Quyết định đầu tư tập đoàn hòa phát môn tài chính tiền tệ

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA NGÂN HÀNG BÀI TẬP LỚN MƠN HỌC: TÀI CHÍNH -TIỀN TỆ Năm học 2021-2022 CHỦ ĐỀ: QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CỦA TẬP ĐỒN HỊA PHÁT (HPG) Giảng viên hướng dẫn: TS.Hà Thị Sáu Sinh viên thực hiện: Nhóm Lớp tín chỉ: FIN82A-07 Hà Nội, 9/2021 MỤC LỤC DANH SÁCH THÀNH VIÊN VÀ PHÂN CHIA CƠNG VIỆC NHĨM 03 LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT LIÊN QUAN ĐẾN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Tổng quan tài doanh nghiệp Khái niệm mục tiêu TCDN Các định tài doanh nghiệp 3 Vai trị tài doanh nghiệp II Tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Nguồn vốn 1.1 Đặc điểm khoản nợ phải trả 1.2 Đặc điểm vốn chủ sở hữu 1.3 Phân loại vốn doanh nghiệp 1.4 Các cách phân loại nguồn vốn doanh nghiệp Tài sản 2.1 Tài sản ngắn hạn 10 2.2 Tài sản dài hạn 10 2.3 Tài sản tài 11 Mối quan hệ tài sản nguồn vốn PHẦN 2: QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CỦA TẬP ĐỒN HỊA PHÁT I Giới thiệu tổng quan công ty 11 13 13 Khái quát trình hình thành phát triển 13 Đặc điểm hoạt động kinh doanh mạng lưới kinh doanh công ty 14 Khái quát cấu tổ chức máy quản lý 15 Kết kinh doanh 15 II Tình hình đầu tư cơng tác phân phối đầu tư 16 Tình hình đầu tư 17 Các dự án đầu tư 17 Tình hình đầu tư biến động thời kỳ Covid-19 PHẦN 3: NHỮNG PHƯƠNG HƯỚNG, BIỆN PHÁP VỀ ĐẦU TƯ CỦA TẬP ĐOÀN TRONG THỜI KỲ COVID-19 I Đánh giá rủi ro trước Covid-19 (năm 2019) 19 23 23 Tình hình hoạt động 23 Các rủi ro trình hoạt động 24 II Trong thời kỳ Covid-19 (từ năm 2020 đến nay) 26 Tình hình hoạt động: 26 Biện pháp giải rủi ro trình hoạt động 28 KẾT LUẬN 30 TÀI LIỆU THAM KHẢO 31 DANH SÁCH THÀNH VIÊN VÀ PHÂN CHIA CƠNG VIỆC NHĨM 03 CHỦ ĐỀ: QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƯ CỦA TẬP ĐỒN HỊA PHÁT STT MSV HỌ TÊN NỘI DUNG CÔNG VIỆC 23A4050087 Đỗ Đức Dũng Phần I: Lý luận chung đầu tư 23A4050114 Trần Thị Hoàng Hà doanh nghiệp 23A4050089 Nguyễn Việt Duy Phần II: Quyết định đầu tư 23A4050092 Nguyễn Thị Anh Dun tập đồn Hịa Phát 23A4050132 Lê Thị Minh Hiền 23A4050428 Nguyễn Đức Mạnh 23A4050438 Lê Nguyễn Quỳnh Trang Phần III: Những phương hướng, biện pháp đầu tư tập đoàn thời kỳ Covid 23A4050222 Nguyễn Thị Phương Linh Làm word slide 23A4050405 Nguyễn Thành Vinh Thuyết trình 10 23A4050104 Nguyễn Hương Giang LỜI MỞ ĐẦU Do ảnh hưởng nghiêm trọng dịch bệnh Covid-19, nhiều doanh nghiệp khác, Hòa Phát chịu tác động nặng nề gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến tình hình phát triển cơng ty Trong giai đoạn khó khăn chung kinh tế khó khăn riêng ngành sản xuất việc giảm quy mơ tập trung vào lĩnh vực lợi công ty để khắc phục khó khăn định sáng suốt lãnh đạo cơng ty Trong bối cảnh đó, doanh nghiệp muốn đứng vững thương trường cần phải nhanh chóng đổi mới, định đầu tư vấn đề quan tâm hàng đầu có ảnh hưởng trực tiếp đến sống nhiều doanh nghiệp Việt Nam Tập đồn Hịa Phát doanh nghiệp niêm yết thị trường chứng khốn, thơng tin doanh nghiệp công bố định kỳ thị trường Các cổ đông nhà đầu tư tương lai, nhà phân tích tài chính, chủ doanh nghiệp tìm kiếm hội đầu tư cần phân tích thơng tin định đầu tư để giúp đưa ước tính kết luận hữu ích cho việc đưa định nguồn vốn phát triển hoạt động kinh doanh NỘI DUNG PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT LIÊN QUAN ĐẾN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Tổng quan tài doanh nghiệp Khái niệm mục tiêu TCDN Tài doanh nghiệp cách thức huy động, phân bổ sử dụng nguồn lực tài gắn liền với định tài doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu kinh doanh doanh nghiệp Mục tiêu tài doanh nghiệp: ● Tối đa hóa lợi nhuận ● Tối đa hóa giá trị tài sản cho chủ sở hữu Các định tài doanh nghiệp Đứng góc độ quản trị, hoạt động tài doanh nghiệp phục vụ cho ba loại định tài định hình thành nên mối quan hệ tài chính: ● Quyết định đầu tư ● Quyết định tài trợ ● Quyết định kinh doanh Quyết định đầu tư Quyết định đầu tư định liên quan đến tổng giá trị tài sản giá trị phận tài sản (tài sản cố định tài sản lưu động) Trong kế tốn, liên quan tới vận động nguồn lực bên phía trái bảng cân đối kế tốn Quyết định đầu tư định quan trọng tạo giá trị cho doanh nghiệp, bao gồm: - Quyết định đầu tư tài sản ngắn hạn kết cấu tài sản cụ thể tài sản ngắn - Quyết định đầu tư tài sản dài hạn kết cấu tài sản cụ thể tài sản dài hạn; - Quyết định kết cấu tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn tổng tài sản hạn; Quyết định tài trợ Quyết định tài trợ liên quan đến bên phải bảng cân đối tài sản Nó gắn liền với việc định nên lựa chọn loại nguồn vốn tài trợ cho việc mua sắm tài sản, nên sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay, nên dùng vốn ngắn hạn hay vốn dài hạn Ngồi ra, định tài trợ cịn xem xét mối quan hệ lợi nhuận để lại tái đầu tư lợi nhuận phân chia hình thức cổ tức Quyết định kinh doanh Quyết định kinh doanh việc sử dụng tài sản vào hoạt động kinh doanh liên quan tới chi phí – doanh thu – lợi nhuận doanh nghiệp Doanh nghiệp phải định việc chi cho chi phí hữu ích (nguyên vật liệu, nhân công trực tiếp, quản lý chung …) để tạo lập hoạt động sản xuất thu hút khách hàng thị trường; định khối lượng sản phẩm bán, sách giá … để có doanh thu từ khách hàng, từ có mức lợi nhuận kỳ vọng Vai trị tài doanh nghiệp ● Huy động đảm bảo đầy đủ kịp thời vốn cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp; ● Tài doanh nghiệp tạo lập địn bẩy tài để kích thích điều tiết hoạt động kinh tế doanh nghiệp; ● Tài doanh nghiệp kiểm tra đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp II Tài sản nguồn vốn doanh nghiệp Tài sản, nguồn vốn mối quan hệ tài sản nguồn vốn thể cấu trúc tài doanh nghiệp Nó phản ảnh tranh tổng thể tình hình tài doanh nghiệp ba mặt (i) cấu nguồn vốn phản ánh sách tài trợ doanh nghiệp, (ii) cấu tài sản gắn liền với trình sử dụng vốn, (iii) mối liên hệ qua lại vốn tài sản Nguồn vốn Nguồn vốn nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp Nguồn vốn tạo tăng thêm tổng tài sản cho doanh nghiệp Để đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh đầu tư, doanh nghiệp huy động vốn từ nhiều nguồn khác Nguồn vốn doanh nghiệp phản ánh nguồn gốc, xuất xứ vốn mà doanh nghiệp huy động sử dụng cho hoạt động doanh nghiệp Trong bảng cân đối kế toán doanh nghiệp, nguồn vốn cấu thành từ hai nguồn chính: (i) Nợ phải trả: Nguồn vốn vay (ii) Vốn chủ sở hữu: Nguồn tự tài trợ 1.1 Đặc điểm khoản nợ phải trả Các khoản nợ phải trả nguồn vốn mà doanh nghiệp vay, bao gồm khoản vay nợ ngắn hạn dài hạn từ chủ thể kinh tế khác Các nguồn hình thành nên nợ phải trả chủ yếu bao gồm: ● Tín dụng ngân hàng: Đây nói nguồn tài trợ quan trọng bậc doanh nghiệp, bao gồm khoản tín dụng ngắn hạn dài hạn ● Tín dụng thương mại: Trong trình kinh doanh dễ phát sinh khoản mua chịu nguyên vật liệu, thành phẩm hay bán thành phẩm doanh nghiệp Nghiệp vụ hình thành nên tín dụng thương mại bên thể khoản mục “các khoản phải trả” kết cấu nợ ngắn hạn ● Phát hành trái phiếu: Trong trường hợp doanh nghiệp muốn đa dạng hóa nguồn cung tín dụng để khơng bị phụ thuộc vào đối tác cung cấp nhận thấy chi phí vốn việc phát hành trái phiếu thấp chi phí vay từ nguồn khác Hoặc trường hợp đặc biệt doanh nghiệp tin vào phát triển tương lai phát hành trái phiếu chuyển đổi để biến chủ nợ thành nhà đầu tư góp vốn tương lai lúc việc phát hành trái phiếu hữu ích ● Thuê tài sản: Là hình thức doanh nghiệp bổ sung thêm lực kinh doanh cách thuê quyền sử dụng tài sản người cho thuê Doanh nghiệp quyền sử dụng tài sản thời gian thỏa thuận trả chi phí thuê tài sản Tùy theo nhu cầu tài sản mà doanh nghiệp lựa chọn hình thức thuê hoạt động hay thuê tài ● Các nguồn tài trợ có chi phí sử dụng khơng: Nguồn tài trợ thường khơng đáng kể có thời gian sử dụng ngắn, thường bao gồm khoản lương, bảo hiểm, tiền thuế khoản phải toán khác 1.2 Đặc điểm vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu nguồn vốn thuộc sở hữu chủ doanh nghiệp thành viên công ty liên doanh cổ đông công ty cổ phần Vốn chủ sở hữu phần tài sản doanh nghiệp, thuộc sở hữu cổ đơng, phần cịn lại sau lấy tổng tài sản trừ nợ phải trả Trên thực tế, chủ sở hữu góp vốn để hợp tác tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Lợi nhuận thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh trên, khoản lỗ việc vận hành kinh doanh gặp nhiều rủi ro, khơng có lãi,… chia sẻ Dựa phân tích nêu trên, vốn chủ sở hữu số vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, nên doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu chi phối định đoạt Nó hình thành nhà nước cấp, doanh nghiệp bỏ góp vốn cổ phần, bổ sung từ lợi nhuận để lại, hình thành từ thặng dư vốn Tài sản Tài sản phương tiện vật chất mà doanh nghiệp sử dụng để thực hoạt động kinh doanh Các tài sản tài trợ nguồn vốn Trong bảng cân đối kế toán doanh nghiệp, tài sản cấu thành từ ba loại: (i) Tài sản ngắn hạn (ii) Tài sản dài hạn (iii) Tài sản tài 2.1 Tài sản ngắn hạn Tài sản ngắn hạn hay gọi tài sản lưu động tính khoản cao Những tài sản tham gia vào chu trình kinh doanh thường vận hành chuyển hóa lẫn Hầu hết chuyển hóa tồn giá trị vào giá trị sản phẩm thu hồi lại sau doanh nghiệp tiêu thụ loại hàng hóa dịch vụ Các loại tài sản ngắn hạn bao gồm: ● Tiền khoản tương đương tiền: Đây loại tài sản ngắn hạn có tính khoản cao Doanh nghiệp cần trì lượng tiền mặt hợp lý để chi trả khoản toán tới hạn, khoản chi tiêu bất thường khoản chi hành thường xuyên doanh nghiệp ● Các khoản phải thu: Đây khoản mà doanh nghiệp bán chịu cho khách hàng Việc bán chịu hoạt động diễn phổ biến tiến trình hoạt động doanh nghiệp ● Hàng tồn kho: tài sản giữ để bán kỳ sản xuất kinh doanh bình thường, q trình sản xuất, kinh doanh dở dang 14 động sản Trong đó, khoản đầu tư tài dài hạn lại biến động mạnh, năm 2020 tăng 273,6% so với năm 2019 đến hết tháng năm 2021 lại giảm 641,9%, gấp lần mức tăng trước Các dự án đầu tư a Đầu tư dự án mới: Khu đô thị Bắc Phố Nối, Hưng Yên: ● Địa chỉ: xã Phan Đình Phùng, xã Nhân Hịa, thị trấn Bần n Nhân, thị xã Mỹ Hào, tỉnh Hưng Yên ● ● Diện tích: 262 Quy mơ: Tổ hợp khu thị gắn liền hạ tầng xã hội bao gồm trung tâm thương mại, dịch vụ văn phòng, chung cư cao tầng, thấp tầng, nhà liền kề, nhà biệt thự ● Tổng đầu tư: Dự án chia thành phân kỳ Tổng đầu tư phân kỳ dự kiến khoảng 6.500 tỷ đồng Sau hoàn thành phân kỳ tiếp tục đầu tư phân kỳ ● Tiến độ: Đã hồn thành giải phóng mặt bằng, xây dựng hạ tầng xanh sở hạ tầng Dự kiến bắt đầu bán hàng năm 2021 Bên cạnh đó, tập đoàn tham gia vào mảng sản xuất container không nằm chuỗi giá trị vận tải biển lý do: Thứ nhất, từ 60-70% giá thành đến từ thép đặc biệt kháng thời tiết Hòa Phát sản xuất loại thép này, thử nghiệm thành cơng Thứ hai, có q trình chuyển dịch sản xuất lớn từ Trung Quốc Việt Nam "hứng" chuyển dịch Việt Nam có ưu chi phí sản xuất nước sản xuất container giới, nhân cơng, khí Thứ ba, nhu cầu container tăng trưởng mạnh giới b Mở rộng phần đầu tư trước đó: Dự án Khu liên hợp sản xuất Gang thép Hòa Phát Dung Quất: 15 ● Địa chỉ: Khu kinh tế Dung Quất, tỉnh Quảng Ngãi ● Tổng vốn đầu tư: 60.000 tỷ đồng ● Sản lượng sản xuất: 5,6 triệu tấn/năm ● Giai đoạn 1: 2,6 triệu thép dài/năm ● Giai đoạn 2: triệu thép cuộn cán nóng (HRC)/năm ● Tiến độ: Giai đoạn Khu liên hợp Gang thép Hịa Phát Dung Quất hồn thành vào hoạt đồng hầu hết công đoạn Tháng 6/2020, Hịa Phát sản xuất cuộn cán nóng đạt triệu thép cuộn cán nóng sau tháng vận hành Tổng số tiền đầu tư lũy kế giải ngân cho dự án đến thời điểm hết năm 2020 56.000 tỷ đồng ● Đầu tư hệ thống phân tích chất lượng tự động trị giá hàng triệu USD: Hòa Phát đầu tư tịa nhà làm khu phân tích tự động chất lượng gang thép khu thử nghiệm lý sản phẩm với tổng trị giá 100 tỷ đồng Khu phân tích tự động gang thép có nhiệm vụ kiểm tra chất lượng gang lỏng lò cao sản xuất ra, mẫu xỉ lò cao đặc biệt kiểm tra chất lượng thép toàn công đoạn sản xuất bao gồm: khử lưu huỳnh, lị thổi, tinh luyện, khử khí, đúc Hịa Phát dễ dàng đa dạng hóa mác thép, cung cấp cho thị trường sản phẩm đảm bảo chất lượng cao Ngày 22/4/2021, tập đoàn "chốt" thực dự án sản xuất Gang thép Hòa Phát Dung Quất 2, với mức vốn dự kiến khoảng 85.000 tỷ đồng; đó, vốn cố định 70.000 tỷ đồng, vốn lưu động dự kiến 15.000 tỷ đồng Nhiều khả dự án vào hoạt động từ năm 2024 Sau hồn thành, dự án Dung Quất đạt 200.000 tỷ đồng doanh thu Dự án đầu tư Khu liên hợp sản xuất Gang thép Hòa Phát Dung Quất 2, có diện tích dự kiến 283,73 xã Bình Đơng xã Bình Thuận, huyện Bình Sơn, tỉnh Quảng Ngãi Cơng suất dự án dự kiến 5,6 triệu tấn/năm; đó, thép 16 cuộn cán nóng (HRC) dự kiến 4,6 triệu tấn/năm (tăng so với mức dự kiến triệu tấn/năm trước đây); thép thanh, thép dây chất lượng cao dự kiến triệu tấn/năm Tình hình đầu tư biến động thời kỳ Covid-19 Lợi cạnh tranh Phải nói, cơng nghệ lò cao Hòa Phát hàng Việt Nam nay, công nghệ tiên tiến sử dụng rộng rãi nước phát triển đặc tính tiết kiệm điện so với cơng nghệ lị điện vốn phổ biến Việt Nam từ chục năm Ngồi ra, cơng nghệ lị cao sử dụng điện cịn giúp vị cạnh tranh Hòa Pháp củng cố nữa, mà lợi giá điện rẻ so với khu vực Việt Nam biến tương lai Điểm mấu chốt khiến cho Hoà Phát trở nên khác biệt so với đối thủ cạnh tranh nước doanh nghiệp Việt Nam có đầy đủ chuỗi giá trị ngành thép doanh nghiệp Việt sản xuất HRC (thành phẩm cuối tôn mạ ống thép) Hoà Phát doanh nghiệp sở hữu lượng tiền mặt khổng lồ thời kỳ Covid-19, đại dịch tác nhân gây khó khăn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nước Mặc dù HPG sử dụng địn bẩy tài tương đối cao nhiên với mục tiêu tiên mở rộng đầu tư cho Dung Quất (Chất xúc tác khiến cho HPG tăng trưởng bền vững hơn) khoản tiền mặt dồi đáp ứng cho doanh nghiệp hướng tới đại dự án tương lai giúp cho khung HPG vững mạnh Kết kinh doanh quý năm 2021 Kết kinh doanh quý 2/2021 với doanh thu đạt 35.400 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 9.745 tỉ đồng, tăng trưởng 1,7 lần 3,5 lần so với kỳ năm trước Lũy kế tháng đầu năm 2021, tập đoàn ghi nhận doanh thu đạt 66.898,7 tỷ đồng, tăng 67% so với kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 16.750,7 tỉ đồng, cao gấp 3,3 lần kỳ năm 17 trước Với kết này, lợi nhuận tháng đầu năm 2021 HPG cao tới 24% so với năm 2020 Thời gian vừa qua, Hòa Phát triển khai nhiều giải pháp hiệu nhằm bảo đảm vừa phịng chống dịch, vừa trì sản xuất, kinh doanh ổn định Nửa đầu năm 2021, tập đoàn sản xuất triệu thép thô, tăng 55% so với kỳ Sản lượng bán hàng sản phẩm thép đạt gần 4,3 triệu tấn, tăng 60% so với kỳ Thép xây dựng đạt 1,8 triệu tấn, tăng 22%, thị phần số với 34,6% Qua tháng, sản lượng thép cuộn cán nóng đạt 1,3 triệu tấn, ống thép đạt 375.000 Sản lượng tôn mạ Hòa Phát ghi nhận gần 160.000 tấn, cao gấp 2,8 lần so với kỳ Thị phần sản phẩm ống thép 30%, tôn mạ có vị trí vững Top thị phần Việt Nam Các lĩnh vực nông nghiệp bất động sản trì đà tăng trưởng Sản lượng bò Úc tiếp tục giữ thị phần số 1, tổng đàn chăn ni heo an tồn sinh học phát triển tốt, phấn đấu đạt khoảng 450.000 thương phẩm năm Sản lượng trứng gà dẫn đầu miền Bắc vào hàng loạt siêu thị lớn toàn quốc với khoảng 730.000 quả/ngày Trong lĩnh vực bất động sản, Khu công nghiệp Phố Nối A, Khu công nghiệp Yên Mỹ II phê duyệt đầu tư mở rộng để thu hút đầu tư Tập đoàn nghiên cứu, triển khai số dự án bất động sản khu thị có tính khoản cao số tỉnh, thành phố Thời gian tới, Hòa Phát tiếp tục đẩy mạnh triển khai dự án sản xuất vỏ container theo tiến độ, hoàn thiện thủ tục pháp lí nhằm triển khai dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất từ đầu năm 2022 Triển vọng quý năm 2021 Đợt bùng phát dịch Covid-19 tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu nước, đặc biệt nhu cầu ống thép thép xây dựng Tuy nhiên, nhu cầu xuất tiếp tục mức cao Hiện toàn nhà máy hoạt động suôn sẻ phận văn phòng làm việc trực tuyến 18 Giá thép xây dựng giữ nguyên kể từ ngày 1/7/2021 16,145 triệu đồng/tấn Giả định giá thép giữ nguyên quý 3/2021, giá bán bình quân thép xây dựng tăng 50% so với kỳ giảm nhẹ 1,4% so với quý trước Giá bán HRC ước tính giá bán bình qn 973 USD/tấn (tăng 24,8% so với quý trước) Q3/2021 Nhờ tỷ suất lợi nhuận tăng, tác động cuối từ giá bán lợi nhuận HPG quý tới tích cực Doanh nghiệp cho biết, dù thời tiết khơng thuận lợi nhiều địa phương tiến hành cách ly xã hội dịch Covid-19 Đà Nẵng, Quảng Nam, Quảng Ngãi, Hải Dương… sức tiêu thụ thép Hòa Phát khu vực dân dụng tiếp tục mức cao Bên cạnh đó, dự án đầu tư công dự án cải tạo nâng cấp Sân bay quốc tế Nội Bài Tân Sơn Nhất, nhiều dự án điện gió, điện mặt trời, trường học, bệnh viện triển khai giúp lượng tiêu thụ sản phẩm thép Hòa Phát tăng mạnh Lũy kế tháng, Hòa Phát đạt sản lượng 3,2 triệu thép; đó, thép xây dựng thành phẩm 2,1 triệu tấn, lại phôi thép Sản lượng thép thành phẩm tăng 18,3% so với kỳ, khu vực miền Nam cao gấp đơi so với kỳ Hịa Phát ký hợp đồng bán 1,5 triệu phôi thép cho thị trường nước, giao hàng tới tháng 11 Tính đến hết tháng 8, lượng phơi xuất khỏi nhà máy triệu tấn; đó, 66% sản phẩm Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất Ngày 24/8, lò cao số dự án Dung Quất đưa vào sản xuất, giúp doanh nghiệp bắt đầu cung cấp sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC) thị trường tháng Hịa Phát lội ngược để có thành cơng, nhìn nhận dài hạn, nhà phân tích tới từ SBS cho rằng, ngành thép phải đối mặt việc dư cung SBS nhận định, thị trường bất động sản có tín hiệu chững lại, bị siết tín dụng kéo theo ngành vật liệu xây dựng bị ảnh hưởng Bên cạnh đó, nợ vay HPG tăng mạnh thực dự án Dung Quất 19 Nếu đợt bùng phát dịch Covid-19 dần kiểm soát vào cuối tháng quý, lợi nhuận quý 3/2021 tăng so với kỳ, chí tăng so với quý 2/2021 Dự báo doanh thu lợi nhuận cho năm 2021 157 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 74,3%) 30,8 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 129,1%) Định giá HPG với tỷ suất vốn đầu tư lãi (P/E) 2021 7,8 lần so với mức P/E dự phóng trung bình năm công ty ngành khu vực 9,1 lần Đây mức hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng khả sinh lời HPG cao so với công ty ngành khu vực PHẦN 3: NHỮNG PHƯƠNG HƯỚNG, BIỆN PHÁP VỀ ĐẦU TƯ CỦA TẬP ĐOÀN TRONG THỜI KỲ COVID-19 I Đánh giá rủi ro trước Covid-19 (năm 2019) Tình hình hoạt động Kết thúc năm 2019, Tập đồn Hịa Phát đạt gần 65.000 tỷ đồng doanh thu 7.500 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, vượt 13% kế hoạch lợi nhuận năm 2019 Trong đó, nhóm sản phẩm sắt thép đóng góp lớn với 80% doanh thu lợi nhuận sau thuế toàn Tập đồn Tính riêng q 4/2019, Tập đồn ghi nhận mức doanh thu 18.282 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế 1.923 tỷ, tăng tương ứng 9% so với kỳ năm trước Kết có chủ yếu nhờ sản lượng thép xây dựng, ống thép đạt kỷ lục cao từ trước đến Trong đó, với tăng trưởng mạnh mẽ, lĩnh vực nông nghiệp đóng góp lớn thứ cấu doanh thu lợi nhuận cho Hòa Phát Lũy kế năm, Hòa Phát sản xuất 2,8 triệu thép thô cung cấp 2,77 triệu thép xây dựng chất lượng cao cho thị trường, tăng 16,7% so với kỳ, có 265.000 xuất tới thị trường Nhật Bản, Campuchia, Hàn Quốc, 20 Đài Loan, Malaysia, Úc, Mỹ…thị phần đạt 26,2%, tiếp tục khẳng định vị số thị phần Việt Nam Với lĩnh vực ống thép tôn mạ, Tập đoàn đạt sản lượng 750.800 ống thép, tăng 14,8% so với kỳ năm 2018, xuất đạt 19.100 tới nước Bắc Mỹ, Đông Nam Á, Ấn Độ, Úc Mỹ La-tinh…tăng 17% so với kỳ Thị phần ống thép Hòa Phát tăng lên 31,5%, tiếp tục khẳng định vị số Việt Nam Cuối năm qua, công ty đưa vào vận hành dây chuyền ống thép cỡ lớn, đường kính lên tới 325mm Hưng n, cơng suất 100.000 tấn/năm, trở thành nhà sản xuất phía Bắc cung cấp dịng sản phẩm đặc chủng Đối với dịng sản phẩm tơn, sau gần năm thức có mặt thị trường, Cơng ty Tơn Hòa Phát xây dựng hệ thống phân phối khắp nước, đạt sản lượng bán hàng năm 2019 tăng trưởng gấp lần so với năm 2018 Các rủi ro q trình hoạt động Hịa Phát tập đoàn sản xuất đa ngành, đa lĩnh vực, quy mô hoạt động rộng khắp nước Mặt khác, điều kiện kinh tế xã hội Việt Nam dễ chịu tác động từ bên ngoài, hoạt động Hịa Phát khơng tránh khỏi rủi ro, khách quan lẫn chủ quan Để phòng ngừa hiệu rủi ro phát sinh q trình sản xuất kinh doanh, Tập đoàn đề biện pháp cụ thể với nhóm rủi ro trọng yếu, đặc biệt phòng ngừa rủi ro pháp lý, sách Rủi ro sách: Các văn luật luật q trình hồn thiện, thường xuyên có điều chỉnh Mỗi thay đổi sách có tác động nhiều đến hoạt động kinh doanh Tập đoàn Rủi ro biện pháp phòng vệ thương mại nước: Leo thang căng thẳng chiến thương mại Mỹ – Trung Quốc hàng loạt điều tra, áp thuế phòng vệ thương mại quốc gia giới thời gian qua đã, 21 có tác động ảnh hưởng định tới ngành sản xuất nước Theo Hiệp hội thép Việt Nam, thời gian qua, ngành thép Việt Nam có nhiều chuyển biến chất lượng với mức tăng trưởng nhanh Song năm, ngành phải nhập lượng lớn thép thành phẩm bán thành phẩm từ Trung Quốc, chiếm 50% tổng lượng thép nhập Với ngành thép tại, ảnh hưởng trực tiếp từ biện pháp phòng vệ thương mại thương chiến Mỹ - Trung chưa nhiều lâu dài, sức ép xuất thép Trung Quốc gia tăng, khiến sản phẩm thép Trung Quốc giá rẻ như: thép xây dựng, thép cuộn cán nguội, loại tôn nhập vào Việt Nam ạt hơn, ảnh hưởng đến thị trường nước Điều tạo cạnh tranh mạnh mẽ với thép Việt Nam, gây khó khăn cho việc tiêu thụ sản phẩm ngành thép nước Đồng thời, phần “đội lốt” hàng Việt để lẩn tránh thuế, xuất sang nước thứ ba Rủi ro biến động lãi suất: Tập đồn q trình chuyển nâng tầm qua việc triển khai đầu tư nhiều dự án lớn nhiều lĩnh vực Vì vậy, tập đồn ln có nhu cầu vốn lớn Nếu lãi suất tăng cao làm tăng chi phí lãi vay ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh tập đoàn Rủi ro biến động giá: Thép mặt hàng cốt lõi kinh tế nói chung với Hịa Phát nói riêng Lĩnh vực ln đóng góp 80% vào doanh thu lợi nhuận toàn Tập đoàn Giá nguyên nhiên liệu làm thép quặng sắt, than loại giá bán thép liên thông biến động nhạy với thị trường giới Trong năm qua, giá mặt hàng nguyên nhiên liệu tăng mạnh Rủi ro nhân sự: Với 22.300 CBCNV đến từ vùng miền nước, tuổi đời lao động trẻ, biến động nhân vấn đề cần đặc biệt quan tâm giải Trong lĩnh vực sản xuất thép ln địi hỏi lượng lớn lao động kỹ thuật có chun mơn tay nghề cao, hệ thống đào tạo Việt Nam lĩnh vực khí chế tạo lại chưa đáp ứng yêu cầu thực tế 22 Rủi ro tiến độ triển khai dự án: Tập đoàn đẩy mạnh triển khai dự án khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất nhiều dự án khác Công tác triển khai bao gồm nhiều thủ tục phức tạp pháp lý, đất đai, mơi trường, giải phóng mặt bằng, hợp đồng với nhà cung cấp nước ngoài, tuyển dụng nhân phục vụ dự án Tất hạng mục cơng việc phát sinh, ảnh hưởng đến tiến độ theo kế hoạch Rủi ro dịch bệnh: Trong năm 2019, ngành nông nghiệp nước ta chịu tác động lớn dịch tả lợn châu Phi lan rộng nước Đây dịch bệnh gây thiệt hại chưa có ngành chăn nuôi Đầu năm 2020, bùng phát dịch bệnh viêm đường hô hấp cấp Covid-19 làm dấy lên nỗi lo ngại kinh tế tồn cầu, có Việt Nam Do bệnh truyền nhiễm nguy hiểm, Việt Nam nước giới áp dụng nhiều biện pháp mạnh để hạn chế lây lan dịch bệnh Điều ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp II Trong thời kỳ Covid-19 (từ năm 2020 đến nay) Tình hình hoạt động: Trong bối cảnh kinh tế gặp nhiều khó khăn đại dịch Covid-19, Hịa Phát có năm “ngược dịng” thành công rực rỡ tất tiêu sản xuất kinh doanh vượt xa so với kế hoạch đề Lũy kế năm 2020, tập đoàn đạt doanh thu 91.279 tỷ đồng, tăng 41% so với năm 2019 Với mức lợi nhuận kỷ lục quý 4, Hòa Phát lần ghi nhận tới 4.660 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, gấp 2,42 lần kỳ năm trước Cả năm 2020, Hòa Phát đạt 13.506 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế Lĩnh vực sản xuất thép đóng vai trị đầu tàu thúc đẩy tăng trưởng Lần thép Hòa Phát đạt mức 5,8 triệu thép thơ, gấp đơi năm 2019 Trong đó, sản lượng phôi thép thép xây dựng thành phẩm 5,1 triệu tấn, cịn lại thép cuộn cán nóng với gần 700.000 Riêng thép xây dựng thành phẩm đạt 3,4 triệu tấn, tăng 22,5% so với 23 kỳ năm trước Thị phần thép Hòa Phát vươn lên mức 32,5% Lượng phôi thép cung cấp cho thị trường nước đạt 1,7 triệu tấn, cao gấp 12 lần so với năm 2019 Trong năm 2020, ống thép Hòa Phát cung cấp cho thị trường nước 820.000 ống thép loại tăng 10% so với 2019, vững vàng vị trí số Việt Nam với thị phần 31,7% Sản phẩm tôn mạ màu tăng 150% sản lượng so với năm 2019 đẩy mạnh xuất Lĩnh vực nông nghiệp ghi nhận tăng trưởng ngoạn mục, đóng góp tới 11,7% doanh thu 12,4% lợi nhuận sau thuế Hịa Phát định hình vị hàng đầu sau năm đầu tư vào nông nghiệp, vượt qua nhiều tên tuổi lâu năm ngành Cụ thể, thị phần bò Úc chiếm 50%, trứng gà đạt sản lượng 700.000 quả/ngày, góp mặt doanh nghiệp hàng đầu lĩnh vực chăn nuôi heo với gần 400.000 heo (gồm heo thịt heo giống) Về bất động sản, Khu cơng nghiệp Hịa Phát Hưng Yên Hà Nam Khu công nghiệp Phố Nối A, Khu công nghiệp Yên Mỹ II, Khu cơng nghiệp Hịa Mạc tiếp tục nhận quan tâm lớn doanh nghiệp nước Tỷ lệ lấp đầy Khu công nghiệp đạt 100% diện tích đầu tư hạ tầng kỹ thuật Với kết sản xuất kinh doanh khả quan, tập đồn đóng góp 7.295 tỷ đồng vào ngân sách Nhà nước, tăng 10% so với 2019, đồng thời tích cực thực trách nhiệm xã hội doanh nghiệp Năm 2020, Hòa Phát vinh danh Top 30 doanh nghiệp nộp thuế tiêu biểu, Top 10 doanh nghiệp tư nhân lớn Việt Nam, Top 50 doanh nghiệp niêm yết hiệu Việt Nam Đầu năm 2021, Khu liên hợp gang thép Hòa Phát Dung Quất thức hoạt động đồng giai đoạn Điều cho phép tập đoàn đặt mục tiêu tăng trưởng cao năm trước, đặc biệt sản lượng thép cuộn cán nóng HRC Dự kiến, Hịa Phát đặt mục tiêu 2,7 triệu HRC, triệu phôi thép xây dựng 24 Biện pháp giải rủi ro trình hoạt động Rủi ro bệnh dịch: Năm 2020, giới dành trọn 365 ngày để ứng phó với SARS-CoV-2 Đại dịch không đẩy hệ thống y tế tồn cầu rơi vào khủng hoảng mà cịn kéo theo khủng hoảng kinh tế Tại Hòa Phát, nhà máy, trang trại nằm trải rộng khắp nước nên cơng tác phịng, chống dịch Covid-19 trở nên khó khăn, cấp bách hết Biện pháp: Tại tịa nhà văn phịng, nhà máy, trang trại cơng ty thành viên tập đồn Hịa Phát tồn quốc triển khai đồng biện pháp phòng chống dịch Covid 19 với việc kiểm tra thân nhiệt tất cán công nhân viên (CBCNV), đeo trang hạn chế nói chuyện thang máy, nhà máy sản xuất chuẩn bị sẵn phương án dự phịng cho tình bị phong tỏa để đảm bảo trì sản xuất liên tục Rủi ro thiên tai: Năm 2020 ghi nhận nhiều diễn biến thiên tai bất thường, cực đoan, xảy nhiều vùng, miền nước Chỉ riêng từ tháng đến tháng 11 năm 2020, bão, lũ xảy liên tiếp khu vực miền Trung với cường độ mạnh, phạm vi rộng gây thiệt hại không nhỏ người tài sản Biện pháp: Hòa Phát Dung Quất tập trung cao độ triển khai biện pháp đảm bảo an toàn cho toàn thể CBCNV nhà máy Công ty Cổ phần Thép Hòa Phát Dung Quất chung tay với địa phương đón gần 5.000 người dân vào khu ký túc xá CBCNV để trú bão Các công ty thành viên khác tập đồn Hịa Phát khẩn trương, nghiêm túc áp dụng biện pháp phòng, chống thiên tai, đảm bảo an toàn cho người lao động tài sản cơng ty Rủi ro sách: Kể từ ngày 1/7/2020, 12 luật thức có hiệu lực thi hành Cũng năm 2020, 17 luật thông qua Kỳ họp thứ Kỳ họp thứ 10, Quốc hội khóa XIV Đây luật quan trọng, có tác động lớn đến đời sống xã hội nước ta nói chung ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất, kinh doanh Hịa Phát nói 25 riêng Theo sau Luật hệ thống Nghị định, Thông tư hướng dẫn ban hành, đòi hỏi Hịa Phát phải ln bám sát thay đổi quy định để vận dụng kịp thời Biện pháp: Với tiêu chí xây dựng máy tinh gọn am hiểu chi tiết công việc, đơn vị thành viên Hịa Phát ln trau dồi kỹ pháp lý cho nhân viên thông qua buổi tập huấn, đào tạo, trao đổi nội Bên cạnh đó, tập đoàn xây dựng ban chuyên trách Ban Pháp chế, Ban Tài chính, Ban Kiểm sốt nội trực thuộc tập đoàn để hỗ trợ đơn vị thành viên vụ việc phức tạp, vướng mắc Ngồi việc hỗ trợ cơng ty thành viên, Ban chun trách tập đồn cịn có nhiệm vụ phổ biến, cập nhật kiến thức chuyên môn pháp lý, kế toán, thuế đến đơn vị, đảm bảo đơn vị áp dụng đầy đủ quy định pháp luật có hiệu lực Rủi ro nhân sự: Với 25.000 CBCNV đến từ vùng miền nước, tuổi đời lao động trẻ, biến động nhân vấn đề cần đặc biệt quan tâm giải Trong lĩnh vực sản xuất thép ln địi hỏi lượng lớn lao động kỹ thuật có chun mơn tay nghề cao, hệ thống đào tạo Việt Nam lĩnh vực khí chế tạo lại chưa đáp ứng yêu cầu thực tế Biện pháp: Các công ty thành viên liên tục tổ chức lớp đào tạo chuyên ngành, phối hợp chặt chẽ với trường đại học, cao đẳng, trường đào tạo nghề khí, kỹ thuật đào tạo, tuyển dụng nhằm thu hút lực lượng nhân có trình độ phù hợp với yêu cầu phát triển sản xuất kinh doanh Chính sách phát triển nhân mặt lượng chất triển khai đồng Hòa Phát triển khai hệ thống đánh giá cấp bậc nhân để chuẩn hóa hệ thống nhân quy mơ tồn tập đồn bước áp dụng cách tính chi trả lương thưởng xứng đáng để tạo động lực cho người lao động Rủi ro thương mại quốc tế: Khơng lao đao dịch bệnh, thép xuất đối diện với hàng loạt nguy vụ kiện phòng vệ thương mại thị trường giới, khiến cho ngành thép Việt Nam phải đối mặt với khó khăn kép năm 2020 Xu bảo hộ thị trường quốc tế chưa có dấu hiệu giảm nhiệt, thị trường bất động sản, 26 xây dựng nước chưa có tín hiệu khởi sắc Song “phép thử” để Hòa Phát cấu lại, nâng cao sức cạnh tranh chiếm lĩnh thị phần Biện pháp: Tập đoàn tiếp tục rà sốt, đánh giá lại sách bán hàng hệ thống phân phối để có điều chỉnh phù hợp, bảo đảm đẩy mạnh sản lượng tiêu thụ, xây dựng hệ thống phân phối có tính ổn định phát triển lâu dài Cùng với đó, Hịa Phát cấu lại sản xuất, kinh doanh theo tín hiệu thị trường 27 KẾT LUẬN Từ thực trạng đầu tư Cơng ty cổ phần Tập đồn Hịa Phát dã trình bày trên, khẳng định rằng, kinh tế thị trường ngày phát triển, hội nhập quốc tế ngày mạnh mẽ địi hỏi doanh nghiệp nói chung tập đồn Hịa Phát nói riêng, muốn tồn phát triển, phải nâng cao sức cạnh tranh hoạt động sản xuất kinh doanh Với nỗ lực cố gắng nghiên cứu tìm hiểu định đầu tư tập đoàn, với hướng dẫn giảng viên, hi vọng sở giúp cho tập đồn thực tốt hoạt động đầu tư nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Vì thời gian khả nghiên cứu có hạn nên tập lớn khơng thể tránh khỏi thiếu sót Rất mong góp ý giảng viên để tập lớn hoàn thiện 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu từ sách Tài liệu học tập Tài - Tiền tệ, Học viện Ngân hàng PGS.TS Mai Thanh Quế, PSG.TS Lê Thị Diệu Huyền (2018), Giáo trình tài học, Học viện Ngân hàng Tài liệu từ trang web https://www.hoaphat.com.vn/gioi-thieu#about-general 2.https://file.hoaphat.com.vn/hoaphat-com-vn/2020/03/bchn-2019-sau-kiem-toan-compre ssed.pdf 3.https://file.hoaphat.com.vn/hoaphat-com-vn/2021/03/hpg-bao-cao-tai-chinh-hop-nhat-n am-2020-sau-kiem-toan.pdf 4.https://file.hoaphat.com.vn/hoaphat-com-vn/2021/08/20210827-hpg-bctc-hop-nhat-bannien-sau-soat-xet-30062021.pdf ... tài chính: ● Quyết định đầu tư ● Quyết định tài trợ ● Quyết định kinh doanh Quyết định đầu tư Quyết định đầu tư định liên quan đến tổng giá trị tài sản giá trị phận tài sản (tài sản cố định tài. .. Quyết định đầu tư định quan trọng tạo giá trị cho doanh nghiệp, bao gồm: - Quyết định đầu tư tài sản ngắn hạn kết cấu tài sản cụ thể tài sản ngắn - Quyết định đầu tư tài sản dài hạn kết cấu tài. .. tài sản cụ thể tài sản dài hạn; - Quyết định kết cấu tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn tổng tài sản hạn; Quyết định tài trợ Quyết định tài trợ liên quan đến bên phải bảng cân đối tài sản Nó gắn