạt động tài chínhcủa doanh nghiệp trong thời gian tới dựa trên kế hoạt tài chính của doanhnghiệp.

2 Tầm quan trọng của quản lý tài chính doanh nghiệp

Quản lý tài chính luôn luôn giữ một vị trí trọng yếu trong hoạt động quản lýcủa doanh nghiệp, nó quyết định tính độc lập, sự thành bại của doanh nghiệptrong cuộc đời kinh doanh Đặc biệt trong điều kiện cạnh tranh đang diễn rakhốc liệt trên phạm vi toàn thế giới, điều chỉnh kinh tế còn gặp nhiều khókhăn, tăng trởng kinh tế còn chậm thì quản lý tài chính là một vấn đề quantrọng hơn bao giờ hết Bất kỳ ai liên kết, hợp tác với doanh nghiệp cũng sẽ đợchởng lợi nếu nh quản lý tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả, ngợc lại, họ sẽbị thua thiệt khi quản lý tài chính kém hiệu quả.

3 Sự cần thiết của quản lý tài chính doanh nghiệp

Chức năng quản lý tài chính thờng thuộc về nhà lãnh đạo cấp cao của doanhnghiệp nh Phó tổng giám đốc hoặc Giám đốc tài chính Đôi khi chính ông tổnggiám đốc làm nhiệm vụ của nhà quản lý tài chính Trong các doanh nghiệp lớn,các quyết định quan trọng về tài chính thờng do một uỷ ban tài chính đa ra.Trong các doanh nghiệp nhỏ, chính chủ nhân - ông tổng giám đốc đảm nhậnluôn trách nhiệm quản lý hoạt động tài chính của doanh nghiệp Nhà quản lýchịu trách nhiệm phân tích, kế hoạch hoá tài chính, quản lý ngân quỹ, chi tiêucho đầu t và kiểm soát Do đó, nhà quản lý tài chính thờng giữ địa vị cao trongcơ cấu tổ chức của doanh nghiệp và thẩm quyền tài chính ít khi đợc phânquyền hoặc uỷ quyền cho cấp dới.

Mọi quyết định của doanh nghiệp nh đa ra một sản phẩm mới hay ngừngsản xuất - kinh doanh một sản phẩm cũ, mở rộng quy mô tài sản cố định haythay đổi cơ cấu tài sản cố định, phát hành trái phiếu hay cổ phiếu hay thuê mớn

v.v đều gián tiếp hoặc trực tiếp liên quan đến hoạt động tài chính và có ýnghĩa sống còn đối với sự tồn tại và phát triển của một doanh nghiệp.

Nhà quản lý tài chính chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài chính và ờng đa ra các quyết định tài chính trên cơ sở các nghiệp vụ tài chính thờngngày do các nhân viên cấp thấp hơn phụ trách Các quyết định và hoạt độngcủa nhà quản lý tài chính đều nhằm vào các mục tiêu tài chính của doanhnghiệp, tránh đợc sự căng thẳng về tài chính và phá sản, có khả năng cạnhtranh và chiếm đợc thị phần tối đa trên thơng trờng, tối thiểu hoá chi phí, tối đahoá lợi nhuận và tăng trởng thu nhập một cách vững chắc Nhà quản lý tàichính đa ra các quyết định vì lợi ích của các cổ đông của doanh nghiệp Vìvậy, để làm rõ mục tiêu quản lý tài chính, cần phải trả lời một câu hỏi cơ bảnhơn: theo quan điểm của cổ đông, một quyết định quản lý tài chính tốt là gì?

th-Nếu giả sử các cổ đông mua cổ phần vì họ tìm kiếm lợi ích tài chính thì khiđó, câu trả lời hiển nhiên là: quyết định tốt là quyết định làm tăng giá trị thị tr-ờng của cổ phiếu Nh vậy, nhà quản lý tài chính hành động vị lợi ích tốt nhấtcủa cổ đông bằng các quyết định làm tăng giá trị thị trờng cổ phiếu Mục tiêuquản lý tài chính là tối đa hoá giá trị hiện tại trên một cổ phiếu, là tăng giá trịcủa doanh nghiệp Do đó, phải xác định đợc kế hoạch đầu t và tài trợ sao chogiá trị cổ phiếu có thể đợc tăng lên Đây chính là nội dung nghiên cứu cụ thểcủa tài chính doanh nghiệp.

Trên thực tế, hành động của nhà quản lý vì lợi ích tốt nhất của cổ đông phụthuộc vào hai yếu tố Thứ nhất, mục tiêu quản lý có sát với mục tiêu của cổđông không? Điều này liên quan tới cách bồi thờng quản lý Thứ hai, nhà quảnlý có thể bị thay thế nếu họ không theo đuổi mục tiêu của cổ đông? Vấn đềnày liên quan tới quyền kiểm soát của cổ đông với doanh nghiệp Nh vậy, dùthế nào, nhà quản lý cũng không thể hành động khác đợc và họ cần phải đemlại lợi ích cho các cổ đông.

Trong các quyết định của doanh nghiệp, vấn đề cần đợc quan tâm giảiquyết không chỉ là lợi ích của cổ đông và nhà quản lý mà còn cả lợi ích của cổđông và nhà quản lý mà còn cả lợi ích của ngời làm công, khách hàng, nhàcung cấp và chính phủ Đó là nhóm ngời có nhu cầu tiềm năng về các dòngtiền của doanh nghiệp Giải quyết vấn đề này liên quan tới các quyết định củacác bộ phận trong doanh nghiệp và các quyết định giữa doanh nghiệp với cácđối tác doanh nghiệp Do vậy, nhà quản lý tài chính, mặc dù có trách nhiệmnăng nề về hoạt động nội bộ của doanh nghiệp, vẫn phải lu ý đến sự nhìn nhận,

đánh giá của ngời ngoài doanh nghiệm nh cổ đông, chủ nợ, khách hàng, Nhànớc v.v

4 Bộ máy quản lý tài chính doanh nghiệp

Quản lý tài chính là chức năng có tầm quan trọng số một trong hoạt độngcủa doanh nghiệp Doanh nghiệp chỉ có thể hoạt động tốt mang lại sự giàu cócho chủ sở hữu khi nó đợc quản lý tốt về mặt tài chính Do vậy, cho dù ở quymô nào, chức năng quản lý tài chính ở doanh nghiệp cũng đợc chú trọng ởcác doanh nghiệp nhỏ một chủ sở hữu, ngời chủ thờng nắm luôn phần quản lýtài chính ở các công ty với quy mô lớn hơn, thờng phó giám đốc thứ nhất làngời phụ trách tài chính (giám đốc tài chính) và có cả một hệ thống phục vụcho chức năng này nhằm cung cấp thông tin phục vụ cho chức năng này nhằmcung cấp thông tin phục vụ cho quá trình ra quyết định một cách chính xác vàkịp thời Các chức năng khác trong bộ máy quản lý tài chính cũng rất quantrọng nh kế toán trởng, trởng phòng tài vụ, thủ quỹ, kế toán tổng hợp, kế toánviên thờng đợc bố trí ở trong một doanh nghiệp.

5 Mục tiêu của quản lý tài chính doanh nghiệp

Mục tiêu của quản lý tài chính doanh nghiệp là có quan hệ chặt chẽ với cácchức năng khác nh cung ứng vật t, marketing, quản lý hoạt động tác nghiệp,quản lý nguồn nhân lực, hành chính quản trị và văn phòng trong một tổng thểnhằm thực hiện nhiệm vụ kinh doanh thống nhất của doanh nghiệp Một mặtbộ máy quản lý tài chính cần thông tin của các chức năng trên để lập báo cáo,lập dự báo, lập kế hoạt cho hoạt động tài chính của doanh nghiệp Mặt khác,các thông tin tài chính giúp cho các chức năng này nâng cao hiệu quả hoạtđộng, ra các quyết định và lập kế hoạt cho hoạt động của mình.

6 Thông tin sử dụng trong quản lý tài chính doanh nghiệp

6.1 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính mô tả tình trạng tài chính củamột doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đó Nó đợc lập trên cơ sởnhững thứ mà doanh nghiệp có (tài sản) và những thứ mà doanh nghiệp nợ(nguồn vốn) theo nguyên tắc cân đối (tài sản bằng nguồn vốn) Đây là một báocáo tài chính có ý nghĩa rất quan trọng đối với mọi đối tợng có quan hệ sở hữu,quan hệ kinh doanh với doanh nghiệp.

Bên tài sản của Bảng cân đối kế toán phản ánh giá trị của toàn bộ tài sảnhiện có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanhnghiệp: đó là tài sản cố định, tài sản lu động Bên nguồn vốn phản ánh nguồn

hình thành các loại tài sản của doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo: đó làvốn của chủ sở hữu (vốn tự có) và các khoản nợ.

Bảng cân đối kế toán

- Tiền mặt tại quỹ - Vay ngắn hạn

- Tiền gửi ngân hàng - Nợ dài hạn đến hạn trả2 Các khoản phải thu - Thuế và các khoản nộp NS

- Trả trớc cho ngời bán - Phải trả khác

- Hàng hoá tồn kho - Nợ dài hạn4 Tài sản lu động khác

- Tài sản cố định hữu hình - Nguồn vốn kinh doanh- Tài sản cố định vô hình - Quỹ đầu t phát triển- Chi phí XDCBDD - Lợi nhuận cha phân phối

- Quỹ khen thởng

Bảng cân đối kế toán là một t liệu quan trong bậc nhất giúp cho các nhàquản lý đánh giá đợc khả năng cân bằng tài chính hoặc khả năng thanh toán vàcơ cầu vốn của doanh nghiệp.

6.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Một loại thông tin không kém phần quan trọng đợc sử dụng trong phân tíchtài chính là thông tin phản ánh trong báo cáo kết quả kinh doanh Khác vớiBảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cho biết sự dịchchuyển của tiền vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nócho phép dự tính khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tơng lai

Báo cáo kết quả kinh doanh

3 Chi phí quản lý doanh nghiệp

4 Lợi nhuận trớc thuế và lãi vay (EBIT)

6 Lợi nhuận trớc thuế (EBT)

Báo cáo kết quả kinh doanh đồng thời cũng giúp nhà quản lý so sánh doanhthu và số tiền thực nhập quỹ khi bán hàng hoá, dịch vụ với tổng chi phí phátsinh và số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Trên cơ sở đó, có thểxác định đợc kết quả sản xuất kinh doanh: lãi hay lỗ trong năm Nh vậy Báocáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh tình hình tài chính củadoanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định Nó cũng cung cấp những thông tintổng hợp về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động, kỹthuật và trình độ quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

II Nội dung quản lý tài chính doanh nghiệp

1 Đánh giá tình hình tài chính của Công ty thông qua một số nhóm chỉ tiêu tàichính chủ yếu

Trong phân tích tài chính, các tỷ lệ tài chính chủ yếu thờng đợc phân tíchthành 4 nhóm chính.

Tỷ lệ về khả năng thanh toán: đây là nhóm chỉ tiêu đợc sử dụng để đánh giákhả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp

Tỷ lệ về khả năng cân đối vốn hoặc cơ cầu vốn: nhóm chỉ tiêu này phản ánhmức độ ổn định và tự chủ tài chính cũng nh khả năng sử dụng nợ vay củadoanh nghiệp

Tỷ lệ về khả năng hoạt động: đây là nhóm chỉ tiêu đặc trng cho việc sửdụng tài nguyên, nguồn lực của doanh nghiệp.

Tỷ lệ về khả năng sinh lãi: nhóm chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả sản xuấtkinh doanh tổng hợp nhất của một doanh nghiệp.

1.1 Các tỷ lệ về khả năng thanh toán

Nhóm chỉ tiêu này đợc rất nhiều ngời quan tâm, nh các nhà đầu t, ngời chovay, ngời cung cấp Họ quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệptrên góc độ: doanh nghiệp có đủ khả năng trả các món nợ hay không (nợ ngắnhạn và nợ dài hạn) Các món nợ ngắn hạn là những khoản phải chi trả trong kỳ.Để thoả mãn yêu cầu này, doanh nghiệp phải dùng toàn bộ phần tài sản thuộcquyền quản lý và sử dụng của mình để thanh toán nợ tới hạn Tuy nhiên khôngthể dùng tài sản cố định (tài sản dài hạn) để thanh toán vì nó có thời gian thuhồi vốn lớn hơn thời gian đáo nợ Phần tài sản dùng để trả nợ chỉ có thể là tài

sản lu động, vì nó là những tài sản có thể chuyển thành tiền trong vong thờigian nhất định, thông thờng là dới một năm.

Khả năng thanh toán chung =  TS Nợ

Chỉ tiêu này cho biết 1đ Nợ thì có bao nhiều đồng tài sản để trả.Khả năng thanh toán hiện thành =  TS

cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn đợc trang trải bằng cáctài sản có thể chuyển thành tiền trong một giai đoạn tơng đơng với thời hạn củacác khoản nợ đó.

Khả năng thanh toán nhanh = Tiền + Các tài sản quay vòng nhanhNợ

cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền và các tài sảnquay vòng nhanh trong thời hạn ngắn Dự trữ là tài sản kém thanh khoản nhấttrong các loại tài sản lu động bởi việc biến chúng thành tiền có thể mất khánhiều thời gian, do đó nó bị loại ra khi tính toán khả năng thanh toán nhanh.

Khả năng thanh toán chung = Tiền / Nợ ngắn hạn

Khoản phải thu đã bị loại ra để tính toán bởi việc hoán chuyển các khoảnphải thu thành tiền đòi hỏi phải có một khoảng thời gian nhất định Tỷ lệ nàycho biết mức độ doanh nghiệp có thể thanh toán ngay lập tức các khoản Nợngắn hạn bằng lợng tiền hiện có của mình.

Ngoài ra, để đánh giá khả năng thanh toán các khoản Nợ ngắn hạn khi đếnhạn, các nhà phân tích còn quan tâm đến chỉ tiêu:

Tỷ lệ dự trữ (tồn kho) trên vốn lu động ròng = Dự trữ / Vốn lu đồng ròngChỉ tiêu này cho biết phần thua lỗ mà doanh nghiệp có thể phải gánh chịudo giá trị hàng tồn kho cũng nh cơ cầu vốn, cơ cấu tài sản lu động giảm.

Khi sử dụng các tỷ lệ này cũng có một số hạn chế nh: cả tử số và mẫu sốđều có thể thay đổi rất nhanh, do vậy các tỷ lệ về khả năng thanh toán chỉ cógiá trị nhất định khi đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Mặt khác,phân tích tài chính lại diễn ra ở một thời điểm trong quá trình hoạt động củadoanh nghiệp nên tính chính xác của những phân tích khó đảm bảo, ví dụ nh

sau kỳ thu nợ doanh nghiệp có nhiều tiền mặt hơn và số nợ cũng giảm đi so vớitrớc đó, làm cho kết quả phân tích ở hai thời điểm này khác nhau.

1.2 Các tỷ lệ về khả năng hoạt động

Các tỷ số này dùng để đo lờng hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp baogồm vốn cố định, vốn lu động và tổng vốn nói chung bởi vì kinh tế thị trờngđòi hỏi phải so sanh doanh thu tiêu thụ với việc bỏ vốn vào kinh doanh dới cácloại tài sản khác nhau nh: Tài sản cố định, tài sản dự trữ (tồn kho), các khoảnphải thu, vì giữa các yếu tố đó đòi hỏi phải có một sự cân bằng nhất định Chỉtiêu doanh thu tiêu thụ sẽ đợc dùng chủ yếu trong các tỷ số này để đo lờng khảnăng hoạt động của doanh nghiệp.

Vòng quay tiền = DTTiền

Tỷ lệ này cho biết số vòng quay của tiền trong năm.Vòng quay dự trữ = DT / Dự trữ

Số vòng quay càng cao thì hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệpcàng tốt Nhng cũng có trờng hợp tỷ lệ này cao khi doanh nghiệp đang gặp khókhăn, dự trữ và doanh thu đều thấp.

Kỳ thu tiền bình quân = Các khoản phải thu * 360DT

Chỉ tiêu này dùng để đo lờng khả năng thu hồi vốn trong thanh toán thôngqua các khoản phải thu và doanh thu tiêu thụ bình quân một ngày Nếu kỳ thutiền thấp thì vốn của doanh nghiệp ít bị đọng trong khâu thanh toán Còn ngợclại thì vốn của doanh nghiệp bị đọng khá lớn trong thanh toán Tuy nhiên cáckhoản phải thu trong nhiều trờng hợp cao hay thấp cha thể có một kết luậnchắc chắc mà còn phải xem xét các mục tiêu của các chính sách tiêu nhằm mởrộng thị trờng

Hiệu suất của doanh nghiệp, ví dụ nh: chính sách tín dụng của doanhnghiệp với mục sử dụng TSCĐ

Hiệu suất sử dụng TSCĐ = DTTSCĐ

Chỉ tiêu này đôi khi còn đợc gọi là số vòng quay vốn cố định, nhằm đo lờngviệc sử dụng vốn cố định đạt đợc hiệu quả nh thế nào, cụ thể là một đồng vốncố định đợc đầu t tạo ra đợc mấy đồng doanh thu.

Hiệu suất sử dụng TSLĐ = DTTSLĐ

Chỉ tiêu này phản ánh tốc độ quay vòng của TSLĐ nhanh hay chậm NếuTSLĐ có tốc độ quay vòng nhanh chứng tỏ doanh nghiệp đã sử dụng TSLĐ cóhiệu quả.

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = DTTS

Chỉ tiêu này càng lớn cho biết tốc độ thu hồi các khoản phải thu càngnhanh, doanh nghiệp không bị đọng vốn nhiều ở các khoản phải thu.

1.3 Các tỷ lệ về khả năng sinh lời

Lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính tổng hợp để đánh giá kết quả, đồng thời nócũng là mục đích cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh của doanhnghiệp Lợi nhuận càng cao, doanh nghiệp càng tự khẳng định vị trí và sự tồntại của mình trong nền kinh tế thị trờng Nhng để đánh giá một cách đúng đắnchất lợng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, chúng ta không chỉdựa trên tổng số lợi nhuận mà doanh nghiệp làm ra bằng số tuyệt đối Bởi vì sốlợi nhuận này có thể không tơng xứng với lợng chi phí đã bỏ ra, với khối lợngtài sản mà doanh nghiệp đã sử dụng, mà phải dựa trên chỉ tiêu lợi nhuận tơngđối thông qua các chỉ tiêu sau:

Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm = Lợi nhuận sau thuếDT

Phản ánh số lợi nhuận sau thuế có trong một đồng doanh thu Tử số là lợinhuận sau thuế để đanh giá tình hình tài chính thực sự của doanh nghiệp vì dớigiác độ là nhà quản lý tài chính thì chỉ quan tâm đến phần thuộc về chủ sở hữudoanh nghiệp.

Doanh lợi vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuếVCSH

Tỷ lệ này đặc biệt quan trọng khi đánh giá khả năng sinh lợi của doanhnghiệp và đợc sở hữu rất quan tâm Đây cũng là một chỉ tiêu để các nhà đầu txem xét khi họ quyết định có nên đầu t vào doanh nghiệp hay không.

Doanh lợi vốn = Lợi nhuận tr ớc thuế và lãiTS

Đây là một chỉ tiêu quan trọng đợc dùng để đánh giá khả năng sinh lợi củavốn đầu t vào doanh nghiệp Tử số là lợi nhuận trớc thuế và lãi để thuận lợi choviệc so sánh giữa các doanh nghiệp phải nộp thuế với mức thuế suất khác nhauvà sử dụng nợ khác nhau Mặt khác, tỷ lệ này còn cho biết trong tình trạnghiện tại doanh nghiệp có nên huy động vốn hay không?.

2 Kế hoạch hoá tài chính và các dự báo tài chính

Một yếu tố quyết định tính thành bại của một doanh nghiệp trên thị trờng làdoanh nghiệp đó có chiến lợc nh thế nào Việc có chiến lợc đúng sẽ bảo đảmtình cạnh tranh lâu dài cho doanh nghiệp và chỉ có vậy mới bảo đảm cho doanhnghiệp phát triển lâu dài Chiến lợc của công ty phản ánh tầm nhìn của các nhàquản lý đối với hoạt động của doanh nghiệp trong một môi trờng không luônluôn ổn định Trong môi trờng đó ai có tầm nhìn tốt hơn sẽ là ngời quản lýthành công Chiến lợc doanh nghiệp đợc thể hiện bằng các kế hoạch kỳ hạnkhác nhau và các mảng hoạt động khác nhau Có thể nói kế hoạch hoá tài làtrọng tâm của kế hoạch hoá hoạt động doanh nghiệp nói chung Trên cơ sở cáckế hoạch tài chính, các kế hoạch khác sẽ đợc lập ra để đảm bảo doanh nghiệpđạt đợc các mục tiêu mong muốn.

Kế hoạch hoá tài chính thiết lập nên các chỉ tiêu hớng dẫn cho các thay đổicủa doanh nghiệp.

Một kế hoạch tài chính hoàn chỉnh của một công ty lớn là một bộ tài liệukhá đồ sộ Còn một doanh nghiệp nhỏ hơn thì nó ít chi tiết hơn và ít đồ sộ hơnnhng cũng có cùng những nội dung cơ bản Đối với một doanh nghiệp rất nhỏvà vừa mới hoạt động thì kế hoạch tài chính có thể nằm ngay trong suy nghĩcủa ngời chủ mà không cần viết ra Tuy nhiên các nội dung cơ bản của các kếhoạch tài chính có thể tơng tự cho các doanh nghiệp ở bất cứ quy mô nào.

Kế hoạch tài chính đợc biểu hiện qua các Bảng cân đối kế toán, báo cáo thunhập và báo cáo luồng tiền dự tính Bởi vì các báo cáo này bao gồm các mụctiêu tài chính của doanh nghiệp nên chúng cũng đề cập phần nào tới dự báo Số

liệu về thu nhập trong kế hoạch có thể là con số trung gian nào đó giữa số dựbáo trung thực và số thực tế hy vọng đạt đợc.

Kế hoạch cũng đồng thời thể hiện dự tính về chi tiết, thờng đợc phân loạitheo mục đích chi tiêu (ví dụ nh đầu t thay thế, đầu t mở rộng, đầu t cho sảnphẩm mới hay cho các khoản chỉ tiêu bắt buộc nh thiết bị chống ô nhiễm) haytheo bộ phận hoặc theo loại hình kinh doanh Có những thuyết minh kèm theovề nguyên do cần có những chỉ tiêu với số lợng đó và về chiến lợc kinh doanhnhằm đạt đợc các mục tiêu tơng ứng Các thuyết minh có thể bao quát các lĩnhvực nh các nỗ lực nghiên cứu và phát triển, các bớc nâng cao năng suất, thiếtkế và tiếp thị sản phẩm mới, chiến lợc định giá

Những thuyết minh bằng văn bản trên ghi lại kết quả cuối cùng của cáccuộc thảo luận và đàm phán giữa các nhà quản lý hoạt động tác nghiệp, nhânviên văn phòng và các nhà quản lý cấp cao (hội đồng quản trị, ban giám đốc)của doanh nghiệp Thông qua văn bản đó, các đối tợng liên quan đến việc thựchiện kế hoạch sẽ hiểu đợc những công việc phải hoàn thành.

2.1 Kế hoạch hoá nguồn vốn

Phần lớn các kế hoạch bao gồm kế hoạch tài trợ cùng với phơng án dựphòng nếu cần thiết Phần này của kế hoạch cần thể hiện một cách logic sựthoả thuận về chính sách chia cổ tức, bởi vì nếu doanh nghiệp trả nhiều cổ tức,nó sẽ phải tìm nhiều vốn hơn từ các nguồn bên ngoài.

Tính phức tạp và tầm quan trọng của kế hoạch tạo vốn rất khác nhau giữadoanh nghiệp này với doanh nghiệp khác Một doanh nghiệp với các cơ hộiđầu t hạn chế, d thừa luồng tiền hoạt động và chính sách trả cổ tức vừa phải sẽdần dần tạo ra tình trạng “tài chính lỏng lẻo” đáng kể dới dạng tài sản lỏng vàkhông tận dụng khả năng vay Các nhà quản lý của những doanh nghiệp nhvậy không gặp khó khăn trong việc lập kế hoạch tìm kiếm các nguồn tài trợ, vàkế hoạch tài trợ của họ theo lối mòn Tuy nhiên, liệu điều đó có hợp với ýmuốn của cổ đông không lại là một vấn đề khác.

Các doanh nghiệp khác phải tạo vốn bằng cách bán các chứng khoán Đơngnhiên là họ phải rất thận trọng trong việc lựa chọn nên chứng khoán nào, bánra bao giờ và bán ra nh thế nào Kế hoạch tài trợ của những doanh nghiệp nhvậy có thể rất phức tạp với những ràng buộc của những điều khoản của cáckhoản nợ hiện tại Ví dụ trái phiếu một số công ty có thể có những điều khoản

nh cấm công ty phát hành thêm trái phiều nếu nh lãi suất hạ thấp xuống dớimột mức nào đó để bảo vệ các nhà đầu t.

2.2 Các yêu cầu cần thiết để kế hoạch hoá có hiệu quả

Các yêu cầu cần thiết đối với kế hoạch hoá hiệu quả phụ thuộc vào mục tiêukế hoạch hoá và kết quả mong muốn cuối cùng Có 3 yêu cầu chính sau đây:

- Dự báo: là khả năng dự báo phải chính xác và nhất quán Việc đa ra cácdự báo chính xác hoàn toàn là không thể, mà yêu cầu của kế hoạch hoá cũngkhông cần đến mức đó Tuy nhiêu, doanh nghiệp cần phải dự báo càng chínhxác càng tốt.

Việc dự báo không thể đợc đơn giản hoá xuống thành một bài tập đơnthuần Ước lợng trung thực và các xu hớng phù hợp với các dữ liệu quá khứ chỉcó một giá trị nhất định Tơng lai thờng không lặp lại quá kh, do vậy kế hoạchhoá là cần thiết.

- Xác định kế hoạch tài chính tối u: nhà kế hoạch nào cũng phải đi đến phảiphán xét xem kế hoạch nào là tốt nhất Ngời ta luôn mong muốn có một môhình có thể cho biết một cách chính xác cách thức đánh giá đó nhng không thểcó đợc Không có một mô hình hay một công thức nào chứa đựng tất cả tínhphức tạp và yếu tố vô hình liên quan đến trong kế hoạch hoá tài chính.

Thực tế cho rằng sẽ không bao giờ có một công cụ nh vậy Tuyên bố này ợc dựa trên định lý thứ 3 do Brealey và Myers đa ra:

đ-Tiên đề 1: Nguồn cung cấp của các vấn đề cha giải quết đợc là vô hạn

Tiên đề 2: Số lợng các vấn đề cha giải quyết mà ngời ta có thể có trong đầutại bất kỳ thời điểm nào chỉ giới hạn đến 10.

Tiên đề 3: Do vậy, trong bất kỳ lĩnh vực nào sẽ luông có 10 vấn đề có thểchỉ ra nhng cha có giải pháp cho chúng.

Các nhà kế hoạch tài chính phải đối mặt với những vấn đề cha đợc giảiquyết, và xử lý theo cách thức tốt nhất mà họ có thể bằng cách phán quyết.

- Xem xét việc thực hiện kế hoạch tài chính: Kế hoạch tài chính dài hạn có một

nhợc điểm là bị lạc hậu gần nh ngay sau khi lập Sau đó thì chúng rất dễ bị bỏ

quên Tất nhiên là chúng ta có thể bắt đầu lại quá trình kế hoạch hoá từ con sốkhông Tuy nhiên sẽ có ích hơn nếu nh bạn nghĩ trớc đợc là cần phải xem lạikế hoạch của chúng ta nh thế nào khi có những biến cố không mong đợi xẩyra Ví dụ, giả sử lợi nhuận trong 6 tháng đầu tiên thể hiện nhỏ hơn 10 phầntrăm so với số dự kiến Các con số về lợi nhuận gần nh theo những bớc ngẫunhiên, do vậy không có một xu hớng chỉ ra rằng nó sẽ trở lại mức cũ sau khi bịgiảm sút Trừ khi bạn có một nguồn thông tin ngợc lại, bạn nên xem xét giảm10 phần trăm số lợi nhuận dự báo cho những năm sau.

Chúng ta lu ý rằng các kế hoạch dài hạn có thể đợc sử dụng nh là nhữngđiểm mốc cho việc đánh giá một chuỗi kết quả hoạt động Nhng việc đánh giákết quả hoạt động sẽ có rất ít giá trị trừ khi bạn đồng thời tính đến môi trờngkinh doanh mà chúng hoạt động Nếu nh bạn biết đợc rằng một sự suy giảmtrong nền kinh tế sẽ ném bạn ra khỏi kế hoạch xa nh thế nào, bạn có đợc tiêuchuẩn để đánh giá hoạt động của mình trong những suy giảm đó.

2.3 Mô hình kế hoạch hoá tài chính

Hầu hết các mô hình kế hoạch hoá tài chính công ty là các mô phỏng đợcthiết kế để dự tính các hiệu ứng của các chiến lợc tài chính theo các giả thiết t-ơng ứng về tơng lai Các mô hình có nhiều loại từ mức độ rất đơn giản đến rấtphức tạp bao gồm hàng trăm phơng trình với các biến số tác động qua lại lẫnnhau.

Phần lớn các công ty lớn đều có các mô hình kế hoạch hoá tài chính riêngcủa mình hoặc sử dụng các mô hình phù hợp Có thể một số công ty sử dụng 2mô hình hoặc hiều hơn, ví dụ nh có mô hình chi tiết phục vụ cho ngân quỹ vàkế hoạch tác nghiệp, mô hình đơn giản hơn cho tác động tổng thể của chiến lợctài chính, và mô hình đặc biệt đánh giá việc sát nhập.

Các mô hình trở nên phổ biến là do tính đơn giản hoá và tính thực tiễn củachúng Chúng hỗ trợ cho quá trình kế hoạch hoá tài chính bằng việc làm choquá trình lập các báo cáo tài chính dự tính trở nên dễ dàng và ít tốt kém hơn.Chúng tự động hoá phần của kế hoạch hoá mà tể nhạt, tốn thời gian và sức lực- đó là phần tính toán.

Bảng mô hình tài chính của công ty.

Các phơng trình của Báo cáo thu nhập

1 DT = do ngời sử dụng mô hình dự báo2 GV = a1*DT (a1 = tỷ lệ giá vốn/doanh thu)3 LT = a2*N (a2 = lãi suất)

4 TH = a3*(DT – GV – LT) (a3 = thuế suất thu nhập5 LNR = DT – GV – LT – TH (Quan hệ kế toán)

Các phơng trình của báo cáo luồng tiền

6 KH = a4*TSCĐ

7 TN = TVLĐR + ĐT + CT – LNR – KH – K (Quan hệ kế toán)8 CF = Do ngời dùng mô hình xác định

9 TVLĐR = VLĐR – VLĐR(*) (Quan hệ kế toán)10 ĐT = KH + TSCĐ - TSCĐ(*) (Quan hệ kế toán)11 CT = a5*LNR (a5 = Tỷ lệ trả cổ tức)

Các phơng trình của Bảng cân đối kế toán

12 VLDR = a6*DT (a6 = Tỷ lệ VLĐR/DT)13 TSCĐ = a7*DT (a7 =Tỷ lệ TSCĐ/DT)14 N = TN + N(*) (Quan hệ kế toán)

15 VCC = VCC(*) + LNR – CT + CF (Quan hệ kế toán)

DT = Doanh thu

GV = Giá vốn hàng bánLT = Lãi tiền vay

TH = Thuế thu nhậpLNR = Lợi nhuận ròngKH = Khấu hao

TV = Tiền vay

CF = Phát hành cổ phiếu

TVLĐR = Tăng vốn lu động ròngĐT = Đầu t

CT = Trả cổ tức

VLĐR = Vốn lu động ròngTSCĐ = Tài sản cố định

N = Nợ VCC = Vốn của chủ sở hữu

Chơng II: Thực trạng quản lý tài chính tạicông ty cổ phần đào tạo và chuyển giao công

nghệ cao bách khoa

I Khái quát chung về công ty cổ phần đào tạo vàchuyển giao công nghệ cao bách khoa

Công ty Cổ phần đạo tạo và chuyển giao công nghệ cao Bách Khoa

thành lập vào ngày 10/09/2002, theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanhCông ty Cổ phần Số : 0103001361 của UBND Thành phố Hà nội Sở kế hoạchvà đầu t cấp.

Tên công ty: Công ty cổ phần đào tạo và chuyển giao công

nghệ cao Bách khoa

Tên giao dịch: Bach khoA High technology transfer and

education joint stock company