BÁO cáo dự án CUỐI kỳ ứng dụng mô hình quản trị rủi ro dựa trên giá trị doanh nghiệp cho công ty cổ phần nhựa bình minh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO UEH UNIVERSITY TRƯỜNG KINH DOANH UEH KHOA QUẢN TRỊ Ngày 06, tháng 04, năm 2022 download by : skknchat@gmail.com BÁO CÁO DỰ ÁN CUỐI KỲ Ứng dụng mơ hình Quản trị rủi ro dựa giá trị doanh nghiệp cho Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh Mơn học: Quản trị rủi ro Doanh nghiệp GVHD: PGS, TS Nguyễn Quang Thu Lớp: AD001 Nhóm: Thành viên nhóm: Văn Nhân Tâm (NT) Lê Thị Lan Anh Nguyễn Hữu Duy Trần Như Tuấn Khoa Nguyễn Xuân Tùng Dương Ngọc Hân Nguyễn Huỳnh Tuấn Kiện download by : skknchat@gmail.com Mục Lục DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA BÌNH MINH 1.1 Thơng tin 1.2 Hội đồng quản trị 1.3 Lĩnh vực kinh doanh sản phẩm CTCP Nhựa Bình Minh .4 1.3.1 Lĩnh vực kinh doanh .4 1.3.2 Sản phẩm .4 1.4 Tổng quan cổ phiếu BMP CHƯƠNG 2: QUY TRÌNH QUẢN TRỊ RỦI RO ( ERM ) CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA BÌNH MÌNH 2.1 Nhận dạng rủi ro 2.1.1 Nhóm rủi ro vĩ mơ a Rủi ro từ kinh tế vĩ mô b Rủi ro thương mại quốc tế c Rủi ro dịch bệnh 2.1.2 Nhóm rủi ro hoạt động a Rủi ro hoạt động sản xuất b Rủi ro nguồn nhân lực c Rủi ro suy giảm lực cạnh tranh .6 2.2 Định lượng rủi ro 2.2.1 Tính giá trị sở cơng ty CP Nhựa Bình Minh .6 a Dữ liệu đầu vào b Các tính tốn mơ hình c Tính giá trị hoạt động cơng ty 13 d Tính giá nội tại, giá cổ phần CTCP Nhựa Bình Minh .15 2.2.2 Định lượng rủi ro riêng lẻ 16 a Các giả định liệu đầu vào .16 b Tính tốn mơ hình .16 download by : skknchat@gmail.com c Kết đầu 17 d Tác động rủi ro riêng lẻ đến giá trị sở công ty .19 2.2.3 Định lượng rủi ro doanh nghiệp 21 a Các giả định liệu đầu vào .22 b Kết mô rủi ro doanh nghiệp 22 2.3 Tích hợp ERM vào việc định .25 2.4 Truyền thông rủi ro 28 2.4.1 Truyền thông rủi ro nội 28 a Tích hợp ERM vào phân tích kết kinh doanh: 28 2.4.2 Truyền thơng rủi ro bên ngồi 29 a) Cổ đông 29 b) Tổ chức đánh giá tín nhiệm .29 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN 29 PHỤ LỤC 30 download by : skknchat@gmail.com DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT BCTC: BMP: CB: CĐKT: CP: CTCP: ĐLC: DT: EBIT: EPS: ERM: FCF: GTDN: HĐ: HĐQT: NOC: NOPAT: NOWC: TM: TSCĐ: TSLĐ: TV: WACC: Báo cáo tài Mã cổ phiếu cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh Phần mềm Crystal Ball Cân đối kế tốn Cổ phiếu Cơng ty cổ phần Độ lệch chuẩn Đơn ví tính Lợi nhuận trước thuế lãi Tỷ suất lợi nhuận cổ phần Quản lý rủi ro doanh nghiệp Ngân lưu tự Giá trị doanh nghiệp Hoạt động Hội đồng quản trị Vốn hoạt động Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế Vốn lưu động hoạt động ròng Tiền mặt Tài sản cố định Tài sản lưu động Giá trị cuối Chi phí sử dụng vốn bình quân download by : skknchat@gmail.com CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN NHỰA BÌNH MINH 1.1 Thông tin Năm 1977, Công ty ống nhựa hóa học Việt Nam (Kepivi) Cơng ty Nhựa Kiều Tinh sáp nhập, lấy tên Nhà máy Cơng tư Hợp doanh Nhựa Bình Minh trực thuộc Tổng Công ty Công nghệ phẩm, Bộ Công nghiệp nhẹ Năm 1994, cơng ty đổi tên thành Cơng ty Nhựa Bình Minh Ngày 02/01/2004, sau cổ phần hóa, Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh thức hoạt động Ngày 11/7/2006, cổ phiếu Cơng ty thức giao dịch Thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khốn BMP Sau 43 năm hình thành phát triển, Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh đánh giá doanh nghiệp hàng đầu, có uy tín cao ngành nhựa Việt Nam Sản phẩm mang thương hiệu Nhựa Bình Minh đạt tiêu chuẩn quốc gia quốc tế Cơng ty có hệ thống máy móc thiết bị cơng nghệ tiên tiến trang bị đồng nhà máy TP Hồ Chí Minh, Bình Dương, Long An Hưng n, với cơng suất 150.000 tấn/năm Hiện nay, cơng ty có gần 1.800 cửa hàng rộng khắp nước đảm bảo cung ứng hàng hóa nhanh chóng, kịp thời theo yêu cầu khách hàng Hàng năm, công ty hoàn thành vượt mức tiêu kinh doanh 1.2 Hội đồng quản trị Thành viên HĐQT Nhựa Bình Minh gồm có: Ơng Sakchai Patiparnpreedchavud – Chủ tịch HĐQT Ơng Nguyễn Hồng Ngân – Phó chủ tịch HĐQT Ơng Poramate Larnroongroj – Thành viên HĐQT Ông Wisit Rechaipichitgool – Thành viên HĐQT Ông Phan Khắc Long – Thành viên HĐQT 1.3 Lĩnh vực kinh doanh sản phẩm CTCP Nhựa Bình Minh 1.3.1 Lĩnh vực kinh doanh  Sản xuất sản phẩm dân dụng công nghiệp từ chất dẻo cao su Sản xuất máy móc, thiết bị, vật tư, thiết bị vệ sinh cho ngành xây dựng, trang trí nội thất  Kinh doanh máy móc, thiết bị, vật tư, thiết bị vệ sinh cho ngành xây dựng trang trí nội thất  Kinh doanh sản phẩm dân dụng công nghiệp từ chất dẻo cao su Kinh doanh khuôn mẫu ngành nhựa, ngành đúc Kinh doanh, xuất nhập nguyên liệu, hóa chất, vật tư, máy móc thiết bị ngành nhựa, khí, xây dựng, cấp nước, thiết bị thí nghiệm  Tư vấn cơng trình cấp nước, sân bãi, kho tàng  Thi cơng cơng trình cấp nước, sân bãi, kho tàng download by : skknchat@gmail.com  Dịch vụ giám định, phân tích, kiểm nghiệm ngành hóa chất  Thiết kế, chế tạo khuôm mẫu ngành nhựa, ngành đúc 1.3.2 Sản phẩm Cơng ty chun sản xuất sản phẩm ống PVC cứng, PEHD (ống gân ống trơn), phụ tùng ống, bình phun thuốc trừ sâu, nón bảo hộ lao động sản phẩm nhựa kỹ thuật khác Nhựa Bình Minh doanh nghiệp nhựa lớn Việt Nam sản xuất ống phụ tùng ống nhựa loại với khoảng 43% thị phần khu vực miền Nam, khoảng 5% thị phần khu vực miền Bắc chiếm 28% thị phần ống nhựa nước (theo nguồn SCG Research năm 2019) 1.4 Tổng quan cổ phiếu BMP Tính đến thời điểm 31/12/2020, theo BCTC hợp công ty, BMP có 81.860.938 phiếu lưu hành Giá cổ phiếu kết thúc phiên 31/12/2020 58.871 đ/cp Trong giai đoạn 2015 – 2020, BMP đạt đỉnh vào năm 2017 đạt gần 80.000 đ/cp, sau đến giai đoạn 2019, sau tay người Thái phần lớn cổ phần cộng thêm ảnh hưởng từ đợt dịch Covid 19, dẫn đến giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh, cổ phiếu BMP giảm mạnh xuống 27.000 đ/cp 1.5 Triển vọng phát triển BMP Doanh thu Nhựa Bình Minh có dấu hiệu tăng mạnh hậu giãn cách Ban lãnh đạo Công ty cho biết, doanh thu ngày vào đầu tháng 10 tăng nhanh chóng, nhờ nhu cầu dồn nén hoạt động vận chuyển bán hàng tốt lên sau nới lỏng giãn cách xã hội Trong đó, giá PVC gần tăng lên mức cao mức 1.800 USD/tấn, sau có số điều chỉnh tháng xuống 1.270 USD/tấn mức trung bình 1.000 USD/tấn năm 2020 BMP có lần tăng giá bán thứ ba năm nay, tăng thêm 12% vào ngày 25/10, sau cho hai lần tăng trước 7%/lần quý I/2021 Việc tăng giá bán hỗ trợ cho triển vọng ngắn hạn dài hạn BMP cắt giảm hoạt động linh hoạt trì để hỗ trợ lợi nhuận BVSC dự báo Nhựa Bình Minh quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng vào năm 2022 Cụ thể, năm 2022, Cơng ty đạt doanh thu 6.354,5 tỷ đồng, tăng 30,2% so với năm 2021 lợi nhuận ròng đạt 396,1 tỷ đồng, tăng 99,9% Năm 2023, BVSC đưa dự báo doanh thu lợi nhuận rịng Nhựa Bình Minh 6.472,0 tỷ đồng 456,6 tỷ đồng download by : skknchat@gmail.com CHƯƠNG 2: QUY TRÌNH QUẢN TRỊ RỦI RO ( ERM ) CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA BÌNH MÌNH 2.1 Nhận dạng rủi ro Tại Nhựa Bình Minh, cơng tác quản trị rủi ro ngày hồn thiện chuẩn hố theo thơng lệ quốc tế Trong trình kinh doanh sản xuất CTCP Nhựa Bình Minh ln trọng xây dựng chiến lược quản trị rủi ro phù hợp nhằm chuẩn bị nguồn lực tốt để ứng phó với rủi ro gặp phải giảm thiểu mức độ ảnh hưởng rủi ro lên công ty Nhận dạng rủi ro tạo danh sách hạng mục rủi ro cụ thể dự án, mơ hình kinh doanh có khả cản trở q trình đạt thành cơng dự án, mơ hình kinh doanh cơng ty (Huang cộng sự., 2004) 2.1.1 Nhóm rủi ro vĩ mô a Rủi ro từ kinh tế vĩ mô Tốc độ tăng trưởng, quy mô phát triển kinh tế ảnh hưởng trực tiếp đến tất doanh nghiệp thuộc tất lĩnh vực kinh tế Khi kinh tế tăng trưởng dẫn đến gia tăng nhu cầu tiêu thụ sản phẩm liên quan đến nhựa, ngược lại kinh tế suy giảm, kéo theo nhu cầu sử dụng sản phẩm nhựa giảm sút b Rủi ro thương mại quốc tế Trong bối cảnh trị bất ổn rủi ro từ thương mại quốc tế mối đe dọa cho doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp nhập nguyên vật liệu từ khu vực khác giới Ví dụ, chiến tranh Nga – Ukaraine khiến cho giá dầu tăng mạnh thời gian qua, điều gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến Nhựa Bình Minh, dầu nguyên liệu đầu vào quan trọng ngành nhựa c Rủi ro dịch bệnh Trong năm gần đây, dịch covid diễn biến phức tạp, tác động trực tiếp đến tình hình kinh doanh doanh nghiệp Dịch covid làm gãy chuỗi cung ứng toàn cầu, khiến cho giá nguyên vật liệu tăng cao, nhu cầu đầu giảm mạnh gây khó khăn lớn cho CTCP Nhựa Bình Minh 2.1.2 Nhóm rủi ro hoạt động a Rủi ro hoạt động sản xuất Giá thành nguyên vật liệu đầu vào chiếm phần quan trọng cấu giá thành sản phẩm CTCP Nhựa Bình Minh Trong hoạt động sản xuất, cơng ty cần phải kiểm sốt chặt chẽ chi phí nguyên vật liệu sản xuất tiết kiệm nguyên download by : skknchat@gmail.com vật liệu từ giảm thiếu tối đa chi phí đầu vào, làm cho sản phẩm có giá cạnh tranh thị trường Trong trường hợp chi phí đầu vào tăng mà doanh nghiệp không kịp phản ứng dẫn đến doanh thu sụt giảm, điều gây cú sốc lớn công ty b Rủi ro nguồn nhân lực Ngành nhựa lĩnh vực đặc thù yêu cầu nguồn nhân lực đặc thù so với ngành sản xuất khác Nhựa Bình Minh cần nguồn lớn nhân cơng có chun mơn trình độ cao thuộc ngành khí kỹ thuật, nhiên có nhân cơng Việt Nam đáp ứng nhu cầu c Rủi ro suy giảm lực cạnh tranh Thị trường nhựa ngày xuất nhiều đối thủ mạnh mẽ, ví dụ Nhựa Tiền Phong Các công ty nhựa khác đẩy mạnh sản xuất sản phẩm lĩnh vực với BMP nhằm phát triển hệ thống phân phối đánh chiếm thị phần BMP 2.2 Định lượng rủi ro 2.2.1 Tính giá trị sở cơng ty CP Nhựa Bình Minh a Dữ liệu đầu vào Dữ liệu đầu vào để tính tốn giá trị sở cơng ty lấy từ bảng cân đối kế tốn hợp sau kiểm tốn CTCP Nhựa Bình Minh giai đoạn từ năm 2015-2020, bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh giai đoạn từ năm 2015-2020 (xem bảng PL: 1) Số liệu hai bảng lấy từ báo cáo tài đăng website thức CTCP Nhựa Bình Minh Dữ liệu khứ năm (TD: từ 2015-2020) dùng để dự báo xu hướng tương lai dòng tiền tự (FCFt) từ 2021 đến vơ hạn CTCP Nhựa Bình Minh Để dự báo dịng ngân lưu tương lai cơng ty, nghiên cứu sử dụng phương pháp tỷ lệ %DT Phương pháp đơn giản dễ thực Cơ sở dự báo theo %DT giả định khoản mục báo cáo tài có tỷ lệ theo doanh thu (DT), ước lượng khoản mục cho năm tương lai Trong nghiên cứu này, giai đoạn dự báo năm (TD: 2021-2025) b Các tính tốn mơ hình Các bước tính tốn giá trị sở cơng ty thực sau: Xác định cấu vốn, chi phí sử dụng vốn chi phí sử dụng vốn bình qn có trọng số (WACC) download by : skknchat@gmail.com Xác định dòng ngân lưu tự hàng năm (FCFt) Tính giá trị hoạt động công ty năm 2021 (TD:2019) Tính giá trị sở cơng ty giá cổ phần công ty năm 2021 Xác định cấu vốn chi phí sử dụng vốn CTCP Nhựa Bình Minh: Chi phí sử dụng vốn bình qn tỷ trọng (WACC) sử dụng làm suất chiết khấu giá dòng ngân lưu tự (FCFt) định giá hoạt động cơng ty WACC tính theo cơng thức sau: WACC = Wd*rd*(1-T%) + Ws*rs Trong đó:  Wd: tỷ lệ vốn vay tổng nguồn Ws: tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng nguồn rd: chi phí sử dụng vốn vay rs: chi phí sử dụng vốn chủ sơ hữu T%: tỷ suất thuế thu nhập doanh nghiệp 10 download by : skknchat@gmail.com Bảng 2.12: Các tình rủi ro Các tình rủi ro Bi quan (1) Cơ sở (2) Lạc quan (3) RR1_Thay đổi tỷ lệ DT 4576370764755 5183184311999.17 RR2_thay đổi tỷ lệ chi phí 3785067411653.11 RR3_Thay đổi tỷ lệ KPThu TB TB-Cơ sở(2) %giảm GTDN 6136748457667.89 4914452598219.7 -268731713779.4 -5.18% 5183184311999.17 5649223278781.20 4390918068469.7 -792266243529.4 -15.29% 4904148376005.69 5183184311999.17 5462220247992.50 5043666344002.4 -139517967996.8 -2.69% RR4_Thay đổi tỷ lệ tồn kho 4583019426047.87 4769043383376.85 4955067340705.76 4676031404712.4 -93011978664.5 -1.95% RR5_ Thay đổi tỷ lệ thuế 4996768725286.36 5183184311999.17 5369599898711.97 5089976518643 -93207793356.4 -1.80% RR6_ Thay đổi WACC 4297586376427.44 5183184311999.17 6584290036734.12 4791936123129.6 -391248188869.5 -7.55% Kết tính lại cho thấy giá trị nội cổ phiếu CTCP Nhựa Bình Minh 62,641.28 đồng Vốn hóa thị trường 62,641.28 x 81,860,938 = 5,127,873,938,320.64 đồng Tổng rủi ro riêng lẻ: -1777983886196.1 (-34,46%) So sánh kết trước sau điều chỉnh rủi ro ta thấy cải thiện, rủi ro giảm giá trị DN tăng (xem bảng 2.12) 36 download by : skknchat@gmail.com Bảng 2.13: So sánh kết điều chỉnh rủi ro  Khoản mục Trước điều chỉnh Sau điều chỉnh Tổng rủi ro % giảm -146.9% -34.46% -77% ĐLC tiêu cực 1925021743303 32 385093465761.2 -80% Giá trị công ty 4540658885916 79 5183184311999 17 14% 31.68% 26.53% -16% Khả sốc Giảm GT DN Phân tích kết bảng 2.13 Kết mô (xem PL: 5, 6) - Kết luận: Sau có điều chỉnh rủi ro ta thu kết bảng 2.13, với tỉ lệ doanh thu tỷ lệ doanh thu giảm từ 11% thành 10%, tỷ lệ chi phí/doanh thu giảm từ 85% thành 84% tỉ lệ WACC giảm từ 18% thành 17% Cho thấy tuột giảm giá trị công ty xấp xỉ 14%, nhiên rủi ro tổng thể giảm 77% 2.4 Truyền thông rủi ro 2.4.1 Truyền thông rủi ro nội a) Tích hợp ERM vào phân tích kết kinh doanh: - Kết kinh doanh năm 2020, BMP hoàn thành vượt mức kế hoạch sản lượng, doanh số lợi nhuận Đại hội giao phó: + Sản lượng đạt 110.574 tấn, hồn thành 100% sản lượng kế hoạch tăng 5% so với sản lượng năm 201 + Doanh thu đạt 4700 tỷ đồng, vượt 3% doanh thu kế hoạch tăng 8% so với doanh thu năm 2019 + Lợi nhuận sau thuế đạt 524 tỷ đồng, vượt 13% lợi nhuận sau thuế kế hoạch tăng 24% so với lợi nhuận sau thuế năm 2019 + Chỉ số sinh lời ROA ROE năm 2020 17.8% 21.2% tăng lên so với năm 2019 với ROA ROE 14.9% 17.2% - Năm 2021, BMP đặt mục tiêu: 37 download by : skknchat@gmail.com + Sản lượng 115.000 tấn, tăng 4% so với sản lượng đạt năm 2020 + Doanh thu đạt 5200 tỷ đồng, tăng 11% so với doanh thu 2020 + Lợi nhuận sau thuế đạt 523 tỷ đồng, tương đương với lợi nhuận sau thuế đạt năm 2020 - Công ty phát huy tận dụng lợi xây dựng để vận hành xuất sắc doanh nghiệp thông qua công cụ tiên tiến 5S, LEAN, FI, CRM, HRM, SCM,… hướng đến chủ động hiệu cải tiến công việc, tiết kiệm chi phí, tạo động lực cho nhân viên, làm hài lịng khách hàng 2.4.2 Truyền thơng rủi ro bên ngồi a) Cổ đơng CTCP Nhựa Bình Minh tổ chức Đại hội đồng thường niên nhằm cơng bố thơng tin, giải trình biến cố kinh doanh thông báo chiến lược tới công ty cho cổ đông nhà đầu tư Cơng ty đa dạng hóa kênh thơng tin: website cơng ty, sở giao dịch chứng khốn thành phố, Uỷ ban chứng khốn nhà nước,… để giúp thơng tin công ty minh bạch, rõ ràng, dễ tiếp cận cổ đông, nhà đầu tư nhỏ lẻ Năm 2020, đại dịch Covid-19 hoành hành thực giãn cách xã hội làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị bị đình trệ, dự án cơng trình bị dừng hoạt động, ảnh hưởng trực tiếp đến kế hoạch kinh doanh cơng ty Vượt qua khó khăn, CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) tiếp tục phá kỷ lục sản lượng tiêu thụ doanh thu Mặc dù chịu áp lực từ suy giảm kinh tế, từ cạnh tranh gay gắt công ty ngành hữu thành lập, BMP trì vị dẫn đầu Việt Nam mở rộng thị trường sang khu vực khác ASEAN mối quan hệ với đối tác chiến lược Cơng ty Từ cho thấy CTCP Nhựa Bình Minh doanh nghiệp phát triển bền vững giai đoạn khó khăn Các cổ đơng ln bảo đảm quyền lợi giành tin tưởng lớn với CTCP Nhựa Bình Minh b) Tổ chức đánh giá tín nhiệm Trong năm 2020, Cơng ty đạt thành tựu quan trọng: + Danh hiệu “50 Công ty niêm yết tốt Việt Nam 2020” danh hiệu “50 Thương hiệu Việt Nam dẫn đầu 2020” Forbes Việt Nam + Danh hiệu “50 Công ty hoạt động tốt Việt Nam” Tạp chí Nhịp cầu Đầu tư + Danh hiệu “Doanh nghiệp tiêu biểu Thành phố Hồ Chí Minh 2020” 38 download by : skknchat@gmail.com + Giải thưởng “Thương hiệu vàng Thành phố Hồ Chí Minh 2020”, Chứng nhận “Sản phẩm công nghiệp công nghiệp hỗ trợ tiêu biểu Thành phố Hồ Chí Minh 2020” Thành phố Hồ Chí Minh trao tặng CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN 3.1 Tổng kết nghiên cứu tình Quá trình quản trị rủi ro quản trị khủng hoảng xây dựng tảng hoạt động kinh doanh liên tục Điều đảm bảo có đứt gãy, gián đoạn diễn khủng hoảng, khả nối lại đứt gãy nhanh với chi phí thấp Nghiên cứu sử dngj phương pháp dự báo phần trăm doanh thu để dự báo dòng ngân lưu ngắn hạn BMP Cơ sở dự báo áp dụng giả định dựa vào kinh nghiệm nghiên cứu trước số liệu thống kế khứ năm từ 2015 – 2020 BMP Giá trị cổ phiếu BMP tính tốn 54.792 đ/cp nhỏ 7.4% so với giá cổ phiếu kết thúc phiên 31/12/2020 58.871 đ/cp Giá trị công ty đạt 4.540.658.885.917 đồng Giả định rủi ro giá trị công ty giảm 35% Sau sử dụng phương pháp phân tích độ nhạy chiều nhận thấy rủi ro giá trị doanh nghiệp giảm 50.4%, sau điều chỉnh giảm 35.5% Nghiên cứu đưa phương án điều chỉnh xử lý kết cho thấy giá trị công ty tăng 14% rủi ro tổng thể giảm 15% Các giải pháp điều chỉnh cho thấy kết khả quan mà giá trị công ty tăng đồng thời rủi ro giảm sau điều chỉnh 3.2 Hạn chế nghiên cứu - Sự thiếu hụt nguồn thông tin doanh nghiệp - Kỹ kiến thức sinh viên cịn nhiều hạn chế, có sai sót - Mơ hình tính tốn giả định cịn mang tính học thuật - Các phương pháp điều chỉnh chưa gắn liền với điều kiện kinh tế thực tế 39 download by : skknchat@gmail.com Tài liệu tham khảo Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2015) Báo cáo tài hợp 2015 https://www.binhminhplastic.com.vn/res/project/download/bckt_hop_nhat_bmp_2015_p hat_hanh.pdf Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2016) Báo cáo tài hợp 2016 https://www.binhminhplastic.com.vn/res/project/download/BC%20kiem%20toan %20BMP%202016_hop%20nhat.pdf Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2017) Báo cáo tài hợp 2017 https://www.binhminhplastic.com.vn/res/project/download/BCKT%20HOP %20NHAT%20BMP%20NAM%202017-sign.pdf Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2018) Báo cáo tài hợp 2018 https://www.binhminhplastic.com.vn/res/project/download/BCKT%20HN %202018-sign.pdf Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2019) Báo cáo tài hợp 2019 https://www.binhminhplastic.com.vn/res/project/download/BC%20kiem%20toan %20Hop%20nhat%2012M.2019-sign.pdf Cơng ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (2020) Báo cáo tài hợp 2020 https://www.binhminhplastic.com.vn/res/project/download/Bao%20cao%20kiem %20toan%202020%20BMP_hop%20nhat.pdf 40 download by : skknchat@gmail.com PHỤ LỤC Bảng phụ lục 1: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2015 – 2020 Bảng phụ lục 2: Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2015 – 2020 Bảng phụ lục 3: Mô biến động giá trị công ty trước điều chỉnh Bảng phụ lục 4: Mô biến động giá trị công ty trước điều chỉnh Bảng phụ lục 5: Mô biến động giá trị công ty sau điều chỉnh Bảng phụ lục 6: Mô biến động giá trị công ty sau điều chỉnh Bảng Phụ lục 7: Các biến rủi ro theo phân phối 41 download by : skknchat@gmail.com 42 download by : skknchat@gmail.com 43 download by : skknchat@gmail.com 44 download by : skknchat@gmail.com BẢNG PHỤ LỤC 3: MÔ PHỎNG RỦI RO DOANH NGHIỆP TRƯỚC ĐIỀU CHỈNH Sau 15.000 lần thử, CB cho kết sau: - Rùi ro doanh nghiệp: 50,48% Tổng giá trị công ty Nhựa Bình Minh: 4540658885916.79 đồng 45 download by : skknchat@gmail.com BẢNG PHỤ LỤC 4: MÔ PHỎNG GIÁ TRỊ CÔNG TY TRƯỚC ĐIỀU CHỈNH Đối với mô rủi ro, sau 15.000 lần thử cho kết sau - Khả xảy ra: 31.73%, giá trị nhỏ mức giới hạn cứng mà BMP đưa ra, giá trị mà cơng ty chấp nhận 35% GTCT: 1589230610070.88 Cho giá trị công ty chạy từ 1589230610070.88 đến 1589230610070.88 46 download by : skknchat@gmail.com BẢNG PHỤ LỤC 5: MÔ PHỎNG GIÁ TRỊ CÔNG TY SAU ĐIỀU CHỈNH Tổng kết: - Mức độ tin cậy: 26.25% Khoảng tin cậy từ 1814114509199.71 đến 5183184311999.17 Khoảng biết động từ -9922578434203.14 đến 41505167188437.60 Giá trị sở 5183184311999.17 47 download by : skknchat@gmail.com BẢNG PHỤ LỤC 6: MÔ PHỎNG GIÁ TRỊ CÔNG TY SAU ĐIỀU CHỈNH Tổng kết: - Mức độ tin cậy: 37.52% Khoảng tin cậy từ 1814114509199.71 đến 5183184311999.17 Khoảng biết động từ -2412370264661940 đến 1460078648895040 Giá trị sở 4540658885916.79 48 download by : skknchat@gmail.com BẢNG PHỤ LỤC 7: CÁC BIẾN RỦI RO THEO PHÂN PHỐI Assumption: Tỷ lệ tăng doanh thu Normal distribution with parameters: Mean Std Dev 10% 1% Assumption: Tỷ lệ chi phí/doanh thu Normal distribution with parameters: Mean 84% Std Dev 6% Assumption: Tỷ lệ khoản phải thu/doanh thu Normal distribution with parameters: Mean 15% Std Dev 3% 49 download by : skknchat@gmail.com Assumption: Tỷ lệ tồn kho/doanh thu Normal distribution with parameters: Mean 12% Std Dev 1% Assumption: Thuế Triangular distribution with parameters: Minimum 18% Likeliest 20% Maximum 22% Assumption: WACC_Nhựa Bình Minh (năm 2020) Normal distribution with parameters: Mean 17% Std Dev 1% 50 download by : skknchat@gmail.com ...BÁO CÁO DỰ ÁN CUỐI KỲ Ứng dụng mơ hình Quản trị rủi ro dựa giá trị doanh nghiệp cho Cơng ty cổ phần Nhựa Bình Minh Mơn học: Quản trị rủi ro Doanh nghiệp GVHD: PGS, TS Nguyễn... biến rủi ro riêng lẻ giá trị sở công ty, so sánh với rủi ro doanh nghiệp dự kiến: giảm giá trị công ty 35%, để đánh giá mức độ nghiêm trọng biến rủi ro xếp hạng theo tác động tiềm chúng lên giá trị. .. xếp hàng… Trong nghiên cứu để đánh giá rủi ro doanh nghiệp xem xét điểm tổn thương CTCP Nhựa Bình Minh, là: 1) Giảm giá trị doanh nghiệp tỷ lệ doanh thu.; 2) Giảm giá trị doanh nghiệp dựa tỷ lệ