nh-e1-ba-adn-c4-91-e1-bb-8bnh-th-e1-bb-8b-tr-c6-b0-e1-bb-9dng-tu-e1-ba-a7n-09_03_13_03_2020

BÁO CÁO PHÂN TÍCH www mbs com vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Diễn biến thị trường quốc tế (02/03 – 06/03/2020) Thị trường Chỉ số Weekly YTD After Covid 19 P/E S&P 500 Index S&P 500 Index 0 61% 8[.]

MARKET STRATEGY WEEKLY: Biến động khó lường! Diễn biến thị trường quốc tế (02/03 – 06/03/2020): Thị trường Chỉ số S&P 500 Index Dow Jones Europe Japanese China Asia Pacific Korea HongKong Singapore Vietnam Malaysia Thailand Indonesia Philippine Global Crude Oil WTI Gold S&P 500 Index Dow Jones STOXX Europe 600 Nikkei 225 Shanghai Composite MSCI AC Asia Pacific KOSPI Index Hang Seng Index Straits Times Index STI VN-Index FTSE KLCI Index Thailand SET Index Jakarta Composite Index Philippines PSEi Index MSCI ACWI Index CL1 COMB Comdty xau curncy        Weekly 0.61% 1.79% -2.36% -1.86% 5.35% 0.98% 2.68% 0.06% -1.66% 1.05% 0.03% 1.79% 0.84% -0.26% 0.41% -7.77% 5.56% YTD -8.00% -9.37% -11.79% -12.29% -0.51% -7.00% -7.16% -7.25% -8.12% -7.24% -6.65% -13.63% -12.72% -13.37% -8.91% -32.39% 10.32% After Covid-19 -10.52% -11.38% -13.29% -13.66% -0.86% -9.20% -10.01% -7.74% -9.00% -10.09% -6.01% -13.34% -11.79% -9.35% -10.81% -27.25% 7.38% P/E 19.45 18.33 18.70 18.36 14.59 15.79 18.40 10.95 11.47 13.87 16.57 16.02 16.77 14.51 18.13 Số ca nhiễm Covid-19 toàn cầu lên đến 109.785 người xu hướng tiếp tục tăng mạnh khu vực Châu Âu Italy, Pháp, Iran Tuy nhiên, theo dõi diễn biến dịch quốc gia đơn lẻ thấy số điểm sáng như: (i) Số trường hợp nhiễm virus mới/ngày Hàn Quốc (tâm dịch lớn thứ giới) có xu hướng giảm; (ii) Số trường hợp nhiễm mới/ngày quốc gia khác thấp so với giai đoạn bùng phát dịch Trung Quốc Thị trường chứng khốn tồn cầu phục hồi tuần vừa qua sau tổ chức, ngân hàng trung ương phủ nước công bố biện pháp hỗ trợ kinh tế TTCK Việt Nam có tuần phục hồi theo xu hướng chung chứng khốn tồn cầu sau tuần giảm liên tiếp tiệm cận sát hỗ trợ 880 điểm Thanh khoản toàn thị trường tuần qua đạt 3,726 tỷ đồng, giảm nhẹ 3,5% so với tuần trước Trong đó, khoản bình qn thơng qua khớp lệnh đạt 2.782 tỷ đồng, giảm 11% Về cấu dịng tiền: nhóm ngân hàng chiếm 43% khoản, nhóm xây dựng va vật liệu xây dựng (8%), thực phẩm bán lẻ (8%), Bất động sản Vingroup (6%)… Về giao dịch khối ngoại: Tuần qua, khối ngoại tiếp tục đẩy mạnh bán rịng gần 1.500 tỷ đồng tồn thị trường Đây tuần thứ liên tiếp khối ngoại bán ròng sàn HSX, tuần qua họ bán ròng 1.047 tỷ đồng thông qua khớp lệnh Trong kịch thận trọng, vùng hỗ trợ 860 - 862 điểm khơng giữ được, phía khoảng trống mốc 800 điểm vùng hỗ trợ mạnh ý Bên cạnh đó, hoạt động bán ròng khối ngoại chưa có dấu hiệu chấm dứt khả thị trường nước cịn chịu tác động từ bên ngồi cao Về định giá, mức PE forward mức hấp dẫn đồng thời mức thấp năm qua Bởi vậy, coi yếu tố quan trọng để chờ đợi hội mua tốt thị trường bị rơi vào trạng thái bán đà sát vùng hỗ trợ kỹ thuật mạnh Chiến lược đầu tư: Duy trì trạng thái thận trọng trước biến động khó lường ngắn hạn Khơng sử dụng margin tuân thủ chặt chẽ quy tắc cắt lỗ để bảo toàn trạng thái tài khoản kiên nhẫn chờ đợi hội đến Chỉ xem xét giải ngân thăm dò xuất đợt bán mạnh sát vùng hỗ trợ 800-860 điểm xuất cầu bắt đáy sớm tín hiệu bán rịng NĐTNN suy yếu www.mbs.com.vn Giải pháp kinh doanh chuyên biệt Tình hình dịch bệnh diễn biến phức tạp: Theo số liệu từ WHO, tính đến ngày 9/3, tổng số ca nhiễm Covid-19 toàn cầu lên đến 109.785 người, có 3.802 trường hợp tử vong Trong đó, 80.699 trường hợp Trung Quốc (chiếm 73,5%) 29.176 trường hợp quốc gia khác Trong Trung Quốc tiếp tục ghi nhận diễn biến tích cực tuần qua, với 52 trường hợp nhiễm vào ngày 8/3, dịch bệnh ngày diễn biến phức tạp quốc gia khác Số trường hợp nhiễm Trung Quốc tăng lên 4.000 người/ngày Số trường hợp nhiễm ngày cao số trường hợp phục hồi mới/ngày Số trường hợp nhiễm virus mới/ngày Trung Quốc Số trường hợp nhiễm so với trường hợp phục hồi mới/ngày Nguồn: Worldometer Covid-19 lây lan đồng thời nhiều quốc gia khiến việc theo dõi diễn biến dịch bệnh dự báo xu hướng trở nên khó khăn hơn, nước lại có biện pháp ngăn ngừa phịng chống dịch khác Bên cạnh đó, tín hiệu tích cực quốc gia bị lu mờ thông tin tiêu cực từ quốc gia khác Vì vậy, sợ hãi lo ngại tâm lý chung bao phủ khắp kinh tế thị trường toàn cầu Số trường hợp nhiễm virus theo quốc gia (ngoại trừ Trung Quốc) Nguồn: Worldometer MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020      Tại Italy, quốc gia chứng kiến số lượng ca nhiễm tăng đột biến, với 1.492 trường hợp ngày, số người chết tiếp tục tăng thêm 133 người Theo đó, Italy có tổng cộng 7.375 người nhiễm số tử vong 366 người Đây quốc gia có tỷ lệ tử vong Covid-19 cao giới sau Trung Quốc Tại Hàn Quốc, tổng số ca nhiễm đứng thứ sau Italy Trung Quốc với 7.313 ca nhiễm số nhiễm tính đến ngày 8/3 272 ca số tử vong 50 người Tại Iran, số ca nhiễm tăng nhanh có tới 743 ca nhiễm ngày (8/3) số người chết tiếp tục tăng lên 49 người Theo đó, Iran quốc gia có số người mắc đứng thứ giới với 6.566 ca nhiễm ghi nhận tử vong 194 người virus corona Tại Pháp, trường hợp nhiễm Covid-19 tăng thêm 177 người ngày, theo tổng số ca lên tới 1.126 người, có 19 trường hợp tử vong Tại Việt Nam, tuần qua số lượng ca nhiễm bất ngờ tăng thêm trường hợp nhiếm bay chuyến bay VN54 từ London tới Nội Bài Theo đó, tổng số ca bệnh Covid-19 Việt Nam 30, với 16 ca điều trị khỏi hoàn toàn và14 ca điều trị cách ly, tình trạng sức khoẻ ổn định Tuy nhiên, nếu theo dõi diễn biến dịch quốc gia đơn lẻ thấy số điểm sáng như: (i) (ii) Số trường hợp nhiễm virus mới/ngày Hàn Quốc (tâm dịch lớn thứ thế giới) có xu hướng giảm; Số trường hợp nhiễm mới/ngày quốc gia khác thấp so với giai đoạn bùng phát dịch Trung Quốc Cùng với đó, biện pháp ngăn chặn virus lây lan từ giai đoạn đầu kỳ vọng giúp dịch bệnh đưa vào tầm kiểm soát sớm so với diễn biến Trung Quốc So sánh diễn biến dịch bệnh quốc gia 5000 Trung Quốc Hàn Quốc Italy Iran Pháp Đức 4000 3000 2000 1000 Nguồn: MBS Research T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12 T+13 T+14 T+15 T+16 T+17 T+18 T+19 T+20 T+21 T+22 T+23 T+24 T+25 T+26 T+27 T+28 T+29 T+30 T+31 T+32 T+33 T+34 T+35 T+36 T+37 T+38 T+39 T+40 T+41 T+42 T+43 T+44 T+45 T+46 T+47 T+48 T+49 T+50 MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020 Tác động virus corona tới kinh tế: Theo Bloomberg Economics, dịch bệnh khiến kinh tế tồn cầu sụt giảm nghiêm trọng, với suy thối Mỹ, khu vực đồng euro Nhật Bản, GDP Trung Quốc thấp kỷ lục tổn thất lên đến 2.700 tỷ USD (tương đương GDP Anh quốc) Đây viễn cảnh tồi tệ kịch Bloomberg Economics đưa dựa tình trạng Trung Quốc, số ca nhiễm nước, nguy hệ thống cung ứng tồn cầu mơ hình kinh tế toàn cầu Sau dịch COVID-19 diễn ra, quốc gia bắt đầu công bố số nhà quản trị mua hàng ngành sản xuất (PMI) để đo lường lĩnh vực sản xuất dịch vụ Hiện tại, nhiều quốc gia lớn chịu ảnh hưởng trực tiếp từ dịch Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản công bố số PMI 40,3, 48,7 47,8 Điều thể thu hẹp lĩnh vực sản xuất dịch vụ Thông thường, số PMI phải 50 cho thấy quốc gia mở rộng sản xuất dịch vụ Ngồi ra, có nhiều quốc gia giới khu vực châu Âu, Đức, Pháp, Australia, Malaysia, Thái Lan, Việt Nam có số PMI 50 Sự bùng phát dịch bệnh Covid-19 khiến kinh tế châu Á-Thái Bình Dương mát khoảng 211 tỷ USD, Nhật Bản, Hồng Kơng, Singapore Úc nơi chịu ảnh hưởng rõ nhất, theo S&P Global Ratings S&P hạ dự báo tăng trưởng năm 2020 Trung Quốc xuống 4,8% so với ước tính 5,7% trước Trong khi, dự báo tăng trưởng Úc giảm mạnh xuống 1,2% từ mức 2,2% năm 2019 Kinh tế Nhật Bản 0,5% tốc độ tăng trưởng năm Hàn Quốc khoảng 1% Báo cáo S&P cho biết, rủi ro nguy dịch bệnh lây lan chưa kết thúc, kể nước giảm dần số ca nhiễm bệnh S&P dự báo, tốc độ tăng trưởng kinh tế Hồng Kông mức - 0,8% vào năm 2020, kinh tế Singapore ngang kinh tế Thái Lan tăng trưởng chậm mức 1,6% Ngành dệt may toàn cầu 1,5 tỷ USD dịch bệnh Covid-19 Sự bùng phát toàn cầu corona virus (Covid-19) gây thiệt hại cho kinh tế toàn cầu Một báo cáo từ Liên hợp quốc ước tính tổn thất xuất chuỗi giá trị toàn cầu sụt giảm lớn sản lượng sản xuất Trung Quốc có giá trị lên tới 50 tỷ USD Điều bao gồm khoản lỗ gần 1,5 tỷ USD lĩnh vực dệt may Động thái phủ NHTW nước: Fed hạ lãi suất khẩn cấp, lợi suất trái phiếu Mỹ xuống 1% lần đầu 150 năm Sau động thái hạ lãi suất khẩn cấp 0.5% Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 3/3, lợi suất trái phiếu phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống 1% Theo nghiên cứu ông Robert Shiller, nhà kinh tế học đoạt giải Nobel năm 2013, lần kể từ năm 1871 lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống thấp Quyết định hạ lãi suất khẩn cấp Fed ngày 3/3 khơng chào đón, chí thị trường xem biện pháp đường Trên thực tế, đợt hạ lãi suất khẩn cấp gần Fed thường xuất thị trường vốn rơi vào tình trạng cực đoan Hàn Quốc tung gần 10 tỷ USD hỗ trợ kinh tế Cụ thể, 11.700 tỷ won, 3.200 tỷ won để bù đắp thâm hụt ngân sách 8.500 tỷ won để bơm thêm vào kinh tế 2.300 tỷ won cấp cho tổ chức y tế nỗ lực cách ly 3.000 tỷ won hỗ trợ chăm sóc trẻ em giúp doanh nghiệp vừa nhỏ trả lương nhân viên Hàn Quốc ổ dịch lớn nhì giới, sau Trung Quốc Tiêu dùng yếu khiến Thống đốc Ngân hàng trung ương Trung Quốc Lee Ju-yeol tuần trước cảnh báo kinh tế lớn thứ châu Á có nguy tăng trưởng âm quý Quốc hội Mỹ thông qua ngân sách khẩn cấp 8,3 tỷ USD hỗ trợ chống dịch Khoản ngân sách bao gồm 2,2 tỷ USD dành cho quan y tế địa phương, tiểu bang liên bang nhằm với dịch COVID19 Trong tuần qua, có 14 NHTW quan điều hành sách tiền tệ hạ lãi suất, nửa số thực cắt giảm lãi suất sau định hạ lãi suất 0.5% khẩn cấp Fed Bên cạnh đó, quan chức NHTW khác ECB BOJ cam kết thực biện pháp hợp lý để hỗ trợ kinh tế Như tính từ đầu năm tới có 35 NHTW cắt giảm lãi suất nhiều quốc gia khác nới lỏng điều kiện tín dụng nhằm hạn chế tác động dịch bệnh Covid-19 MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020 Mức thay đổi lãi suất NHTW 100 2020 YTD 2019 50 -50 -100 -150 -200 -250 Kỳ vọng Fed hạ lãi suất giúp thị trường chứng khoán Mỹ bật tăng sau tuần giảm điểm tồi tệ từ khủng tài Tuy nhiên Fed đưa định hạ lãi suất, thị trường lại quay đầu giảm điểm quan ngại tính hiệu biện pháp nới lỏng sách tiền tệ bối cảnh dịch bệnh không gây gián đoạn chuỗi cung ứng mà làm suy yếu nhu cầu tâm lý lo sợ nhiễm virus Hiện tại, kinh tế thế giới phải chịu cú sốc kép cung cầu, can thiệp sách tài khóa cho hiệu so với sách tiền tệ tác động trực tiếp đến nguồn cung( qua biện pháp cắt giảm thuế) nhu cầu (qua chi tiêu phủ) Mặc dù số phủ cơng bố gói hỗ trợ cho kinh tế, nhiên phần lớn số sử dụng cho ngành y tế hoạt động ngăn chặn phịng ngừa dịch bệnh Vì vậy, chương trình hỗ trợ phủ giai đoạn dịch bệnh cịn tiếp diễn chuỗi cung ứng gián đoạn khơng mang lại hiệu kích thích kinh tế kỳ vọng Tóm lại, yếu tố hỗ trợ thị trường khơng đến từ sách nới lỏng tiền tệ tài khóa, mà chủ yếu phụ thuộc vào tiến triển dịch bệnh giới Chỉ dịch bệnh đưa vào tầm kiểm sốt, sách nới lỏng phát huy hiệu trở thành động lực giúp thị trường toàn cầu phục hồi bền vững Diễn biến thị trường chứng khoán giới 10% YTD Weekly After nCoV 5.35% 5% 2.68% 1.79% 0.41% 1.05% 0.98% 0.03% 0.84% 0.61% 0.06% 1.79% 0% Dow Jones S&P 500 Index Philippine HongKong -13.37% China Malaysia -12.72% Singapore Japanese Europe Asia Pacific Vietnam Global Thailand Korea MBS Market Strategy Weekly -8.00% -9.37% -11.79% -12.29% -13.63% -7.25% -8.12% -8.91% -15% -6.65% -7.24% -7.00% -7.16% -10% Indonesia -5% -0.26% -0.51% -1.66% -2.36% -1.86% 09.03.2020 Chứng khốn tồn cầu phần lớn phục hồi tuần vừa qua sau tổ chức, ngân hàng trung ương phủ nước cơng bố biện pháp hỗ trợ kinh tế trước đại dịch covid-19 lây lan toàn cầu Dẫn đầu đà phục hồi thị trường chứng khoán Trung Quốc, với mức tăng 5% qua thu hẹp mức giảm kể từ đầu năm ảnh hưởng từ Covid-19 Tuy thị trường chịu ảnh hưởng nặng nề từ covid-19 thị trường Trung Quốc thị trường có mức hồi phục tốt toàn cầu Chỉ số Shanghai composite giảm 0,5% so với đầu năm giảm 0,9% ảnh hưởng từ covid-19 chiều ngược lại, thị trường Châu âu Nhật Bản tiếp tục giảm sang tuần thứ liên tiếp Sau tuần tuần đầy biển động kể từ năm 2008, chứng khoán Mỹ phục hồi chứng kiến Dow Jones vọt 1.000 điểm lần Tuần qua, Dow Jones tăng 1,7%, S&P 500 Nasdaq Composite nhích 0,6% 0,1% Tuy nhiên, số nằm vùng điều chỉnh, tức giảm 10% từ mức đỉnh gần Tuy vậy, nhà đầu tư tiếp tục tìm đến tài sản an toàn bối cảnh lo ngại dịch COVID-19 làm phá vỡ chuỗi cung ứng toàn cầu đưa kinh tế rơi vào suy thoái Một tài sản trú ẩn an toàn khác, vàng, chứng kiến tuần tăng mạnh kể từ năm 2016 Theo giới phân tích, Mỹ hạ thêm lãi suất Họ cho khả Fed giảm lãi thêm 0,75% phiên họp ngày 17 – 18/3 65% Cách vài ngày, xác suất 0% Khả Fed hạ lãi suất xuống 0% - tháng 12/2008 giữ nguyên suốt năm sau – tăng lên liên tục hôm 6/3 Nhà đầu tư cho khả điều xảy vào tháng 12 năm 35%      Diễn biến thị trường chứng khoán Việt Nam: Kiểm nghiệm đáy kỹ thuật! Thị trường hồi phục xu hướng với thị trường giới Ảnh hưởng từ Covid-19 phản ánh vào giá Thanh khoản giảm so với tuần trước đó, giá trị khớp lệnh đạt gần 2.800 tỷ đồng Dòng tiền tập trung nhóm cổ phiếu vừa nhỏ Khối ngoại nhân tố kìm hãm thị trường liên tiếp bán rịng tuần liên tiếp dòng vốn qua kênh ETF bị rút ròng sang tuần thứ Tuy vậy, đà bán ròng khối ngoại giảm xuống phiên cuối tuần, tín hiệu tích cực lúc Về kỹ thuật: thị trường có khả dao động vùng hỗ trợ 860 điểm, phiên đầu tuần thị trường chịu áp lực điều chỉnh, nhiên phục hồi phiên cuối tuần Chiến lược đầu tư: giải ngân phần thị trường kiểm tra lại vùng hỗ trợ 860 điểm, tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nhóm Vn30, nhóm bất động sản, chứng khoán, ngân hàng, vật liệu xây dựng thực phẩm…      Thay đổi index Tuần trước 3% 30% Tuần vừa qua 2.6% Tuần trước 2.1% 2% 1.5% 1.0% 1% 1.5% 0.5% 0% 10.9% 21.8% 14.2% -5.9% -10% -2.9% -3% -4% -3.7% -6% Vn30 Midcap Smallcap Diamond Finlead Finselect MBS Market Strategy Weekly -13.0% -15.9% -15.5% -22.5% -30% -33.0% -40% Vnindex -13.1% -20% -4.5% -5.4% -5% -5.5% -4.0% -11.1% -3.8% -4.2% 4.1% 3.4% 0% 0.0% -2% Tuần vừa qua 20% 10% -1% % Thay đổi dòng tiền index Vnindex Vn30 Midcap Smallcap Diamond Finlead Finselect 09.03.2020 TTCK Việt Nam có tuần phục hồi theo xu hướng chung chứng khốn tồn cầu sau tuần giảm liên tiếp tiệm cận sát hỗ trợ 880 điểm Trước áp lực bán ròng khối ngoại, dòng tiền dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu vừa nhỏ để tìm kiếm hội, tuần qua nhóm midcap smallcap có mức tăng từ 2% đến 2,6% Thanh khoản nhóm có mức tăng 11% 4%, nhóm midcap tăng sang tuần thứ liên tiếp tuần gần nhóm smallcap có tuần tăng điểm Tăng trưởng nhóm CP 20% Theo tháng Dầu khí, 5% Dịch vụ, 3% Theo tuần Thực phẩm, 8% 15% 10% 5% 0% Cơ cấu dịng tiền -5% - theo t̀n(trong), tháng (ngồi) Ngân hàng, 43% Xây dựng & VLXD, 11% -10% -15% Bất đợng sản, 5% Vingroup, 6% Thanh khoản tồn thị trường tuần qua đạt 3,726 tỷ đồng, giảm nhẹ 3,5% so với t̀n trước Trong đó, khoản bình quân thông qua khớp lệnh đạt 2.782 tỷ đồng, giảm 11% Tuy dòng khoản sụt giảm độ rộng thị trường tích cực với nhiều nhó cổ phiếu tăng giá, bật tuần vừa qua nhóm cổ phiếu như: dịch vụ (HVN: +8,5%; ACV: 19,69%,…), chứng khoán (SSI: 5%; HCM: 5,8%; SHS: 7,6%,….), Bất động sản (DXG: 15,6%; KBC: 5%,….), Ngân hàng (VCB, BID, STB, LPB,….), Thực phẩm (MSN, QNS,…),… Hỗ trợ thị trường phục hồi tuần vừa qua cổ phiếu có vốn hóa lớn như: VCB, MSN, BID, GAS, HVN, VHM, STB,….đã lấn át áp lực giảm giá từ cổ phiếu lớn khác như: PLX, MWG, VIC, SBT, VJC, FPT,… Về cấu dịng tiền: nhóm ngân hàng chiếm 43% khoản, nhóm xây dựng va vật liệu xây dựng (8%), thực phẩm bán lẻ (8%), Bất động sản Vingroup (6%)… Về giao dịch khối ngoại: Tuần qua, khối ngoại tiếp tục đẩy mạnh bán ròng gần 1.500 tỷ đồng toàn thị trường Đây tuần thứ liên tiếp khối ngoại bán ròng sàn HSX, tuần qua họ bán rịng 1.047 tỷ đồng thơng qua khớp lệnh Trên sàn HSX, chứng quỹ E1VFVN30 mua ròng mạnh với khối lượng 5,83 triệu đơn vị, tương ứng tổng giá trị 81,26 tỷ đồng Các mã mua rịng mạnh NLG với 52,6 tỷ đồng, PHR với 34 tỷ đồng, TCH với 12,96 tỷ đồng…Trái lại, khối tập trung xả bán bluechip với HPG dẫn đầu danh mục bị bán ròng mạnh, đạt 108,5 tỷ đồng, tương đương khối lượng 4,85 triệu cổ phiếu Tiếp theo đó, VIC bị bán ròng 101,41 tỷ đồng (970.230 cổ phiếu), STB bị bán ròng 89,81 tỷ đồng (72,9 triệu cổ phiếu), VHM với 87,51 tỷ đồng, MSN với 81,97 tỷ đồng, VJC với 72,9 tỷ đồng, VRE với 69,43 tỷ đồng… Trên sàn HNX, khối ngoại tiếp tục mua ròng mạnh VCS với giá trị đạt 3,77 tỷ đồng, tương đương khối lượng 55.100 cổ phiếu Đứng vị trí thứ 2, ART mua ròng 2,18 tỷ đồng lại mã dẫn đầu danh mục mua ròng mạnh khối lượng, đạt 778.600 cổ phiếu Trong đó, ngơi sáng dịng bank với phiên tăng trần sát trần tuần qua cổ phiếu SHB bị bán ròng mạnh (chủ yếu giao dịch thỏa thuận) với khối lượng lên tới 38,35 triệu đơn vị, tương ứng tổng giá trị bán ròng đạt 472,26 tỷ đồng Đứng vị trí thứ 2, PVS bị bán ròng 5,67 triệu cổ phiếu, giá trị tương ứng 85,69 tỷ đồng MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020 Trên UPCoM, cổ phiếu ACV khối ngoại mua ròng mạnh nhất, đạt 24,66 tỷ đồng, tương đương khối lượng 497.280 đơn vị; QNS bị bán ròng mạnh nhất, đạt 7,31 tỷ đồng, tương đương khối lượng 286.200 đơn vị GTGD khớp lệnh HSX, Tỷ đồng 300 200 100 -100 -200 GTGD ròng NĐTNN theo ngành (Tỷ VND) 200 100 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -300 -400 2-Dec 12-Dec 24-Dec 6-Jan 16-Jan 4-Feb 14-Feb 26-Feb Về dịng vốn đầu tư quốc tế: Ngồi thị trường ấn độ thu hút rịng vốn không riêng thị trường Việt nam mà phần lớn thị trường chủ chốt giới bị bán rịng cổ phiếu để tìm tới kênh đầu tư truyền thống an toàn vàng, trái phiếu, đồng USD hay Yên nhật Tuần qua, dòng tiền qua kênh ETF tiếp tục bị rút ròng 2,49 triệu USD(tuần trước 6,12 triệu USD) Kể từ đầu năm tới nay, dòng vốn qua kênh ETF đạt 17,3 triệu USD, quỹ ETF nội chiếm 18,79 triệu USD Aggregates 1W YTD 1Y Flow (USD) -2,492,258 17,303,515 147,287,567 Flow/Assets(%) -0.30 2.10 17.85 Name Ticker 1W Flow (MLN USD) YTD Flow (MLN USD) VFMVN30 ETF Fund E1VFVN30 VN 1.68 18.79 KIM KINDEX Vietnam VN30 ETF Sy 245710 KS 0.00 4.50 Premia MSCI Vietnam ETF 9804 HK 0.17 1.66 Premia MSCI Vietnam ETF 2804 HK 0.17 1.66 SSIAM VNX50 ETF FUESSV50 VN 0.00 0.00 VanEck Vectors Vietnam ETF VNM US -1.39 -1.88 Xtrackers FTSE Vietnam Swap UC XFVT GR -3.13 -7.42 Giới đầu tư ngoại rút vốn khỏi cổ phiếu châu Á nhanh nhiều năm qua: Nhà đầu tư nước rút vốn khỏi thị trường họ lo ngại tình trạng gián đoạn khả tái sản xuất chuỗi cung ứng bối cảnh dịch Covid-19 lan rộng Kết quả, dự báo tăng trưởng nhiều kinh tế bị hạ thấp Tuy nhiên, theo Goldman Sachs, sóng bán tháo cổ phiếu thị trường tháng tạo hội hấp dẫn để nhà đầu tư mua vào UBS Global Wealth Management khuyến nghị khách hàng có tài sản rịng lớn nên đầu tư vào cổ phiếu Trung Quốc thời gian MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020 Trong nhiều thị trường châu Á bị rút vốn mạnh, cổ phiếu Ấn Độ giữ sức hút với dịng vốn ngoại Ngồi ra, thị trường trái phiếu kinh tế châu Á ghi nhận dòng vốn đổ ròng vào Theo phân tích Bloomberg, việc quỹ ngoại bán tháo cổ phiếu mang lại lợi nhuận cho đầu tư vào thị trường trái phiếu châu tháng Về kỹ thuật: Chỉ số VN-Index có tín hiệu chững lại đà giảm hồi phục trở lại sau chạm sát vùng hỗ trợ xoay quanh ngưỡng 880 +/- Đây vùng hỗ trợ mạnh vừa gần đáy cũ vừa vùng Fibonacci 50% vùng hỗ trợ MA200 theo đồ thị tuần Tuy nhiên, với diễn biến bệnh Covid-19 lan tràn mạnh Châu Âu Việt Nam tuần vừa qua có thể khiến cho thị trường tiếp tục gặp áp lực điều chỉnh với biên độ lớn Quan sát diễn biến số chứng khoán lớn Dow Jones hay S&P500 cho thấy mức độ biến động mạnh (trên 2%/phiên) tiếp tục diễn tiếp tục ảnh hưởng đến diễn viến TTCK toàn cầu ngắn hạn Trong kịch thận trọng, vùng hỗ trợ 860 - 862 điểm khơng giữ được, phía khoảng trống mốc 800 điểm vùng hỗ trợ mạnh ý Bên cạnh đó, hoạt động bán rịng khối ngoại chưa có dấu hiệu chấm dứt khả thị trường nước chịu tác động từ bên cao Về thời điểm, tác động đến thị trường giảm bớt quốc gia hợp tác ngăn chặn dịch bệnh kỳ vọng vào khả sớm kiềm chế dịch số quốc gia bùng phát Hàn Quốc, Italy, Iran, Mỹ…Điểm đáng mừng (i) Số trường hợp nhiễm virus mới/ngày Hàn Quốc (tâm dịch lớn thứ giới) có xu hướng giảm; (ii) Số trường hợp nhiễm mới/ngày quốc gia khác thấp so với giai đoạn bùng phát dịch Trung Quốc Cùng với đó, biện pháp ngăn chặn virus lây lan từ giai đoạn đầu kỳ vọng giúp dịch bệnh đưa vào tầm kiểm soát sớm so với diễn biến Trung Quốc Về tính chu kỳ, giống dịch Sars khả Covid-19 kiểm soát tốt khu vực chuyển dần sang mùa hè với nhiệt độ tăng cao 30 độ C khả cao rơi vào tháng đến tháng Tuy nhiên, thị trường thường chứng khoán thường phản ứng sớm kịch lạc quan thị trường có đáy vào khoảng tháng tháng Do đó, thị trường tháng nằm vùng “tâm bão” ảnh hưởng vùng trũng trước thiết lập vùng cân MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020 Về định giá, mức PE forward mức 12.x lần hấp dẫn đồng thời mức thấp năm qua Bởi vậy, coi yếu tố quan trọng để chờ đợi hội mua tốt thị trường bị rơi vào trạng thái bán đà sát vùng hỗ trợ kỹ thuật mạnh xoay quanh vùng 800-860 điểm Chiến lược đầu tư: Duy trì trạng thái thận trọng trước biến động khó lường ngắn hạn Khơng sử dụng margin tuân thủ chặt chẽ quy tắc cắt lỗ để bảo toàn trạng thái tài khoản kiên nhẫn chờ đợi hội đến Chỉ xem xét giải ngân thăm dò xuất đợt bán mạnh sát vùng hỗ trợ 800-860 điểm xuất cầu bắt đáy sớm tín hiệu bán rịng NĐTNN suy yếu Ưu tiên ngành có mức độ tập trung dòng tiền cao, khoản tốt như: ngân hàng, xây dựng vật liệu xây dựng, thực phẩm, bán lẻ, công nghệ, SX&PP điện, Dược phẩm, săm lốp Danh mục 16 cổ phiếu ưu tiên gồm: VCB, MBB, BID, TCB, CTG, MWG, PNJ, FPT, REE, POW, HPG, VRE, VHM, VNM, GAS, PVS, DRC Các kích thị trường tuần tới: Kịch (lạc quan 30%): VN-Index kiểm nghiệm thành công vùng đáy kỹ thuật 860-880 điểm hồi phục trở lại!   10 Với kịch bản lạc quan, đà giảm chững lại vùng hỗ trợ 860-880 điểm sau số VN-Index xác lập vùng cân trước phục hồi trở lại lên mức 900+/- điểm Hành động: Xem xét mua vào tín hiệu xác lập đáy kỹ thuật tại vùng chắn với áp lực bán rịng NĐTNN có xu hướng giảm dần MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020 Kịch (Thận trọng 60%): VN-Index tiếp tục điều chỉnh vùng thấp xoay quanh vùng 800-860 điểm   Trong một kịch bản thận trọng trước đà giảm TTCK giới, NĐTNN bán rịng mạnh mẽ dịng tiền nợi co hẹp, khả thị trường chịu áp lực giảm điểm tiếp tục diễn tháng với vùng cân đạt thấp nhiều so với vùng đáy kỹ thuật năm gần kể từ đỉnh 1.200 điểm Vùng hỗ trợ 800-860 điểm đáng tin cậy hấp dẫn để dòng tiền đầu tư quay trở lại với mức PE thực sự hấp dẫn Hành động: Quan sát phản ứng số tại vùng đáy cũ 860, thủng vùng hội mua vào x́t VN-Index có tín hiệu điều chỉnh mạnh sát vùng hỗ trợ 800 điểm Kịch (kém lạc quan 10%): VN-Index giảm xuyên qua vùng 800 rơi vào trạng thái thị trường gấu 11 MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020  Trong kịch bản lạc quan, VN-Index tiếp tục giảm mạnh trở lại xuyên thủng hỗ trợ 800 điểm dẫn tới tình trạng bán tháo mất kiểm soát Kịch bản xảy rủi ro bệnh dịch tăng mạnh mất kiểm soát, NĐTNN bán mạnh tại khu vực ảnh hưởng Hành đợng: Quan sát, chờ điểm giải ngân thích hợp số dừng đà giảm xác lập tín hiệu tích lũy vùng hỗ trợ kỳ vọng 700-750 điểm  Diễn biến Thị trường chứng khoán phái sinh: Dao động khung 820-850 điểm! Tổng KLGD 250000 Tổng Vị mở VN30 VN30F1M 920 900 200000 880 150000 860 840 100000 820 50000 800  12 780 Phiên giao dịch cuối tuần khép lại sắc đỏ đà giảm thu hẹp đáng kể so với thời gian giao dịch phiên, với HĐTL ghi nhận mức giảm từ 3,7 đến 8,8 điểm, lớn so với mức giảm 3,15 điểm số sở VN30 Do đó, basis hợp đồng tiếp tục suy yếu so với phiên liền trước Cụ thể, hợp đồng VN30F2003 thấp 3,67 điểm so với VN30 Về bản, xu hướng tích lũy ngang xu hướng chủ đạo tiếp tục tiếp diễn thời gian tới, trước có thay đổi mạnh theo hướng lên xuống Sự suy giảm dòng tiền hoạt động bán ròng liên tiếp khối ngoại nguyên MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020   nhân quan trọng nhất, dòng tiền cải thiện khối ngoại mua ròng trở lại thị trường thay đổi trạng thái So với tuần trước, số VN30 tăng 0,48% lên 835,97 điểm VN30F1M tăng 0,27% lên 832,30 điểm Thanh khoản thị trường phái sinh tuần giảm 24,80% so với tuần liền trước đạt tổng 627.783 hợp đồng khớp lệnh KLGD trung bình phiên giảm từ 166.958 hợp đồng/phiên xuống 125.557 hợp đồng/phiên Khối lượng mở (OI) cuối tuần tăng 22,71% so với cuối tuần trước đạt 20.978 hợp đồng toàn thị trường, OI hợp đồng VN30F1M 20.086 hợp đồng, hợp đồng cịn lại có OI 600; 217; 75 hợp đồng Về kỹ thuật, diễn biến hồi phục tích cực trở lại thị trường chứng khốn giới kích thích tâm lý hưng phấn thị trường Việt Nam, giúp số VN30 tạm thời lấy cân Tuy nhiên mức độ hồi phục không mạnh, lực cầu tỏ thận trọng Hiện tại, kịch số sideway vùng kháng cự 846-850 điểm hỗ trợ 820-823 điểm ủng hộ Khung 15m 1h Daily Tổng kết SELL SELL SELL Hỗ trợ 819-823 815-818 805-810 Kháng cự 833-836 838-843 846-850 Chiến lược giao dịch tuần tới:   13 Chiến lược giao dịch ngày: Mặc dù có phiên phục hồi mạnh số chưa thoát trend giảm ngắn hạn Chiến lược trading ưu tiên phiên tới Hoạt động Long mở vùng hỗ trợ 818-823 điểm Hoạt động Short xem xét mở nhịp hồi với mức khoản yếu, kháng cự ngắn hạn 840-846 điểm Chiến lược giao dịch ngắn hạn: : Ưu tiên mở vị bán Short thị trường hồi phục suy yếu Vùng kháng cự mạnh số 840-846 điểm Khung 15m 1h Daily Tổng kết SELL SELL SELL Hỗ trợ 823-825 818-823 816-820 Kháng cự 840-843 846-850 860-865 MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020 Liên hệ trung tâm nghiên cứu: Trần Hồng Sơn Trưởng phận/Kiểm sốt son.tranhoang@mbs.com.vn Ngơ Quốc Hưng Chuyên Viên Nghiên cứu cao cấp hung.ngoquoc@mbs.com.vn Phạm Văn Quỳnh Chuyên viên Nghiên cứu quynh.phamvan@mbs.com.vn Nguyễn Quỳnh Hoa Chuyên viên Nghiên cứu hoa.nguyenquynh@mbs.com.vn Nguyễn Hòa Hợp Chuyên viên Nghiên cứu hop.nguyenhoa@mbs.com.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN MB (MBS) Được thành lập từ tháng năm 2000 Ngân hàng TMCP Qn đội (MB), Cơng ty CP Chứng khốn MB (MBS) cơng ty chứng khốn Việt Nam, Sau nhiều năm không ngừng phát triển, MBS trở thành công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam cung cấp dịch vụ bao gồm: môi giới, nghiên cứu tư vấn đầu tư, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư, nghiệp vụ thị trường vốn Mạng lưới chi nhánh phòng giao dịch MBS mở rộng hoạt động có hiệu nhiều thành phố trọng điểm Hà Nội, TP, HCM, Hải Phòng vùng chiến lược khác Khách hàng MBS bao gồm nhà đầu tư cá nhân tổ chức, tổ chức tài doanh nghiệp Là thành viên Tập đồn MB bao gồm cơng ty thành viên như: Công ty CP Quản lý Quỹ đầu tư MB (MB Capital), Công ty CP Địa ốc MB (MB Land), Công ty Quản lý nợ Khai thác tài sản MB (AMC) Công ty CP Việt R,E,M,A,X (Viet R,E,M) MBS có nguồn lực lớn người, tài cơng nghệ để cung cấp cho Khách hàng sản phẩm dịch vụ phù hợp mà cơng ty chứng khốn khác cung cấp MBS tự hào nhìn nhận là:  Công ty môi giới hàng đầu, đứng đầu thị phần môi giới từ năm 2009  Công ty nghiên cứu có tiếng nói thị trường với đội ngũ chun gia phân tích có kinh nghiệm, cung cấp sản phẩm nghiên cứu kinh tế thị trường chứng khoán;  Nhà cung cấp đáng tin cậy dịch vụ nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cho công ty quy mô vừa Tuyên bố miễn trách nhiệm: Bản quyền năm 2014 thuộc Công ty CP Chứng khốn MB (MBS) Những thơng tin sử dụng báo cáo thu thập từ nguồn đáng tin cậy MBS khơng chịu trách nhiệm tính xác chúng Quan điểm thể báo cáo (các) tác giả không thiết liên hệ với quan điểm thức MBS Khơng thông tin ý kiến viết nhằm mục đích quảng cáo hay khuyến nghị mua/bán chứng khốn Báo cáo khơng phép chép, tái cá nhân tổ chức chưa phép MBS MBS HỘI SỞ Tòa nhà MB, số Liễu Giai, Ba Đình, Hà Nội ĐT: + 84 3726 2600 - Fax: +84 3726 2601 Webiste: www.mbs.com.vn 14 MBS Market Strategy Weekly 09.03.2020