Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay đối với doanh nghiệp siêu nhỏ của các ngân hàng thương mại Việt Nam tt

Những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận Thứ nhất, luận án đã lựa chọn và điều chỉnh các chỉ tiêu đánh giá hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ (DNSN) của Ngân hàng thương mại (NHTM). Luận án sử dụng đồng thời hai thước đo là tăng trưởng cho vay DNSN và xu hướng cho vay DNSN. Dựa trên việc tổng quan các nghiên cứu trước, luận án đã chỉ ra nhược điểm của những thang đo đo lường xu hướng cho vay của NHTM đã được sử dụng trong các nghiên cứu trước, và từ đó luận án đề xuất ra một thang đo thích hợp có thể khắc phục được những nhược điểm trên. Thứ hai, luận án đã kế thừa và dựa trên các cơ sở lý thuyết phù hợp để đề xuất mô hình nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho vay DNSN. Hoạt động cho vay DNSN được xem xét trên hai khía cạnh: tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN và xu hướng cho vay DNSN. Các nhân tố độc lập được đề xuất trong mô hình nghiên cứu được chia thành các nhân tố bên trong NHTM như quy mô, thanh khoản, khả năng sinh lời, huy động vốn, rủi ro tín dụng, mức chịu rủi ro của NHTM; và các nhân tố bên ngoài bao gồm các nhân tố vĩ mô như tăng trưởng kinh tế, lạm phát, lãi suất và nhân tố phản ánh đặc điểm thị trường ngành ngân hàng đo lường qua mức độ tập trung thị trường. Những phát hiện, đề xuất mới rút ra được từ kết quả nghiên cứu, khảo sát của luận án Thứ nhất, luận án đã đưa ra những bằng chứng thực nghiệm cho thấy các yếu tố tác động đến tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN của NHTM bao gồm cả các yếu tố bên trong NHTM (quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng, huy động vốn) và yếu tố vĩ mô (tăng trưởng kinh tế, lạm phát). Luận án không tìm thấy bằng chứng thống kê cho thấy mức độ tập trung thị trường của ngành ngân hàng có tác động tới tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN của NHTM. Thứ hai, luận án đã chứng minh các yếu tố tác động đến xu hướng cho vay DNSN của NHTM bao gồm cả các yếu tố bên trong NHTM (quy mô ngân hàng, khả năng sinh lời và mức chịu rủi ro của NHTM) và yếu tố thị trường ngành ngân hàng (mức độ tập trung thị trường). Luận án không tìm thấy bằng chứng thống kê cho thấy các nhân tố vĩ mô (GDP, lạm phát, lãi suất) có tác động tới xu hướng cho vay DNSN của NHTM. Thứ ba, trên cơ sở mô hình nghiên cứu, tác giả đưa ra một số khuyến nghị nhằm tăng cường hoạt động cho vay DNSN của các NHTM Việt Nam như các NHTM nên giảm sự phụ thuộc vào tiền gửi, thay đổi cấu trúc thị trường ngành ngân hàng theo hướng tăng sức mạnh thị trường cho các NHTM thông qua thúc đẩy hoạt động sáp nhập, mua lại ngân hàng, tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý và chính sách phát triển

1 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Ngân hàng thương mại (NHTM) kênh dẫn vốn quan trọng hệ thống tài Trong đó, hoạt động cho vay hoạt động kinh doanh quan trọng, đem lại lợi nhuận cho NHTM Đối tượng doanh nghiệp siêu nhỏ (DNSN) thường đặt nằm tổng thể chung nghiên cứu hoạt động cho vay doanh nghiệp vừa nhỏ đặt nghiên cứu hoạt động tài vi mơ NHTM hướng tới mục tiêu xóa đói, giảm nghèo nhiều mục tiêu lợi nhuận Hơn nghiên cứu liên quan đến vốn từ NHTM DNSN chủ yếu nghiên cứu tiếp cận theo hướng cầu, tức nghiên cứu vấn đề liên quan đến tiếp cận vốn NHTM DNSN, thiếu nghiên cứu tiếp cận theo hướng cung, nghiên cứu từ phía NHTM Trên thực tế, tất kinh tế giới, DNSN phận chiếm tỷ lệ lớn cấu doanh nghiệp DNSN có vai trị tích cực việc tạo công ăn việc làm, tăng nguồn cung hàng hố, dịch vụ, thúc đẩy tính cạnh tranh thị trường, góp phần xóa đói giảm nghèo Tuy nhiên thân NHTM tập trung mạnh phát triển cho vay cho nhóm khách hàng doanh nghiệp vừa nhỏ, doanh nghiệp lớn Mặc dù có số NHTM có sản phẩm dành riêng cho thị trường nhiều tiềm khả triển khai sản phẩm đến khách hàng cịn hạn chế Hơn nữa, DNSN có đặc điểm riêng biệt so với nhóm doanh nghiệp khác, hoạt động cho vay dành cho đối tượng khách hàng phải nghiên cứu đưa điểm riêng phù hợp Xuất phát từ khoảng trống lý luận khoảng trống thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay DNSN NHTM, luận án tập trung vào việc xác định nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay DNSN NHTM kiểm định tác động nhân tố đó, từ đưa khuyến nghị phù hợp Chính đề tài “Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ - Những nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho vay DNSN NHTM? - Thực trạng nhân tố ảnh hưởng đến đến hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam nào? - Dựa ảnh hưởng nhân tố đến hoạt động cho vay DNSN NHTM, khuyến nghị giúp tăng cường hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam? Phạm vi đối tượng nghiên cứu Phạm vi địa lý nghiên cứu Việt Nam Phạm vi thời gian nghiên cứu giai đoạn 2011-2020 Luận án nghiên cứu tác động nhân tố đến hoạt động cho vay DNSN NHTM Nghiên cứu tập trung vào xem xét, phân tích, đánh giá lượng hóa tác động nhân tố đến hoạt động cho vay DNSN NHTM bối cảnh Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp định lượng: nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy tuyến tính đa biến liệu bảng cho NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 Nghiên cứu sử dụng phương pháp ước lượng Pooled OLS, Fixed Effects Method, Random Effects Methods, GMM liệu bảng để kiểm định nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam Các đóng góp luận án Những đóng góp mặt lý luận bao gồm: Thứ nhất, luận án nghiên cứu tách DNSN thành nhóm đối tượng cho vay độc lập, phân biệt với chủ thể khác dựa quy mô đặc điểm doanh nghiệp, đồng thời xem xét hoạt động cho vay DNSN NHTM góc độ hoạt động giúp cho NHTM đạt mục tiêu lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam” lựa chọn để nghiên cứu Thứ hai, luận án lựa chọn điều chỉnh tiêu đánh giá hoạt động cho vay DNSN NHTM Luận án sử dụng đồng thời hai thước đo tăng trưởng cho Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu vay DNSN xu hướng cho vay DNSN Mục tiêu tổng quát luận án nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam Với mục tiêu nghiên cứu nêu, luận án phải trả lời câu hỏi nghiên cứu sau: Thứ ba, luận án kế thừa dựa sở lý thuyết phù hợp để đề xuất mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho vay DNSN Thứ tư, luận án sử dụng liệu thứ cấp hoạt động cho vay DNSN NHTM Đây liệu đầy đủ, cập nhật hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam với độ tin cậy cao khoảng thời gian dài so với liệu sử dụng nghiên cứu trước Việt Nam Bên cạnh đóng góp mặt lý luận, học thuật, luận án có số đóng góp mặt thực tiễn sau: Thứ nhất, luận án tìm thấy chứng thống kê cho thấy yếu tố tác động đến tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN NHTM bao gồm yếu tố bên NHTM yếu tố vĩ mơ Thứ hai, luận án tìm thấy chứng thống kê cho thấy yếu tố tác động đến xu hướng cho vay DNSN NHTM bao gồm yếu tố bên NHTM yếu tố thị trường ngành ngân hàng Thứ ba, dựa kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay DNSN NHTM, tác giả đưa số khuyến nghị dành cho tổ chức liên quan Kết cấu luận án Nội dung luận án gồm có chương: Chương 1: Tổng quan nghiên cứu hoạt động cho vay DNSN củ NHTM Chương 2: Những vấn đề lý luận hoạt động cho vay DNSN NHTM nhân tố ảnh hưởng Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết nghiên cứu Chương 5: Thảo luận kết khuyến nghị Quy trình nghiên cứu Tiến trình nghiên cứu luận án thể khung đây: CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VỀ HOẠT ĐỘNG CHO VAY DOANH NGHIỆP SIÊU NHỎ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Các nghiên cứu nước Hướng nghiên cứu vấn đề hoạt động cho vay DNSN NHTM: Đối với hướng nghiên cứu này, nghiên cứu chia thành nhánh chính: Các nghiên cứu tiếp cận từ phía cung (từ NHTM) tiếp cận từ phía cầu (khả tiếp cận vốn NHTM DNSN) Đối với nghiên cứu tiếp cận từ phía cầu thường tập trung vào việc nghiên cứu khả tiếp cận vốn NHTM DNSN Đối với nghiên cứu tiếp cận từ phía cung, nghiên cứu thường làm rõ vấn đề cho vay DNSN - Hướng nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ: Các nghiên cứu theo hướng tập trung làm rõ nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay DNSN NHTM Về bản, nghiên cứu theo nghiên cứu nhóm nhân tố nhân tố vĩ mô nhân tố thuộc 1.3 Các phương pháp nghiên cứu sử dụng nghiên cứu đặc điểm NHTM nước Nhìn chung kết nghiên cứu giới cho thấy có nhóm nhân tố có tác động tới hoạt động cho vay NHTM: Nhóm nhân tố vĩ mơ nhóm nhân tố thuộc Phương pháp nghiên cứu chủ yếu áp dụng cho nghiên cứu liên quan đến đề tài phương pháp nghiên cứu định lượng Hướng nghiên cứu chủ yếu sử NHTM Nhóm nhân tố vĩ mơ bao gồm chu kỳ kinh doanh, sách tiền tệ Trong nhân tố thuộc thân NHTM bao gồm quy mô ngân hàng, sức mạnh dụng cơng trình nghiên cứu khám phá nhân tố (sử dụng liệu sơ cấp thu thập dạng bảng câu hỏi/ phiếu điều tra khảo sát) kiểm định tác thị trường NHTM, nợ xấu, tính khoản, khả sinh lời NHTM Tuy nhiên kết nghiên cứu thực chứng lại cho thấy tác động trái chiều Sự động nhân tố thông qua mơ hình hồi quy (sử dụng liệu thứ cấp) khác biệt giải thích khác thể chế sách, đặc điểm văn hố xã hội, đặc điểm kinh tế mẫu nghiên cứu khác Hơn nữa, lần phải nhấn mạnh nghiên cứu nghiên cứu hoạt động cho vay NHTM nói chung, tập trung vào hoạt động cho vay doanh nghiệp vừa nhỏ (DNVVN) NHTM nói riêng Tức nghiên cứu xem xét DNSN phận tổng thể nghiên cứu chưa có nghiên cứu xem xét cụ thể mối quan hệ yếu tố kể hoạt động cho vay DNSN NHTM 1.2 Các nghiên cứu nước Về nghiên cứu nước liên quan đến hoạt động cho vay NHTM: Thông qua việc tổng quan nghiên cứu nước thấy rằng, nghiên cứu liên quan đến hoạt động cho vay NHTM nghiên cứu việc tiếp cận vốn doanh nghiệp phong phú, đầy đủ theo hướng nghiên cứu tương tự hướng nghiên cứu thực giới Có thể thấy so với nghiên cứu giới, nghiên cứu nước (hoặc nghiên cứu quốc tế lấy bối cảnh nghiên cứu kinh tế Việt Nam) có tương đồng vài nhân tố ảnh hưởng tới khả tiếp cận vốn doanh nghiệp, hay nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay ngân hàng Tuy nhiên nghiên cứu nước số nhân tố mang đặc trưng Việt Nam Tuy nhiên giống nghiên cứu thực giới, nghiên cứu nước chưa sâu vào hoạt động cho vay DNSN NHTM Các nghiên cứu chủ yếu đặt DNSN đối tượng nghiên cứu nằm chủ thể nghiên cứu chung DNVVN Về nghiên cứu nước theo hướng đề xuất giải pháp triển khai/ phát triển hoạt động cho vay DNSN NHTM: Một số nghiên cứu bước đầu nghiên cứu sở lý thuyết hoạt động cho vay DNSN vào nghiên cứu trạng hoạt động cho vay DNSN NHTM Ngoài số nghiên cứu tập trung vào việc đề xuất giải pháp thúc đẩy hoạt động cho vay DNVVN nói chung Về phương pháp thu thập xử lý liệu, phần lớn nghiên cứu doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam sử dụng liệu từ điều tra khảo sát doanh nghiệp có quy mơ lớn thực tổ chức uy tín Ngồi nghiên cứu khác hoạt động cho vay doanh nghiệp nhỏ vừa lấy liệu sơ cấp từ khảo sát tự tác giả nhóm nghiên cứu thực Một số nghiên cứu có sử dụng liệu thứ cấp từ NHTM Tuy nhiên phạm vi nghiên cứu nghiên cứu tương đối hẹp, diễn chi nhánh NHTM với giai đoạn nghiên cứu tương đối ngắn 1.4 Khoảng trống nghiên cứu Thứ nhất, nghiên cứu hoạt động cho vay DNSN NHTM thực trước chủ yếu nghiên cứu mang tính khám phá đặt vấn đề Với nghiên cứu mang tính đánh giá, kiểm định tác động nhân tố, DNSN thường đặt tổng thể nghiên cứu DN vừa nhỏ, chưa xem xét đối tượng nghiên cứu riêng biệt Thứ hai, nghiên cứu DN nhỏ vừa cho thấy có tranh cãi lớn cơng trình nghiên cứu trước đây, đặc biệt nhân tố thuộc đặc điểm NHTM quy mô NHTM, khoản NHTM Sự khác quy mơ mẫu nghiên cứu, nguồn liệu, thang đo sử dụng mô hình nghiên cứu áp dụng Thứ ba, nghiên cứu trước nghiên cứu hoạt động cho vay NHTM thường tập trung xem xét vào tốc độ tăng trưởng tín dụng mà chưa xem xét xu hướng hoạt động cho vay Việc xem xét tổng thể yếu tố cần thiết để đánh giá tổng quát hoạt động cho vay NHTM Hơn thang đo sử dụng để đo lường xu hướng cho vay NHTM vấn đề gây tranh cãi nghiên cứu 7 Thứ tư, với nghiên cứu lấy bối cảnh nghiên cứu Việt Nam, nghiên cứu chủ yếu tập trung vào doanh nghiệp nhỏ vừa Số liệu thu thập sử dụng Bảng 2.1: So sánh hoạt động cho vay DNSN hoạt động tài vi mơ doanh nghiệp vừa nhỏ Điều tạo nên khoảng trống nhân NHTM tố tác động tới hoạt động cho vay DNSN NHTM Tiêu chí Hoạt động cho vay DNSN Hoạt động tài vi mơ CHƯƠNG 2: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CHO Đối tượng Các DN phân loại Thường khách hàng kinh doanh khách hàng DNSN theo tiêu chí cá thể điển hình, doanh VAY DOANH NGHIỆP SIÊU NHỎ CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG quy định Nghị định nghiệp siêu nhỏ, nhỏ khách hàng số 39/2018/NĐ-CP ban có thu nhập thấp thành thị 2.1 Tổng quan doanh nghiệp siêu nhỏ Ở Việt Nam, Chính phủ Việt Nam ban hành Nghị định số 39/2018/NĐ-CP quy định rõ tiêu chí xác định doanh nghiệp nhỏ vừa Theo đó, DNSN lĩnh vực nơng nghiệp, lâm nghiệp, thủy sản lĩnh vực công nghiệp, xây dựng có số lao động tham gia bảo hiểm xã hội bình qn năm khơng q 10 người tổng doanh thu năm không tỷ đồng tổng nguồn vốn không tỷ đồng DNSN lĩnh vực thương mại, dịch vụ có số lao động tham gia bảo hiểm xã hội bình qn năm khơng 10 người tổng doanh thu năm không 10 tỷ đồng tổng nguồn vốn không tỷ đồng Trong nghiên cứu này, DNSN Việt Nam nghiên cứu sở kinh doanh đăng ký theo quy định pháp luật, phân chia DNSN theo tiêu chí quy định Nghị định số 39/2018/NĐ-CP Chính phủ 2.2 Tổng quan hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ Ngân hàng thương mại Dưới góc độ NHTM, DNSN đối tượng khách hàng cho vay với số đặc điểm sau: Về mức độ rủi ro: Như phân tích trên, nhiều nghiên cứu cho DNSN cho đối tượng cho vay có mức độ rủi ro cao loại hình doanh nghiệp Mức độ rủi ro cao xuất phát từ nhiều nguyên nhân Về số lượng khách hàng: DNSN nhóm doanh nghiệp có số lượng lớn kinh tế, chiếm tới 80% – 90% tổng số DN kinh tế, phần nhỏ số DNSN vay vốn tạo số lượng khách hàng cực lớn cho NHTM Hơn khoản vay cho DNSN thường chịu mức lãi suất cao so với lãi suất trung bình thị trường DNSN khó tìm nguồn vốn khác thay thế, khơng có sức mạnh DN vừa hay DN lớn việc đàm phán lãi suất với NHTM hành Chính phủ ngày nơng thơn năm 2018 Mục đích vay Thường mua sắm trang Bắt đầu thành lập doanh nghiệp vốn thiết bị, dụng cụ, tài sản cố sở kinh doanh cá thể, định, chi phí khác bổ sung thêm vốn cho sở kinh liên quan đến hoạt động doanh có để sản xuất kinh doanh kinh doanh doanh nhằm nâng cao đời sống nghiệp Giá trị Nhỏ Nhỏ khoản vay Mục tiêu Tạo lợi nhuận cho hoạt Đáp ứng nhu cầu tài cho động NHTM nhóm người có thu nhập thấp, giúp họ tiến hành sản xuất, tăng thêm thu nhập, cải thiện chất lượng sống, đồng thời tạo đủ lợi nhuận cho NHTM để trang trải chi phí cung cấp dịch vụ tài (Phạm Bích Liên, 2016) Nguồn: tác giả tự tổng hợp Một số NHTM sử dụng vay DNSN bao gồm: - Cho vay dựa báo cáo tài Cho vay dựa tài sản - Cho vay dựa chấm điểm tín dụng Cho vay dựa quan hệ 10 2.3 Lý thuyết nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ Ngân hàng thương mại Các lý thuyết sở liên quan đến hoạt động cho vay NHTM bao gồm: Lý thuyết hạn chế tín dụng (Credit Rationing Theory), Lý thuyết bất cân xứng thông tin (Information Asymmetry Theory) Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay NHTM tới doanh nghiệp siêu nhỏ chia thành nhân tố bên ngồi (nhân tố vĩ mơ đặc điểm thị trường) nhân tố bên (các nhân tố đặc trưng NHTM) Trên sở phân tích tổng hợp nghiên cứu trước đây, tác giả dự đốn nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay NHTM tới doanh nghiệp siêu nhỏ đưa dự đoán chiều ảnh hưởng quan hệ Các nhân tố vĩ mô bao gồm: - Lạm phát: Lạm phát cao làm tăng khối lượng cho vay danh nghĩa NHTM lại gây bất lợi cho tăng trưởng tín dụng thực tế - Tăng trưởng kinh tế: Do DNSN có đặc điểm nhóm doanh nghiệp chịu ảnh hưởng lớn thay đổi kinh tế, luận án kỳ vọng hoạt động cho vay DNSN mở rộng kinh tế tăng trưởng ngược lại - Lãi suất: dựa lý thuyết hạn chế tín dụng lý thuyết thơng tin bất cân xứng, tác giả cho mức lãi suất cao hấp dẫn NHTM cho vay đối tượng doanh nghiệp Các nhân tố đặc trưng ngân hàng bao gồm: - Quy mô NHTM: Quy mơ NHTM có ảnh hưởng tới hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ NHTM nhiên chiều hướng tác động nhân tố nhận nhiều tranh cãi nghiên cứu giới - Rủi ro tín dụng: Tỷ lệ nợ xấu cao có ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động cho vay DN nhỏ nhiều NHTM coi cho vay DN nhỏ hoạt động rủi ro Vì NHTM ngần ngại cho vay DN nhỏ nguồn tạo nợ xấu - Khả sinh lời NHTM: Theo Peek Rosengren (1998) khả sinh lời NHTM làm tăng tỷ lệ cho vay DN nhỏ NHTM Ngược lại Carter McNulty (2005) lại cho NHTM có khả sinh lời cao động lực để tham gia vào hoạt động rủi ro 11 12 - Mức độ khoản NHTM: Các khoản cho vay ngân hàng có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với khoản ngân hàng Khi khoản vay tăng lên, đồng nghĩa tài sản khoản thấp tăng lên tổng tài sản NHTM - Huy động vốn NHTM: Việc phụ thuộc nhiều vào tiền gửi khiến ngân hàng bị giám sát chặt chẽ người gửi tiền, ngân hàng dựa nhiều vào tiền gửi thận trọng cho vay so với ngân Bước 4: Lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp Sau thực kiểm định chẩn đốn khuyết tật có mơ hình, bước tiếp theo, nghiên cứu thực kiểm tra để lựa chọn phương pháp ước lượng thích hợp cho mơ hình Đối với liệu bảng số phương pháp ước lượng phổ biến gồm có: - Ước lượng bình phương nhỏ (Pooled OLS) hàng khác giảm hoạt động cho vay DNSN đối tượng cho vay nhiều rủi ro - Ước lượng tác động ngẫu nhiên (Random effects model - REM) - Mức độ chịu rủi ro NHTM: Mức độ chịu đựng rủi ro NHTM ảnh hưởng đến sẵn sàng cho vay khả cho vay NHTM - Mức độ tập trung thị trường NHTM: Sự tập trung làm gia tăng trở ngại tài doanh nghiệp ngược lại tính cạnh tranh thị trường làm tăng nguồn vốn cung cấp cho DN nhỏ vừa, đặc biệt nước phát triển (Beck cộng sự, 2004) - Ước lượng tác động cố định (Fixed effects model - FEM) - Ước lượng Moment tổng quát (Generalized Method of Moment - GMM) Bước 5: Xác định nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động cho vay DNSN NHTM cách hồi quy mô hình liệu bảng với phương pháp ước lượng thích hợp 3.2 Mơ hình nghiên cứu đo lường biến mơ hình = CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Phương pháp nghiên cứu Bước 2: Thống kê mô tả hệ số tương quan biến Trong phần này, đặc điểm liệu khái quát sơ bộ, biểu qua tiêu chí: giá trị trung bình, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ độ lệch chuẩn Bước 3: Kiểm định khắc phục khuyết tật mơ hình Những kiểm định thực để kiểm tra khuyết tật mơ hình bao gồm: kiểm định đa cộng tuyến, kiểm định phương sai sai số thay đổi, kiểm định tự tương quan + + Xi,t tập hợp biến đại diện cho đặc điểm NHTM i thời điểm t Yt tập hợp biến đại diện cho đặc điểm kinh tế vĩ mô thời điểm t Bước 1: Thu thập xử lý liệu cho vay DNSN Việt Nam Dữ liệu sử dụng nghiên cứu lấy từ liệu NHTM 10 năm (từ 2011 đến 2020) + Trong Yi,t biến phụ thuộc đại diện cho hoạt động cho vay DNSN NHTM i thời điểm t Nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng Quy trình nghiên cứu thực qua bước cụ thể sau: Nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích liệu bảng (panel data) để nghiên cứu tác động đặc điểm kinh tế vĩ mô đặc tính NHTM tới hoạt động + Zt tập hợp biến kiểm soát β0 hệ số chặn phần dư mơ hình Bảng 3.1: Tổng hợp biến thang đo Ký hiệu Tên biến Thang đo Biến phụ thuộc MLG Tăng trưởng cho vay DNSN Tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN MLP Xu hướng cho vay DNSN Dư nợ cho vay DNSN/ Tổng dư nợ cho vay DN SIZE Quy mô NHTM Logarit tự nhiên tổng tài sản NHTM 13 Ký hiệu 14 Tên biến NPL Rủi ro tín dụng LIQ Thanh khoản NHTM Thang đo Nợ xấu/ Tổng dư nợ cho vay khách hàng Dư nợ cho vay khách hàng/ Huy động vốn ROA Khả sinh lời Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản bình EQTA Mức độ chịu rủi ro Vốn chủ sở hữu/ Tổng nguồn vốn DEP Huy động vốn Tiền gửi khách hàng/ Tổng tài sản GDP Tăng trưởng kinh tế Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hàng quân năm INF Lạm phát Tỷ lệ lạm phát hàng năm INR Lãi suất Lãi suất cho vay thực tế hàng năm Biến kiểm soát HHI Mức độ tập trung thị trường Chỉ số HHI Nguồn: tác giả tự tổng hợp Khung nghiên cứu sau: 15 16 3.3 Giả thuyết mơ hình Mơ hình 1: , = + + , , + + ! , + + ! , , + + " , + # + $ + + + " , + # + $ + , + , %% + , , Mơ hình 2: , = + + , , , , + , %% + Bảng 3.2: Tổng hợp giả thuyết nghiên cứu Biến Mơ hình Mơ hình SIZE + - NPL - - LIQ - - ROA + + EQTA + - DEP - - GDP + - INF - - INR + - HHI - - CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4.1 Thực trạng hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ Ngân hàng thương mại Việt Nam 4.1.1 Thực trạng doanh nghiệp siêu nhỏ Việt Nam Bảng 4.1 Số lượng doanh nghiệp siêu nhỏ Việt Nam hoạt động có kết sản xuất kinh doanh thời điểm 31/12 Đơn vị: doanh nghiệp Thời gian Bình quân giai đoạn 2011-2015 2017 2018 2019 Doanh nghiệp siêu nhỏ 227.837 356.047 382.444 419.884 Tổng số doanh nghiệp 377.898 560.413 610.637 689.136 Tỷ trọng 60,29% 63,53% 62,63% 60,93% Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư (2020) Bảng 4.2 Một số tiêu tài DNSN Việt Nam Bình quân Thời gian 2017 giai đoạn 2011-2015 2018 Bình quân giai đoạn 2016 - 2018 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế so với tài sản DN Nguồn: Tác giả tự tổng hợp 3.4 Dữ liệu nghiên cứu Dữ liệu DNSN qua năm (từ 2011 đến năm 2019) lấy từ kết Điều tra doanh nghiệp Tổng cục thống kê Đối với liệu NHTM Việt Nam, tác giả sử dụng liệu thứ cấp cung cấp Trung tâm thơng tin tín dụng quốc gia Việt Nam (CIC) Để tạo bảng liệu cân xứng, số NHTM không đủ quan sát qua chuỗi thời gian bị loại bỏ Các liệu kinh tế vĩ mô tác giả lấy từ nguồn liệu cơng bố thức cơng khai Ngân hàng giới (World Bank), Tổng cục Thống kê Việt Nam, NHNN Việt Nam, Ngân hàng phát triển châu Á – ADB Doanh nghiệp siêu nhỏ -0,9 -1,2 -1,1 -1,4 Doanh nghiệp nhỏ -0,2 -0,1 -0,3 Doanh nghiệp vừa 1,2 1,5 1,1 1,3 Doanh nghiệp lớn 3,7 3,9 3,6 3,8 2,6 2,9 2,7 2,7 Toàn doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận trước thuế so với vốn chủ sở hữu DN Doanh nghiệp siêu nhỏ -1,9 -2,5 -2 Doanh nghiệp nhỏ -0,4 -0,2 -0,8 Doanh nghiệp vừa 3,4 4,9 3,4 4,2 Doanh nghiệp lớn 13,6 15,6 13,1 14,3 8,2 10 7,6 8,7 Toàn doanh nghiệp -2,7 Chỉ số nợ Doanh nghiệp siêu nhỏ 1,1 0,9 0,9 Doanh nghiệp nhỏ 1,5 1,7 1,6 1,6 Doanh nghiệp vừa 1,8 2,3 2,2 2,2 Doanh nghiệp lớn 2,7 2,8 2,8 Toàn doanh nghiệp 2,2 2,5 2,3 2,3 Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư (2020) 17 18 Ngoài ba số đề cập trên, số liệu tài khác loại Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2021 hình doanh nghiệp toàn doanh nghiệp ROS (Hiệu suất sinh lời doanh thu thuần), ROA, ROE, Chỉ số quay vòng vốn năm 2018 (biểu đồ 4.1) Năm 2020, dịch bệnh Covid 19 tác động lớn tới kinh tế giới cho thấy tình hình hoạt động yếu DNSN nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng hệ thống NHTM Việt Nam có năm phát triển mạnh mẽ với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng năm 2020 15,1% 4.1.3 Thực trạng hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 Hiệu suất sinh lời doanh thu ROS (%) Hiệu suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROE (%) Bảng 4.4: Khung pháp lý hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam Văn Hiệu suất sinh lời tài sản ROA (%) Chỉ số quay vòng vốn (lần) -5 Toàn DN Luật Ngân hàng 46/2010/QH12 DN lớn DN vừa DN nhỏ 10 nước Việt số Quốc hội 16/06/2010 Quốc hội 16/06/2010 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Các tổ Quốc hội chức tín dụng 20/11/2017 Luật tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 DN siêu nhỏ bao gồm NHTM Nhà nước gồm Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thơn (Agribank), Ngân hàng TNHH MTV Dầu khí tồn cầu (GP Bank), ngân hàng TNHH MTV Đại Dương (Oceanbank), Ngân hàng TNHH MTV Xây Dựng, NHTM Nhà nước nắm cổ phần chi phối (Vietinbank, BIDV Vietcombank), 28 NHTM cổ phần tư nhân Như đề cập trên, nghiên cứu NHTM Nhà Nước NHTM mà Nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối gọi chung NHTM Nhà nước Bảng 4.3 Một số tiêu tài NHTM Việt Nam (Tính đến ngày 30/10/2020) NHTM Nhà nước NHTM Cổ phần Tổng Nhà Nam 15 Biểu đồ 4.1 Một số tiêu tài doanh nghiệp năm 2018 Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư (2020) 4.1.2 Thực trạng hệ thống NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 - 2020 Theo số liệu công bố website Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (2021), tính đến ngày 31/12/2020, số lượng NHTM nước 35 ngân hàng, Loại hình NHTM Thời gian ban hành Khung pháp lý cho hoạt động chung NHTM Chỉ số nợ (lần) -10 Cơ quan ban hành Một số quy định liên quan hoạt động cho vay NHTM Thông tư số 22/2019/TT-NHNN Quy định giới Ngân hàng 15/11/2019 hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động Ngân Nhà nước hàng, chi nhánh Ngân hàng nước Việt Nam Thông tư số 39/2016/TT-NHNN quy định hoạt Ngân hàng 31/12/2016 động cho vay tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân Nhà nước hàng nước khách hàng Việt Nam Nghị định số 21/2021/NĐ-CP quy định thi hành Chính phủ luật dân bảo đảm thực nghĩa vụ 19/03/2021 Một số văn liên quan đến DNSN Nghị định số 56/2009/NĐ-CP trợ giúp phát triển Chính phủ DNNVV (thay Nghị định số 90/2001/NĐ-CP) 30/06/2009 Tổng TS có (Tỷ đồng) Vốn điều lệ (Tỷ đồng) Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn (%) 5.442.886 155.248 29,75 81,97 Quyết định số 1231/QĐ-TTg Phê duyệt Kế hoạch phát Thủ tướng 07/09/2012 triển doanh nghiệp nhỏ vừa giai đoạn 2011 - 2015 Chính Phủ 5.612.829 11.055.715 300.046 455.294 27,69 71,98 Luật Hỗ trợ Doanh nghiệp nhỏ vừa Tỷ lệ dư nợ cho vay/ Tổng tiền gửi (%) Quốc hội Nghị định 39/2018/NĐ-CP quy định chi tiết số Chính phủ 12/06/2017 11/03/2018 19 20 điều Luật hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ vừa Nguồn: tác giả tự tổng hợp Hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam có nhiều thay đổi tích cực qua thời gian Các NHTM Việt Nam đưa gói sản phẩm cho vay hướng tới đối tượng DNSN Mặc dù NHTM Việt Nam dành nhiều quan tâm đến đối tượng khách hàng DNSN đưa sản phẩm cho vay dành riêng cho đối tượng này, nhiên nhìn chung hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam cịn tương đối hạn chế, thể thơng qua số dư nợ cho vay DNSN NHTM Việt Nam cịn mức thấp Ngồi tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN tương đối chậm tỷ trọng cho vay DNSN tổng dư nợ cho vay doanh nghiệp NHTM số khiêm tốn Tên biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị thấp Giá trị cao NPL 260 0.0226941 0.0153121 0.0002 0.114 LIQ 260 0.8575835 0.1774331 0.3718736 1.805003 DEP 260 0.6721042 0.1254867 0.2508404 0.930178 HHI 260 0.082575 0.0024459 0.0772579 0.0854923 GDP 260 0.0615 0.121167 0.029 0.071 INF 260 0.054806 0.0492749 0.00631 0.18678 INR 260 0.039257 0.0286482 -0.03552 0.07322 *Giá trị biến quy mơ ngân hàng trình bày bảng thể dạng 2020 tổng tài sản ngân hàng với đơn vị triệu đồng, giá trị chuyển sang logarit tự nhiên phương trình hồi quy Năm 2019 2018 Nguồn: tác giả tự tổng hợp 2017 Kiểm tra tương quan chéo biến độc lập cho thấy hệ số tương quan 2016 - 20.000 40.000 60.000 nhỏ 0.8, điều báo hiện tượng đa cộng tuyến khơng xảy mơ hình, tức khơng có tương quan chéo đáng kể biến làm ảnh hưởng đến kết ước lượng mơ hình Tương quan biến mơ hình cho thấy 80.000 Biểu đồ 4.2 Dư nợ cho vay DNSN NHTM Nguồn: Tính tốn tác giả hệ số tương quan chéo nhận giá trị thấp Do mơ hình có khả khơng xảy tượng đa cộng tuyến 4.2 Kiểm định tác động nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay doanh Bảng 4.6: Hệ số VIF nghiệp siêu nhỏ Ngân hàng thương mại Việt Nam Biến Bảng 4.5 Thống kê mô tả Tên biến Số quan sát Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị thấp HHI Giá trị cao VIF 6.56 INF 5.50 INR 4.63 4.59 MLP 260 0.0276061 0.0309327 0.0037670 0.1932012 GDP MLG 260 0.262412 0.3675736 -0.0510647 1.649651 DEP 1.73 SIZE 1.53 EQTA 1.50 SIZE* 260 2.76e+08 3.36e+08 1.47e+07 1.57e+09 EQTA 260 0.0880186 0.0386486 0.0262971 0.2383814 LIQ 1.33 ROA 260 0.0074493 0.0070697 -0.0551175 0.0263647 ROA 1.32 NPL 1.15 21 Trung bình VIF 22 in fixed effect regression model) Kết kiểm định cho thấy mơ hình có phương sai 2.98 Nguồn: Tính tốn tác giả STATA Dựa vào kết quả, thấy hệ số VIF biến độc lập mơ hình nhỏ 10, nên mơ hình khơng xảy tượng đa cộng tuyến Trước hết, luận án thông qua kiểm định mô tả thống kê để xác định phương pháp hồi quy phù hợp phương pháp Pooled OLS (phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất), FEM (phương pháp ước lượng tác động cố định), REM (phương pháp tác động ngẫu nhiên) Việc lựa chọn mơ hình phụ thuộc vào kiểm định lựa chọn mơ hình Bảng 4.7: Kết kiểm định Hausman Hausman test Mơ hình Mơ hình prob > chi-square 0.000 0.000 Nguồn: Tính tốn tác giả STATA Như phương pháp ước lượng FEM phù hợp REM mơ hình Bảng 4.8: Kết kiểm định F-Test F-Test Mơ hình Mơ hình prob > F 0.0000 0.0000 Nguồn: Tính tốn tác giả STATA Giá trị P Value F-Test mơ hình Prob > F = 0.0000 nhỏ mức ý nghĩa 0,1%) nên bác bỏ giả thuyết H0 chấp nhận giả thuyết H1 Như phương pháp ước lượng FEM phù hợp Pooled OLS mô hình Để đảm bảo tính xác ước lượng sử dụng mơ hình FEM, việc thực kiểm định giả định mơ hình khắc phục khuyết tật trường hợp không đáp ứng điều kiện giả định vô quan trọng để ước lượng vững hiệu quán Trước hết, luận án tiến hành kiểm định tượng tự tương quan kiểm định Wooldridge test for autocorrelation in panel data Kết kiểm định cho thấy mơ hình xuất hiện tượng tự tương quan Luận án tiếp tục tiến hành kiểm tra tượng phương sai sai số thay đổi (Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity sai số không đổi Luận án tiến hành khắc phục khuyết tật đồng thời với mẫu nghiên cứu có N lớn T bé mẫu nghiên cứu luận án, phương pháp ước lượng Moment tổng quát (GMM) khắc phục tượng ước lượng chệch (Arellano Bond, 1991) tượng nội sinh tiềm ẩn mơ hình Bảng 4.9: Kết ước lượng mơ hình nhân tố ảnh hưởng tới tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN NHTM Variables L.MLG SIZE NPL LIQ ROA EQTA DEP GDP INF INR HHI _cons Hausman Test F-test Hansen Test AR(2) Pooled OLS -0.007725 2.808622* -0.296641*** 6.961665 -0.253268 -0.409919** 0.754778 0.809173 1.532281 31.73632* -1.926316 REM -0.003047 3.479549 -0.322707** 4.526818 0.38976 -0.367214* 0.504657 0.238613 0.967525 32.62514* -2.083653 FEM -0.319837*** 4.000768** -0.09872 3.194418 0.72143 -0.10319 -3.579312 -4.796798** -3.180139 42.50815** 3.311784 GMM 0.1475** 0.074715* -7.703129* -0.107953 -18.96071 2.119042 -0.65829*** 3.539552* 3.789411*** 1.088935 -13.5112 0.405872 0.0000 0.0000 0.139 0.185 (*), (**) (***) tương ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả STATA Bảng 4.10: Kết ước lượng mơ hình nhân tố ảnh hưởng tới xu hướng cho vay DNSN NHTM Variable L.MLP SIZE NPL LIQ ROA EQTA Pooled OLS -0.0301844*** -0.1351021 0.1261151*** 0.8684064 -0.3526017* REM -0.0130458 0.223163 0.0176895 1.271084** -0.211956 FEM -0.0049538* -0.2758757 0.0009339 1.250078** -0.1693594 GMM 0.8328577*** -0.0212502** -0.7618412* -0.0124906 6.509952*** -0.5060348* 23 Variable DEP GDP INF INR HHI _cons Hausman Test F-test Hansen Test AR(2) Pooled OLS 0.2607389*** -0.127402 -0.4294127 -0.1862269 1.325391 0.338418 24 REM 0.0517303 -0.4142862* -0.3945645 -0.3955954 1.537381 0.2327098 FEM 0.025953 -0.3840376* -0.3406377 -0.3545915** 1.509571 0.1035437 GMM 0.0294563 -0.2127078 -0.0729382 0.1687821 3.156445* 0.1321698 Lý khuyến nghị: DNSN nhóm đối tượng doanh nghiệp gặp khó khăn việc tiếp cận vốn so với loại hình doanh nghiệp khác DNSN thiếu kiến thức kinh nghiệm quản trị hoạt động, quản trị tài Nội dung khuyến nghị: Các NHTM cần xây dựng quy trình cho vay, sản phẩm cho vay phù hợp với đặc điểm DNSN tăng cường việc áp dụng kỹ thuật cho vay DNSN dựa thông tin “cứng” Điều giúp cho NHTM tiết kiệm nhiều chi phí, nhân lực cho hoạt động cho vay DNSN 5.2.1.2 Tăng khả cạnh tranh Ngân hàng thương mại 0.0000 0.0000 0.153 0.329 (*), (**) (***) tương ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% 1% Nguồn: Tính tốn tác giả STATA CHƯƠNG 5: THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ KHUYẾN NGHỊ 5.1 Thảo luận kết nghiên cứu Bảng 5.1: Tổng hợp kết nghiên cứu mơ hình Biến Mơ hình Mức ý nghĩa Mơ hình Mức ý nghĩa SIZE + Có ý nghĩa thống kê - Có ý nghĩa thống kê NPL - Có ý nghĩa thống kê - Có ý nghĩa thống kê LIQ - - ROA - + Có ý nghĩa thống kê EQTA + - Có ý nghĩa thống kê DEP - Có ý nghĩa thống kê + GDP + Có ý nghĩa thống kê - INF + Có ý nghĩa thống kê - INR + + HHI - + Lý khuyến nghị: Kết nghiên cứu cho thấy NHTM có sức mạnh thị trường cao họ cho vay DNSN nhiều Hơn kết nghiên cứu cho thấy tác động thuận chiều quy mô ngân hàng với tăng trưởng hoạt động cho vay DNSN Nội dung khuyến nghị: Việc tăng khả cạnh tranh NHTM, từ tăng cường hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam thực thơng qua việc tăng quy mô tăng sức mạnh thị trường NHTM 5.2.1.3 Tăng cường công tác quản trị điều hành hoạt động cho vay DNSN Lý khuyến nghị: Hoạt động cho vay DNSN phát triển nào, phụ thuộc lớn vào định hướng chiến lược NHTM Nội dung khuyến nghị: Để tăng cường công tác quản trị điều hành hoạt động cho vay DNSN, NHTM thực số biện pháp sau: (1) Xây dựng định hướng mục tiêu rõ ràng hoạt động cho vay DNSN; (2) Ban Điều hành xây dựng chiến lược mục tiêu cụ để thực theo định hướng trên; (3) Tăng nhận thức cán nhân viên NHTM định hướng chung NHTM định hướng hoạt động cho vay DNSN NHTM 5.2.1.4 Tăng cường công tác quản trị rủi ro NHTM Lý khuyến nghị: Kết nghiên cứu cho thấy ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao giảm tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN lẫn tỷ trọng cho vay DNSN tổng dư nợ cho vay doanh nghiệp Nội dung khuyến nghị: NHTM cần xây dựng chiến lược quản lý rủi ro phù hợp với ngân hàng NHTM cần vận hành theo quy trình cấp tín dụng hợp lý Có ý nghĩa thống kê Nguồn: Kết nghiên cứu tác giả NHTM nên xem xét thay đổi điều kiện kinh tế đánh giá rủi ro tín dụng, từ xây dựng hệ thống cảnh bảo sớm lên sẵn kịch đối phó với 5.2 Khuyến nghị rủi ro tín dụng tiềm tàng có thay đổi bất thường kinh tế tương lai 5.2.1 Khuyến nghị Ngân hàng thương mại 5.2.1.1 Thiết kế triển khai quy trình cho vay, sản phẩm cho vay phù hợp với DNSN 5.2.1.5 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 25 Lý khuyến nghị: Chất lượng nguồn nhân lực yếu tố quan trọng làm nên thành công NHTM nói chung hoạt động cho vay DNSN NHTM nói riêng Nội dung khuyến nghị: Các NHTM nâng cao chất lượng nguồn nhân lực cho hoạt động cho vay DNSN thông qua số biện pháp sau: - Tăng cường đào tạo nguồn nhân lực cho hoạt động cho vay DNSN - Xây dựng chế động lực sử dụng lao động phù hợp 5.2.1.6 Đa dạng hoá hoạt động huy động vốn NHTM Lý khuyến nghị: Kết nghiên cứu cho thấy NHTM dựa nhiều vào nguồn tiền gửi khách hàng để huy động vốn giảm tăng trưởng dư nợ cho vay DNSN Nội dung khuyến nghị: Các NHTM giảm phụ thuộc vào nguồn tiền gửi khách hàng thông qua việc phát hành cơng cụ tài kỳ phiếu, trái phiếu Đối với nguồn vốn dành cho hoạt động cho vay DNSN nói riêng, NHTM cần tăng cường tìm kiếm tiếp cận nguồn vốn giá rẻ từ chương trình, dự án ưu đãi tổ chức nước để tài trợ cho lĩnh vực kinh doanh đặc thù DNSN 26 5.2.3.1 Hoàn thiện sách hỗ trợ DNSN Lý khuyến nghị: Tăng khả tiếp cận vốn NHTM DNSN Đơn vị thực khuyến nghị: Chính phủ Nội dung khuyến nghị: Chính phủ cần có sách hướng dẫn khuyến khích DNSN thực báo cáo hoạt động theo chuẩn mực kế tốn Ngồi ra, Chính phủ tiếp tục sách hỗ trợ tín dụng dành cho DNSN 5.2.2.2 Tạo điều kiện kinh tế vĩ mô hỗ trợ cho hoạt động cho vay DNSN Lý khuyến nghị: Vì hoạt động cho vay DNSN NHTM phụ thuộc vào yếu tố bên NHTM GDP, Lạm phát Đơn vị thực khuyến nghị: Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước Nội dung khuyến nghị: Thứ nhất, Chính phủ NHTW cần điều hành sách tài khố sách tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Thứ hai, kết nghiên cứu cho thấy, lạm phát có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với hoạt động cho vay DNSN NHTM Điều đồng nghĩa mức lạm phát thấp khuyến khích hoạt động cho vay DNSN NHTM 5.2.2 Khuyến nghị Doanh nghiệp siêu nhỏ 5.2.2.1 Hồn thiện cơng tác kế toán DNSN 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu Một số kết nghiên cứu mô hình có thay đổi chiều tác động so với kỳ vọng tác giả so với nghiên cứu trước Điều xuất phát từ Lý khuyến nghị: Giảm vấn đề bất cân xứng thông tin hoạt động cho vay DNSN, tăng khả tiếp cận vốn vay NHTM NHTM liệu điều kiện thực tế NHTM Việt Nam Trong nghiên cứu tiếp theo, tác giả xin đề xuất số hướng nghiên cứu: Nội dung khuyến nghị: DNSN tăng mức độ minh bạch thơng tin thông qua số khuyến nghị sau: Thứ nhất, DNSN cần minh bạch sổ sách kế toán, tài cách thực nghiêm túc chế độ kế tốn phù hợp với doanh nghiệp Thứ hai, DNSN áp dụng công nghệ vào hoạt động kế tốn tài (1)Sử dụng thêm số biến khác làm đại diện cho hoạt động cho vay DNSN NHTM, (2) Mở rộng nghiên cứu thêm tác động nhân tố đặc trưng NHTM tới hoạt động cho vay DNSN; (3) Mở rộng mẫu nghiên cứu theo chi nhánh NHTM; (4) Thực nghiên cứu tiếp cận từ phía cầu để đánh giá 5.2.2.2 Nâng cao chất lượng nguồn vốn người DNSN khả tiếp cận vốn vay từ NHTM DNSN Việt Nam Lý khuyến nghị: NHTM xem xét, đánh giá lực người đứng đầu DNSN để đưa định tín dụng Nội dung khuyến nghị: Để nâng cao chất lượng vốn người, DNSN thực số khuyến nghị sau: Thứ nhất, chủ sở hữu/ người quản lý DNSN nên tham gia chương trình đào tạo để nâng cao trình độ, kỹ quản lý Thứ hai, đào tạo cho nhân lực DNSN vấn đề mà DNSN cần trọng Thứ ba, chủ sở hữu/ người quản lý DNSN nên tham gia Hiệp hội ngành nghề, tổ chức hội kết nối doanh nghiệp để học hỏi 5.2.3 Khuyến nghị quan quản lý Nhà nước KẾT LUẬN Luận án nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam tác động nhân tố tới hoạt động cho vay DNSN giai đoạn 2011 – 2020 Các kết nghiên cứu rằng, hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam chịu tác động yếu tố vĩ mô, đặc điểm thị trường ngành NHTM yếu tố thuộc đặc trưng NHTM Những kết nghiên cứu so sánh đánh giá với kết nghiên cứu trước Đồng thời, dựa vào kết nghiên cứu, khuyến nghị sách đưa nhằm góp phần tăng 27 hoạt động cho vay DNSN NHTM Những đóng góp đề tài lý luận thực tiễn nêu lên Bên cạnh đó, hạn chế đề tài hướng nghiên cứu luận án đề xuất  ... Thực trạng hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ Ngân hàng thương mại Việt Nam 4.1.1 Thực trạng doanh nghiệp siêu nhỏ Việt Nam Bảng 4.1 Số lượng doanh nghiệp siêu nhỏ Việt Nam hoạt động có kết... cứu nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam tác động nhân tố tới hoạt động cho vay DNSN giai đoạn 2011 – 2020 Các kết nghiên cứu rằng, hoạt động cho vay DNSN NHTM Việt Nam. .. Cho vay dựa chấm điểm tín dụng Cho vay dựa quan hệ 10 2.3 Lý thuyết nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động cho vay doanh nghiệp siêu nhỏ Ngân hàng thương mại Các lý thuyết sở liên quan đến hoạt động cho