Đang tải... (xem toàn văn)
65 © Học viện Ngân hàng ISSN 1859 011X Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 194 Tháng 7 2018 Bài học về quản lý tín dụng đen cho Việt Nam từ kinh nghiệm của Trung Quốc THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC[.]
THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ Bài học quản lý tín dụng đen cho Việt Nam từ kinh nghiệm Trung Quốc Nguyễn Vân Hà Nguyễn Thị Việt Hà Nguyễn Lê Ngọc Sơn Lưu Thanh Ly Ngày nhận: 23/07/2018 Ngày nhận sửa: 24/07/2018 Ngày duyệt đăng: 25/07/2018 Tín dụng đen gồm hoạt động cho vay tín dụng dưới ch̉n, khơng qua hệ thống ngân hàng, người cho vay thực hành vi phi đạo đức và/hoặc trái pháp luật nhằm mục đích tư lợi cá nhân thường gây hậu nghiêm trọng tới người vay Tại Việt Nam, tín dụng đen gây khơng hệ luỵ cho xã hội như: lừa đảo, chiếm đoạt tài sản, tội phạm tín dụng đen với mức đáng báo động Theo ước tính trung bình có 10.000 vụ/năm, ngày có 29 vụ làm việc có 3,6 vụ vị phạm liên quan đến tín dụng đen phát Việt Nam Bài nghiên cứu làm rõ kinh nghiệm quản lý tín dụng đen Trung Quốc để rút học phù hợp cho Việt Nam nhằm đối phó với bất cập mà hoạt động gây cho xã hội kinh tế Từ khố: Tín dụng đen, vay nặng lãi Giới thiệu tín dụng đen ho đến nay, tín dụng đen nhìn chung mơ tả dạng hoạt động cho vay nặng lãi, thường nhắm đến đối tượng dễ bị tổn thương dẫn đến tổn thất cá nhân nghiêm trọng phá sản, nghèo đói © Học viện Ngân hàng ISSN 1859 - 011X bị tịch thu nhà cửa (Engel et al., 2001) Hành vi cho vay cho tín dụng đen người cho vay mơi giới có hành vi như: lợi dụng điểm yếu người vay cách tính phí cao khơng tương xứng với rủi ro phải chịu; cho vay vốn biết người vay khơng thể hồn trả; thay đổi điều khoản 65 cho vay không báo trước, dẫn tới hiểu lầm hai bên (Demyanyk, 2006) Tín dụng đen xảy người cho vay sử dụng chiến thuật phi đạo đức và/hoặc bất hợp pháp nhằm đem đến khoản vay chuẩn cho cá nhân họ có đủ điều kiện cho khoản vay thức (Ferguson, 2000) Theo (Schmulow, 2017), tín Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Số 194- Tháng 2018 THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ dụng đen bao gồm hai số đặc điểm sau: Các khoản cho vay gây thiệt hại nghiêm trọng cho người tiêu dùng; khoản vay liên quan đến gian lận lừa đảo; trường hợp thiếu minh bạch khác; yêu cầu người tiêu dùng phải tự nguyện từ bỏ quyền lợi hợp pháp họ Hiện chưa có định nghĩa thống tín dụng đen mà cụm từ thường sử dụng để mô tả thực trạng hành vi người cho vay phi đạo đức bất hợp pháp Vì vậy, tín dụng đen hiểu hành vi cho vay dưới chuẩn, người cho vay đưa mức lệ phí lãi suất lớn gấp nhiều lần so với rủi ro từ người vay Tại Việt Nam, nhiều khách hàng vay tiền từ tín dụng đen trả lãi gốc khoản vay lãi suất cho vay cao hệ lụy kèm Theo số liệu Bộ Công an, từ 20102014 Việt Nam xảy 6.376 vụ việc tín dụng đen dẫn đến 41 vụ giết người, 318 vụ cố ý gây thương tích, 2.496 vụ lạm dụng tín nhiệm chiếm đoạt tài sản 1.707 vụ lừa đảo chiếm đoạt tài sản Đó chưa kể đến vụ “giật hụi” xảy nhiều địa phương Theo Tổng cục Phòng chống tội phạm (Bộ Cơng an), giai đoạn 2010- 2014, có khoảng 49.000 vụ việc liên quan đến tội phạm tín dụng đen phát Như vậy, trung bình có 10.000 vụ/năm, ngày có 29 vụ làm việc có 3,6 vụ tín dụng đen 66 Số 194- Tháng 2018 phát Việt Nam Từ thực trạng tín dụng đen thời gian qua, cần thiết phải đặt câu hỏi tính hiệu khả phổ cập hệ thống tài quốc gia Các tổ chức tài Việt Nam chưa thể đảm đương vai trò cung cấp hiệu vốn cho nhu cầu xã hội Điều chứng minh báo cáo lực cạnh tranh toàn cầu 2015-2016, lĩnh vực mà Việt Nam đánh giá thấp phát triển thị trường tài chính, xếp hạng 84/140 kinh tế tồn cầu (Vương Đình Huệ, 2016) Cũng theo thống kê Ngân hàng Thế giới (WB), số người trưởng thành Việt Nam có tài khoản sử dụng dịch vụ tài Việt Nam cịn q thấp, chiếm khoảng 31% năm 2013, trung bình giới 62% Riêng tỷ lệ dân cư vay vốn tổ chức tín dụng (TCTD) thức thấp hơn, khoảng 18% Từ phân tích nêu trên, nghiên cứu mong muốn từ kinh nghiệm quản lý tín dụng đen Trung Quốc để rút học phù hợp cho Việt Nam nhằm đối phó với bất cập mà hoạt động gây cho kinh tế Đặc điểm tín dụng đen Tín dụng đen thuộc tập hợp khoản cho vay chuẩn, xảy người cho vay có hành vi lạm dụng người vay dễ bị tổn thương Trong đó, người cho vay thực hành vi phi đạo đức và/ trái pháp luật nhằm mục đích tư lợi cá nhân thường gây hậu nghiêm trọng tới người vay (Reynolds, 2005) Tín dụng đen gồm hoạt động cho vay tín dụng khơng qua hệ thống ngân hàng, khơng chịu quản lý thức quan quản lý Nhà nước Giao dịch tín dụng đen giao dịch ngầm, nội bộ, có lãi suất huy động cho vay cao, thủ tục thực đơn giản so với hoạt động tín dụng ngân hàng thức Các hành vi cho vay tín dụng đen thường phức tạp nhắm tới nhóm người dễ bị tổn thương gây thiệt hại nặng nề cho người vay đối mặt với nguy phá sản, nghèo đói tịch thu tài sản Tín dụng đen thường cho vay với mức lãi suất cao q mức, cho vay khơng tính toán đến khả trả nợ, tái cấp vốn vay khoảng thời gian ngắn mà không ý tới lợi ích kinh tế từ người vay, thực hành vi gian lận giả mạo- ví dụ giả mạo giấy tờ cố tình cung cấp thông tin sai cho người vay (Schmulow, 2017) Đối với khoản vay tín dụng đen, chi phí mà người vay phải bỏ khơng tương xứng với chi phí rủi ro người cho vay Các khoản vay có đặc điểm sau: (1) Lãi suất lệ phí mà khách hàng phải trả cao mức yêu cầu để bù đắp rủi ro cho Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ vay; (2) chứa điều khoản nhằm buộc người vay phải chịu nợ chồng chất; (3) người cho vay khơng tính đến khả trả nợ người vay; và/hoặc (4) yêu cầu người vay phải từ bỏ quyền lợi pháp lý Các tổ chức cung cấp tín dụng đen bao gồm TCTD nhỏ, hiệu cầm đồ Các hoạt động coi hoạt động tín dụng phi thức khơng bị kiểm sốt Khách hàng tín dụng đen khách hàng cá nhân, công ty tư nhân nhỏ, hộ kinh doanh buôn bán nhỏ lẻ khách hàng không đủ tài sản chấp để vay ngân hàng và thủ tục quá rườm rà, quá lâu so với nhu cầu cấp bách của họ Họ cần tiền nhu cầu cần rất gấp nên họ tìm đến người cho vay phi thức Kinh nghiệm quản lý tín dụng đen Trung Quốc Tại Trung Quốc, tín dụng đen thường biết đến hoạt động bên hệ thống ngân hàng, thường xuyên tham gia trung gian tín dụng với chức khoản chuyển đổi tín dụng, tạo rủi ro hệ thống chênh lệch giá quy định (FSB, 2012) Các tổ chức tài phi ngân hàng chiếm khoảng 20% tổng tài sản hệ thống ngân hàng Trung Quốc, tương đương 4,3 nghìn tỷ USD phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, thách thức thống trị ngân hàng truyền thống (Jonathan Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Manthorpe, 2014) Các TCTD đen ngân hàng thương mại (NHTM), nên không bị quản lý, giám sát NHTM mà chịu giám sát luật pháp tài chính, quản lý thị trường tài cơng cụ tài phái sinh cơng ty tài chính, quỹ đầu tín dụng, quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, công ty cho vay bảo đảm, tổ chức kinh doanh phủ bảo trợ (GSEs) nên rủi ro Nhưng thực thể cung cấp dịch vụ tín dụng đen cá nhân hoạt động tiềm ẩn rủi ro lớn người cho vay có khả bị quịt nợ Mặc dù vậy, tín dụng đen đóng vai trị quan trọng tăng trưởng kinh tế, đặc biệt đáp ứng nhu cầu vốn cho công ty tư nhân nơi nhà đầu tư cá nhân tìm đến để chống lại lạm phát Tín dụng đen cung cấp cho nhiều doanh nghiệp nhỏ vừa kẹt tiền, cần nhiều vốn bị từ chối ngân hàng thông thường có hội để tiếp cận nguồn vốn Vì tín dụng chính thớng bị thắt chặt, lãi suất bị giữ mức thấp khiến khách hàng phải tìm sản phẩm tài hấp dẫn Trong ngân hàng ưu tiên cho vay doanh nghiệp nhà nước tư nhân có quan hệ tốt khiến cơng ty nhỏ phải tìm đến hoạt động tín dụng phi thức Chính phủ Trung Quốc thức cơng nhận vai trị quan trọng ngành ngân hàng ngầm đó có tín dụng đen kinh tế, có phương thức quản lý để hạn chế rủi ro đến từ tín dụng đen sau: Tự hóa lãi suất: Việc dỡ bỏ quy định về lãi suất một bước quan trọng được thực hiện Trước đây, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) áp đặt quy định về trần sàn lãi suất với khoản tín dụng của ngân hàng dẫn đến sự gia tăng của hoạt động tín dụng đen Năm 2012, PBOC công bố bãi bỏ quy định trần sàn lãi suất, nới lỏng quy định về lãi suất tham chiếu nhằm nâng cao tính cạnh tranh của ngân hàng tăng quyền chọn cho khách hàng Các ngân hàng thế mạnh về mạng lưới nguồn vốn rẻ sẽ tận dụng được lợi thế tự hóa lãi suất tiếp cận nhiều khách hàng dẫn đến thu hẹp hoạt động tín dụng đen Kết cho thấy tăng trưởng cho vay NDT tháng 02/2015 cao dự đoán Giám sát sản phẩm quản lý tài sản: Các sản phẩm quản lý tài sản giúp ngân hàng trì tiền gửi, chứng khốn hóa tài sản, giảm tỷ lệ bắt buộc về an tồn vớn tới thiểu tăng thu phí Trong sản phẩm tài có đảm bảo được ghi bảng cân đối tài sản của ngân hàng sản phẩm khơng được đảm bảo lại được hạch toán ngoại bảng, việc tăng cường theo dõi, giám sát giúp phát hiện khoảng tối của chúng tốt hơn, ngăn chặn ngân hàng chứng khốn hóa khoản nợ xấu thành sản phẩm tài sản không đảm bảo Số 194- Tháng 2018 67 THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ Đến tháng 02/2015, khoản tài trợ vốn bảng giảm xuống 5,2% Ngân hàng ANZ đánh giá số liệu cho thấy cơng cụ địn bẩy tài giảm nhanh hoạt động hệ thống ngân hàng ngầm đó có tín dụng đen Truy quét hoạt động ngân hàng ngầm danh mục cấm: Trong tháng 4/2015, Bộ Công an phối hợp với PBOC, Cục Quản lý ngoại hối tổ chức đợt truy quét hoạt động chuyển tiền trái phép “ngân hàng ngầm” công ty đặt nước ngồi Cơng an tỉnh, thành phố Quảng Đông, Thượng Hải, Liêu Ninh, Triết Giang, Tân Cương liên tiếp phá loạt vụ án nghiêm trọng Tính đến cuối năm 2016, Cơng an Trung Quốc phá vỡ 66 “ngân hàng ngầm”, bắt 160 kẻ tình nghi phạm tội, tổng số tiền liên quan lên tới 430 tỷ NDT Tuy nhiên, đơn vị nhận định, đợt truy quét hoạt động “ngân hàng ngầm” trái phép (trong đó có tín dụng đen) vừa qua đạt thành bước đầu, tình hình hoạt động phạm tội tiền tệ gay gắt, phức tạp, địa bàn phạm tội có xu lan rộng Ủy ban Kiểm soát Ngân hàng Trung Quốc (CBRC) đưa dự thảo luật nhằm kiểm soát việc kinh doanh dịch vụ quản lý tài sản đặt tiêu chuẩn cho khách hàng muốn dùng dịch vụ hạn chế dạng tài sản rủi ro theo Moody’s, tổng 68 Số 194- Tháng 2018 Biểu đồ Bong bóng rủi ro tín dụng đen Trung Quốc Tỷ trọng tín dụng đen so Tổng tài sản tín dụng đen với toàn hệ thống ngân hàng Đơn vị: triệu NDT Nguồn: Wall Street Journal số tài sản Trung Quốc bơm vào dịch vụ tăng lên lần, đạt mức 3.200 tỷ USD, chiếm phần lớn hoạt động “tín dụng đen” nước Theo Wall Street Journal, lượng tài sản nằm dịch vụ quản lý tài sản Trung Quốc gia tăng cực mạnh thời gian gần Những nỗ lực gửi thông điệp mạnh mẽ tâm Bắc Kinh để tẩy hệ thống tài có q nhiều rủi ro Kết thắt chặt quản lý hoạt động cho vay Trung Quốc làm tổng tài sản ngân hàng “ngầm” tăng trưởng khoảng 1/10 năm 2016, theo ước tính Moody’s Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam quản lý tín dụng đen Qua nghiên cứu thành công Trung Quốc quản lý hoạt động tín dụng đen, đưa số học kinh nghiệm Việt Nam quản lý hoạt động tín dụng đen để phát huy lợi ích hạn chế ảnh hưởng tiêu cực hoạt động Việt Nam sau: Thứ nhất, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng để phát huy vai trò kênh dẫn vốn đến đối tượng có nhu cầu Để hạn chế tín dụng ngồi l̀ng, đới với hệ thớng ngân hàng, cần có giải pháp cụ thể để quản lý, cải thiện đa dạng hóa dịch vụ cho vay của ngân hàng, hợp lý hóa chi phí vận hành, tinh giản, gọn nhẹ; nâng cao năng lực của cán bộ tín dụng nỗ lực làm cho dịch vụ sản phẩm ngân hàng thân thiện hơn với người dân Hệ thống ngân hàng cần được tái cấu trúc để trở thành kênh trung gian vốn cho nền kinh tế hoạt động ngân hàng ngầm, tín dụng đen Việt Nam Thứ hai, Chính phủ cần có giải pháp cụ thể để kiểm soát hoạt động tín dụng đen Chính phủ cần kiểm sốt chặt chẽ việc đảm bảo thực thi pháp luật lĩnh vực cho vay TCTD, đồng thời có Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ văn bản, tiêu chuẩn hướng dẫn việc đánh giá quản trị rủi ro cách hiệu Chính phủ cần tăng cường khung giám sát trung gian tài phi ngân hàng tăng mức an tồn, nhằm giảm tác động xấu đến thị trường tài kinh tế trung gian tài phi ngân hàng khả khoản phá sản Chính phủ cần tăng cường kiểm soát hoạt động tổ chức tài nhỏ tiệm cầm đồ, nhóm hụi, quĩ tự phát Đảm bảo kiểm soát hạn chế tượng lợi dụng thiếu hiểu biết khách hàng gây sức ép trường hợp khách hàng có nhu cầu khẩn cấp để đưa điều khoản có khả gây bất lợi, rủi ro cho khách Thứ ba, cần thay đổi nhận thức tính hiệu quả, tính mục đích các hoạt động tín dụng đen Bên cạnh, rủi ro từ cá nhân, tổ chức cung cấp tín dụng đen gây ra, đơn vị nguồn cung tài cho đối tượng khách hàng khó có khả tiếp cận, đáp ứng yêu cầu tổ chức tài chính thống Thứ tư, khuyến khích phát triển tổ chức tài vi mơ Các tổ chức tài vi mơ định lãi suất cho vay theo đối tượng khách hàng Những khoản vay nhỏ, rủi ro lớn thường tính lãi suất cao khoản vay lớn, rủi ro thấp tính lãi suất thấp Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng Hoạt động tài vi mơ khơng phải hoạt động từ thiện bắt buộc cần có tham gia khu vực nhà nước. Hoạt động tài vi mơ cần áp dụng ngun tắc kinh doanh theo hướng bù đắp chi phí có lãi. Hoạt động tài vi mơ phục vụ cho người thu nhập thấp doanh nghiệp nhỏ nên cần có nhìn đắn vị trí của tài vi mơ trong hệ thống tài quốc dân Để phát triển tổ chức tài vi mơ, quan quản lý Nhà nước cần tạo điều kiện môi trường sách, khung pháp lý hiệu nhằm phát triển ngành tài vi mơ theo hướng bền vững, mở thêm nhiều hướng tiếp cận tuân thủ theo định hướng thị trường; Phối hợp với quyền địa phương, sở tổ chức trị xã hội nhằm phát triển hoạt động tài vi mơ bền vững; Nâng cao nhận thức toàn xã hội vai trò hiệu hoạt động tài vi mơ; Tăng cường hoạt động quản lý tra, giám sát với hoạt động tài vi mơ; Triển khai hoạt động khuôn khổ chiến lược phát triển ngành, đề án phát triển toàn hệ thống tài vi mơ Việt Nam thúc đẩy nhanh trình chuyển đổi tổ chức tài vi mơ bán thức thành tổ chức tài vi mơ thức Đối với tổ chức tài vi mơ, cần nâng cao cơng tác quản trị, điều hành tổ chức tài vi mô; nâng cao chất lượng nguồn nhân lực; tăng cường minh bạch thông tin sản phẩm dịch vụ cung ứng bảo vệ quyền lợi hợp pháp khách hàng; Đa dạng hóa loại hình dịch vụ, nâng cao chất lượng sản phẩm cung ứng đến khách hàng; Gia tăng mối liên kết tổ chức tài vi mơ tổ chức tài khác; Cung cấp kèm sản phẩm dịch vụ tài sản phẩm dịch vụ phi tài thực đánh giá hiệu xã hội tổ chức tài vi mơ Đối với nhà tài trợ nhà đầu tư: Hoạt động tổ chức tài vi mơ Việt Nam cần hỗ trợ nhà tài trợ, nhà đầu tư nhằm phát triển dài hạn như: hỗ trợ chi phí đào tạo để nâng cao lực quản trị điều hành, cho vay ưu đãi, hỗ trợ phát triển nguồn nhân lực, nâng cấp phần mềm ứng dụng cho hoạt động tài vi mô, nghiên cứu phát triển thị trường sản phẩm, đầu tư dài hạn, góp vốn liên doanh… Đối với tổ chức hỗ trợ phát triển tài vi mô: Phát triển mạng lưới tổ chức tổ chức tài vi mơ Việt Nam liên kết tổ chức tổ chức tài vi mơ Việt Nam với mạng lưới tổ chức tài vi mơ giới đóng vai trị quan trọng cho phát triển bền vững hệ thống tổ chức tài vi mơ Việt Nam Thứ năm, kiểm sốt chặt chẽ liên tục hoạt động, dịch vụ đối tượng cho vay nặng lãi Hiện theo quy Số 194- Tháng 2018 69 THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ định khoản Điều 476 Bộ Luật Dân 2005 về lãi suất lãi suất vay bên thỏa thuận không vượt 150% lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) công bố loại cho vay tương ứng; Điều 163 Bộ luật Hình sự, việc cho vay nặng lãi bị truy cứu trách nhiệm hình (i) lãi suất cho vay cao mức lãi suất theo quy định 10 lần (ii) có tính chất chuyên bóc lột hiểu người phạm tội lợi dụng hồn cảnh khó khăn, quẫn bách người vay vay với lãi suất cao nhằm thu lợi bất mà thực chất bóc lột người vay Các quy định lãi suất cho vay cầm đồ trước có thơng tư liên NHNNxem tiếp trang 79 Tài liệu tham khảo Demyanyk, Y (2006) Income Inequality: Time for Predatory Lending Laws (Engel et al., 2001) A Tale of Three Markets: The Law and Economics of Predatory Lending Ferguson, A B (2000) Predatory Lending: Practices, Remedies and Lack of Adequate Protection for Ohio Consumers TS Nguyễn Vân Hà, TS Trần Thị Xuân Anh (2016) Hoạt động tài chính ngầm- tác động của nó tới an toàn hệ thống ngân hàng Việt Nam Reynolds, D (2005) Predatory Lending in Oregon: Does Oregon Need an Anti-Predatory Lending Law, or Do Current Laws and Remedies Suffice Schmulow, A D (2017) Curbing Reckless and Predatory Lending: A Statutory Analysis of South Africa’s National Credit Act Thông tin tác giả Nguyễn Vân Hà, Tiến sĩ Trưởng khoa Quản trị Kinh doanh, Học viện Ngân hàng Email: hanv@hvnh.edu.vn Nguyễn Thị Việt Hà, Tiến sĩ Phó Trưởng mơn Khởi kinh doanh, Khoa Quản trị kinh doanh, Học viện ngân hàng Email: hantv@hvnh.edu.vn Nguyễn Lê Ngọc Sơn Học viện ngân hàng Email: sonson1996@gmail.com Lưu Thanh Ly Khách sạn Rendezvous Hà Nội Email: customercare@hanoirendezvoushotel.com Summary The lesson of predatory lending management for Vietnam from China’s experience Predatory lending includes subprime lendings which are not under the supervision of banking system, in which the lenders carry out unethical and/or illegal acts for personal gains and often cause serious consequences for the borrowers In Vietnam, predatory lending has caused a number of social problems such as frauds, property misappropriation, and predatory crimes It is estimated that there are an average of 10,000 cases per year, which are 29 cases per hour or 3.6 cases per hour related to predatory lending discovered in Vietnam This study highlights China’s predatory lending management system to draw lessons that are relevant to Vietnam in order to address the shortcomings that this phenomenon has caused to society and the economy Keywords: predatory lending, subprime Ha Van Nguyen, PhD Dean of Business Administration Faculty, Banking Academy Ha Thi Viet Nguyen, PhD Deputy Head of Business Start up Division, Business Administration Faculty, Banking Academy Son Le Ngoc Nguyen Banking Academy Ly Thanh Luu Hanoi Rendezvous Hotel 70 Số 194- Tháng 2018 Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng THỰC TIỄN & KINH NGHIỆM QUỐC TẾ mục tiêu phát triển khoa học công nghệ để phát triển kinh tế quốc gia Thơng qua việc phát triển khoa học công nghệ, đặc biệt lĩnh vực công nghệ cao, giúp lĩnh vực có liên quan có phát triển trình độ suất lao động Tại Việt Nam, sóng cách mạng cơng nghiệp 4.0 triển khai rầm rộ lĩnh vực kinh tế, với tham gia tất bộ, ngành Nhưng thực tế quốc gia cho thấy, lĩnh vực nên đầu tư trọng tâm lĩnh vực phần mềm, tận dụng tiềm trí tuệ người Việt Nam, mà không cần đầu tư sở hạ tầng, thiết bị lớn ■ Tài liệu tham khảo Black, B S., & Gilson, R J (2000) Does Venture Capital Require an Active Stock Market? SSRN Electronic Journal Đào Lê Minh (2003) Quỹ đầu tư mạo hiểm khả hình thành, phát triển Việt Nam Đề Tài Nghiên Cứu Khoa Học Cấp Bộ Lin, L (2015) Re-engineering a Venture Capital Market: The Case of China NUS Working Paper 2015/007 NUS Centre for Law & Business Working Paper 15/04 Lin, L (2016) Venture Capital and the Structure of Stock Market: Lessons from China NUS Centre for Banking & Finance Law Working Paper Poterba, J (1989) Venture capital and capital gains taxation Tax Policy and the Economy, 3, 47–67 Thông tin tác giả Phạm Tiến Mạnh, Thạc sĩ Khoa Tài chính, Học viện Ngân hàng Email: manhpham@hvnh.edu.vn Summary Venture Capital Fund Development- Experiences from China and lessons for Vietnam In any nations, venture capital plays an important role in the development process, enabling firms with risk and new ideas to access capital and management experiences from individual and organizational investors at home and abroad Vietnam is in the process of moving towards the 4.0 Industrial Revolution, which is necessary to mobilize capital through venture capital funds Therefore, it is essential to learn from the experiences of successful countries with similar economic, political and social conditions By learning from Chinese counterparts, we will have a better overview of the formation and development of venture capital fund in this country, as well as have the lessons for Vietnam Keywords: Venture Capital Fund, Vietnam Manh Tien Pham, Fellows Faculty of Finance, Banking Academy trang 70 Thương mại số 02/TT/LB ngày 3/10/1995 hết hạn Vì vậy, phủ cần có quy định cụ thể lãi suất cho vay dịch vụ phổ biến Việt Nam Kết luận Từ kinh nghiệm quản lý hoạt động tín dụng đen Trung Quốc cho thấy, để hạn chế Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng rủi ro hoạt động Việt Nam việc tăng cường điều tiết, kiểm sốt hoạt động tín dụng đen Tuy nhiên, phủ Việt Nam nên thận trọng không tạo nhiều rào cản hạn chế hệ thống nhiều quy định ảnh hưởng tiêu cực đến tổ chức cho vay khác (như số ngân hàng nước ngoài) bối cảnh các hoạt động tín dụng đen thận trọng khôn ngoan hoạt động cho vay ■ Số 194- Tháng 2018 79 ... kinh doanh, Học viện ngân hàng Email: hantv@hvnh.edu.vn Nguyễn Lê Ngọc Sơn Học viện ngân hàng Email: sonson1996@gmail.com Lưu Thanh Ly Khách sạn Rendezvous Hà Nội Email: customercare@hanoirendezvoushotel.com... theo ước tính Moody’s Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam quản lý tín dụng đen Qua nghiên cứu thành công Trung Quốc quản lý hoạt động tín dụng đen, đưa số học kinh nghiệm Việt Nam quản lý hoạt động... (2017) Curbing Reckless and Predatory Lending: A Statutory Analysis of South Africa’s National Credit Act Thông tin tác giả Nguyễn Vân Hà, Tiến sĩ Trưởng khoa Quản trị Kinh doanh, Học viện Ngân