MWG-10032015-SBSC

Việt Nam | Thị trường cổ phiếu Báo cáo nhanh 2015 K ế t q u ả k i n h d o a n h 1 | Xin vui lòng đọc “Khuyến cáo" ở trang cuối MWG CTCP ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG (HOSE) 123,800 VNĐ 3 ( 2 4%) Mã Sàn Ngàn[.]

Việt Nam | Thị trường cổ phiếu 2015 Báo cáo nhanh Kết kinh doanh MWG CTCP 123,800 VNĐ ĐẦU TƯ THẾ GIỚI DI ĐỘNG (HOSE) -3 (-2.4%) Mã MWG Sàn HOSE Ngành thiết bị viễn thông Biến động 52 tuần 48,000 - 142,000 Công ty cổ phần đầu tư giới di động vừa tiến hành họp đại hội cổ đông thường niên 2015 số điểm bật đại hội: Tổng quan Giá KL CP ĐLH (triệu) 111.96 Kết kinh doanh 2014 xuất sắc với doanh thu đạt doanh thu 15.756,7 tỷ Vốn hoá (tỷ VNĐ) 13,770 đồng, lợi nhuận sau thuế 673,7 tỷ đồng, tăng 66% 161% so với 2013 KLGD trung bình (3T) vượt xa kế hoạch đặt 21% 55% Tài Với đà tăng trưởng mạnh mẽ công ty lên kế hoạch năm 2015 với mục tiêu tham vọng doanh thu hợp 23.590 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hợp 886 tỷ đồng, tăng trưởng 50% 31% so với kết thực 2014 tỷ VND 23,590 25000 886.0 20000 15,837 673.7 15000 9,545 10000 7,398 5,431 5000 258.5 156.8 126.2 2011 2012 118,125 2013 Doanh thu 2014 1,000.0 900.0 800.0 700.0 600.0 500.0 400.0 300.0 200.0 100.0 - 2015F LN sau thuế Trong năm 2014 công ty mở thêm 142 siêu thị bán lẻ nâng tổng số siêu thị lên 364 có 17 siêu thụ điện máy Doanh số cửa hàng hệ thống tăng trưởng 50% năm qua Hoạt động mở rộng siêu thị bán lẻ chưa dừng lại tiếp tục năm 2015 với dự kiến triển khai thêm 120 siêu thị thegioididong.com dienmay.com Mảng online mạnh công ty từ ngày đầu thành lập địa truy cập hàng đầu so với link sản phẩm di động khác Do công ty tiếp tục tập trung mạnh mẽ vào online để đạt doanh thu 2.000 tỷ đồng năm 2015 tăng doanh thu, thị phần điện thoại - tablet lên 40% vào cuối năm Hiện cơng ty cải tiến quy trình bán hàng để nâng suất lao động lên gấp đôi điều thành cơng giảm chi phí nhân viên đáng kể năm tới | Xin vui lòng đọc “Khuyến cáo" trang cuối P/E 19.6 P/B 9.4 EPS 4Q Book Value 5,967 13,174 ROA 23.7% ROE 58.7% Beta 0.29 Foreign-owned (%) 48.17% Kế hoạch 2015 Doanh thu (tỷ VNĐ) Lợi nhuận 23,590 886 2011 2012 2013 2014 PE 7.63 10.33 5.27 20.61 P/bv 3.99 2.83 1.68 9.34 9.83 1,210 10.5 1,292 10.96 1,348 111.96 13,771 EPS (VND) 16,123 11,907 23,328 5,968 Book Value (VND) 30,841 43,407 73,041 13,174 0.07 0.09 0.22 0.11 - - - - ROE 81.62% 32.94% 40.70% 58.73% ROA 19.54% 7.99% 13.36% 23.70% KLCPLH (Triệu) Vốn hóa (Tỷ VND) Tiền / Nợ ngắn hạn Vay dài hạn / Tài sản Công ty chia sẻ chuỗi mơ hình bán lẻ thử nghiệm công bố vào cuối năm Ngân sách cho hoạt động nghiên cứu thử nghiệm mơ hình khoảng 50 tỷ đồng Cơng ty khơng lộ nhiều kế hoạch thấy công ty không dừng lại mảng thiết bị di động mà công vào lĩnh vực bán lẻ khác với lợi cực lớn website online đạt mức truy cập cao hệ thống bán lẻ phủ rộng khắp nước mở rộng sang mặt hàng khác cơng ty có nhiều lợi hẳn đối thủ khác Hoạt động M&A đẩy mạnh năm với việc M&A số chuỗi điện thoại sửa chữa thiết bị Hoạt động M&A mục tiêu hàng đầu TGDĐ nhằm rút ngắn thời gian mở rộng chiếm lĩnh thị phần Với kết kinh doanh tăng trưởng cao 2014, công ty dự kiến chia thưởng cổ phiếu theo tỷ lệ 4:1 thực vào quý hay quý 3.2015 Điểm nóng đại hội cổ đơng vấn đề thưởng cổ phiếu ESOP cho cán nhân viên dựa tỷ lệ hoàn thành kế hoạch năm Các đợt chia cổ phiếu thưởng MWG năm qua Ngày phát hành 8/10/2014 8/10/2014 8/10/2014 31/03/2014 30/04/2014 30/04/2014 Quý 2,3/2015 Hình thức phát hành Phát hành cho CBCNV Trả cổ tức cổ phiếu Cổ phiếu thưởng Phát hành riêng lẻ Cổ phiếu thưởng Trả cổ tức cổ phiếu Trả cổ tức cổ phiếu Tỷ lệ Số lượng 0 63.3 39,700,949 6.7 4,201,541 685,112 66.88 7,786,077 371.89 43,295,278 25 28,000,000 MWG trình cổ đông chấp thuận phương án phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 5% cho Ban điều hành Cán quản lý chủ chốt Thời gian thực tháng 12/2015 Đây chương trình cổ phiếu ESOP cam kết trước MWG có mức tăng trưởng lợi nhuận cao Số lượng CP bị hạn chế chuyển nhượng năm bị thu hồi lại nhân viên kết thúc hợp đồng lao động Kế hoạch ESOP cụ thể sau: Lợi nhuận kế hoạch 674 -810 896 975 1083 Tăng trưởng 0%-29% 30% 40% 50% % ESOP 0% 3% 4% 5% Số lượng quản lý TGDĐ 900 người công ty đạt lợi nhuận 2014 | Xin vui lòng đọc “Khuyến cáo" trang cuối vượt khoảng 50% số lượng cổ phiếu thưởng lên đến khoảng 5.6 triệu cổ phiếu Đây vấn đề nóng đại hội cơng ty khơng có sách chia thưởng tiền số lượng thưởng cổ phiếu cho cán nhân viên cao Hiện sách cán nhân viên ủng hộ giá trị cổ phiếu công ty ln tăng trưởng khơng ngừng giá trị từ nguồn cổ phiếu nắm giữ tăng lên nhanh Tuy nhiên tình hình thị trường thân hoạt động kinh doanh công ty tương lai gặp bất lợi sách làm lòng tin đội ngũ cán nhân viên Ngồi việc chia thưởng ESOP q cao khiến cổ đơng cơng ty khơng hài lịng Thời gian gần quỹ lớn đăng ký thoái vốn 5.6 triệu cổ phiếu có liên quan đến việc Về kế hoạch kinh doanh công ty Hiện TGDĐ có mạng lưới 364 cửa hàng dự kiến nâng lên khoảng gần 500 năm Con số gần gấp đôi so với đầu năm 2014 Thị trường điện thoại di động đặc biệt mảng smart phone có xu hướng tăng mạnh dự kiến nhu cầu tiêu dùng tăng từ 20-25% Số người dùng smart phone VN tỷ lệ thấp tiềm tăng trưởng cịn cao Như chúng tơi đề cập trên, việc công ty cải tiến suất lao động giúp công ty đạt hiệu suất hoạt động cao hơn, khách hàng phục vụ nhanh tốt trước từ khơng mang lại lợi cạnh tranh bền vững mà góp phần tạo lợi nhuận cao Chúng ấn tượng đội ngũ nhân viên bán hàng công ty phục vụ nhiệt tình chun nghiệp kể từ cơng ty doanh nghiệp trẻ có hàng đường Nguyễn Đình Chiểu Trang web thegioididong.com từ cách 10 năm thu hút quan tâm giới trẻ dùng điện thoại giữ lượng truy cập cao suốt thời gian qua Câu chuyện tăng trưởng TGDĐ dài công ty công vào lĩnh vực khác hoạt động bán lẻ online năm tới Cho lợi nhuận năm nay, khả công ty đạt lợi nhuận tăng trưởng 40% vào khoảng 980 tỷ, EPS 2015 dự phóng khoảng 8750, PE forward 14 Đánh giá tiếp tục khả quan dài hạn Một số nét giá cổ phiếu: MWG niêm yết từ tháng 7.2014 giữ vị tăng bền vững Đợt điều chỉnh gần giá tăng 50% lên 145 MWG có khoản thấp hai quỹ MeKong Enterprise CDH Electric Bee Limited bán 5.6 triệu cổ phiếu tạo lượng hàng dồi thời gian tới Vùng giá thích hợp tích lũy mua vào khoảng 100-115 | Xin vui lòng đọc “Khuyến cáo" trang cuối KHUYẾN CÁO Chúng sử dụng báo cáo thông tin quan điểm cho đáng tin cậy nhất, nhiên chúng tơi khơng bảo đảm tuyệt đối tính xác đầy đủ thơng tin Những quan điểm cá nhân báo cáo cân nhấc cẩn thận dựa nguồn thông tin cho tốt hợp lý thời điểm viết báo cáo Tuy nhiên quan điểm thay đổi lúc nào, chúng tơi khơng chịu trách nhiệm phải thông báo cho nhà đầu tư Tài liệu khơng coi hình thức chào bán lơi kéo khách hàng đầu tư vào cổ phiếu Công ty SBS công ty tồn thể cán cơng nhân viên hồn tồn tham gia đầu tư thực nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cổ phiếu đề cập báo cáo SBS khơng chịu trách nhiệm với thơng tin không nằm phạm vi báo cáo Nhà đầu tư phải cân nhắc kĩ lưỡng việc sử dụng thông tin dự báo tài tài liệu trên, SBS hồn tồn khơng chịu trách nhiệm với khoản lỗ trực tiếp gián tiếp sử dụng thơng tin Tài liệu nhằm mục đích lưu hành phạm vi hẹp không công bố rộng rãi phương tiện truyền thơng, nghiêm cấm chép phân phối lại tài liệu Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn Thương Tín (Hội sở) 278 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Quận TP HCM Việt Nam Tel: +84 (8) 6268 6868 Fax: +84 (8) 6255 5957 www.sbsc.com.vn TRUNG TÂM PHÂN TÍCH Tel: +84 (8) 6268 6868 (Ext: 8368) Email: sbs.research@sbsc.com.vn Chi nhánh Hà Nội Chi nhánh Sài Gòn Tầng 6-7, 88 Lý Thường Kiệt Quận Hoàn Kiếm Hà Nội Việt Nam Tel: +84 (4) 3942 8076 Lầu - số 177-179-181 Nguyễn Thái Học, Fax: +84 (8) 3942 8075 Email: hanoi@sbsc.com.vn Điện thoại: (08) 38 38 65 65 Fax: (08) 38 38 64 16 | Xin vui lòng đọc “Khuyến cáo" trang cuối P.Phạm Ngũ Lão, Quận 1,TP.HCM